EBC

회사 소개

EBC는 은행 업무와 보험 대리점 업무를 통해 자산 관리, 은행 서비스, 대출(상업용, 주택 및 개인), 저축 및 중소기업 서비스 등을 제공하는 은행 업체이다. 2023년 12월 기준 총 자산은 211억 달러로, 미국 정부 기관 및 소비자 금융 보호국에 의해 철저한 규제 및 심사를 받고 있다. 최근 보험 대리점 사업의 대부분의 자산을 매각하여 중단된 영업부문 자산으로 재분류했으며, 계속되는 영업에서는 2023년 62.7백만 달러의 순 손실을 기록했다. 주요 손실은 2022년 12월에 발행된 일부 보유 증권을 적자로 매각한 결과 발생했으며, 영업 순 손익은 주로 영업 기초에서 증가한 비이자 비용 및 2023년과 2022년 비교하여 줄어든 순 이자 소득으로 인해 감소했다. 또한 최근 도시 은행의 투자 가치 하락은 계속될 수 있으며 이에 대비하기 위해 다양한 조치를 취해야 할 것으로 보인다[0][1].

주요 고객

EBC의 고객은 주로 상업, 주택 및 개인 대출, 저축, 자산 관리 서비스를 이용하는 개인 고객과 중소기업으로 구분된다. 첫 번째 고객 부문은 금융 서비스를 통해 자산을 효율적으로 관리하려는 개인들로, 이들은 주택 구입을 위한 모기지 또는 개인적인 이유로 대출을 받기 위해 EBC의 서비스를 이용한다. 이들은 안정적인 은행 서비스를 통해 저축 및 자산 관리 혜택을 누리고자 하며, 다양한 금융 상품과 이자율 혜택으로 인해 EBC를 선택한다. 두 번째 고객 부문은 중소기업으로, 이들은 사업 자금을 마련하고 운전자본을 확보하기 위해 상업 대출 및 금융 서비스를 이용한다. 중소기업은 EBC가 제공하는 상업용 부동산 대출과 사업 운영을 위한 금융 솔루션을 통해 성장 가능성을 높이며, 정확한 자금 관리 및 지원으로 인해 EBC를 선호한다. 마지막으로, 프리미엄 자산 관리 서비스를 원하는 고액 자산가들 또한 EBC의 주요 고객군으로, 이들은 체계적이고 전문적인 자산 관리를 통해 수익성을 극대화하고 다양한 투자 기회를 얻기 위해 EBC의 대출 및 자산 관리 서비스를 이용한다[0][1].

회사의 비용구조

비용 구분	설명	주요 공급업체
임대 비용 (Lease cost)	회사는 사무실과 장비를 여러 비취소 가능 운영 임대 조건에 따라 임대하고 있으며, 운영 임대비는 2023년 약 12.4백만 달러, 금융 임대비는 338천 달러, 변동 임대비는 2.7백만 달러였다.	운영 임대 및 금융 임대 계약
프리미스 및 장비 (Premises and Equipment)	회사의 장비 및 건물을 운영하고 유지하기 위한 비용이며, 2023년에는 약 10.5백만 달러의 감가상각 비용이 발생했다.	자체 보유 및 계약업체
컴퓨터 및 IT 장비	회사의 은행 업무와 자산 관리를 지원하기 위한 컴퓨터 및 정보기술 장비에 대한 비용.	다양한 IT 장비 공급업체
전력 및 에너지 비용	회사의 데이터 센터 및 사무실 운영을 위한 주요 에너지 소비 항목.	지역 전력 회사
클라우드 서비스 비용	데이터 관리 및 금융 서비스 제공을 위한 클라우드 인프라 사용에 대한 비용.	주요 클라우드 서비스 제공업체 (예: Amazon AWS, Microsoft Azure)

EBC의 주요 비용 항목은 임대 비용, 프리미스 및 장비 유지 비용, 컴퓨터 및 IT 장비 비용, 전력 및 에너지 비용, 클라우드 서비스 비용 등을 포함하며, 이러한 비용들은 각각 다양한 공급업체와 계약을 통해 관리되고 있다 .

