회사 소개
ACA사는 주로 순수 및 재활용 교체재료, 특화 소재, 그리고 공사 현장 지원 장비를 생산하고 판매하는 건설 부문, 그리고 기반 시설 사업을 위한 강철 구조물인 유틸리티 구조물(전력 송전 및 배전용), 구조용 풍력탑, 교통 구조물, 그리고 통신 구조물을 주로 생산하고 판매하는 엔지니어링 구조물 부문 등으로 이루어져 있습니다. 이들 제품은 유사한 제조 능력과 강철 조달 요구사항을 공유하며, 주로 북미권에서 제조될 수 있습니다. 또한 이 회사는 컨트롤된 환경에서 콘크리트 재료를 생산하는데 있어 경쟁 우위를 가지며, 제품들 중 일부는 지속 가능한 재생 소재인 재생 교체재료로 만들어집니다. ACA사의 역량은 건설 부문에서 자연 및 재생 가능한 특화 재료 및 엔지니어링 구조물 제조와 같은 분야에서 확인됩니다 .
주요 고객
ACA의 주요 고객은 콘크리트 생산업체, 상업 및 주거 건설업체, 도로 및 고속도로 공사 업체, 산업용 건축 제품 제조업체, 그리고 주 및 지방 정부입니다. 구체적으로 볼 때, 이 고객들은 다음과 같은 이유로 ACA의 제품을 구매합니다:
- 콘크리트 생산업체: 이들은 ACA의 자연 및 재활용 골재를 사용하여 콘크리트를 만들며, 고품질의 원료가 필요합니다. ACA는 골재 품질을 유지하면서도 재활용 재료를 제공하여 환경적인 이점을 제공합니다.
- 상업 및 주거 건설업체: 이들은 건설 프로젝트에 필요한 특수 재료와 엔지니어링 구조물을 구매합니다. ACA의 제품은 높은 품질의 특수 재료를 제공하며, 이는 건설 프로젝트의 내구성과 안정성을 높이는 데 기여합니다.
- 도로 및 고속도로 공사 업체: 이들 업체는 ACA의 골재와 특수 재료를 사용하여 도로 건설과 유지보수를 진행합니다. 도로 및 교통 인프라 프로젝트는 특히 높은 강도와 품질을 요구하며, ACA의 제품은 이를 충족합니다.
- 산업용 건축 제품 제조업체: 이들 고객은 ACA의 제품을 통해 다양한 산업 시설을 건설하거나 보수합니다. 이는 주로 에너지, 통신, 교통 등의 분야에서 사용됩니다
- 주 및 지방 정부: 다양한 공공 프로젝트에서 ACA의 제품을 구매합니다. 이는 도로 건설, 공공 건물, 교량 등의 인프라 프로젝트에 사용됩니다. 정부 프로젝트는 안정성과 지속 가능성을 중시하며, ACA의 재활용 골재 제품은 이러한 필요를 충족합니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급사 |
|---|---|---|
| 원자재(강철) | ACA는 주로 강철을 주요 원자재로 사용하며, 강철 가격의 인플레이션이 비용 증가에 영향을 미치고 있습니다. | 다수의 강철 제조사 |
| 에너지 비용 | 제조 시설에서 전기와 천연가스, 그리고 제품 운송을 위해 디젤 연료를 사용하며, 에너지 공급 부족이나 비용 증가가 운영 비용에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. | 지역 전력 회사, 천연가스 공급사 |
| 자연 자원 | 자연 골재 및 특수 물질은 건설 제품 부문의 주요 재료이며, 이러한 자원의 채굴과 분포에 따른 비용이 포함됩니다. | 로컬 골재 및 광물 공급사 |
| 재활용 교체재료 공급 | 재활용된 골재를 사용하며, 이러한 재료의 확보와 처리 비용이 포함됩니다. | 재활용 소재 공급업체 |
| 특수 부품 및 구성품 | 다양한 제품 생산에 사용되는 특수 부품 및 기타 구성품의 가격 변동이 비용에 영향을 미칩니다. | 다수의 부품 제조사 |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 인건비 포함 판매, 일반 및 관리와 관련된 모든 운영 비용을 포함합니다. | 내부 자원 및 외부 전문 서비스 |
| 감가 상각 및 암거래 비용 | 최근 인수와 내부 성장 투자로 인해 증가한 감가 상각 및 암거래 비용이 포함됩니다. | N/A (내부 회계 처리) |
이 밖에도 ACA는 운영 효율성을 위해 특정 계약 구매 관행, 공급업체 약속, 계약 가격 조정 조항 등을 사용하여 비용 변동성을 완화하려고 노력하고 있습니다[0][1].
