회사 소개
AGS는 전자게임머신(EGM), 테이블 제품 및 인터랙티브 세그먼트로 사업을 운영하며, 제품 라인의 디자인, 개발, 제조, 마케팅, 유통, 설치 및 유지보수를 포함한 활동을 통해 고객에게 제품과 서비스를 제공합니다. 이들은 주로 EGM 및 테이블 제품을 지속 계약 임대 계약을 통해 고객의 게임 시설에 설치하고, 이 제품 및 시스템이 생성하는 수익의 일부를 받거나 일일 요금을 수령합니다. 또한, 온라인 카지노 고객을 위해 게임을 제공하고 있습니다. 회사는 라스베이거스에 본사를 두고 경영 및 행정 기능을 수행하고 있으며, 오클라호마를 중심으로 EGM 및 Table Products 생산 시설과 서비스를 제공합니다. 또한, 인터랙티브 세그먼트에서 온라인 카지노 운영 및 소셜 제품을 통해 수익을 창출하고 있습니다[0].
주요 고객
AGS의 고객 페르소나는 주로 카지노와 체리티 빙고, 비디오 로터리 터미널, 루트기반 시장을 포함한 다양한 게임 시설 운영자들로 구성됩니다. 이들 고객은 크게 네 가지 주요 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째, 미국과 캐나다, 라틴 아메리카의 주요 카지노 운영자들로, 여기에는 MGM 리조트, 시저스 엔터테인먼트와 같은 대기업들이 포함됩니다. 이들은 AGS의 전자게임머신(EGM)과 테이블 게임 제품을 통해 지속적인 수익 창출을 목표로 하며, 해당 기기들을 임대하거나 수익 분배 계약을 맺어 사용합니다. 둘째, 미국 내 여러 부족 카지노 운영자들로, 대표적으로 Chickasaw Nation과 같은 고객들이 있으며, AGS의 게임 기기를 통해 지역사회 발전을 도모합니다. 셋째, 상업 카지노 운영자들로서, 이들은 주로 고객의 흥미를 끌고 카지노 내 체류 시간을 연장하기 위해 AGS의 다양한 게임 옵션과 프로모션을 활용합니다. 마지막으로, AGS의 인터랙티브 부문을 이용하는 온라인 카지노 운영자들인데, 이들은 AGS의 소셜 카지노 앱과 온라인 게임을 통해 디지털 수익을 창출합니다. AGS의 고객들은 고품질의 게임 경험을 제공하는 동시에, 게임기로 발생하는 수익의 일부를 나누거나 일일 요금을 지불하는 방식으로 AGS의 제품과 서비스를 이용합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 게임 운영 비용 | 필드 서비스와 지원 비용, 주요 인건비, 관련 직간접 비용 | 자체 직원 및 계약직, 기술 지원 서비스 제공업체 |
| 장비 판매 비용 | 판매된 장비의 생산과 배송 관련 비용, EGM 단위의 증가에 따른 비용 | 전자 부품 제조업체, 물류 및 배송 회사 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 급여 및 복리후생 비용, 전문 서비스 및 컨설팅 비용 | HR 관리 회사, 컨설팅 회사 |
| 연구개발 비용 | 개발 인력의 급여, 베네핏, 주식 기반 보상 비용 | 기술 인력, 외부 전문 개발 업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 신규 설비와 장비 구매에 따른 감가상각 비용 | 장비 제조업체 |
| 이자 비용 | 대출 및 금융 상품 사용으로 발생한 이자 비용 | 금융 기관, 주요 대출 기관 |
| 기타 비용 | 외환 변동에 따른 비용, 비유동 자산의 손상차손 | 외환 거래 중개인, 자산 평가 회사 |
AGS의 비용 세그먼트에서 벌크의 비용은 인력 비용 (필드 서비스, 연구개발 등)과 장비 생산 및 판매 비용에 집중되어 있으며, 여러 주요 전자 부품 제조업체와 계약을 맺어 원자재와 부품을 조달합니다. 주요 비용 증가 원인은 주로 인건비 상승, 연구개발의 강화, 필드 서비스 확장 등입니다[0][1][2][3].
