회사 소개
EVRG는 전기 및 가스 공급 및 유통에 관여하는 회사로, 일반적인 공개 서비스 제공업체입니다. 이 회사는 전기와 가스를 소비자 및 기업에 제공하고 수익을 창출합니다. 또한 전력 관리 및 에너지 솔루션을 제공하여 소비자들이 에너지를 보다 효율적으로 사용할 수 있도록 지원합니다. EVRG의 주요 전문 분야는 전력 공급 및 에너지 서비스이며, 이를 통해 전략적으로 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다 .
주요 고객
EVRG의 고객은 주로 주택 사용자, 상업 시설, 산업체 및 지방 자치 단체로 나뉩니다. 약 170만 명의 고객에게 서비스를 제공하며, 이 중 약 150만 가구가 주택 사용자입니다. 주택 사용자는 기본적인 전기와 가스를 일상 생활에 사용하며, 안정적이고 지속 가능한 에너지를 중시합니다. 상업 시설, 약 20만 개의 사업체,는 사무실 빌딩, 상점, 레스토랑 등의 상업 활동을 위한 전력을 필요로 하며, 이들은 주로 비즈니스 운영의 효율성을 위해 비용 효율적이고 신뢰할 수 있는 전력 공급을 중요하게 여깁니다. 산업체는 약 7,800개의 제조업체, 대규모 공장 등을 포함하며, 이들은 생산 라인의 원활한 운영을 위해 대규모의 전력과 가스를 안정적으로 공급받는 것이 필수적입니다. 지방 자치 단체나 기타 공공 기관도 전력망과 인프라의 신뢰성을 위해 EVRG의 서비스를 이용합니다. 이 모든 고객들은 EVRG의 서비스를 통해 안정적인 에너지 공급을 받으며, 이는 그들의 일상 생활과 비즈니스, 공공 서비스의 원활한 운영을 가능하게 합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 회사 및 제공자 |
|---|---|---|
| 연료 및 구매 전력 | EVRG는 전기 생산을 위해 석탄, 가스 등 다양한 연료를 사용하며, 추가적으로 외부로부터 전력을 구매합니다. | 다양한 연료 공급업체 및 전력 생산업체 |
| 전력망 전송 비용 | 전력의 전송을 위해 전력망 네트워크 사용에 따른 비용이 발생합니다. | SPP(Southwest Power Pool) |
| 운영 및 유지 보수 비용 | 발전소와 전력망 운영, 그리고 유지 보수를 위해 필요한 비용입니다. | 자체 운영 및 기타 하청 업체 |
| 감가상각비 | 설비 및 자산의 감가상각에 따른 비용으로, 회사가 보유하고 있는 자산의 가치를 기간에 따라 분배하는 방법입니다. | 자체 회계처리 |
| 세금 및 기타 공과금 | 에너지 생산 및 분배와 관련된 여러 세금 및 공과금입니다. | 정부 및 지방자치단체(미주리 주와 캔자스 주) |
| 금리 비용 | 회사가 부채를 통해 자본을 조달할 때 발생하는 이자 비용입니다. | 여러 금융 기관 |
EVRG는 주로 연료 및 구매 전력과 전력망 전송 비용에서 상당한 비용을 발생시키며, 다양한 연료 공급업체와 전력 생산업체로부터 여러 자원을 공급받고 있습니다 .
제품군
EVRG의 주요 제품은 주로 전력 공급과 관련되며, 다양한 고객에게 제공되는 전력 서비스 및 관련 인프라입니다. 각 제품의 주요 세부 사항과 수익 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품 및 설명:
| 제품 및 서비스 | 설명 | 수익 기여도 (백만 달러, 2023년) |
|---|---|---|
| 주택용 전력 판매 | 가정용 전력 서비스 | 2,036.7 |
| 상업용 전력 판매 | 상업 시설 전력 서비스 | 1,832.4 |
| 산업용 전력 판매 | 산업체 전력 서비스 | 625.9 |
| 기타 소매 전력 판매 | 기타 고객 대상 전력 서비스 | 43.2 |
| 도매 전력 판매 | 시장 내 도매 전력 거래 | 373.5 |
| 송전 서비스 | 송전 네트워크를 통한 전력 전송 | 403.2 |
| 산업용 증기 및 기타 | 특정 산업용 증기 공급 | 30.2 |
수익 기여도 분석:
- 주택용 전력 판매는 전체 소매 전력 수익의 가장 큰 부분을 차지하며, 주거용 고객에게 일상적인 전력을 공급합니다[0][1].
