회사 소개
Unfortunately, there are no specific details available about the company ZYME in the uploaded files. Therefore, I cannot provide an expert analysis on what the company does, how they make money, and what their main expertise is based on the provided documents. If you have any other specific questions or need assistance with a different topic, feel free to let me know.
주요 고객
ZYME의 고객은 주로 암 치료제를 필요로 하는 의료기관, 종합병원, 특정 암 환자, 제약회사 등이 포함됩니다. 첫 번째로 종합병원과 암 전문 병원은 ZYME의 주요 고객으로, 이들은 ZYME가 개발한 항암제 및 치료 플랫폼을 사용하여 환자에게 치료를 제공합니다. 이 병원들은 최신 치료법과 효과적인 항암제를 확보하기 위해 ZYME의 혁신적인 제품에 투자합니다. 두 번째로, 특정 암 환자들은 ZYME의 치료제의 직접적인 수혜자로, 특히 HER2 양성 암 환자들이 주요 대상입니다. 이들은 기존 치료법으로 효과를 보지 못했거나 더 나은 치료 효과를 기대하는 환자들로, ZYME의 맞춤형 항암제와 바이오테라퓨틱스 기술에 큰 의존성을 보입니다. 세 번째로, 글로벌 제약회사들이 있습니다. 이들은 ZYME와의 전략적 파트너십을 통해 ZYME의 독점적 치료 플랫폼과 연구 개발 능력을 활용하여 자사 제품 라인을 확장하고, 새로운 치료제를 개발하는 데 협력합니다[0][1]. 제약회사들은 특히 ZYME의 Azymetric, ZymeLink, EFECT, ProTECT와 같은 플랫폼을 통하여 보다 효율적이고 안전한 차세대 치료제 개발에 중점을 둡니다.
회사의 비용구조
ZYME의 주요 비용 항목은 연구개발비, 일반관리비, 임대료 및 기타 비용으로 구성됩니다. 연구개발비는 임상 시험, 비임상 연구 및 규제 활동을 위한 CRO(임상시험수탁기관), 컨설턴트, 하청업체 및 기타 제3자 공급업체에게 지급하는 비용, 제품 후보 물질의 제조를 위해 제3자 제조업체에게 지급하는 비용, 실험실 공급품에 대한 금액, 라이선스 계약과 관련된 수수료 및 기타 비용, 직원 급여 및 복리후생, 주식보상비용, 연구 장비, 컴퓨터 및 임차 개선 비용의 감가상각비, 그리고 IT 및 기타 배정 항목과 같은 간접비용을 포함합니다[0]. 일반관리비는 임원, 재무, 법무, 지식재산권, 사업개발, 인사 및 기타 지원 부서 직원의 급여와 복리후생, 주식보상비용, 법률 및 전문 수수료, 사업 보험, 시설 및 IT 비용과 기타 비용으로 구성됩니다[0]. ZYME는 연구개발 활동을 지원하기 위해 인프라를 확장하면서 이러한 비용이 증가할 것으로 예상됩니다. 주요 자원 공급업체로는 CRO, 다양한 제3자 제조업체 및 실험실 공급 업체가 있으며, 이들은 임상 및 비임상 연구에 필요한 다양한 서비스를 제공합니다.
제품군
ZYME의 주요 제품과 매출 기여
ZYME는 혁신적인 항암제 플랫폼을 통해 다양한 제품을 개발 및 상용화하고 있으며, 주로 다음과 같은 주요 제품들을 보유하고 있습니다. 각 제품은 회사의 매출에 크게 기여하고 있습니다.
주요 제품
- Zanidatamab
- 플랫폼: Azymetric™
- 설명: HER2 양성 암을 타겟으로 하는 이종 단클론 항체로, 여러 암종에 효과를 보임.
- 임상 현황: 현재 두 가지 주요 임상 시험(HERIZON-BTC-01, HERIZON-GEA-01)이 진행 중.
- 매출 기여: 초기 계약금을 포함하여 매출 발생 중. 향후 상업화를 통해 매출 증가 기대[0][1].
