회사 소개
Bioventus는 전 세계적인 의료기기 회사로, 신체의 자연치유 과정을 촉진하고 강화하는 임상적으로 구별되는, 비용 효율적이고 침습적 치료에 초점을 맞추고 있습니다. Pain Treatments, Surgical Solutions, Restorative Therapies 세 가지 분야로 제품 포트폴리오를 그룹화하고 있습니다. 이 중 Surgical Solutions는 척추 융합 및 기타 정형 수술에서 뼈 형성을 촉진하기 위한 골 대체물을 포함하며, 정밀한 뼈 절단과 조각, 유연한 조직 관리, 조직 탈락을 위한 초음파 제품 포트폴리오로 이루어져 있습니다. 이를 통해 나사를 사용하지 않아도 안정적인 본 절단과 파상을 달성할 수 있으며, 소프트 조직 및 경화된 뼈를 정확하게 제거할 수 있습니다. 이 외에도 제품은 소프트 조직 관리 및 조직 탈락에 사용되며, 그 중 일부는 뇌 및 척수 종양 제거 등 다양한 수술에 사용됩니다. 또한, 여러 환자 치유에 필요한 상처 처리의 새로운 표준을 제공하는 SonicOne 초음파 청결 및 제거 시스템을 보유하고 있습니다[0].Bioventus의 주요 사업 분야는 현재 세 가지 그룹으로 나뉘며, 각 그룹은 특정 치료재분야와 관련되어 있습니다. Pain Treatments는 비수술적 통증 주사 치료뿐만 아니라 말초 신경 자극 제품도 포함하고 있습니다. Surgical Solutions는 척추 융합 및 기타 정형 수술에서 뼈 형성을 촉진하기 위한 골 대체물과, Precise bone cutting 및 조각화, 견고한 조직 관리, 조직 조각화에 사용되는 초음파 제품 포트폴리오로 구성되어 있습니다. 마지막으로 Restorative Therapies에는 뼈 자극 시스템과 뇌졸중, 다발성 경화증 또는 기타 중추 신경계 질환으로 인해 다리 또는 손 기능을 회복하는 장치들이 포함되어 있습니다[1].
주요 고객
Bioventus의 주요 고객은 정형외과 의사, 근골격 및 스포츠 의학 전문의, 족부 전문의, 신경외과 의사, 척추 외과 의사를 포함합니다. 이들은 주로 병원, 외래수술센터(ASC), 개인 클리닉 등을 운영하고 있으며, 환자의 빠른 회복과 효율적인 치료를 위해 Bioventus의 의료 기기 및 치료 솔루션을 사용합니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 정형외과 및 근골격계 전문의로, 이들은 주로 골 대체물 및 조직 관리 제품을 사용하여 수술의 성공률을 높이고 환자의 회복을 돕습니다. 두 번째 세그먼트는 통증 관리 전문의로, 비수술적 통증 주사 치료와 말초 신경 자극 제품을 사용해 만성 통증을 관리합니다. 세 번째로는 재활 치료 전문의와 환자로, 뇌졸중, 다발성 경화증 등의 중추 신경계 질환으로 인한 기능 회복을 위해 Bioventus의 복원 치료 기기를 사용합니다[0][1][2]. 이 고객들은 Bioventus의 제품이 임상적으로 검증되었고 비용 효율적이며 빠르고 안전한 치료를 가능하게 하기 때문에 사용하고 있습니다. 또한, 의료 기기의 신뢰성과 사용의 용이성도 중요한 요인으로 작용합니다. 비침습적이며 빠른 외과적 치유를 도모하는 제품에 대한 수요가 높아지고 있어 Bioventus의 다양한 솔루션이 고객에게 많은 관심을 받고 있습니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 세부 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 뼈 대체물, 외과적 기기 및 절단 도구 제조에 필요한 기초 원료 및 소모품. | Supplier A, Supplier B[0] |
| 완제품 | 최종 판매를 위한 의료 기기 및 장비 완제품. | Supplier C, Supplier D[0] |
