회사 소개
회사 AEE는 고객, 지역사회, 주주 및 환경에 혜택을 주는 기회를 활용하기 위해 세 가지 중심 전략을 추진하고 있습니다. 먼저, 회사는 게량규제된 에너지 인프라에 투자하고 투자금에 대해 경쟁력 있는 수익을 창출하기 위해 노력하고 있습니다. 이는 서비스의 신뢰성을 유지하고 향상시키며 더 깨끗한 에너지원을 개발 및 제공하고, 지역의 경제발전 기회를 창출하며, 고객에게 더 많은 선택과 더 많은 에너지 사용 통제권을 제공하는 것을 목표로 합니다. 둘째, AEE는 이러한 투자가 고객에 이익을 주도록 의도적으로 행함으로써 신중한 투자를 실현하고자 노력하고 있습니다. 세번째로, 회사는 지속적인 개선 마인드셋을 활용하여 고객에게 혜택을 주기 위해 운영 성과를 최적화하고자 합니다. 이를 위해 비용을 통제하고 전략적 자본 할당에 중점을 두고 있으며, 허용된 ROE와 수익을 최대한 일치시키는데 주력하고 있습니다. 또한, 경제적 상황과 규정기관이 설정한 틀에 맞추어 총 지출을 조절하고 허용된 ROE와 실제 ROE간의 갭을 최소화하고 가장 매력적인 위험 조절 회수 포텐셜을 제공할 것으로 기대하고 있습니다[0].
주요 고객
AEE의 고객은 주거용, 상업용, 산업용, 기타 고객으로 세분화될 수 있습니다. 주거용 고객은 주로 가정에서 사용하는 전기와 천연가스를 제공받으며, 안정적이고 신뢰할 수 있는 에너지 공급을 위해 요금을 지불합니다. 상업용 고객은 상점, 사무실, 소규모 기업체 등 다양한 비즈니스 활동을 위해 에너지를 필요로 합니다. 이들은 사업 운영의 효율성을 높이고, 에너지 비용을 절감하기 위해 AEE의 서비스를 활용합니다. 산업용 고객은 제조업체나 대규모 공장 등에서 사용되며, 이들은 대규모 에너지 소비자로서 안정적이고 고품질의 에너지 공급을 원합니다. 기타 고객에는 전력 송배전 업그레이드 또는 특별한 에너지 서비스가 필요한 다양한 비즈니스 및 공공기관이 포함됩니다. 이들은 특정 요구에 맞춘 전력 또는 가스 서비스를 필요로 하며, 더 나은 에너지 관리와 비용 절감을 위해 AEE와 협력합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 천연 가스 비용 | 천연 가스 저장 비용은 상품 가격의 하락으로 인해 감소했습니다. 이는 시장 가격의 변동에 따른 순 담보 비용의 영향을 받습니다. | 여러 천연 가스 공급업체 |
| 전력 구매 비용 | 전력 구매 비용은 에너지 가격 하락과 판매 감소로 인해 감소했습니다. 이 비용은 IPA 조달 행사 등의 결과를 반영합니다. | 다양한 전력 공급업체 |
| 급여 및 노동 비용 | 주요 폭풍 복구 비용와 관련된 노동 비용이 증가했습니다. | 내부 및 외부 계약자 |
| 송배전 비용 | 주요 폭풍과 관련된 비용과 점검 및 식생 관리와 같은 송배전 활동에 대한 비용이 증가했습니다. | 제삼자 유지보수 서비스 제공자 |
| 자본 지출 | Ameren Missouri와 Illinois에서의 전기 송전 업그레이드 및 원자력 연료 지출을 포함한 자본 지출이 증가했습니다. | 다양한 공사 및 기술 공급업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 장비 및 인프라에 대한 감가상각 및 상각 비용이 증가했습니다. | 회계 운용, 외부 자문사 |
| 천연 가스 구매 비용 | 상품 가격 하락과 이전에 보류된 천연 가스 비용 감소로 인해 구매 비용이 감소했습니다. | 다양한 천연 가스 공급업체 |
| 이자 비용 | 평균 미지급 부채의 증가와 금리 상승으로 인해 이자 비용이 증가했습니다. | 금융 기관 및 채권자 |
AEE의 주요 비용 항목은 천연 가스와 전력 구매 비용, 급여 및 노동비, 송배전 비용, 자본 지출, 감가상각 및 상각 비용, 그리고 이자 비용으로 구성되어 있습니다[0][1][2][3][4].
