이스턴 컴퍼니 (Eastern Company, EML)

회사 소개

이스트컴퍼니(Eastern Company)는 산업 시장을 위해 고유 엔지니어링 솔루션을 디자인, 제조 및 판매하는 비즈니스를 운영합니다. 이 회사는 Big 3 Precision, Hallink Moulds, Eberhard Manufacturing Company, Velvac Holdings Inc. 등의 여러 사업 부문을 관리하며, 주로 상업 운송 및 물류 시장에서 고객의 요구를 지원하는 엔지니어링 솔루션을 제공합니다. 이들은 차량 및 산업 하드웨어를 포함한 다양한 제품 라인을 디자인, 제조 및 시장화하며, 이에는 정식 및 표준 제품 뿐만 아니라 턴키 리턴 패키징 솔루션, 접근 및 보안 하드웨어, 거울 및 미러 카메라 등이 포함됩니다. 또한 기업은 안정적이고 성장하는 수익과 현금 유출을 생산하는 비즈니스를 인수하기 위해 업계와 매립합작 기회를 추구하며 재무적, 운영 및 전략적 성과를 향상시키고 있습니다 .

주요 고객

이스트컴퍼니의 고객은 주로 상업 운송 및 물류 시장의 다양한 세그먼트로 나뉩니다. 첫 번째 세그먼트는 대형 운송 회사들로, 이들은 대량의 물품을 효율적으로 운송하기 위해 이스트컴퍼니의 정밀 엔지니어링 솔루션과 차량 및 산업 하드웨어를 구매합니다. 여기에는 트럭, 버스, 및 기타 상업용 차량이 포함되며, 이들은 고품질의 미러 카메라와 접근 및 보안 하드웨어를 통해 안전성과 효율성을 높입니다. 두 번째 세그먼트는 물류 및 유통 센터로, 이들은 창고 운영의 효율성을 극대화하기 위해 턴키 리턴 패키징 솔루션과 같은 제품을 이용합니다. 이러한 고객들은 신속한 물류 관리를 통해 비용을 절감하고자 이스트컴퍼니의 솔루션을 채택합니다. 세 번째 세그먼트는 제조업체들로, 이들은 생산 라인의 효율성과 제품 품질을 높이기 위해 이스트컴퍼니의 산업 하드웨어 솔루션을 사용합니다. 이러한 제조업체들은 기존 제품의 품질을 개선하거나 새로운 제품을 개발하는 과정에서 필요한 연구개발 지원과 맞춤형 솔루션을 위해 이스트컴퍼니의 제품을 구매합니다. 마지막으로, 관리 서비스 제공 업체들은 인건비, 마케팅 비용, 법률 및 전문 서비스 비용을 관리하기 위해 이스트컴퍼니의 다양한 비즈니스 솔루션을 활용합니다. 이들은 비용 절감과 운영 효율성을 높이기 위해 필요하므로 이스트컴퍼니의 제품과 서비스를 채택하는 경향이 있습니다.

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	제공 업체
제품 원가	원자재 비용, 중장비 및 기계 유지 보수 비용, 운송 및 물류 비용 등을 포함.	원자재 및 중국에서 수입한 제품의 관세, 물류 업체 등.
제품 개발 비용	새로운 제품 개발 및 기존 제품 개선을 위한 연구개발 비용.	내부 엔지니어링 팀, 외부 컨설팅 업체 등.
판매 및 관리비	인건비, 마케팅 비용, 특정 경영진의 퇴직금 및 관련 비용, 법률 및 전문 서비스 비용 등.	전문 서비스 제공 업체, 마케팅 에이전시, 법률 자문 업체 등.
에너지 소비	제조 공정에서 필요한 전기 및 가스 등 에너지 비용.	지역 에너지 공급 업체.
감가상각	건물, 기계 및 장비의 감가상각 비용.	자산 관리 및 감가상각 계산 소프트웨어.
구조조정 비용	창고 통합 및 기업 구조 조정을 위한 비용.	물류 및 창고 운영 업체.
재고 비용	기존 재고 유지 및 보관에 필요한 비용, 재고 손실 및 폐기 비용 등.	창고 및 물류 업체.

이스트컴퍼니는 이러한 다양한 비용 항목을 관리하고, 이를 통해 운영 효율성을 높이며 수익성을 극대화하는 전략을 사용하고 있습니다 .

