회사 소개
CRI는 북미에서 가장 큰 유아복 브랜드 마케터로, 카터스와 오쇼시 비고시와 같은 가장 인정받고 신뢰받는 브랜드를 소유합니다. 그들은 옷뿐만 아니라 액세서리도 포함한 베이비 옷, 유아 옷, 어린이 옷을 판매하는 데 주력하며, 카터스는 생후 14개월부터 14세까지의 아이들을 위한 고품질 의류 및 액세서리로 소비자로부터 신뢰받습니다. 오쇼시는 또한 유아 및 어린이용 장난감 옷에 중점을 둔 고품질 의류 및 액세서리로 소비자로부터 신뢰받는 잘 알려진 브랜드입니다. 그들은 또한 녹색 소재와 지속가능한 소재에 중점을 둔 브랜드인 리틀 플래닛을 포함하여 다른 다양한 브랜드도 보유하고 있습니다. 전 세계적인 다채널 비즈니스 모델을 운영하며 북미지역에서 유아복 전문 소매업체로서 우수한 명성을 가지고 있으며, 회사 소유의 소매점, 이커머스 웹사이트, 그리고 북아메리카 전역의 도매점을 포함하여 국제 도매 거래처와 라이선시업체가 운영하는 전역 1,100여 곳 이상의 위치를 가지고 소비자들에게 광범위하게 서비스를 제공합니다[0]. 한편, 홍콩에 소싱 작업을 기반으로 한 오피스를 운영하여 아시아 지역에서의 품질 통제와 제품의 제시일을 담당하며, 규모에 맞게 생산을 관리합니다. 이외에도 베트남, 중국, 캄보디아, 방글라데시 등에서 제품을 소싱하고 있으며, 제품 생산과 관련된 여러 조건을 주기적으로 평가하고 있습니다[1]. 생가 1865년 옷브랜드부터 고유의 멤버십 리워드 프로그램과 신용카드를 통해 소비자들의 관심을 확보하고 매출을 증대시키는 전략을 추구하고 있습니다[1].
주요 고객
CRI의 고객 페르소나는 아이가 있는 가정의 부모들로, 주로 첫 아이를 둔 부모, 경험이 많은 부모, 그리고 선물용 구매자들로 나뉩니다. 첫 아이를 둔 부모는 처음으로 유아용품을 구매하며 아이의 첫 옷, 유아용품 등을 찾습니다. 이들은 아기에게 최상의 품질과 안전성을 제공하려는 욕구가 강하며, 카터스와 오쇼코시 비고시의 신뢰성과 품질 덕분에 이 브랜드를 선택합니다. 경험이 많은 부모는 이미 자녀 양육 경험이 있어 구매 결정을 더 신속히 내리며, 익숙한 브랜드를 선호합니다. 이들은 보통 카터스의 널리 알려진 고품질의 필수 품목과 합리적인 가격을 이유로 구매합니다. 선물용 구매자는 주로 아기 샤워, 생일 등 특별한 이벤트를 위한 선물을 찾는 사람들이며, 신뢰할 수 있는 브랜드를 통해 유니크하면서도 실용적인 아이템을 찾습니다. 이들은 카터스와 오쇼코시의 브랜드 인지도를 바탕으로 고품질의 제품을 선택하는 경향이 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | CRI의 유아복 및 아동복 제조에 사용되는 면, 폴리에스터 등 다양한 원자재. | 홍콩 사무소에서 품질 관리와 공급망 운영을 담당하며, 생산을 위해 베트남, 중국, 캄보디아, 방글라데시 등에서 원자재를 조달. |
| 인건비 | 제품 생산, 소매점 운영, 글로벌 영업 및 배송을 포함한 인력 비용. | 아시아 지역의 여러 제조업체와 협력. |
| 운송비용 | 제품의 국내외 배송 및 물류 비용. 해상 운송비 및 국내 운송비 모두 포함. | 주로 북미내 그리고 국제적으로 다양한 운송 업체들이 포함됨. 해상 운송비 감소가 판매 원가에 긍정적 영향을 줌. [0] |
| 에너지 비용 | 공장 운영과 물류 센터의 운영에 사용되는 전기 및 연료비. | 공장과 물류 센터들이 위치한 지역의 에너지 공급자. |
| 포장재 비용 | 제품 포장에 필요한 포장재 및 자재 비용. | 글로벌 포장재 제조사. |
| 컨설팅 및 전문 서비스 비용 | 시장 점유율 확대, 생산성 향상, 주주 가치 증가를 위한 컨설팅 및 전문 서비스 비용. | 다양한 컨설팅 회사 및 전문 서비스 업체 [0][2] |
| 판매, 일반 및 관리비용(SG&A) | 소매점 운영, 마케팅, 광고, 조직재편 등 기타 운영 경비. | 자체 소매점 및 온라인 판매 채널 외에도 북미 지역 및 국제 도매 거래처와 협력[0][4][5]. |
제품군
CRI의 주요 제품과 그 제품들이 매출에 미치는 기여도를 분석한 결과는 다음과 같습니다.
