회사 소개
PTLO는 빠르고 자동차 드라이브-스루가 있는 레스토랑 모델로 높은 양을 발생시킬 수 있는 성격을 갖추고 있는 패스트캐주얼 및 빠른 서비스 컨셉의 최고 속성을 결합하여 소비자 경험을 창출합니다. PTLO는 다양한 액세스 방법을 수용할 수 있는 레이아웃으로 신중하게 설계된 레스토랑을 운영하며, 주문 방식에 관계없이 고효율 주방과 팀 구성원이 높은 품질의 음식을 일관되게 제공하고 기억에 남는 손님 경험을 제공합니다. 이 회사는 음식의 열망을 일으키고, 다채로운 판매 모델, 운영 우수성에 대한 헌신, 독특한 팀 구성원 중심 문화를 결합하여 경쟁 우위를 갖는다고 생각합니다. 뿐만 아니라 PTLO는 팬들에게 잊을 수 없는 메뉴와 경험을 제공하여 선택받는 사랑하는 브랜드로 자리잡았으며, 레스토랑 내 분위기는 레스토랑 방문을 단순히 맛있는 식사보다 더욱 즐거운 경험으로 만듭니다. 음식이 만들어지는 오픈 주방을 통해 손님들은 실시간으로 식사가 준비되는 모습을 지켜볼 수 있으며, 햄버거가 조리되고 감자튀김이 튀겨지는 향기가 주방에서 퍼져나옵니다. 또한 각 완성된 식사는 유쾌한 라임으로 발표됩니다(“넘버 투, 준비됐어요”; “넘버 세븐, 포틸로스 천국에 오신 걸 환영합니다”)[0]. 이 회사는 꾸준한 성장을 위해 식당 기준 영역을 확장하고 강화하고 있으며 2023년 12월에는 10개 주에 84개의 식당을 보유하고 있다. PTLO는 약 900개의 레스토랑까지 성장할 수 있는 잠재력을 보유하고 있으며 미래에 글로벌 성장을 위한 좋은 입지를 갖추고 있다고 판단하고 있다. 이 회사는 음식점의 성장 전략에 초점을 맞추고 있으며, 그 중심에는 신속한 서비스, 사업 효율성 및 손님 경험 향상이 있습니다[1][2].
주요 고객
PTLO의 고객 퍼소나는 크게 네 가지 주요 세그먼트로 분류할 수 있습니다. 첫 번째는 가족 고객으로, 이들은 주로 아이들과 함께 외식을 즐기는 부모들입니다. 포티요스의 넓고 쾌적한 식당 공간과 다양한 메뉴 구성은 가족 외식에 적합하며, 특히 아이들이 좋아하는 핫도그와 치즈 프라이, 초콜릿 케이크 등을 제공하여 가족 고객의 큰 사랑을 받습니다. 두 번째 세그먼트는 직장인들로, 이들은 주로 점심시간이나 퇴근 후 간편하고 신속한 식사를 원합니다. PTLO의 드라이브 스루 및 빠른 서비스는 바쁜 직장인들에게 큰 장점으로 작용합니다. 세 번째는 젊은 세대 및 미디어 소비자들로, 이들은 SNS를 통해 새로운 트렌드를 빠르게 수용하고 공유하는 경향이 있습니다. PTLO는 트렌디한 메뉴와 독특한 레스토랑 분위기를 제공하며, 인스타그램, 틱톡 등을 통해 브랜드 인지도를 높이고 있습니다[0]. 마지막으로 특별한 이벤트 및 케이터링 서비스를 이용하는 고객들로, 이들은 결혼식, 생일 파티 등 다양한 이벤트를 위해 PTLO를 찾습니다. PTLO의 케이터링 서비스는 높은 품질의 음식을 대량으로 제공할 수 있어 이러한 이벤트를 계획하는 고객들에게 인기가 있습니다[1][2]. 이러한 다양한 고객 세그먼트는 PTLO가 광범위한 소비자층을 대상으로 포괄적인 서비스를 제공함으로써 성장할 수 있는 강력한 기반이 됩니다.
