회사 소개
SAGE는 소프트웨어 개발 및 기술 서비스를 제공하는 회사로, 주로 중소기업과 자영업자를 대상으로 소프트웨어 솔루션을 제공합니다. 이 회사의 주 수익원은 소프트웨어 라이센스 및 구독 서비스로, 개발자들이 사용하는 소프트웨어 제품에 대한 비용과 구독료를 부과하여 수익을 창출합니다. SAGE의 주요 전문 분야는 회계, 급여, 결제 처리 및 기타 비즈니스 프로세스 자동화 솔루션으로, 기업들이 재무 및 인사 부서의 작업을 간편화하고 효율적으로 관리할 수 있도록 지원하고 있습니다.
주요 고객
SAGE의 고객은 주로 중소기업과 자영업자로, 이들은 효율적인 비즈니스 운영과 재무 관리를 위해 SAGE의 소프트웨어 솔루션을 사용합니다. 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 중소기업. 이들은 재무와 인사 관리를 쉽게 하고자 회계 및 급여 소프트웨어를 사용하며, 비용 절감과 업무 효율성을 높이기 위해 SAGE 제품을 선택합니다. 둘째, 회계사 및 세무사. 이들은 다수의 클라이언트의 회계를 관리하기 위해 정확하고 신뢰할 수 있는 회계 소프트웨어가 필요하며, SAGE의 전문적인 기능을 활용하여 업무의 정확성과 효율성을 높입니다. 셋째, 자영업자. 이들은 경영과 회계를 동시에 관리해야 하는 상황에서 간편한 회계 및 재무 관리 도구를 필요로 하며, SAGE의 직관적인 소프트웨어를 통해 시간과 노력을 절감합니다. 넷째, 비영리 단체. 이들은 기부금 관리와 예산 관리를 체계적으로 하기 위해 SAGE의 솔루션을 사용하며, 투명하고 효율적인 재무 관리를 목표로 합니다. 고객들은 SAGE의 소프트웨어가 제공하는 다양한 자동화 기능과 실시간 데이터 접근성, 사용자 친화적 인터페이스 때문에 기꺼이 비용을 지불하며, 이는 비즈니스 운영의 효율성을 높이고 오류를 줄이는 데 큰 도움이 됩니다.
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 인건비 | 직원 고용, 인력 관련 비용 증가 | 내부 자원 (직접 고용) |
| 주식 기반 보상 | 주식 기반의 보상 비용 | 내부 자원 (주식 발행) |
| 전문 비용 | 연구 개발 및 상업화 관련 제3자 전문 서비스 비용 | 다양한 컨설팅 및 법률 회사 |
| 연구 개발 비용 | 신약 개발, 임상 시험 및 제조 관련 비용 | CRO, CMO 및 기타 연구 기관 |
| 생산 및 유통 비용 | 제3자 제조 비용, 포장 서비스, 운송 비용 및 로열티 지급 | 다양한 제3자 제조업체 및 물류 회사, Biogen 등과의 협력 |
SAGE의 주요 비용 항목은 인건비, 주식 기반 보상, 전문 비용, 연구 개발 비용, 생산 및 유통 비용으로 구성됩니다. 인건비는 회사가 직접 고용한 직원의 급여와 관련된 비용이며, 주식 기반 보상은 직원들에게 지급되는 주식 옵션 등 주식 기반의 보상에서 발생하는 비용입니다. 전문 비용은 연구 개발 및 상업화 과정에서 필요로 하는 외부 전문 서비스에 대한 비용입니다. 연구 개발 비용은 신약의 개발, 비임상 연구 및 임상 시험, 제조 프로세스에서 발생하는 비용입니다. 생산 및 유통 비용은 제품의 제조와 유통에 소요되는 비용으로, 제3자 제조 비용, 포장 서비스, 운송 비용과 함께 제품 매출에 대한 로열티 지급을 포함합니다. 특히, Biogen과의 협력을 통해 몇몇 비용을 분담하고 있습니다.
제품군
SAGE의 주요 제품과 수익 기여도
제품 목록 및 설명
- ZURZUVAE (zuranolone)
- 설명: 우울증 치료용 약물로, GABA A 수용체의 양성 알로스테릭 조절제.
- 수익 기여도: 주요 수익원 중 하나이며, Biogen과의 협력을 통해 미국 내 상업적 판매가 이루어짐.
- 기타 사항: FDA로부터 주요 우울장애(MDD) 치료를 위한 추가 임상시험 필요 통보를 받음.
- ZULRESSO (brexanolone)
- 설명: 산후 우울증(PPD) 치료용 주사제.
- 수익 기여도: 2019년 출시 이후 지속적인 매출 발생.
- 특징: 화학적으로 알로프레그난올론과 동일한 신경 활성 스테로이드.
