회사 소개
회사 RBLX는 가상컨텐츠나 가상컨텐츠 접근을 판매하여 수익을 창출하고 있습니다. 이를 통해 사용자들은 Roblox 플랫폼에서 사회적 경험을 향상시킬 수 있습니다. RBLX는 가상 아이템이 사용자에게 제공되는 추정 기간 동안(유료 사용자의 평균 수명) 수익을 인정하거나 해당 가상 아이템이 소비될 때 수익을 인정합니다. 또한 광고와 라이선싱 계약으로 인해 소량의 수익을 올립니다. 또한 RBLX는 개발자와 창조자 커뮤니티에 투자하고, 기술 및 인프라를 지속적으로 향상시키는 것을 주요 투자 분야로 삼고 있습니다. 이렇게 함으로써 비즈니스를 성장시키고 있으며, 특히 Roblox 플랫폼에서 사용자들에 의해 생성된 컨텐츠와 상호 작용이 회사의 성장을 촉진하는 것으로 판단됩니다[0][1][2].
주요 고객
회사 RBLX의 주요 고객은 크게 두 가지 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 가상 아이템을 구매하고 이를 통해 플랫폼 내에서 자신의 캐릭터 또는 아이템을 꾸미는 데 관심이 있는 사용자들입니다. 이 고객층은 주로 청소년과 어린이로 이루어져 있으며, 게임에서의 사회적 경험을 향상시키기 위해 Robux를 사용해 가상 아이템을 구매합니다. 두 번째는 Roblox 플랫폼에서 콘텐츠를 제작하고 이를 통해 수익을 창출하려는 개발자와 창작자들입니다. 이들은 Roblox 스튜디오를 이용해 다양한 게임과 경험을 만들고 사용자들과 상호 작용하면서 수익을 올립니다. 이 세그먼트는 주로 프로그래머, 디자이너 및 다른 창작 전문가들로 구성되어 있습니다. 첫 번째 고객층은 게임과 상호작용 경험을 더 깊고 다양하게 만들기 위해 돈을 지출하며, 두 번째 고객층은 자신의 창작물을 통해 수익을 창출하고 커뮤니티와의 상호 작용을 강화합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 콘텐츠 비용 | 플랫폼 내에서 사용자에게 가상 아이템 제공 시 발생하는 비용. 주로 결제 처리 수수료와 콘텐츠 제작자에게 지급되는 수수료. | - |
| 개발자 교환 수수료 | Roblox 플랫폼의 개발자 및 창작자에게 Robux를 실제 화폐로 교환해주는 프로그램에 따른 비용. 개발자의 수익 창출을 고려하여 지급됨. | - |
| 인프라 및 신뢰 및 안전 비용 | 데이터 센터 운영, 클라우드 컴퓨팅, 호스팅, 데이터 저장소, 네트워크 및 대역폭 비용, 서버 및 인프라 장비의 감가상각비를 포함한 기술적 인프라 운영 비용. | Amazon Web Services (AWS), Google Cloud Platform (GCP) |
| 연구 및 개발 비용 | 플랫폼 기능 유지 및 향상, 새로운 경험 개발을 위해 고용된 엔지니어링, 디자인, 제품 관리, 데이터 과학, 및 기타 직원 관련 비용. | - |
| 일반 및 관리 비용 | 재무, 회계, 법무, 인사, 및 기타 관리 팀의 인건비 및 관련 간접비용, 외부 전문 서비스 비용 및 법적 진행 관련 비용. | - |
| 판매 및 마케팅 비용 | 마케팅, 비즈니스 개발, 브랜드 파트너십, 개발자 관계 기능을 위한 인건비 및 사용자 확보 비용, 시장 조사, 브랜드 홍보, 연례 개발자 컨퍼런스 등의 비용. | - |
| 감가상각 및 상각 비용 | 서버 및 인프라 장비의 감가상각 비용. | - |
| 이자 비용 | 2030년 만기 3.875% 선순위 채권에 대한 계약상 이자 및 부채 발행 비용의 상각. | - |
RBLX는 주요 비용 항목으로 콘텐츠 비용, 개발자 교환 수수료, 인프라 및 신뢰 및 안전 비용, 연구 및 개발 비용, 일반 및 관리 비용, 판매 및 마케팅 비용 등을 포함하고 있으며, 해당 비용들은 각각 플랫폼의 유지 및 성장을 위해 필요한 다양한 자원과 서비스들에 의해 발생합니다 [0][1].
