회사 소개
코크리스탈 파마는 심각하거나 만성적인 바이러스 질환에 대한 치료제로 새로운 항바이러스 치료제를 개발하고 발견하는 임상단계 생명공학 기업입니다. 이 회사는 RNA 바이러스로 인한 의료적 필요성을 충족시키기 위해 효과적이고 안전하며 편리하게 투여할 수 있는 소분자 치료제를 개발하기 위해 독특한 구조 기반 기술과 노벨상 수상 경험을 활용합니다. 바이러스 복제 과정의 필수적인 바이러스 복사 기능을 억제하는 소분자 항바이러스 치료제를 개발하는 것을 목표로 하며, 이를 위해 계산화학, 의약화학, X-선 결정학 및 자체 노하우가 포함된 전용 플랫폼을 사용합니다. 또한 바이러스 돌연변이를 예견하고 방지하기 위해 소분자 치료제를 설계하고 선정하여 바이러스 복제 과정을 방해하고 특정 결합 특성을 갖는 치료제를 개발하려고 합니다. 이 회사의 주요 전문 분야는 바이러스와 약물 타겟에 대한 광범위한 지식과 경험을 필요로 하며, 구조 생물학, 약리학, 바이러스학, 효소학 분야의 지식과 경험이 요구됩니다. 더불어, 대표/위원회장으로 노벨 화학상 수상자인 로저 코른버그 박사의 지도 아래 독자적인 구조 기반 약물 설계를 개발했으며, 비핵산 억제제, 금속 결합 억제제 및 의약품류 원자들로 이루어진 전용 화학 라이브러리를 개발했습니다. 또한, 기존의 시험적인 의약화학 접근 방식과는 다른 약물 발견 과정을 통해 선행 임상 및 임상 상 약물 후보군을 계속 개발할 것입니다[0].
주요 고객
COCP의 고객은 주로 바이러스 질환 치료제에 관심이 있는 제약 회사, 바이오테크 회사, 연구 기관 및 병원입니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 제약 회사입니다. 이들은 신약 개발을 위해 COCP의 항바이러스 치료제를 구매합니다. 이들은 질병 치료제를 상용화하고 환자에게 제공하기 위해 COCP의 연구 결과와 제품을 활용합니다. 두 번째로, 바이오테크 회사는 COCP의 기술을 바탕으로 더 다양한 바이러스 치료제를 개발하고 싶어 합니다. 이들은 COCP의 효율적인 소분자 치료제에 투자하여 자사 제품 라인업을 확장하고 경쟁력을 강화하려고 합니다. 세 번째로, 연구 기관 및 대학은 COCP의 선도적인 연구 성과와 기술을 이용하여 학문적 연구를 진행합니다. 이들은 공공 건강 문제 해결을 위한 연구를 목적으로 COCP의 제품 및 기술에 접근합니다. 마지막으로, 병원 및 의료 제공자는 환자의 정밀한 치료를 위해 COCP의 항바이러스제를 사용합니다. 이들은 환자의 치료 효율을 극대화하고 치료 효과를 높이기 위해 COCP의 제품을 선택합니다. 이러한 고객들은 모두 COCP의 혁신적인 바이러스 억제 기술과 제품을 통해 자신들의 목적을 달성하고 질병 치료에 큰 기여를 하기 위해 비용을 지불합니다.
회사의 비용구조
| 비용 구분 | 설명 | 공급업체 |
|---|---|---|
| 임대료 | COCP는 사무실과 실험실 공간을 임대하여 사용하며, 이와 관련된 임대 비용을 지불합니다. | North Creek Tec LLC, Dr. Phillip Frost와 관련된 회사 |
| 연구 및 개발 비용 | 외부 서비스 제공자 및 컨설턴트에게 지불하는 비용, 임상 제품의 설계, 개발 및 테스트 비용 등 | 다양한 외부 서비스 제공자 |
| 특허 및 라이선스 비용 | 특허 관련 법적 비용 및 라이선스 등록 비용 | 해당 없음 (자체 지출) |
| 임상 시험 비용 | 임상시험계획에 따라 진행되는 임상 시험에 대한 비용 | hVIVO |
| 장비 임대료 | 실험실 장비 임대를 위한 리스 비용 | 해당 없음 (자체 지출) |
COCP는 조사 연구 및 개발 활동을 활발히 진행하며, 연구에 필요한 외부 컨설턴트 및 서비스 제공자에게 지불하는 비용이 상당히 크며, 임상 시험과 관련된 비용 역시 중요한 부분을 차지합니다. 임상 시험 비용은 주로 hVIVO와의 계약에 의해 발생하며, 실험실 공간 임대는 North Creek Tec LLC 및 Dr. Phillip Frost와 관련된 회사와 계약을 통해 이루어집니다 .