- SAGE-718 (dalzanemdor)
- 설명: NMDA 수용체의 양성 알로스테릭 조절제로, 특정 인지 장애 치료용.
- 수익 기여도: 현재 임상 단계로, 상업적 기여도 미미하지만 미래 수익원으로 기대 .
- 기타 사항: 헌팅턴병, 파킨슨병, 알츠하이머병 관련 인지 장애 치료용.
- SAGE-324
- 설명: 만성 경구 투여용 GABA A 수용체 양성 알로스테릭 조절제.
- 수익 기여도: 현재 임상 단계로, 상업적 기여도 미미하지만 미래 수익원으로 기대.
- 기타 사항: 필수 떨림(essential tremor) 치료를 목표로 개발 .
제품별 수익 기여도
| 제품명 | 수익 기여도 | 설명 |
|---|---|---|
| ZURZUVAE | 주요 수익원 | Biogen과의 협력으로 상업적 성공 가능성 높음, MDD 추가 임상시험 필요 |
| ZULRESSO | 지속적 매출 발생 | PPD 치료용으로 승인 받음, 미국 내에서만 의료 감독 하에 투여 가능 |
| SAGE-718 | 미래 수익원 기대 | 인지 장애 관련 임상시험 진행 중, 상업적 기여도 아직 낮음 |
| SAGE-324 | 미래 수익원 기대 | 필수 떨림 치료용 임상시험 진행 중, 상업적 기여도 아직 낮음 |
경쟁사 및 경쟁 제품
| 회사명 | 경쟁 제품 | 설명 |
|---|---|---|
| Marinus Pharmaceuticals | Ganaxolone | GABA A 수용체 양성 알로스테릭 조절제, 희귀 유전성 간질 치료에 사용 |
| Cerevel Therapeutics | Darigabat | GABA A 조절제, 간질 및 공황 장애 치료용 개발 중 |
| Praxis Precision Medicines | T-type Calcium Channel Modulator | 필수 떨림 치료용 개발 중, 현재 임상 3상 진행 중 |
| Jazz Pharmaceuticals | T-type Calcium Channel Modulator | 필수 떨림 치료용 개발 중, 현재 임상 2b상 진행 중 |
주요 리스크
SAGE의 사업에 영향을 미칠 수 있는 리스크는 다음과 같습니다:
- 신제품 개발 실패 - SAGE가 개발 중인 신제품인 SAGE-718 및 SAGE-324가 상업적으로 성공하지 못할 경우 회사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
- 규제 요구 사항 미비 - 임상시험 또는 제품 판매 단계에서 국내외 규제기관으로부터 요구 사항을 충족하지 못할 경우, 제품 출시일이 연기되거나 라이선스 취소 등의 부정적 결과가 초래될 수 있습니다.
- 경쟁사의 성공적인 제품 출시 - 경쟁사가 유사한 기전을 가진 제품을 성공적으로 출시할 경우, SAGE의 제품 판매와 시장 점유율에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 임상시험 실패 - 현재 진행 중인 임상시험이 예상치 못한 결과로 실패할 경우, 해당 제품의 상업적 가치가 감소하고 회사의 재무 상태에 부담을 줄 수 있습니다.
뉴스
(2024-08-30) 세이지 테라피틱스(Sage Therapeutics, Inc.)는 뇌 건강 약물 세 가지에 대한 허위 진술 혐의로 증권 집단 소송에 직면해 있습니다. 큰 손실을 본 투자자들은 자신들의 권리를 논의하기 위해 법무법인 버스타인 리브하드 LLP(Bernstein Liebhard LLP)에 연락할 것을 권장합니다.link
(2024-08-29) 세이지 테라퓨틱스(Sage Therapeutics, Inc.)는 약물 후보인 주라놀론(Zuranolone)과 SAGE-718의 효능에 대해 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 증권 사기 소송에 직면해 있습니다.link
(2024-08-29) 세이지 테라퓨틱스(Sage Therapeutics, Inc.)는 자사의 약물 줄라놀론(Zuranolone)과 SAGE-718의 효능에 대해 허위 및 오도된 진술을 했다는 이유로 증권 사기 소송에 직면해 있습니다. 2021년 4월 12일부터 2024년 7월 23일 사이에 회사의 증권을 구매한 투자자들은 소송에 참여할 것을 권장합니다.link
(2024-08-29) 세이지 테라퓨틱스는 자사의 약물 후보군인 주라놀론, 달자네도르, SAGE-324의 효과에 대해 거짓 및/또는 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 혐의로 집단 소송에 직면하고 있습니다.link
재무
SAGE의 재무 상태를 종합적으로 분석하면, 회사는 초기 설립 이후 매년 순손실을 기록하고 있으며, 2020년을 제외하고는 수익을 내지 못했습니다. 2023년 12월 31일 현재, SAGE는 26억 달러의 누적 결손금을 기록하고 있으며, 주로 연구개발 비용과 판매, 일반 및 행정 비용이 주요 손실 원인입니다. 2023년 SAGE는 5억 4,150만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 전년도와 전전년도에 비해 손실 규모가 증가했음을 보여줍니다[0][1]. 한편, 상업적 성공을 달성한 제품인 ZULRESSO와 2023년 말 첫 판매를 시작한 ZURZUVAE는 일정한 수익을 창출하였으며, Biogen과 Shionogi와의 협업을 통해 추가적인 초기 비용 10억 달러를 확보하였습니다[0][3]. 2023년 12월 31일 기준으로 SAGE의 현금, 현금등가물 및 유가증권은 7억 5,320만 달러에 이르며, 이는 회사가 중단 없는 운영을 유지하기 위한 충분한 유동성을 확보하고 있음을 시사합니다[1]. SAGE는 앞으로도 운영 손실을 지속적으로 겪을 것으로 예상하며, 이는 주로 현재와 미래의 임상 시험과 제품 개발, 비즈니스 확장 비용 때문입니다. 2023년 8월 SAGE는 장기적인 성장 목표를 지원하기 위해 전략적 기업 재조직 및 파이프라인 우선순위 재배치를 실시하였으며, 이는 비용 절감을 목표로 한 조치로 기대됩니다[5][3].
