회사 소개
CURV는 여성 대상으로 제품 디자인과 개발에 주력하는 기업으로, Torrid®, Torrid Curve®, CURV®, Lovesick® 브랜드명으로 대부분의 제품을 기획 및 제조합니다. 회사는 고객에게 품질과 착용감 면에서 독보적인 제품을 제공하고 있으며, 핵심 역량은 시장을 선도하는 착용감을 통해 강조됩니다. 제품 개발은 매우 숙련된 디자이너, 아티스트 및 제품 엔지니어로 구성된 팀에 의해 이뤄지고 있으며, 맞춤화된 기술적인 착용감을 위해 테스트, 측정 및 복장 모델의 의상을 카탈로그에 기반으로 한 착용 사양 데이터베이스를 지속적으로 구축하고 있습니다. 또한 판매와 운영 성과 정보뿐만 아니라 소셜 미디어 및 고객 설문 조사를 통해 고객 피드백을 적극적으로 반영하는 데이터 기반 접근 방식을 채택하고 있으며, 매년 약 16번의 신상 상품 라인 도입을 통해 고객의 반복 구매를 유도하고 신규 고객을 유치하는 일관된 신상품 공급을 제공하고 있습니다[0].
주요 고객
CURV의 주요 고객층은 주로 27세에서 42세 사이의 취업한 여성으로, 평균 이상의 가계 소득을 가진 이들이며, 대부분 10~30 사이즈의 옷을 착용합니다. 이들은 바쁜 일상 속에서 품질이 우수하고 잘 맞는 최신 의류, 속옷 및 액세서리를 선호하는 경향이 있습니다. CURV의 제품을 구매하는 주요 이유는 독보적인 착용감과 스타일, 그리고 테크니컬한 피팅과 품질 때문입니다. 고객층은 다양한 인종적 배경을 가지며, 미국 인구의 구성과 유사한 분포를 보입니다. CURV는 Torrid Loyalty와 Torrid Credit Card와 같은 프로그램을 통해 고객 충성도를 높이고, 반복 구매를 유도하며, 더 많은 혜택을 제공하여 고객의 만족도를 향상시키고 있습니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 분류 | 상세 설명 | 자원 제공업체 |
|---|---|---|
| 상품 원가 | CURV는 약 64.3%의 비용을 상품 원가로 사용합니다. 상품 원가는 제품 디자인, 제조, 유통 및 품질 관리 비용을 포함합니다. | - |
| 판매, 일반 및 관리 비용 | 전체 비용의 약 23.1%를 차지하며, 이는 임대료, 급여, 마케팅, 유지보수 및 기타 구조적 운영비용을 포함합니다. | - |
| 마케팅 비용 | 주로 디지털 마케팅을 포함하며, 이는 광고, 판촉 및 브랜드 홍보 비용으로 구성됩니다. 2023 회계연도에는 약 4.7%를 차지했습니다. | - |
| 이자 비용 | 주로 새로운 장기 대출에 따른 비용으로, 2023 회계연도에는 2.3%를 차지했습니다. | - |
| 클라우드 컴퓨팅 비용 | 클라우드 컴퓨팅 서비스 계약에 따른 구현 비용을 포함하며, 이는 소프트웨어 사용료와 관련된 비용입니다. 2023 회계연도에는 약 2851만 6천 달러가 소요되었습니다. | - |
비용 분류에서 공급업체에 대한 정보가 명시되지 않았지만, 클라우드 컴퓨팅 비용의 경우 내부적으로 사용하는 타사 호스팅 소프트웨어를 언급하고 있습니다. CURV는 이러한 다양한 원가 구조를 통해 기업 운영의 효율성을 유지하고 있습니다 .
제품군
CURV의 주요 제품군은 크게 의류(Apparel)와 비의류(Non-apparel)로 분류됩니다. 의류 부문은 회사 매출의 대부분을 차지하며, 상의(tops), 하의(bottoms), 드레스(dresses), 속옷(intimates), 잠옷(sleep wear), 수영복(swim wear), 외투(outerwear) 등 다양한 아이템을 포함하고 있습니다. 비의류 부문은 액세서리(accessories), 신발(footwear), 뷰티(beauty) 제품 등을 포함하며, 기타 부문은 PLCC Funds와 같은 수익을 포함합니다.