제품군
회사의 주요 제품과 각각의 수익 기여도를 다음과 같이 설명할 수 있습니다.
| 제품 유형 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 내구성 가상 아이템 | 사용자가 Roblox 플랫폼에서 구매하여 영구적으로 사용할 수 있는 가상 아이템(예: 아바타 꾸미기 아이템)로, 사용자의 평균 생애 기간 동안 수익으로 인정됨. | 2023년: 가상 아이템 관련 수익의 91% |
| 소모성 가상 아이템 | 구매 후 즉시 혹은 일정 기간 내에 소비되는 가상 아이템(예: 게임 내 특별한 기능 사용)로, 소비되는 시점에 수익으로 인정됨. | 2023년: 가상 아이템 관련 수익의 9% |
| 광고 및 라이센싱 계약 | 플랫폼 내에 표시되는 광고 및 기타 라이센싱 계약으로 얻는 소량의 추가 수익. | 비중 낮음 |
RBLX의 가상 아이템 관련 주요 제품은 내구성 가상 아이템과 소모성 가상 아이템으로 나뉘며, 내구성 아이템이 대부분의 수익을 차지하고 있습니다[0][1].
또한, 비슷한 제품을 보유한 경쟁사들을 아래와 같은 표로 정리할 수 있습니다.
| 경쟁사 | 설명 |
|---|---|
| Roblox (미국) | 사용자가 포함된 가상 세계와 가상 아이템을 제공하는 주요 경쟁사 중 하나. |
| Epic Games (미국) | Fortnite와 같은 인기 게임을 통해 가상 아이템을 판매하여 큰 수익을 올리고 있는 경쟁사. |
| Unity (미국) | Unity 엔진을 통해 다양한 게임 개발자들에게 지원을 제공하며, 게임 내 가상 아이템 수익화 모델을 도입하고 있는 경쟁사. |
이와 같은 경쟁사들은 각각의 플랫폼에서 다양한 가상 아이템을 판매함으로써 수익을 창출하고 있으며, RBLX와 비슷한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.
주요 리스크
RBLX의 비즈니스에는 특정 리스크 요인들이 존재합니다. 예를 들어, RBLX가 특정 라이선스를 준수하지 않는다는 판정을 받게 되면, 프로퍼티 소스 코드를 공개하거나 소송에 대응하여 자원을 방향 전환할 수 있는데, 이로 인해 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 암호화된 통신 부재로 인해 보안 위반 사건의 영향이 커질 수 있으며, 오픈 소스 소프트웨어의 사용은 보안 취약성에 노출시킬 수 있습니다. 국제 시장 확장에 따른 리스크로는 계약 강제 집행 어려움, 국제 인프라 비용 증가, 다양한 법적 감시, 세무 문제 등이 있으며, 이러한 요소들은 국제 시장에서 수익을 창출하기 어렵게 만들 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
(2024-07-19) 옵션 시장 활동은 대형 투자자들이 Roblox에 대해 긍정적인 입장을 취하고 있음을 시사하며, 콜옵션과 풋옵션이 혼합되어 거래되고 있습니다. 옵션 거래량과 미결제 약정은 트레이더들이 회사를 $32.5에서 $65 범위로 예상하고 있음을 나타냅니다.link
재무
RBLX의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 총 매출은 약 28억 달러로 전년도 22억 달러 대비 약 26% 증가했습니다. 하지만 운영 비용 역시 크게 증가하여, 총비용과 경비는 약 40억 6천만 달러로 전년도 대비 약 30% 증가했습니다. 결과적으로, RBLX는 운영 손실이 약 12억 5천만 달러로 확대되었으며, 이는 전년도 9억 2천만 달러 손실 대비 크게 증가한 수치입니다. 영업활동 현금 흐름은 약 4억 5천 8백만 달러로 순 손실을 상쇄할 수 있었으나, 투자활동에서는 약 28억 달러의 자금이 사용되었고, 이는 주로 투자 구매와 설비 투자로 인한 것입니다. 자금 조달 활동을 통해 약 6천 7백만 달러를 조달하였지만, 여전히 전체적인 재무 상태는 손실이 컸습니다. 또한, 주식 보상 비용과 인프라 비용 등의 비현금성 비용이 주된 영향 요인으로 작용하였습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
Roblox Corporation (RBLX) 재무상태표
| 자산 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금등가물 | 678,466 | 2,977,474 |
| 단기 투자 | 1,514,808 | - |