제품군

이스트컴퍼니의 주요 제품은 대표적으로 턴키 리턴 패키징 솔루션, 접근 및 보안 하드웨어, 거울 및 미러 카메라 등입니다. 아래 표는 각 제품별 상세 설명과 해당 제품이 이스트컴퍼니의 매출에 기여하는 바를 설명합니다.

주요 제품	설명	매출 기여도
턴키 리턴 패키징 솔루션	Big 3 Precision 제품군에서 제공하는 이 솔루션은 차량, 항공기, 내구성 제품의 조립 과정에서 사용되며, 플라스틱 포장 제품, 포장 소비재 및 의약품의 생산 과정에도 사용됩니다. OEM과 협력하여 맞춤형 반송 포장재를 설계하고 제작하여 조립 공정에 통합합니다.	중간 정도 기여
접근 및 보안 하드웨어	Eberhard Manufacturing에서 제공하는 제품으로, 회전식 래치, 압축 래치, 힌지, 캠록, 키 스위치, 자물쇠, 핸들 등의 표준 제품 라인과 고객 맞춤형 전자기계 및 기계 시스템을 포괄합니다. 전 세계적으로 다양한 응용 제품에 사용됩니다.	높은 기여
거울 및 미러 카메라	Velvac에서 제공하는 제품으로, 상용 및 애프터마켓에서 사용되는 독자적인 비전 기술을 설계하고 제조합니다. 주로 북미의 중대형 트럭 시장 및 모터홈, 버스 시장의 니치 세그먼트를 대상으로 합니다.	높은 기여

다음 표는 이스트컴퍼니와 유사한 제품을 제공하는 경쟁업체를 나타내며, 경쟁 업체의 대표 제품도 함께 나열합니다.

경쟁 업체	주요 제품	설명
Magna International	거울 및 미러 카메라	상용 차량 및 승용차를 위한 혁신적인 미러 시스템과 첨단 비전 기술 제공
Masco Corporation	접근 및 보안 하드웨어	다양한 유형의 건축 하드웨어와 보안 솔루션 제공
Lear Corporation	턴키 리턴 패키징 솔루션	자동차 시트 및 전기 시스템 분야의 맞춤형 패키징 솔루션 제공

이스트컴퍼니는 상업 운송 및 물류 시장에서 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 회사의 제품 라인과 기술 역량을 지속적으로 확장하고 강화하고 있습니다[0][1].

주요 리스크

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 비즈니스에 대한 가능한 위험은 다양한 요인에 기인합니다. 첫째로, 원자재의 가격 상승이 이에따른 가격 인상을 고객에게 이전하지 못할 경우 수익 마진이 감소할 수 있으며, 원자재의 가용성 감소로 생산 요구를 시간 이내 또는 전혀 충족하지 못할 수 있습니다. 또한, 주요 구성품 공급 업체 중 하나의 서비스 장애가 발생할 경우 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 중대한 악영향을 줄 수 있습니다. 또한, 글로벌 경쟁에 직면하며 경쟁력이 강화되지 못할 경우 비즈니스가 피해를 입을 수 있습니다. 마지막으로, 무역 제재와 정치적 불안 등이 원자재의 가용성이나 비용에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 마진, 고객 수요, 비즈니스, 영업 결과 및 재무 상태에 악영향을 줄 수 있습니다. 이 같은 위험들이 조직의 비즈니스 활동에 영향을 미치거나 한정할 수 있음에 유의해야 합니다(eml-10-K.txt).

재무

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 2023년 재무 성과를 분석해 보면, 매출은 2% 감소한 2억 7천 3백 50만 달러를 기록했으며, 이는 주로 트럭 액세서리 및 재사용 가능한 운송 포장 제품에 대한 수요 감소가 주요 원인으로 지목되고 있습니다. 같은 해 순이익은 860만 달러로, 2022년의 1천 1백 10만 달러보다 22% 감소했습니다. 이는 연금 비용 조정, 특정 자회사 폐쇄 비용, 그리고 사업 매각 관련 운영 자본 조정의 영향으로 순이익이 감소한 것입니다. 반면, 최종 스왑 계약 관련 유리한 조정 덕분에 일부 감소 폭이 줄어들긴 했습니다. 2023년 판매 및 관리 비용은 4410만 달러로 전년 대비 12% 증가했으며, 이는 주로 경영진 변동과 판매 역량 강화를 위한 투자의 결과입니다. 한편, 제품 판매 원가는 6% 감소한 2억 820만 달러를 기록했는데, 이는 판매량 감소, 원자재 비용 및 운송비 감소, 그리고 LIFO 예비 조정에 따른 것입니다. 총 이익률은 2022년의 21%에서 2023년 24%로 증가했으며, 이는 주로 개선된 가격 책정 및 낮은 원자재와 운송 비용의 영향 때문입니다 .