주요 제품군과 매출 기여도
| 제품군 | 2024년 매출(천 달러) | 2023년 매출(천 달러) | 2022년 매출(천 달러) |
|---|---|---|---|
| 의류 (Apparel) | $1,024,501 | $1,119,336 | $1,169,668 |
| 비의류 (Non-apparel) | $93,462 | $134,800 | $109,126 |
| 기타 (Other) | $33,982 | $34,008 | $18,477 |
| 총 매출 | $1,151,945 | $1,288,144 | $1,297,271 |
의류 부문은 매년 대략 1억 달러 이상의 매출을 견인하며, 이는 매출의 대다수를 차지합니다. 비의류 부문은 상대적으로 더 적은 매출을 차지하지만, 액세서리와 신발 등의 추가 제품을 통해 전체 매출에 기여하고 있습니다[0].
경쟁사 목록
다음은 CURV와 유사한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 회사들입니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| Lane Bryant | 플러스 사이즈 의류, 속옷 | 플러스 사이즈 여성 겨냥 |
| Ashley Stewart | 플러스 사이즈 의류, 액세서리 | 커브 사이즈 여성 타겟 |
| Avenue | 플러스 사이즈 의류, 신발 | 온라인 및 오프라인 매장 운영 |
| Eloquii | 플러스 사이즈 의류, 신발 | 주로 온라인 판매 |
이 경쟁자들은 모두 플러스 사이즈 여성들을 주요 타겟 소비자로 설정하고 있으며, 다양한 의류 및 부가 제품들을 통해 시장에서 CURV와 경쟁하고 있습니다[1][2].
주요 리스크
회사 CURV의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험要인은 여러 가지 존재합니다. 첫째로, 제품 제조에 사용되는 원자재의 수요나 가격 상승, 그리고 운송 또는 노동 비용 상승은 판매 비용에 부담을 줄 수 있습니다. 또한 정부가 온실가스 배출량을 줄이거나 기후 변화 영향을 감소시키기 위한 새로운 규제에 따라 증가하는 비용은 회사와 공급업체에 부담을 줄 수 있습니다. 또한, 국제 제조업체로부터 상품의 공급이 중단될 수 있는 등의 리스크도 존재합니다. CURV는 중국을 포함한 다양한 국가에서 상품을 주로 구매하고 있으며, 중국 및 미국 등에서 발생하는 무역 제재나 관세가 공급망을 방해할 수 있습니다. 또한 고용법이나 제품 안전 관련 법률의 변경, 쓰레기 건강 혜택 및 임금 관련 법률이 변동됨에 따라 보다 높은 비용을 감당해야 할 수도 있습니다[0][1].
재무
CURV의 2023년 회계연도 재무 성과는 전반적으로 하락세를 보였습니다. 매출은 전년 대비 136.2백만 달러 감소하여 1,151.9백만 달러를 기록했으며, 이는 총 10.6% 감소하였습니다. 이런 감소는 주로 판매 거래 횟수의 감소 때문이며, 가격 전략 개선 및 회계 연도의 53번째 주에 추가된 21.7백만 달러의 매출은 일부 상쇄되었습니다. 2023년 말 기준 활발한 고객 수는 2022년 말의 3.9백만 명에서 3.8백만 명으로 3.6% 감소하였습니다. 2023년 회계연도의 고객당 순매출은 2022년의 330달러에서 306달러로 줄어들었습니다. 또한, 총 매장 수는 16개 매장이 늘어나 655개가 되었습니다. 매출 총이익은 53.6백만 달러 감소하여 406.0백만 달러를 기록하였고, 이는 점포 점유 비용 및 상품 판매 직원 비용 증가와 관련이 있습니다. 판관비는 4.6백만 달러 감소하여 293.3백만 달러를 기록했지만, 순매출 대비 비율로는 2.4% 증가하였습니다. 마케팅 비용은 4.4백만 달러 감소하여 55.5백만 달러를 기록했으나, 순매출 대비 비율은 0.1% 증가하여 4.8%가 되었습니다. 이러한 변화들은 다양한 외부 경기 요인과 내부 비용 구조의 변화에 따른 결과로 보입니다[0][1][2].
