회사 소개
CPB는 주로 미국을 중심으로 사업을 진행하는 식품 기업으로, 수프, 간식, 음료 등 다양한 제품을 생산하여 시장에 공급하고 있습니다. 주요 제품 카테고리로는 수프, 간식, 기타 심플 미얄 및 음료를 포함하며, 수프 제품에는 다양한 수프, 비스, 육수 제품이 포함되어 있습니다. 간식 제품에는 쿠키, 프레첼, 크래커, 팝콘, 견과류, 감자칩, 토르티야 칩 및 기타 짭조름한 간식과 베이킹 제품이 포함되어 있습니다. CPB는 다양한 글로벌 거래 및 소비자 프로모션 프로그램을 제안하고 있으며, 매출과 관련된 비용을 인식하고 있습니다. 또한, 회사는 비즈니스 운영에 필요한 복잡한 판단, 추정 및 전제를 사용하여 재무제표를 준비하고 있으며, 관련 비용을 인식함으로써 예상과 다를 수 있는 결과를 염두에 두고 있습니다. CPB는 고객과 소비자들에게 다양한 판매 인센티브 프로그램을 제공하고 있으며, 판매 시 인식되는 매출 감소로 분류되는변동적 인센티브 프로그램에 대한 비용을 평가하는 데 판단을 사용하고 있습니다[0][1].
주요 고객
CPB의 주요 고객은 소매 식품 체인, 대형 할인점, 클럽 스토어, 편의점, 드럭 스토어, 1달러 상점, 전자상거래 및 기타 소매, 상업 및 비상업 시설을 통해 제품을 구매하는 소비자들입니다. 대표적인 고객 세그먼트로는 대형 소매업체, 중소형 소매업체, 푸드서비스 제공업체, 가정용 소비자 등을 포함합니다. CPB의 대형 고객 중 하나인 월마트와 그 계열사는 2023년에 전체 매출의 약 22%를 차지했으며, 이는 CPB의 주요 보고 부문에 해당하는 제품을 구입하기 때문입니다. 이러한 대형 소매업체들은 많은 고객 기반과 넓은 네트워크를 통해 CPB의 다양한 제품을 소비자에게 제공하며, 주로 대량 구매로 인한 가격 경쟁력을 인정받아 CPB의 제품을 선택합니다. 중소형 소매업체와 편의점, 드럭 스토어 등은 소비자의 근린 편의성과 소규모 구매 트렌드에 맞추어 CPB의 간식 및 비축 식품을 주로 판매합니다. 푸드서비스 제공업체들은 레스토랑, 카페, 급식소 등에서 간편하고 신선한 식재료와 음료를 필요로 하며, CPB의 소스, 수프, 음료 등이 이를 충족시킵니다. 가정용 소비자들은 일상 생활에서 간편식을 선호하는 트렌드에 따라 CPB의 수프, 소스 및 스낵 제품을 구매하며, 브랜드 인지도와 제품의 신뢰성을 바탕으로 반복 구매를 합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
CPB의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 자원 제공 업체 및 소스 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 원재료, 용기, 공급품 등을 포함하며, 이는 제조 중 필요한 기본 자원입니다. | 다양한 농업 생산자 및 재료 공급업체 |
| 에너지 소비 | 공장의 운영을 위한 전기 및 가스 소비가 주요 비용 항목입니다. | 지역 에너지 공급업체 |
| 인건비 | 종업원 급여와 복리후생비로, 이는 생산과 유통, 마케팅 등 모든 부문에서 발생합니다. | 내부(회사의 인사 부서) |
| 자산 감가상각 비용 | 건물, 기계 및 장비의 감가상각 비용으로, 건물은 7~45년, 기계 및 장비는 2~20년에 걸쳐 감가상각됩니다. | 내부(회사의 회계 부서) |
| 판매 인센티브 프로그램 | 다양한 소비자 및 거래 프로모션 프로그램, 판매 인센티브 등을 포함합니다[0][1]. | 내부(마케팅 및 영업 부서) |
| 연구 개발 비용 | 새로운 제품 개발과 기존 제품 개선에 투입되는 비용입니다. | 내부(연구개발 부서) |
| 클라우드 및 IT 인프라 | 정보기술 인프라와 애플리케이션 최적화에 필요한 비용으로, SAP ERP 시스템 등의 사용이 포함됩니다. | SAP 및 기타 클라우드 서비스 제공업체[0][3] |
이러한 비용 구조는 CPB의 주요 기능과 사업 부문에 걸쳐 발생하며, 각 비용 항목은 회사 운영에 필수적인 요소입니다. 주요 비용 항목 및 관련 자원 제공업체는 CPB의 운영 효율성과 재무 성과에 중요한 영향을 미칩니다.
