ELSE

회사 소개

ELSE는 산업 생산 모니터링 및 공정 제어 시스템을 제조 및 판매하는 회사로, 다양한 산업 기계 응용 분야에 대한 모니터링 및 제어 시스템의 완전한 라인을 제조합니다. 회사는 Motrona GmbH와의 판매 계약을 통해 독일의 제어 및 인터페이스 장치 제조업체 Motrona의 제품을 미국에서 유통할 수 있는 권리를 갖고 있습니다. ELSE의 제품은 회전 속도 감시 시스템, 온도 응용 제품, 위치 응용 제품, 진동 모니터링 제품, tilt 스위치 등을 포함하고 있으며, 이러한 제품들은 산업적인 머신들의 생산 및 운전 속도를 측정하고 조절합니다. 또한, 하자 감지 시스템을 통해 위험 감지 및 제어 솔루션을 제공하며, 나아가 새로운 제품을 개발하고 마케팅하며 다양한 모니터링 응용 분야에 활용할 수 있도록 자원을 투입하고 있습니다. 회사는 미국 내외의 다양한 산업에서 운영되는 고객들에게 Electro-Sensors, Inc. 브랜드로 제품을 판매하고 있으며, 미국 외의 고객들로부터의 매출은 2023년 기준 약 10%를 차지했습니다. 또한 ELSE는 산업 및 상업 기업들로부터 제품 모니터링 센서 및 시스템에 대한 광범위한 경쟁을 직면하고 있으며, 경쟁우위로는 제품의 우수한 디자인과 품질, 다양한 응용 분야에서 사용 가능한 성능 즉시설치 유닛 제품 등을 제공한다고 믿고 있습니다[0][1][2].

주요 고객

ELSE의 고객은 주로 곡물/사료/제분, 벌크 재료, 제조업, 식품 제품, 에탄올, 전력 생산 및 기타 가공 산업에서 활동하는 기업들로 구성됩니다. 이 기업들은 생산 모니터링과 공정 제어 시스템을 통해 생산 효율성을 높이고 운영 안전성을 강화하고자 합니다. 예를 들어, 곡물 처리업체는 벨트 정렬, 샤프트 속도, 온도 등의 중요한 생산 지표를 모니터링해야 할 필요가 있는데, 이는 기계 고장 및 예상치 못한 다운타임을 예방하고 생산성을 극대화하는 데 도움이 됩니다. ELSE의 제공하는 완전한 하자 감지 솔루션은 이러한 산업에서의 정밀한 작업 조정을 가능하게 하여, 비용 절감 및 시간 절약 효과를 제공하며, 특히 기존 시스템에 대한 ‘레트로핏(retro-fit)’ 시장과 새로운 제조 또는 처리 시스템에 대한 수요가 높습니다. 이를 통해 다양한 기계의 운용을 모니터링하고 제어함으로써, 공정의 연속성과 안정성을 유지하고자 하는 고객들로부터 높은 신뢰를 받고 있습니다. ELSE는 세계 여러 나라에 제품을 판매하고 있으며, 캐나다, 멕시코, 브라질, 칠레, 페루, 영국, 우크라이나, 이집트, 남아프리카, 인도, 호주, 중국, 대한민국, 베트남, 말레이시아, 필리핀, 태국, 싱가포르 등의 시장에서도 활동하고 있습니다[0][1].

회사의 비용구조

ELSE 회사의 주요 비용 항목은 원자재 비용, 인건비, 운송비, 연구개발비, 판매 및 마케팅 비용, 그리고 일반관리비로 구성됩니다. 원자재 비용에는 제품 생산에 필요한 다양한 구성 요소들이 포함되며, 최근 공급망 문제로 인해 가격 상승을 경험하고 있습니다. 인건비는 자격을 갖춘 직원들을 채용하고 유지하는 데 필요한 비용으로, 이 또한 증가하고 있습니다. 운송비는 원자재와 완제품의 운송에 소요되는 비용으로, 운송 및 화물의 가용성에 따라 변동됩니다. 연구개발비는 새로운 제품 개발과 기존 제품 개선을 위해 지출되며, 계약 엔지니어링 비용이 포함됩니다. 판매 및 마케팅 비용은 영업 인력과 가변 보상에 따른 비용으로, 최근 매출 감소로 인해 영업 인력이 줄어 들었습니다. 일반관리비는 법률 및 전문 서비스 비용을 포함하며, 주식 기반 보상 비용이 증가했습니다. 주요 공급업체로는 제어 및 인터페이스 장치 제조업체 Motrona GmbH가 있으며, 이들의 제품을 미국에서 독점 유통 권한을 가지고 있습니다[0][1][2][3].

