CNDT

회사 소개

CNDT는 여러 사업 분야에서 업무 처리 서비스를 제공하는 회사로, 그 중 주요 사업으로는 교통 솔루션, 고객 집중의 고도로 맞춤화된 공공 안전 솔루션 및 상용차량 기술 등이 있습니다. 교통 솔루션에서는 대중 교통 이용자들을 위해 요금 징수 및 지능적인 이동성을 결합하여 모든 대중교통 솔루션의 단일 관리 지점 효율성을 제공하는 것을 중점으로 하며, 상용차량 기술에서는 차량 위치 기술을 제공하여 고객의 차량 운영을 지원합니다. 이 외에도 공공 안전 솔루션 부문에서는 데이터 분석, 자동화된 사진 규제 등을 통해 거리와 지역을 더 안전하게 만드는 솔루션을 제공합니다. 또한, 고객을 대상으로 비즈니스 과정 솔루션과 서비스를 제공하고 있으며, 다양한 산업 분야와 지역에 걸쳐 넓고 다양한 고객 기반을 보유하고 있습니다. 이러한 고객 기반의 만족도 향상을 통해 안정적인 반복 매출 모델과 높은 갱신률을 제공합니다[0][1].

주요 고객

CNDT의 주요 고객은 상업, 정부, 교통 세그먼트로 나뉩니다. 상업 부문에서는 금융 서비스, 건강 및 생명 과학, 로지스틱스, 소매, 기술 및 통신, 여행 및 호스피탈리티 산업의 주요 기업들이 포함됩니다. 이들 고객들은 비용 절감, 효율성 향상, 수익 성장과 고객 경험 개선을 위해 CNDT의 솔루션을 활용합니다. 예를 들어, 고객 경험 관리에서 다채널 고객 상담 서비스와 고객 커뮤니케이션을 통해 브랜드 충성도와 고객 만족도를 높이고자 합니다. 정부 부문에서는 주로 미국 연방, 주 및 지방 정부와 해외 정부가 주요 고객입니다. 이들은 공공 지원, 의료 프로그램 관리, 거래 처리 및 결제 서비스 등을 통해 시민들의 기대를 충족시키고 규제 변동에 대응하기 위해 CNDT의 서비스를 이용합니다. 마지막으로 교통 부문에서는 정부 교통 기관이 주요 고객으로, 대중 교통 운임 징수 시스템, 전자 통행료 시스템 및 공공 안전 솔루션을 사용하여 운송 효율성을 높이고 수익을 창출하며, 교통 혼잡을 줄이고 안전성을 향상시키고자 합니다[0][1][2][3][4].

회사의 비용구조

비용 항목	세부 설명	주요 공급 업체
자연 자원 (Natural Resources)	CNDT는 주로 서비스 제공 업체로서 자연 자원에 대한 직접적인 큰 의존성이 없지만, 데이터 센터 운영 및 관리에 있어서는 전기와 같은 에너지 자원이 필요합니다.	N/A
특정 부품 (Specific Parts)	특정 부품에 대한 큰 의존성은 없으나, 사무용 기기, 네트워크 장비, 데이터 센터 인프라 등을 위한 하드웨어가 필요합니다.	Dell, HP, Cisco
에너지 소비 (Energy Consumption)	데이터 센터 운영과 다양한 사무 공간에서의 전력 소비가 주요 항목입니다.	지역 전력 공급 업체
컴퓨팅 파워 (Computing Power)	클라우드 기반 서비스 제공과 데이터 분석을 위해 높은 컴퓨팅 파워가 필요합니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
클라우드 사용 (Cloud Usage)	클라우드 인프라를 통해 데이터 저장과 계산 작업을 처리하며, 클라우드 서비스 비용이 주요 항목입니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure
인력 비용 (Labor Costs)	계약을 확보하고 이행하기 위한 주요 비용에 인력 비용이 포함되며, 내장 인력의 커미션과 같은 비용이 이에 해당됩니다.	내부 인력
임대 비용 (Lease Costs)	오피스 공간 및 데이터 센터 운영을 위한 임대 비용이 발생합니다.	지역 부동산 업체
소프트웨어 사용료 (Software Licenses)	데이터 분석 소프트웨어, CRM 도구, 기타 비즈니스 관리 소프트웨어 등의 사용료가 주요 비용입니다.	Salesforce, SAP, Oracle

CNDT의 주요 공급 업체로는 클라우드 서비스 부문에서 Amazon Web Services (AWS)와 Microsoft Azure가 있으며, 데이터 센터와 네트워크 인프라 장비는 Dell, HP, 그리고 Cisco로부터 공급받고 있습니다. 또한, 소프트웨어 라이선스 사용에 있어서는 Salesforce, SAP, Oracle 등에서 소프트웨어를 사용하고 있습니다[0][1][2][3].

