회사 소개
GitLab은 소프트웨어 개발 및 전달에 대한 새로운 접근 방식인 The DevSecOps Platform을 개척했습니다. 이 플랫폼은 단일 애플리케이션으로 구축되어 있으며 네이티브 인공 지능 지원 워크플로와 통합 데이터 모델이 있어 개발팀부터 운영팀, 보안팀까지 모든 이해관계자가 단일 도구에서 단일 워크플로로 협업할 수 있도록 하여 더 나은, 보다 안전한 소프트웨어를 더 빨리 제공할 수 있습니다. GitLab은 개발자들이 제품을 더 신속하게 제공할 수 있도록 하기 위해 더 나은 제품을 제작하고, 생산성을 높이고, 소프트웨어 공급 체인의 보안을 강화하며, 안전한 클라우드 이전을 가속화하여 기업의 변화 결과를 발휘하고자 하는 기술 리더들을 위한 솔루션으로 간주됩니다. 또한 GitLab은 모든 규모, 범위, 복잡성의 팀에 이용 가능하며 3천만 명 이상의 등록 사용자가 있으며, 포춘 100 대 기업 중 약 50%가 GitLab의 고객입니다. GitLab은 오픈 코어 비즈니스 모델을 기반으로 한 유일한 DevSecOps 플랫폼이며, 이를 통해 모든 고객과 기여자가 플랫폼에 기능을 추가할 수 있습니다[0][0].
주요 고객
GitLab의 주요 고객은 소프트웨어 개발 주기에 관여하는 다양한 규모와 복잡성의 팀들로 구분됩니다. 첫 번째 주요 고객군은 대기업의 기술 리더들입니다. 이들은 비즈니스 혁신과 기술적 변화를 가속화하고, 소프트웨어 개발 주기를 단축하여 아이디어를 고객 가치로 빠르게 전환하려는 목표를 가지고 있습니다. GitLab의 DevSecOps 플랫폼은 이들이 소프트웨어 개발 시간을 주 단위에서 분 단위로 줄이고, 최대 7배 빨라진 개발 주기를 통해 높은 생산성 및 운영 효율성을 달성할 수 있도록 지원합니다[0]. 두 번째 고객군은 다양한 규모의 중소기업들로, 이들은 GitLab의 통합된 개발 경험을 통해 보안과 운영팀과의 협업을 강화하고, 점진적으로 기존의 포인트 솔루션 도구를 단일 플랫폼으로 통합하여 비용을 절감하고 업무 효율을 높이고자 합니다. 세 번째 고객군은 오픈 소스 커뮤니티와 스타트업으로, 이들은 GitLab의 오픈 코어 비즈니스 모델을 활용하여 직접 플랫폼에 기능을 추가하고, 투명한 전략과 제품 로드맵을 통해 높은 신뢰도를 갖추며 빠르게 변하는 기술 환경에 적응하고자 합니다[0][2]. 또한 GitLab은 SaaS 및 자체 관리형 설치 옵션을 통해 클라우드 환경이나 온프레미스 환경에 맞춤형 솔루션을 제공함으로써 다양한 IT 인프라를 사용하는 고객의 요구를 충족시키고 있습니다[0].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 상세 설명 | 주요 납품 업체 |
|---|---|---|
| 인력 관련 비용 | 고객 지원 및 전문 서비스 팀과 관련된 인건비, 주식 기반 보상 비용 포함 | 자체 인력 |
| 클라우드 호스팅 비용 | SaaS 및 클라우드 사용 증가에 따른 클라우드 호스팅 비용 | AWS, Google Cloud, Microsoft Azure |
| 주식 기반 보상 비용 | 주식 보상 비용의 증가로 인한 비용 증가 | 자체 보상 시스템 |
| 제3자 호스팅 비용 | SaaS 및 클라우드 사용을 위한 제3자 호스팅 비용 증가 | 주요 클라우드 서비스 제공업체 (EX: AWS, GCP, Azure) |
| 마케팅 및 세일즈 비용 | 인력 증가에 따른 인건비, 광고, 판촉, 마케팅 이벤트 비용 증가 | 다양한 광고 및 마케팅 대행사 |
| 연구개발(R&D) 비용 | 인건비, 클라우드 인프라 비용, 소프트웨어 및 구독 서비스 비용 | 자체 R&D 팀, 클라우드 서비스 제공업체 |
| 일반 관리비(G&A) | 임원, 재무, 법률, 인사팀 관련 인력비, 법률 및 회계 서비스 비용 포함 | 법률 및 회계 서비스 제공업체 |
| 기타 운영 및 IT 오버헤드 | 운영 환경 유지를 위한 IT 인프라 및 기타 간접비용 | 다양한 IT 서비스 제공업체 |
GitLab의 주요 비용 항목은 고객 지원 및 전문 서비스 팀과 같은 인력 관련 비용, SaaS 및 클라우드 사용 증가에 따른 클라우드 호스팅 비용, 주식 기반 보상 비용, 제3자 호스팅 비용, 마케팅 및 세일즈 비용, 연구개발 비용, 일반 관리비 및 기타 운영 및 IT 오버헤드입니다. 주요 납품업체로는 AWS, Google Cloud, Microsoft Azure와 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체가 있으며, 법률 및 회계 서비스 제공업체와 다양한 IT 서비스 및 마케팅 대행사 등도 포함됩니다[0][1][2][3].
