회사 소개
회사 BXC는 주로 특수 제품 및 구조용 제품을 유통하는 회사로, 특히 엔지니어링 목재, 외장재, 몰딩, 아웃도어 리빙, 특수 목재 및 패널, 산업 제품 등을 포함하는 특수 제품 및 목재, 합판, 방사 대판 등 구조용 제품 등을 제공합니다. 구조용 제품은 주로 건설 프로젝트의 구조적 지원을 위해 사용되는 보통 제품으로, 특히 엔지니어링 목재, 외장재, 몰딩, 아웃도어 리빙, 특수 목재 및 패널, 산업 제품 등이 주요 제품군을 이루고 있습니다. 또한, BXC는 고객 및 공급업체에 다양한 부가 서비스 및 솔루션을 제공하며 창고 판매, 리로드 판매, 직접 판매 등의 주요 유통 채널을 통해 제품을 판매하고 있습니다. 이를 통해 고객들에게 빠르고 효율적인 서비스를 제공하고 있습니다[0][1].
주요 고객
BXC의 고객 군은 주로 주택 건설업자, 상업용 건축 계약자, 리모델링 전문가로 구성됩니다. 고객들의 특징을 살펴보면, 첫 번째로 상업 및 주거용 건설업자들입니다. 이들은 대규모 건설 프로젝트를 진행하며, BXC가 제공하는 구조용 목재, 합판, 패널 등의 제품을 주로 사용합니다. 이런 제품들은 건축물의 골조와 같은 구조적 지지체로서 필수적입니다. 두 번째로, 리모델링 전문가입니다. 이들은 기존 건축물의 개조 및 보강 작업을 담당하며, 특수 목재, 외장재, 몰딩 등의 제품을 필요로 합니다. 세 번째로는 산업용 사용자들입니다. 이들은 특정 산업용 제품 및 솔루션을 필요로 하며, BXC가 제공하는 다양한 부가 서비스와 솔루션을 통해 효율성을 극대화합니다. 고객들이 BXC의 제품을 구매하는 이유는 주로 품질과 신뢰성 때문입니다. BXC는 고객에게 신속하고 효율적인 서비스를 제공하며, 이를 통해 고객의 프로젝트 일정과 비용을 효과적으로 관리할 수 있도록 돕습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
BXC의 주요 비용 항목은 다음 표와 같습니다. 이 표는 각 비용 요인과 그에 해당하는 상세 설명, 그리고 관련된 주요 공급업체를 포함하고 있습니다.
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 재고 구입 비용 | 재판매를 위해 구매한 재고의 비용, 인바운드 운송비, 볼륨 인센티브, 재고 조정비 포함 | 여러 공급업체, 특정 업체 없음 |
| 배송 및 물류 비용 | 물류 인프라 관리, 창고 내 자재 핸들링, 제품 고객 전달 관련 비용 (연료, 차량 유지비, 운전사 임금, 제3자 화물비 등) | 자체 관리 및 다수의 제3자 운송업체 |
| 판매, 일반 및 관리비(SG&A) | 계약 고객 획득 비용, 판매 수수료, 전반적인 기업 운영 관리 비용 | 내부 인력 및 다양한 서비스 제공 업체 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 자산의 감가상각, 부동산 관련 지연 이익 상각 | 관련 없음 |
| 이자 비용 | 순 이자 비용 | 금융 기관 및 채권자 |
BXC는 비용 관리에 있어 공급업체와의 협업이 중요한 역할을 하며, 다양한 분야의 공급업체와 지속적으로 관계를 구축해 왔습니다. 특정 단일 공급업체가 BXC의 전체 비용의 10% 이상을 차지하지 않습니다[0][1][2].
제품군
회사 BXC는 다양한 특수 제품과 구조용 제품을 제공하며, 다양한 고객층에게 맞춤형 솔루션을 제공합니다. 주요 제품과 매출 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품
1. 특수 제품 (Specialty Products)
- 엔지니어링 목재 (Engineered Wood)
- 고품질의 목재재료로, 주요 건설 구조에서 사용됩니다.
- 2023년: 매출의 약 70%
- 외장재 (Siding)
- 외벽 마감재로, 건물의 내구성과 미관을 향상시킵니다.