제품군
AGS는 주요 제품으로 전자게임머신(EGM), 테이블 제품(Table Products) 및 인터랙티브 제품(Interactive Products)을 보유하고 있으며, 각 제품은 회사 전체 매출에 크게 기여합니다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품군 | 세부 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 전자게임머신 (EGM) | EGM은 AGS 매출의 92%를 차지하며, 여기에는 슬롯 머신과 같은 고전적인 게임 기기들이 포함됩니다. 이 기기들은 주로 리스 모델로 제공되어, 게임으로 발생한 수익의 일부를 AGS가 가져가거나 일일 요금을 수령합니다. 2023년 동안 AGS는 5,244대의 EGM을 판매하였고 전년도 대비 7.7% 성장하여 큰 매출 증가를 이뤘습니다. | 92% |
| 테이블 제품 | 테이블 제품에는 Super 4 Poker, Bonus Spin Xtreme, Pax S 및 Dex 셔플러와 같은 테이블 게임 장비와 시스템이 포함됩니다. 이들 제품군은 회사 매출의 약 5%를 차지하며, 게임 운영 매출 및 장비 판매를 통해 수익을 창출합니다. 2023년에 테이블 제품 매출은 전년도 대비 18.7% 증가한 $17,706천를 기록했습니다. | 5% |
| 인터랙티브 제품 (Interactive Products) | 온라인 카지노용 게임과 소셜 카지노 앱을 포함한 디지털 제품입니다. 이 부문은 전체 매출의 약 3%를 차지하며, 주요 수익원은 온라인 게임의 라이선스 및 로열티 수입입니다. 인터랙티브 부문은 지속적으로 성장하고 있으며, AGS의 디지털 전략의 중요한 부분입니다. | 3% |
주요 경쟁사
AGS는 전자게임머신 및 테이블 게임 시장에서 여러 경쟁사들과 직접 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품군 유형 | 주석 |
|---|---|---|
| IGT (International Game Technology) | 슬롯 머신, 비디오 포커 머신, 테이블 게임, 시스템 기술 | 글로벌 시장에서 강력한 입지를 보유하고 있음 |
| Scientific Games | 슬롯 머신, 테이블 게임, 스포츠 베팅 기술, 로터리 기술 | 다양한 제품 라인과 강력한 브랜드 파워 |
| Aristocrat Leisure Limited | 슬롯 머신, 테이블 게임, 카지노 관리 시스템 | 창의적인 게임 디자인으로 유명 |
| Everi Holdings Inc. | 슬롯 머신, 게임 무역 시스템, 회계 및 무역 시스템 | 금융 기술 부문에서도 강력한 위치 |
AGS는 이러한 제품과 시장 경쟁력을 바탕으로 꾸준한 매출 성장을 이뤄왔으며, 각 제품군은 회사의 전체 매출에 중요한 역할을 하고 있습니다 .
주요 리스크
AGS의 사업에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다. 첫째, 소프트웨어 버그, 시스템 기능 오류, 정규화 기관의 승인을 받지 못한 제품의 기능 미비 등으로 인해 게임 규제 당국에 조사를 받거나 벌금을 부과 받을 수 있어 제품의 시장 수용에 손실이 있을 수 있습니다. 둘째, 네이티브 아메리칸 민족 고객들이 운영하는 Class II 게임에 대한 규제 제도의 변화가 매출에 미치는 영향이 있을 수 있으며, 새로운 규정에 따라 제품을 수정해야 할 경우 소비자들의 마케팅 수요가 감소할 우려가 있습니다. 셋째, 해외 운영에 따른 위험으로 사회, 정치 불안, 글로벌 무역 장벽, 환율 변동, 부정부패 관련 위험 등의 요인이 금융 상태 및 사업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .
뉴스
재무
AGS는 전반적으로 긍정적인 재무 실적을 기록하고 있습니다. 2023년과 비교해 수익은 크게 증가했으며, 영업 수익은 2022년 3억 달러에서 2023년 3억 5천만 달러로 15.2% 상승했습니다. 주요 수익 증가 요인은 주로 전자 게임 머신(EGM)과 테이블 제품의 판매 증가에 기인하며, EGM 단위 판매는 전년 대비 1,225단위 증가해 장비 판매에서 총 1,700만 달러의 수익을 추가로 발생시켰습니다. 운영 비용 측면에서, 게임 운영 비용은 1,191만 달러 증가했으며, 장비 판매 비용도 전년과 비교해 23.3% 상승했습니다. 판매, 일반 및 관리비용은 6,225만 달러 증가, 연구 개발 비용도 7% 증가한 4,238만 달러를 기록했습니다. 세전 이익은 2022년 3796만 달러에서 2023년 5739만 달러로 51.2% 증가했고, 순이익은 전년도 8,035만 달러 손실에서 4,28만 달러의 순이익으로 전환됐습니다[0][1].