컨덴스 콘솔리데이티드 밸런스 시트 (Consolidated Balance Sheet)

항목	2023년 12월 30일	2022년 12월 31일
자산
현금 및 현금 등가물	$11,755,899	$15,763,637
매출 채권, 순액	$31,646,973	$31,403,287
재고	$53,000,431	$54,879,544
기타 현재 자산	$7,161,042	$5,995,598
총 현재 자산	$103,564,345	$108,041,381
장기 투자	$2,512,875	$2,556,045
유형 자산, 순액	$35,581,842	$35,732,979
영업권 및 기타 무형 자산	$45,897,091	$46,818,218
사용권 자산	$17,236,449	$12,217,521
기타 자산	$111,512,732	$110,095,383
총 자산	$252,039,201	$261,523,033
부채 및 주주 자본
매입 채무	$25,319,473	$27,638,317
미지급 보상	$5,379,381	$3,327,832
기타 미지급 비용	$4,556,623	$3,944,964
운영 리스 부채의 현 배부	$4,424,369	$3,059,547
자금 조달 리스 부채의 현 배부	$182,010	$0
장기 부채의 현 배부	$2,871,870	$9,010,793
총 현재 부채	$42,733,726	$46,981,453
장기 부채	$640,724	$754,762
기타 장기 부채	$15,811,560	$13,212,540
총 부채	$59,186,010	$60,948,755
주식발행초과금	$33,950,859	<math display="inline">32,620,008
자기자본주식	</math>(2,874,445)	$(2,764,325)
유보이익	$144,805,168	<math display="inline">144,805,168
기타 포괄손익 누계액	</math>(22,994,976)	$(23,280,467)
총 주주 자본	$132,480,584	$132,480,584
총 부채 및 주주 자본	$252,039,201	$261,523,033

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 재무 상태를 분석해보면, 총 자산은 2023년에 $252,039,201로 전년 대비 감소했습니다. 주목할 만한 점은 현금 및 현금 등가물이 $11,755,899로 감소했으며, 이는 자산 유동성에 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 매출 채권과 재고는 안정적인 수준을 유지하고 있어 회사의 운영이 비교적 안정적임을 나타냅니다. 부채 부분에서, 현재 부채가 감소한 것은 긍정적으나, 일부 장기 부채가 여전히 회사에 부담을 주고 있습니다. 주주 자본은 $132,480,584로 유지되며 주식발행초과금이 증가한 점은 주목할 만합니다. 이러한 재무 상태는 이스트컴퍼니가 계속해서 안정적인 자산 배치를 유지하며, 장기적인 재무 건전성을 위해 노력하고 있음을 보여줍니다.

이스트컴퍼니(Eastern Company) 수익 계산서

항목	2023년 12월 30일	2022년 12월 31일
순 매출	$273,454,857	<math display="inline">279,265,146
제품 판매 원가	</math>(208,501,713)	$(220,648,900)
총 이익	$64,953,144	<math display="inline">58,616,246
제품 개발 비용	</math>(5,592,355)	<math display="inline">(4,241,211)
판매 및 관리 비용	</math>(44,177,459)	$(39,508,849)
구조 조정 비용	<math display="inline">0	</math>(699,868)
영업 이익	$15,183,330	<math display="inline">14,166,318
이자 비용	</math>(3,506,598)	<math display="inline">(2,275,612)
기타 (비용) 수익	</math>(684,790)	$2,512,211
법인세 이전 계속 영업 이익	$10,991,942	<math display="inline">14,402,917
법인세	</math>(2,406,940)	$(3,352,456)
계속 영업 순 이익	$8,585,002	$11,050,461
중단된 영업 부문으로부터의 이익	$0	$1,360,773
사업 매각 이익 (손실)	$0	$305,539
소득세 (비용) 혜택	<math display="inline">0	</math>(414,855)
중단된 영업 부문 순 이익 (손실)	$0	$1,251,457
전체 순 이익	$8,585,002	$12,301,918