주요 제품
- 베이비 의류 (Baby)
- 설명: 신생아부터 24개월까지의 아기들을 위한 의류. 바디수트, 레이엇 필수품, 슬립 앤 플레이, 바지, 탑과 티셔츠, 멀티피스 세트, 드레스, 슬립웨어 등을 포함합니다.
- 매출 기여도: $1,098,304 (2023); $1,103,023 (2022); $1,124,961 (2021) .
- 놀이 의류 (Playclothes)
- 설명: 주로 유아 및 어린이용 고품질 놀이용 의류. 데님 진, 오버롤, 코어 바텀, 니트 탑, 티셔츠, 레이어링 피스 등을 포함합니다.
- 매출 기여도: $992,726 (2023); $1,125,352 (2022); $1,261,622 (2021) .
- 슬립웨어 (Sleepwear)
- 설명: 유아 및 어린이를 위한 잠옷. 안락함과 안전성을 강조한 다양한 디자인의 슬립웨어 라인.
- 매출 기여도: $411,678 (2023); $492,152 (2022); $500,596 (2021) .
- 기타 제품 (Other)
- 설명: 침구류, 아우터웨어, 수영복, 신발, 양말, 기저귀 가방, 기프트 세트, 장난감, 헤어 액세서리 등을 포함합니다.
- 매출 기여도: $442,886 (2023); $492,206 (2022); $599,261 (2021) .
경쟁사 제품
비슷한 제품을 만드는 다른 기업들은 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| 갭 (GAP) | 유아 및 어린이 의류, 슬립웨어 등 |
| 월마트 (Walmart) | 유아 및 어린이 의류, 기저귀 가방, 기프트 세트 등 |
| 타겟 (Target) | 유아 및 어린이 의류, 신발, 수영복 등 |
CRI는 북미 최대 유아복 브랜드로, 카터스와 오쇼코시 비고시를 포함한 여러 브랜드를 통해 아기부터 14세까지의 아이들을 위한 다양한 고품질 의류와 액세서리를 제공합니다. 주요 경쟁사들도 유사한 제품을 제공하며 시장 점유를 위해 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
CRI의 사업에 있을 수 있는 위험은 다음과 같습니다:
- IT 시스템 장애 및 보안 위협: IT 시스템의 장애가 발생하거나 비즈니스 중단 보험금이 손실을 충분히 보상하지 못할 경우, 매출과 이익이 감소하고 브랜드 평판 및 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 세계적 공급망 및 노동력 관련 위험: 외국 생산 계약을 통해 수많은 제품을 조달하는 데 따른 위험으로, 글로벌 조달 및 제조와 관련된 위험으로 인해 운영에 방해가 될 수 있습니다[1].
- 제품 품질 문제: 제품이 품질 기준을 충족하지 못할 경우 제품 회수, 매출 손실, 추가 비용 발생 가능성이 있으며, 이로 인해 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2].
- 국제적 확장 관련 위험: 정부의 행정 조치 또는 법률 및 규정 변경으로 인해 평판, 재무 상태 또는 운영 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3].
