회사 소개
BMBL는 온라인 데이팅 플랫폼을 운영하는 기업으로, 기본적인 매출 방식은 사용자들에게 유료 구독을 제공하고 광고 수익을 올리는 것이다. 또한 BMBL은 리프토프 모바일 인크(Liftoff Mobile Inc.)와의 협업을 통해 광고 수익을 인정하고, 블랙스톤 관련 펀드들이 지분을 보유하는 태스크어스 인크(TaskUs Inc.)를 중재 서비스에 활용하고 있다. 이 외에도 블랙스톤으로부터 일부 보유 중인 주식을 되감는 등 관련 거래를 수행하고 있으며, 회사는 미국 회사로서 연방 및 주 소득세 부담을 갖고 있다. BMBL은 비즈니스 영역과 재무 정보를 종합하여 일괄적으로 제시하며, 주요 운영 세그먼트는 실소수정책자인 최고 경영자가 이끄는 유일한 사업부이다[0][1].
주요 고객
BMBL의 고객은 주로 20대부터 40대 초반까지의 젊은 성인들로 구성되며, 주된 사용자 세그먼트는 다음과 같다. 먼저, 새로운 사람을 만나고자 하는 미혼 남녀가 주요 고객층으로, 이들은 Bumble, Badoo, Fruitz 앱 등을 사용하여 데이트 상대를 찾고자 한다. 특히 여성 사용자들은 Bumble의 특화 기능인 ’여성이 먼저 대화를 시작하는 방식’을 통해 안전하고 주도적인 만남을 원하기 때문에 이 앱을 선호한다. 두 번째 세그먼트는 단순한 데이트보다는 진지한 관계를 찾는 사람들이며, 이들은 유료 구독 모델을 통해 프리미엄 기능을 이용하여 더 깊이 있는 관계 형성을 추구한다. 세 번째는 새로운 친구를 사귀고자 하는 사용자들로, Bumble For Friends 앱을 통해 친구를 찾고 사회적 연결망을 확장하려는 목적을 가지고 있다. 마지막으로, 커플 사용자를 위한 Official 앱은 이미 관계를 맺고 있는 커플들이 더 건강하고 지속 가능한 관계를 유지할 수 있도록 돕기 위해 만들어졌다. 이러한 다양한 사용자 세그먼트는 각기 다른 목표와 필요를 갖고 있으며, 이들이 BMBL의 서비스를 이용하는 이유는 서비스의 안정성과 사용자 중심의 다양한 기능 때문이다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|
| 앱 내 구매 수수료 | 앱 내 구매나 구독을 통해 발생하는 비용. | Google Play 등 |
| 클라우드 호스팅 비용 | 데이터 저장 및 서비스 제공을 위한 클라우드 인프라 사용 비용. | Amazon Web Services(AWS) 등 |
| 콘텐츠 중재 비용 | 앱 내 콘텐츠의 품질 및 안전성 유지를 위한 중재 활동 비용. | TaskUs Inc. 등 |
| 디지털 및 소셜 미디어 마케팅 비용 | 사용자 유치를 위한 디지털 및 소셜 미디어 광고 비용. | - |
| 인건비 | 직원 급여, 보너스, 주식 기반 보상 등 인건비. | - |
| 소프트웨어 개발 비용 | 새로운 제품이나 기능을 개발하기 위한 소프트웨어 개발 비용. | - |
BMBL는 클라우드 호스팅, 디지털 마케팅, 콘텐츠 중재 등 다양한 비용 항목에 대해 세분화된 비용 구조를 가지고 있다. 이 중 상당 부분은 Google Play와 AWS 같은 주요 업체들로부터 제공받고 있으며, 콘텐츠 중재 서비스는 TaskUs Inc.와 협력하여 제공받고 있다[0][1].