제품군
CPB는 주로 두 개의 주요 제품 라인으로 구분되어 있으며, 이는 각각 회사 매출에 크게 기여하고 있습니다. 첫 번째로, “Meals & Beverages” 부문은 수프, 소스, 간편식 등 다양한 식사 대용 제품과 음료를 포함합니다. 이 부문에서 2023년에는 약 4,907백만 달러의 매출을 기록하였으며, 이는 전년 대비 7% 증가한 수치입니다. 특히, 미국 내 수프와 Prego 파스타 소스, 식음료 서비스 부문에서의 성장이 돋보였으며, 수프 제품 판매가 3% 증가하였습니다. 두 번째로, “Snacks” 부문은 쿠키, 프레첼, 크래커, 감자칩 등 다양한 간식을 포함하며, 2023년에는 약 4,643백만 달러의 매출을 기록하였습니다. 이는 전년 대비 13% 증가한 수치로, 주로 Goldfish 크래커, Lance 샌드위치 크래커, Snyder’s of Hanover 프레첼 및 Kettle 브랜드 감자칩 등의 판매 증가 덕분입니다 .
다른 미국 상장 기업들도 유사한 제품을 생산하며 경쟁하고 있습니다. 예를 들어, General Mills는 다양한 수프와 간식을 제공하며, Kellogg’s는 쿠키와 감자칩 등 다양한 스낵 제품을 판매합니다. 또한, Mondelez International은 유명한 Oreo 쿠키와 Ritz 크래커를 포함한 다양한 간식을 생산합니다.
다음 표는 주요 제품과 해당 경쟁 기업들을 요약한 것입니다:
| 주요 제품군 | CPB의 대표 제품 | 경쟁 기업 | 경쟁 기업의 대표 제품 |
|---|---|---|---|
| 수프 | Campbell’s 수프 | General Mills | Progresso 수프 |
| 파스타 소스 | Prego 파스타 소스 | Unilever | Ragu 파스타 소스 |
| 크래커 및 쿠키 | Goldfish 크래커, Lance 샌드위치 크래커 | Kellogg’s | Cheez-It 크래커, Keebler 쿠키 |
| 감자칩 및 프레첼 | Snyder’s of Hanover 프레첼, Kettle 감자칩 | PepsiCo | Lay’s 감자칩, Rold Gold 프레첼 |
이처럼 CPB는 다양한 식품 제품으로 소비자들의 다양한 요구를 충족시키며, 주요 경쟁 기업들은 각기 다른 브랜드와 제품 라인으로 시장에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
CPB의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다수가 있습니다. 첫째로, 기후 변화로 인한 기온 상승, 자연 재해, 제품 또는 원자재 부족, 테러리즘, 파병, 정치적 갈등, 노동력 부족, 사이버 보안 침해 등의 요인으로 인해 생산에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째로, 글로벌 경제 여건의 악화로 소비자 지출 및 제품 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 외환 환율, 이자율 등의 금융 요인의 변동성은 CPB의 사업 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 지적재산권 보호 부족으로 제품 및 브랜드 가치가 감소할 수도 있습니다. 이러한 위험 요소들은 CPB의 사업과 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 지속적인 관리와 대비책이 필요합니다[0][1].
