회사 소개
회사 MEDP는 세계적으로 주요한 임상 계약연구기관 중 하나로, 생명과학, 제약 및 의료기기 산업에 과학 중심의 외부 임상 개발 서비스를 제공하는 것을 전적으로 목적으로 하고 있습니다. 이들은 바이오테크놀로지, 제약 및 의료기기 기업들에게 제 1상부터 제 4상까지의 전체 서비스를 제공하며, 핵심 전문지식을 토대로 운영 모델을 중심으로 운영을 통해 시기적 저렴한 임상 개발 서비스 제공에 초점을 맞추고 있습니다. MEDP는 암, 대사 질환, 심혈관 질환, 중추신경계 및 항바이러스/항감염제 분야에서 특히 강점을 보이며, 제 1상부터 제 4상까지 다양한 치료 영역에서 임상 시험을 진행하는 것에 중점을 두고 있습니다. 또한, MEDP는 특정 국가와 기관이 연구에 가장 적합한 지역과 사이트를 결정하기 위해 많은 데이터 소스를 활용하는 임상 전문가들로 구성된 전문 신뢰팀을 갖추고 있습니다. 더불어 환자 모집과 유지, 임상 모니터링, 위험 기반 모니터링, 전문심사, 핵심 연구실, 생물분석 연구실, 품질 보증, 마케팅 및 판매 등 다양한 서비스를 제공하며 이를 통해 안전하고 효과적인 의료 치료제의 세계적 개발을 가속화하는 데 기여하고 있습니다[0][1].
주요 고객
MEDP의 고객은 주로 생명과학, 제약, 바이오테크놀로지 및 의료기기 분야의 기업들로 구성됩니다. 구체적으로는 소규모에서 중규모, 대규모 제약사와 바이오테크놀로지 회사들이 주요 고객층을 형성하고 있습니다. 이들 고객층은 새로운 의약품, 생물학적 제제 및 의료 기기의 개발과 관련하여 다양한 임상시험 서비스를 필요로 합니다. 소규모 바이오테크놀로지 회사들은 주로 자금이나 인력의 제한 때문에 외부 전문 연구기관의 도움을 받으며, 임상 1상부터 4상까지의 시험을 효율적으로 수행하기 위해 MEDP와 같은 전문 CRO(임상시험수탁기관)의 서비스를 이용합니다. 중규모 및 대규모 제약사와 바이오테크놀로지 회사들은 내부 연구개발(R&D) 역량을 보완하고 임상시험의 효율성과 신뢰성을 높이기 위해 MEDP의 서비스를 활용합니다. 이들 회사들은 치료제를 신속하고 안전하게 시장에 출시하기 위해 다양한 분야에서 전문성과 경험을 가진 MEDP의 임상시험 서비스에 의존합니다. 고객사들은 임상시험의 설계, 규제 전략, 시험 실행 계획 등을 포함한 종합적이고 전략적인 접근을 기반으로 MEDP와 협력하며, 이를 통해 임상시험과 프로그램의 적기 완료를 최적화하고자 합니다. 또한, MEDP는 고객사의 요구에 유연하게 대응하기 위해 전략적 투자, 유연한 결제 조건, 요금 금융 제공과 같은 위험 분담 방안을 활용하기도 합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급자 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 | 회사의 서비스 제공과 관련된 직접 노동 비용 및 직원 복리후생 포함. | 자체 인력 |
| 실험실 및 연구용 소모품 | 임상시험을 수행하는 데 필요한 실험실 장비, 약물, 연구용 소모품 등. | 여러 공급 업체 |
| 임대 비용 | 회사 본사의 사무실 공간 임대 비용. | CEO 가족 소유 기업[0] |
| 여행 서비스 비용 | 회사 임원들의 출장 비용 및 전세 항공기 이용 비용. | private aviation charter companies[0] |
| 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 | 연구 데이터 처리 및 저장을 위한 컴퓨터 장비, 소프트웨어 및 전화 장비 비용. | 여러 IT 업체 |
