회사 소개
PLMR는 특수 보험 회사로, 개인 및 기업에 재산 및 사고 보험 상품을 제공합니다. 다른 보험 회사들이 충분히 충족되지 못한 시장들을 대상으로 하여 기존 시장에서 소홀히 되고 있다고 판단되는 시장을 대상으로 제품을 제공합니다. PLMR은 전문적인 언더라이팅과 분석적 전문 지식을 활용하여, 고객에게 유연한 제품을 제공하고 있습니다. 회사는 자사의 오레곤에 소재한 보험 회사 Palomar Specialty Insurance Company (PSIC) 및 애리조나에 소재한 잉여선 제도 보험 회사 Palomar Excess and Surplus Insurance Company (PESIC)를 통해 보험 상품을 제공합니다. 이들 보험 회사는 각각 보험업계의 주요 평가 기관 중 하나인 A.M. 베스트(A.M. Best)의 “A-” 등급을 보유하고 있으며, 손해를 최소화하고 수익성을 향상시키기 위한 포괄적인 위험 이전 프로그램을 지원합니다[0]. PLMR은 지진 보험 시장을 중점으로 하며, 주택 및 상업용 지진 보험뿐만 아니라 다양한 보험 상품을 제공하고 있습니다. 또한 잉여선 보험 제품을 통해 시장 변화에 신속히 대응할 수 있는 유연성을 제공하고, 수익성과 성장을 꾀하고 있습니다[1][2]. PLMR은 비즈니스 전략으로 재정적인 성과를 중시하며, 고객들과 제휴업체에 초점을 맞추어 맞춤형 보험 상품을 개발하고 있습니다. 또한 고도로 개인화된 위험 가격 책정 및 다양한 보험 상품의 확장을 통해 사업의 다양성을 확보하고, 시장 상황 변화에 대응하고 있습니다[3].
주요 고객
PLMR의 고객은 주로 개인 및 기업 고객으로 분류할 수 있습니다. 첫 번째로, 개인 고객은 주로 주거용 지진 보험을 필요로 하는 사람들입니다. 이들은 지진에 대비해 집을 보호하기 위해 PLMR의 보험 상품을 구매합니다. 특히, 캘리포니아와 같은 지진 활동이 활발한 지역에 사는 사람들이 주요 고객층입니다. 두 번째로, 상업용 지진 보험을 필요로 하는 기업 고객들도 있습니다. 이들은 회사 건물이나 설비 등의 자산을 지진으로부터 보호하기 위해 PLMR의 보험 상품을 선택합니다. 또한 PLMR은 해상 보험, 화재 보험, 홍수 보험 등 특수 보험 상품도 제공하며, 이것은 특정한 산업이나 지역에서 사업을 운영하는 기업들에 적합합니다. 예를 들어, 내륙 해상 보험은 주로 물류와 유통 업종의 기업들이 많이 이용하며, 하와이 허리케인 보험은 하와이 지역에서 사업을 하는 기업들이 주로 이용합니다. PLMR은 이러한 각 고객의 니즈를 충족시키기 위해 전문적인 보험 상품을 제공하며, 각 보험 상품은 리스크 분석과 데이터 모델링 기법을 활용하여 설계되어 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 관련 업체 |
|---|---|---|
| 보험 손실 및 손실 조정 비용 | 보험 계약의 손실과 이에 따른 조정 비용으로, 주요 비용 중 하나입니다. | 재보험사 및 클레임 처리 회사 |
| 인건비 | 직원 급여와 복리후생 등 인건비용입니다. | 내부 인력 |
| 운영 임대 비용 | 보험 운영과 관리 업무를 위한 사무실 공간 임대 비용입니다. | 사무실 임대업체 |
| 감가상각비 및 소프트웨어 비용 | 장비 및 소프트웨어의 감가상각비, 자본화된 소프트웨어 비용입니다. | IT 장비 공급업체, 소프트웨어 공급업체 |
| 리스 비용 | 리스한 장비나 시설 사용에 따른 비용입니다. | 리스 제공업체 |
| 재보험료 | 리스크 관리를 위해 재보험사에 지급하는 보험료입니다. | 재보험사 |
| 정책 취득 비용 | 보험 정책을 취득하는 데 필요한 모든 비용으로, 여기에는 수수료, 광고비 등이 포함됩니다. | 광고 대행사, 브로커 |
| 세금 | 국가 및 지역 정부에 납부하는 세금입니다. | 정부 |
| 기타 운영 비용 | 일상 운영에 필요한 기타 다양한 비용입니다. | 다양한 공급업체 |
PLMR의 주요 비용 항목들은 보험 운영에 필수적인 요소들로 구성되어 있으며, 이는 회사의 주요 리스크 관리와 재정적 안정성을 유지하는 데 중요합니다[0][1][2].