뉴스
(2024-09-02) 글로벌 아동 의류 시장은 부모와 아이들을 대상으로 하는 브랜드에 대한 투자 증가, 성인 패션 브랜드의 아동복 시장 진출, 전 세계적으로 증가하는 아동 인구로 인한 아동복 수요 증가 등의 요인으로 인해 크게 성장할 것으로 예상됩니다.link
재무
CRI의 2023년 회계년도 재무 성과를 분석해보면, 다양한 요소들이 복합적으로 작용했음을 알 수 있다. 우선, 총 매출은 8.3% 감소한 29억 4,559만 4천 달러로 나타났는데 이는 인플레이션, 소비자 부채 증가, 저축률 감소, 경기 침체 가능성 등 거시 경제적 요인에 기인했다. 이로 인해 미국과 캐나다의 전자상거래 및 소매점 방문객 수가 줄어들었으며, 전체적인 소비자 수요가 감소한 것으로 분석된다[0]. 총 매출 이익은 5.2% 감소하여 13억 9,593만 5천 달러에 머물렀으나, 매출 총이익률은 47.4%로 160bp 상승했다. 이는 인벤토리 관리 전략 및 평균 판매 단가 상승에 따른 것이다[1]. 반면, 판매관리비(SG&A)는 1.4% 감소한 10억 9,394만 달러를 기록했으나, 매출 대비 비율은 37.1%로 250bp 증가했다. 이는 고정비 감소와 성과 기반 보상 증가, 컨설팅 비용이 주요 원인이다[1]. 운영 수익은 14.7% 감소한 3억 2,340만 달러로, 순이익은 7.0% 감소한 2억 3,250만 달러, 주당 순이익은 6.24달러로 나타났다 . 이와 같은 실적 변화들은 CRI의 강력한 재무 위치와 유동성을 통해 2억 1,200만 달러를 주주들에게 환원하는 등, 적극적인 주주 친화 정책에도 불구하고 일어난 것으로 보인다 .
대차대조표
CRI의 재무 상태 분석
대차대조표 (Balance Sheet) 요약
| 항목 | 금액 (2023-12-30) | 금액 (2022-12-31) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | $351.2M | $ |
| 매출채권 | $183.8M | $198.6M |
| 재고자산 | $537.1M | $744.6M |
| 기타 유동자산 | $ | $ |
| 유형자산 (고정자산) | $ | $ |
| 기타 비유동자산 | $ | $ |
| 부채 | ||
| 매입채무 | $242.1M | $264.1M |
| 기타 유동부채 | $ | $ |
| 장기부채 (비유동부채) | $ | $ |
| 자본 | ||
| 총 자본 | $ | $845.3M |
재무 상태 분석
2023년 말 기준으로 CRI의 총 자산 중 현금 및 현금성 자산은 $351.2M으로, 이는 주요 금융기관에 예치되어 있습니다. 이 중 약 $79.0M은 미국 외 금융기관에 예치되어 있습니다. 매출채권은 전년 대비 7.5% 감소하여 $183.8M입니다. 이는 매출 감소와 도매 고객 배송 및 결제 타이밍의 영향을 받았기 때문입니다. 재고자산은 $537.1M로, 전년 대비 27.9% 감소했습니다. 이는 ‘패커드 홀드’ 인벤토리 감소, 공급일 감소 및 제품 비용 감소에 기인합니다. 매입채무는 $242.1M로, 전년 대비 8.3% 감소했으며, 이는 공급업체에 대한 지불 시기와 연말 미결제 자본 지출 프로젝트의 감소에 의해 영향을 받았습니다[0][1].
CRI의 자산은 주요하게 현금, 매출채권, 재고자산으로 구성되며, 유동성 관리와 재고 관리가 양호함을 보입니다. 특히 현금성 자산과 재고자산의 큰 비중을 차지하고 있어 유동성 확보가 강조되며, 이는 유통업에서 중요한 요소입니다. 매출채권 비율의 하락은 수익성 개선의 신호일 수 있지만, 전반적인 매출 감소의 영향도 보여줍니다. 매입채무의 감소 또한 효율적인 자본 지출 관리와 지불 시기의 조정을 통해 이루어진 것으로 보입니다.
CRI의 비즈니스 모델이 유아복 및 액세서리의 판매에 집중되어 있는 점을 고려할 때, 현금과 재고자산의 비중이 높은 것은 적절합니다. 이는 시즌별 제품 공급과 유통의 흐름을 안정적으로 유지하기 위해 필요합니다. 그러나 매출채권 및 재고 자산의 변동은 매출 감소와 관련이 있으므로, 향후 매출 회복 전략이 중요합니다.
전반적으로 CRI는 현금 유동성과 재고 관리를 통해 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 매출채권 및 매입채무의 감소는 단기적인 유동성 개선과 비용 관리의 결과로 보입니다.
