회사 소개
에어비엔비(ABNB)는 호스트들과 게스트들을 연결해주는 플랫폼을 운영하는 회사입니다. 이 회사는 호스트들을 통해 숙소나 체험을 제공하고 게스트들은 이를 예약할 수 있습니다. 에어비앤비는 호스트들이 숙소를 등록하고 효율적으로 관리할 수 있도록 다양한 도구를 제공하며, 게스트들에게는 독특한 숙소나 체험을 쉽게 찾고 예약할 수 있는 웹사이트와 앱을 제공합니다. 또한 신뢰 시스템을 구축하여 호스트와 게스트 모두를 보호하며, 호스트들을 위한 AirCover를 통해 다양한 보호 혜택을 제공합니다. 기술적으로는 글로벌 결제 지원, 비즈니스 인텔리전스 제공, AI/기계 학습 활용, 그리고 미래의 요구를 대비하기 위한 기술 투자에 중점을 두고 있습니다. 마케팅 전략은 브랜드 마케팅, 퍼포먼스 마케팅등을 포함하며, 인적자본은 회사의 지속적인 성공을 위해 중요하게 여겨지고 있습니다. 에어비엔비는 직원뿐만 아니라 외부 업체와의 긴밀한 협력을 통해 다양한 지원을 제공하고 있습니다[0].
주요 고객
에어비엔비(ABNB)의 고객 페르소나는 크게 호스트와 게스트 두 가지로 나눌 수 있습니다. 호스트는 주로 자신의 여유 공간을 임대하고자 하는 개인이나 기업으로, 이러한 공간을 통해 추가 소득을 창출하려는 사람들이 주를 이룹니다. 호스트는 에어비앤비 플랫폼을 통해 쉽게 등록하고 관리 도구를 이용해 숙소를 효율적으로 운영할 수 있으며, 에어커버와 같은 보호 혜택을 통해 안전하게 임대할 수 있습니다. 이들은 주로 여행객들이나 단기 체류를 필요로 하는 사람들에게 매력적인 숙박 옵션을 제공함으로써 수익을 창출합니다[0][1].
게스트는 여행객, 출장자, 또는 특정 지역에서 임시로 체류할 필요가 있는 사람들입니다. 이들은 에어비앤비를 통해 독특한 경험을 제공하는 다양한 숙소를 검색하고 예약할 수 있으며, 일반 호텔보다 더 현지화된 체험을 즐기기를 원합니다. 게스트는 플랫폼의 신뢰 시스템을 통해 안전하게 예약하고, 다양한 결제 옵션과 고객 지원을 받을 수 있습니다. 장기 체류를 하는 고객은 28일 이상의 숙박을 예약하며 월 단위 요금이 적용됩니다. 이러한 고객은 주로 한 장소에 지속적으로 머물면서 비용을 절약하고 좀 더 개인화된 숙소를 선호합니다[2][3].
이 두 가지 고객 세그먼트는 에어비앤비의 주요 수익원으로, 각각의 니즈를 충족시키기 위해 다양한 도구와 서비스를 제공받고 있습니다. 호스트와 게스트는 각각의 필요에 맞게 에어비앤비의 다양한 기능과 보호 혜택을 활용하여 서로에게 가치를 제공합니다.
회사의 비용구조
에어비엔비(ABNB)의 주요 비용 세그먼트와 그에 따른 설명은 다음과 같습니다.
