회사 소개
TPCS는 정밀 대규모 가공 및 가공된 금속 구조 부품 및 시스템의 제조업체로, 원자재를 정밀한 완제품으로 변환하는 데 필요한 모든 서비스를 제공합니다. 방위 및 정밀 산업 두 가지 주요 산업 그룹의 고객에게 이러한 완제품을 판매하며, 방위, 항공우주, 원자력, 의료 및 정밀 산업을 포함한 다양한 시장에서 사용됩니다. 회사는 맞춤형 완제품을 제공하기 위해 원고 및 명세에 따라 제품을 제조하며, 우수한 기술 전문성, 세심한 주의와 품질에 대한 전체적인 헌신으로 명성을 얻었다고 합니다. 두 완전소유 계열사인 Ranor과 Stadco를 통해 방위 및 다른 정밀 산업 고객을 위한 특정 구성 요소의 제조와 조립에 초점을 맞추고 있으며, 방위 시장 고객으로부터의 매출이 가장 크며, 정밀 산업 시장 고객도 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 또한, 회사는 프로그램 및 프로젝트 관리 분야에서의 전문성을 확립하고 두 주요 산업 그룹인 방위 및 정밀 산업을 대상으로 반복가능한 고객 사업 모델을 개발하고 확장하려는 전략을 추구하고 있으며, 고객으로부터 맞춤형 요구 사항에 따라 다양한 제품을 제조하고 있습니다[0][1][2].
주요 고객
TPCS의 고객은 주로 방위산업, 항공우주산업, 그리고 정밀산업과 같은 고도로 특화된 분야에서 활동하는 기업들로 구성됩니다. 주요 고객군은 먼저 방위산업 고객들로, 미 해군의 버지니아 급 잠수함 프로그램과 콜롬비아 급 탄도 미사일 잠수함 프로그램과 같은 주요 방위 프로젝트에 참여하고 있습니다. 이러한 고객들은 첨단 방위, 보안 및 항공 시스템을 개발, 제공, 지원하는 데 필요한 정밀한 부품을 제공받기 위해 TPCS의 제품을 구매합니다. 또한, 항공우주 부문에서는 군용 헬리콥터와 상업용 및 군용 항공기의 주요 비행구성 요소를 제조하는 고객을 대상으로 합니다. 이 고객들은 TPCS의 고급 용접 및 제조 능력을 통해 고도의 품질과 신뢰성을 보장받을 수 있기 때문에 TPCS의 제품에 대한 수요가 높습니다. 더불어 TPCS는 원자력 산업과 정밀 산업 고객들에게도 중요한 맞춤형 부품을 제공합니다. 예를 들어, 원자력 발전소용 부품이나 대규모 의료 시스템용 부품을 제조하는 데 필요한 기술적 요구를 충족할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 따라서 TPCS의 고객들은 대부분이 높은 기술적 사양과 신뢰성을 요구하는 산업에 종사하고 있으며, 이러한 요구를 충족하기 위해 TPCS의 제품과 서비스를 비용을 지불하여 얻고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
TPCS의 주요 비용 항목은 아래와 같습니다.
