회사 소개
XBiotech는 염증 및 감염성 질환을 대상으로 하는 제품 후보 파이프 라인을 개발한 제약회사입니다. 회사는 새로운 제품 후보를 출시하는 비용과 시간을 줄이는 제조 기술도 개발했습니다. 텍사스 오스틴에 위치한 48에이커 연구 캠퍼스에 특히 첨단 물리적 시설과 인프라를 구축하여 그들의 세포치료 항체의 임상 시험 작업을 발견, 제조 및 관리하기 위한 통합 개발 업체입니다. XBiotech는 인터루킨-1 알파(IL-1a)라는 강력한 물질을 차단하는 치료에 중점을 두고 있으며, 이는 관절염과 같은 만성 질환 및 뇌졸중과 같은 급성 손상 상황에서 유해한 질병 관련 활동을 중재할 수 있습니다. 이를 통해 이미 IL-1a를 타겟팅하는 새로운 제품 후보를 발견하고 종양학, 류머톨로지 및 신경학의 임상 연구로 가져왔습니다. 또한 회사는 자체 제조 기술을 이용하여 세계적 제약 회사의 공급 계약을 통해 약물 제품을 생산하고 임상 시험 운영 서비스를 제공했으며, 현재는 더 이상 약물 제품 생산이나 계약 임상 연구를 수행하지 않습니다[0].
주요 고객
XBiotech의 고객은 주로 제약 회사와 의료 기관, 보험회사 및 환자를 포함합니다. 첫째, 다른 제약 회사들은 XBiotech의 항체 치료제 개발 능력과 제조 기술을 이용해 새로운 치료제를 시장에 더 빠르고 비용 효율적으로 출시하기 위해 계약을 맺을 수 있습니다. 이러한 회사들은 XBiotech의 전문 지식과 인프라를 활용해 임상 시험을 진행하고 제품을 생산하며, 그 대가로 서비스 비용을 지불합니다. 둘째, 의료 기관과 병원은 XBiotech의 혁신적인 치료 제품을 활용하여 만성 질환 및 급성 손상 상황에서 환자를 치료할 수 있습니다. 의료진은 XBiotech의 제품이 기존 치료법보다 효과적이고 안전하다고 판단하면 이를 채택할 것입니다. 셋째, 보험회사와 정부 기관은 환자 치료 비용을 보상하기 위해 XBiotech의 제품을 약물 처방 목록에 포함시킬 수 있습니다. 이들이 XBiotech의 제품을 채택하는 이유는, 이러한 제품이 질병 관리에 있어 더 나은 치료 결과를 제공하고, 그 결과 전체 의료 비용을 절감할 수 있기 때문입니다. 마지막으로, 환자들 역시 이러한 혁신적인 치료제를 통해 더 나은 삶의 질을 누릴 수 있으며, 특히 기존 치료법에 대한 반응이 미미한 경우 새로운 대안으로 XBiotech의 제품을 선택할 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 제공 업체 |
|---|---|---|
| 연구 개발 비용 | 새로운 치료제 후보를 개발하고 임상 시험을 수행하는 데 필요한 비용. 2023년 3,284만 달러로, 특히 임상 시험 활동 증가와 관련된 신제품 연구 때문에 증가했습니다. | 자체 연구 개발 인력 및 기술 인프라 |
| 급여 및 관련 비용 | 주요 경영진 및 직원에게 지급되는 급여와 보너스. 2023년 CEO 보너스는 450만 달러로, 그 중 85%가 연구 개발 비용으로 할당됨. | 사내 인력 |
| 실험실 및 제조 공급품 | 임상 시험에 필요한 원자재를 구매하는 비용. 최근 몇 년간 원자재 구매 감소로 제조비용이 감소함. | 다수의 공급업체로부터 원자재 조달 |
| 전문 수수료 | 법률, 회계, 특허 출원 등에 사용되는 비용으로, 2023년 142만 달러를 기록함. | 다양한 법률 및 회계 서비스 제공 업체 |
| 주식 기반 보상 | 임직원에게 제공되는 주식 옵션 등. 2023년 326만 달러로, 주로 재무 및 HR 부서 부사장의 계약 종료로 감소함. | 사내 인력 |
| 기타 운영 비용 | 전반적인 관리 운영에 필요한 기타 비용들, 2023년 기준 462만 달러로 감소 추세. | 다수의 외부 서비스 제공 업체 |
XBiotech는 연구 개발, 직원 급여, 전문 수수료, 원자재 구매 등 다양한 비용 세그먼트를 가지고 있으며, 대부분의 자원은 자체 인력과 외부 공급업체에 의해 제공됩니다 .
