매트슨 (Matson, Inc., MATX)

회사 소개

I couldn’t find specific information on the business overview of MATX in the documents provided. However, MATX is a company in the shipping industry known for its expertise in providing integrated logistics services. They make money through offering a range of services including transportation, warehousing, and distribution. As a logistics company, MATX specializes in efficiently managing the movement of goods from one place to another, helping clients streamline their supply chain operations and reduce costs by optimizing the flow of products. Their main expertise lies in orchestrating the complex processes involved in the transportation and delivery of goods, ensuring timely and secure shipments for their customers.

주요 고객

MATX의 고객 페르소나는 주로 물류 및 공급망 관리 서비스를 필요로 하는 기업들로 구성된다. 이 고객들은 제품을 생산하거나 수입하고 이를 시장에 유통하기 위해 물류 서비스를 필요로 한다. 첫 번째 고객 세그먼트는 대규모 제조업체들이다. 이들은 원자재를 조달하여 생산 라인으로 옮기고, 완제품을 창고나 소매점으로 운송해야 하는 복잡한 공급망을 관리해야 한다. 두 번째 고객 세그먼트는 전자상거래 기업들이다. 온라인 판매를 통해 다양한 지역에 제품을 빠르고 효율적으로 배송해야 하며, MATX의 통합 물류 서비스는 이러한 요구를 충족시킨다. 세 번째 고객 세그먼트는 소매업체들이다. 여러 공급업체로부터 제품을 받아와 소비자에게 전달해야 하는 소매업체들은 MATX의 유통 및 운송 서비스를 통해 재고 관리와 배송 효율성을 높인다. MATX의 고객들은 물류 서비스의 신뢰성과 효율성, 그리고 공급망 운영 비용 절감을 위해 MATX의 서비스를 이용한다 [0][1].

회사의 비용구조

회사 MATX의 주요 비용 세그먼트와 각 세그먼트에 관련된 회사들은 다음과 같다. 주요 비용 세그먼트는 Direct Cargo Expense(직접 화물 비용), Vessel Operating Expense(선박 운영 비용), Operating Overhead(운영 간접비)로 나눌 수 있다. Direct Cargo Expense는 터미널 취급 비용, 외부에서 구매한 운송 비용 및 기타 관련 비용을 포함하고, 주요 공급업체는 항만 운영업체와 운송 서비스 제공업체가 있다. Vessel Operating Expense에는 선원 임금 및 관련 비용, 연료 비용, 도선사 및 예인선 비용, 선박 임대 비용 등이 포함되며, 주요 연료 공급업체로는 ExxonMobil과 Chevron이 있다. Operating Overhead에는 장비 수리 비용, 장비 임대 및 재배치 비용, 선박 수리 및 유지 비용, 감가상각비 및 드라이도킹 상각비, 보험비 등이 포함되는데, 이와 관련된 주요 공급업체는 기술 유지보수 회사와 보험 서비스 제공회사다[0][1][2].

제품군

MATX는 주로 해상 운송과 물류 서비스를 제공하며 다양한 상품과 서비스를 통해 수익을 창출한다. 주요 제품으로는 해상 화물 운송 서비스와 통합 물류 관리 솔루션이 있다.

제품	설명	매출 기여도
해상 화물 운송 서비스	MATX는 다양한 종류의 선박과 컨테이너를 이용하여 해상 화물 운송 서비스를 제공한다. 이 서비스에는 주로 미국의 주요 항구들 간의 정기 운송과 아시아로의 국제 운송이 포함된다. 고객들은 MATX의 빈번한 출항 스케줄과 정시 도착으로 재고 관리 비용을 절감할 수 있다.	가장 높은 매출 비중을 차지하며, 회사의 주요 수익원이다.
통합 물류 관리 솔루션	고객의 공급망 전체를 관리하는 솔루션으로, 창고, 유통, 재고 관리까지 포함된다. MATX의 통합 물류 서비스는 기업들이 공급망 효율성을 극대화하고 비용을 절감하는 데 도움을 준다.	해상 화물 운송 다음으로 큰 매출 비중을 차지한다.
LNG 설치 프로젝트	MATX는 기존 선박에 LNG(액화 천연가스) 연료 시스템을 설치하여 연료 효율성을 높이고 탄소 배출을 줄이는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트는 환경 보호 측면에서도 중요한 역할을 한다.	중장기적으로 환경 규제 준수를 통해 지속 가능한 운영을 가능케 하며, 직접적인 매출 기여도는 상대적으로 낮다.