대차대조표
SAGE의 재무상태표 (요약)
| 항목 | 2023년 (단위: USD 천) | 2022년 (단위: USD 천) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | 371,379 | 175,409 |
| 단기 유가증권 | 63,316 | 45,308 |
| 매출채권 | 10,434 | 7,686 |
| 재고 | 33,100 | 34,182 |
| 선급비용 및 기타 자산 | 23,886 | 32,980 |
| 총 유동자산 | 502,115 | 295,565 |
| 장기 유가증권 | 318,534 | 381,411 |
| 유형자산 | 39,110 | 19,164 |
| 무형자산 | 538 | 380 |
| 기타 자산 | 6,876 | 6,991 |
| 총 자산 | 867,173 | 703,510 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 매입채무 | 47,990 | 38,525 |
| 기타 유동부채 | 110,404 | 84,698 |
| 총 유동부채 | 158,394 | 123,223 |
| 기타 비유동부채 | 36,098 | 7,665 |
| 총 부채 | 194,492 | 130,888 |
| 주주 자본 | 672,681 | 572,622 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 867,173 | 703,510 |
분석 및 평가
SAGE의 재무상태를 분석해보면, 2023년 말 기준 총 자산이 8억 6,717.3만 달러로서 전년도 대비 증가했습니다. 특히 현금 및 현금등가물과 단기 유가증권이 상당히 높은 비중을 차지하고 있는데, 이는 회사가 충분한 유동성을 확보하고 있음을 의미합니다. 현금, 현금등가물 및 단기 유가증권의 합계는 2022년에 비해 크게 증가하여, 2023년 말 현재 7억 5,231.6만 달러에 이르고 있습니다. 이는 연구개발 비용과 판매, 일반 및 행정 비용을 충당할 수 있는 충분한 자금 여유를 제공하여 운영의 연속성을 보장합니다.
부채 역시 2023년에 증가하였으나, 자산 증가율에 비해 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 매입채무 및 기타 유동부채는 2022년에 비해 증가하였으나, 전반적인 부채 수준은 적정 범위 내에 있어 재무 건전성에 큰 문제는 없어 보입니다. 반면, 주주 자본은 강세를 보이며 전년도 대비 상당히 증가하였습니다.
SAGE의 자산 배분을 보면 대다수 자산이 현금 및 현금등가물, 단기 및 장기 유가증권 등 유동성이 높은 자산으로 이루어져 있으며, 이는 회사가 계속적인 연구개발과 상업적 활동을 위해 자금을 잘 관리하고 있음을 시사합니다. 유형자산비중은 비교적 낮으며, 이는 소프트웨어 및 기술 서비스를 주력으로 하는 회사의 특성 상 적절한 수준입니다. 무형자산으로는 특허 및 라이센스 등이 포함되며, 이는 장기적인 재무 안정성에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
종합적으로 SAGE는 연구개발 활동과 지속적인 상업적 확장을 위한 재무적 준비가 잘 되어있는 것으로 평가됩니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | -540,585 | -460,036 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 442,913 | 325,433 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 6,027 | 3,070 |
| 총 현금 흐름 | -91,645 | -131,533 |
SAGE의 현금 흐름을 분석해 보면, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 약 -540.6백만 달러로 상당한 적자를 기록하고 있습니다. 이는 주로 연구개발 비용과 판매, 일반 및 행정 비용에 기인합니다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 2023년과 2022년 모두 긍정적인데, 이는 주로 시장성 유가증권의 매도 및 만기에 따른 것입니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 직원 주식 구매 계획 하에서의 추가 자금 조달 등으로 인해 소폭 증가한 모습을 보입니다. 그러나 SAGE는 여전히 총 현금 흐름에서 2023년과 2022년 모두 적자를 기록하고 있습니다.