- 상업용 전력 판매는 사무실, 상점 및 기타 상업 시설에 전력을 공급하여, 전력의 믿음성과 효율성에 따른 수익을 창출합니다.
- 산업용 전력 판매는 대규모 제조업체와 공장에 필요한 대량의 전력을 공급하며, 산업 생태계의 필수 요소입니다.
- 도매 전력 판매는 전력 시장에서의 거래를 통해 추가적인 수익을 창출하며, 주로 대규모 거래를 수반합니다.
- 송전 서비스는 전력망을 통한 전력 전송을 관리하며, 송전 비용 및 수익을 포함합니다.
- 산업용 증기 및 기타 서비스는 특정 산업 부문의 증기 요구를 충족시키며 부가가치를 제공합니다.
경쟁사 분석:
EVRG와 유사한 서비스를 제공하는 경쟁사는 다음과 같습니다.
| 경쟁사 | 제공 서비스 | 주요 지역 |
|---|---|---|
| Xcel Energy Inc. | 전력 및 천연가스 유통 | 중서부 및 남서부 미국 |
| Duke Energy Corp. | 전력 및 천연가스 공급 | 동남부 및 중서부 미국 |
| American Electric Power Co., Inc. | 전력 유통 및 공급 | 중서부 및 동부 미국 |
이들 경쟁사 역시 EVRG와 유사한 전력 공급 및 송전 서비스를 제공하며, 미국 내 다양한 지역에서 활동하고 있습니다[2].
주요 리스크
EVRG의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, EVRG는 계획된 자본 투자 규모가 상당한데, 내부 및 외부 자원의 이용가능성에 따라 이러한 투자를 실현할 수 있다. 둘째, 자격 있는 인력을 유지하거나 구함에 실패할 경우, EVRG의 전략에 걸리거나 전략 실행에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 건설, 유지 및 전력 전달 시스템과 관련된 기술은 국가적인 수요가 높고 제한적인 공급이 있습니다. 또한, EVRG가 소유하고 운영하는 월프 크릭과 같은 핵 발전소에 따른 위험 또한 중요한 문제이며, 이러한 소유권은 핵 요업에 독특한 위험을 노출시킵니다. 예를 들어, 월프 크릭의 장기적인 중단은 EVRG의 영업 결과, 재무 상태 및 현금 흐름에 중요한 악영향을 줄 수 있습니다. 이러한 위험들은 EVRG의 비즈니스와 재무 결과에 상당한 충격을 줄 수 있습니다.[0][1][2].
재무
EVRG의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 전반적인 수익성과 비용 관리 측면에서 다양한 변화가 있었습니다. 2023년의 총 마진(GAAP)은 2022년에 비해 1억 1890만 달러 감소했으며, 비GAAP 기준으로도 총 마진은 410만 달러 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 날씨의 영향을 받은 판매 감소와 이전에 고객들로부터 징수한 금액에 대한 미래 환불을 위한 수익 이연으로 인한 것입니다. 상업 및 주거용 수요는 정상적인 날씨 조건 하에서 소폭 증가했지만, 냉방 및 난방 필요일 감소로 인해 전반적인 판매는 감소했습니다. 영업 유지 보수 비용은 5030만 달러 감소했으며, 이는 주로 규제 완화를 통해 다양한 운영 및 유지 보수 비용이 감소한 결과입니다. 그러나 감가상각 및 상각 비용은 2022년 대비 7880만 달러 증가했으며, 이는 주로 감가상각비율 변화와 자본 추가로 인한 것입니다. 또한 이자 비용은 단기 차입금의 잔액 증가와 가중 평균 금리 상승으로 인해 2510만 달러 증가했습니다[0][1][2].