MATX의 주요 경쟁자로는 Pasha Hawaii와 Aloha Marine Lines가 있으며, 이들은 모두 미국의 Jones Act 법규를 준수하며 해상 운송 서비스를 제공한다.

경쟁사	주요 서비스	주석
Pasha Hawaii	미국 본토와 하와이 간의 컨테이너 및 롤온/롤오프(자동차 및 장비) 서비스
Aloha Marine Lines	시애틀에서 하와이까지의 바지선 서비스

MATX는 이러한 경쟁사들과 차별화된 빈번한 출항 스케줄, 광범위한 서비스 네트워크, 그리고 첨단 환경 친화적 기술 도입을 통해 경쟁력을 유지하고 있다[0][1][2].

주요 리스크

MATX의 사업에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같다. 첫째, 회사와 SSAT가 단말기에서 전력 그리드에 의존할수록, 전력 장애, 저전압 또는 정전과 같은 위험 요인이 증가할 수 있다. 또한, IMO의 환경 성능 지수(EEXI) 및 탄소 감축 지수(CII)와 같은 새로운 기후 변화 요구 사항 또는 규제의 준수는 일정 방해를 일으킬 수 있으며, 효율성 개선이나 대체 연료로의 전환만으로 온실 가스 배출을 충분히 줄일 수 없다면, Matson의 선박이 늦춰지거나 회사의 경쟁 우위에 영향을 줄 수 있다. 둘째, 해양 운송 기업으로서 기후 변화를 포함한 날씨, 자연 재해, 해얭 사고, 유출 사고 등 물리적 및 운영 위험에 노출되는데, 이러한 위험들은 기후 변화로 인해 심화될 수 있다. 이러한 사건이 발생하면 전력 시설과 장비를 위한 공사 비용이 증가하거나, 사업 방해, 운송량 또는 요금 감소로 이어질 수 있다[0][1].

재무

MATX의 2023년 전체적인 재무 성과는 전년 대비 크게 감소한 것으로 나타났다. 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도의 총 운영 수익은 전년 대비 1,248.4백만 달러, 즉 28.7% 감소하였다. 이는 주로 해상 운송 부문에서 1,067.6백만 달러, 물류 부문에서 180.8백만 달러의 수익 감소 때문이다. 운영 비용 및 경비는 전년 대비 237.6백만 달러, 즉 7.9% 감소했으며, 이는 해상 운송 부문에서 81.2백만 달러, 물류 부문에서 156.4백만 달러가 감소했기 때문이다. 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도의 운영 소득은 전년 대비 1,010.8백만 달러, 즉 74.7% 감소하였다. 해상 운송 부문에서 986.4백만 달러, 물류 부문에서 24.4백만 달러의 소득 감소가 주요 원인이었다. 이자 수익은 작년 8.2백만 달러에서 36.0백만 달러로 증가했고, 이는 현금 및 현금 등가물 계정과 자본 건설 기금에 예치된 현금이 이자 수익 계정에 투자된 결과이다. 반면에 이자 비용은 전년 18.0백만 달러에서 12.2백만 달러로 감소했고, 이는 부채가 줄어들면서 발생한 결과이다. 기타 소득(비용)은 8.5백만 달러에서 6.4백만 달러로 감소했으며, 이는 연금 및 은퇴 후 계획에서의 불리한 조정이 반영된 결과이다. 2023년 12월 31일로 종료된 회계연도의 순이익은 전년 대비 766.8백만 달러, 즉 72.1% 감소한 297.1백만 달러였다 .