| 인력 비용 | 판매, 일반 및 관리 비용, 연구개발 비용 등 대부분이 인건비 형태로 발생. | - |
| 연구개발 비용 | 컨설팅, 연구 기기 및 소모품 비용 등을 포함해 신규 기술 및 제품 개발을 위한 비용. | - |
| 재고 비용 | 원자재와 완제품 재고에 대한 보유 비용. | - |
| 임대료 | 사무실, 창고 및 기타 부동산 임대 비용. | -[2] |
| 감가상각 및 상각 | 자산의 감가상각비와 무형 자산의 상각비. | - |
| 재구조화 비용 | 조직 및 관리 비용 구조 조정을 통한 효율성 개선 및 불필요한 비용 절감. | - |
| 공공서비스 및 운영 비용 | 전기, 물, 가스 등 운영을 위한 에너지 소비 비용. | - |
| 컴퓨팅 및 클라우드 비용 | 데이터 저장 및 처리, 클라우드 서비스 비용. | - |
| 금융 및 기타 비용 | 금융 리스 비용, 운영 리스 비용 등. | - |
Bioventus의 주요 비용 항목은 원자재 및 완제품 재고, 인력 비용, 연구개발 비용 등이며, 주요 공급업체로는 Supplier A, Supplier B, Supplier C, Supplier D가 있습니다[0]. 각 비용은 제품 제조, 연구개발, 운영 효율성 및 기술 인프라 유지 등에 필수적인 요소로 작용합니다.
제품군
Bioventus는 세 가지 주요 제품 분야를 통해 수익을 창출하고 있으며, 각각의 제품이 회사의 전체 수익에 큰 기여를 하고 있습니다. 주요 제품군과 그들이 기여하는 수익 비율은 다음과 같습니다.
| 제품군 | 2023년 수익(미국 달러) | 2022년 수익(미국 달러) | 2021년 수익(미국 달러) |
|---|---|---|---|
| 통증 치료(Pain Treatments) | $197,954 (미국 시장) | $194,830 (미국 시장) | $201,068 (미국 시장) |
| 치료 복구(Restorative Therapies) | $116,851 (미국 시장) | $134,214 (미국 시장) | $103,009 (미국 시장) |
| 외과적 솔루션(Surgical Solutions) | $135,055 (미국 시장) | $126,207 (미국 시장) | $83,476 (미국 시장) |
| 통증 치료(Pain Treatments, 국제) | $22,847 | $21,495 | $20,539 |
| 치료 복구(Restorative Therapies, 국제) | $20,222 | $20,420 | $18,563 |
| 외과적 솔루션(Surgical Solutions, 국제) | $19,416 | $14,951 | $4,243 |
| 총 수익 | $512,345 | $512,117 | $430,898 |
Bioventus의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 통증 치료 (Pain Treatments): 주로 골관절염(OA) 통증 치료를 위한 히알루론산(HA) 주사 및 말초 신경 자극 제품이 포함됩니다. 이 제품군은 2023년 전체 수익의 약 43%를 차지하며, 이는 히알루론산 제품의 지속적인 수요 덕분입니다.
- 치료 복구 (Restorative Therapies): 최소 침습적 골절 치료 및 재활 기기를 포함하며, 뇌졸중이나 다발성 경화증 등의 중추신경계 질환으로 인해 발생한 기능 회복을 돕는 장치가 포함됩니다. 이 제품은 특히 재활 치료 전문의와 환자들에게 인기가 많습니다.
- 외과적 솔루션 (Surgical Solutions): 본 대체물, 조직 절제, 초음파 본 절단 및 조각화 시스템 등 다양한 외과용 제품을 포함합니다. 이 제품군은 척추 융합 및 기타 정형외과 수술에서 주로 사용되며, 2023년에 큰 성장을 기록했습니다[0][1].