대차대조표
EVRG의 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 27.7 | 25.2 |
| 계정 및 기타 수취금 | 555.1 | 522.0 |
| 재고 | 221.7 | 207.5 |
| 기타 유동 자산 | 184.4 | 157.6 |
| 총 유동 자산 | 988.9 | 912.3 |
| 비유동 자산 | ||
| 고정 자산 (감가상각 후) | 21,844.8 | 20,558.9 |
| 규제 자산 | 2,885.5 | 2,743.5 |
| 기타 비유동 자산 | 3,256.9 | 3,275.2 |
| 총 비유동 자산 | 27,987.2 | 26,577.6 |
| 총 자산 | 28,976.1 | 29,489.9 |
| 유동 부채 | ||
| 장기 부채의 현재 만기분 | 800.0 | 439.1 |
| 상업어음 | 951.8 | 1,332.3 |
| 담보화된 어음 | 342.0 | 359.0 |
| 계정 및 기타 지급금 | 616.9 | 600.8 |
| 미지급 세금 | 156.7 | 163.0 |
| 미지급 이자 | 134.2 | 124.3 |
| 규제 부채 | 183.0 | 155.4 |
| 자산 철거 준비금 | 40.3 | 40.4 |
| 미지급 급여 및 복리후생비 | 74.5 | 81.1 |
| 기타 유동 부채 | 213.2 | 198.4 |
| 총 유동 부채 | 3,512.6 | 3,493.8 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 부채 (순액) | 11,053.3 | 9,905.7 |
| 이연 법인세 | 2,097.9 | 1,996.6 |
| 미상각 투자세액공제 | 170.0 | 174.6 |
| 규제 부채 | 2,542.5 | 2,566.8 |
| 연금 및 퇴직 후 복리후생 부채 | 464.1 | 458.4 |
| 자산 철거 준비금 | 1,162.8 | 1,112.8 |
| 기타 비유동 부채 | 287.9 | 287.9 |
| 총 비유동 부채 | 17,778.5 | 16,502.8 |
| 자본 | ||
| 보통주 | 7,234.9 | 7,219.7 |
| 이익 잉여금 | 2,457.8 | 2,298.5 |
| 기타 포괄 손실 | -29.6 | -34.5 |
| 비지배 지분 | 21.9 | 9.6 |
| 총 자본 | 9,685.0 | 9,493.3 |
| 총 부채 및 자본 | 28,976.1 | 29,489.9 |
EVRG의 대차대조표 분석에서 주목할 만한 점은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 유동성과 관련된 항목에서 유동 자산 대비 유동 부채의 비율이 큰 차이를 보이지 않기 때문에 단기 유동성에는 큰 문제가 없는 것으로 보입니다. 둘째, 비유동 자산의 대부분이 고정 자산(주로 전력설비 및 기반시설)으로 구성되어 있어, 이는 전력 공급업체로서의 특성을 잘 반영하고 있습니다. 장기 부채가 상당히 높은 수준을 유지하고 있으나 이는 대규모 인프라 투자를 위한 자금 조달로 해석될 수 있습니다. 결과적으로, EVRG는 전력 공급 및 에너지 서비스 제공에 주력하는 기업으로서 자산과 부채가 사업 특성에 맞게 적절히 배분되어 있는 것으로 보여집니다[0].