| 비용 세그먼트 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 매출 원가 (Cost of Revenue) | 주로 결제 처리 수수료, 상인 수수료, 그리고 플랫폼을 호스팅하는데 사용되는 제3자 데이터 센터 비용, 자체 개발 소프트웨어와 획득한 기술의 상각비로 구성됩니다. 매출 원가는 결제 처리량 증가, 클라우드 컴퓨팅 비용 증가 등으로 인해 증가했습니다. | 아마존 웹 서비스 (AWS), Stripe, Adyen |
| 운영 및 지원 (Operations and Support) | 고객 지원을 제공하기 위한 전화, 이메일 및 채팅을 통한 커뮤니티 지원 관련 인건비와 제3자 서비스 제공업체 비용으로 구성됩니다. 또한, 고객 만족과 관련된 환불 및 크레딧 비용, 시설 및 정보 기술에 할당된 비용도 포함됩니다. 보험 비용도 운영 및 지원 비용에 포함됩니다. | Concentrix, Teleperformance[0] |
| 제품 개발 (Product Development) | 플랫폼 개발과 관련된 인건비와 제3자 서비스 제공업체 비용으로 구성됩니다. 여기에는 시설과 정보 기술에 할당된 비용도 포함됩니다. 주로 직원 수 증가와 보상 비용 증가로 인해 비용이 증가했습니다. | Accenture, IBM[1] |
| 판매 및 마케팅 (Sales and Marketing) | 브랜드 마케팅과 퍼포먼스 마케팅, 현장 운영, 정책 및 커뮤니케이션, 추천 인센티브 및 쿠폰, 그리고 시설과 정보 기술에 할당된 비용으로 구성됩니다. 마케팅 캠페인 및 런칭과 검색 엔진 마케팅 및 광고 지출로 인해 비용이 증가했습니다. | Google, Facebook (Meta), WPP[1] |
| 일반 및 관리 (General and Administrative) | 재무, 회계, 법적 인사, 그리고 일반 기업 보험과 같은 관리 기능과 관련된 인건비로 구성됩니다. 또한, 전문 서비스 수수료, 시설 및 정보 기술에 할당된 비용, 간접 세금, 대손 비용도 포함됩니다. | PwC, Deloitte, Marsh[1] |
에어비앤비의 비용 구조는 기술 기반의 플랫폼 운영에 크게 의존하며, 데이터 센터와 클라우드 서비스 사용, 고객 지원 및 개발 비용이 주요 부분을 차지합니다.
제품군
에어비엔비(ABNB)는 주로 두 가지 주요 제품을 통해 수익을 창출합니다. 첫 번째는 숙박 예약 서비스로, 호스트가 자신의 여유 공간을 에어비엔비 플랫폼에 등록하여 게스트가 이를 예약할 수 있도록 합니다. 두 번째는 체험 예약 서비스로, 호스트가 다양한 현지 체험 프로그램을 등록하고 게스트가 이를 예약할 수 있도록 합니다.
주요 제품 및 수익 기여도
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 숙박 예약 서비스 | 호스트가 자신의 여유 공간을 에어비엔비 플랫폼에 등록하여 게스트가 이를 예약할 수 있게 함. 예약마다 서비스 수수료를 챙김. | 88% |
| 체험 예약 서비스 | 호스트가 현지 체험 프로그램을 등록하고 게스트가 이를 예약할 수 있게 함. 각 체험 예약마다 서비스 수수료를 챙김. | 12% |
자세한 설명
- 숙박 예약 서비스
- 호스트들은 자신의 집, 아파트, 독특한 숙소 등을 플랫폼에 등록하여 게스트가 이를 예약할 수 있게 합니다.
- 에어비엔비는 예약 시 발생하는 서비스 수수료를 통해 수익을 창출합니다. 이 수수료는 일반적으로 예약금액의 3%에서 5%입니다 .
- 2023년 기준, 에어비엔비는 448.2백만 건의 ’숙박 및 체험 예약’을 기록하며 전년 대비 14% 증가하였습니다[0].
- 체험 예약 서비스
- 호스트가 요리 강습, 문화 투어, 야외 활동 등 다양한 현지 체험을 등록할 수 있으며, 게스트는 이를 예약하여 독특한 경험을 즐길 수 있습니다.
- 해당 체험의 예약에서도 서비스 수수료가 발생하며, 이는 에어비엔비의 두 번째 주요 수익원입니다.