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 2023년 수익 계산서를 분석해보면, 전년 대비 순 매출이 $5,810,289 감소한 반면, 제품 판매 원가는 $12,147,187 줄어 총 이익이 $6,336,898 증가했습니다. 주요 경비 항목들을 살펴보면, 제품 개발 비용이 2023년에 $1,351,144 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 회사가 제품 개발에 대한 투자를 지속하고 있음을 시사합니다. 판매 및 관리 비용 또한 $4,668,610 증가했는데, 이는 인력 재조정과 법적 비용 증가에 기인합니다. 영업 이익은 $1,017,012 증가해 긍정적인 신호를 보였으나, 이자 비용과 기타 비용의 증가로 순 이익이 감소했습니다. 특히 이자 비용이 전년 대비 약 54% 증가한 점이 눈에 띕니다.

회사는 기술적 우위(technical moat)를 유지하기 위해 제품 개발(R&D) 비용을 증가시키고 있으며, 이는 이스트컴퍼니가 주요 경쟁사를 대비해 지속적인 기술 혁신을 추진함을 보여줍니다. 그러나 판매 및 관리 비용이 급증한 부분은 효율성 면에서 우려를 낳을 수 있습니다. 이는 경영진 교체와 관련된 일회성 비용 및 판매 역량 강화 목적의 투자 때문으로 보입니다. 전반적으로 매출 감소에도 불구하고 원가 절감과 효율성 개선으로 총 이익률이 증가했다는 점은 긍정적입니다[0][1][2].

이스트컴퍼니(Eastern Company) 현금 흐름표

항목	2023년 12월 30일	2022년 12월 31일
영업활동으로인한 현금흐름	$27,718,846	<math display="inline">12,399,407
투자활동으로인한 현금흐름	</math>(5,430,298)	<math display="inline">5,090,269
재무활동으로인한 현금흐름	</math>(22,902,278)	<math display="inline">(11,904,325)
현금 및 현금성 자산의 순 변동	</math>(1,888,069)	$5,585,092
기초 현금 및 현금성 자산	$10,187,522	$6,602,430
기말 현금 및 현금성 자산	$8,299,453	$10,187,522

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 현금흐름을 분석해 보면, 2023년 영업활동으로 인한 현금흐름이 $27,718,846로, 2022년의 $12,399,407에 비해 크게 증가했습니다. 이는 긍정적인 신호로, 회사가 본업에서 강한 현금 창출 능력을 가지고 있음을 의미합니다. 반면에 투자활동으로 인한 현금흐름은 2023년 $5,430,298의 유출을 기록했으며, 이는 주로 자산 매각과 신규 투자에 기인합니다. 재무활동에서는 $22,902,278의 현금 유출이 발생했는데, 이는 주로 부채 상환과 주주 배당금 지급 때문입니다. 이러한 재무활동 경비는 회사의 재무 안정성을 유지하기 위한 전략으로 볼 수 있습니다. 그러나 특정한 해설이 필요하며, 비교 대상 기업군의 현금흐름도 검토해야 합니다. 비슷한 산업에 속하는 다른 기업들은 일반적으로 영업활동에서 발생하는 현금흐름이 높고, 투자활동에서 자본 지출이 지속되는 경향이 있습니다. 이스트컴퍼니의 경우, 영업활동을 통한 강한 현금흐름에도 불구하고, 투자와 재무활동에서 큰 유출이 있어 재무 구조 개선이 필요할 수 있음을 나타내고 있습니다[0][1].

이스트컴퍼니(Eastern Company) 부채 현황

항목	금액 (USD)	이자율 및 조건
장기 대출	$43,935,735	SOFR + 0.10%, 가산 금리 1.875%~2.625% (회사의 시니어 순 레버리지 비율에 따라 변동)
회전 신용 대출	-	SOFR + 0.10%, 가산 금리 1.875%~2.625% 또는 기본 금리 + 0.875%~1.625% (회사의 시니어 순 레버리지 비율에 따라 변동)