손익계산서
EVRG의 손익계산서
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) | 2021 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업수익 | 2,698.4 | 3,055.9 | 2,847.3 |
| 영업비용 | |||
| 연료 및 구매 전력 | 592.6 | 855.5 | 638.7 |
| SPP 네트워크 전송비용 | 302.6 | 323.0 | 290.4 |
| 운영 및 유지보수 | 477.3 | 536.3 | 530.8 |
| 감가상각 및 상각 | 515.5 | 484.6 | 467.2 |
| 기타 세금 (법인세 제외) | 219.8 | 216.5 | 203.9 |
| 총 영업비용 | 2,107.8 | 2,415.9 | 2,131.0 |
| 영업이익 | 590.6 | 640.0 | 716.3 |
| 기타 수익 (비용) | |||
| 투자 수익 (손실) | 3.4 | (3.8) | 1.3 |
| 기타 수익 | 34.3 | 14.4 | 27.0 |
| 기타 비용 | (38.7) | (39.6) | (35.9) |
| 총 기타 수익 (비용) | (1.0) | (29.0) | (7.6) |
| 이자 비용 | 214.6 | 181.8 | 160.3 |
| 법인세 비용 (혜택) | (5.9) | 12.3 | 51.7 |
| 지분법 투자자산 지분이익 | 3.6 | 4.0 | 4.0 |
| 순이익 | 384.5 | 420.9 | 500.7 |
| 비지배 지분에 귀속되는 순이익 | 12.3 | 12.3 | 12.2 |
| EVRG Kansas Central, Inc.에 귀속되는 순이익 | 372.2 | 408.6 | 488.5 |
EVRG의 손익계산서 분석에서 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 먼저, 2023년 영업수익이 2,698.4백만 달러로, 2022년 대비 약 357.5백만 달러 감소했습니다. 이는 주로 연료 및 구매 전력 비용에서 상당한 감소가 있었기 때문으로, 592.6백만 달러로 전년 대비 262.9백만 달러 감소했습니다. 그러나 이자 비용은 214.6백만 달러로 전년 대비 32.8백만 달러 증가했는데, 이는 주로 단기 차입금 증가와 가중 평균 금리 상승 때문입니다[0][1].
EVRG는 연구개발(R&D)보다는 전력 공급 및 유지보수에 중점을 두고 있어, 운영 및 유지보수 비용과 감가상각 및 상각 비용이 높게 나타나는 경향이 있습니다. 영업비용의 주요 항목 중 운영 및 유지보수 비용은 477.3백만 달러로, 전년 대비 약간 감소했습니다. 반면, 감가상각 및 상각 비용은 515.5백만 달러로 증가했으며, 이는 고정 자산의 증가와 감가상각비율 변화에 기인합니다[0].
기업의 비용과 수익의 균형을 평가해보면, 영업수익에 비해 영업비용이 높은 경향이 있으며, 이로 인해 영업이익이 감소하고 있습니다. 대표적으로 연료 및 구매 전력 비용과 SPP 네트워크 전송비용의 변화가 수익 구조에 큰 영향을 미쳤습니다. 연료 및 구매 전력 비용은 전년도 보다 감소했지만, 전반적인 수익 감소를 상쇄할 만큼 충분하지 않았습니다[0].
현금흐름표
EVRG의 현금 흐름표
| 항목 | 2023 (백만 달러) | 2022 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | 1,980.2 | 1,801.9 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (2,471.7) | (2,152.2) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 494.0 | 349.3 |
| 현금 및 현금성 자산의 순변동 | 2.5 | (1.0) |
EVRG의 2023년 영업활동으로 인한 현금 흐름은 1,980.2백만 달러로, 2022년의 1,801.9백만 달러에서 증가했습니다. 이는 주로 연료 회수 메커니즘 순수금 증가 및 2022년에 실행된 Wolf Creek 연료 보충 공사가 2023년에 없었기 때문입니다. 한편, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 풍력 발전소 Persimmon Creek 인수 및 자산, 공장, 장비에 대한 지출 증가로 인해 2,471.7백만 달러의 현금이 사용되었습니다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 주로 장기 부채의 발행으로 인해 494.0백만 달러로 증가했습니다[0][1].
유사한 전력 공급 및 유틸리티 기업들과 비교할 때, EVRG의 영업활동 현금 흐름은 안정적이며 투자 활발한 기업임을 보여줍니다. 그러나 높은 투자 활동으로 인해 현금 사용이 많아 재무 체질을 강화하기 위한 장기부채 발행이 필요했습니다.