대차대조표
CURV Balance Sheet (Consolidated)
| 항목 | 2024년 2월 3일 (단위: 천 달러) | 2023년 1월 28일 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 11,735 | 13,569 |
| 제한된 현금 | 399 | 366 |
| 재고 | 142,199 | 180,055 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 22,229 | 20,050 |
| 선급 소득세 | 2,561 | 2,081 |
| 유동자산 합계 | 179,123 | 216,121 |
| 건물 및 장비, 순 | 103,516 | 113,613 |
| 운영리스 사용권 자산 | 162,444 | 177,179 |
| 예금 및 기타 비유동자산 | 14,783 | 8,650 |
| 이연 법인세 자산 | 8,681 | 3,301 |
| 무형자산 | 8,400 | 8,400 |
| 자산 총계 | 476,947 | 527,264 |
| 부채 및 자본 | ||
| 매입채무 | 46,183 | 76,207 |
| 발생 및 기타 유동부채 | 107,750 | 108,847 |
| 운영리스 부채 | 42,760 | 45,008 |
| 대출금 | 7,270 | 8,380 |
| 장기차입금 | 16,144 | 16,144 |
| 관련 당사자 거래로 인한 부채 | 9,329 | 12,741 |
| 소득세 부채 | 2,671 | - |
| 유동부채 합계 | 232,107 | 267,327 |
| 비유동 운영리스 부채 | 155,825 | 172,103 |
| 장기차입금 | 288,553 | 304,697 |
| 이연 보상 | 5,474 | 4,246 |
| 기타 비유동 부채 | 6,705 | 9,115 |
| 부채 총계 | 688,664 | 757,488 |
| 주주자본 | ||
| 보통주($0.01 액면가; 10억 주 권한 부여) | 1,043 | 1,038 |
| 추가납입자본 | 135,140 | 128,205 |
| 미처분 이익 | (347,587) | (359,206) |
| 기타 포괄 손실 누계 | (313) | (261) |
| 주주 자본 순손실 | (211,717) | (230,224) |
| 부채 및 자본 총계 | 476,947 | 527,264 |
CURV의 재무 상태는 여러 측면에서 분석할 수 있습니다. 주요 자산에는 건물 및 장비와 운영 리스 사용권 자산이 포함되며, 이는 전체 자산의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 이는 제품 디자인 및 생산, 그리고 매장 운영에 필요한 인프라를 유지하는 데 중점을 두고 있음을 나타냅니다. 유동부채는 매입채무와 발생 및 기타 유동부채가 주요 부분을 구성하며, 이는 회사의 단기 운영 자금 및 거래 상대방에 대한 부채를 나타냅니다. 비유동부채에는 주로 장기차입금과 비유동 운영리스 부채가 포함되어 있으며, 이는 장기적인 자금 조달 전략과 매장 운영 지속을 위한 계약을 반영합니다. 주주 자본은 순손실 상태에 있지만, 이는 회사가 장기적으로 보면 개선할 여지가 있음을 시사합니다. 전반적으로 회사의 자산 배분은 제품 개발과 판매, 매장 운영에 필요한 자산이며, 이는 회사의 핵심 비즈니스 운영 전략과 일치합니다[0].
손익계산서
CURV 손익계산서 (2023 회계연도)
| 항목 | 금액 (천 달러) | % of Net Sales |
|---|---|---|
| Net sales | $1,151,938 | 100.0% |
| Cost of goods sold | $745,881 | 64.8% |
| Gross profit | $406,057 | 35.2% |
| Selling, general and administrative expenses | $293,278 | 25.5% |
| Marketing expenses | $55,522 | 4.8% |
| Income from operations | $57,257 | 5.0% |
| Interest expense | $39,203 | 3.4% |
| Interest income | $90 | 0.0% |
| Income before provision for income taxes | $18,144 | 1.6% |
| Provision for income taxes | $6,525 | 0.6% |
| Net income | $11,619 | 1.0% |
CURV의 2023 회계연도 손익계산서를 분석해 보면, 매출은 11억 5193.8만 달러였고, 그중 상품 원가는 7억 4588.1만 달러로 매출의 64.8%를 차지했습니다. 이에 따라 매출총이익은 4억 605만 7천 달러로, 매출의 35.2%를 기록했습니다. 판매, 일반 및 관리비용은 약 2억 9327.8만 달러로 매출의 25.5%에 해당하며, 마케팅 비용은 약 5552.2만 달러로 매출의 4.8%를 차지했습니다. 영업이익은 약 5725.7만 달러로, 매출의 5.0%를 기록했습니다[0].
