회사 소개
회사 MATV는 특수 소재 분야에서 글로벌 리더로 발전하고자 하는 전략을 갖추고 있습니다. 회사는 세계 3개 대륙에서 제조를 하며 100여 개국에서 사업을 하고 있으며 전 세계적으로 40개 생산 시설을 운영하고 있습니다. 주요 업무 영역은 여러 성장 중인 제품 분야에 참여하고 있으며, 여기에는 필터링, 특수 테이프, 릴리스 라이너, 특수 필름, 프리미엄 포장 등이 포함됩니다. MATV는 청정한 공기와 물, 개인 건강 및 웰빙, 성능 코팅 솔루션 및 지속 가능한 대안 등급을 지원하는 강력한 사업 전망을 받고 있습니다. 이 회사의 성장 비전은 경쟁 우위를 강화하여 이러한 분야에서 성장을 달성하고 있습니다. MATV는 고객의 성공을 촉진하기 위해 매력적인 제품 세그먼트, 지리적 위치 및 가치 사슬 위치에 대한 참여를 확장하고 있으며, 혁신적인 제품을 만들어 시장에서 승리할 수 있는 능력을 지원하고 있습니다. 이러한 전략은 장기적이고 지속 가능한 가치를 창출하기 위해 고객, 직원 및 주주들에게 혜택을 줄 것으로 기대됩니다[0].
주요 고객
MATV의 고객은 크게 다섯 가지 주요 세그먼트로 구분될 수 있습니다. 첫 번째 세그먼트는 필터링 시장입니다. 이 세그먼트의 고객은 주로 공기와 물의 여과 및 정화를 필요로 하는 산업들로, 여기에는 공조(HVAC), 역삼투, 폐수 처리, 운송 차량의 공기 및 연료 여과 등이 포함됩니다. 이러한 고객들은 고도로 설계된 여과지를 사용하는데, 필터 제조업체들이 최종 필터 제품에 MATV의 여과지를 통합합니다[0]. 두 번째 세그먼트는 보호 솔루션 시장으로, 자동차 도장 보호 필름과 같은 고성능 보호 솔루션을 필요로 하는 고객들이 포함됩니다. 이 시장에서는 UV 저항성, 내구성, 초고명도 등의 요구사항을 충족하는 필름을 구매합니다[0]. 세 번째 세그먼트는 릴리스 라이너 시장입니다. 이 세그먼트의 고객은 주로 접착제로부터 제품을 분리하기 위한 보호 기재를 필요로 하며, 개인 위생, 라벨, 특수 테이프, 의료 및 산업용 특수품 등의 최종 제품에 이러한 기재를 사용합니다[2]. 네 번째 세그먼트는 헬스케어 시장입니다. 이 시장의 고객들은 상처 치료, 의료 기기 고정, 소비자용 피부 관리 및 미용 애플리케이션 등을 포함한 다양한 건강 및 웰빙 솔루션을 지원하는 고급 필름 및 접착 코팅 제품을 구매합니다[2]. 마지막으로, 산업용 시장에서는 건설, 자동차, 가정 개선, 스포츠 용품, 농업 등 다양한 산업용 특수 제품을 필요로 하는 고객들이 포함됩니다. 이 시장의 고객들은 특수 테이프, 성능 라벨, 케이블 랩, 건축용 지원 구조물 및 포장 네트 등의 고도로 맞춤화된 제품을 구매합니다[2].
회사의 비용구조
회사의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 제공업체 및 관련 정보 |
|---|---|---|
| 천연 자원 | 주로 목재 펄프와 일부 레진이 사용됩니다. 목재 펄프는 회사의 주요 원재료 중 하나이며, 레진은 주로 ATM(Advanced Materials) 부문에서 사용됩니다. | 목재 펄프와 관련해서 주요 제공업체는 문서에 명시되어 있지 않지만, 일부 레진은 단일 공급업체 또는 제한된 공급업체에 의존하고 있습니다. 이로 인해 비용 변동성과 가용성에 영향을 받을 수 있습니다[0]. |
| 에너지 소비 | 종이 제조를 포함하여 제조 과정이 매우 에너지 집약적입니다. 회사의 주요 에너지 원은 전기와 천연가스이며, 특히 유럽에서는 에너지 공급의 안정성에 대한 우려가 존재합니다. | 유럽에서는 일반적으로 CIS(Commonwealth of Independent States)로부터 에너지 공급을 받으며, 이 지역에서 에너지 공급이 제한될 수 있습니다[0]. |
| 화학제품 및 기타 부품 | 필터링과 특수 테이프 제조에 필요한 다양한 화학제품과 부품들이 포함됩니다. | 특정 제공업체에 의존하고 있으며, 시장 상황에 따라 화학제품 비용이 변동될 수 있습니다. |
| IT 및 클라우드 사용 | 정보 시스템과 데이터 관리를 위해 IT 인프라와 클라우드 서비스를 사용합니다. | 제3자 서비스 제공업체에게 IT 관리를 맡기고 있으며, 이로 인해 공급업체의 안정성에 따라 비용에 영향을 받을 수 있습니다[0]. |
회사의 원재료와 에너지 비용은 손익에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 상승 비용을 고객에게 완전히 전가하는 데는 제한이 있습니다. 특히 원재료와 에너지 비용은 시기적 변동성이 크므로 주의가 필요합니다.