제품군
BMBL의 주요 제품은 Bumble, Bumble For Friends, Badoo, Fruitz, Official 다섯 개의 애플리케이션으로 구성되어 있으며, 이들의 수익 기여도와 기능은 다음과 같다.
| 제품명 | 주요 기능 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| Bumble | 여성 주도 하의 데이팅 앱 | 수익의 주요 부분을 차지, 특히 프리미엄 구독과 인앱 구매를 통해 매출 창출 |
| Badoo | 대중적인 글로벌 데이팅 앱 | 유럽 및 라틴 아메리카에서 강력한 사용률을 보이며, 광고와 유료 구독을 통한 매출 |
| Fruitz | Gen Z 대상의 의도 중심 데이팅 앱 | Gen Z 세그먼트에서 빠르게 성장, 인앱 구매와 구독 모델을 통해 매출 확대 |
| Official | 커플을 위한 관계 관리 앱 | 주로 커플 사용자에게 제공되어 관계 관리 및 유지 기능, 프리미엄 기능을 통한 수익 |
| Bumble For Friends | 플래토닉 연결을 위한 친구 찾기 앱 | 모든 연령대의 사용자들이 새로운 친구를 찾고자 이용, 사용자 참여를 기반으로 한 프리미엄 서비스 제공 |
주요 경쟁사는 다양한 형태의 데이팅 및 소셜 연결 앱을 운영하는 기업들로, 다음과 같다.
| 경쟁사 | 유사 제품명 |
|---|---|
| Match Group | Tinder, OkCupid, Hinge |
| The Meet Group | MeetMe, Skout, LOVOO |
| Spark Networks | Zoosk, EliteSingles |
| Grindr LLC | Grindr |
| Facebook Inc. | Facebook Dating |
이러한 경쟁사들은 각각 독특한 사용자 경험과 다양한 기능을 제공함으로써 사용자 기반을 확장하고 있으며, BMBL과 비슷한 방식으로 프리미엄 구독 모델과 인앱 구매를 통한 수익 창출을 추구한다[0][1].
주요 리스크
가능한 BMBL의 비즈니스 위험은 다음과 같다. 먼저, 인플레이션율이 증가하면 비용도 증가할 수 있으며, 이를 상쇄하기 위한 가격 인상 시도가 유료 사용자 수의 감소, 이용자 불만 증가 또는 평판 훼손으로 이어질 수 있다. 또한, 일련의 대중적인 건강 유행이나 전염병 발생과 같은 대규모 건강 위기는 회사에 심각한 영향을 미칠 수 있으며, 경제 순환에 민감하고 이에 따른 이용자 수요 변동이 기업의 비즈니스, 재무 상황, 영업 결과에 실질적인 부정적인 영향을 줄 수 있다. 또한, 외환 환율 변동이 영업 결과에 실질적인 악화 요인이 될 수 있으며, 외환 환율 등의 변동으로 인해 실시간 환율 변동 여부에도 불구하고 비용이 증가하고 마진이 줄어듭니다[0].
재무
BMBL의 재무 성과를 살펴보면, 2022년 12월 31일자로 마감된 해의 총매출은 전년도 대비 412.3% 증가하였으나, 이는 주로 이자율 스와프에서의 순이익 증가, 외환 환율 변동으로 인한 순이익, 그리고 장기 부채 조기 상환으로 인한 손실 감소에 기인한다[0]. 순이익은 주로 주식 기반 보상 비용, 감가상각비, 그리고 일부 세금 관련 재조정으로 인해 큰 변동을 겪었다. 2022년에는 주식 기반 보상 비용이 1억 1천100만 달러, 손실 평가액이 1억 4천540만 달러, 감가상각비가 8천970만 달러에 달했다[1]. 현금 흐름상 영업 활동으로 인한 순현금은 2021년 1억 4천800만 달러에서 2022년 1억 3천300만 달러로 증가했다. 하지만 투자 및 금융 활동에서의 자금 사용은 각각 8천610만 달러와 1천495만 달러에 달해 총괄적으로는 현금 유출이 있었다[2][3]. 재무 활동에서는 자사주 매입에 1억 1천280만 달러가 사용되었고, 일부 장기 부채 상환에도 자금이 투입되었다[1]. 세금 측면에서는 2022년 340만 달러의 세금 부담이 발생했으나, 이전 해의 국제 운영 구조 재정비로 인한 4억4천150만 달러의 세금 혜택에 의해 비교적 낮은 세금 부담을 유지할 수 있었다[5]. 종합적으로, BMBL은 활용 가능 자본을 증가시키기 위해 자산 매각과 외환 스와프 등의 다양한 전략을 활용하였으며, 지속적인 주식 기반 보상과 감가상각비에 의해 결과적으로 순손실을 기록했다.