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 기업 |
|---|---|---|
| 원자재(Raw Materials) | 주요 원자재로는 니켈, 철강, 알루미늄이 있으며, 이러한 자재들은 대량 수입되며 글로벌 시장 가격 변동에 영향을 받습니다. 최근의 예로 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 니켈 수급이 어려워지고 있습니다. | 다양한 글로벌 공급업체 |
| 부품(Parts) | 제조 과정에 필요한 특정 구성 요소 및 부품들은 외부 공급업체로부터 조달되며, 정밀한 기계 제조를 위해 높은 품질의 부품이 요구됩니다. | 특정 주요 업체는 언급되지 않음 |
| 에너지 소비(Energy Consumption) | 생산 시설에서의 전기, 천연가스, 기름 등 에너지 자원을 대량 사용하며, 이러한 자원 소비는 제조 공정에서 필수적입니다. | 지역 전력회사 및 에너지 공급업체 |
| 노동비(Labor Costs) | 숙련된 작업자를 포함한 노동자의 인건비는 주요 비용 요소 중 하나입니다. 회사의 제조 공정은 고도로 숙련된 기술자와 엔지니어를 필요로 합니다. | 내부 인력 자원 |
| 설비 유지 보수(Equipment Maintenance) | 고가의 제조 장비는 정기적인 유지 보수 및 때때로 발생하는 수리 비용이 필요하며 이는 상당한 비용을 유발할 수 있습니다. 특히, 예상치 못한 장비 고장은 생산 공정을 크게 방해할 수 있습니다. | 내부 유지보수 팀 및 외부 서비스 제공업체 |
| 일반 및 판매 관리비(SG&A Expenses) | 경영진 보수, 전문 수수료, 출장비 및 사무비용 등이 포함되며, 이는 회사 운영의 필수적이고 반복적인 비용 항목입니다. | 내부 자원, 외부 서비스 제공업체 (예: 회계, 법률 등) |
TPCS의 원가구성은 원자재, 부품, 에너지 소비, 노동비, 설비 유지 보수, 그리고 일반 및 판매 관리비로 나눌 수 있습니다. 원자재는 글로벌 시장 가격 변동에 민감하며, 주로 니켈, 철강, 알루미늄이 사용되고 있습니다. 부품 역시 외부 공급업체로부터 조달되며, 높은 품질의 부품이 요구됩니다. 생산시설에서는 전기와 천연가스 등의 에너지가 대량으로 사용되고 있습니다. 노동비는 숙련된 기술자와 엔지니어에 대한 인건비로 구성되며, 이는 주요 비용 요소 중 하나입니다. 고가의 제조 장비는 정기적인 유지 보수와 수리가 필요하며 이는 상당한 비용을 유발할 수 있습니다. 마지막으로, 회사의 운영에 필수적인 경영진 보수, 전문 수수료, 사무비용 등 일반 및 판매 관리비도 중요한 비용 항목에 포함됩니다[0][1][2][3].
제품군
TPCS의 주요 제품은 방위산업과 정밀산업 부문에서 사용하는 정밀 가공 및 금속 구조 부품입니다. 이 제품들은 방위산업 및 항공우주, 원자력, 의료와 같은 다양한 시장에 제공됩니다. 주요 제품군과 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 잠수함 구성 요소:
- 설명: TPCS는 미 해군의 버지니아 급 잠수함 프로그램과 콜롬비아 급 탄도 미사일 잠수함 프로그램을 위한 구성 요소를 제조합니다.
- 매출 기여도: 방위산업 고객으로부터의 매출이 주요 부분을 차지하며, 특히 잠수함 프로그램과 관련된 매출이 매우 큽니다.
- 군용 헬리콥터 부품:
- 설명: TPCS의 계열사인 Stadco는 군용 헬리콥터와 상업용 및 군용 항공기의 주요 비행구성 요소를 제조합니다.
- 매출 기여도: Stadco의 매출 중 상당 부분이 군용 헬리콥터 부품 판매에서 발생합니다.
- 항공우주 부품:
- 설명: Stadco는 항공우주 부문의 군용 및 상업용 항공기 부품 제조에 필요한 툴링, 맞춤형 금형, 고정장치, 지그 및 다이를 제공합니다. 또한 티타늄과 같은 금속을 용접할 수 있는 전자빔 용접 기계도 보유하고 있습니다.
- 매출 기여도: 항공우주 부문에서의 제품 판매는 주요 매출 원천 중 하나입니다.
- 의료 기기 부품:
- 설명: TPCS는 대규모 의료 시스템용 주요 부품을 제조합니다.
- 매출 기여도: 정밀산업 고객으로부터의 매출에서 중요한 비중을 차지합니다.