제품군

CNDT의 주요 제품은 교통 솔루션, 주차 관리 솔루션, 공공 안전 솔루션, 상용차량 기술 등으로 구성되며, 각각의 제품은 다양한 공공 및 민간 고객에게 중요한 서비스를 제공합니다. 각 제품의 기여도를 분석해보면 다음과 같습니다.

제품명	상세 설명	매출 기여도	주요 경쟁사
교통 솔루션	요금 징수 시스템과 지능형 이동성 서비스. 대중교통 사용자에게 맞춤형 서비스를 제공하고, 교통 당국을 위해 요금 징수 효율성을 높임.	총 매출의 상당 부분을 차지, 특수 계약과 유지보수 비용 포함 [0][1]	Cubic Transportation Systems, Kapsch TrafficCom
주차 관리 솔루션	주차 프로그램 간소화, 주차 위반 행위 처리 및 수요 관리 솔루션 제공. 위반 티켓 발행 및 결제 처리 등에서 수익 창출.	위반 건수와 처리 건수에 기반한 수익 모델 [2]	Parkmobile, Passport
공공 안전 솔루션	데이터 분석, 자동화된 사진 규제 시스템 제공. 빨간 불 신호 위반, 과속 단속 등 다양한 자동화된 규제 시스템 포함.	고정 계약 기반 수익, 위치당 규제 건수에 따라 달라짐[0][1]	Verra Mobility, Sensys Gatso
상용차량 기술	컴퓨터 지원 디스패치와 차량 위치 추적 기술 제공, 고객의 차량 운영 효율성 향상.	유지보수 및 기술 지원 비용에서 수익 발생 [0][1]	Geotab, Samsara

각 제품의 주요 매출원은 하드웨어 및 소프트웨어의 설치 및 유지보수, 위반 행위 처리 수수료, 고정 수수료 계약 등으로 다양합니다. CNDT와 유사한 제품을 제공하는 회사로는 Cubic Transportation Systems, Kapsch TrafficCom, Parkmobile, Passport, Verra Mobility, Sensys Gatso, Geotab, Samsara 등이 있습니다. 이들 경쟁사들도 교통 솔루션, 주차 및 공공 안전 관리 등에서 유사한 서비스를 제공하며, 시장 내에서 CNDT와 경쟁하고 있습니다[0][1][2].

주요 리스크

CNDT의 사업에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있는 리스크 중 하나는 정보 시스템 및 백업 시스템의 손상, 침해 또는 정상 작동 중단입니다. 이로 인해 운영이 일시적으로 중단되거나 기존 및 잠재적 고객을 상실할 수 있으며, 매출 및 이익을 크게 감소시키고 평판을 심각하게 손상시킬 수 있습니다. 또한, 사업의 운영결과 및 재무 상태에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있는 주요 자본 흐름부, 오류 또는 멸실, 고객 및 제3자와의 인터페이스와 관련된 정보 기술의 정직성, 보안, 정확성 및 비중단이 있습니다. 더불어, 정보 기술 인프라 현대화 및 데이터 센터 통합 작업이 지연되거나 실패할 경우 우리의 사업, 운영 결과 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것입니다[0][1].

