회사 소개
The Chemours Company (CC)는 성능 화학제품의 선두 글로벌 제공업체로서, 코팅, 플라스틱, 냉동 및 에어컨 제품, 교통, 반도체 및 가전제품, 산업 및 기타 화학제품 시장을 위한 다양한 산업용 및 스페셜티 화학제품을 제공합니다. 주요 제품으로는 티타늄다이옥사이드(TiO2) 피그먼트, 냉매, 산업용 플루로폴리머 수지, 성능 화학제품 및 중간체 등이 있습니다. CC는 주로 세 가지 부문인 티타늄 기술, 열 및 특수 솔루션, 고급 성능 소재를 통해 운영 결과를 관리하고 보고합니다. 티타늄 기술 부문은 각종 응용을 위해 사용되는 프리미엄 화이트 피그먼트인 TiO2 피그먼트를 제공하는 선두 글로벌 제공자이며, Thermal & Specialized Solutions 부문은 냉매, 열관리 솔루션, 프로펠런트, 발포제 및 특수 용제를 제공합니다. 고급 성능 소재 부문은 저 마찰 계수, 극한 온도 저항, 날씨 저항, 자기 절연 및 화학 저항성과 같은 특징을 갖춘 고급 소재 및 성능 솔루션을 제공합니다. CC는 전 세계 110개국에 걸쳐 약 2,700명의 고객을 지원하고 있으며, 지속 가능한 솔루션을 통해 가치 창출, 환경 리더십, 커뮤니티 영향력을 실현하고 있는 케미칼 기업으로, 고객 중심적이고 간소화된 운영, 집단 기업가정신, 안전한 작업 환경, 불가침한 진실과 깊고 뛰어난 전문성을 바탕으로 사업을 운영하고 있습니다 .
주요 고객
The Chemours Company (CC)의 고객은 주로 다양한 산업 분야에 속한 기업들로 나눌 수 있으며, 주요 고객 세그먼트는 다음과 같습니다. 첫째, 티타늄 기술 부문에서는 장식용 코팅, 자동차 및 산업용 코팅, 폴리올레핀 마스터 배치, PVC, 엔지니어링 폴리머, 라미네이트 종이, 코팅지 및 코팅 종이판을 생산하는 업체들이 주요 고객입니다[0]. 이들 기업은 고품질의 티타늄 다이옥사이드(TiO2) 피그먼트에 대한 안정적인 공급을 위해 CC의 제품을 구매합니다. 둘째, 열 및 특수 솔루션 부문의 경우, 냉매, 열 관리 솔루션, 프로펠런트, 발포제 및 특수 용제를 필요로 하는 자동차, 상업용 및 가정용 냉동 및 에어컨 제조업체가 주요 고객입니다[1][2]. 이 고객들은 더 효율적이고 지속 가능한 냉매 솔루션을 찾고 있으며, CC의 기술 혁신과 환경 규제를 준수하는 제품에 대해 지불합니다. 셋째, 고급 성능 소재 부문에서는 산업, 화학 처리, 소비재, 교통 등 다양한 최종 시장에서 활동하는 기업들이 주 고객으로, 이들 기업은 나노 소재와 같은 첨단 재료를 사용하여 더 나은 성능을 구현하고자 합니다[3]. CC는 이 고객들과 긴밀한 협력 관계를 유지하며, 기술적 지원을 통해 상호 간의 요구를 충족시킵니다.
회사의 비용구조
| 주요 비용 항목 | 설명 | 원자재 공급 회사 |
|---|---|---|
| 원자재 | 티타늄 베어링 광석과 플루오르스파와 같은 주요 원자재는 다양한 화학 제품을 제조하는 데 필수적입니다. | 아닐승 광산(Anatase) 등 |
| 에너지 소비 | 제조 공정에 필요한 에너지는 주로 석유와 천연가스의 시장 가격에 따라 다양하게 변동합니다. | 에너지 제공 업체(ExxonMobil, BP 등) |
| 지적 재산권 관련 비용 | 특허 보호 및 기밀 유지 비용으로, 이를 위반했을 경우 법적 대응에 드는 비용도 포함됩니다. | 자체 관리 |
| 운영 및 유지보수 | 제조 공장의 유지보수와 운영 관련 비용이 주기적으로 발생합니다. | 자체 관리 및 다양한 서비스 제공 업체 |
| 법적 비용 | 환경 법규 준수 및 각종 소송과 관련된 비용으로 상당한 금액이 소모됩니다. | 다양한 법률 사무소 및 기관 (예: Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP) |
이와 같은 비용 요소들은 Chemours 회사가 안정적으로 운영되기 위해 필수적으로 관리해야 하는 항목들입니다[0][1][2][3][4].