제품군
COCP는 바이러스 질환 치료를 목표로 다양한 항바이러스제를 개발하고 있습니다. 주요 제품으로는 코로나바이러스 치료제, 인플루엔자 A/B 치료제, 그리고 노로바이러스 치료제가 있습니다.
제품별 상세 내용과 매출 기여도는 다음과 같습니다:
- 코로나바이러스 치료제 (CDI-988):
- 코로나바이러스를 타겟으로 하는 소분자 치료제.
- 주요 임상 단계에 있으며 1상 임상시험을 완료.
- COCP의 주요 수익원 중 하나로, 미래 매출 성장의 주도적 역할 기대[0].
- 인플루엔자 A/B 치료제:
- 인플루엔자 바이러스를 억제하여 호흡기 질환을 치료.
- 현재 Merck와의 협력 종료로 인해 개발 및 상업화의 어려움이 있음[0][2].
- 노로바이러스 치료제:
- 노로바이러스를 타겟으로 하는 소분자 치료제.
- KSURF와의 라이선스 계약 종료로 제품 개발의 도전에 직면[3].
이는 주요한 경쟁사와의 경쟁 및 협력 관계에도 영향을 미칩니다. 유사한 항바이러스제를 개발 및 상업화하고 있는 주요 경쟁사는 아래와 같습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 개발 현황 |
|---|---|
| Roche | 인플루엔자 및 코로나바이러스 치료제 개발 및 상업화 |
| Gilead Sciences, Inc. | 다양한 바이러스 억제제 및 치료제 상업화 |
| Merck | 코로나바이러스 및 인플루엔자 치료제 공동 개발 경험 |
| Janssen Pharmaceuticals, Inc. | COVID-19 치료제 및 백신 개발 |
| Bristol-Myers Squibb | 인플루엔자 및 기타 바이러스 질환 치료제 개발 |
| Pfizer Inc. | COVID-19 백신 및 치료제 상업화 |
| Moderna, Inc. | mRNA 기술을 이용한 COVID-19 백신 개발 |
COCP는 혁신적인 항바이러스제 개발을 목표로 하는 반면, 시장 내 많은 경쟁사들도 유사한 노력을 기울이고 있어 치열한 경쟁이 예상됩니다[2][3].
주요 리스크
COCP의 비즈니스에 대한 특정한 위험 요소로는 다음이 있습니다: 제품 후보물질의 임상시험 지연이나 마케팅 승인 지연이 발생할 경우 상당한 임상시험 지연이 제품 상용화에 도전하는 내기를 줄 수 있습니다. 안전성 문제 또는 부작용이 상품 후보물질의 규제 승인을 방해하거나 제한할 수 있으며, 승인을 받은 제품의 부작용으로 인해 부정적인 결과가 발생할 경우 제품의 시장 수용이 어려워질 수 있습니다. 또한, 정보 기술 시스템이 침해당할 경우 지적 재산권 등의 보안이 위협받을 수 있으며, 서드파티(CROs 또는 CMOs)와의 협력에서 발생하는 문제로 인해 제품 개발 활동이 지연될 수 있습니다. 또한, 초기 단계의 제약 개발 기업으로 수익을 올리지 못하고 있는 COCP는 추가 자본 조달이 필요할 수 있고, 이로 인한 손실도 우려되고 있습니다[0][1][2].
