회사 소개
Zynex, Inc.은 Zynex Medical, Inc.과 Zynex Monitoring Solutions, Inc. 두 활성 자회사의 계열사입니다. 주요 매출은 ZMI로부터 생성되며, 주로 미국에서 직접 영업 구조를 통해 수익을 창출합니다. 회사의 매출은 주로 미국의 상업 건강 보험 사업자나 정부 지불자의 보험 계획을 보유한 환자들로부터 발생하며, 나머지 매출은 주로 직원 보상 청구, 자동차 보상 청구, 부상 환자를 대표하는 변호사, 병원, 클리닉, 그리고 개인 지불자로부터 받습니다. 회사는 본연의 제품 외에도 여러 공급 업체의 사적인 라벨링된 용품 및 보조 제품을 판매하고 있으며, 내부 제품뿐만 아니라 다른 제조업체의 제품을 통해 교체 제품 및 구성품을 쉽게 구할 수 있습니다. 이러한 방식으로 회사는 전반적인 재무 상태 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 여러 위험을 직면할 수 있습니다 .
주요 고객
Zynex, Inc.의 주요 고객 유형은 보험이 있는 환자, 상업 보험사 또는 정부 지불자에게 제공되는 환자, 노동자 보상 청구, 자동차 보상 청구, 부상 환자를 대변하는 변호사, 병원, 클리닉, 그리고 개인 지불자로 나눌 수 있습니다. 보험이 있는 환자는 Zynex가 제공하는 전동 치료 기기 및 소모품을 주로 이용하며, 이들은 상업 보험사나 정부 프로그램을 통해 비용을 지불합니다. 이들은 주로 만성 통증이나 급성 통증 관리를 위해 Zynex의 제품을 사용하며, 제품을 구매하거나 임대하여 비용 효율적으로 치료를 받습니다. 노동자 보상 청구와 자동차 보상 청구도 의료 기기 및 소모품에 대한 수요를 창출하는 주요 부분으로, 부상으로 인해 물리 치료가 필요한 환자들이 속해 있습니다. 변호사를 통해 서비스를 받는 환자들은 주로 법적 문제 해결 후 비용을 지불하는 경향이 있습니다. 병원과 클리닉은 환자들에게 필요한 치료 기기를 대량으로 구매하거나 임대하여 제공하는 목적을 가지고 있으며, 이로 인해 안정적인 공급망을 유지하는 것이 중요합니다. 개인 지불자는 보험 혜택을 받지 못하는 환자들로, 직접 비용을 지불하여 제품을 구매하거나 임대합니다. 이러한 다양한 고객 계층은 Zynex의 제품을 통해 효과적인 통증 관리와 재활을 목적으로 하며, 회사의 주요 수익원으로 작용합니다 .
회사의 비용구조
Zynex, Inc.의 주요 비용 항목은 다음 표와 같이 요약할 수 있습니다:
| 비용 항목 | 상세 설명 | 공급 업체 및 관련 정보 |
|---|---|---|
| 원자재 비용 | 주로 반도체 칩, 배터리 셀 및 기타 전자 제품 제조에 필요한 원자재 비용. 이들 원자재의 가격 변동은 시장 조건에 따라 크게 달라질 수 있습니다. | 다양한 반도체 제조업체. 장기 계약 없이 구매 주문 형태로 칩을 구매하며, 배터리 셀은 리튬, 니켈, 코발트 등의 자원을 사용 . |
| 운영 인력 및 간접비 | 장치 및 공급품의 제조, 운영 인력, 간접비 및 감가상각 비용. 비용 증가는 주로 장치 및 공급품 주문량의 증가에 기인함. | 내부 인력. |
| 판매 및 마케팅 비용 | 직원 관련 비용, 판매 수수료, 여행 경비 및 마케팅 활동 비용. 판매 인력 증가와 높은 인플레이션에 따른 증가. | 내부 인력 및 다양한 마케팅 서비스 업체 . |
| 일반 및 관리 비용 | 직원 관련 비용, 시설비, 전문 서비스 수수료 및 감가상각 비용. ZMI의 보상 팀과 ZMS의 직원 증가 및 인플레이션에 따른 급여 증가가 주된 원인. | 내부 인력, 법률 및 회계 서비스 제공 업체 . |
| 운송 및 물류 비용 | 제품 배송 관련 비용으로 원자재 가격 상승이나 국제 운송 비용 증가에 크게 영향을 받음. | 다양한 물류 및 운송 회사. |
| 연구 개발 비용 | 반도체 칩 공급 부족 문제를 완화할 새로운 공급업체의 도입을 위한 추가 연구 개발 비용. | 다양한 반도체 R&D 및 설계 업체. |
| 감가상각 및 자산 관리 비용 | 자산 관리 및 감가상각 비용. | 내부 인력. |
| 기타 비용 | 기타 일반 경비와 전문 수수료 및 운영 비용. | 다양한 서비스 제공 업체 . |
이 회사는 주로 반도체 칩 제조업체에 의존하며, 이러한 칩을 구성품으로 활용하여 다양한 의료 전자 장비를 제조합니다. 또한, 장기 공급 계약이 없는 상태에서 즉각적인 구매가 이루어지기 때문에 공급망의 변화에 대한 대응력이 상대적으로 낮아 비용 변동의 위험이 있습니다.
