회사 소개
해당 회사 OM은 전자 상거래 및 디지털 기술 서비스를 제공하는 기업으로, 주로 일련의 브랜드 및 레인지의 온라인 판매를 담당합니다. 이 회사는 전 세계적으로 다양한 상품 및 브랜드를 판매하며, 이를 통해 고객이 다양한 제품을 편리하게 구입할 수 있도록 지원합니다. 또한, 특히 최신 디지털 기술을 활용하여 고객 경험을 향상시키고 효율성을 극대화하는 데 중점을 두고 있습니다. OM은 다양한 제품 및 서비스를 제공함으로써 수익을 창출하며, 디지털 기술 및 온라인 판매 전문성을 바탕으로 성장하고 있습니다.
주요 고객
OM의 고객은 주로 병원, 클리닉, 그리고 가정에서 투석 치료를 필요로 하는 환자들로 구성됩니다. 병원 고객은 투석 장비인 Tablo의 안전성과 비용 효과성, 그리고 사용의 용이성을 높이 평가하며, 이 기술을 통해 환자 치료를 향상시키고 운영 효율성을 극대화하려는 의도로 제품을 구매합니다. 클리닉 고객은 특히 직원의 부족과 증가하는 비용에 직면해 있기 때문에 Tablo의 자동화 기능과 유연성을 통해 그러한 문제를 해결하고자 합니다. 또한, 가정에서 투석을 받는 환자들은 Tablo의 간편한 사용과 유지보수의 편리성을 높이 평가하며, 이를 통해 매번 병원을 방문할 필요 없이 집에서도 안전하게 투석을 받을 수 있는 혜택을 누리고자 제품을 선택합니다. 이들 고객은 주로 Tablo의 초기 구매 비용을 지불하고 이후의 소모품과 관련 서비스 비용을 지속적으로 지출하게 됩니다[0][1][2][3].
회사의 비용구조
OM 회사의 주요 비용 항목과 각 항목에 대한 설명은 다음과 같습니다. 또한, 각 비용 요소를 제공하는 공급업체를 아래 표에 정리하였습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 제품 생산 비용 | 완제품, 원자재, 인바운드 화물비, 제조 인력 및 관련 비용, 제조 오버헤드 및 인프라 비용(시설 및 정보기술 포함)이 포함됩니다. | TACNA (제조 및 비즈니스 관리 서비스 제공) |
| 서비스 비용 및 기타 비용 | 서비스 계약 이행과 관련된 인력 비용, 출장 비용, 부품 비용 등이 포함됩니다. | 내부 클라우드 기반 데이터 시스템 |
| 에너지 소비 | 제조 공장과 데이터 센터 운영에 필요한 전기 및 기타 에너지 사용을 포함합니다. | 지역 전력 공급 업체 |
| 클라우드 사용 | TabloHub와 같은 연결성, 소프트웨어 업데이트 및 데이터 저장 및 처리를 위한 클라우드 인프라 운영 비용. | 내부 클라우드 기반 시스템, 외부 클라우드 서비스 제공업체(SaaS) |
| 연구 및 개발 비용 | 제품 혁신 및 개선을 위한 연구 개발 비용, 임상 시험 비용 등이 포함됩니다. | 여러 연구 기관 및 협력사 |
| 인프라 및 IT 비용 | 데이터 센터, 서버, 네트워크 장비 및 소프트웨어 라이센스 비용을 포함합니다. | 다양한 하드웨어 및 소프트웨어 제공업체 |
| 운송 및 물류 비용 | 제품 및 원자재 운송에 필요한 비용이며, 이는 완제품을 고객에게 전달하는 비용도 포함합니다. | 국제 및 지역 해운사 |
OM 회사는 주로 Tablo 콘솔, 관련 소모품 및 연관 서비스의 판매를 통해 수익을 창출합니다. 생산 공장을 신설하고 일부 생산 과정을 자체적으로 처리함으로써 비용 절감과 유연성을 확보하고 있습니다. 예를 들어, Tabs 콘솔과 카트리지의 생산을 멕시코 티후아나에 위치한 제조 시설에서 진행하고 있습니다. 주요 제조 협력업체로는 비즈니스 관리 서비스 제공업체인 TACNA가 있으며, 이 회사는 생산 비용 절감과 공급 연속성 전략의 일환으로 중요한 역할을 하고 있습니다[0][1].