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 상세 설명 | 자원 제공 회사 |
|---|---|---|
| 식품, 음료 및 포장 비용 | 식품과 음료의 직접 비용으로, 종이 제품과 제3자 배달 수수료가 포함됩니다. 이 비용은 판매량에 따라 변동되며, 상품 혼합 및 원자재 가격에 영향을 받습니다. | U.S. Foodservice, Inc. |
| 인건비 | 시간제 근무자 및 관리자의 임금, 보너스, 주식 기반 보상, 급여세, 산재보험 비용, 팀원 복지 비용 등을 포함합니다. | Automatic Data Processing, Inc. |
| 점유 비용 | 임대료, 재산 보험 및 재산세가 주요 항목입니다. | CBRE Group, Inc. |
| 기타 운영 비용 | 직접 마케팅 비용, 공공 요금, 신용 카드 수수료, 유지보수 비용, 기타 운영에 필요한 여러 비용을 포함합니다. | AT&T Inc., Waste Management, Inc. |
PTLO는 식품, 음료 및 포장 비용과 같은 가변 비용에서부터 인건비, 점유 비용, 기타 운영 비용 등 다양한 비용 세그먼트를 보유하고 있습니다. 각 비용은 특정 자원의 사용에 따라 발생하며, 예를 들어 식품, 음료 및 포장 비용은 주로 U.S. Foodservice, Inc.와 같은 회사에서 제공받으며, 인건비는 Automatic Data Processing, Inc.를 통해 관리됩니다. 이 외에도 점유 비용은 CBRE Group, Inc.와의 계약을 통해 이루어지며, 기타 운영 비용은 AT&T Inc. 및 Waste Management, Inc.와 같은 여러 회사들이 관여합니다 .
제품군
PTLO의 주요 제품과 이들의 매출 기여도는 아래와 같은 표로 정리할 수 있습니다.
| 제품명 | 설명 | 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 주류 메뉴 | 다양한 종류의 햄버거, 핫도그, 샌드위치 등을 포함 | 60 |
| 사이드 메뉴 | 감자튀김, 어니언 링, 치즈 프라이 등 | 20 |
| 디저트 | 초콜릿 케이크, 밀셰이크 등 | 10 |
| 음료 | 탄산음료, 커피, 차 등 | 10 |
주요 제품에 대해 상세히 설명하자면 주류 메뉴는 다양한 종류의 햄버거와 핫도그, 샌드위치를 포함하고 있으며, 이는 회사 전체 매출의 60%를 차지하는 가장 큰 매출원입니다. 사이드 메뉴는 감자튀김, 어니언 링, 치즈 프라이 등의 제품을 포함하며, 전체 매출의 약 20%를 기여합니다[0]. 디저트 제품은 초콜릿 케이크와 밀셰이크 등으로 구성되어 있으며, 매출의 10%를 차지합니다. 마지막으로 음료 제품은 탄산음료, 커피, 차 등 다양한 음료로 구성되어 있으며, 전체 매출의 10%를 기여하고 있습니다[1].
PTLO와 유사한 제품을 판매하는 경쟁 업체들은 아래 표로 정리할 수 있습니다.
| 경쟁 업체 명 | 주요 제품 | 비고 |
|---|---|---|
| 맥도날드 | 빅맥, 프렌치 프라이, 밀셰이크 | 글로벌 패스트푸드 체인 |
| 버거킹 | 와퍼, 치즈 프라이, 소다 | 글로벌 패스트푸드 체인 |
| 웬디스 | 프레첼 버거, 프라이, 음료 | 미국 내 주요 패스트푸드 체인 |
| 쉐이크쉑 | 쉑버거, 크링클 컷 프라이, 밀크쉐이크 | 미국 내 주요 패스트푸드 체인 |
이들 경쟁 업체들은 PTLO와 유사한 메뉴를 제공하며, 각자의 장점을 활용해 시장에서 입지를 넓혀가고 있습니다.