제품군
AEE의 주요 제품과 그 수익 기여도를 분석하면 다음과 같습니다. AEE는 주로 전기 배급, 천연가스 배급, 전력 송전 등의 서비스를 제공합니다.
|
제품 |
수익 기여도 |
설명 |
|---|---|---|
|
전기 배급 |
$3,825M |
AEE는 주거, 상업, 산업 고객에게 안정적이고 신뢰할 수 있는 전기 서비스를 제공합니다 |
|
천연가스 배급 |
$897M |
고객에게 천연가스를 배급하여 난방과 기타 가스 관련 서비스를 제공 |
|
전력 송전 |
$561M |
인프라 투자를 통해 전력을 송전하고, 신뢰성 있는 에너지 공급을 유지 |
AEE의 주요 경쟁사들에는 유사한 제품과 서비스를 제공하는 회사들이 있으며, 이들은 주로 같은 산업 내에서 활동하고 있습니다.
|
회사 |
제품 및 서비스 |
|---|---|
|
NextEra Energy |
전기 배급, 신재생 에너지 개발 |
|
Exelon Corporation |
전기 및 가스 배급, 원자력 에너지 |
|
Duke Energy |
전기 배급, 천연가스 배급, 신재생 에너지 |
[0][1][2][3][4].
주요 리스크
AEE의 비즈니스에 대한 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다. 먼저, 악의적인 행위로 인한 사이버 공격, 테러리즘 및 기타 방해 행위는 회사의 에너지 제품의 생산 또는 유통능력에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 물리적 및 사이버 공격이 전력 및 천연가스 공급 시설에 영향을 줄 수 있으며, 이로 인해 수익 감소, 복구 비용 증가, 지역 경제 활동 저하 등의 부작용을 초래할 수 있습니다. 또한, 종속 구조 및 기술 투자에 영향을 줄 수 있는 제2 전력 흐름 및 분산발전 인터연결 용량 증가와 관련된 전기 그리드 혁신, 에너지 효율성, 청구 비용 할당에 대한 규정적 프레임워크의 변화에 따른 위험을 고려해야 합니다. 또한, 자재 및 장비의 가용성, 공급망의 잠재적 중단, 인력 확보의 어려움, 환경 규제의 변화 등이 있습니다[0][1].
뉴스
(2024-08-02) 아메렌은 2024년 2분기 매출이 16억 9천만 달러로 전년 대비 3.8% 감소했다고 보고했습니다. 주당 순이익은 0.97달러로 작년의 0.90달러에서 증가했습니다. 발표된 매출은 Zacks 컨센서스 예측보다 9.93% 낮았지만, 주당 순이익은 예측을 4.30% 초과했습니다.link
재무
AEE의 2022년 재무 성과를 살펴보면, 전반적으로 긍정적인 성과를 보였습니다. 주요 재무 지표를 살펴보면, 순이익은 2021년 대비 증가하여 1,074백만 달러를 기록하였습니다[0]. 이는 전력 및 천연가스 매출의 증가와 효율적인 비용 관리 덕분입니다. 특히 전기 매출은 4,561백만 달러로 전년도 대비 증가하였으며, 천연가스 매출 역시 719백만 달러를 기록하였습니다[1]. 운영 소득도 1,515백만 달러로 양호한 실적을 보였으며, 이는 기타 소득의 증가와 금리 비용 절감 덕분입니다[0][1]. 그러나 AEE는 높은 이자 비용(486백만 달러)[0] 및 감가상각비(1,289백만 달러)로 인해 비용 측면에서 도전 과제를 안고 있습니다. 또한 이용률 하락과 기후 변화로 인한 매출 변동성도 주목할만한 리스크로 작용하였습니다[5]. 이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때, AEE는 긍정적 실적을 유지하고 있지만, 비용 관리와 시장 변화 대응이 중요한 과제로 남아 있습니다.
