회사 소개
CYN은 자율 주행 기술 기업으로, 자율 차량을 산업용으로 활용하고자 합니다. 회사는 완전 자율 주행 소프트웨어인 DriveMod를 차량에 통합하여 고객에게 추가 가치를 제공하며, 자동차 제조업체로부터 센서 및 구성 요소 호환성을 제공받아 AV 소프트웨어를 통합하여 차별화된 자율 주행 차량을 생산합니다. EAS는 산업 자동화의 보급을 촉진하고 고객에게 가치를 창출하기 위한 차별화된 솔루션을 제공하며, 주로 하드웨어 구독 형태의 비즈니스 모델을 통해 수익을 창출합니다. DriveMod와 함께 Cyng Insight 및 Cyng Evolve 기술 및 도구를 지원하여 산업 차량 자동화 솔루션을 제공하며, 유연한 데이터 및 자율 서비스를 구독 기반 비즈니스 모델을 통해 산업 차량의 자율 주행 채택을 촉진합니다[0][1].
주요 고객
CYN의 주요 고객은 산업 차량을 운영하는 다양한 기업들입니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 자율 주행 기술을 차량에 통합하고자 하는 자동차 제조업체(OEM)로, 이들은 자사 제품 로드맵에 CYN의 기술을 내재화하고 이를 통해 다수의 고객에게 서비스를 확장하려고 합니다. OEM 고객들의 궁극적인 목표는 생산성 증대, 안전한 작업 환경 확보, 운영 효율성 극대화입니다. 두 번째 세그먼트는 이기종 산업 차량을 여러 현장에서 운용하는 대기업입니다. 이들은 CYN의 DriveMod 및 EAS 솔루션을 통해 차량의 자율 주행을 구현하고, 이를 통해 운송 효율성 및 관리 데이터를 극대화할 수 있습니다. 세 번째 고객 세그먼트는 서비스 제공업체로, 이들은 산업 차량을 고객 대신 운영하며, CYN의 솔루션을 통해 서비스 효율성을 높입니다. 이러한 기업들은 CYN의 자율 주행 소프트웨어를 통해 운전 인력의 필요성을 줄이고, 비용 절감 및 새로운 데이터 인사이트를 얻을 수 있는 이점을 누립니다. 예를 들어, DriveMod 소프트웨어를 통해 다양한 차량 형태와 환경에서 자율 주행을 지원함으로써 광범위한 산업용 차량 자동화 솔루션을 제공합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 부품 및 센서 | 자율 주행 기능을 구현하기 위해 필요한 다양한 센서와 부품. | 여러 하드웨어 기술 제공업체와 협력 |
| 클라우드 사용 | 데이터 저장 및 처리, 컴퓨팅 작업을 클라우드 인프라를 통해 수행. | Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등 |
| 에너지 소비 | 데이터 센터 운영 및 자율 주행 차량 테스트, 개발에 소요되는 전력. | 지역 전력 공급업체와 협력 |
| 연구 개발 비용 | 자율 주행 소프트웨어 개발과 관련된 연구 개발 활동. | 내부 연구 개발 팀과 외부 연구 기관 |
| 서버 및 컴퓨팅 파워 | 인공지능 모델 훈련 및 데이터 처리에 필요한 고성능 서버 및 컴퓨팅 자원. | NVIDIA, Google Cloud 등 |
| 유지보수 및 지원 | 시스템 및 소프트웨어의 유지보수와 기술 지원 비용. | 내부 IT팀 및 외부 서비스 제공업체 |
| 인건비 | 기술 인력 및 연구 개발 인력의 급여와 복리후생. | 내부 직원들 |
CYN의 주요 비용은 주로 자율 주행 기술을 개발하고 운영하기 위해 필요한 다양한 부품 및 센서, 클라우드 인프라, 에너지 소비와 같은 항목에서 발생합니다. 예를 들어, 자율 주행 소프트웨어인 DriveMod를 구현하기 위해 여러 하드웨어 기술 제공업체로부터 센서와 부품을 조달하며, Amazon Web Services(AWS)와 Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스업체를 통해 데이터 저장 및 컴퓨팅 작업을 처리합니다. 또한 데이터 센터 운영 및 차량 테스트에 소요되는 에너지 비용과 인공지능 모델 훈련을 위한 고성능 서버와 같은 자원을 NVIDIA와 Google Cloud와 같은 공급업체로부터 확보하고 있습니다. 연구 개발 비용은 내부의 연구 개발 팀과 외부 연구 기관과의 협력을 통해 이루어지며, 인건비는 회사의 기술 인력과 연구 개발 인력에게 지급됩니다[0][1][2].