재무
COCP의 2023년 재무 상태를 분석해보면, 회사는 여전히 초기 단계의 제약 개발 기업으로 제품 판매로 인한 수익을 전혀 창출하지 못하고 있으며, 누적 결손액은 2023년 12월 31일 기준 $315,914,000에 달합니다. 2023년 한 해 동안 총 순손실은 $17,984,000로, 이는 전년도의 $38,837,000에 비해 감소한 결과입니다. 감소의 주된 이유는 2022년의 비현금성 손상 차손 $19,092,000이 제거된 것과 연구개발 비용 증가로 인한 것입니다. 또한 2023년 3분기에는 소송에서 성공적인 항소로 인해 $1.6 million의 환급금을 받았고, 11월에는 추가로 $1.0 million을 보험사로부터 지급받아 소송이 종료되었습니다. 이로 인해 회사는 2023년 말 현재 $575,000의 기타 수익을 기록하였으며, 이는 2022년의 기타 비용 $8,000에 비해 큰 증가입니다. 현금 흐름 면에서는 운영 활동에 사용된 순현금이 2022년 $21,435,000에서 2023년 $14,666,000으로 감소하였고, 이는 COVID-19 및 인플루엔자-A 임상 시험 관련 운영 비용 감소 덕분입니다. 투자 활동에서 사용된 순현금은 실험실 장비와 소프트웨어 등의 자본 지출로 인해 $118,000를 기록했습니다. 금융 활동을 통한 자금은 2023년에 주식 사모 판매로 $4,000,000를 모집하여 순현금 $3,993,000를 제공받아, 이는 2022년의 $27,000 사용과 대비됩니다. 전체적으로 COCP는 추가 자본 조달이 필요할 가능성이 높으며, 이는 신약 개발 과정이 자본 집약적이기 때문입니다[0][1][2].
대차대조표
아래는 COCP의 2023년 12월 31일 현재의 대차대조표를 표 형식으로 정리한 것입니다:
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 | $26,428 | $37,219 |
| 선불 비용 및 기타 현금 자산 | $1,773 | $2,243 |
| 총 유동 자산 | $29,091 | $40,178 |
| 비유동 자산 | ||
| 설비 및 장비, 순액 | $271 | $342 |
| 보증금 | $46 | $46 |
| 운영 리스 사용권 자산 | $1,851 | $274 |
| 총 비유동 자산 | $2,168 | $662 |
| 총 자산 | $31,259 | $40,840 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 미지급금 및 미지급 비용 | $3,022 | $976 |
| 금융 리스 부채 | $0 | $7 |
| 운영 리스 부채 | $240 | $233 |
| 총 유동 부채 | $3,262 | $1,216 |
| 비유동 부채 | ||
| 운영 리스 부채 | $1,613 | $57 |
| 총 비유동 부채 | $1,613 | $57 |
| 총 부채 | $4,875 | $1,273 |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $10 | $8 |
| 추가납입자본 | $342,288 | $337,489 |
| 누적적자 | ($315,914) | ($297,930) |
| 총 주주 자본 | $26,384 | $39,567 |
| 총 부채 및 자본 | $31,259 | $40,840 |
COCP의 재무 상태를 살펴보면 주요 자산 항목으로 현금 $26,428,000이 있으며, 이는 전체 자산의 약 84.5%를 차지합니다. 이는 초기 단계 바이오테크 회사로서 연구 개발(R&D)과 임상 시험을 진행하기 위해 충분한 유동성을 유지하려는 전략으로 해석됩니다. 유동 부채는 $3,262,000로, 주요 항목은 미지급금 및 미지급 비용으로 구성되어 있습니다. 자본 구조에서는 보통주와 추가납입자본이 주요 항목으로, 누적 적자는 ($315,914,000)로 회계상 손실이 상당한 수준입니다. 자산 배분을 보면, 대부분의 자산이 유동 자산 형태로 보유되어 있으며, 이는 COCP가 향후 연구개발 비용을 충당하는 데 필요한 현금을 확보하고 있음을 나타냅니다. 반면 비유동 자산은 $2,168,000로 상대적으로 적은 비중을 차지하며, 이는 연구개발에서 사용되는 실험 장비 및 시설 투자 비용으로 볼 수 있습니다. COCP는 여전히 자본 집약적인 신약 개발 단계에 있는 만큼, 지속적인 자본 조달 활동이 필요할 것으로 보입니다[0][1][2][3].
