회사 소개
회사 AGX는 주로 건설업체로서 작동하며, 자회사인 GPS, APC, TRC 및 SMC를 통해 영업을 진행합니다. GPS 및 APC를 통해 미국, 아일랜드 및 영국에서 독립 발전소 소유자, 공공 유틸리티, 발전소 장비 공급업체 및 상당한 전력 요구를 가진 기타 상업 기업 등 다양한 고객을 대상으로 전기 발전 시장을 위한 공학, 구매, 건설, 시설 구축, 유지보수, 프로젝트 개발 및 기술 컨설팅 서비스의 전 범위를 제공합니다. 또한 TRC를 통해 미국 남동부 지역에 위치한 산업용 공장을 위한 필드 서비스를 제공하고 있습니다. SMC를 통해 통신 인프라 서비스를 제공하여 미국 중서부 지역의 상업, 지방 정부 및 연방 정부 고객을 대상으로 프로젝트 관리, 건설, 설치 및 유지보수 서비스를 제공합니다. 회사는 메이저 계약 건설 프로젝트에 의한 수익에 크게 의존하고 있으며, 이러한 프로젝트를 통해 대부분의 수익을 확보하고 있습니다. 미래 수익은 천연 가스 및 재생 에너지 EPC 프로젝트를 획득하고 성공적으로 완수하는 능력에 크게 의존하며, 건설 계약에 따라 매출을 지속적으로 인증합니다. 또한, 회사는 재생 에너지 프로젝트의 건설에 상당한 비즈니스 개발 노력을 기울이고 있으며, 이는 천연 가스 EPC 서비스 프로젝트를 보완할 것으로 기대되는 내용입니다. 이러한 프로젝트는 회사의 핵심 비증 연발 개발 초점일 것으로 예상됩니다[0][1][2].
주요 고객
AGX의 주요 고객은 발전소 소유자, 공공 유틸리티, 발전소 장비 공급업체 및 대규모 전력 수요를 가진 상업 기업들입니다. 먼저, 독립 발전소 소유자는 주로 천연 가스 및 재생 에너지 EPC(Engineering, Procurement, Construction) 프로젝트의 설계, 건설 및 유지보수를 위해 AGX의 서비스를 이용합니다. 이들은 AGX의 경험을 통해 플랜트 운영의 효율성을 극대화하고 비용을 절감할 수 있기 때문에 AGX에 비용을 지불합니다. 둘째, 공공 유틸리티는 전력 공급망의 안정성과 효율성을 높이기 위해 AGX의 전문적인 기술 자문 및 유지보수 서비스를 필요로 합니다. 특히, 에너지 전환 과정에서 재생 가능한 에너지 시설을 구축하거나 업데이트하는 경우가 많아 AGX의 역할이 중요합니다. 셋째, 발전소 장비 공급업체는 AGX와의 협력을 통해 보다 효과적으로 설비를 설치하고, 이를 통해 최종 사용자가 기대하는 성능을 보증할 수 있습니다. 마지막으로 대규모 전력 수요를 가진 상업 기업들은 안정적인 전력 공급을 보장하기 위해 AGX의 맞춤형 인프라 서비스를 선택합니다. 이들은 AGX의 서비스가 고품질의 전력을 제공하고, 비용 효율적이라는 점에서 경제적 이점을 누릴 수 있기 때문에 비용을 지불합니다. AGX는 또한 다양한 산업용 공장, 지방 정부 및 연방 정부를 대상으로 다양한 프로젝트 관리, 설치 및 유지보수 서비스를 제공하여 폭넓은 고객 기반을 확보하고 있습니다 .
회사의 비용구조
회사 AGX의 주요 비용 요소는 아래 표와 같습니다. 각 비용 요소와 관련된 상세 설명과 이를 제공하는 주요 회사들도 함께 나열됩니다.
