AMAL

회사 소개

회사 AMAL은 미국의 법인 금융 기구로, 상업 및 공업 대출, 다가구 모기지 대출, 상업 부동산 대출, 건설 및 토지 개발 대출, 주거용 부동산 모기지 대출, 그리고 소비자 태양 및 기타 대출을 주요 사업으로 합니다. 주된 대출 분야는 뉴욕, 캘리포니아, 워싱턴 DC를 포함하는 지역입니다. 이 회사는 대부분의 대출이 이 지역의 부동산으로 담보되어 있어 시장 및 경제 상황의 변화에 영향을 받을 수 있다고 언급하고 있습니다. 또한 AMAL은 상거래 은행, 신탁 및 투자관리, 소비자 은행 등의 부문을 운영하며, 주택 모기지 대출, 상업 및 공업 대출, 상업 부동산 대출, 다가구 대출, 소비자 대출(대부분 일반 가정용 태양 에너지) 및 여러 상업 및 소비자 예금 상품을 제공합니다. 또한 사회적 책임 및 ESG 기준을 준수하며, 미국의 글로벌 비대기금 조합에 가입하고 긴축 방지를 위해 노력하고 있습니다[0][1].

주요 고객

AMAL의 주요 고객은 상업 및 공업 대출, 다가구 모기지 대출, 상업 부동산 대출, 건설 및 토지 개발 대출, 주거용 부동산 모기지 대출, 그리고 소비자 태양광 대출과 같은 다양한 금융 상품을 필요로 하는 기업 및 개인들입니다. 특히, 뉴욕, 캘리포니아, 워싱턴 DC 등의 지역에서 상업과 산업 활동을 빠르게 확장하려는 기업들이 주요 고객층을 구성합니다. 또한, 정치운동 기구, 정치 캠페인, 그리고 주 및 국가 정당위원회와 같은 정치적으로 활동적인 고객들도 AMAL의 중요한 고객군에 속합니다. 이들은 선거 주기에 따라 계절적 변동성을 보이며, 저비용의 핵심 예금을 제공하는 주요 활동을 합니다. AMAL은 다양한 맞춤형 금융 솔루션과 개인화된 서비스 모델을 통해 고객의 독특한 은행 요구를 충족시키고 있으며, 많은 경우 이들 고객은 AMAL의 사회적 책임과 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 기준 준수를 지지합니다. 아울러 다중고용자 연금 기금과 Taft-Hartley 기금 같은 제도적 투자 고객, 공개 섹터의 직원 혜택 및 연금 계획, 기부금, 재단 및 가정 사무소 등도 AMAL의 신탁 및 투자 관리 서비스의 주요 고객입니다 .

회사의 비용구조

비용 세그먼트	설명	공급업체
대출 손실 충당금	특정 대출 손실을 대비하기 위한 충당금으로, 상업 및 공업 대출, 다가구 대출, 상업 부동산 대출 등이 포함됩니다.	내부 충당
예금 이자 비용	예금에 대해 지급하는 이자 비용으로, 예금 계좌, CD(양도성 예금증서), 중개 CD 등이 포함됩니다.	주로 FHLBNY (Federal Home Loan Bank of New York) 및 다양한 예금주
감가상각 및 상각 비용	건물, 설비 및 장비 등 회사 자산의 가치 감소를 계상한 비용입니다.	내부 자산
IT 및 클라우드 비용	데이터 관리, 컴퓨팅 자원 및 클라우드 서비스 사용에 대한 비용으로, 은행의 중요 데이터를 관리하고 처리하는 데 사용됩니다.	Amazon Web Services (AWS) 등 주요 클라우드 서비스 공급자
법무 및 규제 비용	법률 자문 및 규제 준수를 위한 비용으로, 규제 기관과의 협력 및 법률 문제 관리를 포함합니다.	다양한 법률 자문 회사들
인건비	직원 급여, 복리후생 및 기타 인력 관련 지출입니다.	내부 인력
시설 유지보수 비용	건물 및 시설의 유지보수, 수리 및 운영 비용입니다.	다양한 시설 관리 서비스 공급자

AMAL의 주요 비용 요소는 대출 손실 충당금, 예금 이자 비용, 감가상각 및 상각 비용, IT 및 클라우드 비용, 법무 및 규제 비용, 인건비, 그리고 시설 유지보수 비용으로 구성되어 있습니다. 회사는 대부분의 대출이 특정 지역의 부동산으로 담보되어 있으며, 이를 통해 유동성과 수익성을 유지하고 있습니다 [0][1][2][3].

