회사 소개
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주요 고객
SEIC의 고객은 주로 은행, 부유관리사, 독립 재정 상담가 및 기타 금융기관으로 구성된다. SEIC의 솔루션은 이들이 경쟁력을 강화하고 운영 효율성을 높이며, 변화와 복잡한 운영을 관리하는 데 도움을 준다. 특히, SEIC는 SEI Wealth Platform (SWP)이라는 통합 기술 인프라를 통해 고객의 비즈니스 솔루션을 제공하고 있다. 이 플랫폼은 투자 관리, 포트폴리오 관리, 고객 관리, 회계 및 투자 처리 기능을 포함한 다양한 기능을 제공한다. 고객 세그먼트를 보면, 독립 재정 상담가들은 SEIC의 플랫폼을 통해 위험을 줄이고 품질을 개선하며 운영 효율성을 향상시켜 더 나은 금융 결과를 얻는다[0][1]. 대형 은행과 금융기관은 SEIC의 솔루션을 통해 레거시 플랫폼을 교체하고, 규제 요건을 충족하며, 자본을 효율적으로 배치할 수 있다[2]. 또한, 금융중개업자와 투자 매니저는 SEIC의 자산 관리 프로그램을 통해 효과적인 자산 배분 및 포트폴리오 구성을 구현할 수 있다[2]. SEIC의 주 고객들은 주로 미국, 캐나다, 영국, 유럽 대륙, 홍콩 및 싱가포르에 위치해 있으며, 이들 각국의 비즈니스 요구 사항에 따라 다양한 솔루션을 제공하고 있다[1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 인력 비용 | 급여, 인센티브 보상, 복리후생 등 인력 관련 비용으로, 경쟁적인 노동 시장과 사업 성장으로 인해 증가. | 자체 채용 및 외부 인력 서비스 업체 |
| 소프트웨어 개발 비용 | SEI Wealth Platform(SWP)와 Investment Managers 세그먼트의 새로운 플랫폼 개발을 위한 소프트웨어 개발 비용. | 내부 개발 팀, 외부 소프트웨어 개발 파트너[0] |
| 데이터 처리 및 컴퓨터 관련 비용 | 데이터 처리 및 컴퓨터 관련 비용으로 데이터 센터 운영, 서버 유지보수 등이 포함. | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (AWS, Microsoft Azure 등)[0] |
| 컨설팅, 아웃소싱 및 전문 서비스 비용 | 유지보수, 지원, 고객 이행을 위한 컨설팅 및 전문 서비스 비용. | 다양한 외부 컨설팅 및 전문 서비스 회사 |
| 시설 및 기타 비용 | 사무실 임대료, 공급품, 감가상각비 등이 포함되며, 새로운 규제 요건 충족을 위한 인프라 투자로 증가. | 시설 관리 회사, 공급품 업체[0][3][4] |
SEIC의 주요 비용 항목에는 인력 비용, 소프트웨어 개발 비용, 데이터 처리 및 컴퓨터 관련 비용, 컨설팅, 아웃소싱 및 전문 서비스 비용, 시설 및 기타 비용이 포함된다. 각 비용 항목별 주요 공급업체들은 자체적으로 채용된 인력, 외부 소프트웨어 개발 파트너, 주요 클라우드 서비스 제공 업체, 다양한 외부 컨설팅 회사 및 시설 관리 회사 등이 있다.
제품군
SEIC는 다음과 같은 주요 제품과 서비스를 통해 수익을 창출한다.
주요 제품 및 서비스
| 제품/서비스 | 설명 | 매출 기여도 비율(%) |
|---|---|---|
| SEI Wealth Platform (SWP) | 통합 투자 및 자산 관리 플랫폼으로, 투자 관리, 포트폴리오 관리, 회계 기능 등을 통합 제공 | 약 32.2% |
| 투자 관리 서비스 | 자산 관리와 투자 전략 제공, 주로 고액 자산가와 기관 고객 대상 | 약 21.7% |
| 투자 운영 서비스 | 투자 관련 운영 및 백오피스 서비스, 주로 금융기관 대상 | 약 32.2% |
| 전문 서비스 수수료 | 고객 맞춤형 컨설팅 및 기타 부가 서비스 | 약 1.6% |
| 기타 수수료 | 신규 클라이언트 유치 및 기존 서비스 매출, 주로 기관투자자 대상 | 약 1.6% |
위의 제품과 서비스는 SEIC의 총 매출에 기여하는 주요 요소이며, 특히 SEI Wealth Platform (SWP)은 고도화된 통합 플랫폼으로 다양한 금융 서비스 제공을 통해 큰 매출을 차지한다 .
주요 경쟁사
SEIC와 유사한 제품을 제공하는 주요 경쟁사들은 다음과 같다.
