회사 소개
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주요 고객
TRN의 주요 고객은 철도 차량 및 관련 서비스를 필요로 하는 철도회사와 화물 운송업체들입니다. 이들은 주로 정유 제품, 화학제품, 에너지, 농산물, 건설 자재, 금속, 소비재 등의 다양한 시장에서 활동하고 있습니다. 고객들은 철도차량의 소유 및 운용을 최적화하고 물류 운영을 개선하기 위해 TRN의 고품질 제품과 혁신적인 서비스를 찾아옵니다. TRN은 TrinityRail 플랫폼을 통해 고객이 철도 장비와 서비스를 손쉽게 이용할 수 있도록 단일 접점을 제공합니다. 주요 고객 세그먼트에는 철도 운영사, 화물 운송업체, 그리고 제3자 리스 회사 등이 있으며, 이들은 TRN의 종합적인 차량 임대 및 관리 서비스를 활용하여 차량의 유지보수, 운영 효율성, 공급망 가시성 등을 향상시킵니다. 또한, TRN의 디지털과 터미널 관리 서비스는 데이터를 활용한 운영 및 비용 절감 방안을 제공합니다 .
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 원자재 | 철도 차량 제조에 필요한 브레이크, 바퀴, 사이드 프레임, 볼스터 및 베어링과 같은 다양한 특수 부품 및 재료가 필요합니다. | 특정 공급업체 정보는 미공개 |
| 노동 비용 | 멕시코를 포함한 여러 국가에서 제조 작업을 수행하며, 노동 관련 비용이 발생합니다. | 멕시코 현지 인력 및 기타 외국 인력 |
| 에너지 및 연료 비용 | 생산 과정에서 상당한 에너지와 연료가 소비됩니다. | 지역 에너지 및 연료 공급 업체 |
| 공급망 비용 | 생산에 필요한 재료의 공급망 관리 및 비용이 포함됩니다. | 다양한 공급망 업체 |
| 운영 및 관리 비용 | 최근 인수로 인한 직원 수 증가 등으로 발생하는 운영 및 관리 비용이 포함됩니다. | 내부 관리 인력 및 관련 서비스 업체 |
| 외환 변동 및 기타 | 외환 변동, 공급망 붕괴, 운영 비효율성 등으로 인한 추가 비용이 발생합니다. | 특정 공급업체 정보는 미공개 |
TRN의 생산 공정은 다양한 원자재와 부품의 적절한 공급에 크게 의존하고 있으며, 멕시코에서 대부분의 철도 차량을 제조합니다. 이러한 활동은 연료와 에너지의 소비가 많고, 글로벌 공급망의 불확실성 속에서 발생하는 운영 비용이 큽니다 .
제품군
TRN의 주요 제품 및 매출에 대한 기여도를 분석합니다. TRN은 철도 제품과 유지보수 서비스로 구성된 Rail Products Group과, 철도차량 리스 및 관리 서비스를 제공하는 Railcar Leasing and Management Services Group으로 나뉩니다.
주요 제품 목록과 각 제품의 설명:
- 철도 제품 (Rail Products)
- 주요 내용: 철도 차량의 제조 및 판매
- 매출 기여도: $2,363.7백만 (2023년), $1,819.0백만 (2022년), 증가율 29.9%
- 설명: 철도 차량의 높은 납품량과 유리한 가격 조건이 매출 증가를 이끌었습니다 .
- 유지보수 서비스 (Maintenance Services)
- 주요 내용: 철도 차량의 정비 및 유지보수
- 매출 기여도: $251.3백만 (2023년), $203.8백만 (2022년), 증가율 23.3%
- 설명: 높은 유지보수 수요와 유리한 가격 조건이 매출 증가에 기여했습니다 .
- 기타 매출 (Other)
- 주요 내용: 부품 비즈니스 및 기타 관련 서비스
- 매출 기여도: $88.0백만 (2023년), $51.9백만 (2022년), 증가율 69.6%
- 설명: 부품 비즈니스의 성장 덕분에 기타 매출이 크게 증가했습니다 .
- 철도차량 리스 및 관리 서비스 (Railcar Leasing and Management Services)
- 주요 내용: 철도차량 리스 및 관리
- 매출 기여도: $870.0백만 (2023년), $770.6백만 (2022년), 증가율 13.0%
- 설명: 개선된 리스 요율, 순 신규 차량 추가 및 높은 평균 사용률이 매출 증가를 이끌었습니다 .