- 원자력 부품:
- 설명: 원자력 발전소와 관련된 신규 건설, 유지보수, 대규모 설비에 필요한 부품을 제조합니다.
- 매출 기여도: 원자력 부문에서의 매출 기여도는 상대적으로 낮은 편이나, 특정 프로젝트에 따라 매출 변동이 발생할 수 있습니다.
| 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 잠수함 구성 요소 | 버지니아 급 및 콜롬비아 급 잠수함 프로그램용 구성 요소 제조 | 가장 큼 |
| 군용 헬리콥터 부품 | 군용 헬리콥터 및 항공기 비행구성 요소 제조 | 큼 |
| 항공우주 부품 | 항공기 부품 제조를 위한 툴링, 금형, 고정장치 제공 | 주요 원천 중 하나 |
| 의료 기기 부품 | 대규모 의료 시스템용 부품 제조 | 중요 |
| 원자력 부품 | 원자력 발전소 부품 제조 | 낮음 |
경쟁업체로는 방위 및 항공우주 부문에서 활동하는 주요 회사들을 들 수 있습니다. 예를 들어, Lockheed Martin, Boeing, Northrop Grumman과 같은 회사들이 TPCS의 주요 경쟁사입니다[0][1][2].
주요 리스크
TPCS의 사업에 대한 가능한 리스크는 다음과 같습니다: 1) 생산 시설이 위치한 캘리포니아와 매사추세츠에서의 예상치 못한 재해로 인한 생산 중단 가능성, 2) 제품 생산에 필요한 비용이 비싼 장비에 의존하므로 고가의 수리 또는 교체가 필요한 위험, 3) 원자력 발전소 및 의료 시스템 부품 제조 시 필요한 에너지 소비로 인한 에너지 가격 변동의 영향, 4) 금속 부품 제조 과정의 복잡성으로 인한 불시 예비 품질 평가 및 생산 지연 인자로 인한 수익 변동 가능성, 5) 고사하거나 해장가능한 태반으로부터 출처를 확인하지 못할 위험, 6) 급격한 경제 상황 변화로 인해 고객의 주문이 감소하여 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있는 리스크[0][1][2][3][4].
뉴스
재무
TPCS의 2023년 3월 31일에 마무리된 회계연도의 재무 상태를 분석해보면, 순매출은 전년 대비 41% 증가한 3,140만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 Ranor 부문에서의 460만 달러 매출 증가와 Stadco 부문에서의 450만 달러 신규 매출에서 기인했습니다. 영업이익 측면에서 볼 때, 원가 상승에도 불구하고 강력한 영업 성과 덕분에 총이익이 45% 증가한 150만 달러를 기록했습니다. 2023 회계연도 총이익률은 15.6%로, 2022년의 15.2%보다 소폭 개선되었습니다. Ranor 부문은 방위산업 부문에서 반복적으로 발생하는 수익성 높은 주문 및 프로젝트의 가속화로 인해 눈에 띄게 개선되었습니다. 반면 Stadco 부문은 초기 프로젝트에서의 생산 문제와 장비 가동 중단으로 인해 모든 분기 동안 총이익이 적자를 기록했습니다. 비용 측면에서 TPCS의 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)은 22% 증가하여 600만 달러에 달했습니다. 이는 사업 확장과 관련된 지출 증가 때문입니다. 운영 활동을 통해 발생한 현금 흐름은 2023년에 310만 달러로, 이는 고객의 선지급 및 수령금이 현금 유출을 초과했기 때문입니다. 반면 재정적 어려움의 단면도 존재합니다. Stadco의 장비 유지 및 수리에 약 60만 달러를 지출했으며, 높은 이자율로 인해 이자 비용이 증가했습니다. 결과적으로 TPCS는 2023 회계연도에 97만9천 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 2022년의 35만 달러 순손실보다 증가한 수치입니다 [0][1].