제품군
Zynex, Inc.의 주력 제품은 전기 요법 장치와 소모품으로, 주로 만성 및 급성 통증 관리에 사용됩니다. 주요 제품으로는 NexWave, NeuroMove, InWave, E-Wave, M-Wave가 있으며, 이들 제품은 각각 다양한 전기 자극 장치로 다양한 의료 용도에 사용됩니다. 예를 들어, NexWave는 다중 모드 전기 자극 장치로 인터페셜(IFC), 경피 전기 신경 자극(TENS), 신경 근육 전기 자극(NMES)을 제공합니다. NeuroMove는 근전자극 유도 전기 자극 장치로 반응성 치료에 사용되며, InWave는 여성의 요실금 치료를 위한 전기 자극 장치입니다. 또한, E-Wave와 M-Wave는 NMES 장치로 근육 기능 회복에 도움을 줍니다.
각각의 제품들은 회사의 주요 매출원으로 작용합니다: 1. 기기 매출(Device Revenue): NexWave, NeuroMove, InWave, E-Wave, M-Wave와 같은 전기 자극 장치의 판매와 임대에서 발생하며, 2023년 매출은 58.8백만 달러로, 전년 대비 35% 증가했습니다[0]. 2. 소모품 매출(Supplies Revenue): 전기 자극 장치 사용에 필요한 전극 및 배터리를 포함한 소모품의 판매에서 발생하며, 2023년 매출은 125.5백만 달러로, 전년 대비 9% 증가했습니다[0].
ZYXI와 유사한 제품을 제조하는 다른 기업들도 있습니다. 주요 경쟁사로는 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 제품 | 유형 |
|---|---|---|
| Abbott Laboratories | 전기 자극 장치, 소모품 | 대형 제조업체 |
| Medtronic | 전기 자극 장치, 통증 관리 솔루션 | 대형 제조업체 |
| Boston Scientific | 신경 자극기, 통증 관리 솔루션 | 대형 제조업체 |
| DJO Global | 재활 및 물리 치료 장치(루머서포트, 핫/콜드 테라피 등) | 의료 기기 제조업체 |
| Stimwave | 미세 전기 자극 장치(피부 밑 설치) | 소형 제조업체 |
이처럼, Zynex는 여러 경쟁사와 경쟁하면서도 전기 자극 요법 시장에서 독보적인 입지를 유지하고 있습니다.
주요 리스크
ZYXI의 사업에 영향을 줄 수 있는 여러 가지 위험 요인이 있습니다. 첫째, 제품 생산 업체의 주문을 제시한 날짜에 시간 내에 제품을 운송하거나 품질 기준을 충족하지 못할 경우 주문 취소, 운송 거부, 또는 구매 가격 인하로 이어질 수 있어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째, 원자재 또는 제품 구성요소의 공급량 증가나 중단으로 인한 비용 증가나 차질을 겪을 수 있습니다. 마지막으로, 반도체 칩 공급에 대한 의존도가 높은 상황에서 독립 공급업체가 충분한 공급을 제공하지 못할 경우 비용 증가 및 수익 마진 감소 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 이러한 위험들은 ZYXI의 사업을 부정적으로 영향을 줄 수 있는 중요한 변수들입니다[0][1][2].