제품군
PLMR의 주요 제품과 각 제품이 매출에 기여하는 비율을 분석하면 다음과 같습니다.
주요 제품 및 매출 기여도
| 제품 | 2023 매출액 (천 달러) | 2023 매출 비율 | 2022 매출액 (천 달러) | 2022 매출 비율 | 2021 매출액 (천 달러) | 2021 매출 비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 프론팅 (Fronting) | 364,250 | 31.9% | 223,249 | 25.3% | 11,459 | 2.2% |
| 주거용 지진보험 | 253,530 | 22.2% | 213,803 | 24.2% | 171,048 | 32.0% |
| 상업용 지진보험 | 183,368 | 16.1% | 131,677 | 14.9% | 90,552 | 16.9% |
| 내륙 해상보험 | 140,067 | 12.3% | 105,068 | 11.9% | 57,124 | 10.7% |
| 피해 보험 | 76,864 | 6.7% | 35,791 | 4.1% | 9,584 | 1.9% |
| 하와이 허리케인 보험 | 38,188 | 3.3% | 32,967 | 3.7% | 30,298 | 5.6% |
| 상업용 포괄보험 | 35,515 | 3.1% | 51,671 | 5.9% | 38,640 | 7.2% |
PLMR의 주력 상품은 프론팅, 주거용 지진보험, 상업용 지진보험입니다. 프론팅은 2023년에 전체 매출의 31.9%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 주거용 지진보험과 상업용 지진보험이 각각 22.2%, 16.1%를 차지하고 있습니다[0][1][2].
유사 제품을 제공하는 경쟁사
PLMR과 유사한 특수보험 상품을 제공하는 미국 상장 회사는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 주요 제품 |
|---|---|
| Allstate | 주거용 예기치 못한 사고 보험 |
| State Farm | 재해 및 사고에 대한 포괄적 보험 |
| Travelers | 상업용 재산 및 사고 보험 |
이들은 모두 PLMR과 유사하게 특수한 재산 및 사고 보험을 제공하여 시장 내에서 경쟁하고 있습니다.
주요 리스크
PLMR의 사업에 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 지진 및 자연 재해의 빈발성으로 인한 지급 부담 증가는 PLMR의 주요 제품 중 하나인 지진 보험 제공에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 금융 시장의 변동성과 이자율 변화는 PLMR의 자산 및 투자 수익성에 영향을 미칠 수 있으며, 재무 건전성을 위협할 수 있습니다. 셋째, 정부 규제의 변화나 보험 업계 규제 강화는 PLMR의 영업 방식에 부담을 줄 수 있고, 새로운 규제 준수 요건을 충족하기 위한 비용 증가를 초래할 수 있습니다. 이 밖에도, 신기술 도입으로 인한 시스템 장애나 사이버 보안 위협 등 디지털 위험에 대한 대비가 필요하며, 이는 PLMR의 정보 시스템과 고객 데이터 보호에 대한 중요한 과제가 될 수 있습니다.
뉴스
(2024-07-22) 롱비치의 농부 및 상인 은행은 재무, 운영 및 리스크 관리 전문 지식을 바탕으로 리처드 H. 타케타를 이사로 임명했습니다. 은행은 정기적인 분기 현금 배당도 발표했으며, 캘리포니아 전역에 27개 지점을 운영하고 있습니다.link
재무
PLMR의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적입니다. 순투자소득은 2022년 1,390만 달러에서 2023년 2,370만 달러로 70.8% 증가했으며, 이는 투자 자산의 평균 잔액 증가와 더 높은 수익률 덕분입니다. 투자에서의 순실현 및 미실현 손익은 2022년 752만 달러의 손실에서 2023년 294만 달러의 이익으로 전환되었습니다. 보험 손실 및 손실 조정 비용은 7.7% 감소한 7,260만 달러로 나타났으며, 특별히 재해 손실이 2022년 대비 77.6% 감소하여 PLMR의 재무 건전성에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. PLMR의 총수익은 2022년 3억 2,708만 달러에서 2023년 3억 7,593만 달러로 증가했으며, 이는 전반적인 수익성 향상을 의미합니다.