- 몰딩 (Millwork)
- 인테리어 몰딩 및 마감재로, 건물 내부의 장식성을 높입니다.
- 아웃도어 리빙 (Outdoor Living)
- 외부 생활 공간에 사용되는 목재 제품으로, 예를 들어 데크재 등이 포함됩니다.
- 특수 목재 및 패널 (Specialty Lumber and Panels)
- 일반적으로 요구되는 목재보다 높은 강도와 내구성을 가지며, 특정 용도로 사용됩니다.
- 산업 제품 (Industrial Products)
- 특정 산업용으로 제공되는 맞춤형 목재 제품입니다.
2. 구조용 제품 (Structural Products)
- 목재 (Lumber)
- 건설 현장에서 기초 구조물로 사용되는 주요 자재입니다.
- 2023년: 매출의 약 30%
- 합판 (Plywood)
- 여러 층의 목재를 접착하여 만든 판재로, 구성의 강도를 높일 수 있습니다.
- 방사 대판 (Oriented Strand Board, OSB)
- 구조용 패널로, 여러 층의 나무 조각을 결합하여 강도를 높인 제품입니다.
경쟁사
회사의 주요 경쟁사는 비슷한 제품을 제공하는 다른 미국 상장 기업들입니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 | 특징 |
|---|---|---|
| Boise Cascade | 목재, 합판, 엔지니어링 목재 | 다양한 건설용 자재와 폭넓은 유통망을 가짐 |
| Weyerhaeuser | 목재, 펄프, 종이 | 세계 최대의 목재 제조업체 중 하나로 지구환경 지속 가능성에 중점 |
| Georgia-Pacific | 목재, 패널, 종이 | 다양한 제조업 분야에서 활동하며 고품질 제품을 제공 |
| Louisiana-Pacific | 구조용 목재, 패널, OSB | 구조용 자재와 엔지니어링 목재 제품에서 강점을 가지고 글로벌 시장에 진출 |
BXC는 다각화된 제품 포트폴리오와 이는 주요 고객들인 건설업자, 리모델링 전문가, 산업 사용자들에게 특화된 솔루션을 제공하여 매출과 시장 점유율을 확대하고 있습니다 .
주요 리스크
회사 BXC의 비즈니스에 대한 잠재적인 위험 요소 중 일부는 다음과 같습니다: 1. 코로나19 및 유사한 유행병의 영향: 전 세계적인 역학적 위기가 우리의 운영 또는 고객, 공급업체의 운영을 크게 방해할 수 있으며, 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 코로나19나 유사한 변종의 발생이나 정부의 의무적 또는 자발적 폐쇄 명령 등은 우리의 운영에 심각한 방해를 줄 수 있습니다. 2. 재무 위험: 우리의 미래 영업 결과는 상당히 변동할 수 있으며, 현재 영업 결과는 미래 성과에 대한 좋은 지표가 될 수 없습니다. 분기별 재무 결과의 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 예측하지 못한 상황이 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 우리가 관리하지 않는 여러 요인들 때문에 우리의 영업 결과가 예상치를 충족하지 못할 경우, 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
재무
BXC의 2023 회계연도 재무 상태는 매출 감소와 이익 감소로 요약될 수 있습니다. 총 매출은 31억 달러로 전년도 대비 13억 달러 감소하였고, 총 매출 이익률은 18.7%에서 16.8%로 하락하였습니다. 이 매출 감소는 주로 제품 가격의 하락과 판매량 감소에 기인하며, 이는 시장 상황이 정상화됨에 따라 발생한 현상입니다. 특수 제품의 매출은 2억 1842만 달러로 68억 달러 감소하였으며, 구조 제품 매출은 6억 2640만 달러 감소하여 9억 521만 달러로 집계되었습니다. 특히 특수 제품의 총 이익은 19.3%로 전년 대비 300 베이시스 포인트 하락하여 4억 2079만 달러를 기록하였고, 구조 제품의 이익률 또한 11.2%로 감소하였습니다. 판매 관리비(SG&A)는 기술 비용과 직원 복지비 증가에도 불구하고, 운송비, 가변 보상, 전문가 수수료 등의 감소로 전년 대비 2.9% 감소하였습니다. 순이익은 4850만 달러로 전년의 2억 9620만 달러에서 크게 줄어들었으며, 이는 특히 엔지니어링 목재, 목재 판넬 등의 판매량과 가격 하락에 기인합니다. 그러나 낮은 비용 관리, 가격 디플레이션 및 재고 관리의 긴밀한 관심을 통해 이익 감소를 부분적으로 상쇄하였습니다 .