제품군

AMAL의 주요 제품은 다음과 같습니다. 각 제품의 수익 기여도와 함께 상세한 설명을 제공합니다.

주요 제품 및 수익 기여도

제품명	설명	수익 기여도(% 총 대출)
상업 및 공업 대출 (C&I)	상업 및 공업 활동을 위한 대출로, 주로 기업에게 제공됩니다. 담보가 필요한 경우가 많으며, 뉴욕, 캘리포니아, 워싱턴 DC 등 주요 지역에서 주로 운영됩니다.	22.9%
다가구 모기지 대출	여러 가구가 거주할 수 있는 주거용 부동산에 대한 대출입니다. 다가구 주택 개발 및 투자에 주로 이용됩니다.	26.1%
상업 부동산 대출	상업용 부동산, 즉 사무실, 상가, 공장 등에 대한 대출입니다. 이 부동산들은 주로 상업적 목적으로 이용됩니다.	8.0%
건설 및 토지 개발 대출	새로운 건설 프로젝트나 개발용 토지 구매를 위한 대출입니다. 이 대출은 상대적으로 리스크가 크지만 높은 수익을 창출할 수 있습니다.	0.5%
주거용 부동산 모기지 대출	개인이 주거를 목적으로 구매하는 부동산에 대한 대출입니다. 주로 첫 번째 저당권(1st lien) 형태로 제공됩니다.	32.3%
소비자 태양광 대출	가정용 태양광 패널 설치를 위한 대출입니다. 주로 친환경 에너지 소비를 지원하기 위해 제공됩니다.	9.3%
소비자 기타 대출	기타 소비자 목적의 대출로, 가정 개선 등 다양한 용도에 사용됩니다.	0.9%

상업 및 공업 대출(C&I)은 회사의 수익 중 22.9%를 차지하며, 이는 기업들의 운영 자금 및 확장 자금을 지원합니다. 다가구 모기지 대출은 주거용 부동산 개발에 중점을 두며, 총 수익의 26.1%를 기여합니다. 상업 부동산 대출은 상업용 부동산 프로젝트를 지원하며 8.0%의 수익 기여도를 보입니다. 건설 및 토지 개발 대출은 신규 건설 프로젝트와 관련된 자금 조달에 사용되며 0.5%의 수익을 창출합니다. 주거용 부동산 모기지 대출은 개인의 주택 구매를 지원하며 32.3%의 높은 수익 기여도를 보입니다. 소비자 태양광 대출은 가정용 태양광 설치를 지원하며 9.3%의 기여도를 보이며, 기타 소비자 대출은 0.9%를 차지합니다[0][1].

주요 경쟁사

경쟁사명	유사 제품
Wells Fargo	상업 대출, 주택 모기지 대출, 소비자 대출
Bank of America	상업 대출, 주택 모기지 대출, 태양광 대출
JPMorgan Chase	상업 대출, 다가구 모기지 대출, 소비자 대출
CitiBank	상업 부동산 대출, 주거용 모기지 대출

주요 리스크

AMAL의 비즈니스에 대한 가능한 위험 요소는 다음과 같습니다. 먼저, 지역 경제의 변동은 AMAL의 대출 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 뉴욕, 캘리포니아, 워싱턴 DC와 같은 주요 지역의 시장 조건 변화는 대출 상환능력에 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 주택 시장의 급격한 변동성이 주거용 부동산 모기지 대출과 다가구 모기지 대출에 대한 위험을 증가시킬 수 있습니다. 또한, 태양광 대출과 같이 친환경 대출 제품은 정책 변화나 재정 지원의 부족으로 인해 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 마지막으로, 금융 시장의 변동성 및 금리 변동은 이자 소득 및 대출 이자지급에 영향을 미칠 수 있습니다[0].