제품군
The Chemours Company (CC)의 주요 제품은 티타늄 다이옥사이드(TiO₂) 피그먼트, 냉매, 산업용 플루로폴리머 수지 등으로, 이러한 제품들은 회사의 수익에 크게 기여하고 있습니다. 각 제품의 상세 설명과 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 티타늄 다이옥사이드(TiO₂) 피그먼트 | 주요 용도는 코팅, 플라스틱, 종이 및 섬유 등으로, 밝은 색상과 높은 내구성을 제공합니다. | 2023년 기준 $2.6 billion의 매출을 기록하며, 전체 매출의 약 43%를 차지[0][1]. |
| Opteon™ 냉매 | 낮은 지구 온난화 잠재력(GWP)과 거의 없는 오존층 파괴 지수를 가진 HFO 냉매로, 주로 자동차, 상업용 및 가정용 냉동 및 에어컨에 사용됩니다. | Thermal & Specialized Solutions 부문에서 $1.8 billion의 매출을 기록, 전체 매출의 약 30%를 차지[0][3]. |
| 산업용 플루로폴리머 수지 | 고온, 화학 저항성, 낮은 마찰 계수 등을 특징으로 하며 전자제품, 자동차, 항공우주 등 다양한 산업에 사용됩니다. | Advanced Performance Materials 부문에서 $1.443 billion의 매출을 기록하며, 약 24%의 비중을 차지[1][5]. |
이 외에도 CC는 TiO₂ 채굴 및 가공에서 발생하는 부산물인 zircon과 staurolite를 판매하여 추가 수익을 창출하고 있습니다.
주요 경쟁사
CC가 직면한 주요 경쟁사의 목록과 그들의 유사 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Tronox Holdings Plc | TiO₂ 피그먼트 |
| Huntsman Corporation | TiO₂ 피그먼트 |
| Honeywell International Inc. | 냉매 (HFC 및 HFO) |
| Daikin Industries, Ltd. | 냉매 및 플루로폴리머 제품 |
각 제품은 해당 산업 내에서 경쟁이 치열하며, 특히 TiO₂ 피그먼트 시장에서는 중국 제조업체들이 기술적 혁신을 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
주요 리스크
CC의 사업에는 다양한 위험이 존재합니다. 대기권 중 화학물질 노출로 인한 환경규제 강화 및 지속가능성 요구 사항 준수는 중요한 리스크 요소입니다. 냉매 및 기타 화학물질 제품의 생산 및 판매로 인해 환경 영향에 대한 노출이 증가할 수 있으며, 산업 환경 요건이 변화함에 따라 이러한 제품들에 대한 규제가 강화될 수 있습니다. 또한, TiO₂ 피그먼트 시장에서의 치열한 경쟁과 중국의 기술 혁신에 따른 시장 상황 변화 또한 CC의 사업에 영향을 미칠 수 있는 중요한 위험 요소로 지목될 수 있습니다. 또한, 글로벌 경제 여건 변화, 원자재 가격 변동, 코로나19와 같은 글로벌 위기 상황에 대한 대응 능력도 CC의 사업을 위협할 수 있는 추가 위험으로 고려되어야 합니다.
재무
Chemours Company(CC)의 2023년 재무 상태는 몇 가지 중요한 지표들로 평가할 수 있습니다. 2023년 말 기준 순매출은 2022년 대비 감소하여 1.4십억 달러에서 1.1십억 달러로 줄어들었습니다. 이는 주로 16%의 매출량 감소와 수요 감소에 기인합니다[0][1]. 한편, 순이자 비용은 163백만 달러에서 208백만 달러로 증가했으며, 이는 주로 변동 금리 부채의 이자율 상승과 새로운 기간 대출 발행에 따른 부채 원금 증가 때문입니다[0]. 세그먼트 조정 EBITDA와 조정 EBITDA 마진도 각각 273백만 달러와 19%로 감소하였으며, 이는 주로 원자재 비용 상승과 플랜트 유지보수 비용 증가 때문입니다[1]. 반면, 투자활동으로 인해 229백만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 고급 성능 소재 및 열 관련 특수 솔루션 부문의 성장 자본 지출 때문입니다. 재무 활동에서는 172백만 달러의 현금 창출을 기록하며, 이는 새로운 기간 대출 발행에 대한 순 수익 때문입니다[4]. 이러한 재무 지표들은 CC가 주가 매입 프로그램과 배당금 지급 등으로 주주 가치를 높이는데 기여하고 있지만, 전반적인 운영 비용 증가와 매출 감소로 인해 재무 상태가 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.