제품군
GitLab의 주요 제품은 DevSecOps 플랫폼을 중심으로 구성되어 있으며, 이 제품은 Git 관리, 프로젝트 관리, CICD(Continuous Integration and Continuous Delivery), 보안, 모니터링, 패키징 등을 포괄하는 단일 애플리케이션입니다. 주요 제품과 각 제품의 설명 및 기여도를 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 주요 제품 | 설명 | 매출 기여도 |
|---|---|---|
| 계획(Plan) | 소프트웨어 개발 팀이 다양한 목표를 가진 여러 그룹과 협업하여 포트폴리오 계획 및 관리를 할 수 있도록 지원합니다. 주요 기능으로 에픽, 그룹, 마일스톤 등을 포함하여 진행 상황을 추적합니다. | 고객이 소프트웨어 배포 계획을 효율적으로 관리하도록 하여 높은 만족도 유도 |
| 관리(Manage) | 모든 이해 관계자가 소프트웨어 제공 흐름을 가시적으로 볼 수 있도록 하여, 아이디어부터 고객 가치까지의 흐름을 측정할 수 있습니다. 주로 데이터 분석 대시보드와 중요 이벤트 추적 기능을 포함합니다. | 기업의 생산성 및 운영 효율성을 높여 상향 판매 가능성 증대 |
| 코드(Code) | 소스 코드 저장소 및 버전 관리 기능을 제공합니다. GitLab의 독창적인 코드 관리 도구는 코드 리뷰, 병합, 브랜치 관리 등을 포함하여 협업을 원활하게 합니다. | 개발자 생산성 증대 및 협업 효율성 향상을 통한 사용자 확대 |
| 빌드(Build) | 연속 통합을 위한 파이프라인 설정 및 관리를 통해 자동으로 코드를 컴파일, 테스트, 빌드하는 기능을 제공합니다. | 안정적인 소프트웨어 빌드를 통해 고객 신뢰성 확보 |
| 보안(Secure) | 소프트웨어의 보안 취약성을 자동으로 스캔하고, 문제를 조기에 발견하여 수정할 수 있도록 도와줍니다. 보안 리스크를 줄이고, 규제 준수를 지원합니다. | 보안 강화로 인한 고객의 신뢰도 향상 및 유지율 증가 |
GitLab의 주요 경쟁 기업과 비슷한 제품을 제공하는 회사들을 표로 정리하면 다음과 같습니다.
| 경쟁 기업 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Microsoft | GitHub (소스 코드 관리 및 CICD 플랫폼) |
| Atlassian | Jira (프로젝트 관리 도구), Bitbucket (Git 저장소 관리) |
| CircleCI | CircleCI (연속 통합 및 배포 서비스) |
| AWS | AWS CodePipeline (CICD 서비스) |
| Google Cloud Build (연속 빌드 및 배포 서비스) |
GitLab의 DevSecOps 플랫폼은 이러한 경쟁사들과 차별화를 두기 위해 단일 애플리케이션 기반의 통합 경험을 제공하며, 다양한 규모와 복잡성의 팀이 사용할 수 있도록 설계되었습니다[0][1].