제품군

EBC의 주요 제품 및 서비스는 크게 예금 서비스, 신탁 및 투자 자문, 직불카드 처리, 기타 비이자 수입으로 나눌 수 있으며, 각 제품은 회사의 총 수익에 중요한 기여를 하고 있다.

제품/서비스	설명	2023년 수익 기여 (천 달러)
예금 계좌 서비스 수수료	개인 및 비즈니스 고객에게 다양한 예금 계좌 제품을 제공하며, 당좌예금, 초과인출 보호, 전신 송금 및 수표 수집 등의 서비스 포함.	28,631
신탁 및 투자 자문 수수료	개인, 기관, 중소기업, 자선 기관 등을 대상으로 자산 관리 및 신탁 서비스를 제공하며, 금융 계획, 세무 서비스 등 추가 서비스 포함.	24,264
직불카드 처리 수수료	고객의 직불카드 사용에 따른 처리 수수료로, 다양한 금융 거래를 신속하게 처리할 수 있는 서비스.	13,469
기타 비이자 수입	다양한 비이자 수익 항목으로 구성되며, 이는 주로 기업과 소비자 고객을 위한 추가 서비스들로부터 발생.	10,502
전체 비이자 소득(ASC 606 적용 범위 내)	주로 비이자 수익 항목.	76,866
전체 비이자 소득(ASC 606 적용 범위 외)	투자 증권 판매에서 발생한 손실 등.	(314,619)
전체 비이자 소득	위의 모든 비이자 수익 항목을 포함한 총 소득.	(237,753)

이러한 제품들은 EBC의 운영성과 및 재정 상태에 중요한 역할을 하며, EBC는 이를 통해 다양한 고객층에 맞춤형 금융 솔루션을 제공하고 있다. 또한 EBC와 유사한 제품과 서비스를 제공하는 경쟁사들은 중소기업 대출 및 자산 관리 분야에서 경쟁하고 있는 주요 미국 은행들이며, 특히 상업용 대출 및 투자 자문 서비스에서는 다른 선두 은행들이 주요 경쟁사가 된다[0][1][2][3][4].

주요 경쟁사	주요 제품 및 서비스
JP모건 체이스 (JPMorgan Chase)	상업 및 개인 대출, 투자 은행, 자산 관리 및 예금 서비스 제공.
뱅크오브아메리카 (Bank of America)	상업, 소매 및 투자 은행, 주택 대출, 카드 서비스, 자산 관리 및 예금 서비스 제공.
웰스파고 (Wells Fargo)	상업 및 개인 금융 서비스, 모기지 대출, 자산 관리 및 투자 은행 서비스 제공.
씨티은행 (Citibank)	기업 대출, 소비자 금융, 투자 은행 및 자산 관리 서비스 제공.

이와 같이 EBC는 다양한 금융 서비스와 제품을 통해 고객의 금융 요구를 충족시키며, 특히 예금 서비스와 투자 자문에서는 우수한 경쟁력을 보유하고 있다.

주요 리스크

EBC의 비즈니스에 대한 잠재적인 리스크 중 하나는 지속적으로 상승하는 해수면이 매사추세츄세츠와 뉴햄프셔 주의 연안 지역에 미치는 부정적 영향으로 인해 발생할 수 있는 해수면 상승에 의한 영향이다. 이로 인해 극심한 날씨 변화 및 극단적인 기후 관련 사건이 발생할 경우, EBC의 비즈니스 및 운영에 방해가 될 수 있다. 또한, 기후 변화로 인한 사회적 반응은 정부 노력을 촉발하고 소비자 및 기업의 행동 변화를 위해 비용 증가, 자산 가치 감소, 운영 프로세스 변경 등을 초래할 수 있으며, 이는 EBC의 비즈니스 및 성과를 부정적으로 영향을 줄 수 있다[0][1].