제품군
OM의 주요 제품은 다이얼리시스(투석) 기계인 Tablo입니다. 이 제품은 주로 병원, 클리닉, 그리고 가정 환경에서 투석 치료를 필요로 하는 환자를 위해 설계되었습니다. 아래는 Tablo 제품의 상세 설명과 매출 기여도입니다.
| 제품명 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| Tablo Consoles | Tablo 기계 본체로, 주로 병원과 클리닉에 설치되어 사용되며, 간단하고 직관적인 인터페이스를 제공합니다. | 2023년: 47%, 2022년: 56%, 2021년: 63% |
| Tablo Cartridges | Tablo 기계에서 사용되는 소모품으로, 정기적인 교체가 필요합니다. | 2023년: 32%, 2022년: 25%, 2021년: 19% |
| 서비스 및 기타 | Tablo 기계의 유지보수 및 고객 지원 서비스, 그리고 배송 및 핸들링 관련 수익이 포함됩니다. | 2023년: 21%, 2022년: 19%, 2021년: 18% |
- Tablo Consoles: 이 제품은 OM의 핵심 제품 중 하나로, 주요 수익원입니다. 병원과 클리닉 환자들이 직접 투석을 관리할 수 있게 해주는 혁신적인 기기로, 의료 인력의 부담을 줄이고 환자의 자율성을 높여줍니다.
- Tablo Cartridges: Tablo 기계에서 사용되는 소모성 제품으로, 지속적인 공급이 필요한 제품군입니다. 이 제품의 판매는 안정적인 반복 수익을 창출합니다.
- 서비스 및 기타: Tablo 기계의 유지보수와 고객 지원 서비스는 고객 만족도를 높이고 문제 발생 시 빠른 해결을 제공합니다.
또한, OM의 경쟁사로는 다이얼리시스 기계를 제조하는 다른 미국 상장 기업들이 있습니다. 주요 경쟁사 및 그들이 제조하는 유사 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 설명 |
|---|---|
| Fresenius Medical Care | 2008K@Home 모델과 같은 가정용 만성투석 치료 기기 제조 |
| Baxter International | HomeChoice PRO 연속적 대체장기투석(CRRT) 기기 제조 |
| DaVita Inc. | NxStage System One가 대표적인 가정용 투석 치료 기기 제조 |
OM은 Tablo 제품을 통해 주로 병원과 가정을 대상으로 하고 있으며, 경쟁사들도 유사한 투석 치료 기기를 제공하며 시장에서 경쟁하고 있습니다[0][1][2][3][4].
주요 리스크
OM의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, Tablo 제품에 대한 고객 지원의 품질을 유지하지 못하거나 해당 제품에 대한 고객 지원의 품질이 부족하다는 시장 인식이 생길 경우, 회사의 명성과 Tablo 판매 능력, 그리고 결과적으로 사업, 영업 성과, 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, Tablo 제품 수요 및 이용량을 정확하게 예측하지 못하거나 재고를 관리하지 못할 경우, 영업 성과가 심각하게 손상될 수 있습니다. 또한, 파산, 전염병, 또는 전염병 사태가 미국이나 전 세계에서 발생할 경우 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 자연 재해 또는 인공적 사건이 사업에 큰 장애를 일으키고 사업, 재무 상태 및 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 대량의 매출이 소수의 고객에 집중되는 경우, 해당 고객이 앞으로 Tablo에 대한 수요를 생성할 수 있는 수준을 예측하는 것이 불가능하며, 이러한 큰 고객으로부터의 수익은 우리의 수익의 상당 부분을 대표하지 않을 수 있습니다. 이처럼 특정 고객들이 물가를 줄이도록 압력을 가할 수 있어 마진과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-09-01) 2022년 8월 1일부터 2024년 8월 7일 사이에 증권을 매입한 투자자들을 대표하여 Outset Medical, Inc. (OM)을 상대로 집단 소송이 제기되었습니다. 소송은 회사가 Tablo 제품의 마케팅 및 규제 상태에 대해 허위 및 오해를 불러일으키는 진술을 했다고 주장합니다.link
(2024-08-31) 아웃셋 메디컬(OM)은 510(k) 승인 범위를 벗어난 제품 홍보로 인해 FDA 경고장을 받아 배송 중단, 재정적 부진, 판매 팀 및 프로세스 재구조화가 필요하게 되었습니다.link
재무