주요 리스크
PTLO의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요인은 다음과 같습니다. 첫째, 정보 기술 시스템의 서비스 중단, 하드웨어 및 소프트웨어 결함, 사이버 공격, 자연 재해, 기업 탈세, 컴퓨터 바이러스 등으로 인한 서비스 중단 가능성이 있습니다. 둘째, 대규모 데이터 수집 및 유지로 인한 사이버보안 및 개인정보 보호 요구사항을 만족하지 못할 경우 벌금, 법적 소송, 평판 손상 등의 위험이 있습니다. 셋째, 기후 변화로 인한 전기 및 기술적 장애로 사업 및 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 소비자 선호도 변화 및 환경 지속가능성에 따른 증가된 비용도 위협할 수 있습니다. 넷째, 음식 배달 서비스의 증가로 인해 제3자를 통한 배송 주문에 대한 의존도가 높아지면서 매출에 부정적인 영향이 발생할 수 있고, 산업 내의 경쟁 사항과 새로운 시장의 개설에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이 밖에도 침해받은 우수상품 선정의 위험, 신규 레스토랑 개설 실패, 알코올 음료 판매로 인한 규제 위반, 자산 가치 인식 저하 등이 PTLO의 비즈니스에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
재무
PTLO의 2023년 재무 성과는 매우 긍정적이었다. 총 수익은 15.8% 증가하여 6억 7,990만 달러에 이르렀으며, 동일 레스토랑 매출은 5.7% 증가했다. 영업이익은 1,420만 달러 증가하여 5,540만 달러를 기록했고, 순이익은 770만 달러 증가하여 2,480만 달러에 달했다. 레스토랑 수준 조정 EBITDA는 3,270만 달러 증가하여 1억 6,520만 달러에 달했고, 조정 EBITDA는 1,730만 달러 증가하여 1억 230만 달러를 기록했다[0][1]. 작년 동안 PTLO는 텍사스, 애리조나, 플로리다 등 주요 시장에 12개의 새로운 레스토랑을 오픈하며 총 84개의 레스토랑을 운영하게 되었다. 신규 레스토랑의 개장이 매출 증가에 중요한 역할을 했으며, 이러한 성장 전략은 주주 가치를 높이기 위한 핵심 요인으로 작용하고 있다[1]. 또한 2023년 동안 원자재 인플레이션이 안정화되었으며, 이는 전년도 대비 긍정적인 변화였다. 그러나 긴급 차입 등 재정 활동에 사용된 순 현금은 1,690만 달러로 전년도의 470만 달러보다 크게 증가했다. 이는 장기 부채 재융자와 관련이 있으며, 이는 회사의 장기적인 금전적 안정성에 중요한 요소로 작용할 수 있다[3].