제품군
CYN의 주요 제품은 DriveMod, Cyngn Insight, Cyngn Evolve로 구성된 Enterprise Autonomy Suite (EAS)입니다. 각 제품의 상세 설명과 매출 기여도는 다음과 같습니다.
주요 제품 및 설명:
- DriveMod: 자동차와 산업용 차량에 완전 자율 주행 기능을 제공하는 모듈형 소프트웨어 스택입니다. 고객의 특정 요구 사항에 따라 커스터마이징 가능하며, 다양한 차량과 통합을 통해 새로운 수익 창출 기회를 제공합니다.
- Cyngn Insight: 고객이 자율 주행 차량을 모니터링하고 관리할 수 있도록 지원하는 툴로, 차량 원격 운영, 데이터 수집, 분석 등의 기능을 포함합니다. 이를 통해 고객은 운영 효율성을 극대화하고 중요한 데이터를 실시간으로 확보할 수 있습니다.
- Cyngn Evolve: 인공지능(AI)과 머신 러닝(ML) 훈련을 통해 알고리즘과 모델을 지속적으로 개선하는 내부 툴 및 인프라입니다. 시뮬레이션 프레임워크도 제공하여 필드 데이터 수집 및 검증을 지원합니다[0].
매출 기여도:
- DriveMod 커스터마이징과 비정기 엔지니어링 계약(NRE): 2023년 동안 드라이브모드 관련 NRE 계약에서 약 1.42백만 달러의 매출이 발생했습니다. 이는 고객사와의 협력 프로젝트를 통해 달성한 수익으로, 다단계 프로젝트의 각 완료 시점에서 매출이 인식됩니다.
- EAS 구독: EAS 구독 서비스는 고객이 서비스 계약서의 승인을 시작한 시점부터 월 단위로 매출이 인식됩니다. 2023년에는 EAS 구독 매출이 7만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 클라우드 기반의 지속적인 구독 모델을 포함한 로봇공학의 서비스화(RaaS) 모델을 통해 이루어집니다[1][2].
경쟁사 및 유사 제품:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| NVIDIA | 자율 주행 소프트웨어 및 하드웨어 |
| Waymo | 자율 주행 기술 및 플랫폼 |
| Tesla | 자율 주행 시스템 및 자동차 플랫폼 |
| Mobileye | 차량 자율 주행 시스템 |
이들이 제공하는 자율 주행 기술과 서비스는 주로 자율 주행 소프트웨어, 하드웨어 통합, 데이터 분석 등으로 구성되어 있으며, CYN의 EAS 솔루션과 유사하게 자율 주행 차량의 관리와 데이터 분석을 제공합니다[3][0].
주요 리스크
CYN의 비즈니스에 영향을 줄 수 있는 위험 요소 중 일부는 다음과 같습니다. 첫째, IT 인프라를 비용 효과적이고 안전하게 확장하지 못할 경우 경쟁력 있는 솔루션을 제공하는 능력에 해를 끼칠 수 있으며 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과에 악영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 제품 책임이나 보증 청구로 인해 상당한 직간접 비용이 발생할 수 있으며, 평판 손상, 보험 프리미엄 상승 또는 자체 보험 필요로 인해 비즈니스와 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 셋째, 자율 주행 소프트웨어의 예상대로 작동하지 않으면 소프트웨어의 마케팅, 판매 또는 임대 능력에 해를 끼칠 수 있습니다. 또한 제품의 설계 및 제조에 결함이 있을 수 있으며, 제품의 결함이나 소프트웨어의 예상대로 작동하지 않는 것은 평판에 해를 끼칠 수 있으며, 손해 배상 청구, 제품 리콜 등의 부정적인 결과로 이어질 수 있습니다[0][1].