- ZW49
- 플랫폼: ZymeLink™
- 설명: zanidatamab 설계를 기반으로 한 HER2 타겟 항체-약물 결합체(ADC).
- 임상 현황: 현재 Phase 1 임상 시험 진행 중.
- 매출 기여: 개발 초기 단계로 향후 매출 증가 예상[0][3].
- Azymetric™ 플랫폼
- 설명: 다중 타겟팅이 가능한 이종 단클론 항체 생성 플랫폼.
- 상업화 현황: 다양한 글로벌 제약사와의 파트너십과 협력으로 매출 발생.
- 매출 기여: 여러 제약사와의 협력으로 고정 수익과 로열티 지급[0][5].
- ZymeLink™ 플랫폼
- 설명: 암세포 살상 화합물과 이를 종양 타겟 항체 또는 단백질에 결합시키는 링크 기술을 포함한 ADC 플랫폼.
- 상업화 현황: 여러 파트너 기업과의 라이센스 계약을 통해 상업화.
- 매출 기여: 초기 계약금 및 마일스톤 지급으로 수익 발생[0][3].
경쟁업체
ZYME의 주요 경쟁업체는 글로벌 제약사이며, 이들 역시 유사한 기술과 제품을 통해 시장에서 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁업체와 그들의 주력 제품은 아래와 같습니다.
| 경쟁업체 | 주요 제품 |
|---|---|
| Merck | 키트루다(면역 항암제) |
| Bristol-Myers Squibb | 옵디보(면역 항암제) |
| GlaxoSmithKline | 벤클렉스타(항암제) |
| Daiichi Sankyo | ENHERTU(ADC 항암제) |
| Janssen Biotech | 다잘렉스(항체 치료제) |
| BeiGene | 브루킨사(항암제) |
이와 같은 경쟁업체들과 ZYME는 첨단 치료제 개발 및 상용화에 있어서 치열하게 경쟁 중[0][9][1].
주요 리스크
ZYME의 비즈니스 위험 요인
- 임상 시험 결과 불확실성: ZYME의 주력 제품들 중 몇몇은 현재 임상 시험 중이며, 임상 실험 결과의 불확실성은 중요한 비즈니스 리스크로 작용할 수 있습니다. 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받지 못한 경우, 제품 개발 지연이나 실패로 인한 재무적 영향이 예상됩니다.
- 특허 소송 및 지적재산권 침해: 제약 산업에서 지적재산권 문제는 중요한 고려사항이며, ZYME도 특허 소송에 노출될 수 있습니다. 경쟁사나 제3자로부터의 지적재산권 침해 문제로 인해 소송 비용과 배상금 부담이 발생할 우려가 있습니다.
- 파트너사의 부진: ZYME는 다양한 파트너사와의 협력을 통해 제품을 상용화하고 시장에 선보이고 있습니다. 그러나 파트너사 중 하나라도 예상치 못한 부진을 보인다면, 수익과 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 회사의 비즈니스 안정성에 위험을 초래할 수 있습니다.
재무
ZYME는 현재 제품 상용화 전 단계에 있는 임상 단계 바이오 제약 회사로, 주로 신약 개발을 위한 연구 및 개발(R&D)에 집중하고 있다. 2021년 12월 31일 기준으로 ZYME는 누적 적자가 $683.1백만에 달하며, 지난 3년 동안 순손실은 각각 $211.8백만(2021년), $180.6백만(2020년), $145.4백만(2019년)을 기록했다[0][1]. 회사의 주요 수익은 제품 판매가 아닌, 주로 연구 개발 협력 및 라이선스 계약을 통한 수익으로 이루어져 있으며, 이는 초기 계약금, 마일스톤 달성에 따른 지급금 및 연구 지원금으로 구성된다[1][3]. 이러한 재무 구조는 회사가 아직 상용화 단계에 도달하지 못했음을 반영하며, 미래 수익 창출은 제품 개발과 규제 승인에 달려 있다. 2021년 12월 31일 기준으로 회사는 현금, 현금 등가물 및 단기 투자 자산으로 $252.6백만을 보유하고 있어, 단기 운영 자금에는 문제가 없을 것으로 보인다[3]. 그러나 규제 승인과 상업적 성공 여부에 따라 향후 재정적 성장에 대한 불확실성이 존재한다.