또한 PLMR의 세전 소득은 2022년 6,755만 달러에서 2023년 1억 364만 달러로 증가했으며, 순소득은 5,217만 달러에서 7,920만 달러로 51.8% 증가했습니다. 조정된 순소득도 2022년 7,133만 달러에서 2023년 9,352만 달러로 31.1% 증가, 주당 순이익은 2.02달러에서 3.13달러로 증가해 주주들에게 긍정적인 신호를 보냈습니다. PLMR은 재해 관련 비용 감소와 효율적인 비용 관리 덕분에 조정된 결합 비율이 75.6%에서 71.2%로 개선되었습니다 .
대차대조표
Palomar Holdings, Inc. (PLMR) 대차대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | $51,546 | $68,108 |
| 제한된 현금 | $306 | $56 |
| 투자자산 | $689,576 | $553,640 |
| 미이연 보험료수익 | $261,972 | $162,858 |
| 이연 보험계약 취득 비용 | $60,990 | $56,740 |
| 손해지급 및 손실조정 비용 회수액 | $276,794 | $193,613 |
| 이연 법인세 자산 | $10,119 | $10,622 |
| 선불 비용 및 기타 자산 | $72,941 | $44,088 |
| 유형 자산, 순 | $373 | $603 |
| 영업권 및 무형자산, 순 | $12,315 | $8,261 |
| 총 자산 | $1,708,022 | $1,306,450 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 대손충당금 | $342,275 | $231,415 |
| 미이연 보험료 수익 | $597,103 | $471,314 |
| 재보험료 포함 미지급 보험금 | $181,742 | $146,127 |
| 계정 및 기타 미지급금 | $42,376 | $25,760 |
| 차입금 | $52,600 | $36,400 |
| 총 부채 | $1,236,770 | $921,696 |
| 보통주 ($0.0001 액면가) | $3 | $3 |
| 추가 납입 자본 | $350,597 | $333,558 |
| 기타 포괄 손실 | ($23,991) | ($36,515) |
| 이익 잉여금 | $144,643 | $87,708 |
| 총 주주 자본 | $471,252 | $384,754 |
| 총 부채 및 주주 자본 | $1,708,022 | $1,306,450 |
PLMR의 대차대조표 분석 결과, 회사의 자산은 전년 대비 상승했습니다. 주요 자산으로는 투자자산($689.6M), 미이연 보험료수익($262.0M), 그리고 손해지급 및 손실조정 비용 회수액($276.8M)이 포함되며, 이는 회사의 보험 관련 운영 활동에서 중요한 역할을 합니다. 부채에서는 대손충당금과 미이연 보험료 수익이 증가하여 총 부채가 $1.24B로 증가했으며, 이는 회사의 보험 인수와 관련된 활동이 활발하게 이루어지고 있음을 나타냅니다. PLMR은 또한 보통주와 추가 납입 자본으로 구성된 주주 자본을 가지고 있으며, 이는 회사의 재무 건전성을 반영합니다. 이러한 숫자들은 전체적으로 PLMR의 사업 운영과 재무 상태가 양호하다는 것을 보여주며, 자산은 주로 보험 자산과 관련된 항목들로 구성되어 있어 회사의 비즈니스 모델과 적절히 연관되어 있습니다[0][1][2].