재무
CYN의 금융 상태를 분석하면, 회사는 2023년과 2022년에 각각 약 2280만 달러와 1920만 달러의 순손실을 기록하였으며, 동일 기간 동안 누적 결손금은 각각 약 1억 6천만 달러와 1억 3천570만 달러에 이릅니다. 운영 활동으로 인한 순현금 사용은 2023년과 2022년에 각각 약 1950만 달러와 1630만 달러로 증가하였으며, 이는 주로 연구 개발 및 일반 행정 비용의 증가에 기인합니다. 2023년 12월 31일 기준 회사의 현금 잔고는 약 360만 달러였으며, 단기 투자 잔고는 약 460만 달러였습니다. 이러한 자금상태를 감안할 때, 회사는 지속 가능한 운영을 위한 충분한 자금을 보유하고 있지 않으며, 필요한 자금 조달 거래를 완료하지 못하는 경우 운영 및 관련 약정을 충족하지 못할 가능성이 큽니다. 미래의 자금 조달 계획이 성공하지 못할 경우, 회사의 운영 지속 가능성에 대한 상당한 의구심이 존재합니다. 현금 흐름 예상치는 운영, 투자 및 재무 활동에서 나온 것으로, 회사는 전략적 비용 관리와 외부 자금 조달을 통해 자금 문제를 해결하려 노력하고 있으나, 이러한 계획들이 성공할 것이라는 보장은 없습니다[0][1][2].
대차대조표
CYN’s Balance Sheet (12월 31일 기준)
| 분류 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성자산 | $3,591,623 | $10,586,273 |
| 단기 투자 | $4,609,504 | $5,891,581 |
| 기타 유동자산 | $1,434,254 | $1,431,421 |
| 유동자산 총계 | $9,635,381 | $17,909,275 |
| 비유동자산 | ||
| 자산 총계 | $13,033,356 | $25,505,012 |
| 부채와 자본 | ||
| 유동부채 | $1,387,485 | $2,398,167 |
| 부채 총계 | $2,398,167 | $1,387,485 |
| 주주 자본 | $10,635,189 | $24,117,527 |
CYN의 재무 상태를 분석한 결과, 2023년과 2022년의 현금 및 현금성 자산은 각각 약 3백60만 달러와 1,060만 달러로 감소했으며, 이는 회사의 현금 유동성에 큰 압력을 가할 수 있습니다. 특히, 총 자산이 2022년의 2,550만 달러에서 2023년에는 1,300만 달러로 크게 감소하며, 자산의 대부분이 현금 및 단기 투자에 집중되어 있어 산업 자동화 및 자율 주행 기술 개발을 위한 투자 역량이 제한적일 수 있습니다. 주식 발행 및 주식 보상으로 인한 자본금은 증가했으나, 누적 적자가 1억6천만 달러에 달해 자본 잉여금이 상당히 감소한 상태입니다. 결과적으로, CYN의 자산 배분은 주로 현금 관리에 집중되어 있으며, 이는 회사가 지속적으로 자금 조달을 필요로 하는 상황임을 반영합니다[0][1].
손익계산서
CYN의 손익계산서 (Income Statement)
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 수익 (Revenue) | $1,489,317 | $262,000 |
| 비용 및 지출 (Costs and Expenses) | ||
| 매출원가 (Cost of Revenue) | $1,222,321 | $186,823 |
| 연구개발비 (R&D) | $12,719,983 | $9,481,329 |
| 일반관리비 (General & Administrative) | $10,892,955 | $9,994,575 |
| 총 비용 (Total Costs and Expenses) | $24,835,259 | $19,662,727 |
| 영업 손실 (Loss from Operations) | $(23,345,942) | $(19,400,727) |
| 기타 수익 (Other Income, Net) | ||
| 이자 수익 (Interest Income) | $137,887 | $44,100 |
| 기타 수익 (Other Income) | $396,825 | $120,118 |
| 기타 수익 총계 (Total Other Income, Net) | $534,712 | $164,218 |
| 순손실 (Net Loss) | $(22,811,230) | $(19,236,509) |
| 주당 순손실 (Net Loss Per Share) | $(0.57) | $(0.55) |
| 가중평균 주식수 (Weighted-Average Shares) | 39,987,864 | 34,947,710 |
CYN의 손익계산서를 분석하면, 2023년과 2022년에 걸쳐 순손실이 각각 약 2,280만 달러와 1,920만 달러로 증가한 것을 볼 수 있습니다. 매출은 2023년에 약 148만 달러로 크게 증가했으나, 이는 연구개발비와 일반관리비의 급격한 증가로 이어졌습니다. 연구개발비는 2022년 948만 달러에서 2023년 1,272만 달러로 증가하였으며, 이는 회사가 자율 주행 기술 개발에 집중하고 있음을 나타냅니다. 일반관리비 또한 2022년 999만 달러에서 2023년 1,089만 달러로 소폭 증가했으며, 이는 공공 회사로서의 책임을 다하기 위한 인력 증가 및 광고 마케팅 비용의 증가로 인한 것입니다.