대차대조표
아래는 ZYME의 2021년과 2020년 12월 31일 기준으로 작성된 대차대조표입니다.
| 항목 | 2021년 (천 달러) | 2020년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 201,867 | 242,036 |
| 단기 투자 | 50,741 | 184,318 |
| 매출채권 | 15,614 | 15,293 |
| 선급비용 및 기타 유동자산 | 19,998 | 13,429 |
| 유동자산 합계 | 288,220 | 455,076 |
| 이연 금융 비용 | 1,214 | 805 |
| 장기 투자 | 886 | 25,921 |
| 장기 선급 자산 | 12,490 | 2,290 |
| 이연법인세자산 | 3,070 | 1,723 |
| 유형 자산 순액 | 22,783 | 12,185 |
| 운영 임대 사용권 자산 | 26,987 | 5,429 |
| 무형 자산 순액 | 3,838 | 5,303 |
| 개발 중인 인수 연구 | 17,628 | 17,628 |
| 영업권 | 12,016 | 12,016 |
| 자산 합계 | 389,132 | 538,376 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 및 미지급금 | 62,767 | 43,655 |
| 주식선택권 평가액 | 7,754 | 39,284 |
| 운영 임대 부채의 현재 부분 | 1,310 | 2,710 |
| 기타 유동 부채 | 22 | 17 |
| 유동 부채 합계 | 71,853 | 85,666 |
| 운영 임대 부채의 장기 부분 | 30,923 | 5,812 |
| 이연 수익 | 32,941 | 32,941 |
| 기타 장기 부채 | 2,748 | 2,857 |
| 이연 법인세 부채 | 1,573 | 1,178 |
| 부채 합계 | 140,038 | 128,454 |
| 주주자본 | ||
| 보통 주식 | 741,147 | 724,219 |
| 추가 납입 자본 | 197,710 | 163,623 |
| 누적 기타 포괄손익 | (6,659) | (6,659) |
| 미처분 이익(결손금) | (683,104) | (471,261) |
| 주주자본 합계 | 249,094 | 409,922 |
| 부채 및 주주자본 합계 | 389,132 | 538,376 |
ZYME의 대차대조표를 분석해 보면, 2021년과 2020년 사이에 자산과 주주자본 모두 크게 감소한 것을 확인할 수 있다. 특히, 현금 및 현금성 자산과 단기 투자가 크게 감소한 점이 주목할 만하다. 이는 주로 연구 개발(R&D) 및 운영 비용을 충당하기 위한 자금 소진 때문으로 보인다. 반면, 유형 자산과 운영 임대 사용권 자산은 증가했으며, 이는 연구소나 사무실 등의 물리적 자산 투자 증가를 시사한다. 부채 측면에서는 전반적인 부채가 증가했는데, 이는 운영 임대 부채와 기타 장기 부채의 증가에 기인한다. ZYME의 주요 자산이 현금 및 현금성 자산과 단기 투자에 집중되어 있으며, 이는 회사가 아직 제품 상용화 전 단계에 있어 연구 개발을 위한 자금 확보에 주력하고 있음을 보여준다[0].