| 건물 및 시설 유지 및 관리 비용 | 회사 본사 및 기타 건물의 유지 및 관리비용, 보험료 등 포함. | 건물 소유주 |
| 감가상각 비용 | 장비 및 시설의 감가상각 비용. | N/A |
| 광고 및 마케팅 비용 | 회사의 광고 및 마케팅 활동 비용. | 여러 광고업체 |
| 프로젝트 관련 비용 | 임상시험 프로젝트 수행을 위한 조사자 사이트 지급, 출장, 회의, 인쇄 및 운송비 등. | 여러 서비스 제공 업체 |
| 세금 및 보험 비용 | 임대 재산에 대한 세금 및 보험료. | N/A |
MEDP는 이러한 다양한 비용 요소를 바탕으로 조직을 운영하며, 각 비용 요소는 다양한 공급업체와 계약을 통해 관리되고 있습니다. 구체적으로, 임대 비용과 관련된 건물은 CEO와 그의 가족이 소유한 기업으로부터 임대하고 있으며, 여행 서비스는 CEO가 통제하는 전세 항공기 회사들이 제공합니다[0][0].
제품군
MEDP는 주요 임상 계약연구기관(CRO)로, 다양한 생명과학 및 제약 기업에게 여러 임상시험 서비스를 제공합니다. 이 회사의 주요 제품과 서비스 및 그 수익 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품 및 서비스
| 제품/서비스 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 종양학 (Oncology) | 암 관련 임상시험 서비스 | 587,097천 달러 (2023년) |
| 대사 질환 (Metabolic) | 대사 질환 관련 임상시험 서비스 | 376,842천 달러 (2023년) |
| 심장 질환 (Cardiology) | 심혈관 질환 관련 임상시험 서비스 | 193,690천 달러 (2023년) |
| 중추 신경계 (CNS) | 중추 신경계 질환 관련 임상시험 서비스 | 160,057천 달러 (2023년) |
| AVAI | 특정되지 않은 다양한 치료 영역 포함 | 163,312천 달러 (2023년) |
| 기타 | 위의 분류에 포함되지 않은 기타 임상시험 서비스 | 404,844천 달러 (2023년) |
주요 경쟁사
다음의 회사들은 MEDP와 유사한 제품과 서비스를 제공하는 주요 경쟁사들입니다.
| 경쟁사 | 유사 제품/서비스 | 주목할 점 |
|---|---|---|
| ICON plc | 임상 연구 서비스 전반 | 규모가 크고 다양한 글로벌 임상시험 운영 |
| IQVIA | 데이터 분석 및 임상 연구 서비스 | 통합 데이터 솔루션 및 기술력 강점 |
| Parexel | 임상 연구 및 규제 서비스 | 포괄적인 규제 전문성 보유 |
| Labcorp Drug Development | 계약 연구 서비스 및 분석 연구소 | 광범위한 초기 단계 임상시험 능력 |
MEDP는 이러한 다양하고 전문화된 임상시험 서비스를 통해 2023년 총 1,885,842천 달러의 매출을 기록하였으며, 특히 종양학, 대사 질환, 심장 질환 등의 치료 영역에서 강력한 추진력을 보였습니다[0][1].
주요 리스크
회사 MEDP의 사업에 대한 가능한 위험 요인을 다음과 같이 나열할 수 있습니다.
- 정보 시스템의 효과성 및 가용성에 대한 의존도: 회사의 사업은 정보 시스템에 의존하고 있으며, 시스템 장애가 발생할 경우 운영에 심각한 제약을 가할 수 있습니다. 또한, 시스템 장애로 인해 데이터 손실이나 부정한 공개가 발생할 경우 회사의 평판과 비즈니스에 중대한 손상을 줄 수 있습니다[0].