| 매출채권, 순액 | 505,769 | 379,353 |
| 선급비용 및 기타 유동 자산 | 74,549 | 61,641 |
| 당기 비용 지급, 유동 부분 | 501,821 | 420,136 |
| 유동 자산 총계 | 3,275,413 | 3,838,604 |
| 비유동 자산 | ||
| 장기 투자 | 1,043,399 | - |
| 유형 자산, 순액 | 341,942 | 228,472 |
| 영업권 | 198,765 | - |
| 기타 비유동 자산 | 1,308,559 | 951,038 |
| 비유동 자산 총계 | 2,892,665 | 1,179,510 |
| 자산 총계 | 6,168,078 | 5,018,114 |
| 부채 및 자본 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | 123,824 | 127,299 |
| 미지급 비용 | 284,359 | 173,758 |
| 이연 수익, 유동 부분 | 1,568,812 | 1,354,556 |
| 기타 유동 부채 | 92,371 | 31,837 |
| 유동 부채 총계 | 2,069,366 | 1,687,450 |
| 비유동 부채 | ||
| 이연 수익, 비유동 부분 | 1,393,784 | 1,268,481 |
| 기타 비유동 부채 | 1,540,302 | 786,798 |
| 비유동 부채 총계 | 2,934,086 | 2,055,279 |
| 부채 총계 | 5,003,452 | 3,742,729 |
| 자본 | ||
| 납입 자본 | 3,134,946 | 2,213,603 |
| 기타 포괄손익누적액 | 1,536 | 671 |
| 이익 잉여금 | (3,060,253) | (1,908,307) |
| 주주 자본 총계 | 68,626 | 305,967 |
| 비지배 지분 | (7,664) | (582) |
| 자본 총계 | 68,626 | 305,385 |
| 부채 및 자본 총계 | 6,168,078 | 5,018,114 |
Roblox Corporation의 재무 상태 분석 결과, 2023년 말 기준 자산 총계는 61억 6,807.8만 달러로 나타났으며, 이는 2022년 대비 증가한 수치입니다. 유동 자산의 상당 부분이 현금 및 현금 등가물로 구성되어 있으며, 이는 회사의 유동성을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다. 또한 단기 및 장기 투자 자산의 증가도 눈에 띄는데, 이는 잠재적인 미래 수익 창출을 위한 투자가 이루어지고 있음을 보여줍니다. 매출채권의 순액도 증가하여 매출 성장의 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.
그러나 부채의 비중도 증가하여, 특히 유동 부채 및 이연 수익 항목에서 큰 증가가 있었습니다. 이는 회사가 미래의 수익을 현재의 재정 상태에 반영하고 있는 것으로 판단됩니다. 이러한 부채 증가는 지속적인 투자 및 연구개발 비용 증가와 관련이 있을 가능성이 높습니다.
자본 부분에서는 납입 자본이 증가했지만, 이익 잉여금이 크게 감소하여 총 자본이 감소했습니다. 이는 큰 순손실의 결과로 보이며, 주로 비용 증가와 관련이 있습니다. 특히, 주주 자본이 2022년 대비 크게 감소한 점은 주목할 필요가 있습니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 년도 | 영업 활동으로 인한 순현금 및 현금 등가물 | 투자 활동으로 인한 순현금 및 현금 등가물 | 재무 활동으로 인한 순현금 및 현금 등가물 |
|---|---|---|---|
| 2023 | $458,180 천 | $(2,825,099) 천 | $67,176 천 |
| 2022 | $369,296 천 | $(441,051) 천 | $43,642 천 |
RBLX의 현재 현금 흐름을 평가해보면, 영업 활동을 통해 상당한 양의 현금을 창출하고 있지만, 투자 활동으로 인해 상당한 현금 유출이 발생하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 기술 인프라 및 기타 자본 지출에 대한 투자로 인한 것으로 보입니다. 같은 산업군의 다른 기업과 비교해보면, 이러한 현금 흐름 패턴은 기술 및 플랫폼 개발에 막대한 투자를 하는 여러 기술 기업에서 흔히 볼 수 있습니다. 특히, RBLX와 같은 온라인 플랫폼 기업은 플랫폼 확장과 유지에 많은 자본이 필요합니다[0] .