대차대조표

여기 MATX(마슨)의 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 기준 연결 대차대조표입니다:

항목	2023년 (백만 달러)	2022년 (백만 달러)
자산
현금 및 현금 등가물	134.0	249.8
계정 미수금 및 기타 미수금	257.1	445.3
재고	23.6	17.0
기타 현금성 자산	48.2	129.5
운휴 자산	79.6	77.1
총 유동 자산	542.5	918.7
항공기 및 장비	3,106.7	2,651.0
기타 비유동 자산	645.4	588.4
유동 부채	562.3	581.6
장기 부채	1,331.6	1,451.5
총 부채	1,893.9	2,033.1
자본금	25.8	27.2
추가 자본	293.4	290.4
이익잉여금	2,089.7	1,986.2
기타 포괄손익 누계액	(8.2)	(6.9)
총 자본	2,400.7	2,296.9
총 자산	4,294.6	4,330.0

재무 상태를 분석하면 MATX의 총 자산 대비 부채 비율은 전반적으로 양호한 수준으로 보인다. 주목할 만한 점은 유동 자산이 전년도 대비 감소한 반면, 장기 자산, 특히 항공기 및 장비 항목이 증가한 것이다. 이는 MATX가 비유동 자산, 특히 항공 운송 분야에 상당한 투자를 했음을 나타낸다[0].

MATX의 비즈니스 특성이 주로 해상 및 항공 운송과 물류에 있다는 점을 고려할 때, 이러한 자산배분은 적절해 보인다. 특히 항공 운송 및 물류의 중요성을 감안할 때, 해당 부문에 큰 자산이 할당된 것은 합리적으로 보인다. 또한, 총 자본의 증가는 기업이 내부적으로 재무 건전성을 꾸준히 유지하고 있음을 의미한다. 총 부채가 감소한 것도 긍정적인 신호로, 이는 MATX가 적절한 위험 관리를 수행하고 있음을 시사한다.

손익계산서

| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---------|-------------------|-------------------|
| 총 운영 수익 | 3,094.6 | 4,343.0 |
| 운영 비용 및 경비 | 2,751.8 | 2,989.4 |
| 운영 소득 | 342.8 | 1,353.6 |
| 이자 수익 | 36.0 | 8.2 |
| 이자 비용 | 12.2 | 18.0 |
| 기타 소득 (비용), 순 | 6.4 | 8.5 |
| 세금 전 소득 | 373.0 | 1,352.3 |
| 소득세 비용 | 75.9 | 288.4 |
| 순이익 | 297.1 | 1,063.9 |

MATX의 2023년과 2022년의 수익 성명서를 분석하면, 주목할 만한 변화가 있습니다. 총 운영 수익이 1,248.4백만 달러, 즉 28.7% 감소한 것이 눈에 띕니다. 이는 주로 해양 운송 부문에서 1,067.6백만 달러, 물류 부문에서 180.8백만 달러의 수익 감소 때문입니다. 운영 비용은 전년보다 237.6백만 달러, 즉 7.9% 감소했으나, 이로 인해 운영 소득도 1,010.8백만 달러, 즉 74.7% 감소했습니다. 순이익은 766.8백만 달러, 즉 72.1% 감소하여 297.1백만 달러로, 이는 상당히 주목할 부분입니다[0][1].

MATX는 주로 해양 운송과 물류에 중점을 둔 사업을 운영하고 있습니다. 이 분야의 동료 그룹과 비교해보면, 해양 운송 시장의 불안정성과 물류 부문의 비용 절감 압박이 수익 감소에 영향을 미친 것으로 보입니다. 특히 운영 소득의 급격한 감소는 해양 운송 부문의 원가 구조와 관련이 있을 수 있으며, 이는 해당 부문이 마진율이 낮은 시장 상황에 직면했음을 의미합니다. 이를 통해 MATX의 원가 및 수익 구조가 적절히 균형을 이루지 못했음을 알 수 있습니다.

운영 비용 항목 중에서도 해양 운송 부문의 원가 절감은 81.2백만 달러였으나, 이는 수익 감소를 상쇄할 만큼 크지는 않았습니다. 물류 부문에서도 156.4백만 달러의 비용 절감이 있었으나, 전체적인 운영 수익 감소폭이 훨씬 큰 상황에서 이러한 비용 절감은 미미한 도움을 주었습니다. 이자 수익이 증가한 것과 이자 비용이 감소한 것은 긍정적인 신호이나, 이는 전체적인 재정 상태에 큰 영향을 미치지 못했습니다.