CURV의 순이익률은 1.0%로, 이는 대체로 건전한 수준이지만 비교적 낮은 수치입니다. 이는 일부 비용의 비중이 높기 때문으로 해석됩니다. 특히 관심을 가져야 할 부분은 판매, 일반 및 관리비용(SG&A)과 마케팅 비용의 비중입니다. SG&A 비중이 매출의 25.5%로 다소 높은 수준이며, 이는 기존 및 신규 고객 유치와 유지에 따른 비용이 반영된 결과일 것입니다. 마케팅 비용도 매출의 4.8%를 차지하고 있는데, 이는 주로 디지털 마케팅에 집중된 것으로 보입니다[0].
CURV의 총비용 구조를 살펴보면, 원가율이 64.8%로 동종 업계 평균 대비 다소 높은 편입니다. 이는 상품 원가와 배송비용 등이 주요 원인일 수 있습니다. 또한, 이자비용이 약 3.4%로 비교적 높은 수준을 나타내고 있으며, 이는 변동 금리에 따른 대출 비용 증가에 기인한 것으로 보입니다[0].
결론적으로, CURV의 현재 재무 상태는 비교적 안정적이나, 원가율 및 SG&A 비중이 높은 것으로 나타났습니다. 향후 원가 절감 방안 및 운영 효율성 개선이 필요할 것입니다. 또한, 순이익률이 향상되기 위해서는 이자비용 절감 및 비용 구조 최적화가 필요합니다.
현금흐름표
CURV의 현금 흐름표
| 항목 | 2024년 2월 3일 기준 (천 달러) | 2023년 1월 28일 기준 (천 달러) | 2022년 1월 29일 기준 (천 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $42,771 | $53,311 | $121,220 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($26,002) | ($23,369) | ($17,552) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ($18,517) | ($45,117) | ($197,809) |
CURV는 2024년 회계연도 동안 영업 활동으로부터 약 4,277만 달러의 현금을 창출했습니다. 이는 전년도 5,331만 달러에 비해 감소한 수치입니다. 이러한 감소의 주요 원인으로는 순이익의 감소와 동시에 재고 구매 감소 및 미지급금 감소 등이 있었습니다. 투자 활동으로는 주로 새로운 매장 개설과 기존 매장의 업데이트를 위한 자본 지출로 인해 약 2,600만 달러의 현금이 사용되었습니다. 이는 전년도 2,336만 달러에 비해 증가한 수치며, 이는 신규 매장 개설의 증가로 설명될 수 있습니다. 반면, 재무 활동으로는 약 1,852만 달러의 현금이 사용되었고, 이는 주로 대출 상환 및 자사주 매입과 관련이 있습니다[0][1].