제품군
XBiotech의 주요 제품은 True Human™ 치료제입니다. 이들은 자연적으로 인간 체내에서 생성된 단일클론 항체로, 동물 면역이나 기타 방식으로 제작된 항체와는 차별화됩니다. 주요 제품 후보는 인터루킨-1 알파(IL-1a)를 타겟으로 하는 항체로, 이는 다양한 만성 및 급성 질환에서 중요한 역할을 합니다. 주요 제품 및 그 수익 기여는 다음과 같습니다:
| 제품명 | 설명 | 수익 기여 |
|---|---|---|
| Bermekimab | IL-1a 타겟 단일클론 항체 | Janssen에 판매된 후 제조 계약으로 $750M 현금 수익 및 최대 $600M의 마일스톤 수익 발생[0][1] |
XBiotech는 2019년에 Bermekimab을 Janssen에 $750M에 판매했으며, 이후 추가 마일스톤 수익으로 최대 $600M을 확보할 수 있는 계약을 맺었습니다. 이 계약에 따라 XBiotech는 2022년 11월까지 Janssen의 임상시험을 위한 Bermekimab 제조를 계속했습니다.
경쟁사 목록은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| Amgen | Kineret (Anakinra) |
| Novartis | Ilaris (Canakinumab) |
이 경쟁사들은 유사한 IL-1a 타겟 치료제를 개발 및 판매하고 있으며, 특히 Amgen의 Kineret과 Novartis의 Ilaris가 대표적인 유사 제품입니다[2][3].
주요 리스크
XBiotech의 사업에 대한 잠재적인 위험 중 하나는 제품 후보물질이 원치 않는 부작용을 일으킬 수 있고 이로 인해 임상시험이 중단되거나 연기될 수 있으며 규제 승인이 거부될 수 있다는 점입니다. 이러한 부작용이 발생할 경우 제품 후보물질의 추가 개발이 중단되거나 지연될 수 있어 수익창출 능력을 저해하고 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제품이 시장 수용을 받지 못할 경우 상당한 수익을 창출할 수 없으며 지속적인 수익성이 저하될 수 있습니다. 서밋이 or 다른 경쟁 기업이 우리보다 더 빨리 제품을 시장에 내놓거나 성공적으로 상용화할 수 있어 경쟁 시장에서 제품 후보물에 대한 시장 수용이 어려울 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
XBiotech의 2023년 재무 성과는 전년 대비 개선되었으나 여전히 도전 과제가 남아 있습니다. 2023년 XBiotech의 순손실은 약 2,455만 달러로, 2022년의 3,290만 달러에서 다소 감소하였습니다[0]. 이 회사는 2023년과 2022년에 각각 3,285만 달러와 3,154만 달러를 연구개발(R&D)에 투입하여, 여전히 연구개발에 막대한 자금을 투자하고 있음을 보여줍니다[1]. 2023년 12월 31일 기준, XBiotech의 주요 유동자산은 현금과 현금성 자산으로 약 2억 달러를 보유하고 있습니다[2]. 이는 회사가 현재의 운영 자금을 충분히 유지할 수 있는 기반이 됩니다. 투자 활동을 통해 2023년에 6,150만 달러의 순 현금을 창출하였는데, 이는 2022년의 6,390만 달러 순 현금 유출과 대조됩니다[2]. 그러나 회사는 여전히 추가적인 제품 수익을 창출하기 어려운 상황이며, 향후 운영 손실이 지속될 것으로 예상됩니다. 경영진은 임상 시험을 통한 약물 후보 제품의 승인이 이루어지기 전까지는 의미 있는 제품 수익을 기대하기 어렵다고 밝혔습니다[2].