재무

AMAL의 2023년 재무 성과는 전반적으로 긍정적이었습니다. 2023년 연간 순이익은 $8,800만 달러로 주당 $2.86을 기록했으며, 이는 2022년도의 $8,150만 달러, 주당 $2.61과 비교하여 증가한 수치입니다. 이러한 증가의 주요 원인은 순이자 소득이 $2,150만 달러 증가하였고, 비이자 소득도 $540만 달러 증가했기 때문입니다. 순이자 마진은 2022년 3.22%에서 2023년 3.41%로 증가하였으며, 이는 대출 성장과 이자 수익률 증가 덕분입니다. 또한 평균 대출 잔액의 증가와 금리 상승으로 평균 수익 자산 수익률은 3.47%에서 4.67%로 증가했습니다. 반면, 이자 비용도 증가하여 2022년 1.75%에서 2023년 2.29%로 상승했으며, 예금 및 차입 비용의 증가가 이 원인입니다. 비이자 비용은 2023년 $1억 5,124만 달러로, 직원 급여 및 혜택, 연방 예금 보험료 증가 등의 이유로 전년 대비 $1,070만 달러 증가했습니다. 이렇게 긍정적인 수치는 회사의 안정성과 성장 가능성을 나타내지만, 이자 비용의 증가와 비이자 비용의 상승은 지속적인 관리가 필요합니다 .

AMAL의 2023년 연말 대차대조표 (단위: 천 달러)

항목	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일
자산
현금 및 현금성 자산	$90,620	$63,590
투자 증권	$1,483,042	$1,805,367
대출금, 순액	$5,370,338	$5,085,634
기타 자산	$1,025,000	$880,000
총 자산	$7,969,000	$7,836,591
부채 및 자본
예금	$6,321,000	$5,904,000
차입금 및 기타 부채	$1,062,600	$1,408,200
총 부채	$7,383,600	$7,312,200
주주 자본	$585,400	$509,000
총 부채 및 자본	$7,969,000	$7,836,591

재무 상태 분석

AMAL의 총 자산은 2023년 연말 기준으로 $79억 6,900만 달러이며, 이는 전년도 $78억 3,700만 달러에 비해 증가한 수치입니다. 주요 자산 항목으로는 현금 및 현금성 자산이 $9,062만 달러, 투자 증권이 $14억 8,304만 달러, 대출금이 $53억 7,033만 달러로 구성되어 있습니다. 특히, 대출금은 전년도 대비 $28억 4,704만 달러 증가하여 전체 자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

예금은 $63억 2,100만 달러로 가장 큰 부채 항목이며, 이는 AMAL이 고객 예금을 주요 자금 조달원으로 삼고 있음을 나타냅니다. 또한, 차입금 및 기타 부채는 $10억 6,260만 달러로 보고되었습니다. 주주 자본은 $5억 8,540만 달러로, 이는 주로 순이익 및 기타 포괄 손익의 증가에 기인합니다[0][1][2].

AMAL의 자산 배분은 대부분 대출금에 집중되어 있으며, 이는 회사의 주요 사업인 상업 및 부동산 대출과 일치합니다. 투자 증권 또한 상당한 비중을 차지하고 있으며, 이는 유동성 관리 및 위험 분산을 위한 것입니다. 이러한 자산 배분은 AMAL의 비즈니스 모델에 적절하며, 현금성 자산의 증가 및 적절한 주주 자본 유지가 재무 건전성을 보여줍니다.

AMAL의 2023년 연결 손익계산서 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
이자 수익
- 대출	$191,295	$145,649	$123,318
- 투자 증권	$160,298	$106,417	$54,615
- 기타	$5,779	$2,186	$651
합계	$357,372	$254,252	$178,584
이자 비용
- 예금	$133,269	$72,893	$42,133
- 차입금	$16,057	$16,182	$15,726
합계	$149,326	$89,075	$57,859
순이자 수익	$208,046	$165,177	$120,725
비이자 수익
- 서비스 요금	$10,512	$9,047	$8,544
- 기타	$5,792	$1,869	$1,676
합계	$16,304	$10,916	$10,220
비이자 비용
- 급여 및 복리후생	$85,774	$74,712	$69,844
- 점유 및 감가상각	$13,605	$13,723	$14,023
- 전문 서비스 비용	$9,637	$10,417	$12,961
- 데이터 처리 비용	$17,744	$17,732	$16,042
총계	$151,247	$140,571	$132,255
세전 소득	$72,350	$35,522	$16,987
법인세 비용	$36,752	$26,687	$17,788
순이익	$87,978	$81,477	$52,937

전문가 분석

AMAL의 2023년 순이익은 $8,800만 달러로 전년 대비 증가하며, 이는 순이자 수익과 비이자 수익의 증가에 기인합니다. 특히, 대출과 투자 증권에서의 이자 수익은 꾸준히 증가하고 있어 회사의 주요 수익원이 안정적임을 보여줍니다. 반면, 이자 비용 역시 크게 증가했으며 이는 시장 금리 상승과 더불어 예금 및 차입 비용이 증가했기 때문입니다. 순이자 마진은 2022년의 3.41%에서 더 나아져 4.67%를 기록하며, 이는 평균 대출 잔액의 증가와 높은 수익률 덕분입니다[0][1][2].

