인테스트 코퍼레이션 (inTEST Corporation, INTT)

회사 소개

INTT는 다양한 산업 분야에서 사용되는 제품 및 솔루션을 제공하는 회사로, 동영상 기술 솔루션, 정밀 소매자 가열 장비, 전자 테스트 장비 등을 생산하고 판매합니다. 이들은 세계 주요 반도체 제조업체뿐만 아니라 자동차, 방위/우주, 산업, 생명 과학, 보안 제품 제조업체 및 제조 프로세스 통합업체 등 다양한 고객에게 제품을 마케팅하고 있습니다. 주로 생산 테스트나 공정/제조 응용 분야에서 제품을 사용하며, 기술 지원 및 서비스를 제공하여 글로벌한 고객 지원을 확보합니다. INTT는 고객 관계를 통한 매출 증대와 제품 포트폴리오의 다양성 확대를 통해 현재 및 신규 고객에 더 나은 서비스를 제공하고자 합니다. 또한, 기술 지원을 마달린 엔지니어링 노하우를 바탕으로 혁신적인 솔루션을 개발하고 있으며, 지속적인 성장과 비용 절감을 위해 표준화된 플랫폼을 개발하는 노력을 기울이고 있습니다. 이를 통해 인력 투자와 글로벌 확장으로 새로운 시장에 더 나은 서비스를 제공하고자 하는 전략을 추구하고 있습니다[0][1].

주요 고객

INTT의 고객은 주요 반도체 제조업체, 제3자 파운드리 및 테스트 및 조립 제공업체, 그리고 OEM 회사들입니다. 이러한 고객들은 반도체 제조 공정의 앞부분과 뒷부분 모두를 포함하는 범위 내에서 INTT의 제품을 사용합니다. 특히 INTT의 전자 테스트 장비와 자동화 테스트 프로그래밍 서비스는 반도체 제조 산업에서 중요한 역할을 합니다. 또한 자동차, 방위/우주, 산업, 생명 과학, 보안 제품 제조업체 등도 INTT의 주요 고객군에 포함됩니다. 그 외에도 세미컨덕터 연구시설과 다양한 산업 프로세스 통합업체들이 INTT의 제품들을 사용하여 생산 테스트 및 공정/제조 응용 분야에서 활용합니다. INTT의 고객들이 이 회사의 제품을 구매하는 이유는 제품의 높은 기술력과 품질, 그리고 글로벌한 기술 서비스 지원 덕분입니다. 예를 들어, INTT의 ThermoStream® 제품은 주로 엔지니어링 개발과 품질 보증 분야에서 사용되며, 고객이 원하는 다양한 온도 조건을 정확하게 제공하여 신뢰성을 높여주기 때문에 선택됩니다[0][1][2][3].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급 회사
원자재 비용	INTT는 반도체 및 전자 장비 제조에 필요한 다양한 원자재를 구매합니다. 이러한 원자재에는 실리콘 웨이퍼, 전자 부품, 기타 제조 재료가 포함됩니다.	다수의 글로벌 및 로컬 공급업체
인건비	직원 급여, 복리후생, 상여금 등 인건비가 포함됩니다. 2023년에는 투자된 인력 증가로 인해 인건비가 늘어났습니다.	사내 인력
에너지 소비	제조 공정과 관련된 전력 및 기타 에너지 자원 소비. 에너지 비용은 공정의 규모와 복잡성에 따라 달라집니다.	지역 전력 공급업체
IT 및 네트워크 비용	정보 처리와 저장, 비즈니스 활동 지원을 위한 네트워크 및 시스템 운영 비용. 클라우드 서비스 사용 비용이 포함될 수 있습니다.	다양한 클라우드 서비스 제공업체 (예: AWS, Microsoft Azure)
물류 및 공급망 비용	원자재 및 제품의 운송, 물류, 공급망 관리에 관련된 비용. 공급업체로부터 원자재를 적시에 공급받기 위한 추가 비용이 발생할 수 있습니다.	물류 회사 및 운송 서비스 제공업체
판매 및 마케팅 비용	광고, 영업 활동, 고객 방문 및 무역 쇼 참가 등의 비용. 매출 증대를 위해 필요한 마케팅 전략 비용.	내부 마케팅 팀 및 외부 광고 대행사
연구 개발(R&D) 비용	제품 개발 및 기술 혁신을 위한 연구 개발 비용. 외부 파트너와 협력하여 프로젝트를 진행하는 비용도 포함됩니다.	다수의 연구 기관 및 외부 R&D 파트너
감가상각 및 상각 비용	고정 자산 및 무형 자산의 감가상각 비용. 이는 기업의 장비, 건물, 소프트웨어 등에 대한 비용 분배를 반영합니다.	사내 회계 관리
일반 관리비	법무, 회계, 사무실 임대료 등 경영 관리에 필요한 비용. 회사의 운영을 유지하기 위한 비즈니스 관리 비용.	다양한 서비스 제공업체 및 사내 관리팀