재무

CNDT의 2022년 재무 상태를 분석해 보면, 회사의 총 매출액은 37억 2천 2백만 달러로 전년 대비 4% 감소했다. 이는 상업 부문과 정부 부문에서 이전 기간의 사업 손실 및 일회성 항목의 반복이 없었기 때문이며, 특히 대형 고객과의 연간 최소 물량 약정 계약에 따른 수익 인식과 연방 경기부양 수익의 부재가 주요 요인이다. 상업 부문에서는 높은 이자율 덕분에 BenefitWallet 사업에서 긍정적인 영향을 받았고, 비용 효율성 덕분에 세그먼트 이익이 증가했으나, 내부 사용 소프트웨어 제품을 포기한 결정으로 인해 자본화된 소프트웨어의 2천 5백만 달러를 상각하는 등 부분적인 부정적 요인도 있었다. 정부 부문은 신규 비즈니스 성장에도 불구하고, 고마진의 연방 경기부양 수익 부재와 특정 기간 조정에 따른 영향으로 전년 대비 소폭 이익이 감소했다. 교통 부문에서는 주요 프로젝트 구현 기간이 연장되면서 수익 인식 일정에 영향을 미쳤고, 소규모 프로젝트의 완료 및 과거의 사업 손실로 인해 세그먼트 이익, 조정 EBITDA, 조정 EBITDA 마진이 모두 감소했다. 회사 전체적으로는 운영 비용 및 비용 증가, 특히 2억 8천 7백만 달러의 영업권 손상과 거래 비용으로 인한 손실이 운영 수익성에 부정적인 영향을 미쳤다[0][1][2].

CNDT 2022년 연결 대차대조표 (Balance Sheet)

항목	2022년 (백만 달러)
자산
현금 및 현금성 자산	498
매출채권(순)	559
매각예정자산	180
계약자산	178
기타 유동자산	240
유동자산 총계	1,655
토지, 건물 및 장비(순)	197
운용리스 사용권자산	191
무형자산(순)	32
영업권	651
기타 장기 자산	436
자산 총계	3,162
부채 및 자본
장기부채의 유동성 부분	34
매입채무	174
미지급 보수 및 복리후생 비용	183
이연소득	91
매각예정부채	58
기타 유동부채	328
유동부채 총계	868
장기부채	1,248
이연세금	30
운용리스 부채	157
기타 장기부채	84
부채 총계	2,387
A 시리즈 전환 우선주	142
보통주	2
자사주	(27)
추가납입자본	3,938
유보이익(적자)	(2,849)
기타 포괄손실 누계액	(435)
자본 총계	771
부채 및 자본 총계	3,300

CNDT의 재무 상태 분석

CNDT의 대차대조표를 보면, 자산 총계는 31억 6200만 달러로, 이 중 유동자산은 약 1억 6550만 달러로 전체 자산의 약 절반을 차지하고 있습니다. 이는 회사가 단기 운영 자금을 충분히 보유하고 있음을 의미합니다. 매출채권과 현금 및 현금성 자산의 비율이 높아 단기 채무를 상환하는데 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 그러나 영업권은 6억 5100만 달러로 자산의 상당 부분을 차지하고 있으며, 이는 미래의 수익 창출과 관련된 가정에 크게 의존하고 있음을 나타냅니다.

부채 총계는 23억 8700만 달러로, 이 중 장기부채가 12억 4800만 달러를 차지해 상당한 부채 부담이 있습니다. 이는 회사의 레버리지 비율이 비교적 높음을 나타내며, 금리 변동에 민감할 수 있음을 시사합니다.

자본 총계는 7억 7100만 달러로, 부채에 비해 상대적으로 낮은 수준이며, 이는 자본 구조상 부채 의존도가 높다는 것을 의미합니다. 유보이익이 적자로 표시되어 있어, 과거의 손실이 누적되었음을 알 수 있습니다.

CNDT의 주요 사업 특성을 고려할 때, 다수의 유동 자산을 보유하여 운전자본 관리를 잘 하고 있는 점은 긍정적입니다. 다만, 높은 부채 비율과 영업권 비중이 커 향후 재무적 리스크 관리가 중요해 보입니다. 전체적으로 CNDT는 단기 유동성 측면에서는 안정적이나, 장기적으로는 부채 관리와 손실 누적 문제를 해결하는 것이 필요합니다[0][1][2][3].

CNDT 2022년 손익계산서

항목	2022년 (백만 달러)
Revenue	3,858
Operating Costs and Expenses
Cost of services (excluding depreciation and amortization)	3,018
Selling, general and administrative (excluding depreciation and amortization)	440
Research and development (excluding depreciation and amortization)	7
Depreciation and amortization	230
Restructuring and related costs	39
Interest expense	84
Loss on extinguishment of debt	-
Goodwill impairment	358
(Gain) loss on divestitures and transaction costs, net	(158)
Litigation settlements (recoveries), net	(32)
Other (income) expenses, net	(1)
Total Operating Costs and Expenses	3,985
Income (Loss) Before Income Taxes	(127)
Income tax expense (benefit)	55
Net Income (Loss)	(182)
Net Income (Loss) per Share:
Basic	(0.89)
Diluted	(0.89)