손익계산서
ZYME의 손익계산서
| 항목 | 2021년 (USD 천) | 2020년 (USD 천) | 2019년 (USD 천) |
|---|---|---|---|
| 매출 | |||
| 연구 및 개발 협력 (note 12) | 26,680 | 38,951 | 29,544 |
| 영업비용 | |||
| 연구개발비 | 199,752 | 171,203 | 117,367 |
| 일반 및 관리비 | 42,561 | 55,216 | 62,710 |
| 획득 IP와 관련된 감액 (note 6) | - | - | 768 |
| 영업비용 총계 | 242,313 | 226,419 | 180,845 |
| 영업손실 | (215,633) | (187,468) | (151,301) |
| 기타수익(비용) | |||
| 이자 수익 | 1,965 | 5,697 | 5,877 |
| 기타 수익(비용), 순 (note 13) | 1,309 | 1,648 | (595) |
| 기타 수익(비용) 총계 | 3,274 | 7,345 | 5,282 |
| 세전손실 | (212,359) | (180,123) | (146,019) |
| 법인세 회수(비용), 순 (note 14) | 516 | (429) | 582 |
| 순손실 및 포괄손실 | (211,843) | (180,552) | (145,437) |
| 주당 손실 | |||
| 기본 | (4.11) | (3.58) | (3.83) |
| 희석 | (4.61) | (3.58) | (3.83) |
| 가중평균 보통주 | |||
| 기본 | 51,553,869 | 50,382,497 | 38,022,014 |
| 희석 | 52,131,596 | 50,382,497 | 38,022,014 |
ZYME의 손익계산서 분석
ZYME의 2021년도 손익계산서를 보면, 회사가 연구 및 개발 협력으로부터 26.68백만 달러의 수익을 기록했으나, 연구개발비와 일반 및 관리비로 인해 211.84백만 달러의 순손실을 기록하고 있음. 이는 전년도인 2020년의 180.55백만 달러와 2019년의 145.44백만 달러와 비교해 꾸준히 증가된 손실을 보여준다[0].
특히 주목할 점은 연구개발비(R&D) 비용이 2021년에 199.75백만 달러로 계속 증가하고 있다는 것이다. 이는 ZYME가 제품 상용화 이전 단계에서 적극적으로 R&D 투자를 하고 있음을 나타낸다. 바이오제약 업계에서 경쟁우위를 유지하기 위해 기술적 강점을 확보하려면, R&D에 대한 높은 투자가 필수적인데, ZYME도 이에 따라 상당한 자원을 R&D에 투입하고 있다.
영업비용 중 일반 및 관리비는 42.56백만 달러로 다소 감소했지만 여전히 높은 수준이다. 이는 회사가 운영 및 관리 측면에서 효율성을 높이기 위한 노력이 필요함을 시사한다. 또한 이자 수익과 기타 수익(비용)은 전년도 대비 감소한 점도 확인할 수 있는데, 이는 투자와 관련된 금융 수익이 줄어들었기 때문이다.
종합적으로 ZYME는 상당한 대규모 손실을 기록하고 있으나, 이는 바이오제약 회사가 제품 개발 초기 단계에서 흔히 겪는 현상으로 볼 수 있음. R&D 비용의 높은 투자로 인해 구체적인 제품 출시나 임상 시험 성공에 따른 수익 창출이 이루어지지 않는다면, 이러한 손실 구조는 지속될 가능성이 크다.
현금흐름표
ZYME의 현금 흐름표
| 항목 | 2021년 (USD 천) | 2020년 (USD 천) | 2019년 (USD 천) |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | (192,451) | (151,403) | (81,853) |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | 144,596 | (43,440) | (25,592) |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | 8,011 | 308,978 | 193,661 |
| 환율 변동의 영향 | (325) | (550) | 30 |
| 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | (40,169) | 113,585 | 86,246 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 242,036 | 128,451 | 42,205 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 201,867 | 242,036 | 128,451 |
ZYME의 현금 흐름 평가
2021년 기준으로 ZYME의 영업활동으로 인한 현금 흐름은 -192.45백만 달러로, 전년도의 -151.40백만 달러에서 크게 감소했다. 이는 주로 확장된 임상 프로그램과 연구 개발 활동의 증가에 기인한 것으로 보인다. 반면에, 투자활동으로 인한 현금 흐름은 144.60백만 달러로, 전년도 -43.44백만 달러와 비교해 큰 폭의 순유입을 기록했다. 이는 주로 단기 투자의 환매와 관련된 순유입이 원인이다. 재무활동으로 인한 현금 흐름은 주로 공모 발행으로 발생한 수익에 기인한 것으로, 8.01백만 달러를 기록했다.
