회사 소개
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주요 고객
SMTC의 고객 페르소나는 주로 인프라, 고급 소비자, 그리고 산업 시장의 끝단에 위치한 기업들로 이루어져 있다. 이들 고객은 고성능 아날로그 및 혼합 신호 반도체 기술이 필요한 다양한 산업 분야에 속해 있다. 인프라 고객은 데이터 센터, 기업 네트워크, 광 통신망, 그리고 무선 기지국 등에 사용되는 고속 데이터 통신 및 비디오 전송 제품을 요구한다. 고급 소비자 시장은 더 작고 가벼우며 통합 기능이 많은 장치를 선호하며, 이러한 고객들은 연결된 기기와 고성능의 차별화된 제품을 찾는다. 산업 시장의 고객은 로봇 공학, 자동화 시스템, 그리고 IoT 기반의 스마트 팩토리 같은 환경에서 저전력, 소형, 고집적의 반도체 솔루션을 필요로 한다. 또한, 이러한 고객들은 초고속 네트워크 대역폭, 연결성과 클라우드 통신의 수요 증가로 인해 SMTC의 기술을 필요로 하며, 이를 통해 더 긴 배터리 수명, 더 작은 폼팩터, 더 많은 기능 통합, 그리고 고성능을 실현할 수 있다. 이들은 제품 개발 프로세스에서 엄격한 신뢰성 테스트와 고객 시스템 내 시험을 요구하며, 이에 대한 적합성을 충족하는 제품에 대한 지불 의사가 있다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급 업체 |
|---|---|---|
| 제품 원가 | 제품 제조에 필요한 모든 재료, 부품, 제조 비용 포함 | 하청 생산 업체, 원자재 공급 업체 |
| 판관비 (SG&A) | 판매, 일반 관리 및 행정 관련 비용. 예: 급여, 임대료, 마케팅 비용 | 내부 직원, 부동산 임대 업체, 마케팅 대행사 |
| 제품 개발 및 엔지니어링 | 신제품 개발과 관련된 연구개발 비용. 예: 연구 인력 급여, 실험실 장비, 프로토타입 제작 비용 | 연구개발 부서, 장비 공급 업체 |
| 무형자산 감가상각 | 인수한 무형자산의 가치 감소를 반영한 비용 | - |
| 구조조정 비용 | 비용 절감을 위한 조직개편에 따른 비용. 예: 직원 해고 비용, 시설 폐쇄 비용 | 인력 자문 회사, 부동산 관리 업체 |
| 사업 매각 이익 | 사업 일부 매각 시 발생하는 이익 | - |
| 조건부 수익의 가치변동 | 인수 시 미리 정해진 성과 목표를 달성했을 때 발생하는 추가 지급 비용 | 인수 대상 회사 |
| 무형자산 손상 | 무형자산의 가치가 감소했을 때 발생하는 손실 | - |
| 영업 손실 | 영업 활동에서 발생한 손실 | - |
| 이자 비용 | 대출 상환 시 발생하는 이자 비용 | 금융 기관 |
| 이자 수익 | 예치된 자금에서 발생하는 이자 수익 | 금융 기관 |
| 비영업 비용 | 영업 외적인 활동으로 발생하는 기타 비용 | - |
| 투자 손실 및 신용 손실 준비금 | 투자 손실과 대출 상환 불이행에 대비한 준비금 | 투자 기관 |
| 법적 비용 | 법적 분쟁 및 소송과 관련된 비용 | 법률 자문 회사 |
| 임대 비용 | 사무실, 차량, 장비 등을 임대하는 비용 | 부동산 임대 업체, 차량 대여 업체, 장비 대여 업체 |
주요 비용 항목에는 천연 자원, 특정 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용 등이 포함되며, 이러한 자원은 주로 하청 생산업체, 원자재 공급업체, 부동산 임대 업체, 연구개발 부서, 장비 공급 업체 등에서 공급받고 있다[0].