매출 기여도의 요약표
| 제품/서비스 | 2023 매출 (백만 달러) | 2022 매출 (백만 달러) | 증가율 (%) |
|---|---|---|---|
| 철도 제품 | 2,363.7 | 1,819.0 | 29.9 |
| 유지보수 서비스 | 251.3 | 203.8 | 23.3 |
| 기타 | 88.0 | 51.9 | 69.6 |
| 철도차량 리스 및 관리 서비스 | 870.0 | 770.6 | 13.0 |
경쟁사 목록
| 경쟁사 | 주요 제품/서비스 |
|---|---|
| Greenbrier Companies | 철도차량 제조 및 리스 서비스 |
| American Railcar | 철도차량 제조 및 유지보수 |
| TTX Company | 철도차량 임대 및 관리서비스 |
TRN의 주요 제품은 철도 차량과 유지보수 서비스로 나뉘며, 각 제품군은 매출에 크게 기여하고 있습니다. 경쟁사 목록을 통해 다른 유사한 제품을 제공하는 기업들을 확인할 수 있습니다.
주요 리스크
TRN의 비즈니스에 따른 가능한 리스크는 다음과 같습니다. 첫째, 글로벌 경제 불안으로 인한 수요 감소로 인해 철도 제품 및 서비스의 수요가 감소할 수 있습니다. 둘째, 원자재 가격 상승이 생산 비용을 증가시키며 이로 인해 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 기술 혁신의 부재나 산업 표준의 변화로 인해 기존 제품이 구시대적이 될 가능성이 있어 경쟁력이 저하될 수 있습니다. 마지막으로, 환경규제나 안전규정의 강화로 인해 철도차량의 생산 및 운영에 대한 비용과 복잡성이 상승할 수 있습니다. 이러한 리스크는 TRN의 비즈니스에 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상됩니다.
재무
TRN의 2023년 재무 성과를 분석해 보면, 매출액은 전년 대비 50.9% 증가한 29억 8천 3백만 달러를 달성했고, 영업 이익은 약 4억 1천 7백만 달러로 전년 대비 증가했습니다. 렌탈 그룹의 철도차량 임대율은 97.5%로 안정적인 수치를 유지했으나, 전체 철도차량 주문량은 감소하여 2022년 31,905대에서 2023년 11,500대로 줄었습니다. 2023년 회사의 자기자본이익률(ROE)은 11.0%, 세전 자기자본이익률은 12.1%를 기록하며 전년도와 비교해 개선되었습니다. 운영 현금 흐름은 3억 9천만 달러로 증가했지만, 주식 재매입이 없었고, 배당금 지급은 증가했습니다. 비용 측면에서는 원자재 가격 상승과 인건비 증가로 인해 매출 원가가 전년 대비 52.6% 증가하여, 영업 이익 증가에 일부 부정적 영향을 미쳤습니다 .
대차대조표
TRN의 2023년도 재무 상태표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 (백만달러) | 2022년 (백만달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | 105.7 | 79.6 |
| 매출채권 순액 | 363.5 | 323.5 |
| 소득세 수취금 | 5.2 | 7.8 |
| 재고자산 | 684.3 | 629.4 |
| 제한된 현금 | 129.4 | 214.7 |
| 유형자산 순액 | 7,004.8 | 6,886.8 |
| 영업권 | 221.5 | 195.9 |
| 기타 자산 | 392.1 | 386.6 |
| 총 자산 | 8,906.5 | 8,724.3 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입채무 및 미지급금 | 305.3 | 287.5 |
| 미지급비용 | 302.3 | 261.0 |
| 부채: 재코스 | 794.6 | 624.1 |
| 비재코스: 전액소유 자회사 | 3,819.2 | 3,800.7 |
| 비재코스: 부분소유 자회사 | 1,140.4 | 1,182.8 |
| 이연법인세부채 | 1,103.5 | 1,134.7 |
| 기타 부채 | 165.7 | 163.9 |
| 총 부채 | 7,631.0 | 7,454.7 |
| 우선주 | - | - |
| 보통주 | 0.8 | 0.8 |
| 자본잉여금 | 15.4 | - |
| 이익잉여금 | 1,010.5 | 992.6 |
| 기타포괄손익누계액 | 11.0 | 19.7 |
| 자사주 | (0.6) | (0.7) |
| 소수주주지분 | 238.4 | 257.2 |
| 총 자본 | 1,275.5 | 1,269.6 |
| 총 부채 및 자본 | 8,906.5 | 8,724.3 |
TRN의 재무 상태표를 분석해 보면, 총 자산은 전년 대비 약간 증가하여 89억 650만 달러에 달했습니다. 주요 자산 항목으로는 유형자산(70억 480만 달러)과 재고자산(6억 8,430만 달러)이 큰 비중을 차지하고 있습니다. 부채 측면에서는 전체 부채가 약 2.3% 증가하여 76억 3,100만 달러에 달하며, 이 중 비재코스 부채가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 자본 항목에서는 이익잉여금이 10억 1,050만 달러로 주요한 위치를 차지하고 있으며, 이는 회사의 안정적인 이익 축적을 반영합니다. 전반적으로 TRN의 자산 배분은 철도차량 임대 및 관리 사업을 고려할 때 적절하게 이루어져 있으며, 특히 유형자산에 대한 비중이 높은 점은 이 회사의 핵심 비즈니스와 일치합니다 .