제품군
MATV의 주요 제품은 고급 기술 소재(ATM)와 섬유 기반 솔루션(FBS)으로 나눌 수 있습니다. 2023년 기준으로 매출 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 영역 | 매출 (백만 달러) | 비율 |
|---|---|---|
| 고급 기술 소재 (ATM) | 1,610.0 | 79.5% |
| 섬유 기반 솔루션 (FBS) | 416.0 | 20.5% |
주요 제품 세부 설명
- 고급 기술 소재 (ATM):
- 필터링 제품: 공기와 물의 여과를 위한 필터 제품으로, HVAC 시스템, 역삼투, 폐수 처리, 차량용 공기 및 연료 필터 등에 사용됩니다.
- 특수 필름 및 보호 솔루션: 자동차 도장 보호 필름 등이 포함되며, 내구성, UV 저항성, 고명도 등의 특성을 제공합니다.
- 특수 테이프 및 릴리스 라이너: 접착제 보호를 위해 사용되며, 라벨, 의료, 산업용 특수품 등에 적용됩니다.
- 섬유 기반 솔루션 (FBS):
- 헬스케어 제품: 상처 치료, 의료 기기 고정, 피부 관리 및 미용 애플리케이션 등을 위한 고급 필름 및 접착 코팅 제품을 포함합니다.
- 산업용 특수 제품: 건설, 자동차, 가정 개선, 스포츠 용품, 농업 등에 사용되는 특수 테이프, 성능 라벨, 케이블 랩 등을 포함합니다[0][1][2][3].
주요 경쟁사
| 회사명 | 유사 제품 영역 |
|---|---|
| Ecolab | 산업용 특수 제품 |
| 3M | 특수 필름, 의료용 제품 |
| Honeywell | 필터링 제품, 보호 솔루션 |
MATV의 ATM 세그먼트는 전체 매출의 약 79.5%를 차지하며, FBS 세그먼트는 약 20.5%를 차지합니다. 이를 통해 필터링, 특수 필름, 보호 솔루션 등의 제품이 주요 매출원임을 알 수 있습니다. 주요 경쟁사로는 Ecolab, 3M, Honeywell 등이 있으며, 이들 회사도 필터링 제품 및 보호 솔루션을 제공하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
MATV의 잠재적 리스크로는 다음과 같은 요소들이 있습니다: 1. Mativ의 인수 합병(Merger)으로 예상했던 운영 효율성, 비용 절감, 매출 향상 또는 기타 혜택을 실현하지 못할 수 있음 2. 인수한 회사의 영업을 통합하는 과정에서 발생하는 위험으로, 정보 시스템, 재무 보고 활동, 직원 유지 및 통합 등에서 예상치 못한 비용이 발생할 수 있음 3. 리스트럭처링 활동이 시간과 비용이 많이 소요되며 비즈니스에 심각한 방해를 줄 수 있음 4. 자연 재해, 정치 위기, 공중 보건 위기, 기타 예기치 못한 재앙이 발생할 경우 시설, 공급망 또는 고객에 부정적인 영향을 줄 수 있음 5. 건설 및 인프라 지출의 변동이 일부 제품 수요에 영향을 줄 수 있음 6. 지적 재산권 침해 및 소송으로 인한 부가 비용과 관리자 리소스가 분산되는 등의 위험 7. 해외 판매 및 운영이 정치적 불안, 테러 행위 등으로 인한 공급망 중단에 영향을 받을 수 있음[0][1][2][3][4].