- 임상시험 관련 위험: 회사는 존속하는 결함이나 반제시 등임을 책임질 위험이 있습니다. 또한, 임상시험 과정 중 환자에게 발생할 수 있는 부정 반응 또는 시험 후 지연된 시간 동안 환자에게 발생한 손해로 인해 소송을 당하거나 제품 책임 보상금을 지불할 가능성이 있습니다[1].
- 기술 및 사이버 보안 위험: 정보 시스템의 성능과 안전도에 따라 회사의 평판과 비즈니스가 심각하게 손상을 받을 수 있습니다. 기밀 정보의 보안이 침해되거나 미인가된 접근을 받을 경우 회사의 평판과 비즈니스에 중대한 피해를 줄 수 있습니다[2].
이러한 위험 요인들은 MEDP의 사업 환경을 중요하게 영향을 줄 수 있는 사항들입니다.
뉴스
(2024-07-22) 메드페이스 홀딩스는 2분기 재무 실적에서 연 매출이 전년 대비 14.6% 증가했으나, 2024년 전체 연도 매출 전망을 하향 조정했습니다. 주가는 시간 외 거래에서 13% 하락했습니다.link
재무
MEDP의 2023년 12월 31일 기준 재무 상태는 매우 긍정적인 성과를 보였습니다. 회사는 현금 및 현금성 자산 2억 4,540만 달러를 보유하고 있으며, 이는 2022년 12월 31일의 2,830만 달러에서 크게 증가한 것입니다. 이는 주로 운영 활동에서 발생한 순 현금 흐름 4억 3,370만 달러가 주요 요인으로 작용한 결과입니다. 또한, 매출은 2022년 14억 5,996만 달러에서 2023년 18억 8,584만 달러로 29.2% 증가하였고, 이는 대사 질환, 암치료 및 기타 치료 영역에서의 강력한 활동에 기인합니다. 직접 서비스 비용과 행정비용 또한 증가하였으나, 이는 주로 인재 확보와 서비스 활동 성장을 지원하기 위한 인건비 상승과 관련된 것입니다. 총 운영 비용은 2022년 11억 8,130만 달러에서 2023년 15억 4,901만 달러로 증가했습니다. 또한, 회사는 2023년 동안 투자 활동으로 3,462만 달러를 지출하였고, 주로 부동산 및 장비에 대한 투자에 사용되었습니다. 반면, 금융 활동에서는 1억 8,264만 달러가 지출되었습니다. 회사는 앞으로도 운영 성장과 인프라 투자를 위해 자금을 조달할 계획이며, 현금 흐름과 기존 및 미래 신용 시설을 활용하여 이를 지원할 예정입니다 .
대차대조표
MEDP 재무상태표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 245,449 | 28,265 |
| 매출채권 및 미청구액, 순 | 298,400 | 253,404 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 49,979 | 52,293 |
| 유동자산 합계 | 593,828 | 333,962 |
| 건물 및 설비, 순 | 120,589 | 109,849 |
| 운영리스 사용권 자산 | 144,801 | 139,068 |
| 영업권 | 662,396 | 662,396 |
| 무형자산, 순 | 35,809 | 38,008 |
| 이연 법인세 | 74,435 | 48,083 |
| 기타 자산 | 24,970 | 21,129 |
| 자산 총계 | 1,656,828 | 1,352,495 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 | 31,869 | 33,069 |
| 미지급비용 | 292,961 | 210,125 |
| 선청구액 | 559,860 | 462,729 |
| 단기 부채 | - | 50,000 |
| 기타 유동부채 | 40,441 | 47,547 |
| 유동부채 합계 | 925,131 | 803,470 |
| 운영리스 부채 | 142,122 | 138,867 |
| 이연 법인세 부채 | 2,404 | 1,070 |
| 기타 장기 부채 | 28,221 | 22,701 |
| 부채 총계 | 1,097,878 | 966,108 |
| 주주자본 | ||
| 보통주 | 308 | 309 |
| 자사주 | (12,322) | (12,497) |
| 추가 납입 자본 | 802,681 | 770,794 |
| 이익 잉여금 | (221,645) | (359,827) |
| 누적 기타 포괄손익 | (10,072) | (12,392) |
| 주주자본 총계 | 558,950 | 386,387 |
재무 상태 분석
MEDP의 재무 상태를 분석한 결과 현금 및 현금 등가물이 2억 4,544만 달러로 전년도 2,826만 달러 대비 크게 증가했으며, 이는 운영활동에서의 순현금흐름이 주요 요인입니다. 매출채권 및 미청구액 또한 증가하여 2억 9,840만 달러에 이르렀습니다. 총 유동자산은 전년도 대비 약 79% 증가하여 5억 9,382만 달러를 기록했습니다. 이는 회사의 재무 상태가 전반적으로 전년도보다 크게 개선되었음을 나타냅니다.