OM의 재정 상태를 분석해보면, 먼저 회사는 설립 이래로 순손실과 영업 현금 흐름의 적자를 경험하고 있으며, 주로 상환 가능한 전환 우선주 및 보통주 매각, 매출, 부채 금융, 그리고 직원 주식 옵션 및 직원 주식 구매 계획의 행사를 통해 운영과 자본 지출을 자금 조달해 왔습니다. 2023년 12월 31일 기준으로, OM은 현금, 현금 등가물, 제한된 현금 및 단기 투자에서 총 2억 670만 달러를 보유하고 있습니다. OM은 단기적으로는 계속해서 큰 비용을 발생시킬 것으로 예상되며, 운영 손실을 볼 것으로 전망됩니다. 추가 자본을 주식 발행, 부채 금융 또는 기타 원천을 통해 조달할 계획이며, 자본 조달 실패 시 운영 계획을 재검토해야 할 수도 있습니다. 또한, 부채 금융을 통해 자금을 조달할 경우 이자 비용이 증가해 현금 흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 추가 부채 증가, 자본 지출 또는 배당금 선언 등 특정 행동을 제한하거나 제한하는 계약을 따르게 됩니다. 2023년 한 해 동안 영업 활동으로 인한 순 현금 사용은 1억 3,140만 달러였으며, 이는 1억 7,280만 달러의 순손실과 영업 자산 및 부채 변화에서의 순 현금 유출로 발생했습니다. 투자 활동으로 인한 순 현금 유입은 주로 투자 증권의 만기로 인해 8,300만 달러였으며, 재무 활동으로 인한 순 현금 유입은 주로 SLR 기간 대출 시설을 통한 차입금과 직원 주식 옵션 행사로 인해 4,370만 달러였습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
다음은 OM의 2023년 12월 31일 기준으로 작성된 재무 상태표입니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 (단위: $천) | 2022년 12월 31일 (단위: $천) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 68,509 | 73,222 |
| 단기 투자 | 134,815 | 214,280 |
| 매출채권 (순액) | 32,980 | 28,070 |
| 재고 | 49,215 | 51,476 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 5,700 | 6,597 |
| 유동 자산 총계 | 291,219 | 373,645 |
| 제한된 현금 | 3,329 | 3,311 |
| 유형 자산 (순액) | 13,273 | 15,876 |
| 영업 리스 사용권 자산 | 5,375 | 6,117 |
| 기타 자산 | 1,166 | N/A |
| 자산 총계 | 313,801 | 400,115 |
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 5,827 | N/A |
| 미지급 보상 및 관련 급여 | 19,005 | 21,519 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | 13,459 | 16,227 |
| 미지급 보증 책임 | 3,712 | 3,620 |
| 이연 수익 | 11,727 | 8,662 |
| 운영 리스 부채 | 1,593 | 1,318 |
| 유동 부채 총계 | 55,323 | 51,949 |
| 이연 수익 | N/A | N/A |
| 운영 리스 부채 | 4,482 | 5,576 |
| 장기 대출 | 130,113 | 96,336 |
| 부채 총계 | 190,915 | 154,125 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | 50,317 | 48,465 |
| 추가 납입 자본 | 1,084,515 | 1,035,456 |
| 미실현 손실 | (564) | N/A |
| 누적 적자 | (961,747) | (788,950) |
| 주주 자본 총계 | 122,886 | 245,990 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | 313,801 | 400,115 |
OM의 재무 상태를 분석해보면 주목할 만한 점은 유동 자산이 크게 감소한 반면 유동 부채는 소폭 증가했다는 것입니다. 이는 회사의 단기적인 현금 유동성에 문제를 야기할 수 있습니다. 또한 장기 대출이 크게 증가하여 장기적인 부채 부담이 증가하고 있다는 점도 유의할 필요가 있습니다. 누적 적자가 2023년 현재 약 9억 6천만 달러로 큰 폭으로 증가한 반면, 주주 자본은 절반 가량 감소하여, 이는 회사의 자본 구조에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. OM은 주로 디지털 기술 및 전자 상거래를 위한 유형 자산과 단기 투자에 자산을 할당하고 있으며, 이는 회사의 디지털 및 온라인 비즈니스 모델에 적합합니다 .