비용 항목	설명	주요 공급업체 및 관련 기업
원자재 비용	제품 생산에 필요한 다양한 구성 요소, 최근 가격 상승	Motrona GmbH
인건비	자격을 갖춘 직원 채용 및 유지 비용 증가	N/A
운송비	원자재와 완제품 운송 비용, 운송 가용성에 따른 변동	N/A
연구개발비	제품 개발 및 개선, 계약 엔지니어링 비용 포함	N/A
판매 및 마케팅 비용	영업 인력 및 가변 보상 비용, 매출 감소로 인해 영업 인력 감소	N/A
일반관리비	법률 및 전문 서비스 비용, 주식 기반 보상 비용 증가	N/A

제품군

ELSE의 주요 제품과 이들의 수익 기여도를 분석한 결과는 다음과 같습니다. ELSE는 다양한 산업 기계 응용 분야에 대한 모니터링 및 제어 시스템을 제공하는데, 주요 제품은 유선 및 무선 센서 시스템, 회전 속도 감시 시스템, 위치 응용 제품, 진동 모니터링 시스템, 온도 응용 제품 등이 있습니다.

제품명	설명	주 수익 기여도
유선 및 무선 센서 시스템	다양한 기계 장비의 작동 상태를 실시간으로 모니터링하고 데이터 전송이 가능한 센서 시스템	2023년 총 매출의 주요 부분 차지
회전 속도 감시 시스템	기계의 회전 속도를 실시간으로 감지하고 이상 상황을 경고하는 시스템	-
위치 응용 제품	기계의 정확한 위치를 파악하여 작업의 효율성을 높이는 솔루션	-
진동 모니터링 시스템	장비의 진동 상태를 감시하여 이상 진동을 조기에 발견하고 예방	-
온도 응용 제품	기계 작동 시 발생하는 온도를 확인하고 적정 수준으로 유지하도록 제어	-

회사의 2023년 총 매출은 $8,555,000으로, 전년 대비 5.2% 감소했으며, 유선 및 무선 센서 시스템의 매출 감소는 매출 감소의 주요 원인으로 작용하였습니다[0]. 다음은 ELSE의 주요 경쟁 업체와 그들의 주요 제품들을 비교한 표입니다.

경쟁 업체	제품명	설명
4 B Components Ltd.	센서 및 제어 시스템	곡물 처리 및 산업 모니터링 솔루션 제공
Maxi-Tronic, Inc.	속도 및 위치 감지 시스템	산업 장비의 속도 및 위치를 모니터링 하는 시스템
Siemens Corporation	산업 자동화 시스템	다양한 산업 분야에 적용 가능한 자동화 솔루션 제공
Ag Growth International Inc. (AGI)	곡물 처리 장비	곡물 저장 및 처리를 위한 각종 장비 및 센서 제공

이와 같이 ELSE는 다양한 제품을 통해 산업 기계의 모니터링 및 제어 솔루션을 제공하며, 주로 유선 및 무선 센서 시스템에서 매출의 대부분을 창출하고 있습니다[1][2].

주요 리스크

ELSE의 사업에 대한 가능한 위험은 다음과 같습니다. 먼저, 기존 제품 라인의 기술적인 시대 뒤떨어짐이라는 위험이 있을 수 있습니다. 빠르게 변화하는 기술 환경에서 새로운 기술을 도입하지 않거나 기존 제품을 혁신하지 않을 경우, 시장 경쟁력이 저하될 수 있습니다. 또한, Motrona GmbH와의 계약 종료나 제품 공급에 대한 의존도가 높을 경우, 계약 조건의 변경이나 이행 문제로 인한 영향을 받을 수 있습니다. 더불어, 산업 혁신의 빠른 속도로 인해 제품의 수명 주기가 단축되거나 새로운 기술이나 솔루션이 나타날 경우, ELSE가 이에 대응하지 못하면 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이 밖에도 글로벌 경제 상황의 불안정성으로 인한 수출 활동 제약이나 환율 변동 등 외부적인 요인들에 의한 영향도 고려되어야 합니다 .