부채 측면에서는 미지급비용과 선청구액이 큰 폭으로 증가해 각각 2억 9,296만 달러와 5억 5,986만 달러를 기록했습니다. 단기 부채는 전액 상환된 것으로 나타나, 기타 유동부채가 감소하는 등 전반적인 부채 관리는 원활하게 이루어졌습니다. 운영리스 부채와 기타 장기 부채도 소폭 증가했으나 이는 회사의 중장기적인 운영 성장에 필요한 투자로 해석될 수 있습니다.
주주자본은 추가 납입 자본의 증가와 이익 잉여금의 감소로 총 5억 5,895만 달러를 기록했으며, 이는 회사의 자건강성 유지와 성장 가능성을 시사합니다.
MEDP의 사업 특성상 현금 및 현금 등가물이 큰 폭으로 증가하는 것은 임상시험과 같은 고비용 프로젝트를 원활하게 진행할 수 있는 재무적 여력이 충분함을 의미합니다. 또한, 영업권과 무형자산은 약 6억 9,620만 달러로 총 자산의 약 42%를 차지하고 있어, 기술력 및 브랜드 가치가 높은 회사임을 알 수 있습니다 .
손익계산서
MEDP 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 1,885,842 | 1,459,996 | 1,142,377 |
| 영업비용 | |||
| 직접 서비스 비용(감가상각 및 상각 제외) | 638,249 | 534,887 | 441,090 |
| 상환받는 경비 | 723,088 | 492,671 | 373,132 |
| 총 직접 비용 | 1,361,337 | 1,027,558 | 814,222 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 161,352 | 131,400 | 108,421 |
| 감가상각 | 24,129 | 18,989 | 16,005 |
| 상각 | 2,199 | 3,352 | 5,114 |
| 총 영업비용 | 1,549,017 | 1,181,299 | 943,762 |
| 영업이익 | 336,825 | 278,697 | 198,615 |
| 기타 (비용) 수익, 순 | |||
| 기타 (비용) 수익, 순 | (655) | 7,068 | 3,342 |
| 이자비용, 순 | (488) | (2,905) | (105) |
| 총 기타 (비용) 수익, 순 | (1,143) | 4,163 | 3,237 |
| 세전 순이익 | 335,682 | 282,860 | 201,852 |
| 법인세 비용 | 52,872 | 37,492 | 20,004 |
| 순이익 | 282,810 | 245,368 | 181,848 |
| 주당 순이익 | |||
| 기본 | 9.20 | 7.57 | 5.06 |
| 희석 | 8.88 | 7.28 | 4.81 |
| 가중평균 발행 보통주 | |||
| 기본 | 30,722 | 32,388 | 35,862 |
| 희석 | 31,841 | 33,671 | 37,697 |
재무 상태 분석
MEDP는 2023년에 순이익 2억 8,281만 달러를 기록하며, 2022년의 2억 4,536만 달러와 비교해 약 15.2% 증가했습니다. 매출은 2022년 14억 5,996만 달러에서 2023년 18억 8,584만 달러로 29.2% 증가하여, 특히 대사 질환 및 암 치료 분야에서 강력한 활동 덕분에 매출 증가가 이루어졌습니다. 직접 서비스 비용과 상환받는 경비가 총 33억 7,779만 달러로 증가했지만, 이는 서비스 활동의 성장을 지원하기 위한 인건비 상승과 관련된 것으로 보입니다. 판매, 일반 및 관리비가 2022년 대비 22.8% 증가했으나, 이는 역시 인건비 증가와 직접적인 관련이 있습니다.