ZYME와 유사한 바이오제약 회사들과 비교해 보면, 대부분의 초기 단계 바이오제약 회사들도 연구 개발에 큰 비용을 지출함에 따라 영업활동에서 상당한 현금 유출을 경험하고 있다. 그러나 투자활동에서 순유입을 기록한 점은 긍정적인 신호로 볼 수 있으며, 이는 주로 시장able securities의 환매 때문으로 보인다. 많은 바이오제약 회사들은 단기 투자를 통해 현금 유동성을 확보하고 있으며, 이는 ZYME의 현금 관리 전략과 일맥상통한다.
결론적으로, ZYME의 현금 흐름은 연구 개발에 대한 강한 투자를 반영하고 있으며, 이는 장기적인 성과로 이어질 가능성이 있지만, 현금 유동성 관리와 투자 수익의 회수가 중요한 과제가 될 것이다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
ZYME는 다음과 같은 주요 부채 관련 항목을 가지고 있다.
| 항목 | 만기일 | 금액 (USD 천) | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| 운영 리스 부채 | 1년 이내 | 2,248 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 운영 리스 부채 | 1-2년 | 5,181 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 운영 리스 부채 | 2-3년 | 5,117 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 운영 리스 부채 | 3-4년 | 5,262 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 운영 리스 부채 | 4-5년 | 5,246 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 운영 리스 부채 | 5년 이후 | 15,545 | 전년도 말, 평균 잔여 리스 기간 8.3년, 캐나다 달러 리스의 할인율 4.8%, 미 달러 리스의 할인율 2.8% |
| 합계 | 38,599 |
리스트의 총액은 38,599천 달러이며, 이 중 예상 이자 비용 6,366천 달러를 제외한 순 부채는 32,233천 달러이다[0][1].
주가 영향 미치는 요인들
ZYME의 주가가 급등하거나 하락할 수 있는 원인에는 여러 가지가 있다. 첫째, 환율 변동이 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 미국 달러 대비 캐나다 달러가 강세를 보이는 경우, 양쪽 통화로 거래되는 회사에 긍정적인 영향을 줄 수 있으며 주가가 상승할 가능성이 크다. 둘째, 거시경제적 상황이 중요한데, 경제 불황 시 투자자들이 위험 회피 성향을 보이면서 주식 판매를 증가시킬 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있다. 셋째, 국가 간의 갈등, 예를 들어 미-중 무역 전쟁은 ZYME의 공급망에 문제를 일으킬 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있다. 넷째, 경쟁자의 등장도 중요한 요소인데, 비슷한 기술이나 제품을 가진 새로운 경쟁자가 나타나면 시장 점유율이 감소할 수 있으며 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 마지막으로, 시장 트렌드 변화는 중요한 변수이다. 예를 들어, 바이오의약품 시장이 급성장하는 추세라면 ZYME의 기술력이 주목받아 주가가 상승할 가능성이 크다. 따라서 이러한 다양한 요인들이 복합적으로 작용하면서 ZYME의 주가는 크게 변동할 수 있다 [0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ZYME의 미래에는 여러 가지 시나리오가 존재할 수 있다. 우선, 바이오의약품 시장의 지속적인 성장과 더불어 ZYME의 혁신적인 기술이 더욱 주목을 받게 되면 사업이 크게 성장할 가능성이 있다. 특히, 신약 개발에서의 성공과 이를 통한 특허 확보는 큰 수익을 창출하며 주가 상승으로 이어질 수 있다. 또한, 글로벌 시장 진출을 통한 사업 확장도 하나의 중요한 성장 요인이다. 한편, 기술적인 실패나 연구개발(R&D) 비용 증가로 인한 재정 압박, 그리고 예상치 못한 규제 변화는 ZYME의 성장을 저해할 수 있는 요인이 된다. 게다가, 치열한 경쟁 환경에서 시장 점유율을 유지하는 것이 어려워질 경우 매출 감소로 이어질 수 있다. 마지막으로, 환경적, 사회적, 정부(ESG) 요인에 대한 대응이 미흡하면 투자자들의 신뢰를 잃을 가능성이 있으며 이는 회사의 미래 전망을 어둡게 만들 수 있다. 이런 다양한 요인들이 결합하여 ZYME의 미래를 형성하게 될 것이다.