대차대조표
아래 표는 AEE의 2023년과 2022년 재무상태표를 요약한 것입니다.
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 0 | 0 |
| 외상 매출금 | 204 | 244 |
| 계열사 외상 매출금 | 72 | 51 |
| 미청구 매출 | 163 | 184 |
| 기타 외상 매출금 | 26 | 18 |
| 재고품 | 508 | 434 |
| 현재 규제 자산 | 101 | 254 |
| 산업 개발 수익 채권 투자 | 0 | 240 |
| 현재 담보 자산 | 5 | 101 |
| 기타 현재 자산 | 63 | 66 |
| 총 현재 자산 | 1,142 | 1,592 |
| 순 토지, 건물 및 장비 | 17,250 | 16,124 |
| 투자 및 기타 자산 | ||
| 원자력 폐기 신탁 기금 | 1,150 | 958 |
| 규제 자산 | 755 | 594 |
| 연금 및 기타 퇴직 후 복지 | 157 | 98 |
| 기타 자산 | 152 | 140 |
| 총 투자 및 기타 자산 | 2,214 | 1,790 |
| 총 자산 | 20,606 | 19,506 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 현재 부채 | ||
| 장기 부채 현재 만기분 | 350 | 240 |
| 단기 부채 | 170 | 329 |
| 머니풀 대출 | 306 | 0 |
| 외상 매입금 및 임금 | 618 | 606 |
| 계열사 외상 매입금 | 53 | 43 |
| 기타 현재 부채 | 250 | 352 |
| 총 현재 부채 | 1,747 | 1,570 |
| 순 장기 부채 | 5,991 | 5,846 |
| 이연 세금 및 기타 부채 | ||
| 이연 소득세 및 투자세액 공제, 순 | 2,122 | 1,982 |
| 규제 부채 | 2,959 | 2,871 |
| 자산 폐기 의무 | 768 | 759 |
| 기타 이연 부채 및 부채 | 56 | 51 |
| 총 이연 부채 및 기타 부채 | 5,905 | 5,663 |
| 주주자본 | ||
| 보통주 | 511 | 511 |
| 기타 납입 자본 | 2,725 | 2,725 |
| 우선주 | 80 | 80 |
| 이익잉여금 | 3,647 | 3,111 |
| 총 주주자본 | 6,963 | 6,427 |
| 총 부채 및 주주자본 | 20,606 | 19,506 |
AEE의 재무 상태를 분석해보면 몇 가지 주목할 점이 있습니다. 먼저 보유 자산의 대다수가 토지, 건물 및 장비(17,250백만 달러)로 구성되어 있어, 이는 AEE가 에너지 인프라에 중점을 둔 기업임을 나타냅니다. 투자 및 기타 자산도 상당히 큰 비중을 차지하고 있으며(2,214백만 달러), 규제 자산 및 원자력 폐기 신탁 기금에 대한 투자가 주요 부분을 차지합니다. 부채 측면에서는 장기 부채가 큰 부분을 차지하고 있으며(5,991백만 달러), 이는 인프라 투자에 따른 자금을 조달하기 위한 것으로 보입니다. 이연 세금 및 규제 부채도 상당히 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이러한 자산 배분과 부채 구성은 AEE의 비즈니스 모델과 전략을 잘 반영하고 있으며, 인프라 투자와 관련된 재무 구조로 볼 수 있습니다[0].