재무

EBC의 2023년 재무 성과를 분석한 결과, 전반적인 성과는 감소된 것으로 나타났다. 2023년 12월 31일 기준 순이익은 2022년의 1억 8651만 1천 달러에서 큰 폭으로 감소하여 순 손실 6268만 9천 달러를 기록하였다[0]. 이는 주로 2023년 3월 진행한 AFS 증권 매각에서 발생한 손실 때문이며, 이는 회사의 재무 구조 조정의 일환이다[1]. 순이자 소득 역시 2022년의 5억 681만 달러에서 5504만 달러로 3.1% 감소했으며, 이는 이자 비용의 큰 증가와 연관이 있다. 이자 비용은 2022년 3712만 달러에서 2461만 달러로 급증하여 562.7%의 증가율을 보였다[2]. 이러한 이자 비용 증가는 주로 예금 이자 비용과 차입 이자 비용의 증가에서 기인하며, 이는 시장 금리 상승과 치열한 예금 유치 경쟁의 결과다. 또한 평균 순이자 수익 자산의 잔액이 감소한 것도 순이자 소득 감소의 원인 중 하나이다[0]. 비이자 소득은 409.8%의 대폭적인 감소를 보였으며, 2022년의 7675만 달러에서 2023년에는 -2억 3775만 달러로 집계되었다. 반면, 비이자 비용은 7.7% 증가하여 3억 8865만 달러에서 4억 1860만 달러로 상승하였다[0]. 이러한 재무 성과는 회사의 전반적인 운영 환경과 시장 조건의 영향을 크게 받은 결과로 분석된다.

EBC 2023년 12월 31일 기준 대차대조표

항목	2023 (천달러)	2022 (천달러)
자산
현금 및 현금성 자산	118,256	126,441
영업권 및 기타 무형자산	744	744
이연 법인세 자산	6,763	13,182
자회사에 대한 투자	2,842,099	2,327,521
기타 자산	8,202	4,557
총 자산	2,976,064	2,472,445
부채 및 주주자본
기타 부채	1,209	655
총 부채	1,209	655
주주자본	2,974,855	2,471,790
총 부채 및 주주자본	2,976,064	2,472,445

EBC의 2023년 대차대조표를 분석한 결과, 자산 총액은 전년 대비 약 20% 증가한 29억 7천만 달러로 나타났다. 현금 및 현금성 자산은 약간 감소했으나, 자회사에 대한 투자는 약 22% 증가하여 28억 4천만 달러를 기록했다. 이는 회사의 주요 자본이 자회사에 집중되어 있음을 의미한다. 이연 법인세 자산은 이전 해보다 절반 가까이 감소했으며, 이는 잠재적인 세금 절감 기회를 덜 가질 수 있음을 시사한다. 기타 자산도 두 배 이상 증가하여 820만 달러에 도달하였다.

부채와 관련된 부분에서, 기타 부채가 비교적 작아 총 부채는 120만 달러에 불과하며, 주주자본이 대부분을 차지하고 있다. 주주자본은 작년 대비 큰 폭으로 증가하여 약 29억 7천만 달러를 기록했다. 이는 회사의 재무 구조가 견고하며, 투자자들에게 긍정적인 시그널을 보낼 수 있는 요소로 작용할 수 있다.

전반적으로 EBC는 자산이 주로 자회사에 집중되어 있으며, 부채 비율이 낮아 재정 상태가 긍정적으로 평가될 수 있다. 이는 회사가 주요 자산 관리를 통해 재정적 안정성을 유지하고 있음을 의미한다. [0]

EBC 2023년 12월 31일 기준 손익계산서

항목	2023 (천달러)	2022 (천달러)	2021 (천달러)
총수익	130	15	-
비용
전문가 서비스	4,937	899	7,393
기타	3,706	3,070	222
총비용	8,643	3,969	7,615
법인세 및 자회사 분배되지 않은 소득 전 손실	(8,513)	(3,954)	(7,615)
법인세 비용(이익)	(1,773)	269	(11,344)
자회사 분배되지 않은 소득 전 손실(수익)	(6,740)	(4,223)	3,729
자회사 분배되지 않은 소득	238,917	203,982	150,936
순이익	232,177	199,759	154,665