CURV의 현금 흐름을 유사한 소매업체들과 비교해 보면, 전반적으로 양호한 수준이나 영업 활동으로부터 창출되는 현금은 상대적으로 낮은 편입니다. 많은 소매업체들이 비슷한 투자 활동을 통해 성장과 현대화를 추구하고 있으며, 이는 일반적인 현상입니다. 다만, 재무 활동에서 사용된 현금의 비율이 높다는 점은 유의할 필요가 있습니다. 이를 통해 CURV는 대출 상환과 자사주 매입 등에 상당한 자금을 투입하고 있음을 알 수 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
CURV의 채무 구조
| 항목 | 2024년 2월 3일 (천 달러) | 2023년 1월 28일 (천 달러) | 매출 조건 |
|---|---|---|---|
| 기존 자산기반대출 (ABL Facility, 개정) | 7,270 | 8,380 | - |
| 신규 만기 대출 (New Term Loan Credit Agreement) | 310,625 | 328,125 | SOFR + 5.50% 또는 기본금리 + 4.50% |
| (-) 만기 대출 할인 및 금융 비용의 현재 부분 | (1,356) | (1,356) | - |
| (-) 만기 대출 할인 및 금융 비용의 비현재 부분 | (4,572) | (5,928) | - |
| 총 만기 대출 (할인 및 금융 비용 차감 후) | 304,697 | 320,841 | - |
| (-) 만기 대출 할증금 및 금융 비용 차감 후 현재 부분 | (16,144) | (16,144) | - |
| 만기 대출의 비현재 부분 (할인 및 금융 비용 차감 후) | 288,553 | 304,697 | - |
신규 만기 대출 신용 계약(New Term Loan Credit Agreement)은 총 3억 5천만 달러의 대출을 제공하며, 이는 2028년 6월 14일까지 만기입니다. 이 대출 계약에 따라 대출 이자는 선택에 따라 (a) 월스트리트 저널에 인용된 프라임 레이트, 연방 자금 유효 금리 + 0.50%, 또는 1개월 간의 SOFR 레이트 중 가장 높은 것에 추가로 1.00%를 더한 기본금리(각 경우 최소 1.75%)를 기준으로 하거나 (b) SOFR 레이트(최소 0.75%)에 추가로 5.50%를 더한 수준으로 책정됩니다. 2023 회계연도 말 기준으로 선택된 이자율은 약 11% 였습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
CURV의 주가 변동 요인은 여러 가지가 있을 수 있습니다. 첫째, 통화 가치의 변화입니다. 예를 들어, 미국 달러화가 강세를 보이는 경우 CURV의 해외 매출 비중이 높은 상황에서는 환율 때문에 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황입니다. 만약 미국 경제가 침체기에 접어들거나 소비자 신뢰도가 하락하면 의류 소비가 줄어들어 CURV의 매출이 감소할 수 있습니다. 셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화할 경우 관세 인상 및 공급망 문제로 인해 제품 원가가 상승해 수익성이 악화될 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 겁니다. 넷째, 경쟁사의 등장입니다. 새로운 경쟁 브랜드가 등장하여 시장 점유율을 빼앗거나 더 나은 제품을 제공할 경우 CURV의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 줍니다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화입니다. 예를 들어, 지속 가능한 패션이 트렌드로 자리 잡을 경우 CURV가 이에 적절하게 대응하지 못하면 고객 이탈이 발생할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 이러한 트렌드 변화에 신속히 대응하여 새로운 친환경 제품을 출시하고 이를 통해 매출이 증가하면 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CURV의 미래 전망은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 우선, 소비 트렌드와 패션 업계의 변화에 민감하게 반응할 수 있는 능력이 중요합니다. 지속 가능한 패션이나 커스터마이징 서비스가 인기를 끌 경우, CURV가 이를 적절하게 반영한 제품과 서비스를 출시한다면 매출이 크게 증가할 수 있습니다. 또한, 디지털 마케팅과 온라인 쇼핑 플랫폼을 효율적으로 활용한다면 더 많은 고객을 유치할 가능성이 큽니다. 반면에, 글로벌 경제 불황이나 소비자 신뢰도 하락과 같은 외부 경제 요인들은 매출 감소를 초래할 수 있습니다. 국제 무역 정책 변화나 새로운 규제 도입 등이 원자재 비용 증가와 같은 문제를 야기할 수도 있습니다. 경쟁사의 등장이나 기존 경쟁사의 혁신적인 제품 출시는 CURV의 시장 점유율을 낮출 가능성이 있습니다. 기술적 혁신 또한 중요한 요소인데, 생산 공정의 자동화나 인공지능을 활용한 패션 트렌드 분석을 통해 기업의 효율성을 높일 수 있습니다. 마지막으로, 고객 피드백에 기민하게 대응하는 회사의 리더십과 유연성도 CURV의 지속 가능한 성장을 지원할 중요한 요인입니다. 이러한 다양한 요인들이 종합적으로 작용하여 CURV의 미래 성장이 결정될 것입니다.