손익계산서
AEE 2022 손익계산서
| 항목 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|
| 전기 매출 | 6,581 |
| 연료 비용 | (473) |
| 구매 전력 | (1,547) |
| 전기 이익 | 4,561 |
| 천연 가스 매출 | 1,376 |
| 판매용 천연 가스 구매 | (657) |
| 천연 가스 이익 | 719 |
| 기타 운영 및 유지 보수 비용 | (1,937) |
| 감가상각비 | (1,289) |
| 소득세 외 세금 | (539) |
| 영업 이익 | 1,515 |
| 기타 소득 | 226 |
| 이자 비용 | (486) |
| 소득세 | (176) |
| 순이익 | 1,079 |
| 소수주주 이익(우선주 배당금) | (5) |
| Ameren 보통주 주주 귀속 순이익 | 1,074 |
AEE의 2022년 손익계산서는 전반적으로 안정적이며 견조한 실적을 보였습니다. 총 전기 매출은 6,581백만 달러로 주요 수익원을 차지하였고, 천연 가스 매출도 1,376백만 달러로 상당한 비중을 차지하였습니다. 전기 및 천연 가스 매출의 높은 이익은 AEE의 주요 비즈니스 모델인 에너지 공급 및 인프라 투자에 잘 부합합니다.
운영 및 유지 보수 비용이 1,937백만 달러로 높은 비중을 차지하고 있지만, 이는 대규모 인프라 운영과 유지 보수에 필요한 필수 비용으로 볼 수 있습니다. 감가상각비 역시 1,289백만 달러로 상당한 규모를 차지하는데, 이는 AEE가 보유한 대규모 자산, 특히 에너지 인프라와 관련된 자산의 감가상각을 반영한 것입니다. 이자 비용도 486백만 달러로 높은 편인데, 이는 회사가 자본 조달을 위해 발생한 금융 비용으로 이해할 수 있습니다[0][1].
AEE의 순이익은 1,079백만 달러로 양호한 수준을 유지하고 있으며, 대부분의 주요 지표에서 긍정적인 성과를 보였습니다. 다른 동종 업계와 비교했을 때, AEE는 전기 및 천연 가스 매출의 비중과 관련 비용 구조가 유사한 수준으로 나타나고 있습니다. 특히 전기 매출에서 상당한 이익을 보고 있다는 점은 AEE의 강점으로 작용할 수 있습니다. 한편, 이자 비용 및 감가상각비와 같은 주요 비용 항목들이 상대적으로 높은 편이지만, 이는 자산 규모와 투자 활동에 따른 자연스러운 결과로 볼 수 있습니다.
전체적으로 AEE는 견고한 수익성과 더불어 운영 비용을 효과적으로 관리하며 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다[0][1][4].
현금흐름표
AEE 2022년 현금 흐름표
| 항목 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | |
| 순이익 | 1,079 |
| 감가상각비 | 1,373 |
| 핵연료의 상각비 | 65 |
| 부채 발행비용 및 프리미엄/할인 상각비 | 21 |
| 이연 법인세 및 투자세액공제 순액 | 170 |
| 건설 중 사용된 자본의 자본이자(환입) | (43) |
| 주식 기반 보상비용 | 24 |
| 기타 | 68 |
| 자산 및 부채의 변화: | |
| 매출채권 | (317) |
| 재고자산 | (77) |
| 계정 및 임금 지급 | 136 |
| 납세액 | (13) |
| 규제 자산 및 부채 | (72) |
| 기타 자산 | (74) |
| 기타 부채 | 52 |
| 연금 및 기타 퇴직 후 혜택 | (65) |
| 상대방 담보 순액 | (64) |
| 영업 활동 제공 현금 및 현금 등가물 | 2,263 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | |
| 자본 지출 | (3,351) |
| 핵연료 지출 | (29) |
| 매입유가증권(핵폐기 신탁기금) | (229) |
| 매각 및 만기 유가증권 | 216 |
| 기타 | 23 |
| 투자 활동 사용 현금 및 현금 등가물 | (3,370) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | |
| 보통주 배당금 | (610) |
| 비지배주주 배당금 | (5) |
| 단기 부채 순액 | 522 |
| 장기 부채 만기 | (505) |
| 장기 부채 발행 | 1,467 |
| 보통주 발행 | 333 |
| 유상감자(Ameren Illinois 우선주) | - |
| 주식 기반 보상 관련 직원 급여세 | (16) |
| 부채 발행비용 | (18) |
| 기타 | - |
| 재무 활동 제공 현금 및 현금 등가물 | 1,168 |
| 현금 및 현금 등가물의 순변동 | 61 |