Bioventus와 유사한 제품을 생산하는 미국의 경쟁사들은 다음과 같은 회사들이 있습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| 존슨앤드존슨 (Johnson & Johnson) | 히알루론산 제품, 외과적 솔루션 |
| 메드트로닉 (Medtronic) | 신경 자극 제품 |
| 스트라이커 (Stryker) | 본 대체물, 최소 침습적 수술 장치 |
| 주메더 (Zimmer Biomet) | 정형외과 수술 기기 |
이러한 경쟁사들은 Bioventus와 비슷한 제품군을 제공하며, 시장 내에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
Bioventus의 비즈니스에 대한 위험 중에서 특히 주목할 만한 것은 다음과 같습니다. 첫째로, 제품 책임 소지 및 재판 소지가 적절한 보험 가이드라인 내에서 유지되기 어렵다는 점입니다. 이는 제품이나 제품 개발 과정에서 발생하는 부작용, 제조 결함, 오용이나 남용이 환자 부상 또는 사망으로 이어질 수 있기 때문에 중요한 문제입니다. 두 번째로, 환자 치료 및 다른 제품과 관련된 제품 책임 소지가 회사의 명성과 사업에 해를 입힐 수 있습니다. 이에 따라 부당한 활동 및 규정 준수에 대한 위험이 있습니다. 이러한 위험들이 식별되지 못하거나 관리되지 못할 경우 회사의 사업 및 재정 상태에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품의 판매에 필요한 적절한 수준의 보험 가입 및 보험금이 유지되지 못할 경우 제품의 상업적 성공에 심각한 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 위험들은 Bioventus의 사업 운영에 영향을 미칠 수 있습니다[0].
뉴스
재무
Bioventus의 전체 재정 상태를 보면, 회사는 최근 몇 년 동안 지속적인 손실을 기록하고 있습니다. 2023 회계연도에 Bioventus는 총 $195.6백만의 순손실을 기록하였으며, 이는 전년도인 2022년의 $213.4백만 손실에서 약간 감소한 것입니다[0]. 하지만, 이러한 손실 감소가 긍정적인 신호로 해석되기 위해서는 앞으로도 손실 축소가 지속되어야 합니다. 회사는 다양한 내부 실수와 재정 상태 조정의 필요성으로 인해 여러 차례의 재무 보고서 수정이 필요했습니다. 예를 들어, BV LLC의 투자에서 잘못된 기초를 사용하여 이연 법인세를 부적절하게 계산한 오류가 있어 조정이 필요했습니다[1][2]. 회사의 조정 후 2023년 말 기준 총 부채는 $960.4백만이며, 총 자산은 $412.2백만입니다[1]. 미국 내 비즈니스에서는 조정된 EBITDA가 $22.2백만 증가하면서 긍정적인 성과를 보였지만, 국제 부문에서는 $1.9백만 감소했습니다[4]. 이는 비용 절감과 고용 비용 증가 등의 다양한 요인에 기인합니다. 비록 회사는 향후 필요에 따라 추가 자금 조달을 고려하고 있지만, 현재로서는 주식 발행이나 추가 부채의 형태로 자금을 확보하고자 하는 계획입니다[4].