뉴스
(2024-08-29) 캠벨수프(CPB)는 4분기 실적이 예상보다 좋았으며, 잭스 컨센서스 전망을 초과했습니다. 그러나 매출은 컨센서스를 밑돌았습니다. 올해 들어 주가는 S&P 500 대비 저조한 실적을 보였으며, 회사의 실적 전망은 혼재되어 있습니다.link
재무
CPB의 연간 재무 실적을 보면, 2023년에는 전년 대비 매출과 이익이 전반적으로 증가했습니다. 특히 순이익은 8억 5,800만 달러로 주당 2.85달러를 기록하여 2022년의 7억 5,700만 달러, 주당 2.51달러에서 증가했습니다. 매출 증가의 주요 요인은 순 가격 실현의 개선과 공급망 생산성 향상이었으며, 이는 원가 인플레이션과 기타 공급망 비용의 영향을 상쇄하며 순이익 증가에 기여했습니다. 또한, 스낵 부문에서는 2023년에 24%의 운영 이익 성장을 기록하며 큰 성과를 올렸습니다. 마케팅 및 판매 비용은 광고 및 소비자 프로모션 비용 증가로 인해 2023년에 10% 증가했으며, 이는 전년도 공급 제약으로 인한 프로모션 수준이 낮았던 것에 기인합니다. 한편, 관리 비용은 인플레이션과 일반 관리 비용 증가로 인해 6% 증가했습니다. CPB는 2023년에 에메랄드 견과류 사업 매각으로 1,300만 달러의 손실을 기록했으며, 일부 법적 청구 관련 비용과 인센티브 보상 비용 증가도 있었습니다. 전반적으로 CPB는 비용 절감 이니셔티브와 순 가격 실현의 개선을 통해 다소 긍정적인 실적을 나타냈으며, 이는 향후 재무 개선 가능성에 대한 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다 .
대차대조표
Campbell Soup Company (CPB) 대차대조표 (Consolidated Balance Sheets)
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금성 자산 | 189 | 109 |
| - 매출채권 (순액) | 529 | 541 |
| - 재고자산 | 1,291 | 1,246 |
| - 기타 유동자산 | 52 | 67 |
| 유동 자산 총계 | 2,061 | 1,963 |
| 고정 자산 (감가상각 후) | 2,398 | 2,343 |
| - 영업권 | 3,965 | 3,979 |
| - 기타 무형 자산 (상각 후) | 3,142 | 3,198 |
| - 기타 자산 | 492 | 409 |
| 자산 총계 | 12,058 | 11,892 |
| 유동 부채 | ||
| - 단기 차입금 | 191 | 814 |
| - 매입채무 | 1,306 | 1,334 |
| - 미지급 부채 | 592 | 621 |
| - 배당금 지급 예정 | 113 | 114 |
| - 미지급 소득세 | 20 | 3 |
| 유동 부채 총계 | 2,222 | 2,886 |
| 장기 부채 | 4,498 | 3,996 |
| - 이연 세금 | 1,067 | 1,074 |
| - 기타 부채 | 608 | 603 |
| 부채 총계 | 8,395 | 8,559 |
| 주주 지분 | ||
| - 우선주 (발행 없음) | - | - |
| - 자본금 (액면가 0.0375달러) | 12 | 12 |
| - 추가 납입 자본금 | 420 | 415 |
| - 이익 잉여금 | 4,451 | 4,040 |
| - 자기주식 (비용 기준) | (1,219) | (1,138) |
| - 누적 기타 포괄손익 | (3) | 2 |
| - 비지배지분 | 2 | 2 |
| 주주 지분 총계 | 3,663 | 3,333 |
| 부채 및 주주 지분 총계 | 12,058 | 11,892 |