대차대조표
Balance Sheet
| 항목 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $355,642 | $402,559 |
| 매출 채권 순액 | $102,677 | $66,930 |
| 기타 유동 자산 | $34,732 | $31,882 |
| 총 유동 자산 | $493,051 | $501,371 |
| 사용권 자산 | $15,425 | $17,419 |
| 유형 자산순액 | $13,319 | $11,772 |
| 무형 자산순액 | $1,690,641 | $1,771,121 |
| 기타 비유동 자산 | $8,596 | $3,529 |
| 총 자산 | $2,220,572 | $2,305,212 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 미지급 세금 | $32,637 | $36,122 |
| 기타 유동 부채 | $74,457 | $64,860 |
| 총 유동 부채 | $107,094 | $100,982 |
| 장기 부채 | $566,691 | $577,703 |
| 총 부채 | $673,785 | $678,685 |
| 보통주 | $1,340 | $1,331 |
| 추가납입자본 | $1,688,918 | $1,671,310 |
| 이익잉여금(결손금) | $(143,758) | $(100,114) |
| 기타포괄손익누계액 | $891 | $0 |
| 총 자본 | $1,547,391 | $1,572,527 |
| 부채 및 자본 총계 | $2,220,572 | $2,305,212 |
재무 상태 분석
BMBL의 2022년 재무 상태를 보면, 총 자산은 $2,220,572천 달러로 전년도 $2,305,212천 달러에 비해 약간 감소하였다[0]. 현금 및 현금성 자산의 경우 $355,642천 달러로 감소하였으며, 매출 채권 순액은 $102,677천 달러로 증가하여 이는 회사의 운영자금 흐름에 긍정적인 영향을 미쳤다. 반면에, 무형 자산은 $1,690,641천 달러로 감소하였는데, 이는 아마도 감가상각에 기인한 것으로 보인다.
부채 측면에서 보면, 유동 부채는 $107,094천 달러로 소폭 증가하였지만, 이는 비교적 안정적인 부채 구조를 유지하고 있음을 시사한다. 장기 부채는 $566,691천 달러로 약간의 감소세를 보였다. 자본 항목에서는 이익잉여금에서 결손금이 $143,758천 달러로 증가하였으나, 이는 무형 자산 감가상각과 같은 비현금 비용 요인과 관련이 있을 수 있다.
BMBL는 대부분의 자산을 무형 자산에 할당하고 있으며, 이는 온라인 플랫폼 사업 모델의 특성상 기대되는 부분이다. 이런 자산 구조는 높은 초기 투자비용과 지속적인 감가상각 비용이 특징적이다. 회사가 보유한 현금 및 현금성 자산은 영업 자금 및 단기 채무를 충당하는 데 충분하며, 전반적으로 재무 상태는 온라인 서비스 제공업체로서 안정적인 편이다.