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 |
|---|---|
| 블랙록 (BlackRock) | 투자 관리, 자산 관리 |
| 피델리티 (Fidelity) | 금융 서비스, 투자 관리 |
| 뱅가드 (Vanguard) | 자산 관리, 금융 투자 서비스 |
| 슈왑 (Schwab) | 증권 및 자산 관리 서비스 |
이러한 경쟁사들은 SEIC와 유사한 금융 기술 플랫폼과 자산 관리 서비스를 제공하고 있으며, 각기 다른 시장에서 경쟁하고 있다 .
주요 리스크
SEIC의 비즈니스에 있어서 특정 위험 요소들은 다음과 같다. 첫째로, 소프트웨어 결함, 개발 지연, 또는 설치 어려움이 발생할 경우 비즈니스와 평판에 피해를 입히고 잠재적 책임을 노출시킬 수 있다. 또한, 데이터 및 사이버 보안 위험에 노출될 수 있으며, 글로벌 금융 서비스 제공 업체로서 매일 발생하는 수백만 건의 사이버 공격으로 인해 정보 보안 위험과 사이버 공격이 크게 증가하고 있다. 마지막으로, 지능 재산권 위험에 노출되며, 제 3자 서비스 제공업체에 의존하고 있는데, 제3자의 제품 또는 서비스 제공의 실패는 계약 서비스 제공 능력을 손상시킬 수 있다[0][1][2].
재무
SEIC의 2023년 재무 성과를 살펴보면, 전체적으로 다소 감소하는 추세를 보였다. 2022년 대비 매출은 4% 감소하여 19억 달러를 기록했으며, 순이익은 3% 줄어든 4억 6,230만 달러였다. 희석 주당 순이익은 3.46달러로 동일하게 유지되었다. 주요 요인 중 하나는 Private Banks 부문에서 발생한 일회성 초기 계약 해지 수수료 8,800만 달러가 사라지면서 정보 처리 및 소프트웨어 서비스 수수료 수익이 감소한 점이다. 반면, 새로운 클라이언트 유치와 기존 SEI Wealth Platform(SWP) 클라이언트의 성장으로 인해 부분적으로는 긍정적인 영향을 받았다. 운용 자산 관련 수수료는 신규 대체 투자 상품과 기존 클라이언트에게 제공된 추가 서비스 덕분에 증가했지만, 주식 및 채권 프로그램의 자산 감소로 인해 일부 부정적인 영향을 받았다. 운영 비용 측면에서는 2022년 3분기에 인정된 자발적 퇴직 프로그램(VSP) 관련 비용 5,480만 달러가 감소 요인으로 작용했으며, 비자본화된 컨설팅 비용의 감소도 운영 비용 하락에 기여했다. 하지만 사업 성장에 따른 인건비 증가와 새로운 규제 요구 사항을 충족하기 위한 컴플라이언스 인프라 투자로 인해 VSP와 무관한 운영 비용은 증가했다. 소프트웨어 개발 비용은 클라이언트 플랫폼 강화와 투자 관리자 부문의 새로운 플랫폼 개발에 투입되었으며, 특정 기능을 포기하게 되면서 530만 달러의 개발 비용 상각이 발생했다[0][1][2][3].
대차대조표
SEIC의 2023년 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $775,620 | $716,594 |
| 단기 투자 | $54,061 | $49,184 |
| 매출 채권, 순 | $501,434 | $457,084 |
| 소프트웨어 및 기타 계약 자산 | $1,426 | $2,245 |
| 기타 유동 자산 | $22,278 | $18,373 |
| 유동 자산 합계 | $1,354,819 | $1,243,480 |
| 비유동 자산 | ||
| 투자 - 미 연결 종속 기업 | $110,781 | $114,678 |
| 소프트웨어 및 기타 계약 자산 | $3,838 | $4,524 |
| 부동산, 설비, 장비, 순 | $67,156 | $66,671 |
| 오피스 임차권 사용 자산 | $21,153 | $13,349 |
| 기타 비유동 자산 | $2,256 | $2,851 |
| 비유동 자산 합계 | $205,184 | $202,073 |
| 자산 총계 | $2,520,003 | $2,383,553 |
SEIC의 재무 상태 분석
SEIC의 대차대조표를 살펴보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있다. 먼저, 유동 자산이 전체 자산의 약 53.8%를 차지하고 있으며, 이는 유동성 높은 자산을 보유하고 있어 단기적인 재무 유동성에 강점을 보인다. 특히, 현금 및 현금성 자산이 $775,620천 달러로, 여유 자금이 충분히 확보되어 있는 것을 볼 수 있다. 단기 투자가 소폭 증가했으며, 이는 안정적인 현금 흐름 관리를 위한 것으로 평가될 수 있다.