손익계산서
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영 비용 | ||
| 연구개발비 | $15,169 | $12,392 |
| 일반 및 관리비 | $5,990 | $5,745 |
| 법적 정산 | ($2,600) | $1,600 |
| 감가상각 | $0 | $19,092 |
| 전체 운영 비용 | $18,559 | $38,829 |
| 운영 손실 | ($18,559) | ($38,829) |
| 기타 (비용) 수익 | ||
| 순이자 수익 (비용) | $640 | ($2) |
| 파생상품 부채 공정 가치 변동 | $0 | $12 |
| 환차손 | ($65) | ($18) |
| 기타 전체 수익 (비용) | $575 | ($8) |
| 순손실 | ($17,984) | ($38,837) |
| 주당 순손실 (기본 및 희석 주식) | ($1.87) | ($4.77) |
| 가중 평균 주식수 (기본 및 희석 주식) | 9,651 | 8,143 |
COCP의 2023년 손익계산서 분석에 따르면, 회사는 연구개발비에 $15,169,000를 투자했으며 이는 전년도의 $12,392,000에서 증가한 것입니다. 일반 관리비는 $5,990,000로 전년도의 $5,745,000와 유사한 수준을 유지하고 있지만, 법적 정산 항목에서 $2,600,000의 수익이 발생했으며, 이는 이전 해의 $1,600,000 비용과 대조적입니다. 2023년에는 감가상각비가 반영되지 않았으나, 2022년에는 $19,092,000의 손상이 반영되었습니다. 이러한 비용 구조로 인해 전체 운영 비용은 $18,559,000로 집계되었고, 이는 2022년의 $38,829,000에 비해 감소한 수치입니다.
COCP는 연구개발에 상당한 비용을 투자하고 있으며, 이는 바이오테크 기업으로서 필수적인 부분입니다. 이런 높은 연구개발비는 기술적 진입 장벽을 높이고, 경쟁력을 유지하기 위해 필수적입니다. 그러나 회사는 아직 제품 판매로부터 수익을 창출하지 못하고 있으며, 이에 따라 지속적인 자본 조달이 필요할 것으로 보입니다.
운영 손실은 $18,559,000로 전년도의 $38,829,000에서 크게 감소했으며, 이는 주로 감가상각비 및 법적 정산 관련 비용이 감소했기 때문입니다. 기타 수익 부분에서는 순이자 수익이 $640,000을 기록하여 이전 해의 순이자 비용($2,000)과 대비되는 성과를 보였습니다. 환차손은 $65,000으로 소액이나 부정적 영향을 미쳤습니다. 이러한 결과로 2023년의 순손실은 $17,984,000로, 2022년의 $38,837,000에서 감소했습니다[0][1].
현금흐름표
| 구분 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 운영 활동 | ||
| 순손실 | $(17,984) | $(38,837) |
| 감가상각비 및 무형자산 상각비 | $189 | $185 |
| 사용권 자산 | $(1,577) | $203 |
| 영업권 손상 | $0 | $19,092 |
| 주식 기반 보상 비용 | $801 | $855 |
| 운영 리스 부채 변화 | $1,563 | $(209) |
| 파생상품 부채의 공정가치 변화 | $0 | $(12) |
| 세액 공제 수취액 | $(174) | $(716) |
| 선급 비용 및 기타 유동 자산 | $470 | $(1,675) |
| 미지급금 및 발생비용 | $2,046 | $(321) |
| 운영 활동으로 인한 순현금 흐름 | $(14,666) | $(21,435) |
| 투자 활동 | ||
| 자산 및 장비 구매 | $(118) | $(74) |
| 투자 활동으로 인한 순현금 흐름 | $(118) | $(74) |
| 재무 활동 | ||
| 금융 리스 의무 지급 | $(7) | $(27) |
| 보통주 판매 수익 | $4,000 | $0 |
| 재무 활동으로 인한 순현금 흐름 | $3,993 | $(27) |
| 현금 흐름 제공 | $(10,791) | $(21,536) |
COCP의 2023년 현금 흐름을 분석한 결과, 운영 활동으로 인해 $(14,666) 천 달러의 순현금 유출이 발생했으며, 이는 주로 임상 시험 및 연구개발 활동에 따른 비용 증가 때문입니다. 투자 활동에서는 주로 실험실 장비 및 소프트웨어 구매로 인해 $(118) 천 달러의 현금 유출이 있었으며, 이는 2022년보다 약간 증가한 수치입니다. 재무 활동은 주로 보통주 판매로 인한 $4,000 천 달러의 현금 유입으로 구성되었습니다.