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 원금 | 만기 | 이자율 | 조건 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2030 고위채 | $1,000,000,000 | 2030년 5월 1일 | 3.875% | 매년 5월 1일과 11월 1일에 이자 지급 | 발행 비용 $12.5백만, 효과적 이자율법 사용 |
| 2026 전환사채 | $30,000,000 | 2026년 5월 10일 | 6.0% | 만기일에 이자 누적 지급, 단 대출자는 주식으로 전환 가능 | Songhua와 회사가 각각 $15.3백만, $14.7백만씩 출자 |
회사는 2030년까지 만기되는 고위채를 발행했으며, 이들 채권의 이자율은 3.875%입니다. 이자는 매년 두 번씩 지급되며, 발행 총액은 10억 달러, 발행 비용은 약 1,250만 달러입니다. 또한 2026년까지 만기되는 전환사채도 보유하고 있으며, 이자율은 6.0%로 만기 시 이자가 누적 지급됩니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
RBLX의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 다른 통화에 비해 급격히 강세를 보이면, 회사의 국제 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 예를 들어, 글로벌 경제 침체가 발생하면 사용자들의 가처분 소득이 줄어들어 RBLX 플랫폼에서의 소비도 감소할 수 있어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화되면 RBLX의 중국 시장 접근성이 제한될 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 성장은 RBLX에게 위협이 될 수 있습니다. 예를 들어, 새로운 강력한 경쟁사가 등장하여 시장 점유율을 빼앗기면 RBLX의 주가는 하락할 가능성이 큽니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 가상 현실이나 메타버스에 대한 관심이 급등하면 RBLX의 플랫폼 이용자가 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 시나리오들은 RBLX의 주가에 각각 긍정적 혹은 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가상의 상황들입니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
RBLX의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 성장 요인으로는 먼저 가상 현실(VR)과 증강 현실(AR) 기술의 발전이 있다. 이러한 기술들이 대중화되면서 RBLX 플랫폼의 사용자 경험이 한층 향상될 수 있다. 두 번째로 유저 생성 컨텐츠(UGC)가 증가할 것이다. 점점 더 많은 사용자가 창의적인 컨텐츠를 제작하고 이를 공유하면서 플랫폼의 매력도와 사용자 참여도가 높아질 수 있다. 세 번째는 글로벌 시장 확장이다. RBLX가 현재 주력하고 있는 북미시장 외에도 아시아, 유럽 등으로 진출하며 사용자 기반을 넓힐 수 있다. 네 번째로는 교육 분야와의 융합이다. RBLX의 플랫폼이 학습 도구로 이용되면서 교육 기관과의 협력이 증가할 가능성도 있다. 반면, 수축 요인으로는 첫째, 경쟁사의 출현이 있다. 새로운 강력한 게임 플랫폼이 등장하면 사용자를 잃을 위험이 있다. 둘째, 플랫폼 유지와 확장에 따른 기술적 어려움도 하나의 리스크이다. 서버 문제나 보안 이슈가 발생하면 사용자 신뢰도가 떨어질 수 있다. 셋째, 규제 환경 변화도 영향을 미칠 수 있다. 가상 화폐나 디지털 재화에 대한 규제가 강화되면 RBLX의 수익 모델이 타격을 받을 수 있다. 마지막으로 소비자 트렌드 변화도 고려해야 한다. 게임과 가상 플랫폼에 대한 관심이 줄어들면 사용자가 감소할 가능성이 있다. 따라서 RBLX의 미래는 여러 변수에 따라 크게 달라질 수 있다.