Campbell Soup Company(CPB)의 대차대조표를 분석해 보면, 2023년에 비해 2022년의 자산, 부채 및 주주 지분이 전반적으로 증가한 것을 알 수 있습니다. 현금과 현금성 자산은 80백만 달러 증가하여 기업의 유동성 개선을 보였습니다. 재고자산의 증가는 회사가 더 많은 재고를 확보하여 공급망 안정성을 유지하고자 하는 의도를 반영합니다. 고정 자산과 영업권, 무형 자산 등의 비유동 자산 부분도 소폭 증가하였으며 이는 장기적인 성장과 관련된 투자 의도를 나타냅니다. 부채 부분에서 유동 부채는 단기 차입금 감소로 인해 감소하였지만 장기 부채는 증가하였습니다. 이는 회사가 장기적인 자금 조달을 통해 자금 구조를 재편성하고 있다는 것을 시사합니다. 주주 지분은 이익 잉여금의 증가로 크게 확대되었으며, 이는 회사의 순이익이 꾸준히 증가하고 있음을 의미합니다. 전반적으로 CPB의 자산 배분은 재고 자산 및 고정 자산에 집중되어 있으며, 이는 식품 제조업체로서의 특성상 제품의 생산과 유통에 필요한 물리적 자산에 큰 비중을 두고 있음을 보여줍니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 캠벨 수프 컴퍼니 | 2023 (단위: 백만 달러) | 2022 (단위: 백만 달러) | 2021 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 순이익 | 858 | 757 | 1,002 |
| 조정 항목 | |||
| 구조조정 비용 | 16 | 5 | 21 |
| 주식 기반 보상 | 63 | 59 | 64 |
| 연금 및 퇴직 후 복리후생 비용 | (22) | (7) | (267) |
| 감가상각비 | 387 | 337 | 317 |
| 이연 법인세 | (5) | 21 | 137 |
| 사업 매각 손실 | 13 | - | 11 |
| 기타 | 100 | 88 | 86 |
| 운전자본 변화 | |||
| 매출채권 | (1) | 48 | (20) |
| 재고 | (64) | (314) | (77) |
| 기타 유동자산 | 13 | 25 | (28) |
| 매입채무 및 미지급비용 | (164) | 200 | (164) |
| 기타 | (51) | (42) | (47) |
| 영업활동 제공 현금 | 1,143 | 1,181 | 1,035 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 공장 자산 구매 | (370) | (242) | (275) |
| 경로 비즈니스 구매 | (13) | (1) | (2) |
| 경로 비즈니스 판매 | 1 | 2 | 10 |
| 사업 매각 | 41 | - | 101 |
| 기타 | 1 | 11 | 8 |
| 투자활동 사용 현금 | (340) | (230) | (158) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | |||
| 단기 차입 | 3,677 | 1,173 | 320 |
| 단기 상환 | (3,749) | (997) | (580) |
| 장기 차입 | 500 | - | - |
| 장기 상환 | (566) | - | (921) |
| 배당금 지급 | (447) | (451) | (439) |
| 자사주 매입 | (142) | (167) | (36) |
| 자사주 발행 | 22 | 3 | 2 |
| 주식 기반 보상 관련 세금 원천징수 | (19) | (18) | (15) |
| 기타 | 1 | - | - |
| 재무활동 사용 현금 | (723) | (910) | (1,669) |
| 환율변동 효과 | - | (1) | 2 |
| 현금 및 현금성 자산 순변동액 | 80 | 40 | (790) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 109 | 69 | 859 |
캠벨 수프 컴퍼니는 2023년 동안 영업활동으로 인해 1,143백만 달러의 현금을 창출하였으며, 이는 2022년과 비교하여 다소 감소한 수치입니다. 주요 원인은 운전자본 변화에 따른 것입니다. 투자활동에서는 주로 공장 자산 구매로 인해 현금 사용이 발생하였으며, 이로 인해 2023년에는 340백만 달러가 사용되었습니다. 재무활동에서는 단기 차입과 상환이 활발히 이루어졌으며, 723백만 달러의 현금 사용이 있었습니다.
캠벨 수프 컴퍼니와 유사한 식품 기업들을 비교해 보면, 상당히 안정적인 영업 현금흐름을 유지하고 있지만, 투자와 재무 활동에서의 현금 사용이 많은 편입니다. 이는 식품 산업 전반에서 제품 생산 및 유통망 최적화를 위한 지속적인 투자가 필요하기 때문입니다. 캠벨의 재무 상황은 동종 산업 내 다른 주요 기업들과 비교해 볼 때, 투자와 배당금 지급 등에서 적극적으로 현금을 사용하고 있어 재무적인 유연성이 다소 떨어질 수 있음을 시사합니다 .