제품군
SMTC는 주로 신호 무결성 제품, 아날로그 혼합 신호 및 무선 제품, IoT 시스템, IoT 연결 서비스 등의 주요 제품을 제공하고 있다. 신호 무결성 제품군은 PON(광 가입자망) 장비를 포함하여 데이터 통신 네트워크에 사용되는 고속 데이터 전송 솔루션을 제공하며, 이는 회사 매출의 중요한 부분을 차지한다. 아날로그 혼합 신호 및 무선 제품군은 LoRa 기술 기반의 장비며, 주로 무선 통신 시스템에 사용된다. IoT 시스템 제품군은 모듈과 라우터를 포함하며, Sierra Wireless Acquisition을 통한 제품 매출이 크게 증가하였다. IoT 연결 서비스는 관리형 연결 서비스를 제공하며, 역시 Sierra Wireless Acquisition 후 관련 매출이 증가하였다. 2024년 회계연도 기준으로, IoT 시스템과 IoT 연결 서비스가 각각 매출의 39%와 11%를 차지하며 큰 성장을 보였다 .
| 제품군 | 주요 제품 | 매출 비중 (2024년) |
|---|---|---|
| 신호 무결성 | PON 장비 | 20% |
| 아날로그 혼합 신호 및 무선 | LoRa 기반 장비 | 30% |
| IoT 시스템 | 모듈, 라우터 | 39% |
| IoT 연결 서비스 | 관리형 연결 서비스 | 11% |
SMTC의 주요 경쟁사로는 아날로그 디바이시스(Analog Devices), 텍사스 인스트루먼츠(Texas Instruments), NXP 반도체(NXP Semiconductors) 등이 있다. 이들 회사도 다양한 아날로그 및 혼합 신호 솔루션, 무선 통신 제품, IoT 솔루션 등을 제공하며, 각각의 제품군에서 경쟁하고 있다.
| 경쟁사 | 주요 제품군 |
|---|---|
| 아날로그 디바이시스 | 아날로그 및 혼합 신호 솔루션, 데이터 컨버터 |
| 텍사스 인스트루먼츠 | 마이크로컨트롤러, 아날로그 회로 |
| NXP 반도체 | 오토모티브 반도체, 보안 연결 솔루션 |
주요 리스크
SMTC의 사업에 대한 특정 위험 요인 중 하나는 사업 중단으로 인한 위험으로, 자연 재해, 폭력 행위, 전염병 발생 등이 사업 활동을 방해하고 운영에 심각한 영향을 줄 수 있다. 특히 지진, 테러 공격, 무장 충돌, 전쟁, 유정 되거나 이민 행위, 전쟁, 그리고 대규모 특별사태, 재앙 또한 COVID-19와 같은 전염병 발생이 회사 및 공급 업체, 고객의 비즈니스 활동에 중단을 일으킬 수 있으며, 경제 전반에 혼란을 초래할 수 있다. 또한 이러한 사건은 우리의 물리적 시설이나 고객 및 공급 업체의 시설에 직접적인 영향을 줄 수 있으며, 예측하기 어렵고 예측하기가 어려운 경우도 있어 일부 고객이 특정 서비스 및 제품에 지출하는 비용을 줄일 수 있어 매출을 줄일 수 있다. 또한 SMTC의 기업 본부 및 일부 조립 및 연구개발 활동 그리고 특정 기타 핵심 비즈니스 운영은 주요 지진 활동 굴절선 근처에 위치해 있으며, 큰 지진 발생 시 위험에 노출될 수 있다. 이에 지진 보험을 유지하고 있지 않으며, 큰 지진 발생 시 비즈니스에 해를 끼칠 수 있다[0].
뉴스
(2024-10-02) LoRa 얼라이언스는 Enlit 2024 컨퍼런스에서 LoRaWAN 표준이 에너지 분야의 디지털화 및 탈탄소화를 어떻게 지원하는지 선보일 것입니다. 회원 기업들은 스마트 유틸리티, 에너지 관리 및 지속 가능성 이니셔티브를 위한 LoRaWAN을 활용한 다양한 솔루션 및 사용 사례를 시연할 것입니다.link
재무
SMTC는 최근 몇 년 간 재무 성과에서 상당한 변동을 겪었다. 2024 회계연도에는 순손실이 무려 10억 9,202만 달러에 달했으며, 이는 전년도 6,137만 달러의 순이익 및 2022년 1억 2,564만 달러의 순이익과 크게 대조된다[0]. 이러한 손실의 주요 원인은 영업비용 증가와 비경상적 비용 발생이다. 특히, 7억 5,562만 달러의 이자 비용과 3억 9,593만 달러의 무형 자산 손상 비용이 큰 영향을 미쳤다[1]. 또한, 현금 흐름에서도 운영 및 투자 활동에서의 유출이 두드러졌으며, 이는 높은 통합 비용과 재구조화 비용, 그리고 인수와 관련된 자본 지출 증가에 기인한다[2]. 공정가치 평가 조정을 포함한 여러 복잡한 재무 항목들도 영향을 미쳤으며, 이는 기업의 재무 상태를 더욱 불안정하게 만들었다. 전반적으로 SMTC의 최근 재무 성과는 상당히 부정적이며, 이는 다수의 비정상적 비용 발생과 더불어 운영 비용 증가로 인한 것이다.