이 외에도, 매출원가는 2022년 18만 6천 달러에서 2023년 122만 달러로 크게 증가했으며, 이는 주로 NRE(Non-Recurring Engineering) 계약의 마지막 단계 완료를 위한 하드웨어 비용 및 내부 엔지니어링 자원의 비용 때문입니다. 이와 반대로, 기타 수익은 2022년 약 16만 4천 달러에서 2023년 약 53만 4천 달러로 증가했으나, 이자 수익과 기타 수익에서의 증가가 뚜렷이 나타나며 전반적인 손실을 만회하기에는 부족합니다.
연구개발비의 급증은 자율 주행 기술 개발에 대한 중요한 투자로 보이며, 이는 이러한 기술을 갖춘 경쟁사들과 비교했을 때 필수적입니다. 그러나 수익에 비해 너무 높은 연구개발비와 관리비 비중은 회사의 지속 가능성에 의구심을 불러일으킬 수 있습니다. 이는 특히 산업 초기의 높은 자본 투자 및 낮은 수익성 단계를 반영합니다[0].
현금흐름표
CYN의 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 순손실 | $(22,811,230) | $(19,236,509) |
| 감가상각비 및 무형자산 상각비 | 961,281 | 604,871 |
| 주식 기반 보상 | 3,208,103 | 2,867,698 |
| 단기 투자에서 실현된 이익 | (443,392) | (90,216) |
| 선수급 및 기타 유동 자산의 변화 | (1,403,049) | (1,425,126) |
| 매입 채무 | 41,020 | 43,672 |
| 미지급 비용 및 기타 유동 부채의 변화 | 969,662 | 936,387 |
| 영업 활동에 의한 순 현금 사용액 | $(19,477,605) | $(16,299,223) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 부동산 및 장비 구매 | (1,045,822) | (918,318) |
| 무형 자산 취득 | (718,711) | (456,822) |
| 단기 투자 구매 | (21,573,199) | (27,000,000) |
| 단기 투자 만기 수령 | 29,519,000 | 15,025,879 |
| 자산 처분 | 180,898 | - |
| 투자 활동으로 인한 순 현금 흐름 | $6,362,166 | $(13,349,261) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ||
| 시장 내 주식 발행 수익 (발행 비용 포함) | 1,747,468 | - |
| 일반 공모와 사전 자금 납입 워런트 발행 수익 | 4,380,975 | 18,121,945 |
| 주식 옵션 행사 수익 | 8,528 | 114,169 |
| 재무 활동으로 인한 순 현금 흐름 | $6,120,789 | $18,238,776 |
| 현금 및 현금 등가물 감소액 | $(6,994,650) | $(11,409,708) |
| 기초 현금 및 현금 등가물 | 10,586,273 | 21,995,981 |
| 기말 현금 및 현금 등가물 | $3,591,623 | $10,586,273 |
CYN의 현금 흐름 분석을 보면 2023년에는 영업 활동으로 인해 약 1,947만 달러의 현금이 사용된 반면, 투자 활동에서는 약 636만 달러의 현금이 유입되었습니다. 이는 주로 단기 투자의 만기 수령액이 투자 활동 비용을 상쇄했기 때문입니다. 재무 활동을 통해 약 612만 달러의 현금이 유입되었으며, 이는 시장 내 주식 발행과 일반 공모로 인한 수익에서 발생했습니다. 그 결과, CYN의 기말 현금 및 현금 등가물은 2022년 약 1,059만 달러에서 2023년 약 359만 달러로 감소했습니다.