주요 부채 및 전환사채들
캠벨 수프 컴퍼니는 다양한 부채 및 차입금을 보유하고 있으며, 주요 부채 상세는 다음과 같습니다:
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 만기 | 이자율 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 3.95% 채권 | 850 | 2025년 3월 15일 | 3.95% | - |
| 3.30% 채권 | 300 | 2025년 3월 19일 | 3.30% | - |
| 변동 금리 대출 | 500 | 2025년 11월 15일 | 변동 금리 | DDTL Credit Agreement 기반 |
| 4.15% 채권 | 1,000 | 2028년 3월 15일 | 4.15% | - |
| 2.375% 채권 | 500 | 2030년 4월 24일 | 2.375% | - |
| 3.80% 채권 | 163 | 2042년 8월 2일 | 3.80% | - |
| 4.80% 채권 | 700 | 2048년 3월 15일 | 4.80% | - |
| 3.125% 채권 | 500 | 2050년 4월 24일 | 3.125% | - |
| 기타 (금융 리스) | 15 | - | - | - |
주요 차입 및 그와 관련된 조건은 다음과 같습니다. 2023년 4월 4일에 만료된 LIBOR 기반 벤치마크 금리를 SOFR 기반 벤치마크 금리로 교체한 바 있습니다. 2022년 11월 15일에 체결된 DDTL Credit Agreement에 따라 변동 금리 대출이 있으며, 이 대출은 2025년 11월 15일에 만기됩니다. 또한, 캠벨 수프 컴퍼니는 상업 어음 프로그램을 통해 단기 유동성 요건을 충족시키고 있습니다. 2023년 7월 30일 기준으로 $191 백만 달러의 단기 차입금이 있으며, 이 중 $178 백만 달러는 상업 어음 차입금입니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
CPB의 주가는 여러 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동은 CPB의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 CPB의 제품이 해외 시장에서 상대적으로 비싸져 수출량이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 세계적인 경제 상황 변화도 중요한 영향을 미칩니다. 글로벌 경기 침체나 인플레이션 상승과 같은 상황이 발생하면 소비자들이 필수 식품을 제외한 지출을 줄일 수 있고, 이는 CPB의 매출 감소로 이어질 수 있어 주가에 부정적입니다[0][1]. 셋째, 국가 간 갈등, 특히 미중 무역전쟁과 같은 상황은 CPB의 공급망을 교란시킬 수 있으며, 관세 인상과 같은 무역 제재가 시행되면 생산 비용이 증가하여 영업이익이 감소하고 주가 하락으로 이어질 가능성이 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 시장 트렌드 변화도 주가에 영향을 줍니다. 신흥 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하거나 새로운 트렌드가 형성되면 CPB의 시장 점유율이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, CPB가 새로운 소비 트렌드나 건강식 열풍에 맞춘 신제품을 성공적으로 출시한다면 주가는 긍정적으로 상승할 수 있습니다. 다섯째, 자연 재해나 팬데믹 같은 이벤트도 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 극심한 기후 변화로 농산물 가격이 급등하면 원가 상승으로 인해 주가 하락이 예상됩니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CPB의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 건강과 웰빙에 대한 소비자 관심이 증가하면서 건강식품과 유기농 제품에 대한 수요가 늘어나면 CPB가 이러한 트렌드에 맞춘 제품을 출시하게 되어 성장할 가능성이 큽니다. 둘째, 글로벌 시장 확장이 성공적으로 이루어진다면 해외 매출 비중이 높아지면서 회사의 수익원이 다변화되고 안정성이 강화될 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신과 자동화 도입을 통한 생산 효율성 개선이 이루어진다면 원가 절감과 품질 향상으로 경쟁력을 높일 수 있습니다. 반면, CPB의 성장이 둔화될 수 있는 요인으로는 원자재 가격 상승과 공급망 불안정이 있습니다. 특정 원자재 가격이 급등하면 생산 비용이 상승하고, 이는 제품 가격 인상으로 이어져 소비자의 구매 심리를 저해할 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 강화된 마케팅 전략과 혁신적인 신제품 출시는 CPB의 시장 점유율을 위협할 수 있습니다. 마지막으로, 규제 강화와 무역 장벽의 증가는 국제 거래에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 CPB의 글로벌 시장 접근성을 제한할 수 있습니다. 이러한 여러 변수들이 복합적으로 작용하여 CPB의 미래 비즈니스 방향을 결정지을 것입니다.