재무
ZYXI의 2023년도 재무 상태는 상당히 긍정적입니다. 회사의 총 순수익(net revenue)은 2022년 $158.2백만에서 2023년 $184.3백만으로 17% 증가했습니다. 순이익은 2022년에 $17.0백만이었으나 2023년에는 $9.7백만으로 감소했지만, 영업 활동으로부터 창출된 현금 흐름은 2022년의 $13.7백만에서 2023년 $17.8백만으로 29% 증가했습니다. 회사는 2023년에 $37.9백만 상당의 자사주를 매입하면서도 $69.3백만의 운전자본을 유지했습니다. 또한, 회사의 현금 및 현금성 자산은 $44.6백만, 계정 및 미수금은 $26.8백만으로 기록되었습니다 . 2023년도 동안 회사는 Senior Convertible Notes 발행으로 $52.5백만을 조달하여, 총 발행액은 $57.0백만에 이르렀습니다. 이 자금은 회사의 운전자본 및 자본적 지출 요건을 충족시키는 데 중요한 역할을 했습니다. 아울러, ZYXI는 지속적인 수익성을 기록하며 8년 연속으로 흑자를 달성했습니다 . 늘어나는 주문량에 대응하기 위해 관리 및 행정비용이 증가했으나, 매출 증가와 더불어 전반적인 재무 상태는 매우 안정적입니다 .
대차대조표
ZYXI의 2023년도 12월 31일 기준 대차대조표
| 항목 | 금액 (백만 달러) |
|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | 44.6 |
| 계정 및 미수금 | 26.8 |
| 총 자산 | - |
| 총 부채 | - |
| 운전자본 | 69.3 |
ZYXI의 2023년도 12월 31일 기준 대차대조표에 따르면, 회사는 44.6백만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 계정 및 미수금은 26.8백만 달러입니다. 또한, 운전자본은 69.3백만 달러로 기록되었습니다. 이러한 수치는 회사가 충분한 유동성 자산을 보유하고 있음을 나타내며, 이는 운영 자금 및 필요 자본적 지출을 충족시키기에 적절합니다. ZYXI는 최근의 수익성을 통해 8년 연속 흑자를 기록하고 있으며, 이는 안정적인 재무 활동을 뒷받침합니다. 또한, 회사는 2023년에 Senior Convertible Notes 발행을 통해 52.5백만 달러의 자금을 조달했으며, 이는 주식 매입과 장기 부채 상환에 활용되었습니다. 이는 회사가 장기적인 성장과 재정 안정을 위한 현명한 자산 배분 전략을 취하고 있음을 보여줍니다. 전반적으로, ZYXI의 재무 상태는 매우 건전하며, 자산 배분 역시 비즈니스 운영 및 성장에 적합하게 이루어지고 있습니다[0].
손익계산서
Zynex, Inc. 2023년도 손익계산서 (천 달러 단위)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 총 수익 (Net Revenue) | 184,322 | 158,167 | 26,155 |
| - 기기 (Devices) | 58,822 | 43,497 | 15,325 |
| - 소모품 (Supplies) | 125,500 | 114,670 | 10,830 |
| 매출원가 및 운영비용 (Costs of Revenue and Operating Expenses) | 173,542 | 135,229 | 38,313 |
| - 매출원가 – 기기 및 소모품 | 38,366 | 32,005 | 6,361 |
| - 판매 및 마케팅 (Sales and Marketing) | 86,659 | 67,116 | 19,543 |
| - 일반 및 관리비 (General and Administrative) | 48,517 | 36,108 | 12,409 |
| 영업이익 (Income from Operations) | 10,780 | 22,938 | -12,158 |
| 기타 수익 (Other Income) | 1,799 | -740 | 2,539 |
| 조정 후 세전 이익 (Income from Operations Before Income Taxes) | 12,579 | 22,198 | -9,619 |
| - 법인세 비용 (Income Tax Expense) | 2,847 | 5,150 | -2,303 |
| 당기 순이익 (Net Income) | 9,732 | 17,048 | -7,316 |
Zynex, Inc. 재무 상태 분석
Zynex, Inc.의 2023년도 손익계산서를 살펴보면, 회사는 전년 대비 17% 증가한 $184.3백만 달러의 총 수익을 기록했습니다. 특히 기기 부문과 소모품 부문 모두에서 수익이 증가한 점이 눈에 띕니다. 그러나 영업이익은 전년 대비 약 $12.2백만 달러 감소하여 $10.8백만 달러로 나타났습니다. 이는 주로 판매 및 마케팅 비용과 일반 및 관리비용의 증가 때문입니다. Zynex는 기기 및 소모품의 매출원가도 증가했지만, 마케팅 및 관리 비용의 증가가 더 커 총 영업이익을 감소시켰습니다.
Zynex는 순이익도 2022년 $17.0백만 달러에서 2023년 $9.7백만 달러로 감소했습니다. 세전 이익이 감소했음에도 불구하고, 기타 수익에서의 긍정적인 변동이 있었지만, 전체적인 순이익 감소를 막지는 못했습니다. 이는 회사가 2023년도 동안 비용 관리를 강화할 필요가 있음을 시사하며, 눈에 띄게 증가한 판매 및 마케팅 비용은 특히 주목할 필요가 있습니다. 이는 경쟁이 치열한 의료기기 시장에서 마케팅 비용이 큰 비중을 차지하고 있음을 보여줍니다.
