회사 소개
EE는 탄소 배출량을 줄이기 위한 노력을 지원하고 경제 성장과 삶의 질 향상을 촉진하기 위해 석탄에 의존하는 다양한 시장에 유연한 LNG 솔루션을 제공하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 기업은 세계 10개국에 지역 사무소를 두고 아르헨티나, 방글라데시, 브라질, 핀란드, 파키스탄, 아랍에미리트, 미국에서 운영하며 아르헨티나, 방글라데시, 핀란드, 아랍에미리트 등에서는 가장 큰 LNG 수용량 제공업체 중 하나로 지난해까지 2,700회 이상의 LNG 선선 구분을 완료했고 16개 LNG 가스화 터미널을 통해 6,600억 피트 이상의 천연 가스를 안전하게 운송했습니다. 주요 수익원은 시간 연대와 터미널 이용 계약을 통해 안정적인 수익과 현금 유입을 제공하는 장기적인 계약을 통해 달성되었습니다. 또한, EE는 LNG 수요가 증가하고 있는 글로벌 시장에서 성장 기회를 확보하고 있으며 LNG 공급망을 효율적으로 관리하는 통합 LNG 비즈니스 모델을 통해 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 또한 LNG 공급, 천연가스 판매, 터미널 운영을 통합하여 비즈니스를 구성함으로써 FSRU 함대 활용을 최적화할 수 있으며 국제 파트너십을 통해 추가 가치를 창출하고 있습니다[0][1].
주요 고객
EE의 고객은 주로 LNG 재기화 서비스와 천연가스를 필요로 하는 다양한 산업과 국가로 구성됩니다. 주요 고객 세그먼트로는 발전소, 해운사, 국가 정부 및 대규모 산업체 등이 있습니다. 발전소 고객은 전력 생산에 안정적이고 청정한 에너지원인 LNG를 사용하기 위해 EE의 서비스를 이용합니다. 해운사는 선박 연료로 LNG를 사용하며, 이를 위해 LNG 공급 및 재기화 서비스를 필요로 합니다. 국가 정부는 에너지 안보와 환경 보호를 위해 LNG 기반 인프라를 구축하고자 하며, 이에 따라 EE와 장기적인 계약을 맺고 LNG를 공급받습니다. 대규모 산업체는 공장 운영에 필요한 천연가스를 안정적으로 공급받기 위해 EE의 서비스를 선택합니다. 이러한 고객들은 EE의 전문성과 전 세계적인 LNG 공급망 관리 능력을 통해 안정적이고 효율적인 에너지 공급을 받을 수 있기 때문에 EE의 제품과 서비스를 이용합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 직접 가스 판매 비용 | LNG와 기타 연료 및 천연가스 판매에 발생하는 직접 비용. 연료 비용은 LNG 가격 변동에 따라 변화합니다. | Shell, BP[0] |
| 선박 운영 비용 | 선박 운영에 필요한 인건비, 유지 보수, 리스 비용 등이 포함됩니다. | Maersk, Golar LNG[0] |
| 감가상각 및 상각 비용 | 자산의 예상 사용 수명에 따라 직선법으로 감가상각이 인식됩니다. | 자체 내부 처리[0] |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 경영진, 인사, 재무, 법무 등 관리 업무 관련 비용과 IT, 외부 전문 서비스 비용 등이 포함됩니다. | 전문 서비스 제공업체 (예: PwC, KPMG)[0] |
| 구조조정, 전환 및 거래 비용 | IPO 준비 과정에서 발생한 컨설팅, 법무, 감사 비용 등. | EY, Deloitte[0] |
| 이자 비용 | 리스 부채와 대출 계약과 관련된 이자 비용. | JPMorgan, Goldman Sachs[0] |
EE의 주요 비용은 직접 가스 판매 비용, 선박 운영 비용, 감가상각 및 상각 비용, 판매, 일반 및 관리 비용으로 구성됩니다. 주요 공급업체로는 Shell, BP, Maersk, Golar LNG, PwC, KPMG, EY, Deloitte, JPMorgan 및 Goldman Sachs가 있으며, 각 부분에 대한 서비스를 제공합니다[0][7].
제품군
EE의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:
- LNG 및 천연가스 판매
- 설명: EE는 주요 생산자로부터 LNG를 조달하여 천연가스를 판매합니다.
- 수익 기여도: 2023년도에 $652.2백만의 수익을 창출했으며, 이는 전체 수익의 56%에 해당합니다[0][1].
- FSRU(부유식 저장·재기화 장치) 및 터미널 서비스
- 설명: EE는 FSRU 함대를 통해 재기화 서비스를 제공하며, 이를 통해 LNG를 다시 천연가스로 변환하여 공급합니다.
- 수익 기여도: 2023년도에 $506.8백만의 수익을 창출했으며, 이는 전체 수익의 44%에 해당합니다[1].
- 재기화 터미널 및 통합 가스 판매 인프라 프로젝트
- 설명: EE는 LNG 재기화 터미널과 통합 가스 판매 인프라 프로젝트를 개발하거나 인수합니다.
- 수익 기여도: 현재 이를 통한 수익 기여도는 상세히 나와 있지 않지만, 이는 지속적인 성장을 위한 주요 전략 중 하나입니다[3].
경쟁사 목록:
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 및 서비스 | 비고 |
|---|---|---|
| Cheniere Energy | LNG 생산 및 수출 | 미국 기반 대형 LNG 생산업체 |
| Golar LNG | LNG 운송 및 FSRU | FSRU 함대 운영 및 LNG 운송 전문 |
| Höegh LNG | FSRU 및 LNG 인프라 | 다양한 글로벌 시장에 FSRU 및 터미널 서비스 제공 |
이와 같은 경쟁사들은 EE와 유사하게 LNG 공급 및 관련 인프라 서비스를 제공하며, 글로벌 시장에서 에너지 안보를 위한 중요한 역할을 하고 있습니다.