SAGE는 소프트웨어 및 기술 서비스 제공업체로, 주로 중소기업과 자영업자를 대상으로 하는 소프트웨어 솔루션을 제공합니다. 이와 같은 기업은 보통 안정적인 현금 흐름을 유지하기 위해 구독 기반 모델과 지속적인 고객 유지를 중요시합니다. SAGE는 연구개발 비용이 크게 들지만, 이는 장기적인 성장 가능성을 위한 투자로 볼 수 있습니다. 다른 소규모 소프트웨어 회사와 비교했을 때, SAGE의 영업활동 현금 흐름 적자는 상당히 큰 편입니다. 이는 회사가 적극적인 제품 개발과 시장 확장을 추진하고 있음을 나타내며, 투자자나 분석가들은 이러한 비용 구조를 면밀히 검토할 필요가 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (단위: 천 달러) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|
| 운영 리스 약정 | $5,316 | 해당 없음 |
| 전환사채 (Convertible notes) | 명시되지 않음 | 시장 이자율 적용 |
| 기타 부채 및 금융 약정 | 명시되지 않음 | 시장 조건 적용 |
SAGE는 운영 리스 약정을 포함하여 다양한 형태의 부채를 가지고 있으며, 2023년 기준으로 운영 리스 약정이 총 $5,316 천 달러로 기록되어 있습니다. 전환사채 등의 다른 부채는 명확히 금액이 명시되어 있지 않으나, 이러한 금융 약정들은 보통 시장 이자율과 조건에 따라 이루어지며, 이는 주로 추가 자금 조달이나 전략적 제휴, 라이센싱 계약 등을 통해 자금을 마련하는 방식으로 운영됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
SAGE의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 지속되면, 수출입 품목의 가격 경쟁력이 떨어지며 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이를 통해 주가는 하락할 가능성이 높습니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인입니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 소비자 지출이 줄어들고 기업은 투자 감소를 겪어 실적이 저하될 가능성이 높아 주가에도 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들면 미-중 무역 전쟁은 중요한 변수입니다. 무역 전쟁이 격화되면 공급망 차질과 비용 상승으로 인해 회사의 운영 효율성이 떨어져 주가 하락을 초래할 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁자의 급부상입니다. 만약 새로운 경쟁기업이 SAGE의 주요 시장을 잠식하게 되면, 시장 점유율 감소로 인해 수익성이 악화되고 주가는 하락할 것입니다. 다섯째, 시장이나 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 클라우드 기반 소프트웨어 솔루션이 급부상하면, SAGE가 이에 적응하지 못할 경우 시장에서 뒤처져 주가는 하락할 수 있습니다[2]. 각 시나리오는 회사의 주가에 다양한 방식으로 영향을 미칠 수 있지만, 전반적으로 경제, 정치, 경쟁 환경의 변화가 주가에 중요한 변수로 작용함을 알 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SAGE의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 첫째, 기술 발전이 중요한 역할을 할 것입니다. 인공지능(AI)과 머신러닝(ML) 같은 최신 기술을 도입하고 이를 통해 보다 효율적이고 자동화된 솔루션을 제공한다면, SAGE의 성장 가능성은 높아질 것입니다. 둘째, 시장 확장과 해외 진출이 중요한 변수입니다. 새로운 시장을 개척하거나 해외 진출에 성공하면, 고객 기반을 넓혀 수익을 증대시킬 수 있습니다. 셋째, 규제와 정책 변화도 영향을 미칠 수 있습니다. 정부의 소프트웨어 및 IT 산업 지원 정책이나 규제가 완화된다면, SAGE의 사업 확장에 긍정적인 영향을 줄 것입니다. 넷째, 경쟁 상황입니다. 주요 경쟁자가 급부상하거나 기존 기업이 더 강력한 기술을 도입해 경쟁력을 높인다면 SAGE의 시장 점유율은 위협받을 수 있습니다. 다섯째, 경제적 불확실성입니다. 글로벌 경제 상황이 불안정해지면 기업들이 소프트웨어 투자에 소극적이 될 수 있으며, 이는 SAGE의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 여섯째, 고객의 요구 변화입니다. 고객들이 요구하는 기능과 서비스가 변화하면, 이에 빠르게 대응하지 못하는 기업은 도태될 수 있습니다. 마지막으로 인수합병(M&A) 전략도 SAGE의 미래에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 성공적인 인수합병을 통해 기술과 시장을 일거에 확대할 수 있는 기회를 잡는다면, 성장 가능성은 더욱 커질 것입니다.