회사 소개
HCAT는 데이터 및 분석 기술 및 서비스를 제공하는 선도적인 회사로, 주로 의료 기관을 대상으로 합니다. HCAT의 솔루션에는 클라우드 기반 데이터 및 분석 플랫폼, 소프트웨어 애플리케이션, 전문 서비스 전문성이 포함되어 있습니다. 이를 통해 고객은 데이터를 관리하고 조직을 운영하기 위해 분석적 통찰을 얻으며 임상, 재정 및 운영적 개선을 실현합니다. HCAT은 데이터와 분석 플랫폼을 유연하고 모듈식으로 통합하여 결과를 도출하며, 분야 전문성을 통해 의료 개선을 돕습니다. 더불어, 고객들에게 교육 기회를 제공하고 전문 서비스를 통해 개선을 촉진합니다. HCAT의 수익은 기술 구독료와 전문 서비스에서 비롯되며, 주로 클라우드 기반 구독료로 인해 매달 금액이 발생합니다. 이런 방식으로 HCAT는 기능적이고 측정 가능한 개선을 이루어내며, 고객의 신뢰를 높이고 재계약을 유도하며 서비스를 계속 확대해 나가고 있습니다[0].
주요 고객
HCAT의 고객들은 주로 의료 기관들로, 구체적으로는 학술 의료 센터, 통합 의료 전달 네트워크, 지역 사회 병원, 대형 의사 그룹, 책임 의료 조직(ACOs), 건강 정보 교환, 건강 보험사 및 기타 위험 부담 기관들로 구성됩니다. HCAT의 솔루션은 보건 의료 데이터 관리 및 분석을 위한 포괄적이고 통합된 서비스를 제공하기 때문에 의료 기관들이 이를 통해 임상적, 재정적, 운영적 개선을 실현하는 데 도움을 줍니다. 고객들이 HCAT의 솔루션을 선택하는 이유는 관련 데이터를 효율적으로 관리하고 분석하여 실질적인 성과를 도출할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 의료 기관들은 HCAT의 플랫폼을 통해 다양한 의료 데이터 출처를 통합하고, 이를 분석하여 운영 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있습니다. 또한, HCAT의 클라우드 기반 모델은 고객들이 높은 가시성과 예측성을 가진 수익 구조를 유지하게 도와줍니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 클라우드 컴퓨팅 및 호스팅 비용 | Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스를 통해 기술 제공을 위한 호스팅 비용 | Microsoft Azure[0] |
| 라이선스 및 수익 공유 비용 | 소프트웨어 라이선스 및 수익 공유 비용 증가 | 관련 없는 특정 제공업체 없음 |
| 인건비 | 클라우드 서비스 및 지원 팀을 위한 임금 및 관련 인력 비용 | 인적 자원 자체 제공 |
| 전문 서비스 비용 | 추가적인 전문 서비스 인력 증가로 인한 급여 및 관련 인력 비용 | 인적 자원 자체 제공 |
| 계약자 및 외부 서비스 비용 | 외부 계약자 및 서비스 비용 증가 | 다양한 외부 컨설팅 및 서비스 업체 |
| 구조 조정 비용 | 회사의 구조 조정으로 발생한 비용 | 관련 없는 특정 제공업체 없음 |
| 소송 비용 | 사업 외적인 소송 비용의 증가 | 관련 없는 특정 제공업체 없음 |
| 주식 기반 보상 | 직원들에게 주식 보상 제공 | 관련 없는 특정 제공업체 없음 |
| 연구 개발비 | 새로운 제품 기능 및 솔루션 개발을 위한 비용 | 인적 자원 자체 제공 |
HCAT의 주요 비용 항목을 살펴보면, 클라우드 컴퓨팅 및 호스팅 비용이 큰 비중을 차지하며, 이는 대체로 Microsoft Azure를 통해 제공됩니다. 또한, 소프트웨어 라이선스 및 수익 공유, 인력 관련 비용 등이 주요 비용 항목으로 나타나고 있습니다[1][2].