대차대조표
XBiotech Inc. 재무상태표 (2023년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 200,450 | 157,678 |
| 단기 투자 | 21,000 | 0 |
| 기타 유동 자산 | 5,165 | 5,230 |
| 재고 자산 | 0 | 4,000 |
| 유동 자산 합계 | 226,615 | 246,103 |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 | 24,200 | 23,430 |
| 무형 자산 | 9,000 | 12,470 |
| 비유동 자산 합계 | 33,200 | 35,900 |
| 총 자산 | 259,815 | 282,003 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입 채무 | 2,516 | 2,408 |
| 미지급 비용 | 3,501 | 1,603 |
| 유동 부채 합계 | 6,100 | 4,066 |
| 비유동 부채 | ||
| 이연 법인세 부채 | 0 | 59 |
| 기타 비유동 부채 | 1,669 | 1,576 |
| 비유동 부채 합계 | 1,669 | 1,635 |
| 총 부채 | 7,769 | 5,701 |
| 자본 | ||
| 보통주 | 271,152 | 267,325 |
| 이익 잉여금 (결손금) | (52,306) | (27,749) |
| 총 자본 | 218,846 | 240,402 |
| 총 부채 및 자본 | 259,815 | 282,003 |
재무 상태 분석
XBiotech의 최신 재무상태표를 분석해보면, 첫째, 유동 자산 중 현금 및 현금성 자산이 약 200,450천 달러로 상당히 높은 비율을 차지하고 있습니다. 이는 기업이 안정적인 유동성을 유지하고 있음을 나타냅니다. 유동 자산이 전체 자산의 대부분을 차지하고 있으며, 이는 기업이 단기적인 자금 유동성을 꽤 안정적으로 관리하고 있다는 것을 시사합니다. 반면, 재고 자산은 4,000천 달러에서 0으로 감소했으며, 이는 재고 관리가 효율적으로 이루어졌거나 제조 및 생산 활동이 축소되었을 가능성을 보여줍니다[0].
부채 측면에서는 유동 부채가 다소 증가한 반면, 비유동 부채는 큰 변화가 없습니다. 이는 기업이 단기 부채를 활용하면서도 장기적인 금융 리스크를 최소화하려는 전략을 취하고 있다고 볼 수 있습니다. 미지급 비용의 증가에서 볼 수 있듯이, 운영 자금의 일부는 아직 미지급된 상태에 있으며, 이는 기업이 R&D 및 기타 운영 비용을 효율적으로 관리할 필요가 있음을 시사합니다[0].
자본 항목에서는 보통주 금액이 증가한 것을 볼 수 있으며, 이는 최근의 주식 발행이나 옵션 행사 등이 있었음을 나타냅니다. 그러나 이익 잉여금(결손금) 항목에서 약 -52,306천 달러의 큰 폭의 손실이 나타난 것은 주목할 점입니다. 이는 기업이 현재 영업 손실을 많이 보고 있음을 나타내며, 향후 수익성 개선이 필요하다는 것을 의미합니다[0].
총 자산과 총 부채 및 자본이 전년도 대비 소폭 감소했으나, 여전히 상당한 규모로 유지되어 있어 기업의 전반적인 재무 상태는 안정적이라고 볼 수 있습니다. 다만, R&D 중심의 사업 구조상 유동 자산의 활용과 미래 수익 창출을 위한 지속적인 투자가 중요합니다.
손익계산서
XBiotech Inc. 손익계산서 (2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 기준)
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 총 수익 | 0 | 4,010 |
| 매출원가 | ||
| 제조 비용 | 0 | 651 |
| 매출 총이익 | 0 | 3,359 |
| 운영 비용 | ||
| 연구개발 비용 | 32,848 | 31,544 |
| 일반 및 관리비 | 4,662 | 6,305 |
| 총 운영 비용 | 37,510 | 37,849 |
| 운영 손실 | (37,510) | (34,490) |
| 기타 수익 | ||
| 이자 수익 | 10,421 | 3,823 |
| 기타 수익(비용) | 883 | (121) |
| 외환 차익(손실) | 1,893 | (2,800) |
| 총 기타 수익 | 13,197 | 902 |
| 세전 손실 | (24,313) | (33,588) |
| 소득세(비용) 혜택 | (244) | 688 |
| 당기 순손실 | (24,557) | (32,900) |
손익계산서 분석
XBiotech의 손익계산서를 분석하면 몇 가지 중요한 포인트가 있습니다. 첫째, 총 수익이 2023년에는 0달러로, 2022년의 4,010천 달러에서 크게 감소하였습니다. 이는 회사가 상업적인 제품 판매에서 수익을 창출하지 못했음을 나타냅니다. 또한 매출원가가 전혀 발생하지 않았으며, 이에 따라 매출 총이익도 0달러로 기록되었습니다[0].
연구개발(R&D) 비용은 2023년에 32,848천 달러로, 2022년의 31,544천 달러에서 증가했습니다. 이는 회사가 지속적으로 기술 개발과 제품 후보에 대한 연구에 투자하고 있음을 나타냅니다. 이는 제약 및 바이오테크 기업으로서 적절한 지출이며, 특히 기술적 우위를 유지하기 위한 중요 요소입니다. 일반 및 관리비는 2023년 4,662천 달러로 2022년의 6,305천 달러에서 감소하였는데, 이는 경영 효율화를 통해 비용을 절감하였을 가능성을 시사합니다[0].