손익계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 (단위: $천) | 2022년 12월 31일 (단위: $천) | 2021년 12월 31일 (단위: $천) |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| 제품 수익 | 103,537 | 93,388 | 80,667 |
| 서비스 및 기타 수익 | 26,839 | 21,987 | 15,469 |
| 총 수익 | 130,376 | 115,375 | 96,136 |
| 비용 | |||
| 매출 원가 | (101,376) | (97,542) | (79,743) |
| 매출 총 이익 | 29,000 | 17,833 | 16,393 |
| 연구 개발 비용 | (34,494) | (31,634) | (26,211) |
| 영업 판매 및 마케팅 비용 | (96,339) | (89,516) | (85,714) |
| 일반 관리 비용 | (44,941) | (40,286) | (36,204) |
| 운영 손실 | (146,774) | (143,603) | (131,736) |
| 기타 수익(비용) | 2,504 | 1,642 | 1,715 |
| 이자 수익 및 기타 수익 | 10,171 | 3,291 | 3,291 |
| 이자 비용 | (12,675) | (3,566) | - |
| 용역 소멸 손실 | - | (1,367) | - |
| 세전 손실 | (172,274) | (162,956) | (131,736) |
| 법인세 | (500) | (300) | (200) |
| 당기순손실 | (172,797) | (162,956) | (131,936) |
OM의 수익은 2023년 1억 3천3백만 달러로, 전년 대비 13% 증가했습니다. 매출의 주요 구성 요소는 제품 수익과 서비스 및 기타 수익이며, 이는 각각 11%와 22% 증가했습니다. 이는 주로 콘솔 설치 기반의 성장과 관련된 소비재 수익 증가에 기인합니다. 그러나 매출 원가가 2023년에 1억 1백3천만 달러로 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 매출 총 이익률은 다소 낮었습니다.
주요 비용 항목 중 연구 개발(R&D) 비용은 3천4백9십4만 달러로, 매년 꾸준히 증가하고 있습니다. 이는 기술 발전과 신규 제품 개발을 위한 투자로 볼 수 있으며, OM의 비즈니스 모델 상 적절한 투자로 평가됩니다. 반면, 영업 판매 및 마케팅 비용은 2023년에 9천6백3십9만 달러로, 매출 증가에 따라 비례하여 증가하고 있어 마케팅 비효율에 대한 우려가 있을 수 있습니다. 일반 관리 비용은 4천4백9십4만 달러로 증가했으며, 이는 주로 보상 관련 비용과 컨설팅 비용의 증가에 기인합니다.
운영 손실은 1억4천6백7십7만 달러로, 여전히 높은 손실을 기록하고 있으며, 이는 매출 증가에도 불구하고 비용 절감이 수반되지 않은 것으로 보입니다. 이자 비용이 크게 증가한 점도 주의해야 할 사항입니다. 당기순손실은 1억7천2백7십8만 달러로, 재정적인 어려움을 극명히 보여주고 있습니다.
OM은 현재 매출 증가에도 불구하고 높은 비용 구조 때문에 적자를 기록하고 있어, 비용 관리와 효율성 제고를 위한 추가적인 전략적 조치가 필요할 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 12월 31일 (단위: $천) | 2022년 12월 31일 (단위: $천) | 2021년 12월 31일 (단위: $천) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | (131,373) | (145,729) | (130,264) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 83,026 | (66,295) | (142,507) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 43,652 | 72,898 | 160,147 |
| 현금 및 현금성 자산 순감소 | (4,695) | (139,126) | (112,624) |
OM의 영업활동 현금 흐름은 2023년에 -1억3천1백3십7만 달러로, 이는 2022년(-1억4천5백7십2만 달러) 및 2021년(-1억3천2백6십4만 달러)과 비교하여 개선되었으나 여전히 부정적입니다. 이는 매출 증가에도 불구하고 높은 운영 비용과 적자가 지속되고 있기 때문입니다. 투자활동 현금 흐름은 2023년에 8천3백2십6만 달러로, 이는 주요 투자 증권의 만기 도래에 따른 것이며, 2022년과 2021년에는 각각 -6천6백2십9만 달러, -1억4천2백5십만 달러로 나타났습니다. 이는 주요 자산의 구매와 관련된 현금 유출을 포함합니다. 재무활동 현금 흐름은 2023년에 4천3백6십5만 달러로, 이는 주로 새로운 대출과 직원 주식매수대금에 의한 것입니다. 이와 비교하여 2022년과 2021년에는 각각 7천2백8십9만 달러 및 1억6천1백4십7만 달러를 기록했습니다[0][1][2].