제품군
주요 제품 및 수익 기여도
HCAT의 주요 제품은 크게 기술 솔루션과 전문 서비스로 나눌 수 있습니다. 각 제품군의 세부 설명과 수익 기여도는 다음과 같습니다.
| 제품군 | 설명 | 2023년 수익 기여도 | 주요 수익원 |
|---|---|---|---|
| 기술 솔루션 | 클라우드 기반 데이터 및 분석 플랫폼을 포함하여 의료기관이 데이터를 효과적으로 관리하고 분석할 수 있도록 돕는 소프트웨어 애플리케이션 | 63% (187.6백만 달러) | 신규 구독 클라이언트, 기술 지원 서비스, 기존 클라이언트의 높은 접근 비용 |
| 전문 서비스 | 분석, 구현 및 기타 개선 서비스를 포함하여 고객의 요구에 맞게 제공되는 맞춤형 서비스입니다. | 37% (108.4백만 달러) | 구현 서비스, 분석 서비스, 프로젝트 기반의 일회성 수익 |
기술 솔루션
- 클라우드 기반 데이터 및 분석 플랫폼: 이 플랫폼은 의료 데이터를 통합하고 분석하여 임상적, 재정적, 운영적 개선을 실현할 수 있도록 합니다. 이는 주로 구독 모델을 통해 제공되며, 구독료에서 대부분의 수익이 발생합니다.
- 소프트웨어 애플리케이션: 고객들이 필요한 맞춤형 애플리케이션을 제공하며, 이를 통해 데이터 관리 및 분석을 더욱 효과적으로 수행할 수 있습니다.
전문 서비스
- 구현 서비스: 고객이 새로운 시스템을 도입하고 설정하는 단계에서 필요한 구체적인 지원을 제공합니다.
- 분석 서비스: 데이터 분석을 통해 고객이 실제 성과를 도출할 수 있도록 돕습니다.
- 개선 서비스: 기존 시스템의 문제점을 파악하고 개선하는 데 필요한 다양한 서비스를 제공합니다.
이와 반대되는 전문 서비스는 특정 프로젝트의 구현이나 통합, 그리고 일회성으로 발생하는 프로젝트 수익으로 구성되며, 일반적으로 기술 솔루션보다 낮은 마진을 가집니다[0][1].
주요 경쟁자
다른 미국 상장 회사들도 유사한 데이터 및 분석 솔루션을 보유하고 있으며, 주요 경쟁자는 다음과 같습니다:
| 경쟁자 | 주요 제품군 및 설명 |
|---|---|
| Cerner Corporation | 전자 건강 기록 (EHR) 시스템 및 데이터 분석 솔루션 제공 |
| Epic Systems | 통합 의료 소프트웨어 솔루션 제공, 주로 대형 의료 기관을 대상으로 함 |
| McKesson Corporation | 의료 공급망 관리 및 데이터 분석 솔루션 제공 |
| IBM Watson Health | 인공지능 기반 데이터 분석 및 의료 솔루션 제공 |
이 경쟁자들 역시 HCAT와 유사하게 클라우드 기반 데이터 관리, 분석 플랫폼, 그리고 다양한 전문 서비스를 제공하여 의료 기관이 성과를 높일 수 있도록 돕고 있습니다.