CNDT의 2022년 손익계산서를 분석해보면 몇 가지 주목할 만한 점이 있습니다. 첫 번째로, 매출액은 38억 5천 8백만 달러로, 전년 대비 감소했습니다. 이는 일부 주요 고객과의 계약 상 최소 물량 약정 및 연방 경기부양 수익 부재 등 비반복성 항목이 주요 요인으로 작용했습니다. 이로 인해 전체 매출이 감소했으며, 특히 상업 부문과 정부 부문에서 큰 영향을 받았습니다.

비용 측면에서는, 주요 비용 항목인 서비스 비용이 30억 1천 8백만 달러로 상당히 높은 비율을 차지하고 있습니다. 이는 CNDT의 주요 사업 영역이 다양한 서비스 제공에 집중되어 있음을 보여줍니다. 관리비와 판매비도 4억 4천만 달러로 높은 편인데, 이는 조직 관리와 영업 활동이 활발하게 이루어지고 있음을 시사합니다.

연구개발비는 700만 달러로, 전체 비용에서 차지하는 비율이 매우 낮습니다. 이는 CNDT가 기술 혁신보다는 기존 서비스의 질적 향상과 효율성에 더 집중하고 있음을 의미합니다. 기술적 차별화가 중요한 업종에서는 연구개발비가 더 높을 것을 기대할 수 있으나, CNDT의 주요 비즈니스가 기술보다는 서비스 제공에 치우쳐 있음을 감안하면 어느 정도 이해가 됩니다.

가장 주목할 만한 부분은 영업권 손상(임페어먼트)으로, 3억 5천 8백만 달러에 달합니다. 이는 CNDT가 보유하고 있는 무형 자산의 가치가 현저히 떨어졌음을 의미하며, 이는 회사의 미래 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 손실은 회사의 재무상태를 악화시키는 주요 요인 중 하나입니다.

이 외에도 채무 소멸 손실 및 기타 거래 비용 등 비반복성 항목들이 수익에 긍정적인 영향을 미쳤으나, 전체적으로는 손실이 큰 폭으로 증가했습니다. 소송합의금 및 기타 비용 항목들도 비용을 줄이고 있으나, 이러한 요인들은 일시적입니다.

결론적으로, CNDT는 전반적인 매출 감소와 높은 서비스 비용, 그리고 큰 폭의 영업권 손상으로 인해 어려운 경영 환경에 직면해 있습니다. 비용과 수익이 적절히 균형을 이루지 못하고 있으며, 특히 서비스 비용이 매출의 대다수를 차지하고 있어 향후 비용 절감과 서비스 효율성 향상이 필요합니다.

CNDT 2022년 현금흐름표

항목	2022년 (백만 달러)
영업활동으로 인한 현금흐름	89
투자활동으로 인한 현금흐름	(93)
재무활동으로 인한 현금흐름	(81)
현금 및 현금성 자산의 순변동	(79)
기간 초 현금 및 현금성 자산	598
기간 말 현금 및 현금성 자산	519

CNDT의 2022년 현금흐름을 평가하면 몇 가지 중요한 사항을 발견할 수 있습니다. 첫째, 영업활동으로 인한 현금흐름은 8천 9백만 달러로, 전년도의 1억 4천 4백만 달러에 비해 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 주로 텍사스 주와 관련한 보험 회수액 부재와 더 높은 순 현금 이자 지출, 계정 매출의 부정적 영향 및 추가 구조조정 지급 등이 원인으로 작용했습니다.

투자활동으로 인한 현금흐름은 -9천 3백만 달러로, 이는 주로 전년도의 Midas 사업부 매각 수익이 현재 연도에 없었기 때문입니다. 그러나 이는 계획된 자본 지출 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다.

재무활동으로 인한 현금흐름은 -8천 1백만 달러로, 이는 주로 전년도에 있었던 1억 달러의 회전 신용 시설 상환에서 비롯되었으며, 이는 자사주 매입 프로그램을 통한 자사주 매입 비용과 더 높은 일정 부채 상환, 주식 기반 보상 정산을 위한 세금 납부로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다[0][1][2][3][4].