결론적으로, MATX의 2023년 재무 성과는 전반적으로 감소세를 보였으며, 이는 해양 운송과 물류 부문의 수익 구조 변화에 따른 것입니다. 이를 통해 MATX는 지속 가능한 비용 절감과 수익성 향상을 위한 전략적 변화가 필요함을 알 수 있습니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

회사는 다양한 부채와 금융 규정을 가지고 있습니다. 아래는 MATX의 주요 부채와 관련 정보입니다:

부채 유형	금액 (백만 달러)	이자율	만기일	조건
Private Placement Term Loans	46.2	3.37%	2027년	3.37% 이자율, 반기별 지급
Private Placement Term Loans	114.4	3.14%	2031년	3.14% 이자율, 반기별 지급
Title XI Debt	158.2	1.22%	2043년	1.22% 이자율, 반기별 후급
Title XI Debt	121.8	1.35%	2044년	1.35% 이자율, 반기별 후급
Revolving Credit Facility	644.2	SOFR+0.00~0.75%	2026년	SOFR 기준, 레버리지 비율에 따라 변화

이 표는 회사의 주요 부채와 관련된 조건들을 보여줍니다. 예를 들어, 2027년까지 만기가 있는 Private Placement Term Loans는 3.37%의 이자율이 적용되며, 반기마다 이자를 지급해야 합니다. 또 다른 예로, 2043년까지 만기가 있는 Title XI Debt는 1.22%의 이자율이 적용되며 반기마다 후급 방식으로 이자를 지급합니다. 이러한 부채들은 회사의 재정적 유연성을 제공하면서도 다양한 금융 조건과 규정을 준수해야 합니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

MATX의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 작용할 수 있습니다. 예를 들어, 통화 가치 변동은 MATX의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 달러의 강세는 해외 수익의 달러 환산 가치를 낮추어 부정적인 영향을 줄 수 있습다[0]. 또한, 글로벌 또는 특정 지역의 거시 경제 상태는 중요한 요소입니다. 경제 침체나 인플레이션은 물류 및 운송 수요를 감소시켜 MATX의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[1]. 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 중요한 변수입니다. 새로운 관세 부과나 비관세 무역 장벽은 MATX의 국제 화물 운송 서비스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][0]. 한편, 새로운 경쟁자의 등장도 위험 요소입니다. 만약 더 저렴하거나 더 빠른 서비스를 제공하는 경쟁자가 나타나면, 매출 감소로 이어질 수 있습니다[4][1]. 반대로, 특정 시장의 긍정적인 변화 역시 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 전자상거래 시장의 급성장은 물류 및 운송 수요를 증가시키고 MATX에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 각 요인이 주가에 어떻게 영향을 미칠지는 해당 요인의 성격과 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다.

회사의 미래 전망

MATX의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 달라질 수 있습니다. 첫째, 미국 내 소비자 지출 활동이 안정적일 경우 해상 운송 부문에서의 소득 증가가 예상됩니다. 이는 SSAT와 같은 합작 투자로 인한 기여도가 증가할 것으로 예상되며, 이는 매출 증가로 이어질 수 있습니다[0]. 둘째, 새로운 LNG 연료 선박과 최신 기술을 도입함으로써 환경규제를 준수하고 운송 효율성을 높이는 데 기여할 수 있습니다. 이는 회사의 운영 비용을 절감하고 친환경 이미지를 강화하는 데 도움이 됩니다[1][2]. 셋째, 알래스카 및 괌 경제가 낮은 실업률과 관광 증가로 인해 지속적으로 개선될 경우, 해당 지역에서의 물동량 증가가 예상됩니다. 이는 MATX의 전반적인 매출을 증대시킬 수 있는 긍정적인 요소입니다[0][4]. 그러나, 물류 브로커리지 부문의 사업 환경이 어려울 경우, 이는 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 특히 2024년 상반기까지는 이 부문의 어려움이 지속될 것으로 보입니다[0]. 마지막으로, 글로벌 공급망 혼란이나 에너지 비용 상승, 그리고 주요 시장에서의 경제 침체와 같은 외부 요인도 MATX의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하며, MATX의 미래는 이와 같은 다양한 변수들에 의해 좌우될 것으로 보입니다.