재무

ELSE의 2023년 재무 실적을 분석한 결과, 순매출은 8,555천 달러로 전년 대비 5.2% 감소했으며, 주요 원인으로는 유선 및 무선 센서 시스템 모두에서 매출 감소를 겪었기 때문입니다. 매출 감소와 더불어 총이익도 596천 달러, 즉 12.3% 감소하여 4,245천 달러를 기록했고, 총이익률은 2022년의 53.6%에서 2023년 49.6%로 하락했습니다. 총이익률 하락의 주요 원인은 원재료와 노동 비용 상승이며, 이에 대한 부분적 상쇄는 하반기 도입된 가격 인상으로 이루어졌습니다. 판매 및 마케팅 비용과 일반 관리비는 각각 12.1%와 22.1% 감소했으며, 연구개발비는 16.4% 증가했습니다. 이러한 경비 변화로 인해 2023년 영업 손실은 28천 달러로, 2022년의 37천 달러에서 감소했습니다. 비영업 이익은 주로 높은 금리의 국채 이자로 인해 297천 달러 증가하여 406천 달러를 기록했습니다. 순이익은 2022년 100천 달러에서 2023년 275천 달러로 175천 달러, 즉 175% 증가했으며, 주당 기본 및 희석 이익은 각각 0.08달러와 0.03달러였습니다[0][1][2][3].

Electro-Sensors, Inc. (ELSE) 대차대조표 요약 (2022년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (단위: 천 달러)	2022년 (단위: 천 달러)
자산
유동 자산
현금 및 현금성 자산	9,870	7,646
재무부 채권	1,980	-
매출 채권(충당금 차감 후)	1,283	1,161
재고 자산	1,751	1,745
기타 유동 자산	214	-
소득세 환급액	-	11
유동 자산 합계	13,139	12,563
이연 법인세 자산	256	250
유형 자산 (순)	1,050	975
자산 총계	14,445	13,788
부채 및 자본
유동 부채
금융 리스의 현재 만기액	-	6
미지급금	274	300
미지급비용	350	324
미지급 소득세	76	-
유동 부채 합계	630	630
부채 총계	630	630
자본
보통주 (주당 $0.10)	342	342
추가 납입 자본	2,230	2,163
이익 잉여금	11,183	10,908
기타 포괄 손익누계액	-	1
자본 총계	13,755	13,414
부채 및 자본 총계	14,445	14,044

Electro-Sensors, Inc. (ELSE)의 재무 상태를 분석한 결과, 2023년 말 기준으로 자산 총계는 14,445천 달러이며 이는 전년도의 14,044천 달러에 비해 약간 증가한 수치입니다. 회사의 자산은 주로 현금 및 현금성 자산(9,870천 달러)과 매출 채권(1,283천 달러), 재고 자산(1,751천 달러)로 구성되어 있습니다. 이는 회사의 현금 보유량이 상당히 높으며, 유동성을 잘 관리하고 있음을 나타냅니다. 부채 측면에서는, 유동 부채가 630천 달러로 전체 자산 대비 매우 낮은 수준을 유지하고 있어 재무구조가 안정적인 편입니다. 자본 항목에서는 보통주와 추가 납입 자본, 이익 잉여금이 주요 항목으로, 2023년의 자본 총계는 13,755천 달러로 파악됩니다. 전체적으로 ELSE는 재무 건전성이 높은 상태이며, 유동 자산비율과 자본비율이 적절하게 분포되어 있어 안정적인 사업 운영을 뒷받침하고 있습니다[0].