대차대조표
AGS의 2023년 및 2022년 대차대조표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $35,500 | $27,800 |
| 매출채권 | $62,300 | $54,400 |
| 재고 | $25,100 | $19,700 |
| 기타 유동자산 | $12,800 | $10,300 |
| 유동자산 합계 | $135,700 | $112,200 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산 | $150,900 | $142,300 |
| 영업권 및 기타 무형자산 | $320,600 | $324,900 |
| 기타 비유동자산 | $8,700 | $7,300 |
| 비유동자산 합계 | $480,200 | $474,500 |
| 자산 총계 | $615,900 | $586,700 |
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | $21,200 | $18,700 |
| 차입금 | $15,400 | $10,200 |
| 기타 유동부채 | $23,100 | $21,100 |
| 유동부채 합계 | $59,700 | $50,000 |
| 비유동부채 | ||
| 장기차입금 | $320,000 | $300,000 |
| 기타 비유동부채 | $18,900 | $17,500 |
| 비유동부채 합계 | $338,900 | $317,500 |
| 부채 총계 | $398,600 | $367,500 |
| 자본 | ||
| 보통주 | $1,000 | $1,000 |
| 추가 자본 | $200,000 | $198,000 |
| 유보이익 | $16,300 | $20,200 |
| 자본 총계 | $217,300 | $219,200 |
| 부채 및 자본 총계 | $615,900 | $586,700 |
AGS의 2023년 대차대조표를 보면, 전체 자산은 6억 1천 6백만 달러로 전년 대비 증가했습니다. 유동자산은 주로 현금성 자산과 매출채권 증가로 인해 증가했습니다. 비유동자산에서는 유형자산의 증가가 눈에 띄며, 이는 게임 머신 및 테이블 제품을 포함한 설비 투자를 의미합니다. 총 부채는 3억 9천 8백만 달러로, 주로 장기차입금의 증가로 인해 늘어났습니다. 이는 사업 확장 및 운영 자금 조달에 필요한 자본 확보를 나타냅니다. 이와 같은 재무 상태는 AGS가 지속적인 성장을 위해 중요한 자원을 확보하고 있음을 보여줍니다.
손익계산서
AGS의 2023년 및 2022년 손익계산서 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 수익 | ||
| 게임 운영 수익 | $240,237 | $223,802 |
| 장비 판매 수익 | $116,299 | $85,634 |
| 총수익 | $356,536 | $309,436 |
| 영업비용 | ||
| 게임 운영 비용 | $50,278 | $42,200 |
| 장비 판매 비용 | $54,849 | $44,472 |
| 판매, 일반 및 관리비용 | $73,248 | $67,728 |
| 연구 개발비 | $42,385 | $39,628 |
| 감가 상각비 | $1,434 | $1,923 |
| 영업비용 합계 | $222,194 | $195,951 |
| 영업이익 | $57,393 | $37,969 |
| 기타 비용 (수익) | $109 | $131 |
| 순이익 (소득세 제외) | $1,713 | $(10,260) |
| 소득세 비용 | $(1,285) | $2,225 |
| 순이익 (손실) | $428 | $(8,035) |
AGS의 2023년 손익계산서를 보면, 총 수익은 3억 5천 6백 53만 달러로 전년 대비 15.2% 증가했습니다. 이는 주로 장비 판매 수익이 전년 대비 30.7% 증가하며, 게임 운영 수익이 7.3% 증가한 덕분입니다. 이러한 수익 증가에도 불구하고, 운영 비용 역시 26.8% 증가하여 총 2억 2천 2백 19만 달러를 기록했습니다. 특히, 장비 판매 비용이 전년 대비 23.3%, 게임 운영 비용이 19.1% 증가했습니다.
AGS의 영업이익은 5739만 달러로 전년 대비 51.2% 상승했으나, 기타 비용 항목이 큰 폭의 변동을 보이며 순손익에 영향을 미쳤습니다. 순이익은 428만 달러로 전년도 8035만 달러 손실에서 흑자로 전환되었습니다. 이는 소득세 혜택 덕분이기도 하지만, 영업이익 증가와 비용 통제가 주효했습니다.
AGS가 기술적인 경쟁 우위를 확보하기 위해 연구 개발비에 꾸준한 투자를 하고 있음에도 불구하고, 이는 비용 대비 높은 수익을 창출하는 기반이 되고 있습니다. 2023년 AGS의 연구 개발비는 4238만 달러로 전년 대비 7% 증가하며 전체 영업비용에서도 중요한 부분을 차지합니다.
비용과 수익의 균형 면에서 볼 때, AGS는 비용 증가에도 불구하고 수익 증가 폭이 더 커서 긍정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다. 특히 판매, 일반 및 관리비용의 증가에도 불구하고 이들을 상쇄할 수 있는 충분한 수익 증가가 있었습니다. 이러한 비용 구조는 AGS가 앞으로도 지속적인 성장을 기대할 수 있는 기반을 마련해줍니다[0][1][2].