주요 경쟁자
비슷한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업들은 다음과 같습니다.
| 경쟁자 | 주요 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Booking Holdings | Booking.com, Agoda.com 등 | 숙박 예약 플랫폼을 통해 다양한 숙소 예약 서비스를 제공 |
| Expedia Group | Expedia, Vrbo, Hotels.com 등 | 다수의 브랜드를 통해 숙박 및 여행 서비스를 제공 |
| TripAdvisor | Trivago, Hometogo 등 | 숙박 리뷰 및 비교 검색을 통해 다양한 숙박 옵션 제공 |
에어비엔비는 독특한 숙소와 체험을 강조하는 전략을 통해 이러한 경쟁자들과의 차별화를 시도하고 있습니다[1][2].
주요 리스크
에어비엔비의 사업에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 먼저, 해커나 사이버 테러리스트 같은 악의적인 행위자들로부터 호스트와 게스트의 계정 또는 관리 시스템 보안 위반 시도가 있을 수 있으며, 이로 인해 수익성, 신뢰성, 보안, 가용성을 유지하지 못할 경우 평판과 사용자 유지에 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 또한 사이버 공격이나 보안 사고로 인해 기밀 정보가 유출될 경우, 개인 정보 보호 담당자와 직원들에게 통지해야 하며, 이로 인해 규제당국의 법적 규정위반으로 큰 손해가 발생할 수 있습니다[1]. 또한 해외 거래 및 수익이 외환 환율 변동에 민감하고, 플랫폼의 트래픽 유지가 어렵다면 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 최종 사용자에게 제공하는 정보 및 내용 표시가 효과적이지 않거나, 새로운 제안 및 이니셔티브가 성공적이지 않으면, 사용자를 유치하거나 유지하지 못해 사업에 미치는 부정적인 영향이 있을 수 있습니다[3]. 에어비엔비는 이러한 위험을 최소화하기 위해 지속적으로 투자하고 노력하고 있지만, 완전히 제거할 수 없는 위험성이 존재함을 인지해야 합니다.
재무
에어비엔비(ABNB)는 2023년 재무 성과에서 매출이 2022년 대비 18% 증가한 99억 달러를 기록하며, 숙박 예약 건수 및 평균 일일 요금 상승에 힘입어 총 예약 가치도 16% 증가했습니다. 순이익은 153% 증가하여 47억 9천만 달러에 달했으며, 이는 매출 성장, 이자 수입 증가 및 비용 구조 관리의 결과로 나타났습니다. 조정 EBITDA는 26% 증가한 37억 달러로, 영업 성과의 강세와 비용 구조 관리의 성공을 반영합니다. 또한, 2023년 동안 영업 활동을 통해 창출된 순현금은 38억 8천만 달러로, 전년 대비 3억 4천만 달러 증가했으며, 자유 현금 흐름도 38억 달러로 증가했습니다. 이 기간 동안 두 차례의 주식 재매입 프로그램을 통해 23억 달러 규모의 클래스 A 보통주 1,790만 주를 재매입하는 등, 자본 관리 측면에서도 활발한 활동을 보였습니다 .