대차대조표
The Chemours Company (CC) Balance Sheet
Consolidated Balance Sheet as of December 31, 2023 and 2022
| (Dollars in millions) | 2023 | 2022 |
|---|---|---|
| Assets | ||
| Current assets | ||
| Cash and cash equivalents | $1,203 | $1,102 |
| Restricted cash and restricted cash equivalents | $604 | |
| Accounts and notes receivable, net | $610 | $626 |
| Inventories | $1,352 | $1,404 |
| Prepaid expenses and other | $66 | $82 |
| Total current assets | $3,835 | $3,214 |
| Long-term receivables | $3,302 | $3,485 |
| Total assets | $7,137 | $6,699 |
| Liabilities | ||
| Current liabilities | ||
| Accounts payable | $1,159 | $1,233 |
| Compensation and other employee-related costs | ||
| Short-term and current maturities of long-term debt | ||
| Current environmental remediation | ||
| Other accrued liabilities | $1,058 | $1,891 |
| Total current liabilities | $2,486 | $1,891 |
| Long-term liabilities | $4,931 | $4,528 |
| Total liabilities | $7,417 | $6,419 |
Chemours Company의 재무 상태에서 몇 가지 주목할 만한 점들은 다음과 같습니다. 2023년 말 기준, 총 자산은 약 71억 3천만 달러로, 2022년의 약 66억 9천만 달러보다 증가했습니다. 현금 및 현금 등가물은 2022년 11억 2백만 달러에서 2023년 12억 3백만 달러로 증가했습니다. 반면, 재고 자산은 14억 4백만 달러에서 13억 5백만 달러로 감소했습니다.
뿐만 아니라 2023년 말 제한된 현금 및 현금 등가물이 6억 4백만 달러로 나타나, 미국 공공 수돗물 시스템 집단 소송 합의 자금으로 분류되었습니다. 이러한 자산과 부채는 Chemours가 다양한 사업부문에서 운영비용을 충족시키기 위한 적극적인 현금 관리와 자산 배분 전략을 실행하고 있음을 보여줍니다.
부채 측면에서 단기 부채는 2022년 18억 9천만 달러에서 2023년 24억 8천만 달러로 증가했으며, 이는 주로 기타 미지급 부채의 증가 때문입니다. 또한, 장기 부채도 2022년 45억 2천만 달러에서 2023년 49억 3천만 달러로 증가했습니다.
이와 같은 재무 지표들은 Chemours가 매우 자본 집약적인 사업을 운영하고 있음을 시사하며, 자산의 상당 부분이 현금 및 현금 등가물과 재고 자산에 할당되고 있습니다. 특히, 제한된 현금은 특정 법적 합의와 연관되어 있어 유동성 관리에 중요한 요소로 작용합니다.
이 회사의 주요 사업 부문인 티타늄 기술, 열 및 특수 솔루션, 고급 성능 소재에 대한 자산 배분이 적절하게 이루어지는 것으로 보이며, 이는 각 부문에서의 지속적인 성장을 지원하고 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
The Chemours Company (CC) 현금흐름표는 다음과 같습니다:
| 2023년 ($ 백만) | 2022년 ($ 백만) | |
|---|---|---|
| 운영활동으로 인한 현금 흐름 | 556 | 755 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | (229) | (284) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | (172) | (686) |
CC의 현금 흐름을 평가하면, 2023년에는 2022년에 비해 운영활동에서의 현금 유입이 감소했음을 알 수 있습니다. 이는 주로 낮은 수익, 높은 이자 지급, PFAS 및 PFOA 관련 소송 합의 및 수수료로 인한 6600만 달러의 지출 때문입니다. 투자활동에서는 주로 성장 자본지출을 위한 설비 및 장비의 구입으로 인해 현금 유출이 발생했으며, 재무활동에서는 2023년에 비해 2022년에 더 많은 자사주 매입 및 배당 지급이 이루어졌습니다[0][1].
CC는 다양한 산업에 고성능 화학제품을 제공하는 기업으로, 안정적인 운영 현금 흐름을 유지함과 동시에, 성장과 관련된 자본지출, 소송 및 수수료 등의 특별지출, 배당 및 자사주 매입을 통한 주주환원 정책 등을 통해 재무활동을 관리하고 있습니다. 이는 비슷한 화학 산업군 내 다른 기업들과 비교할 때, 경영활동과 재무 관리를 통해 안정적인 현금흐름을 유지하고 있음을 보여줍니다.