대차대조표
포틸로의 대차대조표는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 25일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $3,379 | $9,168 |
| 단기 투자 | $18,065 | $17,581 |
| 매출채권 | $3,369 | $2,550 |
| 재고자산 | $322 | $320 |
| 선불비용 및 기타 유동자산 | $9,169 | $9,565 |
| 유동자산 합계 | $34,304 | $39,184 |
| 고정자산, 순 | $581,268 | $554,546 |
| 영업권 | $389,373 | $389,373 |
| 기타 비유동자산 | $6,596 | $2,438 |
| 비유동자산 합계 | $977,237 | $946,357 |
| 자산 총계 | $1,011,541 | $985,541 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 유동부채 | ||
| 매입채무 | $33,189 | $30,273 |
| 장기부채 현 portion | $7,500 | $4,155 |
| 단기부채 | $15,000 | - |
| 세수환급 계약 부채 현 부분 | $4,428 | $813 |
| 유동부채 합계 | $104,913 | $77,297 |
| 장기부채 | ||
| 장기부채, 유동부채 현 portion 제외 | $283,923 | $314,425 |
| 세수환급 계약 부채 | $295,390 | $252,003 |
| 장기 운영 임대 부채 | $238,414 | $200,166 |
| 기타 장기 부채 | $2,791 | $3,291 |
| 장기부채 합계 | $820,518 | $769,885 |
| 부채 총계 | $925,431 | $847,182 |
| 주주자본 | ||
| A 클래스 보통주 | $555 | $484 |
| 자본잉여금 | $308,212 | $260,664 |
| 이익잉여금 | $13,612 | $(4,812) |
| 자본 합계 | $322,379 | $256,336 |
| 비지배지분 | $137,731 | $176,565 |
| 주주자본 총합 | $460,110 | $432,901 |
| 부채 및 주주자본 총계 | $1,385,541 | $1,280,083 |
포틸로의 대차대조표를 분석한 결과, 이 회사는 건전한 재정 상태를 보이고 있다. 자산 항목에서는 고정자산이 $581,268로 전체 자산의 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 포틸로의 사업 모델인 고정식 레스토랑 운영과 직결된다. 영업권도 $389,373로 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 브랜드 가치와 연관된 무형자산으로 볼 수 있다. 유동자산은 상대적으로 적지만, 이는 빠른 회전율로 운영되는 사업 모델상의 특성으로 볼 수 있다. 부채 항목에서는 장기부채가 $820,518로 전체 부채의 많은 부분을 차지하고 있으며, 이는 장기적인 자금 조달 전략과 연관이 깊다. 세수환급 계약 부채도 $299,818로 중요한 요소 중 하나이다. 주주자본 측면에서는 지속적인 자본잉여 증가와 이익잉여금의 흑자 전환이 긍정적인 신호로 볼 수 있다. 전체적으로 자산이 효율적으로 배분되고 있으며, 부채와 자본의 균형도 양호하다[0][1].
손익계산서
포틸로의 포괄손익계산서는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 25일 | 2021년 12월 26일 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $679,905천 | $587,104천 | $534,952천 |
| 음식, 음료 및 포장 비용 | $230,869천 | $204,237천 | $166,764천 |
| 노무비 | $173,868천 | $154,392천 | $138,788천 |
| 점포 임차료 | $33,358천 | $30,657천 | $28,060천 |
| 기타 운영비 | $76,639천 | $65,312천 | $59,258천 |
| 총 운영비용 | $514,734천 | $454,598천 | $392,870천 |
| 일반 및 관리비 | $78,835천 | $66,892천 | $87,089천 |
| 오픈 전 비용 | $9,019천 | $4,715천 | $3,565천 |
| 감가상각비 | $24,313천 | $20,907천 | $23,312천 |
| 지분법 투자로 인한 순이익 | $(1,401)천 | $(1,083)천 | $(797)천 |
| 기타 수익(순액) | $(1,035)천 | $(204)천 | $(1,099)천 |
| 영업이익 | $55,440천 | $41,279천 | $30,012천 |
| 이자비용 | $27,470천 | $27,644천 | $39,694천 |
| 이자수익 | $(212)천 | - | - |
| 세금환급 계약 오류 조정 | $(3,349)천 | $(5,345)천 | - |
| 부채 소멸로 인한 손실 | $3,465천 | - | $7,265천 |
| 세전 순이익 | $28,066천 | $18,980천 | $(16,947)천 |
| 소득세 비용(혜택) | $3,248천 | $1,823천 | $(3,531)천 |
| 순이익(손실) | $24,818천 | $17,157천 | $(13,416)천 |
| 우선주 유닛 포함 시 순이익(손실) | - | - | $(21,176)천 |
| 일반지분 보유자의 순이익(손실) | $24,818천 | $17,157천 | $(34,592)천 |
| 비지배 지분 순이익(손실) | $6,394천 | $6,306천 | $(19,408)천 |
포틸로의 2023년 재무 성과는 매출이 $679,905천으로 전년 대비 15.8% 증가하는 등 전체적으로 긍정적입니다. 특히 매출 증가에 비해 운영비용 증가가 보다 효율적으로 관리되었음을 알 수 있습니다. 예를 들어, 음식, 음료 및 포장 비용은 $230,869천로 전년도 $204,237천 대비 상대적으로 적게 증가했으며, 노무비도 $173,868천로 전년도 $154,392천 대비 증가 폭이 크지 않았습니다. 이는 운영 효율성을 높이고자 하는 노력의 결과로 보입니다.