주요 리스크
HCAT의 비즈니스에 대한 가능한 리스크 중 하나는 기술 변화에 대한 부적응입니다. 의료 산업은 지속적인 기술 혁신을 경험하고 있으며, 새로운 기술이나 솔루션이 시장에 나타날 때 기업은 빠르게 적응하고 경쟁력을 유지해야 합니다. HCAT가 기술적으로 유연하게 대응하지 못하거나 신속하게 새로운 트렌드나 요구 사항에 대응하지 못할 경우, 기존 고객의 만족도가 감소하고 신규 고객을 확보하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 더불어, 기술적 부적응은 업계에서 뒤처지는 결과로 이어질 수 있으며, 이는 기업의 성장과 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
재무
HCAT의 최근 재무 성과를 살펴보면, 2023년 12월 31일 기준 총 매출은 2억 9,593만 달러로, 전년도의 2억 7,623만 달러와 2021년의 2억 4,192만 달러에 비해 꾸준히 증가하고 있습니다. 이 매출 증가는 주로 신규 고객 확보와 기존 고객으로부터의 기술 사용료 증가 덕분입니다. 그러나 HCAT는 2023년에 1억 1,814만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 2022년의 1억 3,740만 달러와 2021년의 1억 5,321만 달러의 순손실에서 줄어든 수치입니다. EBITDA는 2023년에 1,102만 달러로 개선되었고, 2022년에는 -248만 달러, 2021년에는 -1,124만 달러를 기록했습니다[0][1]. HCAT의 기술 매출은 2023년에 1억 8,758만 달러로 증가했으나, 기술 매출 총 이익률은 69%에서 68%로 조금 감소했습니다. 전문 서비스 매출도 증가했지만, 매출 총 이익률은 24%에서 15%로 감소한 반면, 서비스 제공의 효율성을 높여 장기적인 수익성을 개선하려는 노력이 지속되고 있습니다[2][3].
대차대조표
HCAT의 재무상태표
|
항목 |
2023년 12월 31일 |
2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
|
자산 |
||
|
현금 및 현금성 자산 |
$106,276 |
$116,312 |
|
단기 투자 |
$211,452 |
$247,178 |
|
매출채권(순) |
$60,290 |
$47,970 |
|
선급비용 및 기타 자산 |
$15,379 |
$16,335 |
|
총 유동 자산 |
$393,397 |
$427,795 |
|
유형 자산(순) |
$25,712 |
$25,928 |
|
운영 리스 사용권 자산 |
$13,927 |
$16,658 |
|
무형 자산(순) |
$73,384 |
$92,189 |
|
영업권 |
$190,652 |
$185,982 |
|
기타 자산 |
$4,742 |
$3,734 |
|
총 자산 |
$701,814 |
$752,286 |
|
부채 및 자본 |
||
|
매입채무 |
$6,641 |
$4,424 |
|
미지급비용 |
$23,282 |
$19,691 |
|
이연수익(단기) |
$55,753 |
$54,961 |
|
운영 리스 부채(단기) |
$3,358 |
$3,434 |
|
총 유동 부채 |
$89,034 |
$82,510 |
|
전환사채 |
$228,034 |
$226,523 |
|
이연수익(장기) |
$77 |
$105 |
|
운영 리스 부채(장기) |
$17,676 |
$18,017 |
|
기타 부채 |
$74 |
$121 |
|
총 부채 |
$334,895 |
$327,276 |
|
보통주 및 불입자본 |
$1,484,056 |
$1,424,681 |
|
누적결손 |
($1,117,170) |
($999,023) |
|
기타포괄손익 누적액 |
$33 |
($648) |
|
총 자본 |
$366,919 |
$425,010 |
|
총 부채 및 자본 |
$701,814 |
$752,286 |
HCAT의 재무상태를 보면, 2023년 12월 31일 기준 총 자산은 $701.814천 달러로, 이는 전년도 대비 약 $50.472천 달러 감소한 수치입니다. 현금 및 현금성 자산과 단기 투자는 전년 대비 각각 $10.036천 달러, $35.726천 달러 감소하였고, 이는 자산의 유동성을 고려할 때 회사가 자금을 적절히 활용하고 있음을 의미합니다. 매출채권이 약 $12.320천 달러 증가한 것은 매출의 증가와 관련이 있으며, 이는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다. 반면, 무형 자산과 영업권은 소폭 감소하였으며, 이는 자산 재평가나 감가상각의 결과일 가능성이 큽니다. 부채 측면에서는 전환사채와 이연수익, 운영 리스 부채 등의 주요 항목이 큰 변동 없이 안정적으로 유지되고 있습니다. 총 자본은 누적결손의 증가로 인해 감소했으며, 이는 지속적인 영업 손실이 영향을 미친 것으로 판단됩니다. HCAT의 사업 특성상 기술 플랫폼과 데이터 분석 서비스에 대한 지속적인 투자가 필요하므로, 자산의 배분은 관련 기술과 인프라 구축에 집중되어 있어야 합니다[0].