대차대조표
BXC의 2023년과 2022년 재무상태표
| 항목 | 2023년 (12월 30일 기준, 천 달러) | 2022년 (12월 31일 기준, 천 달러) |
|---|---|---|
| 유동자산 | ||
| 현금 및 현금 등가물 | 521,743 | 298,943 |
| 매출채권(충당금 차감 후) | 228,410 | 251,555 |
| 재고자산(순) | 343,638 | 484,313 |
| 기타 유동자산 | 26,608 | 42,121 |
| 유동자산 합계 | 1,120,399 | 1,076,932 |
| 비유동자산 | ||
| 유형자산(순) | 225,987 | 205,609 |
| 사용권 자산 | 37,227 | 45,717 |
| 영업권 | 55,372 | 55,372 |
| 무형자산(순) | 30,792 | 34,989 |
| 이연 법인세 자산(순) | 53,256 | 56,169 |
| 기타 비유동자산 | 14,568 | 15,254 |
| 비유동자산 합계 | 417,202 | 413,110 |
| 자산 합계 | 1,537,601 | 1,490,042 |
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | 157,931 | 151,626 |
| 미지급 보수 | 14,273 | 22,556 |
| 미지급 세금 | 9,584 | - |
| 금융리스 부채(단기) | 11,178 | 7,089 |
| 운용리스 부채(단기) | 6,284 | 7,432 |
| 부동산 이연 이익(단기) | 3,935 | 3,935 |
| 기타 유동부채 | 15,377 | 18,039 |
| 유동부채 합계 | 218,562 | 210,677 |
| 비유동부채 | ||
| 장기부채(차입비용 차감 후) | 293,743 | 292,424 |
| 금융리스 부채(장기) | 274,248 | 265,986 |
| 사용권 자산 부채(비유동) | 32,519 | 40,011 |
| 부동산 이연 이익(비유동) | 66,599 | 70,403 |
| 기타 비유동 부채 | 17,644 | 20,512 |
| 비유동부채 합계 | 684,753 | 689,336 |
| 부채 합계 | 903,315 | 900,013 |
| 주식자본 | ||
| 보통주 | 87 | 90 |
| 추가납입자본 | 165,060 | 200,748 |
| 기타포괄손익누계액 | - | (31,412) |
| 유보이익 | 469,139 | 420,603 |
| 주식자본 합계 | 634,286 | 590,029 |
| 부채 및 자본 합계 | 1,537,601 | 1,490,042 |
2023년 재무상태표에서 BXC의 현금 및 현금 등가물이 약 5억 2천만 달러로 크게 증가한 것이 인상적이며, 이는 회사의 유동성 개선을 나타냅니다. 반면, 재고자산은 약 1억 4천만 달러 감소하였으며, 이는 판매 활동 증가와 재고 관리 효율성 향상을 시사합니다. 부채 면에서는 유동부채와 비유동부채가 미미하게 증가하여 안정적인 부채 구조를 유지하고 있습니다. 전체적으로 주식자본은 증가하였으며, 이는 유보이익의 증가로 인한 결과입니다. BXC의 자산은 유동자산과 비유동자산이 균형 있게 배분되어 있으며, 이는 회사가 적극적인 현금 관리와 장기 투자 모두에 신경 쓰고 있음을 반영합니다[0][1].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| 항목 | 2023 회계년도 | 2022 회계년도 | 2021 회계년도 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $306,285천 | $400,297천 | $145,023천 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | -$26,863천 | -$98,689천 | -$4,088천 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | -$56,622천 | -$87,868천 | -$55,814천 |
| 현금 및 현금성자산 순증가 | $222,800천 | $213,740천 | $85,121천 |
| 기초 현금 및 현금성자산 | $298,943천 | $85,203천 | $82천 |
| 기말 현금 및 현금성자산 | $521,743천 | $298,943천 | $85,203천 |
BXC의 현재 현금 흐름은 안정적입니다. 영업 활동을 통해 꾸준한 현금 유입이 발생하고 있으며, 2023년 회계년도에는 $306.3백만의 현금을 창출했습니다. 이는 2022년의 $400.3백만보다는 감소한 수치이나, 여전히 견고한 영업 현금 흐름을 나타냅니다. 반면, 투자 활동에서의 현금 흐름은 -$26.9백만으로, 주로 사업 인수 및 자산 매각으로 인해 비슷한 감소세가 유지되고 있습니다. 재무 활동에서는 주식 환매와 대출 상환 등이 주요 원인으로 -$56.6백만의 현금 유출이 발생하였습니다. BXC는 비슷한 사업 그룹과 비교해 볼 때, 영업 현금 흐름이 강력하며, 이는 특히 그들이 제공하는 특수 제품 및 구조용 제품의 수요와 시장 내 입지를 반영합니다 .