INTT는 다양한 글로벌 및 로컬 공급업체와 협력하여 재료와 서비스를 조달하며, 이는 주로 반도체, 전자 테스트 장비, 소매자 가열 장비 등 여러 제품의 제조와 관련이 있습니다[0][1][2][3].

제품군

INTT의 주요 제품과 각 제품의 매출 기여를 분석한 결과는 다음과 같습니다.

주요 제품 및 매출 기여:

제품/솔루션	매출 기여도	설명
반도체 테스트 솔루션 (Semi market)	53.3%	반도체 제조 공정의 앞부분과 뒷부분 모두를 커버하여, 주요 반도체 제조업체에서 사용됩니다.
산업용 유도 가열 솔루션 (Industrial market)	11.6%	산업 제조 공정 및 여러 산업 분야 응용에서 사용되며, 주로 정밀 온도 제어가 필요한 경우에 사용됩니다.
자동차/EV 테스트 솔루션 (Automotive/EV market)	8.0%	전기차 및 자동차 산업에서 제품 테스트용으로 사용됩니다.
생명과학 솔루션 (Life Sciences market)	3.9%	의료 장비 및 생명과학 연구소에서 제품 테스트/분석용으로 사용됩니다.
방위/우주 항공 솔루션 (Defense/Aerospace market)	10.2%	군수산업 및 항공 우주 산업에서 중요한 역할을 하며, 다양한 환경 조건에서 테스트 가능하도록 되어 있습니다.
보안 제품 (Security market)	3.0%	보안 및 감시 시스템에 사용됩니다.
기타 (Other)	10.0%	다른 카테고리에 속하지 않는 다양한 응용 제품들을 포함합니다.

주요 경쟁사 및 유사 제품:

경쟁사	제품/솔루션	설명
테슬라 (Tesla)	자동차 및 EV 테스트 시스템	전기차 및 자율주행차량의 테스트를 위한 솔루션을 제공하며, INTT의 자동차 테스트 솔루션과 경쟁할 수 있습니다.
어플라이드 머티리얼즈 (Applied Materials)	반도체 제조 장비	반도체 제조 공정의 앞부분과 뒷부분 모두를 커버하는 장비를 제공하여 INTT의 반도체 테스트 솔루션과 유사합니다.
에드워즈 (Edwards)	정밀 온도 제어 솔루션	주로 산업용 응용에서 사용되며, INTT의 유도 가열 솔루션과 경쟁할 수 있습니다.

이와 같이 INTT는 반도체, 자동차, 생명과학, 방위/우주항공, 보안 등 다양한 산업에서 광범위한 제품 포트폴리오를 통해 매출을 창출하고 있습니다[0][1][2][3].

주요 리스크

INTT의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 잠재적 위험 요인으로는 다음과 같은 사항이 있습니다:

1. 글로벌 공급망 제약으로 인한 부품 가격 상승 및 부족으로 제품 공급에 어려움이 생길 수 있으며, 고객 주문을 충족시키지 못할 경우 미흡한 매출과 수익, 명예 손상, 계약 위반 등 비즈니스에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 운영 및 보안 시스템 침해로 인해 비즈니스, 평판 및 운영 결과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
3. 환경, 보건 및 안전 법규 준수에 따른 비용 증가 및 법적 책임에 대한 위험 요인이 존재합니다.
4. 외부 공급업체와의 계약 위반, 소송 비용 발생, 출하 지연 등 지적 재산권 침해에 관한 소송이 심각한 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].