또한 Zynex의 경우 기기 및 소모품 부문에서 높은 수익을 기록하고 있는 점이 특징입니다. 이는 기업이 해당 분야에서 강력한 기술적 우위를 가지고 있음을 나타내며, 이에 따라 R&D 비용도 중요한 투자 항목이 될 수 있습니다. 그러나 손익계산서에서 R&D 비용이 따로 명시되지 않은 점은 추가적인 주의가 필요합니다.
종합적으로 Zynex는 수익 면에서 성장하고 있으나, 비용 관리 면에서 도전 과제를 가지고 있으며, 특히 마케팅과 관리 비용의 대폭 증가가 순이익 감소의 주요 원인으로 분석됩니다[0][1].
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 유형 | 금액 (백만 달러) | 이자율 | 만기일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| Convertible Senior Notes | $52.5 | 5.00% | 2026년 5월 15일 | 반기별 후불, 2023년 11월 15일부터 시작 |
| 추가 Convertible Senior Notes | $7.5 | 5.00% | 2026년 5월 15일 | 초기 구매자 옵션 행사로 추가 발행 |
| 장기 부채 원금 지불 | $10.7 | - | - | - |
Zynex, Inc.은 2023년 5월에 52.5백만 달러의 Convertible Senior Notes를 발행했으며, 추가로 구매자 옵션 행사를 통해 7.5백만 달러를 더 발행했습니다. 이 Convertible Senior Notes는 매년 5%의 이자율로 구성되며, 2026년 5월 15일에 만기가 도래합니다. 해당 부채의 이자는 2023년 11월 15일부터 반기별 후불로 지급됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
ZYXI의 주가 상승이나 하락의 가능성 있는 원인으로는 다양한 요인들이 있습니다. 첫째, 통화 변동이 주식에 미치는 영향입니다. 만약 미국 달러 가치가 하락하게 될 경우, 원자재 및 해외 제품 구매 비용이 증가하여 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태입니다. 예를 들어 인플레이션이 높아지면 회사의 운영 비용이 상승하게 되어 이익이 줄어들 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다. 셋째, 국가 간의 갈등입니다. 예를 들어, 미-중 무역 전쟁이 악화되면 공급망에 문제를 일으킬 수 있고, 그로 인해 제품 생산에 차질이 생길 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 부상입니다. 만약 새로운 경쟁자가 혁신적인 제품을 출시하고 시장을 빠르게 장악한다면, ZYXI의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화입니다. 헬스케어 산업에서 새로운 치료법이나 기술이 등장하면, 기존 제품에 대한 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 공급망 문제 및 반도체 부족 상황입니다. 예를 들어 COVID-19와 같은 팬데믹 상황이 지속될 경우, 반도체 칩 부족으로 인해 제품 생산이 지연되고 비용이 증가해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ZYXI의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 첫째, 기술 진보와 신제품의 개발 여부가 중요한 요소입니다. 의료 기기 산업은 빠르게 변화하는 기술적 환경에 놓여 있어, ZYXI가 신기술을 적시에 채택하지 못하면 시장에서 뒤처질 수 있습니다. 둘째, 경쟁사의 등장과 그에 따른 시장 점유율의 변화도 중요한 요인입니다. 강력한 재정적, 기술적 자원을 가진 새로운 경쟁사가 시장에 진입하면 ZYXI의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 셋째, 글로벌 경제 상황도 기업의 성장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션이 계속되거나 경제 불황이 지속되면 소비자들의 의료 지출이 줄어들 가능성이 높습니다. 넷째, 공급망의 안정성도 중요한 요인 중 하나입니다. 특정 주요 부품의 공급이 중단되거나 지연될 경우 제품 생산에 차질이 생길 수 있습니다. 다섯째, 규제 환경의 변화도 무시할 수 없습니다. 새로운 규제가 도입되거나 기존 규제가 강화될 경우, 제품 개발 및 출시 속도가 느려질 수 있습니다. 여섯째, 공중 보건 위기와 같은 외부 요인도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 COVID-19 팬데믹과 같은 상황은 공급망 차질을 초래할 수 있으며, 이는 운영 비용 증가 및 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 상품과 서비스의 다각화 전략이 얼마나 성공적인지도 중요한 요인입니다. 다양한 전기치료 제품 및 보조 제품을 통해 시장에서 입지를 다지고, 지속적인 매출을 창출할 수 있는지 여부가 기업의 미래를 결정짓는 중요한 요소가 될 수 있습니다[0][1][2][3].