주요 부채 및 전환사채들
다음은 The Chemours Company (CC)의 부채, 대출, 전환사채, 채권 등의 세부 정보를 정리한 표입니다:
| 종류 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| New Dollar Term Loan | N/A | 월별 또는 분기별 | N/A | 상환 잔액은 만기에 지급 |
| 4.000% Senior Unsecured Notes | N/A | 4.000% | 2026년 5월 | 유로화로 표시, 반기별 후불 지급 |
| 5.375% Senior Unsecured Notes | N/A | 5.375% | 2027년 5월 | 반기별 후불 지급 |
| 5.750% Senior Unsecured Notes | N/A | 5.750% | 2028년 11월 | 반기별 후불 지급 |
| 4.625% Senior Unsecured Notes | N/A | 4.625% | 2029년 11월 | 반기별 후불 지급 |
| Senior Secured Credit Facilities | 약 1,500 | 가변 (약 $260백만 달러 연이자지급) | N/A | 필요 시 사용 가능 |
Chemours의 주요 부채는 다양한 만기 및 이자율을 가진 여러 종류의 Senior Unsecured Notes로 구성되어 있으며, 이들은 오퍼링 메모랜덤에 따라 발행됩니다. 이들 채권의 이자는 반기마다 후불로 지급됩니다. Senior Secured Credit Facilities의 경우 가변 이자율이 적용되며, 여신 한도 내에서 자금을 사용할 수 있습니다. [0][1].
주가 영향 미치는 요인들
The Chemours Company(CC)의 주가 변동 요인으로는 주요 통화의 변동, 거시 경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁사 부상, 시장 및 트렌드 변화 등이 있다. 가상의 시나리오를 통해 각 요인의 영향을 설명하겠다. 먼저, 미국 달러가 강세를 보이는 경우, Chemours의 국제 매출은 현지 통화가 더 적은 미국 달러로 환산되므로 순매출과 운영이익이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다 [0]. 또한, 글로벌 경제가 침체에 빠지면 Chemours의 주요 고객 산업도 위축될 가능성이 높아, 매출 하락 및 주가 하락으로 이어질 것이다 . 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 발생하면, 주요 시장의 타격으로 매출 감소가 예상되며 이는 주가에 부정적 영향을 미친다. 반면, 경쟁사가 급성장하거나 신규 시장에 진입할 경우, Chemours는 시장 점유율을 잃을 위험이 있어 주가 하락이 예상된다 . 기술 혁신이나 지속 가능한 제품의 필요성이 증가하는 경우, Chemours가 이에 민첩하게 대응하여 신제품을 성공적으로 출시하면 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 원자재 가격의 변동성도 주가에 영향을 미치며, 원자재 가격 상승 시 생산 비용이 급증해 수익성이 악화될 수 있으며 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다[0][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
The Chemours Company(CC)는 다양한 산업용 화학제품 시장의 주요 공급자로서, 향후 몇 가지 요인에 의해 사업이 성장하거나 축소될 것으로 예상된다. 성장 요인으로는 먼저, 글로벌 경제 성장과 함께 티타늄다이옥사이드(TiO2) 피그먼트 수요의 꾸준한 증가가 예상되며, 이는 건설 및 포장 산업과 같은 주요 소비 시장에서의 요구에 기인한다[0]. 두 번째로, CC의 Opteon™ 제품이 포함된 냉매 부문은 환경 규제가 강화됨에 따라 저탄소 제품에 대한 수요 증가로부터 긍정적인 영향을 받을 것으로 보인다. 예를 들어, 유럽 연합의 F-가스 지침, 미국의 AIM 법 등의 규제는 HFCs의 단계적 축소를 촉진하며, CC의 고성능 Opteon™ 제품이 이러한 규제 대응 솔루션으로서 시장 점유율을 확대할 수 있을 것이다[1]. 또한, 전기차 및 수소 연료 전지 차량의 증가에 따라 CC의 불소중합체 제품에 대한 수요도 증가할 것으로 전망된다[1]. 그러나 사업 축소 요인으로는 주된 원자재의 가격 변동, 경쟁 심화, 환경 규제 변화 등이 있다. 예를 들어, 티타늄베어링 광석과 같은 주 원자재 가격의 상승은 생산 비용을 증가시키고, 이는 CC의 수익성 악화로 이어질 수 있다[3][4]. 또한, 중국의 저가 생산자들과의 경쟁 심화는 시장 점유율의 감소를 초래할 수 있다[5]. 마지막으로, 환경 규제가 완화되거나 변경될 경우, 저탄소 제품에 대한 수요가 감소할 가능성도 존재한다. 이러한 다양한 요인들이 CC의 미래 사업에 영향을 미치며, 지속적인 기술 혁신과 규제 대응 전략이 앞으로의 성공 열쇠가 될 것이다.