매출 채권의 증가 역시 주목할 만하다. 이는 회사의 서비스 제공 후 채권 회수가 잘 이루어지고 있음을 나타낸다. 반면, 소프트웨어 및 기타 계약 자산의 금액은 줄어들었는데, 이는 부분적으로 회계 처리 혹은 계약 만료에 따른 결과일 수 있다.
비유동 자산 측면에서, SEIC는 투자 종속 기업에 대한 투자가 지속되고 있으며, 이는 장기적인 성장 전략의 일환으로 해석될 수 있다. 부동산, 설비, 장비의 경우 그 가치가 거의 변동 없이 유지되었으며, 이는 자산 관리가 안정적으로 이루어지고 있음을 시사한다. 오피스 임차권 사용 자산의 급격한 증가는 새로 임차 계약을 체결하거나 기존 시설을 확장한 결과로 볼 수 있으며, 이는 물리적 인프라에 대한 투자로 연결될 수 있다.
부채 측면에서는 유동 부채가 감소한 점이 긍정적이며, 이는 단기적인 재무 부담이 덜어졌음을 의미한다. 또한, 장기 부채 항목도 비교적 낮은 수준을 유지하고 있어 회사의 전체적인 재무 건전성을 뒷받침하고 있다.
그러나 전반적인 주주 자본이 증가한 것은 고무적이다. 이는 자본의 적절한 운용과 회사의 수익성이 유지되고 있음을 나타낸다. 이러한 주주 자본의 증가는 주주들에게 긍정적인 신호로 작용할 수 있다. SEIC의 자산 배분은 정보처리 및 소프트웨어 서비스, 자산 관리 등 주요 사업 영역에 적절히 분포되어 있으며, 이는 회사의 고유한 비즈니스 모델을 강력하게 뒷받침하고 있다.
손익계산서
SEIC 통합 손익계산서 (천 달러 단위)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 매출 | |||
| 자산 관리, 운영 및 배분 수수료 | $1,514,815 | $1,514,063 | $1,547,016 |
| 정보 처리 및 소프트웨어 서비스 수수료 | $404,978 | $476,974 | $371,293 |
| 총 매출 | $1,919,793 | $1,991,037 | $1,918,309 |
| 비용 | |||
| 서브어드바이저리, 배분 및 기타 자산 관리 비용 | $189,263 | $196,732 | $218,068 |
| 소프트웨어 로열티 및 기타 정보 처리 비용 | $32,289 | $29,006 | $27,759 |
| 급여, 복지 및 기타 인건비 | $714,099 | $720,029 | $584,497 |
| 주식 기반 보상 | $31,308 | $39,403 | $41,451 |
| 컨설팅, 아웃소싱 및 전문가 수수료 | $231,469 | $242,013 | $223,200 |
| 데이터 처리 및 컴퓨터 관련 비용 | $137,036 | $125,171 | $107,560 |
| 시설, 공급품 및 기타 비용 | $85,836 | $74,993 | $69,760 |
| 상각 비용 | $38,669 | $54,280 | $59,152 |
| 감가상각 비용 | $35,300 | $33,657 | $33,481 |
| 총 비용 | $1,495,269 | $1,515,284 | $1,364,928 |
| 영업이익 | $424,524 | $475,753 | $553,381 |
| 투자로 인한 순익 (손실) | $2,757 | ($3,078) | ($366) |
| 이자 및 배당 소득 | $41,027 | $13,308 | $3,649 |
| 이자 비용 | ($583) | ($749) | ($563) |
| 기타 수익 | — | $3,379 | — |
| 비연결 자회사의 수익 | $126,930 | $120,667 | $137,572 |
| 세전 순이익 | $594,655 | $609,280 | $693,673 |
| 소득세 | $132,397 | $133,813 | $147,080 |
| 순이익 | $462,258 | $475,467 | $546,593 |
| 기본 주당 순이익 | $3.49 | $3.49 | $3.87 |
| 희석 주당 순이익 | $3.46 | $3.46 | $3.81 |
| 선언된 주당 배당금 | $0.89 | $0.83 | $0.77 |
SEIC 재무 상태 분석
SEIC의 2023년 손익계산서를 분석해보면, 매출은 2022년 대비 4% 감소했습니다. 주된 이유는 정보 처리 및 소프트웨어 서비스 수수료가 감소했기 때문입니다. 특히, Private Banks 부문에서 발생한 초기 계약 해지 수수료가 사라지면서 해당 분야의 수익이 줄어들었습니다. 이에 비해, 자산 관리, 관리 및 배분 수수료는 안정적으로 유지되었습니다.