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
| Year Ended December 31 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Cash flows from operating activities | |||
| Net loss | (118,147) | (137,403) | (153,210) |
| Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | |||
| Stock-based compensation expense | 55,756 | 72,104 | 65,145 |
| Depreciation and amortization | 42,223 | 48,297 | 37,528 |
| Investment (discount accretion) and premium amortization | (9,720) | (2,236) | 1,202 |
| Impairment of long-lived assets | 4,081 | 5,023 | 1,800 |
| Non-cash operating lease expense | 2,990 | 3,231 | 3,585 |
| Provision for expected credit losses | 1,821 | 691 | 499 |
| Amortization of debt discount and issuance costs | 1,511 | 1,500 | 11,948 |
| Deferred tax provision (benefit) | 8 | (4,523) | (7,134) |
| Change in fair value of contingent consideration liabilities | - | (4,668) | 20,036 |
| Payment of acquisition-related contingent consideration | - | (3,234) | (9,085) |
| Other | 67 | (145) | (53) |
| Change in operating assets and liabilities: | |||
| Accounts receivable | (13,663) | 788 | 102 |
| Prepaid expenses and other assets | 164 | (478) | (4,442) |
| Accounts payable, accrued liabilities, and other liabilities | 4,868 | (4,702) | 5,202 |
| Deferred revenue | (1,487) | (5,997) | 7,637 |
| Operating lease liabilities | (3,552) | (3,518) | (3,883) |
| Net cash used in operating activities | (33,080) | (35,270) | (23,123) |
| Cash flows from investing activities | |||
| Proceeds from the sale and maturity of short-term investments | 336,801 | 315,171 | 186,893 |
| Purchase of short-term investments | (290,836) | (308,961) | (261,363) |
| Capitalization of internal-use software | (11,957) | (12,987) | (6,644) |
| Acquisition of businesses, net of cash acquired | (11,392) | (27,846) | (46,763) |
| Purchases of property and equipment | (1,236) | (2,167) | (10,450) |
| Purchase of intangible assets | (1,118) | (2,260) | (1,373) |
| Proceeds from the sale of property and equipment | 31 | 29 | 22 |
| Net cash provided by (used in) investing activities | 20,293 | (39,021) | (139,678) |
| Cash flows from financing activities | |||
| Proceeds from employee stock purchase plan | 3,588 | 3,153 | 4,844 |
| Repurchase of common stock | (1,808) | (8,393) | - |
| Proceeds from exercise of stock options | 950 | 3,969 | 20,350 |
| Payments of acquisition-related consideration | - | (1,342) | (6,290) |
| Proceeds from public offerings, net of discounts, commissions, and offering costs | - | - | 245,180 |
| Net cash provided by (used in) financing activities | 2,730 | (2,613) | 264,084 |
| Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 21 | (11) | (10) |
| Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (10,036) | (76,915) | 101,273[0]. |
HCAT의 현재 현금 흐름을 평가해보면, 운영 활동에서 현금 순사용액이 2023년에는 3,308만 달러, 2022년에는 3,527만 달러, 2021년에는 2,312만 달러였음을 알 수 있다. 이는 주로 순손실 및 주식 기반 보상비와 감가상각비 때문이다. 투자활동에서는 2023년에 2,029만 달러의 현금이 제공되었으며, 이는 주로 단기 투자 매각과 만기 수익에서 비롯된다. 그에 반해, 2022년과 2021년에는 각각 3,902만 달러와 1억 3,967만 달러의 현금이 사용되었다. 금융 활동에서는 2023년에 273만 달러, 2022년에 261만 달러, 2021년에 2억 6,408만 달러의 현금이 제공되거나 사용되었다. 이는 주로 직원 주식 구매 계획 및 주식 옵션 행사에서 비롯된다. 이는 비즈니스 성격상 지속적으로 투자와 운영 비용이 발생하나, 금융 활동에서의 긍정적인 현금 흐름을 통해 이를 일정 부분 보완하고 있다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교해 보았을 때, HCAT은 기술 및 데이터 분석 중심의 기업으로서 높은 운영 비용과 초기 투자가 필요한 반면, 장기적으로는 안정적인 구독료 수익을 창출할 잠재력이 있다.
