파이낸셜 인스티튜션 (Financial Institutions, Inc., FISI)

회사 소개

FISI는 금융 기술 서비스 회사로, 주로 은행, 보험 및 투자 부문에 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 소프트웨어 및 기술 서비스를 통해 고객들에게 금융 거래 처리, 자산 관리, 모바일 뱅킹, 리스크 관리 및 커스터머 인텔리전스 등 다양한 서비스를 제공하며 수익을 올립니다. 주요 전문 분야로는 금융 테크놀로지, 디지털 솔루션, 신용 조사 및 신용 분석, 그리고 금융 정보 서비스 등이 있습니다 .

주요 고객

FISI의 고객은 주로 중소기업, 개인, 커뮤니티 조직, 그리고 금융 서비스 제공자들로 나눌 수 있습니다. 중소기업 고객은 자산 관리, 리스크 관리, 모바일 뱅킹과 같은 맞춤형 금융 서비스를 찾고 있습니다. 이들은 금융 거래 처리와 관리에 높은 신뢰성을 부여하기 때문에 FISI의 소프트웨어와 기술 서비스를 활용합니다. 개인 고객은 다양한 대출 상품과 예금, 보험 상품 등을 이용하는데, 특히 디지털 및 모바일 뱅킹을 통해 편리하게 금융 서비스를 이용할 수 있습니다. 커뮤니티 조직은 로컬 은행으로서의 특성과 개인화된 서비스를 제공받아 커뮤니티 내에서의 금융 거래에 높은 만족도를 보입니다[0][1]. 또한, 금융 서비스 제공자 및 핀테크 기업들도 FISI의 BaaS (Banking as a Service) 기능을 통해 최종 사용자들에게 금융 서비스를 제공하는데 관심이 많습니다. 이들은 주로 비즈니스-to-비즈니스, 어피니티 그룹, 지속 가능한 금융, 대마초 관련 사업체, 그리고 자산 관리 분야에서 FISI의 서비스를 이용합니다[0]. 이들은 혁신적인 금융 솔루션을 필요로 하며, 규제 경험과 리스크 관리 능력이 뛰어난 FISI에 의존합니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	주요 공급업체
인건비	직원 급여, 복리후생, 연금 비용 등 인력 관리에서 발생하는 비용.	-
소프트웨어 및 기술 비용	금융 거래 처리, 자산 관리, 리스크 관리 등을 위한 소프트웨어 및 기술 서비스 비용.	Microsoft, Oracle
클라우드 사용료	클라우드 인프라 사용에 대한 비용으로, 데이터 저장 및 처리에 필요한 비용.	Amazon Web Services, Microsoft Azure
에너지 소비	데이터 센터와 서버 운용 등에 사용되는 전기와 기타 에너지 비용.	지역 에너지 공급업체
감가상각 비용	소프트웨어, 하드웨어 및 기타 자산의 감가상각에 따른 비용.	-
데이터 및 정보 서비스	금융 정보 및 데이터 분석 서비스 사용에 드는 비용.	Bloomberg, Thomson Reuters
관리 비용	사무실 임대료, 법률 자문, 감사 비용 등 기타 관리 운영에 따른 비용.	지역 부동산 업체, 법률 회사, 회계 법인

FISI는 주로 인건비, 소프트웨어 및 기술 비용, 클라우드 사용료 등의 항목에서 주요 비용이 발생하며, 이 외에도 에너지 소비, 감가상각 비용, 데이터 및 정보 서비스, 관리 비용 등 여러 항목에서 비용이 발생합니다 .

제품군

FISI의 주요 제품과 그 수익 기여도는 아래와 같습니다:

제품 종류	설명	수익 기여도(%)
커머셜 모기지 대출	소규모 및 중소기업을 대상으로 한 상업용 모기지 대출로 주로 사업 운영 자금, 장비 금융, 재고 금융 등을 제공합니다.	45%
상업용 비즈니스 대출	다양한 산업 분야의 일반 상업 대출로, 최대 $25.0백만의 대출을 제공합니다.	16%
주택 담보 대출	1~4가구 주택을 담보로 하여 30년까지 상환 기간으로 설정된 대출 상품입니다.	15%
간접 소비자 대출	주로 차량 대출로 구성되며, 딜러네트워크를 통해 새로운 차량 및 중고 차량 구매를 위한 대출을 제공, 고정 금리를 부과합니다.	21%

이 외에도 FISI는 소비자 대출, 재산 담보 대출, 모바일 뱅킹 등의 다양한 금융 제품과 서비스를 제공하며, 부동산 담보대출에서 30년까지, 주택 담보 대출에서 고정 및 변동 금리로 다양한 선택지를 제공합니다 .