Electro-Sensors, Inc. (ELSE) 손익계산서 (2023년 12월 31일 기준)

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
매출 총액	8,555	9,029
매출원가	4,310	4,188
매출총이익	4,245	4,841
운영 비용
판매 및 마케팅 비용	1,332	1,516
일반관리비	1,968	2,526
연구개발비	973	836
운영 비용 합계	4,273	4,878
영업손실	(28)	(37)
비영업 수익 및 비용
이자 비용	(1)	(1)
이자 수익	110	109
비영업 수익 합계	109	109
세전 이익	72	72
소득세	(28)	28
당기순이익	275	100
기타 포괄 손익	(1)	(1)
총 포괄 순이익	274	99

전반적인 재무 상태 분석

ELSE의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 매출액이 전년 대비 5.2% 감소한 8,555천 달러를 기록했습니다. 매출 감소는 유선 및 무선 센서 시스템 모두에서 발생했으며, 이는 전반적인 수익 저하로 이어졌습니다. 매출총이익은 4,245천 달러로 12.3% 감소했으며, 이는 원재료와 노동 비용 증가로 인한 결과입니다. 하지만 하반기 가격 인상으로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다.

운영 비용 측면에서 보면, 전반적으로 4,273천 달러로 12.4% 줄었지만, 연구개발비는 16.4% 증가한 973천 달러로 나타났습니다. 이는 추가적인 인력 고용과 제품 개발을 위한 높은 계약 엔지니어링 비용이 원인입니다. 연구개발비 증가는 ELSE가 기술력과 제품 혁신에 계속해서 투자하고 있음을 보여주며, 이는 기술적 장벽을 활용한 경쟁 우위를 유지하는 데 중요한 요소입니다.

판매 및 마케팅 비용은 1,332천 달러로 감소했지만, 이는 매출 하락과 직접적인 관계가 있습니다. 일반 관리비는 1,968천 달러로 22.1% 감소했으며, 이는 주로 이전 해에 발생한 법률 및 기타 전문가 수수료가 감소했기 때문입니다. 전반적으로 비용 절감이 이루어졌으나, 영업손실은 여전히 존재하였습니다.

이자 수익이 297천 달러 증가하여 406천 달러를 기록했으며, 이는 국채 이자의 상승으로 인한 것입니다. 순이익은 2022년의 100천 달러에서 2023년에는 275천 달러로 175% 증가했습니다. 이는 비영업 수익의 증가와 비용 절감 노력이 일부분 영향을 미친 결과입니다.

하지만 매출 감소와 비용 증가로 인해 영업손실이 지속되는 문제를 해결하기 위해서는 매출 회복과 지속적인 비용 관리가 필요합니다. 연구개발비 증가는 긍정적 신호로, 기술 혁신과 신제품 개발이 앞으로의 매출 증대에 기여할 것으로 기대할 수 있습니다[0][1][2].

현금흐름표

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
운영활동으로 인한 현금 흐름
순이익	275	100
감가상각비 및 상각비	145	145
이연 법인세	(99)	(48)
주식 보상 비용	3	3
국채 이자 발생	(191)	(133)
매출 채권 변화	(122)	(156)
재고 변화	(6)	(82)
기타 유동 자산 변화	(26)	(36)
매입 채무 변화	(75)	(258)
기말 절세 비용 변화	(27)	(43)
소득세 납부/수령 변화	(8)	(36)
운영활동으로 인한 순 현금 흐름	70	147
투자활동으로 인한 현금 흐름
국채 매입	(13,830)	(6,971)
국채 만기	16,000	8,000
자산 및 장비 매입	(70)	(65)
투자활동으로 인한 순 현금 흐름	2,100	964
재무활동으로 인한 현금 흐름
금융 리스 지급	(6)	(6)
보통주 옵션 행사	122	122
재무활동으로 인한 순 현금 흐름	(6)	116
현금 및 현금등가물 증가	2,224	1,227
기초의 현금 및 현금등가물	7,646	6,713
기말의 현금 및 현금등가물	9,870	7,646

ELSE의 2023년 현금 흐름표를 분석해보면, 순이익이 전년 대비 175% 증가한 275천 달러를 기록하면서 운영활동으로 인한 순 현금이 70천 달러로 전년의 147천 달러보다 감소했습니다. 이는 재고 및 매출채권의 변화와 국채 이자 발생이 주된 요인으로 작용했습니다. 한편, 투자활동으로는 2,100천 달러의 현금 유입이 있었으며 이는 국채 만기와 매입의 비율 차이에 따른 결과입니다. 재무활동에서는 주식 옵션 행사를 통해 소폭의 현금 유입이 있었으나 금융 리스 지급으로 인해 순 유입액은 미미했습니다. ELSE의 현금 흐름을 유사한 기업군과 비교했을 때, 산업 생산 모니터링 및 제어 시스템 시장에서의 경쟁사들 역시 국채 등의 안전자산을 활용하여 안정적인 현금 유입을 유지하며, 운영 비용 관리와 법률 비용 감소 등의 요인으로 순이익을 증가시키고 있습니다. 이는 ELSE가 효과적인 비용 절감과 현금 관리 전략을 통해 재무적 안정성을 확보하고 있음을 시사합니다[0][1][2][3][4].