주요 리스크
EE의 사업에 대한 잠재적 위험 요인은 다음과 같습니다:
- 근접한 하류 인프라 제한: LNG 관련 인프라 개발이나 발전 또는 LNG 공급이 방해를 받을 수 있습니다.
- 현지 커뮤니티의 반대: 안전, 환경 또는 보안 문제에 따라 제안된 또는 기존 시설에 대한 현지 커뮤니티의 반대가 가능합니다.
- 대규모 폭발, 유출 또는 유사 사건: 중대한 폭발, 유출 또는 유사한 사건이 발생할 수 있습니다.
- 노동 또는 정치적 불안정: 노동 또는 정치적 불안정으로 인해 사업이 방해를 받을 수 있습니다[0].
이 외에도 EE는 부족한 자격을 갖춘 선원과 승무원의 부족으로 인해 사업과 재무 상태에 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 전쟁이나 테러리즘 행위로 인해 심각한 영향을 받을 위험이 있습니다. 또한, 정보 시스템의 장애, 사이버 사건 또는 보안 위협이 있을 경우 EE의 영향을 받을 수 있습니다[1].류[1].
재무
EE의 2023년 재무 성과는 여러 측면에서 긍정적입니다. Gross Margin은 2022년 $259.7백만에서 2023년 $298.1백만으로 증가했으며, Adjusted Gross Margin은 같은 기간 $357.0백만에서 $412.4백만으로 증가했습니다. 이는 핀란드와 독일에서의 새로운 계약과 브라질, 아르헨티나, 아랍에미리트에서의 높은 요율이 주된 이유입니다. 또한 브라질, 핀란드 및 방글라데시에서의 가스 판매로 인한 직접 마진 증가가 주요 요인으로 작용했습니다. Adjusted EBITDA는 2022년 $296.4백만에서 2023년 $346.8백만으로 상승했으며, 이는 새로운 계약과 더 높은 가스 판매 마진에 기인했습니다. 순이익은 2022년 $80.0백만에서 2023년 $126.8백만으로 크게 증가했습니다. 세금 관련 비용은 지리적 소득 분포의 변화로 인해 증가했지만, 전반적인 법인세 부담은 감소했습니다. 한편, 이자 비용은 새로운 대출 시설과 금리 인상 등으로 인해 2022년 $33.9백만에서 2023년 $52.5백만으로 크게 증가했으며, 이는 전체 재무 성과에 다소 부정적인 영향을 미쳤습니다 .
대차대조표
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액(백만 달러) | 이자율 | 상환 조건 및 만기 | 주석 |
|---|---|---|---|---|
| 2017 은행 대출 (첫 번째) | 32.8 | SOFR + 2.85% | 2029년 10월 15일 만기 | 부분 상환 완료 |
| 2017 은행 대출 (두 번째) | 92.8 | SOFR + 4.76% | 2029년 10월 15일 만기 | 부분 상환 완료 |
| Exquisite 선박 금융 | 220.0 | 7.73% | 2033년 12월 31일 만기 | 옵션 연장 가능 |
| Experience 선박 금융 | 247.5 | SOFR + 3.4% | 2033년 12월 31일 만기 | 금융 계약에 따라 변경 |
| EE 리볼버 | 350.0 | SOFR + 2.75%~3.50% | 2027년 3월 17일 만기 | 잔여 용량 $300.6 사용 가능 |
| 단기 대출 노트 (KFMC) | 100.0 | LIBOR + 1.55% | 2023년 12월 31일 만기 | 조기 상환 완료 |
[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
EE의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있으며, 여기에는 환율 변동, 거시경제 상태, 국제 분쟁, 경쟁자의 등장, 시장 동향 변화 등이 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면 EE의 국제 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 거시경제 상태에서도 만약 글로벌 경제가 침체기에 들어서면 에너지 수요가 줄어들어 EE의 매출이 하락하고 주가도 하락할 가능성이 있습니다[1]. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 무역 장벽을 높이고 물류비용을 증가시켜 EE의 운영비용을 상승시킴으로써 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 경쟁자가 새로운 기술이나 더 저렴한 비용으로 시장에 진입하게 되면 EE는 시장 점유율을 잃을 위험이 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 반대로, 재생 에너지의 인기가 높아지고 천연 가스 수요가 증가하면 EE의 서비스에 대한 수요도 늘어나 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
EE의 미래는 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 우선, 글로벌 에너지 수요가 계속해서 증가하면서 천연 가스의 중요성이 더욱 커지는 추세가 지속된다면 EE의 사업은 더욱 성장할 가능성이 있습니다. 특히, 지속 가능한 에너지와 관련된 정책들이 강화되면서 석탄에서 천연 가스로의 전환이 가속화될 것이며, 이는 EE에게 큰 기회가 될 것입니다. 또한, EE가 보유한 LNG 인프라와 글로벌 네트워크는 경쟁력을 더욱 강화시킬 수 있는 중요한 자산입니다. 반면, 신재생 에너지 기술의 급속한 발전과 비용 절감은 놓칠 수 없는 위협 요소입니다. 만약 태양광이나 풍력 에너지 저장 기술이 획기적으로 개선되거나 비용이 낮아지면, 천연 가스의 수요는 상대적으로 감소할 수 있습니다. 추가로, 글로벌 경제 불황이나 정치적 갈등이 심화되면 LNG 수요에 부정적인 영향을 미쳐 EE의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 이를 종합해 보면, EE의 미래는 에너지 시장의 트렌드, 기술 발전, 정치적 안정성 등 다양한 외부 요인들에 의해 크게 좌우될 것입니다.