AMAL의 비이자 비용 역시 증가세를 보였으며, 특히 급여 및 복리후생 비용은 $1억 5,124만 달러로 전년 대비 크게 증가했습니다. 이는 인원 증가와 기업 인센티브 지급 및 임시 인력 비용 증가 등의 영향으로 분석됩니다. 회사의 비용 구조가 증가하고는 있으나, 이는 이자 및 비이자 수익의 증가로 어느 정도 상쇄되고 있습니다.

마지막으로, AMAL의 세전 소득은 2023년에 $1억 2,247만 달러로 전년도 대비 대폭 증가했으며, 이는 세 전 비용 조정의 효과를 반영합니다. 그러나 법인세 비용이 높은 편이며, 이는 주로 주와 도시 세금 검사와 관련된 불확실한 세무 부채 때문입니다.

전반적으로 AMAL의 재무 상태는 안정적이며, 수익과 비용의 균형이 잘 맞추어져 있지만, 미래의 비용 통제와 시장 금리 변동에 대한 관리는 지속적으로 필요할 것입니다.

AMAL의 2023년 연결 현금흐름표 (단위: 천 달러)

항목	2023년	2022년	2021년
영업활동으로 인한 현금흐름
- 순이익	$87,978	$81,477	$52,937
- 감가상각 및 상각	$3,526	$3,547	$3,638
- 무형자산 상각	$888	$1,046	$1,207
- 이연 법인세 비용	$4,244	$14,375	$7,050
- 대손충당금	$14,670	$15,002	$(287)
- 주식 보상 비용	$4,687	$2,682	$1,796
- 대출 수수료 및 할인/프리미엄	$780	$1,361	$2,743
- 증권의 순감모	$1,203	$4,396	$3,869
- 기타 조정	$(2,469)	$23,436	$247
- 순이자 수익 및 기타	$1,555	$172	$(8,962)
영업활동으로 인한 순현금흐름	$117,224	$147,322	$70,538
투자활동으로 인한 현금흐름
- 대출 순감소(증가)	$(317,211)	$(826,273)	$167,545
- 투자증권 매입	$(380,951)	$(1,263,816)	$(1,693,342)
- 투자증권 매도	$561,459	$814,876	$739,485
- 기타 투자활동	$1,477	$1,668	$(2,396)
투자활동으로 인한 순현금흐름	$(134,407)	$(1,202,491)	$(865,410)
재무활동으로 인한 현금흐름
- 예금 증가	$416,951	$238,782	$1,017,544
- 차입금 순감소(증가)	$(345,619)	$580,000	$-
- 배당금 지급	$(12,333)	$(11,211)	$(9,978)
- 자사주 매입 및 기타	$(8,539)	$(14,378)	$(4,809)
재무활동으로 인한 순현금흐름	$44,213	$788,224	$1,086,588
현금 및 현금성 자산의 순증가(감소)	$27,030	$(266,945)	$291,716

현금 흐름 평가

AMAL의 2023년 현금 흐름은 영업활동으로부터 $1억 1,722만 달러의 긍정적인 현금 흐름을 보이고 있으며, 이는 주로 순이익의 증가와 조정 항목의 효과에 기인합니다. 반면, 투자활동에서는 $1억 3,440만 달러의 현금 유출이 발생했으며, 이는 대출 증가와 투자증권 매입이 주된 원인입니다. 재무활동에서는 예금 증가와 차입금 발행으로 인해 $4,421만 달러의 현금 유입이 나타났습니다.

AMAL의 현금 흐름을 유사한 금융기관과 비교할 때, 일반적으로 은행 및 금융 서비스 산업에서 영업활동으로 발생하는 현금 흐름은 안정적인 반면, 투자활동에서의 현금 유출은 대출 증가와 투자증권 관리에 따라 변동성이 큽니다. 또한 재무활동에서의 현금 흐름은 자금 조달 및 배당 정책에 따라 차이가 날 수 있습니다. AMAL의 경우, 영업활동과 관련된 현금 흐름은 안정적이나, 공격적인 대출 및 투자정책으로 인해 투자활동에서의 현금 유출이 크다는 특징이 있습니다[0][1][2].