재무

INTT의 전체적인 재무 상태는 매우 긍정적입니다. 2023년 12월 31일 기준으로, INTT는 2022년 대비 매출이 6.5백만 달러, 즉 6% 증가하여 총 매출 1억 2,330만 달러를 기록했습니다. 이 매출 증가는 방위/항공우주 및 산업 시장에서의 열 테스트 솔루션 수요 증가와 산업 시장에서의 유도 가열 솔루션 수요 증가가 주요 요인이었습니다. 또한, 2023년과 2022년의 총 이익률은 46%로 동일했지만, 고정 운영 비용은 160만 달러 증가했습니다. 이 비용 증가는 주로 직원 수 증가와 급여 및 혜택 비용 증가에서 비롯되었습니다[0][1]. 판매 비용은 1,760만 달러로 전년도 대비 11% 증가했으며, 이는 주로 급여 및 혜택 비용 증가, 그리고 수수료 비용 증가 때문입니다. 일반 및 관리 비용도 2백만 달러 증가하여 2,130만 달러에 도달했으며, 이는 기업 개발 활동 비용과 직원 급여 및 혜택 비용 증가로 인해 발생한 것입니다. 기타 수익은 2022년 5.9만 달러에서 2023년 130만 달러로 크게 증가했으며, 이는 주로 현금 잔고에서 발생한 이자 수익 증가 덕분입니다. 2023년의 법인세 비용은 170만 달러로, 2022년과 동일하게 유지되었으나, 실효 세율은 2023년에 15%로 감소했습니다[2][3]. 전체적으로 INTT는 운영 자금을 통해 주로 유동성과 자본 자원을 관리하며, 이를 통해 연구 개발, 인수 및 주식 재매입 등의 활동을 지원하고 있습니다. 2023년에 921,797주의 주식을 발행하여 1,920만 달러의 순수익을 창출하는 등 자본 확충 노력을 지속하고 있습니다.

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

구분	금액 (USD)	이자율	조건
Term Note (10월 28, 2021)	12,000,000	약 3.2%	Videology 인수 자금 조달, 5년 상환기간 동안 변동금리에 따른 이자율 스왑 계약 체결
Term Note (12월 29, 2021)	8,500,000	약 7.4%	Acculogic 인수 자금 조달, 이자율 스왑 계약 체결되지 않음, 현재 레버리지 베이스에 따른 변동금리 적용
회전 신용 시설 (Revolving Facility)	최대 10,000,000	SOFR 또는 은행 지정 기준금리 추가 마진	사용되지 않음, 2027년 9월 19일까지 만기, 통합 조정 부채/EBITDA 비율 최대 3.0, 고정 비용 적용 비율 최소 1.25 등 약정을 포함함

INTT는 위와 같은 다양한 금융 약정을 통해 자금을 조달하며, 이들은 대부분 회사의 물적 및 무형 자산을 담보로 설정해 안정성을 확보합니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

INTT의 주가 상승이나 하락의 원인은 다양한 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫 번째 시나리오는 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보인다면 INTT의 해외 매출이 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 두 번째 시나리오는 거시 경제 상태입니다. 글로벌 경기 침체가 발생하면 고객사의 구매력이 감소하여 INTT의 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 세 번째 시나리오는 국가 간 갈등입니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 심화되면 반도체 등 주요 제품의 수출입에 차질이 생겨 INTT의 매출과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째 시나리오는 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사가 혁신적인 기술로 시장 점유율을 급격히 확장할 경우 INTT의 시장 점유율이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 동향의 변화도 중요한 요인입니다. 예를 들어, 친환경 기술에 대한 수요가 급증하면 INTT가 관련 제품을 빠르게 출시해 시장 점유율을 높일 수 있어 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

INTT의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선 반도체 산업의 지속적인 성장과 기술 발전은 INTT의 매출 확대에 큰 기여를 할 것입니다. 예를 들어, 5G, 인공지능, 자율주행 등 신기술의 도입이 가속화되면서 반도체 수요가 증가하고, 이는 INTT의 제품 수요를 상승시킬 것입니다. 또한, 전기차 시장의 급성장은 자동차 부문에서의 INTT의 사업 확장을 촉진할 수 있습니다. 한편, 글로벌 공급망 문제나 무역 장벽 등 외부 요인은 INTT의 성장을 저해할 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역 갈등이 심화되어 주요 부품의 수급이 어려워지면 생산에 차질을 빚을 수 있습니다. 또한, 기술 유출이나 경쟁사의 급격한 기술 발전도 INTT의 입지를 위태롭게 할 수 있는 요인입니다. 이러한 경우 시장 점유율이 감소하고 매출이 줄어들 수 있습니다. 마지막으로, 환경 규제와 친환경 제품에 대한 수요 증가도 INTT의 미래를 밝게 할 수 있는 요인입니다. 친환경 제품을 빠르게 개발하고 시장에 내놓음으로써 새로운 수익원을 창출할 수 있을 것입니다. INTT는 다양한 산업에서의 폭넓은 전문성과 지속적인 혁신을 통해 이러한 도전과 기회를 잘 관리할 필요가 있습니다.