손익계산서
BMBL의 종합 손익 계산서
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 | 2021년 12월 31일 |
|---|---|---|---|
| 매출 | $1,051,830 | $903,503 | $760,910 |
| 영업비용 및 경비 | |||
| 매출원가 | $307,835 | $249,490 | $205,573 |
| 판매 및 마케팅 비용 | $270,380 | $249,269 | $211,711 |
| 일반 및 관리 비용 | $221,649 | $308,855 | $257,489 |
| 제품 개발 비용 | $130,565 | $109,020 | $113,764 |
| 감가상각비 | $68,028 | $89,713 | $107,056 |
| 총 영업 비용 및 경비 | $998,457 | $1,006,347 | $895,593 |
| 영업이익(손실) | $53,373 | $-102,844 | $-134,683 |
| 기타 수익 및 비용 | |||
| 이자 수익(비용), 순 | $-21,534 | $-24,063 | $-24,574 |
| 기타 수익(비용), 순 | $-26,537 | $16,189 | $3,160 |
| 세금 전 소득(손실) | $5,302 | $-110,718 | $-156,097 |
| 소득세 혜택(부담) | $-7,170 | $-3,406 | $437,837 |
| 순이익(손실) | $-1,868 | $-114,124 | $281,740 |
| 비지배 주주 귀속 순이익(손실) | $2,345 | $-34,378 | $-28,075 |
| Bumble Inc. 주주 귀속 순이익(손실) | $-4,213 | $-79,746 | $309,815 |
| 주당 순이익(손실) | |||
| 기본 주당 순이익(손실) | $-0.03 | $-0.62 | $1.50 |
| 희석 주당 순이익(손실) | $-0.03 | $-0.62 | $1.45 |
BMBL는 2023년에 $1,051,830천 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 매출이 증가하였다[0]. 그러나 이익률 측면에서는 여러 손해 항목들로 인해 순 손실을 기록하였다. 이 중에서 특히 눈에 띄는 항목들은 일반 및 관리 비용과 매출원가이다. 일반 및 관리 비용은 2022년에 비해 감소하였으나 여전히 주요 비용 항목으로 남아 있으며, 이는 회사가 사업 확장을 위해 상당한 행정 비용을 지출하고 있음을 시사한다. 반면, 매출원가는 매출 증가와 함께 증가하여, 비즈니스 규모가 커짐에 따라 원재료 비용 또한 상승하고 있음을 보여준다.
특히 판매 및 마케팅 비용도 주목할 만한 항목이며, 이는 BMBL가 시장 점유율을 높이기 위해 지속적으로 광고 및 마케팅에 투자하고 있음을 나타낸다. 이러한 비용 구조가 경쟁사들에 비해 효율적인지 평가하려면, 유사한 온라인 데이팅 플랫폼들과 비교해 보아야 한다. 예를 들어, 매출 대비 판매 및 마케팅 비용 비중이 경쟁사와 유사하거나 높다면, 이는 시장 내 경쟁이 치열함을 반영한 것이다.
제품 개발 비용 또한 중요한 비용 항목으로, 매출 대비 비중이 최소 유지 또는 증가한 것을 볼 때, BMBL가 기술 개발과 혁신에 지속적으로 투자하고 있음을 알 수 있다. 이는 기술 장벽을 높이는 데 필수적인 요소로, 온라인 데이팅 플랫폼의 기술적 우위를 유지하는 데 기여할 수 있다. 감가상각비는 다소 감소했으나, 이는 주로 기존 자산의 가치 감소를 나타내므로 자세한 분석이 필요하다.
종합적으로, BMBL의 비용 구조는 새로운 사용자 유입과 기술적 발전을 위한 투자를 잘 보여준다. 그러나 이러한 투자가 단기적 손실로 이어지고 있는 상황이므로, 장기적으로 수익성을 개선하기 위한 전략이 필요할 것이다.
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $182,086천 | $132,941천 | $104,837천 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | $-24,755천 | $-86,053천 | $-12,484천 |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | $-198,891천 | $-14,954천 | $151,486천 |
현재 BMBL의 현금 흐름을 평가해보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 $182,086천으로 꾸준히 증가하고 있음을 확인할 수 있다. 이는 회사의 영업 활동이 안정적으로 이루어지고 있음을 나타낸다. 하지만 투자 활동으로 인한 현금 흐름은 매년 부정적이며, 이는 회사가 지속적으로 자산 구매나 사업 확장을 위한 지출이 많다는 것을 의미한다. 특히 2022년에는 투자 활동으로 인한 현금 흐름이 $-86,053천으로 크게 감소했음을 볼 수 있다. 한편 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 상당히 변동폭이 크다. 2021년에는 재무활동으로 인해 $151,486천의 현금이 유입된 반면, 2023년에는 $-198,891천의 현금 유출이 발생했다. 이는 주로 주식 발행 및 환매, 대출 상환 등의 관련 활동 때문으로 보인다.