대차대조표
에어비엔비(ABNB) 대차대조표
| 항목 | 2022년 (단위: 백만 달러) | 2023년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현재 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 7,378 | 6,874 |
| - 단기 투자 | 2,244 | 3,197 |
| - 고객으로부터 수취한 자금 및 금액 | 4,783 | 5,869 |
| - 선불금 및 기타 현재 자산 | 456 | 569 |
| 총 현재 자산 | 14,861 | 16,509 |
| 비유동 자산 | ||
| - 이연 법인세 자산 | 16 | 2,881 |
| - 영업권 및 무형 자산 | 684 | 792 |
| - 기타 비유동 자산 | 477 | 463 |
| 총 자산 | 16,038 | 20,645 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 현재 부채 | ||
| - 미지급 비용, 계정 및 기타 현재 부채 | 2,013 | 2,654 |
| - 고객에게 지급할 자금 및 금액 | 4,783 | 5,869 |
| - 미수취 수수료 | 1,182 | 1,427 |
| 총 현재 부채 | 7,978 | 9,950 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 부채 | 1,987 | 1,991 |
| - 비유동 운용리스 부채 | 295 | 252 |
| - 기타 비유동 부채 | 218 | 287 |
| 총 부채 | 10,478 | 12,480 |
| 주주 자본 | ||
| - 추가 납입 자본 | 11,557 | 11,639 |
| - 누적 기타 포괄 손실 | -32 | -49 |
| - 누적 결손금 | -5,965 | -3,425 |
| 총 주주 자본 | 5,560 | 8,165 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 16,038 | 20,645 |
에어비앤비의 2023년 대차대조표를 보면 주요 자산 항목은 현금 및 현금성 자산과 단기 투자, 그리고 고객으로부터 수취한 자금 및 금액입니다. 특히 현금 및 현금성 자산은 6,874백만 달러로 여전히 높은 비중을 차지하고 있으며, 단기 투자는 전년 대비 상당한 증가를 보였습니다. 이는 회사의 현금 흐름 관리와 투자 활동이 활발히 이루어지고 있음을 나타냅니다.
부채 측면에서 보면, 2023년 현재 부채는 9,950백만 달러로 증가하였으며, 이는 주로 고객에게 지급할 자금 및 금액의 증가에서 기인합니다. 이는 에어비앤비의 사업 모델상 고객 예치금과 같은 책임이 증가하고 있다는 것을 반영합니다. 비유동 부채는 비교적 안정적인 모습을 보이며, 장기 부채가 주요 항목입니다.
주주 자본은 5,560백만 달러에서 8,165백만 달러로 증가했으며, 이는 회사의 순이익 상승과 함께 자본 재구성 활동이 반영된 결과입니다. 결과적으로 에어비앤비는 안정적인 재무 구조를 보이고 있으며, 자산 배분 면에서 주로 현금성 자산과 단기 투자에 집중하고 있어, 이는 단기 자금 유동성 관리와 장기 투자 계획을 동시에 고려한 것으로 보입니다[0].
손익계산서
에어비엔비(ABNB) 손익계산서
| 항목 | 2021년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) | 2023년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 5,992 | 8,399 | 9,917 |
| 비용 및 경비 | |||
| - 매출 원가 | 1,156 | 1,499 | 1,703 |
| - 운영 및 지원 | 847 | 1,041 | 1,186 |
| - 제품 개발 | 1,425 | 1,502 | 1,722 |
| - 판매 및 마케팅 | 1,186 | 1,516 | 1,763 |
| - 일반 및 행정 | 836 | 950 | 2,025 |
| - 구조조정 비용 | 113 | 89 | - |
| 총 비용 및 경비 | 5,563 | 6,597 | 8,399 |
| 영업 이익 | 429 | 1,802 | 1,518 |
| - 이자 수입 | 13 | 186 | 721 |
| - 이자 비용 | (438) | (24) | (83) |
| - 기타 수익(비용) | (304) | 25 | (54) |
| 세전 이익(손실) | (300) | 1,989 | 2,102 |
| - 법인세 비용(수익) | 52 | 96 | (2,690) |
| 순이익(손실) | (352) | 1,893 | 4,792 |
| 주당 순이익(손실) | |||
| - 기본 | (0.57) | 2.97 | 7.52 |
| - 희석 | (0.57) | 2.79 | 7.24 |
| - 기본 주식수(백만) | 616 | 637 | 637 |
| - 희석 주식수(백만) | 616 | 680 | 662 |
에어비엔비의 2023년 손익계산서를 분석하면, 매출액은 99억 1,700만 달러로 2022년 대비 18% 증가했습니다. 이는 주로 예약 건수 증가와 높은 평균 일일 요금에 기인합니다. 매출 원가와 운영비, 판매 및 마케팅 비용은 모두 일정 비율 내에서 증가했으나, 특히 일반 및 행정 비용은 두 배 이상 증가하여 20억 2,500만 달러를 기록했습니다. 이로 인해 총 비용 및 경비는 2022년 65억 9,700만 달러에서 2023년 83억 9,900만 달러로 증가했습니다. 매출 증가에도 불구하고 비용 증가로 인해 영업 이익은 오히려 감소하여 15억 1,800만 달러를 기록했습니다.