영업이익은 2022년에 비해 58.1백만 달러 증가하여 33천백만 달러를 기록했으며, 이는 인건비와 운영비 증가에도 불구하고 매출 증가가 이를 상쇄시켰음을 보여줍니다. 다만, 기타 수익 및 비용 항목에서는 2022년 대비한 순 비용이 발생했으며, 이는 기타 수익 항목의 감소와 이자비용의 절감이 주요 원인으로 보입니다.
영업비용과 순이익의 균형을 보면, 직접 서비스 비용과 상환받는 경비가 큰 비중을 차지하지만, 이는 회사의 성격상 상당 부분 예측 가능한 지출입니다. 매출 대비 영업비용 비율이 약 82%로, 이는 동종 업계 평균 수준이거나 더 나은 편입니다. 특히, 연구개발비용이 주요 항목에 포함되지 않았음을 고려할 때, 이는 MEDP가 주로 서비스 제공을 통해 수익을 창출하는 기업임을 시사합니다.
총괄적으로 MEDP는 2023년에 걸쳐 안정적인 매출 증가와 더불어 효과적인 비용 관리를 통해 순이익을 크게 개선하였으며, 향후 성장 가능성 역시 충분히 보유하고 있는 것으로 평가할 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
MEDP 현금흐름표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) | 2021년 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동 현금 흐름 | 433,374 | 388,050 | 263,327 |
| 투자 활동 현금 흐름 | (34,629) | (38,742) | (31,364) |
| 재무 활동 현금 흐름 | (182,642) | (775,775) | (44,453) |
| 환율 변동의 효과 | 1,081 | (6,572) | (3,972) |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가 (감소) | 217,184 | (433,039) | 183,538 |
| 기간 시작 시 현금 및 현금성 자산 | 28,265 | 461,304 | 277,766 |
| 기간 종료 시 현금 및 현금성 자산 | 245,449 | 28,265 | 461,304 |
MEDP의 현금흐름은 영업 활동에서 발생하는 강력한 현금 창출능력을 보여줍니다. 2023년 동안 영업 활동을 통해 433,374천 달러의 현금을 창출했으며, 이는 주로 순이익 282,810천 달러와 주식 기반 보상비용, 비현금 임대 비용 등으로 인한 항목들에 의한 것입니다. 투자 활동에서는 주로 설비와 장비 구입으로 인해 34,629천 달러가 사용되었습니다. 재무 활동에서는 주식 재매입과 회전 대출 관련 자금을 포함한 항목들로 인해 총 182,642천 달러가 사용되었습니다. 전체적으로, 외환 변동이 현금에 미치는 영향은 1,081천 달러로 약간의 긍정적인 영향을 주었으며, 2023년 말 기준으로 총 245,449천 달러의 현금을 보유하게 되었습니다.
