엑스페리 (Xperi Inc., XPER)

회사 소개

회사 XPER는 미디어와 반도체 산업에 혁신적인 기술 솔루션을 제공하고 있습니다. 주로 아이디어를 라이선싱하여 미디어 및 반도체 산업의 선두 기업들이 최첨단 기술 솔루션과 제품을 개발할 수 있도록 지원합니다. 회사의 내부 혁신 엔진은 기본 기술을 가능케 하는 강력한 지적 재산(IP)을 제작하며, 미디어 포트폴리오는 사용자들이 콘텐츠를 검색, 저장, 스트리밍, 탐색, 소비, 맞춤화하고 상호 작용하는 등 엔터테인먼트 경험의 근본적인 측면을 다룹니다. 이런 기술은 미디어 산업에서 거의 필수적으로 사용되며 새로운 시장에서도 활용되고 있습니다. 또한, 반도체 포트폴리오는 고대역폭, 향상된 컴퓨팅 성능 및 이종적 통합에 대응하여 증가하는 AI 응용 프로그램 수요를 원동력으로 하는 일련의 기술 영역을 커버하고 있습니다. XPER는 내부 혁신, 전략적 관리 및 목표로 하는 시장 내에서 타겟된 인수를 통해 지속적으로 기술 및 IP 포트폴리오를 확장하고 있으며, 미디어와 반도체 산업의 선두 기업들과 새로운 기술을 채용하는 회사들에 기술 라이선스를 통해 사업을 진행하고 있습니다[0].

주요 고객

XPER의 고객은 주로 미디어 및 반도체 산업의 주요 기업들로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 다채널 비디오 프로그래밍 배급업체(MVPDs)는 케이블, 위성, 텔레콤 TV 제공업체 등이 포함되며, 이들은 자체 네트워크를 통해 선형 콘텐츠를 집합 및 배포합니다. 이들 고객은 주로 월간 구독자 당 요금을 지불하며, 예시로는 AT&T, Comcast, Google 및 Verizon등이 있습니다. 둘째, OTT 비디오 서비스 제공업체는 구독 기반 비디오 온 디맨드(SVOD) 및 무료 광고 지원 스트리밍 서비스(FAST) 제공업체로, 온라인 스트리밍 및 다운로드 서비스를 제공합니다. 대표적인 고객에는 DAZN, Google, Peacock 등이 있습니다. 셋째, 소비자 전자기기 제조업체(CE)는 스마트 TV, 스트리밍 미디어 장치, 비디오 게임 콘솔, 모바일 장치 등 다양한 미디어 기기를 제조하며, 예시로는 삼성, 파나소닉 등이 있습니다. 넷째, 소셜 미디어 회사는 사용자 생성 콘텐츠를 스트리밍 및 업로드 할 수 있는 소셜 미디어 플랫폼으로, 고객은 주로 고정 요금을 지불합니다. 다섯째, 반도체 제공업체는 메모리, 로직, 센서 및 RF 장치를 제공하며, 주요 고객으로는 Micron, Sony, SK hynix 등이 있습니다. 이러한 고객들은 XPER의 혁신적인 기술과 지적 재산권을 라이선싱하여 최신 솔루션과 제품을 개발하는 데 사용하기 위해 비용을 지불합니다[0][1][2].

회사의 비용구조

주요 비용 항목	상세 설명	공급 업체
인건비	연구 개발(R&D) 및 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용에 포함되며 주로 인력 비용, 주식 기반 보상, 전문 서비스 비용 등이 포함됩니다.	내부 인력, 외부 컨설팅 회사
주식 기반 보상	주로 직원들에게 지급되는 주식 보상 형태로 발생하는 비용입니다.	해당 사항 없음
외부 엔지니어링 컨설팅 비용	새로운 IP 개발과 관련된 외부 엔지니어링 컨설팅 비용이 포함됩니다.	외부 컨설팅 회사
특허 출원 및 심사 비용	특허 신청과 심사 관련된 비용을 포함합니다.	미국 특허청(USPTO) 등
역공학, 재료, 공급물	연구 개발과 관련된 역공학 비용, 재료 및 공급물 비용을 포함합니다.	다양한 재료 및 부품 공급 업체
설비 관련 비용	건물 임대료, 설비 유지비 등의 비용이 포함됩니다.	부동산 임대 업체 및 설비 유지 업체
컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어	컴퓨터 하드웨어, 소프트웨어, 정보 시스템 구매 비용이 포함됩니다.	Dell, HP, Microsoft 등
프로덕션 및 테스트 장비	프로덕션 및 테스트를 위한 장비 구매 비용이 포함됩니다.	다양한 제조 장비 공급 업체
마케팅, 브랜드 활동 비용	광고, 마케팅 및 브랜드 활동에 관련된 비용이 포함됩니다.	광고 대행사, 마케팅 회사
법무 및 관리 서비스 비용	법률 서비스와 다양한 경영 지원 서비스 비용이 포함됩니다.	법률 회사, 경영 컨설팅 회사
단기 투자 비용	단기 투자와 관련된 비용 및 수익이 포함됩니다.	금융기관, 투자 은행

XPER의 주요 비용 항목은 인건비, 주식 기반 보상, 외부 엔지니어링 컨설팅 비용, 특허 출원 및 심사 비용, 역공학 비용, 설비 관련 비용, IT 장비 구매비, 마케팅 비용, 법무 및 관리 비용, 단기 투자 비용 등 여부입니다. 이와 관련된 주요 공급 업체로는 다양한 연구 개발을 지원하는 외부 컨설팅 회사, 미국 특허청, 부동산 임대 업체, Dell, Microsoft와 같은 IT 장비 공급 업체, 광고 대행사와 같은 마케팅 회사, 법률 회사와 경영 컨설팅 회사 등이 있습니다[0][1][2].