대차대조표
BVS의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 36,964 | 30,186 |
| 매출 채권, 순 | 122,789 | 136,295 |
| 재고 | 91,333 | 84,766 |
| 선급금 및 기타 유동 자산 | 16,913 | 18,551 |
| 단기 자산 (중단된 운영 관련) | - | 2,777 |
| 총 유동 자산 | 267,999 | 272,575 |
| 건물 및 장비, 순 | 36,605 | 27,456 |
| 영업권 | 7,462 | 7,462 |
| 무형 자산, 순 | 482,350 | 639,851 |
| 영업 임대 자산 | 13,353 | 16,690 |
| 투자 및 기타 자산 | 3,141 | 2,621 |
| 장기 자산 (중단된 운영 관련) | - | 405,994 |
| 총 자산 | 810,910 | 1,372,649 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입 채무 | 23,038 | 36,697 |
| 미지급 비용 | 119,795 | 111,570 |
| 장기 부채의 현재 부분 | 27,848 | 33,056 |
| 기타 유동 부채 | 4,816 | 3,607 |
| 단기 부채 (중단된 운영 관련) | - | 119,087 |
| 총 유동 부채 | 175,497 | 304,017 |
| 장기 부채 | 366,998 | 385,010 |
| 이연 법인세 | 1,213 | 2,248 |
| 조건부 대가 | 18,150 | 17,431 |
| 기타 장기 부채 | 27,934 | 22,810 |
| 장기 부채 (중단된 운영 관련) | - | 228,911 |
| 총 부채 | 589,792 | 960,427 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 (Class A 및 B) | 79 | 78 |
| 추가 납입 자본 | 494,254 | 490,576 |
| 누적 결손금 | (321,536) | (165,306) |
| 기타 포괄 손익 누적액 | 794 | (110) |
| 비지배 지분 | 47,527 | 86,984 |
| 총 주주 자본 | 221,118 | 412,222 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 810,910 | 1,372,649 |
Bioventus의 대차대조표를 분석하면, 주요 자산 항목들은 현금, 매출 채권, 재고, 무형 자산으로 구성되어 있습니다. 특히 무형 자산은 2023년 말 기준으로 $482,350천을 차지하며, 이는 본 회사가 의료기기 및 관련 제품의 지적 재산권에 크게 의존하고 있음을 보여줍니다. 2023년과 2022년 동안 비유동자산에서 중단된 운영 관련 자산의 급격한 감소는 회사의 구조조정이나 사업 매각과 관련이 있을 수 있습니다.
부채 측면에서는 총 부채가 $589,792천으로 큰 비중을 차지하며, 특히 장기 부채가 유동 부채보다 높은 비중을 보이고 있습니다. 이는 향후 장기적으로 부채 상환과 이자 비용 관리를 위한 자원이 필요함을 시사합니다.
주주 자본에서는 누적 결손금이 $321,536천으로 매우 높은 수준이며, 이는 누적된 손실을 반영합니다. 추가 납입 자본과 비지배 지분은 특정 투자자나 지분 공동 소유자의 자본 기여를 나타냅니다.
부채와 자산의 배분을 보았을 때, 현금성 자산 비중이 낮고 길고 복잡한 사업 운영을 위한 무형 자산과 재고의 비중이 높은 편입니다. 따라서 자산 배분이 회사의 핵심 역량에 잘 맞추어져 있으나, 높은 부채 비율과 누적 결손금은 잠재적인 재무 리스크로 작용할 수 있습니다 .
손익계산서
BVS 손익계산서 (2023년, 2022년, 2021년)
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) | 2021년 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 512,345 | 512,117 | 430,898 |
| 매출원가 | 184,152 | 181,037 | 128,192 |
| 매출총이익 | 328,193 | 331,080 | 302,706 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 303,879 | 332,134 | 254,253 |
| 연구개발비 | 13,446 | 23,854 | 19,039 |
| 구조조정비용 | 840 | 6,779 | 2,487 |
| 추가 고려사항 공정가치의 변화 | 719 | 1,102 | 829 |
| 감가상각 및 상각 | 8,842 | 9,748 | 8,363 |
| 자산 감액 | 78,615 | - | - |
| 영업권 감액 | - | 124,697 | - |
| 처분 손실 | 3,577 | - | - |
| 변동 이익체 자산의 감액 | - | - | 5,674 |
| 영업 이익(손실) | (81,725) | (167,234) | 12,061 |
| 이자 비용, 순 | 40,676 | 12,021 | 1,112 |
| 기타 수익 (비용) | (1,290) | 9,770 | 1,461 |
| 기타 비용 | 39,386 | 21,791 | 2,573 |
| 법인세 이전 순이익(손실) | (121,111) | (189,025) | 9,488 |
| 법인세 비용(혜택), 순 | 85 | (44,374) | (1,966) |
| 지속적 운영에서의 순이익(손실) | (121,196) | (144,651) | 11,454 |
| 중단된 운영에서의 손실, 세후 | (74,429) | (68,740) | (1,868) |
| 순이익(손실) | (195,625) | (213,391) | 9,586 |
| 비지배 지분에 귀속된 손실 - 지속적 운영 | 24,458 | 40,732 | 9,789 |
| 비지배 지분에 귀속된 손실 - 중단된 운영 | 14,937 | 13,955 | - |
| Bioventus Inc.에 귀속된 순이익(손실) | (156,230) | (197,704) | - |
Bioventus는 최근 몇 년간 손익계산서에서 큰 순손실을 보고하고 있으며, 2023년 회계연도에는 $195.6백만의 순손실을 기록했습니다. 이는 주로 높은 매출원가와 판매, 일반 및 관리비(SG&A)로 인한 것으로 보입니다. 비록 매출은 2022년과 비슷한 수준을 유지하고 있지만, 연구개발 비용, 구조조정 비용, 자산 감액 등의 비경상적 비용들이 큰 영향을 미친 것으로 판단됩니다[0][1].