OM의 부정적인 영업활동 현금 흐름은 비슷한 전자상거래 및 디지털 기술 기업과 비교했을 때 공통적인 현상일 수 있습니다. 그러나 OM은 매출 및 서비스 확장을 통해 점진적으로 개선할 가능성이 있습니다. 여타 대기업과 달리 초기 비즈니스 확장과 관련된 높은 비용 구조가 이러한 현금 흐름 패턴에 영향을 주고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (단위: $천) | 이자율/조건 |
|---|---|---|
| Term A Loan | 100,000 | 연 10.46% (SOFR + 5.15%), 2027년 11월 1일 만기, 2026년 11월 30일까지 이자만 납부 가능 |
| Term B-1 Loan | 33,476 | 연 10.46% (SOFR + 5.15%), 2027년 11월 1일 만기, 2026년 11월 30일까지 이자만 납부 가능 |
| Term B-2 Loan | 66,500 | 연 10.46% (SOFR + 5.15%), 2027년 11월 1일 만기, 2026년 11월 30일까지 이자만 납부 가능 |
| SLR Revolver | 최대 50,000 | 자산 기반의 회전 신용 시설, 85%의 적격 매출채권 및 최대 $5,000의 재고 자산 기준 |
OM은 Term A loan, Term B-1 loan, 그리고 Term B-2 loan으로 총 2억 달러를 차입하였으며, 이들 대출은 모두 2027년 11월 1일 만기입니다. 모든 Term Loan의 이자율은 매월 후불로 지급되는 연 10.46% (SOFR + 5.15%)이며, 2026년 11월 30일까지 이자만 납부할 수 있는 옵션이 있습니다[0][1][2]. SLR Revolver는 자산 기반의 회전 신용 시설로, 최대 5천만 달러까지 추가로 대출이 가능하며, 이 대출은 85%의 적격 매출채권과 제한된 재고 자산을 기준으로 합니다[0][2].
주가 영향 미치는 요인들
OM의 주식 가격 변동 원인으로는 여러 가지가 있으며 각 상황에 따른 시나리오를 통해 그 영향을 살펴볼 수 있다. 첫째, 환율 변화는 해외 매출 비중이 큰 OM의 수익에 직접적으로 영향을 미친다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보인다면 수출 경쟁력이 약해져 매출이 감소하고 주가가 하락할 수 있다. 둘째, 거시경제 상태는 기업의 전반적인 영업 성과에 중요한 변수이다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 소비자들의 지출이 줄어들어 OM의 매출에도 부정적인 영향을 미치고, 이는 주식 가격의 하락으로 이어질 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 OM의 공급망과 시장 접근성을 위협할 수 있다. 이러한 상황은 비용 상승과 매출 감소를 초래하여 주가가 하락할 수 있다[0]. 넷째, 경쟁자의 부상은 OM의 시장 점유율을 약화시킬 수 있다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하면 소비자가 이동할 수 있으며, 이는 OM의 매출 감소와 주가 하락으로 이어질 수 있다. 마지막으로, 시장과 트렌드의 변화도 중요한 요인이다. 예를 들어, 전자 상거래가 급격히 성장하는 환경에서는 디지털 기술과 온라인 판매에 특화된 OM의 경쟁력이 강화되어 주가가 상승할 가능성이 높다. 각 시나리오들은 다양한 요인들이 OM의 주식 가격에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 보여준다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
OM의 미래 전망은 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 긍정적인 성장 요인으로는 첫째, 디지털 기술과 전자 상거래의 지속적인 확장이 있습니다. OM은 최신의 디지털 기술을 활용하여 고객 경험을 극대화하고 온라인 판매를 촉진하는 데 강점을 가지고 있으며, 이로 인해 성장 가능성이 큽니다. 둘째, 글로벌 시장으로의 확장도 중요한 요소입니다. 다양한 국가와 지역으로 사업을 확대함으로써 매출 증가와 함께 안정적인 성장을 기대할 수 있습니다. 셋째, 제품 다양화와 혁신을 통한 경쟁력 강화도 중요한 전략입니다. 새로운 상품군과 서비스의 지속적인 개발은 고객의 관심을 유지하고 새로운 고객을 유치하는 데 큰 도움이 될 것입니다. 반면, 부정적인 요인으로는 첫째, 글로벌 경제 상황의 악화가 있습니다. 경기 침체나 인플레이션 등은 소비자 지출을 줄이고 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 둘째, 치열한 시장 경쟁입니다. 경쟁사의 등장과 혁신은 OM의 시장 점유율을 위협할 수 있으며, 이에 대비한 적극적인 대응이 필요합니다. 셋째, 공급망 이슈도 주요 리스크 요인입니다. 글로벌 공급망이 원활하지 않을 경우 제품 생산과 배송에 차질이 생길 수 있으며, 이는 전체 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. geniş kısaca 평가 etmek gerekirse, OM의 성장은 내외부 여러 변수에 의해 결정될 것이며, 시장 환경과 이에 대한 회사의 전략적 대응에 따라 크게 달라질 수 있습니다.