제품군
ACA의 주요 제품과 그들의 수익 기여도를 아래 표로 정리하였습니다. 또한 유사한 제품을 만드는 경쟁 회사들도 포함하였습니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품군 | 상세 설명 | 2023년 수익 (백만 달러) | 주 수익 기여 비율 (%) |
|---|---|---|---|
| 유틸리티 구조물 | 전력 송전 및 배전을 위한 강철 구조물 | 873.5 | 37.8% |
| 풍력탑 구조물 | 풍력 발전을 위한 강철 구조물 | 873.5 | 37.8% |
| 교통 구조물 | 교통 표지 및 관련 인프라 구조물 | 873.5 | 37.8% |
| 통신 구조물 | 통신 인프라를 위한 강철 구조물 | 873.5 | 37.8% |
| 내륙 바지선 | 내륙 수로용 철제 바지선 및 관련 장비 | 280.2 | 12.1% |
| 철제 구성품 | 철도차량 및 기타 운송 및 산업용 철제 부품 | 153.3 | 6.6% |
기타 경쟁사 및 유사 제품
| 경쟁사 이름 | 유사 제품 아이템 |
|---|---|
| Trinity Industries | 철도차량, 건설 장비 |
| Valmont Industries | 전력 및 통신 구조물 |
| Nucor Corporation | 철강 제품, 엔지니어링 구조물 |
| Gerdau S.A. | 철강 제품, 건설 및 인프라용 철제 구조물 |
ACA는 유틸리티 및 풍력탑 구조물, 교통 및 통신 구조물 등 다양한 강철 구조물을 제조합니다. 이들 제품군은 전체 매출의 큰 부분을 차지하며, 2023년 기준으로 총 873.5백만 달러의 매출을 기록했습니다. 내륙 바지선과 철제 구성품 또한 중요한 제품으로 각각 280.2백만 달러 및 153.3백만 달러의 매출을 올렸습니다 .
주요 리스크
ACA사의 사업에 영향을 줄 수 있는 몇 가지 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 정부 지원금이나 세제 혜택의 만료, 소각 또는 축소, 구매 가격 보상을 허용하는 연방 보조 프로그램의 이용 가능성 등 정부 지원이 줄어들면 Arcosa의 사업에 악영향을 줄 수 있습니다. 또한 기술 및 사이버 보안과 관련된 위험으로, Arcosa의 정보 기술 시스템에서의 보안 침해가 개인 정보 유출에 이르는 정도가 있을 수 있습니다. 또한, 공급망의 불가항력적인 중단 또는 공급 부족은 Arcosa의 여력과 생산 일정에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이 밖에도 외부의 요인으로 재무적 영향을 줄 수 있는 환율 변동, 자연 재해로 인한 시설의 손상, 원료 가격 및 공급 변동, 미국 정부 및 해외정책 변화 등이 Arcosa 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-10-02) Arcosa, Inc.는 Stavola Holding Corporation의 건설 자재 사업부를 12억 달러에 인수했으며, 이는 채권 발행으로 자금을 조달했습니다. 또한, 강철 부품 사업을 매각했습니다. 이러한 전략적 조치는 Arcosa의 포트폴리오에서 주기성과 복잡성을 줄이고, 건설 제품 부문에서의 지속적인 성장을 위한 입지를 다질 것으로 기대됩니다.link
재무
ACA의 2023년 재무 상태는 여러 주요 지표를 통해 분석되었습니다. 먼저, 2023년 순이익은 1억 5,920만 달러로, 2022년의 2억 4,580만 달러에서 감소하였습니다[0]. 자본 지출은 2억 350만 달러로 전년도 1억 3,800만 달러 대비 증가하였으며, 이는 주로 새로운 시설에 대한 투자와 여러 성장 프로젝트에 기인합니다[1]. 부채 상환을 위한 금융 활동에서 요구되는 순 현금은 2023년에 3,080만 달러로 2022년의 1억 7,750만 달러보다 감소하였습니다. 이는 2022년 4분기에 저장 탱크 사업 매각으로 인한 현금 흐름이 그 해 부채 상환에 사용된 영향 때문입니다[1]. 현금 및 현금 등가물은 2023년 말 1억 480만 달러로 감소하였으며 이는 시작 당시 1억 6,040만 달러에서 줄어든 수치입니다[3]. 세전 수익과 비용 측면에서는, 2022년에 비해 2023년 총 수익은 8.4% 증가하였으나, 주요 사업 부문에서의 비용 증가와 새로운 인수 기업 통합 비용이 반영되었습니다[4]. 섹터별로 봤을 때, 건설 제품 부문의 매출은 10억 130만 달러로 2022년 대비 8.4% 증가하였고, 엔지니어링 구조물 부문의 성과도 긍정적이었습니다. 따라서, ACA는 지속적인 성장 프로젝트와 비즈니스 확장을 통한 수익 증가와 비용 관리가 재무 실적에 중요한 역할을 하고 있음을 알 수 있습니다.