주요 리스크
가능한 GitLab의 비즈니스 리스크로는 가격을 낮추거나 추가 기능을 제공해야 하지만 이에 상응하는 가격 인상이 없을 경우 수익, 총마진, 수익성, 재무 상태 및 현금 흐름에 불리한 영향을 줄 수 있음. 또한 AI 및 기계 학습 기술 도입으로 평판 피해, 책임, 증가한 지출 또는 비즈니스 운영에 부정적인 결과 발생 가능성[0]. 또한 자연 재해, 전염병, 화재 또는 전원 부족과 같은 재난, 전쟁 및 테러리즘과 같은 인간의 문제 등으로 발생하는 글로벌 경제의 손상 또는 중단이 우리의 운영, 국제 무역 및 글로벌 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있음[1]. 게다가, 신규 고용원들이 전체 생산성을 달성하기까지 상당한 시간과 교육이 필요할 수 있으며, IT 시스템의 문제로 인한 운영 방해, 기업 문화 및 팀원 간 협업의 어려움, 부정적인 언론 보도가 비즈니스, 운영 결과 및 재무 상태에 부정적인 영향을 줄 수 있음[2].
뉴스
(2024-09-26) Faruqi & Faruqi, LLP는 GitLab Inc. (NASDAQ: GTLB)이 AI 기능 개발 및 통합 능력에 대해 거짓 및/또는 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 잠재적 주장을 조사하고 있으며, 이는 회사 주가 하락으로 이어졌습니다.link
(2024-09-25) 한 주주가 GitLab Inc.(NASDAQ: GTLB)에 대해 집단 소송을 제기했으며, 회사가 AI 기반 소프트웨어 개발 기능에 대한 수요에 대해 투자자들을 오도하여 주가가 크게 하락했다고 주장하고 있습니다.link
(2024-09-24) 캐시 우드의 아크 인베스트는 최근 고점에서 상당한 하락을 겪은 핀터레스트, 깃랩, 페이팔의 포지션을 추가했습니다. 핀터레스트와 깃랩은 30% 이상 가치를 잃었고, 페이팔은 새로운 52주 최고치를 기록했지만 여전히 사상 최고치보다 75% 낮게 거래되고 있습니다.link
재무
GitLab의 재무 상태를 분석하면, 2024 회계연도 기준 총 매출은 약 5억 7,990만 달러로 전년 대비 36.6% 증가했습니다. 이는 주로 구독 서비스와 라이선스 판매에서 발생한 매출의 증가에 기인합니다[0]. 그러나 총 영업 비용이 7억 440만 달러에 달해 여전히 운영 손실을 기록하고 있으며, 순손실은 4억 2,803만 달러로 전년도 대비 큰 폭으로 증가했습니다[1][0]. 이는 주로 인력 관련 비용 및 연구 개발 비용의 증가에 따른 것입니다. GitLab은 여전히 투자 활동으로 인해 현금 유출이 발생하고 있으며, 2023 회계연도에 6억 570만 달러에 이어 2024 회계연도에도 8,623만 8천 달러의 현금 유출을 기록했습니다[3]. 대신 2024 회계연도에는 운영 활동에서 3,504만 달러의 현금 유입이 발생했으며, 이는 영업 자산 및 부채의 변동에 따른 긍정적인 현금 흐름 덕분입니다[3]. GitLab의 주요 자금원은 주로 고객으로부터 받는 지급액과 주식 발행을 통한 자금 조달입니다. 현재 1억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 이는 향후 최소 12개월 동안의 운영 자금 요구를 충족할 수 있을 것으로 보입니다[1][3]. 이러한 요인들을 종합해 볼 때, GitLab은 매출 성장에도 불구하고 여전히 비용 증가와 투자로 인한 현금 유출로 인해 순손실을 기록하고 있으며, 이는 향후 새로운 자금 조달 필요성을 시사합니다.