재무
MATV의 2023년 재무 상태를 분석하면, 순 매출은 2022년 대비 23.8% 증가한 20억 2천60만 달러를 기록했으나, 순 손실은 5억 770만 달러로 크게 증가했습니다. 순 손실의 주요 원인은 4억 100만 달러의 영업권 손상차손 때문이며, 영업손실은 4억 1,390만 달러로 2022년의 4,020만 달러 대비 급격히 증가했습니다. 이 중 Advanced Technical Materials(ATM) 부문은 2022년 9,880만 달러의 영업 이익에서 2023년 2억 8,150만 달러의 영업 손실로 전환되었고, Fiber-Based Solutions(FBS) 부문은 영업 이익이 1,500만 달러에서 460만 달러로 감소했습니다. 또한, 통합 관련 비용 감소에 따라 미지정 비용은 1억 3,700만 달러로 전년 대비 1,700만 달러 감소했습니다. 이자 비용은 6,220만 달러로 8.6% 증가했으며, 이는 Neenah의 부채 인수와 평균 이자율 상승에 기인합니다. 관련 세금 비용은 2,680만 달러, 순 손실 주당액은 9.33달러로 나타났습니다. 이러한 재무 상태는 Mativ의 인수합병 활동, 통합 비용, 시장 상황 변화 등의 요인에 크게 영향을 받은 것으로 보입니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
MATV Holdings, Inc. 재무상태표
2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 120.2 | 101.1 |
| 매출채권, 순 | 176.5 | 178.2 |
| 재고자산, 순 | 352.9 | 414.6 |
| 수취할 소득세 | 30.6 | 19.4 |
| 기타 유동자산 | 32.3 | 27.6 |
| 중단된 사업부문 보험 매각 관련 자산 | - | 233.8 |
| 유동 자산 총계 | 712.5 | 974.7 |
| 유형자산, 순 | 672.5 | 691.5 |
| 금융 리스 사용권 자산 | 18.2 | 17.3 |
| 운영 리스 사용권 자산 | 45.6 | 30.6 |
| 이연 법인세 혜택 | 6.4 | 34.4 |
| 영업권 | 474.1 | 844.2 |
| 무형자산, 순 | 631.3 | 710.3 |
| 기타 자산 | 81.8 | 110.1 |
| 중단된 사업부문 매각예정 자산 | - | 256.1 |
| 자산 총계 | 2,642.4 | 3,669.2 |
| 부채 및 주주 지분 | ||
| 현재 부채 | 2.8 | 33.6 |
| 금융 리스 부채 | 1.4 | 0.9 |
| 운영 리스 부채 | 9.9 | 8.5 |
| 매입 채무 | 139.3 | 180.6 |
| 지급할 소득세 | 14.3 | 10.2 |
| 미지불비용 및 기타 현재 부채 | 113.7 | 129.0 |
| 중단된 사업부문 부채 매각 관련 부채 | - | 103.4 |
| 유동부채 총계 | 281.4 | 466.2 |
| 장기 부채 | 1,101.8 | 1,656.4 |
| 금융 리스 부채, 비유동 | 18.2 | 17.6 |
| 운영 리스 부채, 비유동 | 35.3 | 25.0 |
| 장기 소득세 부채 | 7.7 | 13.9 |
| 연금 및 기타 퇴직후 급여부채 | 62.2 | 60.3 |
| 이연 법인세 부채 | 142.3 | 152.1 |
| 기타 부채 | 44.4 | 31.5 |
| 중단된 사업부문 매각예정 부채 | - | 66.9 |
| 부채 총계 | 1,693.3 | 2,489.9 |
| 우선주액: 주식당 가치 $0.10 | - | - |
| 보통주: 주식당 가치 $0.10 | 5.4 | 5.5 |
| 추가 자본 | 669.6 | 658.5 |
| 유보 이익 | 235.0 | 610.7 |
| 기타 포괄손익누계액 | 39.1 | (95.4) |
| 주주 지분 총계 | 949.1 | 1,179.3 |
| 부채 및 주주 지분 총계 | 2,642.4 | 3,669.2 |
재무상태 분석
MATV의 총 자산은 2023년 말 26억 4백만 달러로, 2022년의 36억 6천만 달러에서 크게 감소했습니다. 주요 원인은 영업권과 무형자산의 감소입니다. 유동 자산이 상응히 감소하였지만, 여전히 현금과 현금성 자산이 증가하였습니다. 반면 유동 부채와 장기 부채 모두 감소하여 총 부채는 2022년 대비 줄어든 16억 9천 3백만 달러가 되었습니다.
특히 눈에 띄는 점은, 영업권이 37억 3천만 달러나 감소하여 자산 감소에 크게 기여했습니다. 이는 자산의 가치가 크게 줄어들었음을 뜻합니다. 또한, 무형자산도 약 7천만 달러 정도 감소하여 회사의 장기 자산 가치에 영향을 미쳤습니다.