경쟁 업체로는 JP모건 체이스, 뱅크 오브 아메리카, 웰스 파고 등이 있으며, 이들은 각각 소비자 금융, 상업 대출, 부동산 대출 등에서 유사한 제품을 제공하고 있습니다 .

경쟁 회사	주요 제품 및 서비스
JP모건 체이스	개인 및 기업 금융 서비스, 신용 카드, 모기지 대출, 자산 관리
뱅크 오브 아메리카	개인 뱅킹, 모기지 대출, 비즈니스 대출, 자산 관리 서비스
웰스 파고	상업용 대출, 소비자 금융, 모기지 서비스, 투자 은행 서비스

주요 리스크

FISI의 비즈니스에 대한 특정 위험 요소는 다음과 같습니다. 첫째, 심한 날씨, 자연 재해, 전염병, 전쟁 또는 테러리즘 행위와 같은 외부 사건이 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 부적절한 회계 규칙 해석 또는 적용이 재무 상태와 운영 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 상응 자산 및 부족한 온라인 시스템 보안으로 인한 사이버 보안 위험과 정부 강제 요구에 대한 미준수로 인해 손해를 입을 수 있으며, 네세끗, 대외 벤더에 대한 책임 부족이나 재무적 어려움에 따른 사업 영향과 같은 벤더 관련 위험이 있습니다[0][1].

재무

FISI의 2023년 재무 성과는 전반적으로 안정적이지만 몇 가지 주목할 만한 변동이 있습니다. 2023년 순이익은 5,030만 달러로 전년도의 5,660만 달러에서 감소하였으며, 이는 주로 높은 이자율 환경에서의 자금 비용 증가로 인한 수익 압박이 원인입니다. 평균 자산 수익률은 0.83%, 평균 자본 수익률은 11.86%를 기록하였으며, 주당 순이익은 3.15달러로 전년 대비 감소했습니다. 총 자산은 61억 6천만 달러로 6% 증가했으며, 이는 유기적 대출 성장에 기인합니다. 총 대출금은 44억 1천만 달러로 10% 증가했으며, 주요 성장 요인은 주택담보 대출 및 기타 소비자 대출의 증가입니다. 반면, 비수익 자산은 작년 대비 1,660만 달러 증가한 2,680만 달러를 기록하였고, 이는 주요 상업 대출 중 하나가 비수익 상태로 전환된 데 따른 것입니다. 총 예금은 52억 1천만 달러로 6% 증가했으며, 주주 자본은 4억 5천 480만 달러로 12.1% 증가하였습니다. 이는 주로 당기 순이익 증가와 장기 금리 인하로 인한 기타 포괄 손실 감소에 기인합니다 .

FISI의 재무 상태 분석

재무상태표 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년
총 자산	6,160,000천 달러
총 대출금	4,410,000천 달러
총 예금	5,210,000천 달러
주주 자본	454,800천 달러
순이익	50,264천 달러

FISI의 재무상태표를 보면 총 자산은 6,160,000천 달러로, 이는 주로 대출금의 증가와 관련이 있습니다. 대출금은 4,410,000천 달러로 총 자산의 약 72%를 차지하며, 이는 FISI의 핵심 비즈니스 모델인 대출 서비스에 대한 강한 포트폴리오임을 나타냅니다. 총 예금도 5,210,000천 달러로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 주주 자본은 454,800천 달러로 전년 대비 증가하였으며, 이는 주로 순이익과 기타 포괄 소득의 증가 때문입니다 . 이러한 수치는 FISI가 현재의 경제 환경 속에서도 안정적인 재무 상태를 유지하고 있음을 보여줍니다. 주요 자산이 대출로 집중되어 있어, 이는 FISI의 사업 모델이 은행 및 금융 서비스에 크게 의존하고 있음을 시사합니다.

FISI의 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	금액 (천 달러)
순이자 수익	165,715
대출 관련 대손충당계정	(13,681)
비이자 수익	48,244
비이자 비용	(137,225)
세전 순이익	63,053
세금비용	(12,789)
순이익	50,264

재무 상태 분석: FISI의 2023년 순이익은 50,264천 달러로, 비록 전년 대비 감소했지만 여전히 긍정적인 수익을 기록하였습니다. 순이자 수익은 165,715천 달러로 비교적 안정적으로 유지되었으며, 이는 주로 대출 및 예금 이자 수익이 안정적으로 발생했기 때문입니다. 비이자 수익은 48,244천 달러로, 보험 및 금융 서비스에서 발생하는 수익을 반영합니다. 비이자 비용은 137,225천 달러로 높은 비율을 차지하는데, 이는 직원 급여, 운영 비용, 마케팅 비용 등으로 구성됩니다. 예비금 설정액인 13,681천 달러는 대출 손실을 대비하기 위한 것으로, 이는 보수적인 재무 관리 접근법을 시사합니다.