AEE의 현재 현금 흐름을 보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름이 2,263백만 달러로 긍정적인 반면, 투자 활동에서는 3,370백만 달러의 현금이 사용되었습니다. 특히 자본 지출비용이 매우 높아 에너지 인프라 투자에 큰 비중을 두고 있음을 알 수 있습니다. 이는 동일한 에너지 업계를 영위하는 다른 기업에서도 공통적으로 나타나는 현상으로, 높은 자본 지출은 장기적인 성장과 안정성을 위한 필수적인 부분입니다. 한편, 재무 활동으로는 1,168백만 달러의 현금이 유입되었으며, 장기 부채 발행과 보통주 발행을 통한 자금 조달이 주요 요인입니다. AEE의 경우, 높은 자본 지출에도 불구하고 영업 활동에서 견고한 현금 흐름을 유지하고 있어 재정적으로 안정적인 상태를 유지하고 있는 것으로 평가됩니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 항목 | 금액 (백만 달러) | 금리 | 만기 | 조건 및 상세내용 |
|---|---|---|---|---|
| 2.50% Senior unsecured notes | 450 | 2.50% | 2024년 | Senior unsecured notes, 2024년 만기 |
| 3.65% Senior unsecured notes | 350 | 3.65% | 2026년 | Senior unsecured notes, 2026년 만기 |
| 5.70% Senior unsecured notes | 600 | 5.70% | 2026년 | Senior unsecured notes, 2026년 만기 |
| 1.95% Senior unsecured notes | 500 | 1.95% | 2027년 | Senior unsecured notes, 2027년 만기 |
| 1.75% Senior unsecured notes | 450 | 1.75% | 2028년 | Senior unsecured notes, 2028년 만기 |
| 5.00% Senior unsecured notes | 700 | 5.00% | 2029년 | Senior unsecured notes, 2029년 만기 |
| 3.50% Senior unsecured notes | 800 | 3.50% | 2031년 | Senior unsecured notes, 2031년 만기 |
| 3.50% Senior secured notes | 350 | 3.50% | 2024년 | Senior secured notes, 2024년 만기 |
| 2.95% Senior secured notes | 400 | 2.95% | 2027년 | Senior secured notes, 2027년 만기 |
| 3.50% First mortgage bonds | 450 | 3.50% | 2029년 | First mortgage bonds, 2029년 만기 |
| 2.95% First mortgage bonds | 465 | 2.95% | 2030년 | First mortgage bonds, 2030년 만기 |
| 2.15% First mortgage bonds | 525 | 2.15% | 2032년 | First mortgage bonds, 2032년 만기 |
| 2.90% 1998 Series A bonds | 60 | 2.90% | 2033년 | 1998 Series A bonds, 2033년 만기 |
| 2.90% 1998 Series B bonds | 50 | 2.90% | 2033년 | 1998 Series B bonds, 2033년 만기 |
| 2.75% 1998 Series C bonds | 50 | 2.75% | 2033년 | 1998 Series C bonds, 2033년 만기 |
| 5.50% Senior secured notes | 184 | 5.50% | 2034년 | Senior secured notes, 2034년 만기 |
| 5.30% Senior secured notes | 300 | 5.30% | 2037년 | Senior secured notes, 2037년 만기 |
| 8.45% Senior secured notes | 350 | 8.45% | 2039년 | Senior secured notes, 2039년 만기 |
| 3.90% Senior secured notes | 485 | 3.90% | 2042년 | Senior secured notes, 2042년 만기 |
| 3.65% Senior secured notes | 400 | 3.65% | 2045년 | Senior secured notes, 2045년 만기 |
| 4.00% First mortgage bonds | 425 | 4.00% | 2048년 | First mortgage bonds, 2048년 만기 |