EBC의 2023년 손익계산서를 분석한 결과, 총수익이 130천 달러로, 이는 2022년의 15천 달러에서 크게 증가했다. 그러나 비용 측면에서 전문가 서비스 비용이 2022년과 비교하여 약 450% 이상 증가했으며, 기타 비용도 3,706천 달러로 증가한 점이 눈에 띈다. 총비용은 8,643천 달러로, 수익을 훨씬 초과하는 숫자다. 결과적으로 법인세 및 자회사의 분배 소득 전에 상당한 손실이 발생했다. 그러나 자회사에서 분배되지 않은 소득인 238,917천 달러가 매우 큰 규모로 수익에 반영되어 최종 순이익은 232,177천 달러에 도달할 수 있었다[0].

비용이 총수익을 초과하는 점은 그다지 긍정적으로 보이지 않으며, 비이자 비용이 크게 증가한 이유는 전문가 서비스와 관련된 비용 증가 때문이다. 회사의 사업 모델을 고려했을 때, 자회사로부터의 소득은 많은 부분을 차지하며, 이 부분은 회사 재정 상태 유지에 중요한 역할을 하고 있다. 또한 비이자 소득의 부분적인 감소는 EBC의 금융 성과에 부정적인 영향을 미치는 것으로 보인다. 이는 특히 자회사에서 발생한 많은 소득이 없었더라면 총수익이 비용을 전혀 충족하지 못할 상황임을 시사한다.

이와 같은 비이자 비용의 증가는 금융 업계의 동료 기업들과 비교했을 때도 높게 나타나며, EBC는 보다 효율적인 비용 관리를 위해 노력할 필요가 있다. 자회사의 기여도가 높다는 점을 고려하면, 향후 자회사 경영 상태와 성과에 따라서 회사 전체의 재무 성과가 크게 좌우될 수 있다.

EBC 2023년 12월 31일 기준 현금 흐름표

항목	2023 (천달러)	2022 (천달러)	2021 (천달러)
영업활동으로 인한 현금 흐름
순이익	232,177	199,759	154,665
자회사에서 분배되지 않은 소득	(238,917)	(203,982)	(150,936)
주식 기반 보상	16,513	10,507	-
ESOP 비용	7,129	9,923	9,408
이연 법인세, 순	6,419	4,792	(7,157)
기타, 순	(4,115)	(937)	(388)
영업활동으로 인한 순 현금 흐름	19,206	20,062	5,592
투자활동으로 인한 현금 흐름
인수 대가, 인수한 현금 차감	-	-	(640,890)
자회사 투자 회수	40,000	240,000	140,000
기타 지분 투자	(720)	(788)	-
투자활동으로 인한 순 현금 흐름	39,280	239,212	(500,890)
재무활동으로 인한 현금 흐름
인수된 하위 채무 상환	-	-	(36,277)
자사주 매입	-	(201,618)	(23,224)
일반주 주주에 대한 배당금	(66,671)	(65,886)	(51,564)
재무활동으로 인한 순 현금 흐름	(66,671)	(267,504)	(111,065)
현금 및 현금성 자산 감소	(8,185)	(8,230)	(606,363)
기초 현금 및 현금성 자산	126,441	134,671	741,034
기말 현금 및 현금성 자산	118,256	126,441	134,671

EBC의 2023년 현금 흐름 분석 결과, 영업활동으로 인한 현금 흐름은 19,206천 달러로, 전년도와 비슷한 수준을 유지하고 있다. 투자활동으로 인한 현금 흐름은 주로 자회사로부터의 투자 회수에 힘입어 39,280천 달러로 기록되었으며, 이는 전년도보다 감소했지만 여전히 긍정적인 흐름을 보였다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 (66,671)천 달러로, 주로 자사주 매입과 주주 배당금 지급으로 인한 현금 유출이 큰 영향을 미쳤다. 이러한 현금 유출은 대부분의 금융기관에서 공통적으로 나타나는 현상으로, EBC 역시 유사한 경향을 보인다. 최종적으로 EBC의 현금 및 현금성 자산은 전년도에 비해 소폭 감소했음을 확인할 수 있다. [0].