현금 및 현금성 자산이 증가한 점은 긍정적이지만, 전반적인 자산 감소는 MATV의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 사업 부문별로 자산이 어떻게 활용되고 있는지를 보면, 주요 자산 감소는 고정 자산 및 무형 자산에서 발생했음을 알 수 있습니다. 이는 회사의 전략적 자산 재조정과 관련이 있을 수 있습니다.
이 분석을 통해, MATV는 적극적인 재무 재조정을 진행하고 있으며 그 결과 부채 비율이 줄어들고 있으나, 자산 가치 감소의 관리는 지속적으로 필요하다는 것을 알 수 있습니다 .
손익계산서
MATV Holdings, Inc. 손익계산서
2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일
| 항목 | 2023년 (백만 달러) | 2022년 (백만 달러) | 2021년 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 매출 | 2,026.0 | 1,636.9 | 930.7 |
| 제품 판매 비용 | 1,670.2 | 1,330.9 | 747.5 |
| 매출 총이익 | 355.8 | 306.0 | 183.2 |
| 판매비 | 78.9 | 59.8 | 32.5 |
| 연구 개발 비용 | 21.2 | 18.8 | 11.8 |
| 일반 관리비 | 246.0 | 248.5 | 153.2 |
| 비제조 경비 총계 | 346.1 | 327.1 | 197.5 |
| 영업권 손상차손 | 401.0 | - | - |
| 재구조화 및 기타 손상차손 | 22.6 | 19.1 | 1.9 |
| 영업 손실 | (413.9) | (40.2) | (16.2) |
| 이자 비용 | 62.2 | 57.3 | 40.4 |
| 기타 수익(비용), 순 | (4.8) | 1.0 | 30.1 |
| 세전 계속영업손실 | (480.9) | (96.5) | (26.5) |
| 법인세 (비용) 수익 | (26.8) | 27.6 | 28.2 |
| 계속영업손실 | (507.7) | (68.9) | 1.7 |
| 중단영업 순이익 | 198.2 | 62.3 | 87.2 |
| 총 순이익(손실) | (309.5) | (6.6) | 88.9 |
| 주주에게 귀속되는 순이익(손실) | (310.2) | (7.5) | 87.8 |
| 기본주당순이익(손실) | (9.33) | (1.64) | 0.02 |
재무 상태 분석
MATV 홀딩스는 2023년에 매출이 전년 대비 크게 증가하여 20억 2천60만 달러를 기록했습니다. 하지만 매출 총이익은 3억 5천58만 달러로 증가했음에도 불구하고, 영업비용과 영업권 손상차손이 크게 증가하여 2023년 순손실이 5억 77만 달러로 급격히 증가했습니다. 이는 영업권 손상차손 4억 100만 달러가 주된 원인입니다. 영업비용 구성 요소를 살펴보면, 판매비, 연구 개발 비용 및 일반 관리비 모두 증가했음을 알 수 있습니다. 특히 연구 개발 비용이 2천120만 달러에 달해 회사가 기술적 우위를 확보하기 위한 투자를 지속적으로 하고 있음을 보여줍니다.
한편, 영업 손실은 2022년 4천20만 달러에서 2023년 4억 1천390만 달러로 증가했으며, 이는 주로 ATM(Advanced Technical Materials) 세그먼트에서 발생한 2억 8천150만 달러의 영업 손실 때문입니다. FBS(Fiber-Based Solutions) 세그먼트도 영업 이익이 줄어들어 460만 달러로 감소했습니다. 이자 비용은 Neenah의 부채 인수와 평균 이자율 상승으로 인해 6천220만 달러로 증가했으며, 기타 수익(비용)은 법적 및 세금 정산 비용으로 인해 480만 달러의 순 비용이 발생했습니다[0]
MATV의 매출 증가에도 불구하고, 높은 영업비용과 영업권 손상차손으로 인해 순손실이 크게 증가했습니다. 특히 ATM 세그먼트의 영업 손실은 회사 재무 상태에 큰 부담이 되고 있습니다. 연구 개발 비용의 증가는 기술적 우위를 지키기 위한 전략적 투자로 볼 수 있으며, 이는 장기적으로 긍정적일 수 있습니다. 전반적으로 매출과 비용의 균형은 맞지 않으며, 이는 주로 영업권 손상차손과 높은 영업비용에서 기인한 것으로 보입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
MATIV Holdings, Inc.는 다양한 부채를 보유하고 있으며, 아래 표에서 그 주요 내용을 정리하였다.