손익계산서
CRI의 손익계산서 (Income Statement)
| 항목 | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 1월 1일 |
|---|---|---|---|
| 순매출 | $2,945,594 | $3,212,733 | $3,486,440 |
| 매출원가 | $1,549,659 | $1,740,375 | $1,824,166 |
| 매출총이익 | $1,395,935 | $1,472,358 | $1,662,274 |
| 로열티 수익 | $21,410 | $25,820 | $28,681 |
| 판매관리비 | $1,093,940 | $1,110,007 | $1,193,876 |
| 무형자산 손상 | - | $9,000 | - |
| 영업이익 | $323,405 | $379,171 | $497,079 |
| 이자비용 | $33,973 | $42,781 | $60,294 |
| 이자수익 | $(4,776) | $(1,261) | $(1,096) |
| 기타 (수익) 비용 | $(8,034) | $975 | $(409) |
| 채무 소멸 손실 | - | $19,940 | - |
| 세전이익 | $302,242 | $316,736 | $438,290 |
| 소득세 비용 | $69,742 | $66,698 | $98,542 |
| 당기순이익 | $232,500 | $250,038 | $339,748 |
| 기본 주당 순이익 | $6.24 | $6.34 | $7.83 |
| 희석 주당 순이익 | $6.24 | $6.34 | $7.81 |
| 주당 배당금 | $3.00 | $3.00 | $1.40 |
[0]
CRI의 재무 상태 분석
2023년 회계연도의 순매출은 29억 4,559만 달러로 전년 대비 8.3% 감소했다. 매출 감소의 주요 원인은 경기 침체와 같은 거시 경제적 요인들로 인한 소비자 수요 감소로 설명된다. 그러나 매출원가는 11.0% 감소하여 매출 총이익률은 47.4%로 전년 대비 160bp 상승하였다. 이는 인벤토리 관리 전략 및 평균 판매 단가 상승에 의해 개선된 것이다. 로열티 수익은 17.1% 감소했으나, 이는 전체 매출의 작은 비중을 차지한다.
판매관리비(SG&A)는 전년대비 1.4% 감소했지만, 매출 대비 비율은 250bp 증가한 37.1%를 기록했다. 이는 고정비 감소와 성과 기반 보상 증가, 컨설팅 비용 증액 때문이다. 또한 영업이익은 14.7% 감소하여 3억 2,340만 달러에 도달했지만, 여전히 매출 대비 11.0%를 유지하고 있다. 이자비용도 줄어들어 재무 구조의 개선에 기여했으며, 기타 수익 항목에서 법원의 카드 수수료 정산으로 인한 약 690만 달러의 수익이 반영됐다.
당기순이익은 7.0% 감소한 2억 3,250만 달러를 기록하면서, 주당 순이익도 약간 하락했다. 전체적으로 판매관리비가 매출 감소에 비해 적게 줄어든 점이 눈에 띄며, 이는 SG&A 비율이 증가한 원인 중 하나이다. 이는 비용 구조에서 개선의 여지가 있을 수 있음을 의미한다.
CRI는 유아복 및 어린이복 시장에서 강력한 브랜드 인식을 보유한 만큼, 실제 매출 감소에도 불구하고 매출총이익률을 유지하고 있다. 이는 평균 단가 상승 및 비용 관리의 결과로 보이며, 전반적인 재무 상태는 안정적이다. 주요 지출 항목과 관련하여, 컨설팅 비용과 성과보상 증가가 미래 성장을 위한 투자로 이해될 수 있지만, 이는 동시에 높은 SG&A 비율을 유지하는 원인이 된다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 30일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 1월 1일 |
|---|---|---|---|
| 운영활동으로 인한 현금 흐름 | $529,132 | $88,361 | $268,258 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(59,860) | $(40,364) | $(32,442) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $(332,645) | $(819,270) | $(352,710) |
| 현금 및 현금 등가물 증가(감소) | $139,465 | $(772,546) | $(118,029) |
| 기초 현금 및 현금 등가물 | $211,748 | $984,294 | $1,102,323 |
| 기말 현금 및 현금 등가물 | $351,213 | $211,748 | $984,294 |