CNDT는 서비스 제공 중심의 회사로, 안정적인 현금 흐름 확보가 중요합니다. 유사한 비즈니스 그룹과 비교해 볼 때, CNDT의 현금흐름은 특히 투자 및 재무활동에서 다소 부정적입니다. 다른 서비스 중심의 회사도 마찬가지로 높은 영업 비용과 구조조정 비용을 감당해야 하지만, CNDT는 추가적인 투자 수익 감소와 자본 지출 감소에서 큰 영향을 받은 것으로 보입니다.

주요 부채 및 전환사채들

CNDT의 2022년 부채 항목은 다음과 같습니다:

항목	2022년 (백만 달러)	이자율	만기	조건
Term Loan A	252	8.58%	2026년	SOFR 대출에 대한 마진 2.25%
Term Loan B	510	9.78%	2028년	SOFR 대출에 대한 마진 4.25%
Senior Notes	520	6.20%	2029년	2024년 11월 1일 이전 상환 시 메이크홀 프리미엄 적용
Revolving Credit Facility	0	변동 없음	2026년	발행된 신용장 하위 한도 3억 달러 포함, 미사용 한도에 대해 0.4%의 약정 수수료 부과

이 외에도 CNDT는 금융리스 의무와 기타 부채를 각각 22백만 달러와 15백만 달러 보유하고 있으며, 이들 부채는 각각 9.03%와 3.98%의 평균 이자율을 적용받습니다. 전체 장기 부채의 총액은 1,248백만 달러이며, 34백만 달러는 12개월 내 만기 도래합니다[0][1][2][3][4].

주가 영향 미치는 요인들

CNDT의 주가 변동은 여러 가지 요인에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 예를 들어, 환율 변동의 경우, 달러 가치가 크게 상승하면 CNDT의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면, 달러 가치가 하락하면 해외 수익이 증가하여 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또 다른 요인으로는 거시 경제 상황이 있으며, 경제가 불황에 접어들면 기업들의 지출이 줄어들어 CNDT의 서비스 수요가 감소해 주가가 하락할 수 있습니다. 반면, 경제가 호황을 이루면 서비스 수요가 증가하여 주가가 상승할 수 있습니다. 미국-중국 무역 전쟁과 같은 국가 간 분쟁도 주가에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 갈등이 심화되면 회사의 글로벌 운영이 타격을 받아 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반대로, 갈등이 해소되면 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경쟁자들의 부상 역시 주가에 중요한 영향을 미치며, 새로운 경쟁자가 시장에 들어오면 CNDT의 시장 점유율이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드 변화도 주가 변동 요인이 될 수 있는데, 예를 들어 디지털 전환 트렌드가 강화되면 CNDT의 디지털 서비스 수요가 증가하여 주가가 상승할 가능성이 큽니다[0][1][2].

회사의 미래 전망

CNDT의 미래 성장 가능성은 여러 요인들에 의해 결정될 수 있습니다. 우선, 정부 헬스케어 부문에서 클라우드 기반 메디케이드 청구 솔루션의 성공적인 도입과 이를 통한 추가적인 시장 기회가 있습니다. 또한, FedNow 기능을 활용한 즉시 결제 제안의 마케팅 및 교육 기반이 강화되어 신규 비즈니스 계약도 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 기술 혁신과 전략적 성장 노력을 통해 기존 고객 유지 및 신규 고객 확보가 가능할 것입니다. 반면, 거시경제 및 지정학적 불확실성은 사업 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 글로벌 경제 불황 또는 무역 분쟁은 회사의 서비스 수요를 감소시킬 가능성이 있으며, 이에 따라 수익이 줄어들 수 있습니다. 또한, 비용 절감을 위해 기업들이 점점 더 많은 업무를 아웃소싱하면서 CNDT의 비즈니스 프로세스 서비스 수요가 증가할 가능성도 있습니다. 기술적 통합과 자동화를 통한 비용 효율성 향상 노력은 운영 효율성을 높이고, 고객의 만족도를 향상시켜 장기적인 성장을 견인할 수 있습니다. 그러나, 경쟁사의 등장과 기술 발전에 대한 대응 전략이 미흡할 경우 시장 점유율의 감소와 같은 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 따라서, 지속적인 혁신과 고객 중심의 서비스 강화가 CNDT의 미래를 밝게 할 핵심 요인이 될 것입니다[0][1][2][3].