대차대조표
밸런스 시트 (요약)
| 항목 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|
| 유동자산 | $17,831,268 | $19,087,074 |
| 현금 및 현금성 자산 | $534,479 | $1,052,000 |
| 매출채권 | $1,837,208 | $2,224,320 |
| 재고 | $8,513,533 | $7,450,301 |
| 계약 자산 및 기타 유동 자산 | $6,946,048 | $8,360,453 |
| 비유동자산 | $18,376,473 | $18,765,485 |
| 유형 자산, 순 | $13,100,877 | $13,270,714 |
| 기타 비유동 자산 | $5,275,596 | $5,494,771 |
| 자산 총계 | $36,207,741 | $37,852,559 |
| 유동부채 | $9,020,985 | $13,314,993 |
| 매입채무 및 기타 유동부채 | $5,572,953 | $7,472,787 |
| 계약 부채 | $2,333,591 | $1,765,319 |
| 장기 부채의 현재 부분 | $1,114,441 | $4,076,887 |
| 비유동부채 | $12,592,605 | $9,273,798 |
| 장기 부채, 순 | $4,749,139 | $3,114,936 |
| 장기 임대 부채 | $5,143,974 | $5,853,791 |
| 기타 비유동 부채 | $2,699,492 | $305,071 |
| 부채 총계 | $21,613,590 | $22,588,791 |
| 주주 자본 | $14,594,151 | $15,263,768 |
| 총 자본금 및 적립 이익 | $14,594,151 | $15,263,768 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $36,207,741 | $37,852,559 |
TPCS의 재무 상태를 분석했을 때, 2023년 3월 31일 기준 자산 총계는 3,620만 달러이며, 이는 전년도 3,785만 달러보다 소폭 감소한 수치입니다. 특히 현금 및 현금성 자산이 100만 달러에서 53만 달러로 크게 감소한 반면, 매출채권과 재고 자산은 비교적 안정적으로 유지되고 있습니다. 이는 회사가 유동 자산을 유동성 유지보다는 재고 자산에 더 많이 투자하고 있음을 시사합니다.
부채 측면에서는 유동부채가 1,331만 달러에서 902만 달러로 크게 감소했는데, 이는 주로 장기 부채의 현재 부분이 줄어들었기 때문입니다. 그러나 비유동부채는 927만 달러에서 1,259만 달러로 증가했으며, 이는 장기적인 재정 부담이 다소 늘어났음을 의미합니다.
주주 자본은 1,526만 달러에서 1,459만 달러로 감소했는데, 이는 순손실과 같은 요인으로 인해 발생한 것으로 보입니다.
종합적으로 TPCS의 자산 구성과 부채 구조를 고려했을 때, 회사는 장기적인 재정 건전성을 유지하려는 노력을 하고 있지만, 단기적인 유동성 관리에 있어서는 주의가 필요해 보입니다. 특히 현금성 자산의 급감은 비상시에 대비한 유동성 확보 방안이 추가적으로 필요할 수 있습니다. 회사의 주요 사업 특성상 재고 자산의 비중이 큰 것은 적절하나, 유동 자산의 균형 잡힌 배분과 부채 관리에 더욱 신경써야 할 필요가 있습니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 3월 31일 | 2022년 3월 31일 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $3,137,838 | $257,839 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(2,318,301) | $(8,734,814) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $(1,337,002) | $7,398,001 |
| 현금의 순감소 | $(517,465) | $(1,079,026) |
현재 TPCS의 현금 흐름을 평가해보면 영업활동에서 약 313만 784달러의 긍정적인 현금 흐름을 나타냈으며, 이는 전년도 25만 7839달러에 비해 크게 증가한 수치입니다. 투자활동에서는 약 231만 8301달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 사업 인수와 설비 투자에 기인합니다. 재무활동에서는 약 133만 7002달러의 현금 유출이 발생했습니다. 이는 주로 융자금 상환 및 리스 비용과 관련된 것입니다. TPCS는 영업활동에서 상당한 현금 창출 능력을 보였으나, 투자 및 재무활동에서의 현금 유출이 현금 잔고를 소폭 감소시키는 결과를 낳았습니다. 비슷한 산업군과 비교했을 때, 이 정도의 투자활동 현금 흐름은 장기적인 성장 가능성을 나타내며, 재무활동 현금 흐름은 회사의 재구조화나 부채 관리 전략을 반영합니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (2023년 3월 31일 기준) | 금액 (2022년 3월 31일 기준) | 이자율 | 만기일 |