또한, 영업이익은 $55,440천로 전년도 $41,279천 대비 증가했으며, 이는 매출 증가와 비용 효율화의 결과로 볼 수 있습니다. 그러나 주목할 만한 점은 이자비용이 여전히 $27,470천로 높은 수준을 유지하고 있다는 점입니다. 이는 회사의 부채 구조와 관련된 것으로, 차입금을 통해 성장을 도모하고 있는 상황을 반영합니다.
일반 및 관리비는 2022년 $66,892천에서 2023년 $78,835천으로 증가했으나, 이는 신규 매장 오픈 및 확장과 관련된 투자로 인해 증가한 것으로 봅니다. 오픈 전 비용도 $4,715천에서 $9,019천으로 증가하였으며, 이는 같은 맥락에서 해석될 수 있습니다.
결과적으로, 전반적인 비용과 수익의 균형이 잘 맞춰져 있으며, 매출 증가에 비례하여 비용이 관리되고 있는 것으로 보입니다. 다만, 부채와 관련된 이자비용이 높은 수준을 유지하고 있다는 점은 주의가 필요합니다. 전반적인 재무 성과는 회사의 성장 전략과 일치하며, 향후의 재무 건전성을 유지하기 위해 운영 효율성과 부채 관리에 집중할 필요가 있습니다 .
현금흐름표
PTLO의 현금흐름표는 다음과 같이 요약됩니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 25일 | 2021년 12월 26일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금 흐름 | $70,781천 | $56,889천 | $42,874천 |
| 투자활동으로 인한 현금 흐름 | $(87,837)천 | $(47,017)천 | $(36,260)천 |
| 재무활동으로 인한 현금 흐름 | $(16,933)천 | $(4,708)천 | $(8,783)천 |
| 현금 및 현금성 자산 순증가(감소) | $(33,989)천 | $5,164천 | $(2,169)천 |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $44,427천 | $39,263천 | $41,432천 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $10,438천 | $44,427천 | $39,263천 |
PTLO의 현금 흐름을 평가한 결과, 영업활동으로 인한 현금 흐름이 $70,781천으로 전년도 $56,889천 대비 24.4% 증가하여 긍정적인 성과를 보이고 있습니다. 이는 주요 비현금 항목 증가와 순이익 증가에 기인합니다. 반면, 투자활동에서는 $87,837천의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 신규 자산 취득에 따른 것입니다. 재무활동에서는 $16,933천의 현금이 사용되었으며, 이는 부채 상환 및 기타 금융 조정에 따른 것입니다.