주요 부채 및 전환사채들
EVRG 부채 현황
| 발행 회사 | 만기 연도 | 금액 (백만 달러) | 이자율 (%) | 조건 및 내용 |
|---|---|---|---|---|
| Evergy Metro | 2033 | 300.0 | 4.95 | 모기지 채권, 2023년 4월 발행[0] |
| Evergy Kansas South | 2023 | 50.0 | 6.15 | 2023년 5월 상환 완료[0] |
| Evergy Kansas Central | 2033 | 300.0 | 5.90 | FMBs, 2023년 11월 발행[0] |
| Evergy Metro | 2026 | 79.5 | 4.30 | EIRR 채권, 2023년 12월 발행, 기존 2.95% EIRR 채권 상환에 사용[0] |
| Evergy, Inc. | 2027 | 1,400.0 | 4.50 (전환 사채) | 초기 전환 가격 주당 약 61.80달러, 2027년 12월 만기[0][5] |
EVRG는 다양한 형태의 부채를 보유하고 있으며, 상당한 금액의 전환 사채와 모기지 채권이 그 예입니다. 이러한 부채 상품들은 주로 영업 자본, 기존 부채 상환, 그리고 일반 기업 목적을 위해 사용되고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
EVRG의 주가 변동에는 다양한 요인이 작용할 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 EVRG의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 하락하면 외화 부채 부담이 증가해 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황도 중요한 요인입니다. 경기 침체가 발생하면 전력 소비가 줄어들어 EVRG의 매출과 이익이 감소하여 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁은 공급망 혼란을 일으킬 수 있어 EVRG의 운영 비용을 증가시키고 주가를 하락시킬 수 있습니다. 넷째, 새로운 경쟁자의 등장은 시장 점유율을 압박하여 EVRG의 수익성을 저하시킬 수 있습니다. 다섯째, 에너지 시장의 트렌드 변화도 중요한 요인입니다. 재생 에너지로의 전환이 가속화된다면 EVRG가 이를 빠르게 채택하지 못할 경우, 시장에서 뒤처져 주가가 하락할 수 있지만, 반대로 재생 에너지 사업에 성공적으로 진출하면 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EVRG의 미래 전망은 여러 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저, 재생 에너지 투자 확대가 EVRG의 성장을 주도할 가능성이 큽니다. EVRG는 2028년까지 약 125억 달러의 자본 투자를 목표로 하며, 이 중 대부분이 재생 에너지와 관련된 것입니다[0]. 특히, 2005년 기준으로 2030년까지 자사가 보유한 발전소의 CO2 배출량을 70% 줄이고, 2045년까지는 넷제로를 달성하려는 목표를 설정하고 있습니다[1]. 이러한 장기적인 탄소 감축 목표와 재생 에너지 포트폴리오의 성장은 회사의 지속가능성을 높이고 주주와 고객의 신뢰를 강화할 수 있습니다. 둘째, 기후 변화와 관련된 정책과 기술 발전도 회사의 미래에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, 기후 변화 완화를 위한 기술적 혁신이 가속화되거나 정부 정책이 지지를 받으면 EVRG의 사업 확장이 용이해질 수 있습니다[2]. 반대로, 만약 기후 변화로 인한 자연재해나 정책 변화가 부정적 영향을 미치면 운영비 상승과 인프라 피해가 발생할 수 있습니다. 셋째, 기존 화석 연료 기반 발전소의 퇴출이 정상적으로 이루어지지 않거나 규제 당국이 해당 투자를 회수할 수 없다고 판단할 경우, 재무적 손실이 발생할 위험이 있습니다[3]. 넷째, 지역 경제 및 전력 수요의 증가도 EVRG 사업 성장에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 주로 캔자스와 미주리 주에서 활동하는 EVRG는 지역 경제 호황과 인구 증가로 인해 전력 수요가 늘어나 수익성이 개선될 수 있습니다[4]. 그러나, 이러한 요인들은 예측이 어렵기 때문에, 다양한 변수를 고려한 복합적인 접근이 필요합니다.