| 비용 요소 | 설명 | 주요 공급 업체(회사) |
|---|---|---|
| 원자재/부품 | 전력 산업 및 건설 프로젝트에 필요한 구리, 콘크리트, 철강 등의 원자재 및 부품 비용 | 지멘스(Siemens), 바르질라(Wärtsilä), GE 전력(GE Power) |
| 노동 비용 | 현장 작업 및 프로젝트 실행에 필요한 숙련된 인력의 임금 및 관련 비용 | 노조(경우에 따라 다름) |
| 에너지 소비 | 전력 발전소 및 산업용 공장의 운영과 유지보수에 필요한 에너지 비용 | 지역 전력 회사(미국, 아일랜드, 영국) |
| 기계 및 장비 | 건설 프로젝트에 필요한 중장비 및 특수 장비 비용 | 캐터필러(Caterpillar), 존 디어(John Deere) |
| 클라우드 및 컴퓨팅 파워 | 일부 프로젝트의 데이터 관리 및 프로젝트 관리 시스템을 위한 클라우드 사용 및 컴퓨터 자원 사용 비용 | 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure) |
| 시설 유지보수 | 기존 시설의 정기적인 유지보수와 관련된 비용 | 다양함(프로젝트별로 다름) |
| 프로젝트 및 기술 컨설팅 | 프로젝트 계획, 설계, 실행을 위한 기술 컨설팅 및 자문 비용 | 맥킨지 앤드 컴퍼니(McKinsey & Company), BCG |
| 보험 및 법적 비용 | 프로젝트 실행 중 발생할 수 있는 다양한 위험을 대비하기 위한 보험 및 법적 조언 비용 | AIG, 치부(Chubb) |
| 통신 인프라 서비스 | 통신 인프라 프로젝트에 필요한 설치 및 유지보수 비용 | 시스코(Cisco), 에릭슨(Ericsson) |
| 물류 및 운송 | 프로젝트 자재와 장비를 현장으로 운송하는 데 드는 비용 | UPS, 페덱스(FedEx) |
회사의 주요 비용 요소에는 원자재와 부품 비용, 노동 비용, 에너지 소비, 기계 및 장비 비용, 클라우드 및 컴퓨팅 파워, 시설 유지보수, 프로젝트 및 기술 컨설팅, 보험 및 법적 비용, 통신 인프라 서비스, 물류 및 운송 등이 포함되며, 각 요소는 관련된 주요 공급 업체를 통해 조달됩니다. 이러한 비용 요소들은 회사의 사업 운영과 프로젝트 실행에 필수적인 부분을 차지하며, 이를 통해 안정적인 서비스 제공과 성공적인 프로젝트 완료가 가능합니다[0][1][2].
제품군
AGX의 주요 제품과 그 수익 기여도는 다음과 같습니다:
주요 제품
- 천연가스 발전 프로젝트:
- 제품 설명: 천연가스를 연료로 사용하는 발전소 건설 및 엔지니어링, 구매, 건설(EPC) 서비스 제공.
- 수익 기여도: 전체 수익의 약 73%에서 78%를 차지하며, 주로 GPS가 담당[0].
- 대표 프로젝트: Trumbull Energy Center, Guernsey Power Station[1][2].
- 재생 에너지 프로젝트:
- 제품 설명: 태양광 및 풍력 발전소 같은 대규모 재생 에너지 시설의 건설.
- 수익 기여도: 천연가스 EPC 프로젝트와 함께 수익의 중요한 부분을 차지하며, 사업 다변화를 목표로 함[0][1].
- 대표 프로젝트: 유틸리티 스케일 태양광 및 풍력 발전소, 바이오매스 연료 발전소, 바이오디젤 에너지 시설[5].
- 산업용 필드 서비스:
- 제품 설명: 미국 남동부 지역 대상으로 한 산업용 공장에 서비스 제공.
- 수익 기여도: TRC를 통한 매출로, 약 142.8백만 달러의 수익 증가.
- 대표 고객: Nutrien Ltd., Jacobs Solutions Inc. 및 North America’s largest forest products companies[6].
주요 경쟁사
| 경쟁사 이름 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Fluor Corporation | EPC 서비스, 특히 에너지, 화학 및 광업 부문에서 활동. |
| Jacobs Solutions Inc. | 엔지니어링, 기술 서비스 및 건설 지원 제공. |
| KBR, Inc. | 시스템 엔지니어링, 인프라 서비스 및 산업용 서비스 제공. |
AGX는 주로 천연가스 발전 프로젝트와 재생 에너지 프로젝트를 통해 주요 수익을 창출하며, 이를 통해 광범위한 산업 및 공공 부문 고객들과의 긴밀한 협력을 유지합니다[0][1][2].
주요 리스크
AGX의 비즈니스에 특히 영향을 미칠 수 있는 가능한 위험 요소들은 다음과 같습니다:
- 자연재해 및 인위적 재해: 허리케인, 폭풍, 홍수와 같은 자연재해나 전염병, 정치적 분쟁, 테러리즘과 같은 인위적 재해로 인해 인프라 건설 현장이 마비되거나 상급 업체나 고객의 작업이 중단될 경우 운영과 재무 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 우크라이나 전쟁의 글로벌 영향: 러시아에 의한 석유 및 천연 가스 공급의 중단은 서유럽 국가들의 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 테러리스트의 활동은 핵심 배송 라인을 위협할 수 있습니다. 또한 최근 발생한 볼티모어의 교량 붕괴는 핵심 항구 시설의 임시 폐쇄로 이어질 수 있습니다. 이러한 부정적인 영향은 재료 및 장비 공급 일정을 수정함으로써 AGX의 비즈니스에 불리한 영향을 줄 수 있습니다[0].
- 인력 부족과 계약 위험: 신속한 설치와 협상을 위해 고급 인력 확보가 중요한데, 인력 부족이 예상치 못한 인력 비용 상승으로 이어질 경우 프로젝트 일정에 지연이 발생할 수 있으며, 이는 AGX의 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2].