AMAL의 부채 내역

부채 종류	원금(천 달러)	이자율	만기일	기타 조건
연방 은행 기금 선도(FHLBNY)	$580,000	-	-	단기 자금 조달을 위한 차입금 .
은행 기금 대출 프로그램(BTFP)	$230,000	4.50%	2024년	고품질 증권을 담보로 하는 1년 만기 대출, 2023년 이자 비용 $7.6 백만 .
후순위 채권	$85,000	고정 3.250% -> 변동 SOFR + 2.3%	2031년 11월 15일	2026년 11월 15일부터 매 분기마다 상환 가능, 연준 승인이 필요, 2023년 이자 비용 $2.7 백만 .

AMAL의 주요 부채는 연방 은행 기금 선도(FHLBNY)와 은행 기금 대출 프로그램(BTFP), 후순위 채권으로 구성되어 있습니다. 이 중 후순위 채권은 고정 이자율 3.250%로 시작하여 변동 이자율(3개월 SOFR + 2.3%)로 전환되며 2031년 만기입니다. 후순위 채권은 2026년부터 상환 가능하며, 연방준비제도이사회(FRB)의 승인이 필요합니다.

주가 영향 미치는 요인들

AMAL의 주가 상승 또는 하락의 원인으로는 여러 가지 요인들이 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 가치가 급격히 상승하면 AMAL의 외국인 투자자들의 투자 매력이 감소하여 주가가 하락할 수 있습니다. 이는 부정적인 영향을 미칩니다. 둘째, 거시경제 상태도 중요한데, 경제 침체 상황에서 대출 연체가 증가하고 부실 자산이 늘어나 AMAL의 수익성이 악화됨에 따라 주가가 하락할 수 있습니다. 또한 부정적인 영향을 미칩니다. 셋째, 미-중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국과 중국 간의 무역 전쟁이 심화되면 AMAL의 고객 중 수출입 비중이 높은 기업들이 타격을 받아 대출 연체 및 신용 위험이 증가하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁자의 등장도 주가에 영향을 줍니다. 새로운 경쟁자가 시장 점유율을 빠르게 확보하면 AMAL의 시장 점유율이 감소하고 수익성이 약화되어 주가가 하락할 수 있으며, 이는 부정적인 영향을 미칩니다. 마지막으로 시장 트렌드나 변화 역시 주가에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 신재생 에너지 대출의 수요가 증가하면 이에 대한 대출 포트폴리오를 강화한 AMAL의 주가가 상승할 수 있으며, 이는 긍정적인 영향을 미칩니다[0][1][2][3][4].

회사의 미래 전망

AMAL의 미래는 다양한 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 성장 요인으로는 첫째, 주택 모기지 대출 시장의 확대가 있습니다. 특히 저금리 환경이 지속되면, 주택 구입 수요가 늘어나고 이에 따라 모기지 대출이 증가하여 AMAL의 수익이 증가할 가능성이 큽니다. 둘째, 상업 및 공업 대출 부문에서도 기술 혁신과 새로운 산업의 성장으로 인해 대출 수요가 증가할 수 있습니다. 예를 들어, 신재생 에너지나 전기차 산업 등에서의 투자가 늘어나면 해당 산업에 대한 대출 수요도 증가할 수 있습니다. 셋째, ESG 기준 준수와 같은 사회적 책임 경영이 점점 중요해지면서, 이를 준수하는 기업으로서 투자자들의 관심을 받을 수 있습니다.

반면에 축소 요인으로는 첫째, 거시경제 악화가 있습니다. 예를 들어, 경제 침체가 오면 대출 연체가 증가하고, 이는 AMAL의 수익성에 큰 타격을 줄 수 있습니다. 둘째, 금융 규제 강화도 위험 요소 중 하나입니다. 특히, 새로운 규제가 도입되면 대출 심사 기준 강화나 자본 적립 요건이 높아져 대출 규모가 축소될 수 있습니다. 셋째, 경쟁 심화도 중요한 요인입니다. 금융 기술 혁신으로 인해 새로운 핀테크 기업들이 시장에 진입하면 전통적인 금융기관인 AMAL의 시장 점유율이 감소할 수 있습니다. 넷째, 환율 변동 역시 주의가 필요합니다. 달러 강세 시 외국인 투자자의 이탈이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 특정 산업의 부진도 리스크 요인입니다. 예를 들어, 상업 부동산 시장의 침체가 지속되면 이에 대한 대출 회수가 어려워질 수 있습니다. 이러한 다양한 요인들이 AMAL의 미래에 복합적으로 작용할 수 있습니다.