COCP는 생명공학 분야의 초기 단계 회사로서, 고비용의 연구개발 활동을 지속하고 있으며, 이는 운영 활동에서의 큰 현금 유출로 이어지고 있습니다. 같은 바이오테크 기업들과 비교할 때 COCP의 현금 흐름은 유사하게 부정적입니다. 이러한 회사들은 제품이 상업화되기 전에 상당한 연구개발 비용을 지출하기 때문에 대부분의 현금 흐름이 부정적일 수밖에 없습니다. 그럼에도 불구하고, COCP는 주식 발행 등의 재무 활동을 통해 자본을 조달하여 운영을 계속하고 있습니다[0][1].
주요 부채 및 전환사채들
| 구분 | 금액 (천 달러) | 비고 |
|---|---|---|
| 장기 부채 | $1,613 | 운영 리스 부채로 사무실 및 실험실 임대 계약 포함 |
| 리스 의무 | $1,498 | 2031년 1월까지 월 $2,420의 지불 의무 |
| 금융 리스 부채 | $162 | 실험실 장비 구입, 이자율 8.01% |
| 재판 관련 보증금 | $1,359 | Liberty Insurance와의 소송 관련 보증금 . |
코크리스탈 파마의 금융 리스 부채는 고정 자산 취득과 관련되어 있으며, 8.01%의 상당한 이자율이 적용됩니다. 운영 리스 부채는 사무실과 실험실 공간 임대로, 임대 계약이 각각 2024년과 2031년에 만료됩니다. 특히, Liberty Insurance와의 소송과 관련된 보증금은 상당한 금액으로, 1,359천 달러에 달합니다 .
주가 영향 미치는 요인들
코크리스탈 파마(COCP)의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫 번째 시나리오로는 미국 달러화 강세가 있을 수 있습니다. 미국 달러화가 강세를 보이면, 생명공학 기업의 국제 매출이 줄어들고 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째 시나리오는 글로벌 경기 침체입니다. 경기 침체로 인해 일반 소비자들과 기업들이 생명공학 회사의 주식을 매도할 가능성이 높아 튼수익성에 대한 기대가 낮아질 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 세 번째 시나리오는 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등입니다. 이러한 갈등으로 인해 생명공학 제품의 수출입이 어려워지고 비용이 증가할 수 있어 주가가 하락할 것입니다. 네 번째 시나리오는 경쟁사의 부상입니다. 새로운 경쟁사가 효과적이고 저렴한 치료제를 출시하면 COCP의 시장 점유율이 감소하고 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯 번째 시나리오는 시장 혹은 트렌드 변화입니다. 바이러스 관련 치료제에 대한 수요가 급감하면 COCP의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 마지막으로, 자체 기술 성과가 있습니다. 예를 들어, COCP가 임상 시험에서 좋은 결과를 발표한다면 주가가 상승할 것입니다. 반면, 임상 시험이 실패하면 주가가 하락할 가능성이 큽니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
코크리스탈 파마(COCP)는 현재 프리클리니컬 및 초기 임상 단계에 있는 생명공학 기업으로, 신약 개발에 막대한 자본투자가 필요합니다. 이 회사는 제품 후보물질의 연구, 개발 및 상업화를 완료하고, 규제 당국의 승인을 받아야 수익 창출이 가능해집니다. COCP의 미래 성장은 주요 제품 후보물질의 임상 시험 결과와 규제 승인이 중요한 역할을 할 것입니다. 만약 임상 시험이 성공하고 규제 승인을 받는다면, 새로운 항바이러스 치료제의 출시로 인해 상당한 수익을 창출할 수 있습니다. 그러나 임상 시험 실패나 예상치 못한 부작용 등은 회사의 재정적 분위기를 악화시킬 수 있습니다[0]. 추가로, COCP는 경쟁이 치열한 바이오테크 산업에서 경쟁 우위를 유지해야 하며, 이를 위해 대형 제약사와의 협력이나 파트너십 형성이 필요합니다. 또한, 주요 임원이나 과학자들의 이탈은 회사 목표 달성에 장애가 될 수 있으며 인력 유지를 위한 높은 비용이 발생할 수 있습니다[1]. COCP가 성공적으로 성장하기 위해선 긍정적인 임상 결과, 전략적 파트너십, 고도의 인재 유지 및 적절한 자본 조달 등이 모두 잘 맞물려야 합니다.