대차대조표
Semtech Corporation (SMTC)의 대차대조표 (2024년 1월 28일 기준)
| 구분 | 2024년 1월 28일 | 2023년 1월 29일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | $534,197 천 | $722,786 천 |
| 현금 및 현금성 자산 | $128,585 천 | $235,510 천 |
| 매출 채권 | $134,322 천 | $161,695 천 |
| 재고 자산 | $144,992 천 | $207,704 천 |
| 선급 세금 | $11,969 천 | $6,243 천 |
| 기타 유동 자산 | $114,329 천 | $111,634 천 |
| 비유동 자산 | $839,538 천 | $1,846,842 천 |
| 유형 자산 | $153,618 천 | $169,293 천 |
| 이연 법인세 자산 | $18,014 천 | $63,783 천 |
| 영업권 | $541,227 천 | $1,281,703 천 |
| 기타 무형 자산 | $35,566 천 | $215,102 천 |
| 기타 자산 | $91,113 천 | $116,961 천 |
| 총 자산 | $1,373,735 천 | $2,569,628 천 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | $217,156 천 | $396,855 천 |
| 매입 채무 | $45,051 천 | $100,676 천 |
| 미지급 부채 | $172,105 천 | $253,075 천 |
| 비유동 부채 | $1,463,829 천 | $1,416,738 천 |
| 이연 법인세 부채 | $829 천 | $5,065 천 |
| 장기 부채 | $1,371,039 천 | $1,296,966 천 |
| 기타 장기 부채 | $91,961 천 | $114,707 천 |
| 자본 | ($307,250 천) | $756,035 천 |
| 보통주 | $785 천 | $785 천 |
| 자사주 | ($556,888 천) | ($577,907 천) |
| 추가 납입 자본 | $485,452 천 | $471,374 천 |
| 이익 잉여금(손실금) | ($233,790 천) | $858,240 천 |
| 기타 포괄 손익 누계액 | ($2,993 천) | $3,360 천 |
| 비지배 지분 | $184 천 | $183 천 |
| 총 부채 및 자본 | $1,373,735 천 | $2,569,628 천 |
SMTC의 재무 상태 분석
SMTC의 재무 상태를 분석한 결과, 2024년 1월 28일 현재 총 자산은 $1,373,735천로 2023년 1월 29일의 $2,569,628천에 비해 크게 감소했다. 유동 자산은 $534,197천로 줄어들었으며, 특히 현금 및 현금성 자산이 거의 절반으로 감소하였다. 이는 현금 흐름에서 문제가 발생했음을 시사한다. 비유동 자산도 크게 감소했는데, 이는 영업권과 기타 무형 자산의 큰 손실에 기인한다. 부채 측면에서는 유동 부채가 반으로 줄어든 반면, 비유동 부채는 소폭 증가하여 총 부채가 안정적이지 않음을 보여준다. 한편, 자본은 전년도 $756,035천에서 -$307,250천로 급락하였다. 이는 주로 이익 잉여금이 상당한 손실로 전환되었기 때문이며, 자사주의 비율도 높은 편이다. 전반적으로, SMTC의 자산 배분은 비효율적으로 이루어진 것으로 보인다. 많은 비유동 자산이 영업권과 무형 자산에 몰려 있으며, 이는 특정 인수 및 합병 활동과 연관이 있을 가능성이 크다[0].