제품군

XPER의 주요 제품과 서비스는 주로 지적 재산권(IP)의 라이선싱에 집중되어 있으며, 이는 회사의 주요 수익원입니다. 이 회사는 미디어 및 반도체 산업의 선도적인 기업들에게 기술 라이선스를 제공하여 수익을 창출합니다. 주요 제품에 대한 설명과 그들의 수익 기여를 상세히 살펴보겠습니다.

주요 제품과 수익 기여

제품/서비스	설명	매출 기여비율
IP 라이선싱	미디어 및 반도체 분야의 핵심 기술에 대한 라이선싱. 고객은 특허 포트폴리오 접근 및 특정 기술과 노하우를 활용할 수 있습니다.	대부분의 수익을 차지 (2023년과 2022년 기준)
미디어 기술	사용자들이 콘텐츠를 검색, 저장, 스트리밍, 탐색, 소비, 맞춤화하고 상호 작용하는 포괄적인 기술 솔루션. 미디어 경험 향상과 새로운 시장 개척에 사용됨.	증가하는 비중
반도체 기술	고대역폭, 향상된 컴퓨팅 성능 및 이종 적 통합을 촉진하는 기술. 주 고객은 메모리, 로직, 센서 및 RF 장치를 제공하는 반도체 제조업체들.	중요 비중
전략적 파트너십	장기적 라이선싱 계약 체결 및 갱신을 통해 지속 가능한 수익 창출. 고객은 주로 MVPDs, OTT 서비스 제공업체, 소비자 전자 제조업체, 소셜 미디어 회사 및 반도체 제공업체.	상당한 기여

주요 수익 기여 요소는 라이선싱 계약의 체결 및 갱신입니다. 예를 들어, Micron Technology와의 다년간 라이선싱 계약(2022년 1분기) 및 주요 소비자 전자 및 OTT 서비스 제공업체와의 장기 라이선싱 계약(2022년 2분기) 등이 회사의 주요 수익 증가에 기여했습니다 .

주요 경쟁사

경쟁사	설명	관련 제품/서비스
Qualcomm	반도체와 전기통신 관련 기술을 주도하는 기업으로, 모바일, 네트워킹 장비 등 다양한 분야에서 활약. 특히, 반도체 기술 관련 주요 경쟁사.	반도체 칩셋, 모바일 기술
Intel	세계 최고의 반도체 칩 제조업체 중 하나로, 컴퓨팅, 데이터 센터, IoT 등 다양한 분야에서 관련 제품과 서비스를 제공.	CPU, 반도체 기술, 데이터 센터 솔루션
Sony	소비자 전자기기 제조업체로, 특히 이미지 센서 및 반도체 기술 분야에서 강력한 경쟁력을 보유.	이미지 센서, 반도체, 소비자 전자기기
Samsung	스마트폰, TV, 반도체 등 다양한 전자기기를 제조하는 세계적인 기업으로, 특히 반도체 기술과 관련하여 주요 경쟁사.	반도체, 소비자 전자기기
Google	인터넷 서비스 및 클라우드 컴퓨팅, 소프트웨어 분야의 선도 기업으로, OTT 비디오 서비스 제공업체로서 XPER의 주요 고객이자 경쟁사.	OTT 비디오 서비스, 클라우드 컴퓨팅

XPER는 지적 재산권 라이선싱을 통해 미디어 및 반도체 산업에서 강력한 위치를 차지하고 있으며, 다수의 장기적 라이선스 계약을 통해 지속 가능한 수익 구조를 유지하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 Qualcomm, Intel, Sony, Samsung, Google 등이 있으며, 이들은 기술 혁신과 시장 점유율을 높이기 위해 끊임없이 경쟁하고 있습니다 .

주요 리스크

XPER의 사업에 대한 가능한 리스크 중 하나는 기술과 지적 재산권(IP) 보호와 관련된 것입니다. 회사가 기술이나 IP를 보호하지 못하면 경쟁력이 약화되고 운영 결과가 감소하며 고가의 소송 가능성이 증가할 수 있습니다. 또한, 다른 기업이 XPER의 기술을 모방하거나 초월하는 새로운 기술을 개발할 수 있습니다. 이에 대한 대응으로 IP권 확보, 타사에게 자사의 IP권의 적용가능성 설득, IP권 집행능력 등이 중요한 역할을 합니다[0]. 또한, 고객들이 지불을 거부하거나 연체할 경우 수익과 현금 유출이 예상과 다를 수 있으며, 일부 IP 라이선스 계약이 만료 시 일시불 라이선스로 전환될 경우 후반기 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 이러한 요인들은 XPER의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 주요 커스터머들이 수급 산업의 변화로 인해 수요가 감소할 경우에도 회사의 수익이 감소하는 위험또한 존재합니다[2].