CRI의 현재 현금 흐름을 평가하면, 2023년 운영활동으로 인한 현금 흐름이 전년에 비해 급증하여 5억 2,913만 달러에 도달한 것을 확인할 수 있다. 이는 주로 재고 감소와 운영 자본의 변화 덕분이다. 투자활동에서는 주로 미국 및 국제 소매점 개점과 리모델링, 정보 기술 투자에 따른 자본 지출 증가로 인해 현금 유출이 5,986만 달러로 증가하였다. 재무활동에서는 주로 부채 상환과 자사주 매입으로 인해 현금 유출이 크게 감소하여, 3억 3,265만 달러를 기록하였다[0][1]. 유사한 아동복 시장의 다른 회사들과 비교해보았을 때, CRI는 재고 관리 전략과 운영 효율 개선을 통해 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있어 전반적인 재무 상태가 건강하다는 평가를 받을 수 있다. 이는 평균적인 산업 동향과 비교했을 때도 긍정적인 편이다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 2023년 12월 30일 현황 | 2022년 12월 31일 현황 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 5.625% 선순위 채권(2027년 만기) | $500,000,000 | $500,000,000 | 연 5.625%, 2027년 만기, 조건부 옵션 조항 포함[0][1] |
| 담보 회전 신용 시설 | $0 | $120,000,000 | 2023년 현 이자율 6.82%, 만기 2027년 4월, 레버리지 기반 요율 적용[2][1] |
회사의 2023년 말 부채 구성에서는 5.625%의 이자율을 가진 2027년 만기 선순위 채권이 5억 달러 있으며, 담보 회전 신용 시설의 경우 2022년 말 1억 2천만 달러에서 2023년 말에는 잔액이 없는 상태이다. 담보 회전 신용 시설의 만기는 2027년 4월이며, 약정된 레버리지 기반 요율에 따라 이자율이 책정된다. Additionally, 계좌에는 미소진 대출 약정액으로 8억 4천 5백 60만 달러가 남아 있으며, 이는 회사의 추가적인 자금 조달 가능성을 나타낸다.
주가 영향 미치는 요인들
CRI 주식 가격의 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있다. 먼저, 환율 변동이 큰 요인으로 작용할 수 있다. 예를 들어, 미국 달러의 가치가 다른 외국 통화에 비해 강세를 보일 경우, CRI의 제품이 해외 시장에서 더욱 비싸질 수 있어 매출 하락으로 이어질 수 있다. 이 경우 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0]. 또한, 전 세계적인 경제 상황과 소비자의 소비 심리도 중요하다. 예를 들어, 인플레이션이 상승하고 소비자의 구매력이 감소하면 유아복과 같은 비필수 소비재의 수요가 감소할 수 있어 회사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다[1]. 한편, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 공급망 중단과 추가 관세 부과 등의 문제를 야기할 수 있다. 이는 생산 비용 증가와 제품 가격 상승으로 이어져 경쟁력 저하를 초래하고, 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[1]. 경쟁사의 약진도 중요한 요인이다. 예를 들어, 주요 경쟁사들이 동일한 시장에서 저렴하면서도 품질 좋은 제품을 출시하면 CRI의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주식 가격 하락으로 이어질 수 있다. 마지막으로, 소비 트렌드의 변화도 주식 가격에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 인해 CRI가 이러한 트렌드에 빠르게 대응하지 못하면 시장 경쟁에서 뒤처져 주식 가격이 하락할 수 있다[0][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CRI의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 우선, 디지털 트랜스포메이션을 적극적으로 추진하여 온라인 쇼핑의 편리함을 더하면 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 이커머스 플랫폼을 강화하고 모바일 최적화된 쇼핑 경험을 제공하면 더 많은 소비자들이 제품을 손쉽게 구매할 수 있다. 또, 글로벌 시장 확장도 중요한 성장 요인이 될 수 있다. 아시아나 유럽 시장에서의 브랜드 인지도와 점유율을 높이면 추가적인 수익을 창출할 수 있다. 반면, 경제 침체나 소비자 지출 감소는 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 유아복과 같은 비필수 소비재는 경제 상황의 영향을 많이 받기 때문에, 경제가 불안정할 경우 매출이 감소할 가능성이 높다. 경쟁사의 활동도 중요한 변수다. 경쟁사들이 유사한 품질의 제품을 저렴한 가격에 제공하면 CRI의 시장 점유율이 감소할 수 있다. 또한, 생산 비용 증가나 원자재 가격 상승도 수익성에 영향을 줄 수 있다. 예를 들어, 원단 가격이나 노동 비용이 증가하면 제품 가격 인상으로 이어져 소비자들이 가격에 민감하게 반응할 수 있다. 마지막으로, 환경 규제와 지속 가능한 패션 트렌드도 중요한 요인이다. 만약 CRI가 친환경 소재 사용과 지속 가능한 생산 방식을 적극 도입하지 않는다면, 환경을 중시하는 소비자들로부터 외면받을 수 있다.