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (수백만 달러) | 이자율 | 만기 날짜 | 보유 자산 담보 |
|---|---|---|---|---|
| 2009 노트 | 181.2 | 6.66% | 2039년 11월 16일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2010 노트 | 369.2 (2023년 말 기준 181.2) | 5.19% | 2040년 10월 16일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TILC 창고 대출 시설 | 1000.0 | 7.31% (SOFR + 1.85% 마진) | - | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2017 약속 어음 | 663.0 | 6.98% (SOFR + 1.5% 마진) | 2025년 11월 8일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2020 노트 클래스 A-2 | 240.3 | 2.56% | 2050년 11월 19일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2020 노트 클래스 B | 20.5 | 3.69% | 2050년 11월 19일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2021 노트 클래스 A | 275.5 | 2.26% | 2051년 7월 19일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2021 노트 클래스 B | 19.8 | 3.08% | 2051년 7월 19일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2022 노트 | 244.8 (2023년 말 기준 232.7) | 4.55% | 2052년 5월 20일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
| TRL-2023 학기 대출 | 340.0 | 7.23% (SOFR + 1.80% 마진) | 2028년 6월 12일 | 철도 차량 포트폴리오 및 운영 리스, 현금 준비금 등 |
주가 영향 미치는 요인들
TRN의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있다. 첫째, 환율 변동이다. 만약 달러 가치가 크게 상승하면, TRN의 수익이 환율 효과로 인해 증가할 수 있으며, 이는 긍정적으로 작용하여 주가가 상승할 가능성이 있다. 둘째, 거시경제 상황이다. 글로벌 경제가 호황을 맞이하면 철도 운송 수요가 증가하여 TRN의 매출이 늘어나 주가가 상승할 수 있다. 반면, 경제 불황 시 철도 운송 수요 감소로 인해 부정적인 영향을 받을 수 있다. 셋째, 국가 간 갈등이다. 예를 들어, 미중 무역 전쟁이 심화되면 TRN의 글로벌 공급망에 차질이 생기며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 부상이다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하여 시장 점유율을 빼앗긴다면 TRN의 수익성이 악화되어 주가가 하락할 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화다. 만약 친환경 운송 수요가 급증하여 배출가스가 적은 첨단 열차 기술을 개발한 TRN이 주목받게 되면, 이는 긍정적으로 작용하여 주가가 상승할 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
TRN의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있다. 첫째, 글로벌 물류 산업의 성장이다. 전 세계적으로 전자상거래와 글로벌 무역이 확장되면서 철도 운송의 수요가 증가할 가능성이 크다. 둘째, 정부의 인프라 투자이다. 각국 정부가 철도 인프라에 대한 투자를 확대할 경우, TRN의 사업 기회가 늘어나 성장 가능성이 높아진다. 셋째, 기술 혁신이다. 자율주행 열차나 친환경 에너지 사용 기술 등을 도입하면 운송 효율성이 증가해 경쟁력을 확보할 수 있다. 넷째, 규제와 정책 변화이다. 환경 규제가 강화되면서 탄소 배출이 적은 철도 운송이 주목받게 되면 TRN의 사업이 확장될 수 있다. 다섯째, 경제 상황이다. 글로벌 경제가 안정적이고 성장세를 이어간다면 물류 수요가 꾸준히 늘어나 TRN의 사업이 성장할 수 있다. 반면, 경제 불황 시 물류 수요가 감소하고 운송 비용 절감 압박이 커지며 TRN의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 여섯째, 경쟁 상황이다. 다른 운송 수단이나 철도 회사들과의 경쟁이 심화되면 TRN의 시장 점유율이 감소할 위험이 있으며, 이는 사업 축소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 고객사의 변화이다. 주요 고객사의 물류 전략 변화나 계약 종료 등이 TRN의 매출에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 성장을 저해하거나 반대로 새로운 계약 체결 시 성장을 촉진할 수 있다.