손익계산서
Palomar Holdings, Inc. (PLMR) 손익계산서
| 항목 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| 총 가입 보험료 | $1,141,558 | $881,868 | $535,175 |
| 출재 보험료 | ($731,531) | ($524,575) | ($223,443) |
| 순 작성 보험료 | $410,027 | $357,293 | $311,732 |
| 미이연 보험료 변동 | ($64,114) | ($40,827) | ($77,906) |
| 순 수익 보험료 | $345,913 | $316,466 | $233,826 |
| 투자 수익 | $23,705 | $13,877 | $9,080 |
| 투자 실현 및 미실현 손익 | $2,941 | ($7,529) | $1,277 |
| 수수료 및 기타 수익 | $3,367 | $4,272 | $3,608 |
| 총 수익 | $375,926 | $327,086 | $247,791 |
| 지출 | |||
| 손해 및 손실 조정 비용 | $72,592 | $78,672 | $41,457 |
| 취득 비용 | $107,745 | $110,771 | $95,433 |
| 기타 인수 비용 | $88,172 | $69,219 | $53,723 |
| 이자 비용 | $3,775 | $873 | $40 |
| 총 지출 | $272,284 | $259,535 | $190,653 |
| 세전 소득 | $103,642 | $67,551 | $57,138 |
| 소득세 비용 | $24,441 | $15,381 | $11,291 |
| 순이익 | $79,201 | $52,170 | $45,847 |
| 기타포괄손익 | |||
| 기타포괄손익 | $12 | $91,725 | $10,343 |
| 주당순이익(EPS) | 정보 없음 | 정보 없음 | 정보 없음 |
금융 상태 분석
PLMR의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 회사의 순이익은 $79.2M으로, 전년도($52.2M) 대비 51.8% 증가했습니다. 주요 수익 항목으로는 총 가입 보험료($1,141.6M)가 있으며 출재 보험료($731.5M)를 공제한 순 작성 보험료는 $410.0M입니다. 이러한 순 수익 보험료의 증가는 회사의 재정 건전성에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 투자 수익 또한 $23.7M으로 전년(13.9M) 대비 70.8% 증가하며, 추가 재정 수익을 창출했습니다. 그러나 수수료 및 기타 수익은 감소하였습니다, 이는 향후 주의 깊게 관찰할 필요가 있습니다.
지출 측면에서 손해 및 손실 조정 비용이 전년 대비 7.7% 감소한 $72.6M으로 나타났으며, 이는 위험 관리가 효과적으로 이루어졌음을 보여줍니다. 하지만 기타 인수 비용은 $88.2M으로 크게 증가했으며, 이는 인수 및 기타 경영 활동에 따른 비용 상승을 반영합니다. 이자 비용도 $3.8M으로 크게 증가했으며, 이는 부채나 채무 증가와 관련이 있을 가능성이 높습니다.
분석 결과, 총 지출은 $272.3M으로 전년 대비 증가하였으나, 총 수익의 증가폭이 더 커 전반적인 순이익 향상에 일조하였습니다. 종합적으로 PLMR의 수익 구조는 보험 수익과 투자 수익의 조화로 잘 구성되어 있으며, 기타 인수 비용 및 이자 비용의 증가는 모니터링이 필요하지만 현재로서는 재무 상태가 양호하다는 평가를 할 수 있습니다[0][1][2][3].
현금흐름표
Palomar Holdings, Inc. 현금흐름표
| 항목 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $116,106 | $169,583 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ($128,478) | ($156,807) |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | ($3,940) | $5,017 |
| 현금, 현금 등가물, 제한 현금의 변동 | ($16,312) | $17,793 |
PLMR의 2023년 현금흐름을 분석한 결과, 영업활동에서 $116.1M의 현금이 유입되었지만, 이는 2022년의 $169.6M에 비해 감소한 수치입니다. 이는 주로 총 작성 보험료 및 출재 보험료의 변화와 보험금 지급 및 재보험 회수의 타이밍에 따른 차이에서 기인합니다. 반면, 투자활동에서는 ($128.5M)의 현금이 유출되어 2022년의 ($156.8M)보다 개선된 상태입니다. 이 금액은 주로 채권과 주식의 매입이 매도와 만기보다 많았기 때문에 발생한 것입니다. 재무활동에서는 ($3.9M)의 현금이 유출됐으며, 이는 자사주 매입과 기타 재무 활동 때문입니다.