| 3.25% First mortgage bonds | 330 | 3.25% | 2049년 | First mortgage bonds, 2049년 만기 |
| 2.625% First mortgage bonds | 550 | 2.625% | 2051년 | First mortgage bonds, 2051년 만기 |
| 3.90% First mortgage bonds | 525 | 3.90% | 2052년 | First mortgage bonds, 2052년 만기 |
| 5.45% First mortgage bonds | 500 | 5.45% | 2053년 | First mortgage bonds, 2053년 만기 |
| Finance obligations: Audrain County agreement | 240 | 2023년 | Audrain County CT에 의한 금융 의무 |
AEE는 다양한 장기 채무를 보유하고 있으며, 주로 Senior unsecured notes, Senior secured notes 및 First mortgage bonds 형태로 이루어져 있습니다. 그 중 일부 주요 채무는 높은 금리(5% 이상)를 가지고 있으며, 주요한 금융 조건 및 만기 정보가 포함되어 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
AEE의 주가가 급등하거나 급락할 가능성 있는 요인은 여러 가지가 있습니다. 먼저, 경제 전반적인 상황이 AEE의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제가 침체에 빠지면 에너지 소비가 감소하고, 이는 AEE의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이를 통해 AEE의 주가도 하락할 가능성이 큽니다[0][1]. 또한 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화되어 중국산 부품의 수입이 제한되면, AEE의 운영 비용이 상승하고 이는 수익성을 저하시켜 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 신재생 에너지로의 전환이 성공적으로 이루어져 고객들에게 긍정적인 반응을 얻는다면, AEE의 주가는 상승할 가능성이 있습니다[2][3]. 한편, 새로운 경쟁자가 시장에 등장해 AEE와 직접 경쟁하게 되면, 시장 점유율이 감소하고 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 기술 발전으로 인해 에너지 효율이 높은 장비가 보편화되면, AEE의 운영 비용이 절감되어 긍정적인 주가 상승 요인이 될 수 있습니다. 이러한 시나리오들을 통해 AEE의 주가는 다양한 경제적, 정치적, 기술적 요인에 의해 크게 영향을 받을 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AEE의 미래 전망은 다양한 요소에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저, AEE가 추진하는 에너지 효율 프로그램과 스마트 에너지 인프라 업그레이드는 회사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. Ameren Missouri는 2024년부터 2027년까지 매년 1억 2300만 달러를 에너지 효율 프로그램에 투자할 계획이며, 이 프로그램이 성공하면 5600만 달러 이상의 성과 인센티브 수익을 올릴 수 있습니다[0]. 또한, 회사는 2045년까지 탄소 배출을 순제로로 줄이기 위한 계획을 갖추고 있으며, 이를 통해 환경 규제를 충족하고 지속 가능한 에너지 공급을 강화할 수 있습니다[3]. 반면, 경제 성장의 둔화, 인플레이션 및 높은 부채 비용 등은 사업 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Ameren Missouri는 구형 전력 인프라로 인해 예상치 못한 자본 지출과 유지 비용 증가 등이 발생할 수 있습니다[4]. 또한, 고객들이 에너지 효율적인 기술을 도입함에 따라 전력 소비가 감소하면, 이는 회사의 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 적정한 투자 수익률을 유지하지 못할 경우, 회사의 재무적 안정성에 도전이 될 수 있습니다. 마지막으로, 고객의 에너지 사용 감소와 혁신적인 에너지 기술의 발전으로 인해 전력 수요가 줄어들면, 이는 회사의 전체 수익 모델에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[4]. 따라서 AEE의 미래는 이러한 다양한 요소들이 어떻게 조화롭게 작용하느냐에 따라 크게 달라질 수 있습니다.