비교 그룹과의 비교에서, FISI의 연구개발(R&D) 비용은 명확히 구분되지 않으며, 주요 비용 항목은 비이자 비용으로 나타납니다. 이는 금융 기술 서비스 기업으로서 기술 개발보다는 금융 서비스 제공에 더 중점을 두고 있음을 알 수 있습니다. 또한, 비이자 수익의 비중이 크다는 점은 FISI가 금융 서비스 외에도 보험, 자산 관리 등 다각화된 수익원을 확보하고 있음을 보여줍니다.

주목할 만한 점: 비이자 수익 중에서도 보험서비스 및 투자자문 수익은 FISI의 포트폴리오를 다변화하고, 수익원을 안정화하는 중요한 요소입니다. 비이자 비용에서는 운영 비용의 증가가 눈에 띕니다. 이는 회사의 성장 단계에서 발생할 수 있는 자연스러운 현상이나, 엄격한 비용 관리가 필요할 가능성을 시사합니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (백만 달러)	이자율	만기일	조건
FHLB 장기차입금	50.0	4.05%	2026년 1월 20일	투자 포트폴리오 및 특정 적격 대출로 담보 설정
2020년 차입금	35.0	4.375% (2025년 10월 15일까지 고정이율, 이후 3개월 SOFR + 4.265%)	2030년 10월 15일	2025년 10월 15일부터 상환 가능, 기타 특정 이벤트 시 조기 상환 가능
2015년 차입금	40.0	6.0% (2025년 4월 15일까지 고정이율, 이후 3개월 CME Term SOFR + 4.20561%)	2030년 4월 15일	2025년 4월 15일부터 상환 가능, 기타 특정 이벤트 시 조기 상환 가능

회사는 FHLB로부터 50.0 백만 달러의 장기차입금을 보유하고 있으며, 고정 이자율 4.05%로 2026년 1월 20일 만기입니다. 2020년에는 고정-변동 이자율의 후순위 차입금 35.0 백만 달러를 4.375%의 이자율로 발행하였고, 이는 2030년 10월 15일 만기이며, 2025년 10월 15일부터 분기별로 조정되는 SOFR + 4.265%의 변동 이자율로 전환됩니다. 또한, 2015년에는 6.0% 고정-변동 이자율의 후순위 차입금 40.0 백만 달러를 발행하였고, 이는 2030년 4월 15일 만기이며, 2025년 4월 15일부터 분기별로 조정되는 CME Term SOFR + 4.20561%의 변동 이자율로 전환됩니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

FISI의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 매출 비중이 높은 FISI의 수익성이 악화되면 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 거시 경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 만약 경제가 불황에 접어들어 금리가 인하되면, FISI의 대출 상품 수요가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등이나 무역 전쟁은 큰 충격을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간 무역 전쟁이 격화되면 글로벌 금융 시장 불확실성이 증대되어 FISI의 주가가 하락할 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상도 중요한 변수입니다. 새로운 핀테크 기업이 혁신적인 금융 서비스를 출시하면 FISI의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 주가에 직결됩니다. 예를 들어, 디지털 금융 서비스에 대한 수요가 급증하면 FISI가 이 분야에서 강세를 보인다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

FISI의 미래는 다수의 요인에 의해 좌우될 것으로 보입니다. 우선, 디지털 금융 서비스의 확장은 FISI의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 고객들이 모바일 뱅킹과 온라인 금융 서비스를 더 많이 이용하게 되면서 FISI의 기술 솔루션에 대한 수요가 급증할 가능성이 큽니다. 또한, 인공지능과 빅데이터 분석 기술을 활용한 맞춤형 금융 상품 제공이 중요한 경쟁 우위로 작용할 수 있습니다. 하지만 규제 강화와 사이버 보안 위협은 FISI에게 도전 과제가 될 수 있습니다. 만약 금융 규제가 강화되면 기존 서비스의 변경이나 새로운 서비스 출시에 제약이 생길 수 있습니다. 또한, 사이버 공격이 빈번해질 경우 보안 강화에 많은 비용이 소요되어 수익성이 저하될 수도 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황도 중요한 변수입니다. 경제 불황이 지속되면 금융 거래량이 감소하고, FISI의 주요 고객인 은행과 보험사들이 비용 절감을 위해 기술 투자를 줄일 수 있습니다. 반면, 경제 회복기에 접어들면 금융 기관들이 기술 투자에 적극적으로 나서면서 FISI의 사업 기회가 증가할 수 있습니다.