| 부채 종류 | 금액 (2023년 12월 31일 기준, 백만 달러) | 이자율 | 만기 날짜 | 조건 및 추가 정보 |
|---|---|---|---|---|
| 미국 달러 차입금에 대한 회전 신용 시설 | $260.0 | 8.04% | 2027년 5월 | 신용 계약에 따라 일정 조건 하에 추가 차입 가능 |
| A 유형 완화 대출 | $84.3 | 8.20% | 2027년 5월 | 최소 0.75%의 SOFR 기반 이자율 + 2.75% |
| B 유형 완화 대출 | $160.5 | 9.21% | - | 최소 0%의 EURIBOR 기반 이자율 + 3.75% |
| 지연 실행 완화 대출 | $273.2 | 7.95% | 2027년 5월 | - |
| 6.875% 선순위 무담보 채권 | $341.9 | 7.248% (실효 이자율) | 2026년 10월 1일 | 2018년 9월 25일 발행, 선순위 무담보로 발행, 2021년 10월 1일 이후 일부 또는 전체 조기 상환 가능 |
| 독일 대출 계약 | $9.0 | 1.75% | 2027년 3월 | 2022년 5월 30일 체결된 프로젝트 금융 계약, 2023년 6월부터 분기별 균등 상환, 독일에서의 용융 방사 기계 건설 자금으로 사용[0][1][2][3][4]. |
MATIV의 부채 구조는 회전 신용 시설, 다양한 유형의 대출, 무담보 채권 등으로 이루어져 있으며, 각 부채는 고유한 이자율과 조건을 가지고 있습니다. 특히, 일부 대출은 금융 계약에 의해 특정 재정 비율과 재정 준수 사항을 유지해야 하며, 이는 회사의 재무 상태를 안정적으로 관리하는 데 중요한 요소입니다.
주가 영향 미치는 요인들
MATV의 주가 변동 원인은 여러 가지 요인에 의해 영향을 받을 수 있다. 첫째, 환율 변동이 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러 강세가 지속되면 MATV의 해외 매출 비중이 높은 만큼 외화 환산 손실이 발생해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인이다. 경제 불황이나 경기 침체가 발생하면 소비와 투자 심리가 위축되어 MATV의 제품 수요가 감소하고, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다[0][1]. 셋째, 국제 간의 갈등, 예를 들어 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 MATV가 양국에 걸쳐 사업을 운영하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 주가에 부정적으로 작용할 가능성이 크다. 넷째, 경쟁사의 부상도 MATV의 주가에 영향을 줄 수 있다. 만약 주요 경쟁사가 혁신적인 제품을 출시하거나 가격 경쟁력을 갖춘다면 MATV의 시장 점유율이 감소해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 다섯째, 시장 트렌드 및 소비자 선호의 변화도 영향을 미친다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가로 인해 MATV가 환경 친화적인 제품을 출시하면 이러한 변화는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 이 모든 요소들은 MATV의 재무 상태와 주주 가치를 직접적으로 좌우할 수 있다[1][3][4][5].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
MATV의 미래는 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있다. 먼저, 지속 가능한 제품에 대한 수요 증가가 주요 성장 요인 중 하나로 작용할 수 있다. 친환경 제품과 솔루션에 대한 소비자와 기업의 관심이 높아지면서 MATV의 혁신적인 친환경 소재와 제품은 큰 호응을 얻을 가능성이 높다. 또한, 필터링 및 개인 건강 관련 제품에 대한 수요도 증가할 것으로 예상된다. 이는 대기 및 수질 오염 문제, 팬데믹과 같은 건강 위협 때문에 더욱 부각되고 있으며, MATV가 제공하는 고성능 필터와 헬스케어 솔루션은 시장에서 큰 수요를 받을 수 있다. 반면, 글로벌 경제 불확실성이나 무역 분쟁과 같은 외부 요인들은 위험 요소로 작용할 수 있다. 이러한 요인들이 공급망을 혼란에 빠뜨리거나 원자재 비용을 상승시키면 MATV의 영업 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한, 경쟁사가 신기술을 통해 시장 점유율을 확대하면 MATV가 기존 시장을 유지하는데 어려움을 겪을 수 있다. 마지막으로, 규제 변화 역시 중요한 변수다. 글로벌 각국의 환경 규제 강화는 기회일 수도 있지만, 동시에 MATV에게는 높은 규제 준수 비용을 초래할 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 MATV의 미래 성과에 복합적으로 작용하게 될 것이다.