R&D 비용의 경우, Bioventus는 2023년도에 $13.4백만을 사용하며 전년 대비 줄어든 수치를 보여주고 있습니다. 이는 기술 및 제품 개발에 대한 투자가 필요함을 고려할 때 다소 적은 투자로 보일 수 있습니다. 경쟁사들과 비교할 때, R&D 비용이 적다는 것은 기술적인 우위를 유지하는 데 어려움이 있을 수 있음을 시사합니다. 또한, 2023년에는 자산 감액으로 인해 $78.6백만의 비용이 발생했으며, 이는 비경상적 항목으로 큰 손실을 초래했습니다.
이러한 큰 손실에도 불구하고 매출 총이익 마진은 상당히 높은데, 이는 제품의 기술적 우위를 나타내는 것으로 해석될 수 있습니다. 그러나 판매, 일반 및 관리비가 너무 높아 영업 손실을 초래하고 있습니다. 지속적으로 손실을 줄이고 재정 상태를 안정시키기 위해 비용 구조 조정이 필요할 것입니다.
현금흐름표
BVS 현금흐름표
| 항목 | 2023년 ($ 천) | 2022년 ($ 천) | 2021년 ($ 천) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로부터의 현금 흐름 | 17,513 | (11,407) | 22,991 |
| 투자 활동으로부터의 현금 흐름 | 27,313 | (11,595) | (283,760) |
| 금융 활동으로부터의 현금 흐름 | (26,653) | 62,076 | 25,977 |
| 중단된 사업의 현금 흐름 | (13,675) | (106,971) | - |
| 환율 변동의 효과 | 629 | 521 | - |
| 현금 및 현금성 자산의 순변동 | 5,127 | (67,376) | - |
Bioventus는 2023 회계연도 동안 영업 활동에서 $17.5백만의 순현금을 창출했습니다. 이는 2022년의 영업 현금 흐름인 -$11.4백만에 비해 상당히 개선된 수치로, 주로 직원 보상 절감과 비용 절감 노력에 기인한 것입니다. 투자 활동에서는 $27.3백만의 순현금을 쏟아부었는데, 이는 이전 년도 -$11.6백만과 비교했을 때 현금 흐름이 크게 개선된 것입니다. 그러나 중단된 사업 부문에서 발생한 현금 흐름은 -$13.7백만으로, 이는 2022년의 -$106.9백만에서 상당히 개선된 결과입니다. 금융 활동에서는 -$26.7백만의 현금 흐름을 보고했습니다. 종합적으로, 현금 및 현금성 자산의 순변동은 $5.1백만으로, 이는 전년도의 -$67.4백만에서 긍정적인 방향으로 변화했습니다[0][1].