이스트컴퍼니는 2023년 6월 16일 TD Bank, N.A., Wells Fargo Bank, Bank of America, M&T Bank와 함께 한 신용 계약에 의해 $60백만의 장기 대출과 $30백만의 회전 신용 대출 약정을 체결했습니다. 장기 대출은 2023년 9월 30일부터 2025년 6월 30일까지 분기별로 $750,000의 상환, 2025년 9월 30일부터 2027년 6월 30일까지 분기별로 $1,125,000의 상환, 그리고 2027년 9월 30일부터 2028년 3월 31일까지 분기별로 $1,500,000의 상환을 요구하며, 2028년 6월 16일이 만기일입니다. 현재 회전 신용 대출 약정 부분에서는 차입금이 없습니다. 회사는 또한 주기적으로 또는 전액을 사전 상환할 수 있으며, 사용되지 않는 회전 신용 대출 약정 부분에는 회사의 합병된 순 부채와 수정된 EBITDA 비율에 따라 0.30%의 커미트먼트 수수료가 지불됩니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

이스트컴퍼니(Eastern Company)의 주가 상승 또는 하락에는 여러 요인이 작용할 수 있습니다. 먼저 환율 변동은 주된 원인 중 하나입니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 수출 제품의 가격 경쟁력이 약화되면 매출이 감소하여 주가에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 약세는 수출 증대로 이어져 주가 상승에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 다음으로, 거시경제 조건의 변화도 중요한 요인입니다. 세계 경제가 불황에 빠지면 제품 수요가 줄어들어 주가가 하락할 가능성이 큽니다. 반면, 경제가 회복되고 소비 지출이 증가하면 주가에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또 다른 요인으로는 국가 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁 같은 상황이 있습니다. 미중 무역 전쟁으로 인해 미국 정부가 중국 제품에 높은 관세를 부과하면, 중국에서 원재료를 수입하는 이스트컴퍼니는 비용 증가로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 무역 협정이 원활하게 타결되면 주가에 긍정적 영향을 미칠 것입니다. 경쟁자의 부상도 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 시장에 진입하여 점유율을 빠르게 확보하면 이스트컴퍼니의 매출에 타격을 줄 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 반면, 이스트컴퍼니가 신기술 도입으로 경쟁우위를 유지하면 주가는 상승할 가능성이 높습니다. 마지막으로 시장 및 트렌드 변화도 요인이 됩니다. 예를 들어, 전기차 시장이 급성장하면 관련 부품을 공급하는 이스트컴퍼니의 매출이 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다. 반면, 기존 제품에 대한 수요가 감소하면 주가에 부정적 영향을 미칠 것입니다. 이러한 다양한 시나리오는 각각 주가에 긍정적 또는 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

회사의 미래 전망

EML의 미래 성장 가능성에 대한 예측은 여러 요인에 의해 좌우될 수 있습니다. 첫째, 신제품 개발과 시장의 수용 여부가 중요한 역할을 합니다. EML은 혁신적인 제품을 지속적으로 개발하여 경쟁력을 유지해야 하는데, 이는 시장 수요의 정확한 예측과 기술적 문제의 신속한 해결이 필요합니다[0]. 둘째, 글로벌 경제의 변화와 이에 따른 원자재 가격 변동이 회사의 재정에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 철강, 알루미늄 등의 가격이 상승할 경우, 이러한 비용 증가를 고객에게 전가하지 못하면 수익성이 감소할 수 있습니다[1]. 셋째, 인수합병 전략은 회사의 성장에 중요한 요소입니다. EML은 새로운 시장으로의 확장과 기존 시장에서의 입지 강화를 위해 꾸준히 인수합병 기회를 모색하고 있는데, 적절한 후보를 식별하고 성공적으로 통합하지 못할 경우 성장에 제약이 생길 수 있습니다[0][1]. 넷째, 생산과 공급망의 안정성도 중요한 변수입니다. 코로나19 팬데믹 동안 생산 및 공급망에 차질이 발생했듯이, 향후 비슷한 상황이 재발할 경우 생산 차질과 비용 증가가 발생할 수 있습니다[4]. 다섯째, 글로벌 경쟁의 증가와 기술 발전 속도도 중요한 요인입니다. 특히 AI와 기계 학습 기술의 진보를 따라가지 못하면 시장 경쟁에서 밀릴 수 있습니다[4]. 이러한 다양한 요소들은 EML의 미래 성장을 좌우할 중요한 변수로 작용할 것입니다.