대차대조표
ACA의 재무 상태 분석
대차대조표 (2023년 12월 31일 기준):
| 항목 | 2023 ($ 백만) | 2022 ($ 백만) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | 104.8 | 160.4 |
| 매출채권 | 357.1 | 334.2 |
| 재고자산 | 401.8 | 315.8 |
| 기타 유동자산 | 48.3 | 46.4 |
| 총 유동자산 | 912.0 | 856.8 |
| 유형자산(순액) | 1,336.3 | 1,199.6 |
| 영업권 | 990.7 | 958.5 |
| 무형자산(순액) | 270.7 | 256.1 |
| 이연법인세 | 6.8 | 9.6 |
| 기타 비유동자산 | 61.4 | 60.0 |
| 총 자산 | 3,577.9 | 3,340.6 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입채무 | 272.5 | 190.7 |
| 미지급비용 | 117.4 | 121.8 |
| 선지급금 | 34.5 | 40.5 |
| 장기부채의 현재 부분 | 6.8 | 14.7 |
| 총 유동부채 | 431.2 | 367.7 |
| 장기부채 | 561.9 | 535.9 |
| 이연법인세 | 179.6 | 175.6 |
| 기타 비유동부채 | 73.2 | 77.0 |
| 총 부채 | 1,245.9 | 1,156.2 |
| 주식자본 | ||
| 일반주식 (발행주식수) | 0.5 | 0.5 |
| 액면초과자본 | 1,682.8 | 1,684.1 |
| 이익잉여금 | 664.9 | 515.5 |
| 기타포괄손실 | (16.2) | (15.7) |
| 총 자본 | 2,332.0 | 2,184.4 |
| 총 부채 및 자본 | 3,577.9 | 3,340.6 |
ACA의 대차대조표를 분석한 결과, 일부 주요 사항이 눈에 띄었습니다. 먼저, 현금 및 현금 등가물이 2022년 대비 감소하였으나, 이는 투자활동과 관련된 자본 지출의 증가와 직접적으로 연관이 있을 것으로 보입니다. 총 자산 중 큰 비중을 차지하는 항목은 유형자산과 영업권으로, 이는 회사가 보유한 물리적 자산 및 인수합병을 통한 무형 가치가 주요 구성 요소임을 시사합니다. 부채 측면에서는 매입채무와 장기부채가 증가하였으며, 이는 기존 부채 상환 및 신규 프로젝트 수행을 위한 자금 조달과 관련이 깊습니다. 자본 항목에서는 이익잉여금이 크게 증가하며 순이익의 긍정적인 변화를 반영하고 있습니다. 특정 사업 부문에 대한 자산 배분을 보면, 회사는 제조와 건설 부문에 중점을 두고 있어 유형자산과 재고자산의 비중이 높습니다. 이를 통해 ACA가 지속적인 사업 확장과 관련된 전략적 자산 배분을 수행하고 있음을 알 수 있습니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 연도 | 영업 활동으로 인한 현금 흐름 (백만 달러) | 투자 활동으로 인한 현금 흐름 (백만 달러) | 재무 활동으로 인한 현금 흐름 (백만 달러) | 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) (백만 달러) |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 261.0 | (285.8) | (30.8) | (55.6) |
| 2022 | 174.3 | 90.7 | (177.5) | 87.5 |
| 2021 | 166.5 | (570.3) | 380.9 | (22.9) |
회사의 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 꾸준히 증가하고 있으며, 2023년에는 261.0백만 달러를 기록하여 2022년의 174.3백만 달러 대비 크게 증가했다. 이는 주로 재고 증가와 AMP 세금 크레딧 인식으로 인한 매출채권 증가에 의해 발생한 현금 사용의 증가에도 불구하고, 계정 지급 증가로 상쇄된 결과이다. 그러나 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 (285.8)백만 달러로 크게 감소했으며, 이는 두 개의 새로운 시설에 대한 투자가 증가하고, 각종 성장 프로젝트로 인해 자본 지출이 증가했기 때문이다. 반면 2022년에는 투자 활동에서 90.7백만 달러의 현금이 유입되었는데, 이는 주로 스토리지 탱크 사업 매각에서 비롯되었다. 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 (30.8)백만 달러로 나타나며, 이는 차입금 상환 후 부분적으로 차입금을 통해 자금을 조달한 결과이다 .