순이익은 47억 9,200만 달러로 전년도 18억 9,300만 달러 대비 크게 증가했습니다. 이는 주요하게 법인세 수익 발생으로 인한 것으로, 2023년에는 27억 달러 이상의 세제 혜택이 있었습니다. 또한 이자 수입 또한 크게 증가하여 7억 2,100만 달러에 달했지만, 이는 주로 시장 금리 상승과 에어비엔비의 현금 및 투자 잔고 증가에 따른 것으로 보입니다.
에어비엔비의 고유한 비즈니스 모델과 기술 경쟁력을 고려할 때, 제품 개발 비용과 일반 및 행정 비용의 증가가 눈에 띕니다. 제품 개발에 대한 높은 비용은 지속적인 플랫폼 개선과 기술 발전을 위한 투자로 분석할 수 있으며, 이는 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 하지만 일반 및 행정 비용의 큰 증가는 경영 효율성 측면에서 추가 분석이 필요해 보입니다. 특히, 동종 업계와 비교하여 마케팅 비용의 비율이 상당히 높으므로, 마케팅 전략의 효과를 점검하고 최적화하는 것이 중요할 것입니다.
종합적으로 볼 때, 에어비엔비는 매출 성장을 이루었지만, 비용 관리 측면에서 개선이 필요하며, 특히 법인세 혜택이 없는 경우를 대비한 전략이 필요합니다[0][1].
현금흐름표
에어비엔비(ABNB) 현금 흐름표
| 항목 | 2022년 (단위: 백만 달러) | 2023년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로부터 순현금 | 3,430 | 3,884 |
| 투자 활동으로 인한 순현금 | (28) | (1,042) |
| 재무 활동으로 인한 순현금 | (689) | (2,430) |
| 외환 변동이 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금에 미친 영향 | (337) | 152 |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순 증가 | 2,376 | 564 |
에어비엔비의 2023년 현금 흐름을 분석하면, 영업 활동으로 인한 순현금이 38억 8,400만 달러로 전년도 비슷한 수준에서 비교적 안정적인 현금 창출 능력을 보여주고 있습니다. 이는 주로 영업 이익과 투자 포트폴리오로부터의 이자 수익의 증가에 기인합니다. 반면, 투자 활동으로 인한 순현금은 2022년 2,800만 달러에서 2023년 10억 4,200만 달러로 크게 감소했는데, 이는 주로 단기 투자 구매가 증가했기 때문입니다. 재무 활동으로 인한 순현금도 24억 3,000만 달러로 크게 감소했는데, 이는 주로 자사주 매입과 주식 보상 관련 세금 납부의 증가 때문입니다[0][1].
타 여행 관련 플랫폼과 비교하여 에어비엔비는 상당히 긍정적인 현금 흐름을 보이고 있습니다. 예를 들어, 경쟁사인 부킹홀딩스(Booking Holdings)와 엑스피디아(Expedia)도 비교적 안정적인 영업 현금 흐름을 보이나, 에어비엔비는 지속적으로 높은 영업 현금 창출과 다양한 투자 활동을 통해 사업 확장에 집중하고 있습니다. 이는 플랫폼의 유연성과 서비스 다각화 전략이 현금 흐름에 긍정적인 영향을 미치고 있음을 보여줍니다.