주요 부채 및 전환사채들

EBC의 부채 관련 내역은 다음과 같다. 단기 FHLB(연방 주택 대출 은행) 차입금은 $95천 달러로, 금리는 1.50%이다. 장기 FHLB 차입금은 $17,643천 달러로, 가중 평균 금리는 1.25%이다. 에스크로 예치금은 $21,978천 달러이며, 이자율은 0.03%이다. 이자율 스왑 담보 자금은 $8,500천 달러로, 이자 비용은 0.722%였다. 차입금 총액은 $48,216천 달러이다. 2023년 12월 31일 기준으로, EBC는 연방 준비금 윈도우에서 약 $775.9백만 달러의 사용 가능한 차입 용량을 보유 중이다. 또, 2023년 12월에는 보스턴 연방 은행을 통해 $2.4억 달러의 담보화된 신용 한도를 갖고 있으며, 이 담보는 주로 미국 재무부 증권 및 기관 주택 저당 증권이다. 또한 $2.4억 달러의 증권이 연방 준비 은행에 담보로 제공되었다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

EBC의 주가 상승 또는 하락 요인은 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이다. 미국 달러 강세로 인해 해외 수익이 감소하면 주가에 부정적인 영향을 미친다. 반면, 달러 약세로 해외 수익이 증가하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상태이다. 경기 침체 시 소비자와 기업의 대출 수요 감소로 은행 수익이 줄어들어 주가가 하락할 수 있다. 반대로, 경기 부양책이 시행되면 대출 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 있다. 셋째, 국가 간의 갈등이다. 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 글로벌 금융 시장이 불안정해져 주가에 부정적인 영향을 준다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 새로운 은행이나 핀테크 기업이 혁신적인 금융 서비스를 내놓아 시장 점유율을 높이면 EBC의 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화이다. 디지털 은행 서비스와 같은 새로운 트렌드를 적극적으로 도입하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있으나, 도입 실패 시 주가가 하락할 위험이 있다. 이러한 요인들은 각각의 시나리오에 따라 EBC의 주가에 긍정적 혹은 부정적으로 작용할 수 있다[0][1][2].

회사의 미래 전망

EBC의 미래는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 경제 전반의 경기 회복이 빠르게 진행되면 대출 수요와 금융 서비스 이용이 증가해 EBC의 수익이 늘어날 가능성이 있다. 둘째, 금융 기술의 발전과 디지털화가 가속화되면서 EBC가 디지털 금융 서비스로의 전환을 성공적으로 이루어내면 시장 점유율과 고객 만족도가 높아질 수 있다. 셋째, 국제 금융 시장의 안정성과 환율 변동이 안정적일 경우, 해외 수익의 변동성이 줄어 안정적인 경영이 가능해진다. 넷째, 정부의 금융 규제가 완화되거나 유리한 정책이 시행되면 EBC의 운영 비용이 줄어들고 신규 사업 기회가 확보될 수 있다. 반면, 경기 침체가 지속되거나 금리가 급격히 상승하는 등의 외부 요인은 대출 부실 및 수익 저하로 이어질 수 있어 주의가 필요하다. 또한, 핀테크 기업의 성장과 경쟁 강화로 인해 고객 이탈 및 서비스 차별화 어려움이 발생할 수 있다. 마지막으로, ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영의 중요성이 커지면서 이를 잘 반영한 전략을 구현하지 못하면 소비자 및 투자자의 신뢰를 잃을 수 있다. 이러한 요인들을 종합해 보면 EBC는 다양한 기회를 활용해 성장할 수 있는 가능성이 높지만, 동시에 여러 위험 요소를 관리하고 대비할 필요가 있다.