대차대조표
| 항목 | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 |
|---|---|---|
| 현금 및 현금성 자산 | $961,623 | $814,501 |
| 단기 투자 | $93,698 | $80,991 |
| 계정 및 기타 수취채권 | $5,000 | $7,500 |
| 선불비용 및 기타 자산 | $22,471 | $16,658 |
| 유동 자산 합계 | $1,082,792 | $919,650 |
| 소프트웨어 및 장비, 순액 | $18,878 | $14,394 |
| 기타 자산 | $216,191 | $235,156 |
| 무형 자산 및 기타 | $34 | $5 |
| 자산 총계 | $1,317,861 | $1,169,200 |
| 유동 부채 | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 |
|---|---|---|
| 계정 및 기타 지급채무 | $14,620 | $18,063 |
| 유동 부채 합계 | $14,620 | $18,063 |
| 장기 부채 | $538,013 | $315,820 |
| 총 부채 | $552,633 | $333,883 |
| 보통주 | $114,670 | $94,655 |
| 추가 자본 | $1,718,661 | $1,497,373 |
| 이익잉여금 | ($1,149,822) | ($725,648) |
| 총 주주 자본 | $638,153 | $876,380 |
| 부채 및 주주 자본 총계 | $1,317,861 | $1,169,200 |
GitLab의 2024년 1월 31일 기준 재무상태표를 분석하면, 현금 및 현금성 자산이 $961.6백만으로 전년도 대비 증가하였으며 이는 회사의 유동성 확보에 긍정적입니다. 또한, 총 자산이 $1.32억으로 전년도의 $1.17억에 비해 증가했으며, 주로 현금성 자산과 단기 투자 증가에 기인합니다. 반면, 총 부채가 $552.6백만으로 전년도 대비 크게 증가했으며, 이는 장기 부채의 증가로 인한 것입니다. 주주 자본은 올해 $638.2백만으로 줄었으며, 이는 주로 이익잉여금의 감소에 기인합니다. GitLab의 자산은 주로 현금 및 현금성 자산과 단기 투자로 구성되어 있으며, 이는 회사의 연구 개발과 운영 자금으로 적절하게 사용되고 있음을 보여줍니다. 이는 기술 스타트업으로서 지속적인 성장과 확장을 위한 자금의 안정적 확보 및 활용을 의미합니다[0][1].
손익계산서
| 항목 | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 | 2022년 1월 31일 |
|---|---|---|---|
| 매출 총계 | $579,906 | $424,336 | $252,653 |
| └ 구독 서비스 | $506,306 | $369,349 | $226,163 |
| └ 라이선스 | $73,600 | $54,987 | $26,490 |
| 매출원가 | $59,708 | $51,680 | $29,985 |
| └ 구독 서비스 | $45,486 | $40,841 | $23,668 |
| └ 라이선스 | $14,222 | $10,839 | $6,317 |
| 매출총이익 | $520,198 | $372,656 | $222,668 |
| 운영 비용 | $707,638 | $584,067 | $351,625 |
| └ 판매 및 마케팅 | $356,393 | $309,992 | $190,754 |
| └ 연구개발 | $200,840 | $156,143 | $97,217 |
| └ 일반 및 관리비 | $150,405 | $117,932 | $63,654 |
| 영업손실 | -$187,440 | -$211,411 | -$128,957 |
| 이자수익 | $39,114 | $14,496 | $736 |
| 기타수익(비용) | -$11,826 | $21,585 | -$30,850 |
| 세전순손실 | -$160,152 | -$175,330 | -$159,071 |
| 소득세 비용 | $264,057 | $2,898 | -$1,511 |
| 순손실 | -$428,033 | -$180,696 | -$157,560 |
| └ 지배주주귀속 순손실 | -$424,174 | -$172,311 | -$155,138 |
| └ 비지배주주귀속 순손실 | -$3,859 | -$8,385 | -$2,422 |
GitLab의 2024년 회계연도 소득 데이터를 분석하면 매출이 전년 대비 크게 증가했으며, 특히 구독 서비스 매출의 성장이 두드러집니다. 이는 회사가 제공하는 소프트웨어가 시장에서 좋은 반응을 얻고 있음을 나타내며, 고객 기반이 확대되고 있음을 시사합니다. 그러나 매출 증가에도 불구하고 매출원가 및 운영 비용 또한 크게 증가하여 영업손실이 지속되고 있습니다.
판매 및 마케팅 비용이 전체 운영 비용의 큰 부분을 차지하고 있는데, 이는 신규 고객 유치 및 시장 점유율 확대를 위한 전략적 투자로 볼 수 있습니다. 연구개발(R&D) 비용 역시 크게 증가하였는데, 이는 기술 발전 및 제품 혁신을 위한 필수적인 투자로, GitLab의 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 합니다.
또한, 소득세 비용이 급증한 것은 미국과 네덜란드 과세 당국 간의 양자 사전가격 합의(BAPA)에 따른 세금 효과와 회사의 국내외 운영 결과 때문입니다. 이는 일시적인 요인으로 볼 수 있으나, 이로 인해 순손실이 확대되었습니다.