유사한 산업에 종사하는 다른 기업들과 비교했을 때, ACA사는 현금 흐름 면에서 안정적인 성장을 이루고 있다. 예를 들어, 건설 및 엔지니어링 구조물 제조업체의 경우, 일정한 자본 지출과 투자 활동이 필요하며, 이는 ACA사가 투자 활동으로 인한 현금 유출을 나타내는 주요 요인 중 하나로 꼽히고 있다. 이는 산업 특성상 장기적인 설비 투자와 시설 확충이 필수적이기 때문이다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 회전 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | 160.0 | 이자율: 일일 단순 또는 기간별 SOFR+10bps, 마진 1.25%~2.00%(기준 1.50%), 커밋먼트 비용 0.20%~0.35%(기준 0.25%) |
| 신용장 (Letter of Credit) | 22.0 | - |
| 선순위 채권 (Senior Notes) | 400.0 | 이자율: 4.375%, 만기: 2029년 4월 |
| 금융 리스 (Finance Leases) | 13.1 | - |
ACA사는 회전 신용 시설을 통해 2023년 12월 31일 기준으로 160.0백만 달러를 차입했으며, 이 시설은 2028년 8월 23일까지 만기가 연장되었습니다. 회전 신용 시설의 이자율은 일일 단순 또는 기간별 SOFR에 10bps의 신용 스프레드 조정이 추가되며, 차입에 따른 마진은 1.25%에서 2.00% 사이로, 2023년 12월 31일 기준으로는 1.50%로 설정되었습니다. 또한, 평균 일일 미사용 부분에 대해 커밋먼트 수수료가 0.20%에서 0.35% 사이에서 부과되며, 현재 기준 0.25%입니다. 선순위 채권의 경우, 2021년 4월 6일에 발행된 4.375%의 이자율을 가지고 있으며, 2029년 4월에 만기가 도래합니다. 이 채권은 회사의 각 국내 자회사가 보증하는 무담보 채권으로, 자산에 대한 담보 설정과 매각-리스백 거래 제한 등의 조건이 포함되어 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
ACA사의 주가는 다양한 요인에 의해 변동할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 중요한 요소입니다. 예를 들어, 미국 달러 대비 멕시코 페소의 환율이 급격히 변동하면 원재료 비용이 증가하거나 이익이 감소할 수 있습니다[0]. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상태도 중요합니다. 경기 침체가 발생하면 건설 산업의 활동이 감소해 ACA사의 제품 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주가를 하락시킬 수 있습니다[1]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 악화되면 물품의 수출입이 제한되어 공급망에 문제가 생길 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 있습니다[0]. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요인입니다. 새로운 경쟁사가 뛰어들어 가격 경쟁이 심화되면 ACA사의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[3]. 마지막으로, 시장 트렌드 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 재생 소재의 수요가 증가하면 ACA사의 특화 재료 사업 부문이 혜택을 받아 주가가 상승할 수 있습니다[4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ACA사의 미래 사업 전망은 여러 요인에 따라 성장 또는 축소될 가능성이 있다. 첫째, 글로벌 건설 및 인프라 산업의 성장세는 ACA사의 핵심 제품 수요를 증가시킬 수 있다. 특히, 친환경 재생 소재와 관련된 제품은 지속 가능한 건설 자재에 대한 수요 증가로 인해 더 큰 시장 점유율을 차지할 수 있다. 둘째, 신흥 시장에서의 도시화 및 인프라 개발 프로젝트는 ACA사의 제품 수출을 확대할 수 있는 기회를 제공한다. 셋째, 기술 혁신과 자동화는 생산 효율성을 극대화하고 제품 품질을 향상시켜 시장에서의 경쟁력을 높일 수 있다. 그러나 반대로, 글로벌 경제 불확실성이나 경기 침체로 인해 건설 투자 감소가 발생할 경우, ACA사의 매출은 줄어들 수 있다. 또한, 원자재 가격 상승이나 공급망 문제로 인해 비용이 증가하면 수익성이 감소할 가능성이 있다. 마지막으로, 경쟁사의 부상이나 기술적 우위가 ACA사의 시장 점유율을 잠식하면 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이처럼 ACA사의 미래는 산업 동향, 경제 여건, 기술 발전, 그리고 경쟁 상황에 의해 다양한 방향으로 전개될 수 있다.