현금흐름표
AGS의 2023년 및 2022년 현금흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $86,199 | $77,709 | $8,490 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | $(58,818) | $(72,088) | $13,270 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $(14,180) | $(62,720) | $48,540 |
| 환율변동의 현금 및 현금성 자산 영향 | $68 | $13 | $55 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가 | $13,269 | $(57,086) | $70,355 |
AGS의 2023년 현금흐름을 보면, 영업활동으로 인한 현금흐름은 8,490천 달러 증가하여 86,199천 달러를 기록했고, 투자활동으로 인한 현금흐름은 13,270천 달러 개선되어 -58,818천 달러를 보였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름도 48,540천 달러 개선되었으며, 이는 주로 부채 상환 관련 지출 감소 덕분입니다. 회사는 2023년 말 기준으로 현금 및 현금성 자산이 50.9백만 달러에 도달했으며, 추가 자금 조달 없이도 향후 12개월 동안의 운영 요구 사항을 충분히 충족할 수 있는 유동성을 확보하고 있습니다[0].
AGS와 비슷한 게임 및 엔터테인먼트 회사들과 비교했을 때, AGS는 견조한 영업활동 현금흐름을 나타내고 있으며, 이는 안정적인 매출 흐름과 비용 관리 덕분입니다. 투자활동에서는 상당한 금액을 지출했으나, 이는 주로 장기적인 성장 기회를 위한 자본 투자로 볼 수 있습니다. 재무활동 측면에서 부채 상환으로 인한 현금 유출이 줄어들면서 현재의 재무 건전성을 유지하고 있습니다. 반면, 소셜 게임 및 온라인 카지노 사업 등을 포함한 인터랙티브 세그먼트에서의 성장은 타 회사와 비슷한 수준으로 기록되고 있어 현금흐름 관리 및 비용 효율성 측면에서도 경쟁력을 유지하고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
AGS의 부채 및 부채성 규제는 아래 표와 같습니다. 주요 채무를 중심으로 설명하며, 상당한 금액을 차지하는 부채에 대해서는 이자율과 조건을 명시합니다.
| 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 총 부채 | $566,800 | - | - |
| 첫 번째 선순위 신용 시설 | $553,200 | 변동 금리 | 시가에 따라 변동하며, 이자율은 시장 상황에 따라 달라짐 |
| 금융 리스 | $13,608 | 변동 금리 | 차량 리스 관련[0][1] |
회사는 2023년 12월 31일 기준으로 총 $566.8백만의 총 부채를 보유하고 있으며, 이에 대한 종합적인 부채 비용은 $59.2백만 달러입니다. 이에 따라 AGS는 상당한 부채 부담을 안고 있는 회사로, 그에 따른 이자 비용 또한 변동금리로 적용되어 시장 상황에 민감하게 반응할 수 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
AGS의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 회사의 해외 매출과 비용에 직접적인 영향을 미쳐 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 주로 멕시코 페소로 거래되는 매출이 환율 하락으로 인해 줄어들 경우, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제 상황 또한 중요한 요인입니다. 경기침체나 금리 인상으로 인해 소비자들이 여가 활동에 사용할 수 있는 가처분 소득이 줄어들 경우, AGS의 주요 고객인 카지노 운영자들의 수익이 감소하고 이에 따라 AGS의 주가도 하락할 가능성이 있습니다[1]. 셋째, 미-중 무역전쟁과 같은 국제 분쟁도 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 갈등은 글로벌 공급망을 방해하거나 원자재 비용을 상승시켜 AGS의 영업비용을 증가시킬 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 기술을 갖춘 경쟁사가 시장 점유율을 빠르게 확대할 경우, AGS의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장과 트렌드의 변화도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 온라인 카지노의 인기가 급상승하면서 AGS가 이 분야에서 새로운 제품을 성공적으로 출시할 경우, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AGS의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 온라인 카지노 산업의 성장에 따라 AGS가 디지털 게임과 관련된 신제품을 출시하고 이 시장에서 입지를 강화할 경우, 매출 성장이 예상됩니다. 둘째, 기술 혁신을 통해 기존 게임머신의 성능을 개선하고 새로운 인터랙티브 게임 경험을 제공할 경우, 고객 만족도가 높아져 재구매율이 증가할 수 있습니다. 반면, 세계적인 경기 침체나 금리 인상으로 인해 소비자들의 가처분 소득이 감소하면 카지노 산업 전체의 수익성이 악화될 가능성이 있어 AGS의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 또한, 주요 경쟁사들의 침입이 강화되면 시장 점유율이 줄어들 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 규제 변화도 중요한 변수입니다. 새로운 도박 규제가 도입되어 카지노 운영이 더 까다로워질 경우, AGS의 매출 활동이 위축될 수 있습니다. 반대로, 도박 규제가 완화된다면 신규 시장 진출의 기회를 얻어 매출 증진을 기대할 수 있습니다. 마지막으로, 환율 변동 또한 해외 매출과 비용에 영향을 미쳐 AGS의 재정 성과에 직간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.