|---|---|---|---|---|
| Stadco Term Loan | $3,186,495 | $3,705,792 | 3.79% | 2028년 8월 |
| Ranor Term Loan | $2,276,518 | $2,363,126 | 6.05% | 2027년 12월 |
| Ranor Revolver Loan | $650,000 | $1,287,002 | 6.93% | 2023년 12월 |
TPCS는 Berkshire Bank로부터 대출을 받아 운영 자금을 확보하고 있습니다. Stadco Term Loan은 2021년 8월 25일에 $4백만을 차입한 것으로, 7년 Federal Home Loan Bank of Boston Classic Advance Rate에 2.25%를 더한 고정 이자율이 적용됩니다. Ranor Term Loan은 원래 2016년에 제정된 대출로, 5.21%의 이자율로 시작했으나 최근 6.05%로 증가하였으며, 2027년 12월 15일이 만기입니다. Ranor Revolver Loan은 2023년 3월 31일 기준으로 $650,000가 미지급되어 있으며, 가변 이자율이 적용됩니다[0][1][2][3][4].
주가 영향 미치는 요인들
TPCS의 주가 변동에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 첫 번째로, 환율 변화입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 TPCS의 수출 제품 가격이 상승하여 글로벌 경쟁력이 약화될 수 있으며 이로 인해 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황입니다. 예를 들어, 미국의 국방 예산이 상당히 증가하면 방위 산업에 속한 TPCS는 더 많은 주문을 받을 수 있어 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 세 번째로, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 심화되면 공급망에 혼란을 초래하여 원자재 비용이 증가할 수 있으며 이는 TPCS의 생산 비용 증가로 이어져 주가 하락 요인이 될 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁업체가 더 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 빼앗을 경우, TPCS의 주가는 하락할 가능성이 있습니다. 다섯 번째로, 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 친환경 에너지로의 전환이 가속화되면서 원자력 관련 제품 수요가 증가하면 TPCS는 긍정적인 영향을 받을 수 있으며, 이에 따라 주가가 상승할 가능성이 큽니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TPCS는 방위, 항공우주, 원자력, 의료 및 정밀 산업을 위한 금속 구조 부품 및 시스템을 제조하는 회사로, 미래 성장 가능성에 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 방위 산업의 경우 국방 예산 증가가 예상되어 지속적인 수요가 유지될 가능성이 크다. 둘째, 원자력 에너지는 청정 에너지로 주목받고 있어 원자력 관련 제품 수요 증가가 기대된다. 셋째, 의료 산업의 기술 발전이 가속화됨에 따라 정밀 제조 기술에 대한 수요 역시 증가할 수 있다. 반면, 회사의 성장이 위축될 우려도 있다. 첫째, 주요 고객에게 높은 의존도를 보이고 있어 특정 고객의 주문 감소나 상실 시 매출에 큰 타격을 받을 수 있다[0][1]. 둘째, 원자재 가격 변동과 공급망 문제는 비용 증가 및 생산 차질을 초래할 수 있다[1][3]. 셋째, 경제 불황이나 국제 정세의 불확실성은 전반적인 제품 수요 감소로 이어질 수 있으며, 이는 회사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[4][5]. 넷째, 기술 변화 및 경쟁 업체의 등장으로 인해 시장 점유율을 잃을 위험이 있다. 이러한 요인들은 TPCS의 미래를 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것이다.