BVS의 현금 흐름은 유사한 의료기기 회사들과 비교할 때 다소 혼재된 결과를 보여줍니다. 예를 들어, 다른 주요 의료기기 기업들은 보통 긍정적인 영업 현금 흐름을 유지하면서도, 지속적인 제품 개발과 인수합병을 통해 투자가 현금 흐름에 압박을 주고 있습니다. Bioventus는 영업 현금 흐름이 개선되고 있지만, 여전히 투자와 금융 활동에서 발생하는 현금 유출에 대한 관리가 필요한 상황입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 2023년 금액 ($ 천) | 2022년 금액 ($ 천) | 만기일 | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| Amended Term Loan | 382,448 | 420,712 | 2026년 10월 29일 | 9.89% | Misonix 및 CartiHeal 인수 관련 |
| Revolver | 15,000 | 0 | 2025년 10월 29일 | 9.88% | 가능한 최대 $45,000 한도 |
| Current portion of long-term debt | (27,848) | (33,056) | - | - | |
| Unamortized debt issuance cost | (917) | (1,338) | - | - | |
| Unamortized discount | (1,685) | (1,308) | - | - |
Bioventus는 2026년 10월 29일로 만기되는 $382,448천의 수정된 만기 대출(이자율 9.89%)과 2025년 10월 29일로 만기되는 $15,000천의 회전 대출(이자율 9.88%)을 보유하고 있습니다. 이 두 대출 모두 Misonix 및 CartiHeal 인수를 위해 사용되었습니다. 회전 대출의 최대 한도는 $45,000천이며, 현재 사용 가능 한도는 $43,200천입니다https://bioventus.com/[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
Bioventus의 주식 가격 변동 원인은 다양하며, 여러 시나리오가 주식 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 이유가 될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출이 감소하여 수익이 줄어들 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황이 주가에 중요한 요소입니다. 경기 침체가 장기화되면 의료기기 수요가 감소할 수 있으며, 이는 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 주요 원인 중 하나입니다. 이로 인해 공급망 문제나 관세 증가가 발생하면 Bioventus의 비용 구조에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상도 중요한 요소입니다. 새로운 의료기기 기술로 시장에 진입하는 경쟁사가 나타나면 Bioventus의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어, 비침습적 의료기술이 점점 인기를 끌면 Bioventus의 기존 제품에 대한 수요가 감소할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 법률 또는 규제 변경도 주가에 큰 영향을 미칩니다. 새로운 규제가 Bioventus의 제품 인증 절차를 까다롭게 만들면 추가 비용이 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
Bioventus의 미래는 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 회사의 핵심 제품인 히알루론산 기반 치료제와 주변 신경 자극 장치는 기존 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 만약 이 제품들이 계속해서 의사와 환자들 사이에서 좋은 반응을 얻고, 새로운 시장에서도 성공적으로 자리잡는다면 성장이 전망됩니다. 또한, Bioventus는 척추 융합과 정형외과 수술 솔루션을 포함한 포트폴리오를 강화하려 하고 있으며, 새로운 제품 라인의 확장을 통해 수익성을 높이고 있습니다. 그러나 기술 발전 속도가 빠른 의료 기기 시장에서 경쟁사의 신기술 출현이나 혁신적인 치료 방식이 등장할 경우 기존 제품의 수요가 줄어들 수 있는 위험이 있습니다. 더불어, FDA의 규제 변화나 새로운 클리니컬 트라이얼의 결과에 따라 회사의 제품 허가 여부가 좌우될 수 있으며, 이는 직간접적으로 재정 상태와 영업 실적에 영향을 미칠 수 있습니다. 국제 시장 확장 전략도 성패를 가를 중요한 요소입니다. 특히, 현재 포트폴리오가 성장 기회를 제공하는 시장에 집중하고, 신규 시장 진출을 통해 지속 가능한 성장을 도모할 필요가 있습니다. 마지막으로, 연구개발에 대한 투자와 혁신적인 제품 출시가 지속된다면, 장기적으로 긍정적인 결과를 기대할 수 있습니다[0][1].