재무

XPER의 2023년 12월 31일 마감 연도 기준 재무 성과는 매출 감소와 운영 비용 증가로 인해 전반적으로 저조한 결과를 보였습니다. 2023년 매출은 전년도 대비 11.4% 감소한 3억 8,880만 달러를 기록했으며, 이는 주로 특정 주요 고객들과의 라이선스 계약 종료와 로열티 수익 감소 때문이었습니다[0]. 반면, 운영 비용은 3억 1,300만 달러, 297% 증가하였으며, 이는 주로 영업권 감액 비용과 연구개발(R&D) 비용 증가, 분리 비용 증가 및 변수 보상 증가 때문이었습니다[1]. 그 결과, 영업 손실은 큰 폭으로 증가했으며, 채무 소멸 손실이나 추가적인 비용 발생은 없었습니다. 2023년 동안 영업 활동으로 인한 현금 흐름도 전년도 대비 16.5% 감소한 1억 5,280만 달러를 기록했습니다. 이러한 재무 성과 악화는 주로 여러 건의 다년 및 장기 라이선스 계약 실행으로 인해 청구되지 않은 계약 수취액이 증가했기 때문입니다[0][3]. 전체적으로 XPER의 재무 상태는 매출 감소와 증가한 운영 비용, 그리고 현금 흐름 감소로 인해 도전적인 상황에 처해 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

다음 표는 XPER사가 보유한 대표적인 부채와 그 조건들을 정리한 것입니다:

유형	금액	이자율	만기일	기타 조건
Refinanced Term B Loans	$601.3 백만	변동 이자율, 기초 금리 대출 시 2.50% 연간, 유로 통화 대출 시 LIBOR+3.50%	2028년 6월 8일	주요 자산 담보, 잉여 현금 흐름 조항, 연간 초과 현금 흐름의 일정 비율 지급 의무, 그 외 관례적 조항 포함[0][1]

XPER의 주요 부채는 Refinanced Term B Loans로, 이는 2028년에 만기가 도래하며, 이자율은 기초 금리 대출의 경우 연간 2.50%, 유로 통화 대출의 경우 LIBOR+3.50%입니다. 이 부채는 회사와 주요 자회사의 자산을 담보로 하며, 연간 초과 현금 흐름의 일정 비율을 지급해야 하는 등의 조건이 포함되어 있습니다.

주가 영향 미치는 요인들

XPER의 주가에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인에는 통화 변동, 거시경제 상태, 국가 간의 갈등, 경쟁자의 부상, 및 시장/트렌드 변화 등이 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 악화되어 미국 정부가 중국 기업에 대한 추가 제재를 시행한다면, 이는 XPER의 주요 고객 기반을 축소시켜 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에, 글로벌 경제가 개선되어 소비자 지출이 증가하면, 미디어 및 반도체 산업에 대한 수요가 높아져 XPER의 매출이 증가할 수 있습니다. 또한, 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술로 시장에 진입하면 XPER의 시장 점유율이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 XPER가 새로운 기술을 개발하여 시장에서 독점적인 위치를 차지하면 이는 회사의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 게다가 특정 국가의 정치적 불안이나 자연재해가 발생하면 공급망이 중단되어 생산에 영향을 줄 수 있으며, 이는 XPER의 주가를 하락시킬 수 있습니다. 한편, XPER가 인수합병을 통해 기술 포트폴리오를 강화하면 주가 상승 요인으로 작용할 수 있습니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

XPER의 미래는 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 먼저, XPER가 혁신적인 미디어 기술과 반도체 솔루션을 지속적으로 개발하고 이를 통해 새로운 시장에 진입한다면 지속적인 성장세를 유지할 가능성이 큽니다. 특히 자동차, 전자상거래, 게임 및 음악 스트리밍과 같은 인접 시장으로의 확장은 새로운 수익 창출 기회를 제공할 수 있습니다[0][1]. 또한, OTT(Over-The-Top) 서비스와 같은 빠르게 성장하는 시장에서 XPER의 기술이 필수적으로 사용된다면 이는 회사의 핵심 경쟁력으로 작용해 매출 증대에 기여할 수 있습니다[2]. 반면에, 특허 만료 및 그로 인한 라이선스 수익 감소는 XPER의 주요 위협 요인 중 하나입니다[3][4]. 이 외에도, 국제화 전략이 성공적으로 진행되지 않거나, 해외 시장에서의 불확실성 및 규제 리스크가 현실화된다면 이는 사업의 축소 요인으로 작용할 수 있습니다[1][2]. 마지막으로, 신기술의 부상과 경쟁자의 증가, 그리고 글로벌 경제 상황에 따른 변수들도 XPER의 미래에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다[0][3].