PLMR은 특수 보험을 제공하는 기업으로, 안정적인 영업활동 현금흐름이 중요합니다. 유사한 보험업계를 비교해보면, 많은 보험사들이 주기적으로 높은 보험금 지급을 대비해 충분한 현금을 보유하려고 합니다. 그러나 PLMR은 2023년 동안도 영업활동 현금흐름이 긍정적이므로 일관된 수익성 유지가 가능한 것으로 보입니다. 다만, 투자활동에서 현금 유출이 계속되고 있어 이는 장기적인 투자 전략에 따른 결과로 해석될 수 있습니다. 종합적으로, PLMR은 현금흐름 관리에 비교적 안정적인 실적을 유지하고 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 유형 | 금액 | 만기일 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 신용 계약 | 최대 $100 million | 2026년 12월 8일 | SOFR + 1.75% 또는 기본 금리 + 0.75%, 연간 미사용 수수료 0.25%[0] |
| 기타 채무 | $15 million | - | 담보로 설정됨, 현재 사용 불가 상태[1] |
| PSIC의 FHLB 협약 | PSIC의 법정 허용 자산의 10% | - | 특정 투자 증권을 담보로 제공, 다양한 금리 적용[1] |
PLMR은 다양한 형태의 채무를 지니고 있으며, 그 중 주요한 것은 $100 million 한도의 회전 대출 한도입니다. 이 회전 대출은 선택 가능한 이자율로, 보통 SOFR(실제 금융 연방 기금 금리) + 1.75% 또는 기본 금리 + 0.75%로 부과됩니다. 이 신용 계약은 필요 시 언제든지 상환할 수 있으며, 미사용 잔액에 대해서도 연간 0.25%의 수수료가 부과됩니다. 현재 $15 million은 담보로 설정되어 있어 사용이 불가능합니다. 또한, PSIC는 연방 주택 대출 은행(FHLB) 협약을 맺고 있어 법정 허용 자산의 10%에 해당하는 금액을 담보로 제공하여 다양한 금리로 차입이 가능합니다. 이러한 다양한 채무 구조는 PLMR의 자금 유동성 및 재무 건전성 유지에 기여하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
PLMR의 주가 등락 요인은 다양한데, 몇 가지 가상 시나리오를 통해 이를 살펴보면 다음과 같다. 첫째, 통화 변동성에 따른 영향. 만약 미국 달러가 강세를 보이면, PLMR의 수익성이 감소할 가능성이 있다. 이는 특히 해외 자산 운용과 수익 등에 영향을 줄 수 있으며, 주가 하락의 원인이 될 수 있다. 둘째, 거시경제 상태. 경제 불황이 오면 보험 가입자의 수가 줄고, 보험 청구가 증가하여 회사의 재정 상태가 악화될 수 있다. 이것은 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 경제 불확실성으로 인해 기업 보험의 수요가 감소할 수 있다. 이는 PLMR의 사업에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁자들의 부상. 새로운 경쟁 보험사가 시장에 진입하여 PLMR의 시장 점유율을 잠식하면, PLMR의 수익성과 성장 가능성이 감소하며 주가에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화. 기후 변화로 인한 자연 재해가 빈번해지면 이에 대한 보험 수요가 증가할 수 있다. 이는 PLMR의 보험 판매 증가로 이어져 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 규제 및 정책 변화. 만약 새로운 보험 규제가 도입되어 회사 운영비용이 증가하면, 이는 PLMR의 수익성을 감소시키고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PLMR의 향후 전망에 대해 여러 가지 가능성이 존재한다. 첫째, 재난 발생 빈도의 증가이다. 기후 변화로 인해 지진, 태풍 등 자연 재해의 발생이 빈번해지면 해당 재해에 대비한 보험 상품의 수요가 증가할 수 있다. 이는 PLMR의 수익성을 높이고 시장 점유율을 확대하는 데 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 기술 혁신으로 인한 보험 상품 개발의 고도화가 있다. 새로운 데이터 분석 기법과 인공지능을 활용하여 더 정확하고 개인화된 보험 상품을 개발할 수 있으며, 이는 고객 만족도를 높이고 고객 유치를 증대시키는 데 기여할 수 있다. 셋째, 규제 변화에 따른 대응 능력도 중요하다. 보험 업계의 규제가 강화되면 경쟁 업체들이 시장에서 퇴출될 수 있고, PLMR이 이를 기회로 삼아 시장 지배력을 강화할 수 있다. 반대로, 과도한 규제는 경영 부담을 증가시키고, 수익성을 감소시킬 가능성이 있다. 넷째, 경제 상태 역시 중요한 변수이다. 경제 성장기에 사람들은 더 많은 재산을 소유하게 되며, 이는 보험 가입률을 높이는 요인으로 작용할 수 있다. 다섯째, 글로벌 시장 진출의 가능성이다. PLMR이 해외 시장에서 성공적으로 진출하면 새로운 수익 창출원이 될 수 있다. 그러나, 새로운 시장에서는 현지 규제와 문화적 차이를 극복해야 하는 과제가 따른다. 끝으로, 경쟁사의 진입과 기존 경쟁사의 전략 변화도 PLMR의 사업에 큰 영향을 줄 수 있다. 높은 경쟁 속에서 어떻게 차별화된 가치를 제공하느냐에 따라 PLMR의 미래 성장이 결정될 것이다.