주요 부채 및 전환사채들
| 채무 항목 | 금액 | 이자율 | 만기일 | 조건 및 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 전환 우선주 채권 | $230.0 million | 2.50% | 2025년 4월 15일 | 매 4월 15일, 10월 15일에 이자 지급, 2024년 10월 14일 전까지 특정 조건 충족 시 전환 가능 |
HCAT는 2020년 4월 14일에 $230.0 million 규모의 2.50% 전환 우선주 채권을 발행했습니다. 이 채권은 2025년 4월 15일에 만기되며, 매년 4월 15일과 10월 15일에 이자가 지급됩니다. 발행 당시, 순수익은 $222.5 million이었으며, 채권은 신탁회사인 U.S. Bank National Association에 의해 관리됩니다. 채권은 대부분 상환, 전환, 재매입되지 않는 한 만기일까지 특별한 금융 또는 운영적 제한 조건 없이 유지됩니다. 전환 조건으로는 특정 기간 동안 주가가 전환 가격의 130% 이상일 때, 측정 기간 동안 특정 비율 이하일 때 등이 있으며, 이러한 조건이 충족되면 보유자는 주식이나 현금 또는 양자의 조합으로 전환 가능합니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
HCAT는 다양한 요인에 의해 주가 변동이 발생할 수 있으며, 이러한 요인에는 환율 변동, 거시경제 상태, 국가 간 갈등, 경쟁자의 증가, 시장 및 트렌드 변화 등이 포함됩니다. 예를 들어, 미국 달러 가치가 급격히 상승하면 HCAT의 해외 매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제적으로 경기 침체가 발생하면 기업의 IT 투자 예산이 감소하여 HCAT의 매출에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등이 격화되면 글로벌 공급망에 악영향을 주어 HCAT의 운영에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 강력한 경쟁자가 등장하여 유사하거나 더 나은 기술을 제공하면 시장 점유율이 줄어들어 주가가 하락할 위험이 있습니다. 반대로, 헬스케어 데이터 분석 및 클라우드 서비스의 수요가 증가하는 시장 변화가 발생하면 HCAT의 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2][3].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HCAT의 미래는 의료 산업의 디지털 전환과 헬스케어 데이터 분석 수요 증가에 힘입어 긍정적인 전망을 기대할 만합니다. 우선, 인구 고령화와 만성질환 증가로 인해 병원과 헬스케어 제공자들이 효율적인 데이터 관리와 분석 솔루션을 필요로 함에 따라 HCAT의 시장 수요는 꾸준히 증가할 것입니다. 또한, 클라우드 기술의 발전과 이에 따른 데이터 보안 및 접근성 향상은 더 많은 의료 기관이 클라우드 기반 솔루션을 도입하도록 유도할 것입니다. 이는 HCAT의 구독 모델 매출 성장으로 이어질 수 있습니다. 반면, 기술 발전 속도가 빨라지면서 경쟁이 심화될 가능성도 있습니다. 신규 진입자가 혁신적이고 더 저렴한 솔루션을 제공하면 HCAT의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 또한, 규제 환경의 변화도 HCAT의 미래에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 데이터 개인정보 보호법 강화나 규제 변경이 발생하면 회사는 이에 맞춘 대응이 필요하며, 이는 추가 비용 발생이나 운영상의 어려움으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제 여건 변화도 중요한 변수입니다. 경기 침체나 재정 위기가 발생하면 고객사들의 IT 투자 예산이 축소되면서 HCAT의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 전반적으로 디지털 헬스케어 솔루션에 대한 필요성이 커지고 있는 추세 속에서 HCAT는 적절한 혁신과 시장 대응을 통해 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다.