동종 업계의 다른 임상 계약연구기관들과 비교했을 때, MEDP는 안정적이고 높은 영업 현금흐름을 유지하고 있습니다. 예를 들어, 비슷한 사업을 영위하는 PRA Health Sciences나 ICON과 같은 기업들 역시 높은 영업 현금흐름을 가지고 있으나, MEDP는 현금 사용에 있어서 투자와 재무 활동에서 보다 효율적인 경향을 보입니다. 특히, 재무 활동에서의 큰 현금 유출에도 불구하고, 결국에는 강력한 영업 현금흐름 덕분에 총 현금 보유량이 크게 증가한 것이 주요 포인트입니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 이자율 | 만기일 | 주요 조건 및 사항 |
|---|---|---|---|---|
| 신용 시설(Credit Facility) | 50,000(2022) | SOFR + 1.25% 또는 Prime Rate, Overnight Bank Funding Rate + 0.5%, Daily Simple SOFR + 1% 중 최댓값 | 2024년 3월 29일 | 부채 불이행 사건 발생 시 원금 및 이자 미지급, 공약 준수 위반 시 |
| 단기 부채(Short-term debt) | 0 | - | - | - |
MEDP는 2019년 9월 30일에 $50.0 백만의 신용 시설을 확보했으며, 이후 2022년 3월 15일에 총 한도를 $250.0 백만으로 증가시켰습니다. 2023년 3월 31일에 다시 이를 $150.0 백만으로 조정하고 이자율과 수수료를 조정하여 만기를 2024년 3월 29일까지 연장했습니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
MEDP 주식 가격 변동은 다양한 요인에 따라 크게 영향을 받을 수 있습니다. 경제 전반의 불확실성이나 경기 침체와 같은 거시경제 상황은 바이오 제약회사들이 자본을 조달하는 데 어려움을 겪게 하고, 이는 MEDP의 서비스 수요 감소로 이어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 금융 위기 발생 시, 임상 시험에 대한 투자 축소가 예상되며 이는 MEDP의 수익 감소로 이어질 것입니다. 또 다른 요인으로는 미-중 무역 전쟁과 같은 국제적 갈등이 있습니다. 이런 갈등이 지속될 경우, 양국 간의 의료 연구 협력이 감소하고, 이는 MEDP의 해외 사업 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 환율 변동도 주요 요인 중 하나입니다. MEDP의 수익 중 상당 부분이 미국 달러로 발생하기 때문에 유로화 약세 시 미국 달러 기준 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반면, 경쟁사의 성장은 MEDP에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 만약 주요 경쟁사가 혁신적인 기술이나 더 저렴한 가격을 제시하는 경우, MEDP의 시장 점유율 감소가 예상되며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 제약 및 의료기기 산업에서의 기술 변화는 MEDP의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, AI와 머신러닝 기술의 도입으로 임상 시험 효율성이 크게 향상된다면, 이를 빠르게 도입한 기업들이 주가 상승의 혜택을 볼 것입니다. 반면, 이러한 변화를 따라가지 못하면 MEDP의 경쟁력이 약화되어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MEDP의 미래는 여러 요인에 따라 크게 영향을 받을 수 있다. 긍정적인 측면에서는 생명과학, 제약 및 의료기기 산업의 지속적인 성장과 기술 발전이 MEDP의 사업 확장에 기여할 가능성이 높다. 예를 들어, 암, 대사 질환, 심혈관 질환 등 각종 질환에 대한 신약 개발이 활발하게 이루어지면서 임상 시험에 대한 수요도 증가할 것으로 예상된다. 또한, 인공지능과 머신러닝 같은 최신 기술을 도입하여 더 효율적이고 정확한 임상 시험을 수행할 수 있게 되면, MEDP의 경쟁력이 더욱 강화될 수 있다. 그러나 부정적인 요인들도 존재한다. 예를 들어, 바이오제약 산업에서의 합병 및 인수 활동이 증가하면서 고객사가 줄어들고, 이는 매출 감소로 이어질 수 있다[0]. 또한, 규제 환경의 변화나 보건 의료 개혁이 MEDP의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 정부가 비용 절감을 목적으로 신약 승인 절차를 간소화하거나 규제 요구사항을 완화하게 되면, MEDP의 서비스 수요가 감소할 수 있다[1]. 마지막으로, 기술 변화 속도가 빨라지면서 최신 기술을 따라잡지 못하면 경쟁력이 떨어질 가능성도 있다. 종합적으로 볼 때, MEDP의 미래는 기술적 발전, 산업 내 합병과 규제 변화 등의 복합적인 요소에 의해 좌우될 것이다.