주요 부채 및 전환사채들

ELSE는 부채, 대출, 전환사채, 채권 등 부채 관련 규제에 대한 세부 사항을 명시적으로 언급하지 않았습니다. 이는 회사가 주로 자산 및 현금 흐름을 이용하여 운영비용을 충당하고 있으며, 외부 차입보다는 내부 자본을 통해 재정적 필요를 충족시키기 때문일 수 있습니다. 회사의 재무 상황 표에서 확인된 주요 사항은 다음과 같습니다.

항목	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
상업 어음	1,377	1,377
재무부채권 (국채)	7,900	7,922
주식증권	2	2

이 항목들은 대출 또는 부채보다는 투자 형태에 가깝습니다. 특히, 회사는 주로 상업 어음 및 국채와 같은 안전한 투자 수단에 자본을 할당하고 있으며, 이는 회사가 외부 부채에 크게 의존하지 않음을 나타냅니다. ELSE의 재무 재표에서 확인된 부채 관련 항목들은 명확한 이자율이나 특정 조건이 언급되지 않았습니다[0][1][2][3].

주가 영향 미치는 요인들

ELSE의 주가 변동 원인은 다양하다. 첫째, 환율의 변동이다. 예를 들어, 달러 강세로 수출 비용이 증가할 경우 ELSE의 매출에 부정적인 영향을 미쳐 주가가 하락할 가능성이 있다. 둘째, 거시경제 상황의 변화이다. 글로벌 경제 침체가 발생하면 공장 및 산업 자동화 제품의 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 국가 간 분쟁, 예를 들어 미중 무역전쟁이 격화될 경우 부품 조달이 어려워 제품 출하에 지연이 발생하고 이로 인해 매출이 감소하면 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 만약 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하여 시장 점유율을 늘릴 경우 ELSE의 매출 감소로 이어질 수 있어 주가가 하락할 수 있다. 다섯째, 시장 및 트렌드의 변화다. 예를 들어, 스마트 공장 및 IoT 기술이 더욱 보편화되면서 이에 대응한 신제품을 출시하면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 이러한 시나리오들 각각은 ELSE의 주가에 직간접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 잘 관리하는 것이 주가 유지 및 상승의 관건이 될 것이다[0][1][2].

회사의 미래 전망

ELSE의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 우선, 산업 자동화와 스마트 공장 트렌드의 확대로 인해 공정 제어 시스템에 대한 수요가 증가할 수 있다. 특히, IoT 기술과 빅데이터 분석을 접목한 솔루션이 각광받으면서 새롭게 진출할 수 있는 시장이 늘어날 가능성이 크다. 또한, 환경 규제가 강화되면서 친환경적인 생산 시스템에 대한 필요성이 커질 경우, 이를 모니터링하고 최적화할 수 있는 ELSE의 제품은 더욱 주목받을 수 있다. 반대로, 글로벌 경제 불황이나 무역 분쟁 등의 외부 요인으로 인해 제품 공급망이 어려워지고, 이는 매출 감소로 이어질 가능성이 있다. 경쟁사들의 기술력 향상도 ELSE의 성장을 저해하는 요인이 될 수 있다. 만약 가격 경쟁력에서 밀리거나 기술 혁신에서 뒤처질 경우, 고객 이탈이 발생해 시장 점유율이 감소할 수 있다. 또 다른 가능성은, 새로운 시장 진출 전략이나 인수 합병 등을 통해 제품 포트폴리오를 다양화하고, 신규 고객층을 확보해 매출 증대를 꾀하는 것이다. ELSE의 국제화 전략 성공 여부도 큰 변수로 작용할 수 있다. 해외 시장에서의 브랜드 인지도 상승 여부에 따라 글로벌 매출 비중이 늘어날지 여부가 결정되기 때문이다. 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용해 ELSE의 미래를 좌우할 것이다.