주요 부채 및 전환사채들
에어비앤비(ABNB) 부채 상세
| 부채 유형 | 금액 (단위: 백만 달러) | 이자율 | 조건 및 만기 |
|---|---|---|---|
| 전환우선채권 (2026 Notes) | 2,000 | 0.2% | 2026년 만기, 전환 가능, 보통주로 전환 가능 |
에어비앤비는 2026년 만기의 전환우선채권을 20억 달러 발행하여, 이 채권은 보통주로 전환 가능한 옵션을 가지고 있습니다. 전환 조건은 1,000달러당 3.4645주의 보통주로 전환될 수 있으며, 이는 주당 약 288.64 달러의 전환 가격에 해당합니다. 그러나 이 채권은 정기적으로 이자를 지불하지 않으며, 만기일은 2026년 3월 15일입니다. 또한 이런 채권의 전환율과 전환 가격은 특정 상황에서 조정될 수 있습니다. 에어비앤비는 이 채권을 통해 일시적인 자금 조달뿐 아니라 보통주로의 잠재적 전환을 통해 주식 희석화 방지를 기대하고 있습니다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
에어비앤비(ABNB)의 주가 급등이나 하락을 야기할 수 있는 요인들은 다양합니다. 예를 들어, 달러화 강세가 발생하면 해외 여행객의 미국 방문 수요가 감소할 수 있어 에어비앤비의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 달러화 약세는 해외 여행객의 미국 방문을 촉진시키고 매출 증가로 이어질 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 거시경제 상태 역시 중요한 변수입니다. 경제 불황이 발생하면 소비자들의 여행 지출이 줄어들어 에어비앤비의 예약수가 감소하고 주가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다. 반면, 경제 호황은 사람들의 여행 수요를 증가시켜 매출과 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국제적 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역전쟁이 심화되면 중국내 에어비앤비 이용 감소로 인한 매출 감소가 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 경쟁사의 등장도 에어비앤비의 주가에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 강력한 경쟁사가 나타나며 시장 점유율이 감소한다면 이는 주가에 부정적인 요소로 작용할 것입니다. 시장 트렌드 변화 역시 영향을 미칠 수 있습니다. 지속 가능한 여행과 같은 새로운 트렌드가 부각될 경우, 에어비앤비가 이에 잘 대응하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며, 반대로 이에 대응하지 못하면 주가 하락을 초래할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
에어비앤비(ABNB)의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, 여행 수요의 회복이 중요한데, COVID-19 팬데믹 이후 여행 제한이 완화되면서 사람들이 여행에 대한 욕구가 증가하면 에어비앤비의 예약 건수가 크게 증가하여 비즈니스가 성장할 가능성이 큽니다. 반면, 팬데믹 같은 예상치 못한 글로벌 건강 위기가 다시 발생하면 여행 수요가 급감하여 매출이 감소할 수 있습니다. 기술 발전도 큰 영향을 미칠 수 있는데, 에어비앤비가 AI와 머신러닝을 활용하여 개인화된 고객 경험을 제공하면 사용자 만족도가 높아지고 고객 충성도가 상승하여 매출이 증가할 것입니다. 그러나 경쟁사들이 더욱 혁신적인 기술을 도입하여 시장을 잠식하면 에어비앤비의 성장에 제동이 걸릴 수 있습니다. 또한, 규제 환경도 매우 중요합니다. 각국 정부가 에어비앤비와 같은 플랫폼에 대해 규제를 강화할 경우, 호스트들이 숙소를 제공하는 데 어려움을 겪어 공급이 줄어들고, 결과적으로 수익이 감소할 수 있습니다. 반대로, 규제가 완화되면 호스트 수와 숙소 수가 증가하여 성장할 수 있는 기회가 될 것입니다. 지속 가능한 여행과 같은 새로운 트렌드에 대한 대응 여부도 중요합니다. 환경을 중시하는 고객층의 증가에 맞추어 에어비앤비가 친환경 정책을 강화하면 고객의 호응을 얻을 수 있습니다. 마지막으로, 에어비앤비의 마케팅 전략도 영향을 줄 수 있습니다. 효과적인 브랜드 마케팅과 퍼포먼스 마케팅은 더 많은 고객을 유치하고, 이는 곧 매출 증대로 이어질 수 있습니다. 반면, 마케팅 비용은 매출에 비해 과도하게 증가하면 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.