운영 손실은 2023년 37,510천 달러로 2022년의 34,490천 달러에서 증가했습니다. 이는 총 수익이 0인 상황에서 연구개발 비용과 관리비를 감당해야 하기 때문에 발생한 것으로 보입니다. 기타 수익 항목에서는 이자 수익이 2022년 3,823천 달러에서 2023년 10,421천 달러로 큰 폭으로 증가했으며, 외환 차익도 2023년에는 1,893천 달러를 기록했습니다[0].
이러한 재무 구조를 보면, XBiotech는 현재 상업적인 제품 판매보다는 연구개발과 기술 개발에 주력하고 있으며, 이를 위해 많은 비용을 지출하고 있습니다. 이에 따른 운영 손실이 상당하며, 이는 상업 제품이 출시되어 수익이 발생하기 전까지는 지속될 가능성이 큽니다. 총 수익과 운영 비용의 불균형은 회사가 제품 상업화와 관련된 여러 도전에 직면해 있음을 나타냅니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 부채 종류 | 금액 | 이율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 전환 대출 | $10 million | 8% | 부동산과 현금으로 담보, 6개월 간격으로 이자만 지급, 전환 가격 $4.048 주당[0] |
XBiotech는 John Simard와의 전환 대출 계약을 통해 1,000만 달러의 자금을 조달했습니다. 이 대출의 이자율은 8%이며, 6개월 간격으로 이자만 지급합니다. 이 대출은 회사의 부동산과 현금으로 담보되며, John Simard가 원할 경우 주당 $4.048의 전환 가격으로 XBiotech 주식으로 전환할 수 있습니다[0].
주가 영향 미치는 요인들
많은 요인들이 XBiotech(XBIT)의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 가령, 통화 환율 변화가 주가에 미치는 영향을 예로 들 수 있습니다. 미국 달러가 강세를 보이는 경우, XBiotech가 외국환 수익을 보고하는 비율이 낮아지는 반면 생산 비용은 상승할 수 있습니다. 이런 상황은 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 . 거시경제 상황도 중요한 영향을 미칩니다. 경제 불황이 발생하면 전반적인 소비자와 투자자의 자신감이 하락해, 제약 개발과 같은 고위험 투자에 대한 관심이 줄어들어 주식 가격이 하락할 가능성이 큽니다 . 국제 분쟁, 예를 들어 미중 무역 갈등은 XBiotech와 같은 생명공학 회사에 악영향을 미칠 수 있습니다. 무역 장벽이 높아지거나, 양국의 규제 강화로 인해 연구 협력이나 제품 수출입에 차질이 빚어질 경우 주식 가격은 하락할 가능성이 높습니다[0]. 경쟁사의 출현은 또 다른 중요한 요인입니다. 만약 강력한 경쟁사가 새로운 혁신적 치료제를 출시한다면 이는 XBiotech의 시장 점유율을 급격히 감소시켜 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 시장 및 트렌드의 변화 또한 중요합니다. 면역 치료제와 같은 특정 분야에 대한 시장의 관심이 높아지면 XBiotech의 주가가 상승할 수 있지만, 반대로 시장의 관심이 줄어든다면 주가도 함께 하락할 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
XBiotech의 미래는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 회사는 현재 다양한 질병 치료에 사용될 수 있는 사람 유래의 단클론 항체를 개발하는 데 주력하고 있습니다. 이러한 혁신적인 기술이 성공적으로 상용화된다면 큰 수익을 창출할 수 있을 것입니다. 특히 종양학, 류마티스 및 신경학 분야의 약물 개발이 성공적으로 진행된다면 시장에서 큰 반향을 일으킬 가능성이 큽니다. 그러나 상용화 이전에 거쳐야 할 임상 시험과 규제 승인 과정이 남아 있어 이 과정에서 시간과 비용이 많이 소요될 수 있습니다. 또한 XBiotech는 이전에 대형 제약사인 Janssen과의 거래에서 만성염증성 질환 치료제인 Bermekimab의 임상 시험 계약을 통해 일정 수익을 창출했으나 현재는 자체 제품을 통한 수익 창출이 필요한 상황입니다 . 추가적으로, 경쟁 업체의 등장이나 기존 치료법의 혁신도 XBiotech의 시장 점유율에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 경쟁 업체가 더 효과적이고 저렴한 치료제를 출시한다면, XBiotech의 성장 동력은 약화될 가능성이 있습니다 . 한편, 규제 승인 과정이 예상보다 더 길어지거나 추가 연구가 필요해질 경우 비용이 급증할 수 있으며, 이는 회사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 외에도 경제 불황이나 정치적 불안정성 등 외부 요인도 회사의 성과에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다 .