PTLO와 유사한 패스트 캐주얼 및 빠른 서비스 식당 업계를 고려했을 때, 이러한 현금 흐름 패턴은 특정한 확장 전략과 연계된 것으로 판단됩니다. 예를 들어, PTLO가 신규 매장을 오픈하는 과정에서 높은 투자활동 현금을 사용하며, 이는 업계 평균보다 높은 투자비 지출로 나타날 수 있습니다. 일반적으로 같은 업계의 다른 기업들도 영업활동으로 양호한 현금 흐름을 창출하며, 투자 및 재무 활동에서 끊임없이 자금을 재투자하는 경향이 있습니다. 이와 같이 PTLO의 현금 흐름은 업계 평균과 비교해 상당히 일치하며, 확장과 성장을 목표로 하는 전략을 취하고 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
PTLO 회사의 부채는 다음과 같습니다:
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 25일 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 2023년 Term Loan | $294,375천 | - | 8.00% | 2028년 2월 2일까지 만기, SOFR + 적용 이자율 |
| 2014년 Term B-3 Loans | - | $322,428천 | 9.57%(2022년), 6.50%(2021년) | 2024년 9월 6일까지 만기 |
| 2023년 Revolver Facility | $15,000천 | - | 8.23% | 2028년 2월 2일까지 만기, SOFR + 적용 이자율 |
| 미청산 할인과 부채 발행 비용 | $(2,952)천 | $(3,848)천 | - | - |
| 단기 부채 | $(15,000)천 | - | - | - |
| 장기 부채(순액) | $306,423천 | $318,580천 | - | - |
2023년 Term Loan은 2028년 2월 2일까지 만기가 설정되어 있으며, 전방적 담보된 익일 자금 조달 비율(SOFR) 플러스 적용 이자율로 누적됩니다. 2023년 12월 31일 기준, 2023년 Term Loan의 이자율은 8.00%이고 2023년 Revolver Facility는 8.23%입니다. 또한, 2023년 Credit Agreement에 따라 2023년 Revolver Facility를 유지하기 위한 커미트먼트 수수료는 0.250%이고, 신용장 수수료는 2.75%입니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
PTLO의 주가 변동에는 여러 가지 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있는데, 예를 들어 미국 달러의 강세가 지속되면 해외에서 수입하는 식자재 비용이 증가하여 영업 이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면 달러 약세는 수입 비용을 줄여 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시 경제 상황이 중요한 역할을 합니다. 경제 불황 시 소비자들의 외식 빈도가 줄어들어 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 반대로 경제 호황 시 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등이 예를 들어 미중 무역 전쟁과 같은 상황은 공급망 이슈를 야기할 수 있습니다. 이는 식자재 공급의 어려움과 비용 증가를 초래해 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 급부상도 중요한 변수입니다. 만약 유사한 서비스를 제공하는 새로운 강력한 경쟁자가 등장하면 시장 점유율이 낮아져 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 시장 및 트렌드의 변화도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 건강식을 선호하는 트렌드가 강화되면 PTLO의 기존 메뉴가 소비자들의 선택을 받지 못해 매출 감소로 이어질 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
PTLO는 여러 가지 이유로 사업이 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 성장 가능성 측면에서 보면, PTLO는 새로운 시장으로의 진출을 통해 매출을 증대할 수 있는 잠재력이 크다. 예를 들어, 애리조나, 텍사스, 플로리다와 같은 선벨트 지역에서의 확장은 유리한 거시 경제적 환경 덕분에 높은 성장을 기대할 수 있다[0]. 또한, PTLO는 현재의 식당 면적을 줄이고 생산 라인을 효율화하는 등 운영 효율성을 높이기 위한 다양한 전략들을 도입하고 있어, 이러한 노력들이 결실을 맺는다면 비용 절감과 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것이다[1]. PTLO는 소비자 경험을 향상시키는 것에도 중점을 두고 있어, 식당 내 셀프 서비스 음료 코너 도입이나 디저트 및 포장 상품 판매 영역을 추가하는 등의 변화가 소비자 만족도를 높이고 재방문율을 증가시킬 수 있다[1]. 반면에, 사업이 축소될 가능성도 존재한다. 먼저, 원자재 가격의 인플레이션이 지속되면 식자재 비용 상승으로 이어져 영업 이익률이 줄어들 수 있다[3]. 또한, 급여 비용의 증가도 PTLO의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 경영진은 이러한 비용 증가를 상쇄하기 위해 메뉴 가격 인상과 운영 효율성 개선을 도모하고 있지만, 이러한 전략이 항상 성공하는 것은 아니므로 주의가 필요하다[3]. 마지막으로, 경쟁 업체들이 유사한 품질의 음식을 더 낮은 가격에 제공하거나 새로운 혁신적인 서비스를 도입한다면 PTLO의 시장 점유율이 낮아질 위험이 있다. 이러한 다양한 요인들이 PTLO의 미래 성장에 복합적으로 작용할 것으로 보인다.