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 2023 회계년도 | 2022 회계년도 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 선순위 담보부 채권 | $300,000천 | $300,000천 | 6.0% (2029년 만기)[0] |
| 재고 자산 기반 회전 신용 대출 | $0 | $0 | SOFR + 1.25% ~ 1.75% (2026년 만기)[1][2] |
| 금융 리스 채무 | $285,426천 | $273,075천 | 참고: 대부분의 금융 리스 약정은 부동산 관련[3] |
BXC의 주요 채무에는 $300,000천 규모의 6.0% 이율의 선순위 담보부 채권과 $285,426천의 금융 리스 채무가 있습니다. 회전 신용 대출은 이자율이 SOFR + 1.25%에서 1.75%로, 현재 사용되지 않았으나 가능 용량은 $346.5백만입니다.
주가 영향 미치는 요인들
BXC의 주가 급등 또는 하락의 원인은 여러 가지 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 통화 환율 변동입니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 BXC의 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 경제가 호황기를 맞이하면 주택 건설 및 인테리어 수요가 증가하여 BXC의 매출이 상승하고 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 반대로 경제 침체로 인한 주택 건설 감소는 BXC의 주가에 부정적 영향을 줍니다. 셋째, 미국-중국 간의 무역 갈등 같은 국가 간 갈등입니다. 이러한 갈등은 원자재 가격 상승을 야기하여 BXC의 비용 구조를 악화시키고, 이는 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장이나 시장 트렌드 변화입니다. 예를 들어, 새로운 경쟁사의 등장으로 시장 점유율이 감소하면 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[1]. 마지막으로, 제품 가격의 변동입니다. 목재와 패널 가격이 상승하는 경우, BXC의 매출과 이익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2].그러나, 이 가격이 급락하면 재고 가치 하락으로 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BXC의 미래는 여러 요인에 따라 달라질 수 있다. 첫째, 건설 산업의 성장세가 지속되면 BXC의 사업도 성장할 가능성이 높다. 특히, 인구 증가와 도시화로 인해 주택 및 상업 건물 건설 수요가 늘어나면 BXC의 구조용 제품 및 특수 제품 수요도 함께 증가할 것이다. 둘째, 환경 규제와 지속 가능성에 대한 관심이 높아지면 친환경 건축 자재에 대한 수요가 증가할 수 있으며, 이를 적절히 대응하는 BXC는 시장에서 경쟁 우위를 점할 수 있다. 셋째, 글로벌 공급망의 변동성은 BXC의 사업에 큰 영향을 미칠 수 있다. 특히 원자재 가격 상승이나 물류 문제로 비용이 증가할 경우 수익성이 악화될 수 있다. 넷째, 기술 혁신과 디지털 전환은 BXC의 운영 효율성을 높여 매출 성장을 촉진할 수 있다. 예를 들어, 자동화된 창고 관리 시스템이나 온라인 판매 채널 확장을 통해 더 많은 고객을 유치할 수 있다. 반면, 다섯째, 시장 경쟁이 심화되면 가격 경쟁력 확보가 어려워져 BXC의 이익률이 감소할 수 있다. 여섯째, 경제 불황이 지속되면 건설 활동이 줄어들어 제품 수요가 감소할 수 있다. 마지막으로, 고객 및 공급업체와의 관계 유지와 고객 맞춤형 서비스 제공은 BXC의 지속 가능한 성장에 중요한 역할을 할 것이다.