유사한 자율 주행 기술 회사들과 비교했을 때, 대부분의 자율 주행 기술 기업들은 초기 개발 단계에서 높은 연구개발비와 인프라 구축 비용으로 인해 영업활동에서 현금 유출이 많습니다. 그러나 CYN은 투자 활동에서 비교적 수익을 창출하여 재무 안정성을 어느 정도 유지하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 이는 시장 내 주식 발행을 통한 자본 기반 확대 전략이 유효했기 때문으로 볼 수 있습니다[0][1][2][3].
주요 부채 및 전환사채들
CYN는 2023년 12월 31일 기준으로 주로 운영 임대와 독립 이사 수수료를 포함한 부채를 보유하고 있습니다. 이 외에도 회사는 계약과 고객으로부터 선지급 받은 것을 포함한 기타 유동 부채를 보유하고 있습니다. 기업의 운영 임대료는 월 약 $60,000이며, 주요 부채 항목과 조건을 아래와 같이 정리할 수 있습니다.
주요 부채 목록
| 항목 | 금액(USD) | 조건 및 세부 사항 | 이자율 |
|---|---|---|---|
| 독립 이사 수수료 | $41,250 | 2023년 12월 31일 기준 독립 이사 수수료 | - |
| 신용카드 미지급금 | $1,103 | 기간 내 결제해야 하는 신용카드 비용 | - |
| 미지급 급여 | $985,753 | 직원들에게 지급해야 하는 급여 | - |
| 총 미지급 비용 및 기타 유동 부채 | $1,201,142 | 기타 미지급 비용 포함 | - |
| 운영 임대료 (총액) | $1,023,741 | 2025년까지 매년 발생하는 임대료, 월 $60,000 | 3.05% |
CYN는 운영 임대료를 주로 포함한 비금융 부채를 보유하고 있으며, 이는 가까운 미래에 결제가 필요합니다. 이자율은 운영 임대료의 경우 3.05%입니다. 기업의 재무 구조상 중요한 부채로는 운영 임대료와 미지급 급여가 있으며, 이는 단기적으로 해결이 필요할 것으로 보입니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
CYN의 주가 급등 또는 급락의 원인은 다양하게 예상될 수 있습니다. 첫째, 통화 환율의 변동은 기업의 실적에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러의 강세로 인해 CYN의 수출 가격 경쟁력이 낮아지면 매출 감소로 이어져 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태가 악화될 경우, 특히 경제 불황이 발생하면 자율 주행 기술과 관련된 투자와 수요가 줄어들어 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 격화되면 공급망이 불안정해지고 추가적인 관세가 부과되어 원가가 상승하게 되어 주가에 부정적을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소하면, 예를 들어 새로운 자율 주행 기술을 더 저렴하게 제공하는 경쟁사가 출현하면 CYN의 주가는 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장이나 트렌드의 변화도 중요한 요인입니다. 만약 자율 주행 기술이 이전보다 더 큰 인기를 끌게 되면, CYN의 주가는 긍정적 영향을 받을 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CYN의 미래는 자율 주행 기술의 상업적 성공 여부에 크게 달려있다. 만약 CYN이 자율 차량 소프트웨어인 DriveMod를 성공적으로 상업화하고, 다양한 산업용 차량에 적용할 수 있다면 성장 가능성은 높다. 특히, 산업 자동화에 대한 수요가 증가하고 공급망의 효율성 극대화가 중요한 이슈로 떠오르면서, CYN의 기술은 더욱 주목받을 수 있다. 또한, 전략적 파트너십을 통해 새로운 시장에 접근하고 기술 역량을 강화하는 CYN의 전략이 성공적으로 실행된다면 지속적인 수익 창출이 가능하다. 반면에, 자율 주행 기술의 상업적 성공을 위한 높은 연구 개발 비용과 이로 인한 운영 손실은 큰 도전 과제가 될 수 있다. 시장에서의 경쟁도 치열해지고 있으며, 변화하는 기술 트렌드와 고객 요구에 신속히 대응하지 못할 경우 시장 점유율을 상실할 위험도 존재한다. 이러한 점들이 복합적으로 작용하면서 CYN의 미래는 불확실성이 크지만, 자율 주행 기술의 선도자로 자리잡을 경우 큰 성장 잠재력을 갖고 있다[0][1][2].