GitLab은 규모 확장과 기술 혁신을 위해 상당한 투자를 하고 있으며, 이는 소프트웨어 산업에서의 경쟁 우위를 확보하려는 전략으로 파악됩니다. 다만, 매출 성장에도 불구하고 높은 운영 비용과 소득세 비용으로 인해 순손실 폭이 커지고 있으며, 이러한 손실 구조는 지속적인 자금 조달 필요성을 증가시키는 요인으로 작용할 수 있습니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 | 2022년 1월 31일 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $35,040 | -$77,408 | -$49,814 |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | -$86,238 | -$605,686 | -$53,895 |
| 재무활동으로 인한 현금흐름 | $45,235 | $97,482 | $701,185 |
GitLab의 최근 회계연도 현금 흐름을 분석하면, 영업활동에서 3,504만 달러의 긍정적인 현금 흐름이 발생했으며 이는 주로 고객으로부터 받은 지불과 운영 자산 및 부채의 변화에 기인합니다. 그러나 투자활동에서는 -8,623만 달러의 현금 유출이 발생했으며 이는 단기 투자 구매와 관련된 비용 때문입니다. 반면, 재무활동에서는 4,523만 달러의 현금 유입이 있었으며, 주로 주식 발행 및 직원 주식 구매 계획으로 인한 것입니다. 유사한 소프트웨어 및 기술 기업들과 비교해 볼 때, GitLab은 영업활동에서의 현금 흐름이 긍정적이지만 높은 투자 비용으로 인해 전반적인 현금 흐름에 도전 과제가 있음을 알 수 있습니다. 이는 기술 혁신과 시장 확장을 위한 필수적인 자금 투입이지만, 재무 안정성을 유지하기 위해 지속적인 자본 조달이 필요할 수 있습니다 .
주요 부채 및 전환사채들
GitLab은 부채, 대출, 전환 사채, 채권 등과 관련된 주요 금융 부채는 없습니다. 제공된 문서를 통해 부채 항목이나 특정한 이자율과 조건을 반영한 부채성 금융 상품이 없음을 확인할 수 있습니다 .
주가 영향 미치는 요인들
GitLab의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 환율 변동은 글로벌 시장에서 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 달러 강세로 인해 해외 수익이 감소하는 경우, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 거시경제 상태도 중요합니다. 인플레이션 상승이나 금리 변동은 소비자와 기업의 지출을 감소시켜 GitLab의 매출 성장을 저해할 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다[0]. 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국제 분쟁은 기술 제품 및 서비스에 대한 규제를 강화하여 시장 접근성을 제한하고, 이에 따라 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 반대로, 새로운 경쟁자의 등장은 시장 점유율을 분산시켜 GitLab의 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 소프트웨어 개발 및 배포 시장에서의 트렌드 변화, 예를 들어 DevSecOps의 인기가 감소하고 다른 개발 프레임워크가 부상하는 경우, GitLab의 매출 성장이 둔화될 수 있습니다. 마지막으로, 인공지능(AI)과 같은 신기술의 도입이 성공적으로 이루어지지 않거나 문제가 발생할 경우, 이는 고객 만족도와 신규 고객 유치에 부정적인 영향을 미쳐 주가 하락을 초래할 수 있습니다[1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GitLab의 미래는 여러 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. GitLab은 DevSecOps 플랫폼을 제공하는 선두주자로서 큰 성장이 예상됩니다. 클라우드 컴퓨팅과 SaaS(서비스형 소프트웨어)의 보편화로 인해 많은 기업들이 클라우드 기반 DevSecOps 솔루션을 채택할 가능성이 높습니다. 이에 따라 GitLab의 매출이 증가할 수 있으며, 특히 대형 고객들이 더 많은 사용자를 추가하거나 높은-tier 요금제를 선택하게 되면 수익이 크게 늘어날 수 있습니다[0][1]. 그러나 기술 변화와 경쟁 심화는 GitLab의 성장을 저해할 수 있는 요소입니다. 새로운 기술이 등장하거나 시장의 트렌드가 변화하면, 기존 솔루션의 수요가 감소할 수 있습니다. 또한, 경제 불황이나 글로벌 경제의 불확실성이 지속된다면 IT 예산 축소로 인해 GitLab의 수익 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][3]. 추가적으로, GitLab은 오픈 코어 모델을 기반으로 하고 있어, 모든 고객과 기여자가 플랫폼에 기능을 추가할 수 있다는 점에서 빠른 혁신이 가능하지만, 이는 또한 경쟁이 치열해질 수 있다는 것을 의미합니다. 인력 유지 및 채용의 어려움도 주요 리스크 요소입니다. GitLab은 높은 수준의 기술 인력을 필요로 하며, 탁월한 인재를 지속적으로 유치하는 것이 어렵다면 성장이 위축될 수 있습니다[4][2].