BMBL은 다른 온라인 데이팅 플랫폼 기업들과 비교했을 때, 영업 활동 현금 흐름 면에서 긍정적이지만, 투자 및 재무 활동으로 인한 현금 흐름에서 많은 변동성이 존재한다. 예를 들어, 경쟁업체인 Match Group의 경우 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 안정적이며, 투자 활동으로 인해 발생하는 현금 유출이 상대적으로 적은 편이다. 이는 BMBL이 상대적으로 더 공격적인 투자 전략을 취하고 있음을 나타내며, 이는 장기적인 성장 가능성을 높일 수도 있지만 단기적인 재무 안정성에서는 도전 과제가 될 수 있다[0].
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 달러) | 만기일 | 이자율 | 상세 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 기한 대출 (Term Loan) | 627,063 | 2027년 1월 29일 | 8.21% (Original), 8.71% (Incremental) | 2020년 1월 29일에 체결된 “Original Credit Agreement”를 통해 이루어진 대출로, 본래 기본 대출액은 $575.0 백만이었으며 2020년 10월 19일에 $275.0 백만이 추가로 차입됨. 2023년 3월 31일 기준으로 LIBOR에서 Term SOFR로 이자율 변경[0][1][2]. |
| 순환 신용 시설 (Revolving Credit Facility) | - | 2025년 1월 29일 | 1.00%-2.50% | 순환 신용 시설 아래 대출금 전체에 대해서는 차입된 금액에 따라 0.375%-0.500%의 약정 수수료가 부과됨. 차입금은 2025년 1월 29일 만기 시 전액 상환 필요[2]. |
BMBL의 총 부채는 다양한 타임라인과 조건을 가진 여러 대출로 구성되어 있으며, 대부분 장기적입니다. 2023년 12월 기준 이자율은 기한 대출이 8.21%와 8.71%로 등록되어 있으며, 이는 캐피탈 비용 관리를 위한 주요 지표로 사용됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
BMBL의 주가 변동에는 여러 요인이 영향을 미칠 수 있다. 첫째, 환율 변동은 중요한 역할을 한다. 예를 들어, 미국 달러가 유로화 대비 강세를 보이면 BMBL의 국제 매출이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한 요인이다. 경제 침체가 발생하면 소비자들이 소비를 줄이게 되어 BMBL의 유료 구독자 수가 감소하고, 이에 따라 주가가 하락할 수 있다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간의 갈등은 전 세계 시장의 불확실성을 높여 BMBL의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 넷째, 경쟁사의 등장은 시장 점유율 감소를 초래할 수 있다. 만약 새로운 강력한 경쟁사가 등장하면 BMBL의 사용자 수가 감소하고 주가도 하락할 가능성이 있다. 다섯째, 시장 트렌드의 변화도 주가에 영향을 줄 수 있다. 온라인 데이팅의 인기가 급증하면 BMBL의 유료 사용자 수가 늘어나 주가가 상승할 수 있다. 여섯째, 인수합병이나 새로운 서비스 출시와 같은 회사 내부 전략도 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 성공적인 인수합병이나 인기 있는 신규 서비스 출시 시 주가가 오를 가능성이 높다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
BMBL의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 있다. 첫째, 기술 발전과 사용자 경험 개선이 지속되면 더 많은 사용자들이 플랫폼에 몰릴 수 있어 성장할 가능성이 크다. 둘째, 글로벌 시장 확장은 새로운 사용자층을 확보할 기회가 될 수 있으며, 이를 통해 매출이 증가할 가능성이 있다. 셋째, 인수 합병을 통해 경쟁력을 강화하거나 새로운 서비스를 추가하면 시장의 입지를 강화할 수 있다. 그러나 반대로, 마케팅 비용 증가나 운영 비용 상승은 수익성을 감소시킬 수 있으며, 경쟁사의 등장으로 인해 시장 점유율이 감소할 수 있다. 또한 데이터 보안 문제나 프라이버시 침해 사건이 발생하면 사용자 신뢰도가 하락하여 플랫폼 이용자가 줄어들고 사업이 축소될 수 있다. 마지막으로, 사회적 트렌드 변화도 중요한 요인인데, 온라인 데이팅에 대한 사회적 인식이 긍정적으로 변하면 BMBL 사용자가 증가할 수 있지만, 반대로 부정적인 시각이 확산되면 사용자 수가 줄어들 수 있다.