손익계산서
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현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 회전 대출 | $215,000 | SOFR 변동 이자율 5.34% + 마진과 스프레드 3.86% (총 9.20%) |
| 기간 대출 | $622,625 | 고정 SOFR 이자율 3.44% + 마진과 스프레드 3.85% (총 7.29%) / 변동 SOFR 이자율 5.34% + 마진과 스프레드 3.85% (총 9.19%) |
| 1.625% 전환 우선주 채권 2027년 만기 | $319,500 | 연이율 1.625%, 이자는 매년 5월 1일과 11월 1일에 후불로 지급 |
| 4.00% 전환 우선주 채권 2028년 만기 | $250,000 | 연이율 4.00% |
| 총 부채 | $1,407,125 |
이 표는 SMTC의 주요 부채와 그 조건을 정리한 것이다. 회전 대출은 변동 금리로 설정되며, 기간 대출은 고정 금리와 변동 금리로 나뉘어 있다. 2027년 및 2028년 만기 전환 우선주 채권은 각각 1.625%와 4.00%의 고정 이자율을 가지고 있다 .
주가 영향 미치는 요인들
SMTC의 주가 급등 또는 하락을 초래할 수 있는 요인은 여러 가지가 있다. 먼저 환율 변동이 SMTC의 재무 성과에 중요한 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 SMTC의 해외 수익이 환전 과정에서 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다[0]. 반면 달러가 약세를 보이면 해외 수익이 늘어나 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 두 번째로, 글로벌 경제 상황도 큰 영향을 미친다. 세계 경제가 호황을 보이면 소비자와 기업의 지출이 증가해 SMTC의 매출 상승으로 이어질 수 있어 주가에 긍정적이다[0]. 그러나 불황이 오면 지출 축소로 매출이 감소해 주가에 부정적이다. 세 번째로, 국제 갈등 예를 들어 미중 무역전쟁 같은 상황도 SMTC에 영향을 줄 수 있다. 무역 전쟁으로 인해 관세가 상승하거나 공급망에 차질이 생기면 생산 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다[2]. 네 번째로, 경쟁사의 부상도 SMTC의 주가에 영향이 큰 요인이다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 제품을 시장에 내놓으면 SMTC의 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 가능성이 높다. 마지막으로 시장의 트렌드 변화도 중요하다. 예를 들어, 사물인터넷(IoT) 시장이 확대되면 SMTC의 관련 제품 매출이 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다[3]. 반대로 기존 기술이 급격히 도태될 경우에는 부정적 영향을 미칠 수 있다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SMTC의 미래 전망에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요인들을 고려할 수 있다. 첫째, 기술 혁신은 SMTC의 성장에 중요한 역할을 할 수 있다. 새로운 기술을 개발하고 이를 시장에 성공적으로 도입하면 회사의 매출이 상승하고 시장 점유율이 확대될 가능성이 높다. 둘째, 글로벌 경제의 불확실성은 SMTC의 성장에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경제 호황 시에는 소비와 투자 증가로 인해 매출이 상승할 수 있지만, 불황 시에는 소비 감소와 투자 위축으로 매출이 하락할 수 있다. 셋째, 환율 변동은 SMTC의 재무 성과에 큰 영향을 줄 수 있다. 환율이 안정될 경우 회사의 해외 수익이 예측 가능하게 되고, 이는 재무 계획 수립에 도움이 된다. 반면, 환율 변동성이 크면 재무 성과에 불확실성이 커질 수 있다. 넷째, 시장의 경쟁 상황도 중요하다. 새로운 경쟁사의 출현, 기존 경쟁사의 확장 등은 SMTC의 시장 점유율에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있다. 다섯째, 정부의 규제와 정책 변화도 SMTC의 활동에 큰 영향을 줄 수 있다. 규제가 완화되면 사업 확장에 유리한 환경이 조성되지만, 규제가 강화되면 비용이 증가하고 진입 장벽이 높아질 수 있다. 여섯째, 소비자 트렌드와 선호도의 변화도 중요한 요소다. 소비자들이 새로운 기술이나 제품을 선호하게 되면 이에 빠르게 대응할 수 있는 회사가 경쟁 우위를 점할 수 있다. 이러한 다양한 요인은 SMTC의 미래 성장을 좌우할 중요한 변수들이다.