비용 측면에서는 여러 비용 항목들이 증가하거나 감소한 모습을 보입니다. 급여와 인건비는 이전 해와 비슷한 수준을 유지하고 있지만, 주식 기반 보상과 컨설팅, 아웃소싱 비용은 줄어들었습니다. 하지만 데이터 처리 및 컴퓨터 관련 비용, 시설 비용 등은 증가 추세를 보이고 있습니다. 특히, 상각 비용이 크게 줄어든 점이 고무적입니다.
전체적으로 영업이익은 2023년 동안 줄어들었지만, 이자 및 배당 소득의 큰 증가로 세전 순이익은 비교적 안정적으로 유지되었습니다. SEIC의 순이익은 2022년 대비 약간 감소했지만, 주당 순이익은 변동이 없다는 점에서 자본 효율성이 잘 유지되고 있음을 볼 수 있습니다[0].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
SEIC 회사는 5년간 유효한 32억 5천만 달러의 신용 계약(Credit Facility)을 Wells Fargo 은행과 참여 금융 기관들과 체결하고 있습니다. 이 신용 계약은 2026년 4월에 만료되며, 만료 시 모든 대출 원금은 완전히 상환해야 합니다. 대출 시 선택할 수 있는 금리 옵션으로는 기본 금리(Base Rate)와 조정된 기간 보안 야간 금융 금리(SOFR)가 있으며, 회사의 레버리지 비율에 따라 0.25%에서 2.00%까지 변동됩니다[0].
| 항목 | 금액 | 만료일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 신용 계약(Credit Facility) | $325,000,000 | 2026년 4월 | Base Rate + 0.25%~1.00% 또는 SOFR + 1.25%~2.00% | 레버리지 비율에 따라 변동 |
| 신용장(Letters of Credit) | $4,866,000 | 2024년 내 | 1.25% + 0.20% | 없음 |
회사는 현재 대출 관련 모든 약정을 준수하고 있으며, 해당 신용 계약에 따라 특정 제한 사항이 있습니다. 예를 들어, 자회사가 아닌 계열사와의 거래나 특정 부채 발생에 제한이 있으며, 채무불이행 시 배당금 지급 또는 자사주 매입에 제한이 부과될 수 있습니다[1][2].
주가 영향 미치는 요인들
SEIC의 주가 상승 또는 하락은 다양한 요인에 의해 결정될 수 있습니다. 첫 번째 요인으로는 통화 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보이면 SEIC의 해외 사업 수익이 상대적으로 적어져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 달러화가 약세를 보이면 이익이 증가해 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 두 번째로는 거시경제 상황입니다. 경제 불황이 지속될 경우, 투자 수익률이 낮아지고 자금 유출이 발생해 SEIC의 관리 자산과 수익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 주게 됩니다. 세 번째로는 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 격화될 경우, 글로벌 금융 시장에 불안감을 조성해 SEIC가 제공하는 금융 서비스 수요가 급감할 수 있으며, 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 네 번째 요인은 경쟁사의 부상입니다. 만약 SEIC의 주요 경쟁사가 혁신적인 기술을 도입해 시장 점유율을 확대한다면, SEIC의 고객 이탈이 발생할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. ESG 투자와 같은 새로운 트렌드가 부상할 경우, SEIC가 이러한 트렌드에 적절히 대응하지 못하면 투자자들의 외면을 받을 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SEIC의 미래 전망은 몇 가지 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 우선, 기술 혁신과 디지털 전환이 중요한 역할을 할 것입니다. SEIC는 금융 기술 솔루션을 제공하고 있어, 이 분야에서의 지속적인 연구 개발과 혁신이 성공의 열쇠가 될 것입니다. 특히 클라우드 기반 서비스와 인공지능을 활용한 맞춤형 투자 솔루션이 고객의 요구를 충족시키고 새로운 수익을 창출할 수 있을 것입니다. 두 번째로, ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자 트렌드의 확산입니다. SEIC가 이를 적극적으로 반영한 새로운 투자 상품을 개발한다면, 이 영역에서의 시장 점유율을 높일 수 있습니다. 세 번째는 주식 시장 및 경제 전반의 상황입니다. 안정적인 경제 성장은 자산 운용 및 관리 수수료 수익을 증가시키는 데 도움이 될 것입니다. 반면, 경제 불황은 투자자들의 자산 유출로 인해 수익 하락을 초래할 수 있습니다[0][1]. 또한, 경쟁사와의 경쟁도 중요한 변수입니다. SEIC가 경쟁사보다 우수한 기술과 서비스를 제공하지 못하면, 고객 이탈과 수익 감소로 이어질 가능성이 큽니다. 마지막으로, 규제 환경의 변화입니다. 금융 산업은 규제 변화에 민감하게 반응하므로, SEIC가 이를 신속하게 대응하고 준수하지 않으면 법적 문제와 과태료 등으로 인해 재정적 손실을 입을 수 있습니다[2][3][4].