- 보안 위협: 정보 시스템은 불법 접근, 컴퓨터 해킹, 바이러스, 악성 코드, 사이버 공격 등 보안 위협에 직면하고 있으며, 이로 인해 기밀 정보 누출, 데이터 수정, 시스템 장애가 발생할 수 있습니다. 이러한 보안 위협은 AGX의 비즈니스와 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[3].
뉴스
재무
AGX의 재정 상태는 전반적으로 안정적이며 긍정적인 성과를 보여주고 있습니다. 2024 회계연도 동안 AGX의 통합 수익은 $573.3백만으로, 이는 전년도 대비 26.0% 증가한 수치입니다. 주요 사업 부문인 전력 산업 서비스의 수익은 $416.3백만으로, 전년도 대비 20.3% 증가했습니다. 그러나 2024 회계연도 동안 APC의 북아일랜드 건설 계약과 관련된 $13.6백만의 손실로 인해 총 이익은 6.4% 감소하여 $80.8백만을 기록했습니다. 운영 결과로 순이익은 $32.4백만, 주당 순이익은 $2.39를 기록했으며 이는 전년도 $33.1백만, 주당 $2.33보다 약간 감소한 수치입니다. 자산과 유동성 측면에서, 2024년 1월 31일 기준 현금 및 현금 등가물의 잔액은 $197.0백만으로 전년 대비 $23.1백만 증가했습니다. 영업 활동을 통해 발생한 순현금은 $116.9백만이었으며, 이는 주로 트럼불 에너지 센터와 샤논브릿지 발전소 프로젝트와 관련된 계약 채무 증가에서 기인합니다. 투자 활동의 주요 현금 원천은 은행에서 발행한 CD의 순 만기 금액 $44.8백만이며, 이는 미국 국채 및 회사채에 투자되었습니다. 금융 활동을 통해 $26.1백만을 사용했으며, 이 중 $12.5백만은 자사주 매입에, $14.7백만은 현금 배당금 지급에 사용되었습니다[0][1][2][3][4].
대차대조표
AGX 재무 상태 요약
대차대조표 (2024년 1월 31일, 2023년 1월 31일)
| 항목 | 2024년 1월 31일 | 2023년 1월 31일 |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $197.0M | $173.9M |
| 단기 투자 | $59.8M | |
| 계정 및 노트 수취 | $32.6M | $35.4M |
| 계약 자산 | $23.4M | $19.9M |
| 기타 유동 자산 | $1.0M | $3.3M |
| 총 유동 자산 | $254.0M | $292.3M |
| 비유동 자산 | ||
| 유형 자산 (순) | $8.4M | $9.3M |
| 투자 자산 | $104.5M | |
| 기타 비유동 자산 | $17.7M | $12.6M |
| 총 비유동 자산 | $26.1M | $126.4M |
| 총 자산 | $280.1M | $418.7M |
| 유동 부채 | ||
| 계정 및 노트 지급 | $18.5M | $25.8M |
| 계약 부채 | $84.8M | $31.6M |
| 기타 유동 부채 | $9.1M | |
| 총 유동 부채 | $103.3M | $66.5M |
| 비유동 부채 | ||
| 비유동 부채 | $17.7M | $12.6M |
| 총 비유동 부채 | $17.7M | $12.6M |
| 총 부채 | $121.0M | $79.1M |
| 주주 자본 | ||
| 보통주 | $1.3M | $1.3M |
| 추가 자본 | $195.7M | $221.1M |
| 기타 각종 이익잉여금 및 누적 기타 종합이익 | (합계) | $117.6M |
| 총 주주 자본 | $159.0M | $339.6M |
| 총 부채 및 자본 | $280.1M | $418.7M |
재무 분석
AGX의 재무 상태를 분석해보면, 2024년 기준으로 총 자산이 $280.1M이며, 이는 2023년의 $418.7M에 비해 크게 감소한 것을 알 수 있습니다. 현금 및 현금성 자산이 $197.0M로 2023년의 $173.9M에 비해 증가했으며, 이는 주로 계약 부채의 증가와 관련이 있습니다. 계약 부채는 주로 Trumbull Energy Center와 Shannonbridge Power Project와 관련된 것으로 보이며, 이는 큰 현금 흐름을 창출했습니다 .
유동 자산은 총 $254.0M로 감소했지만, 이는 투자 자산의 감소에 따른 것입니다. 비유동 자산은 $126.4M에서 $26.1M로 줄었으며, 이는 일부 투자가 상환된 결과로 보입니다. 총 부채는 $79.1M에서 $121.0M로 증가했습니다.
고정 자산의 순 가치가 $8.4M에 불과해 비교적 소규모의 자산 보유 구조를 가지고 있습니다. 이는 AGX가 주로 서비스 기반의 계약을 주된 사업 모델로 하고 있음을 시사합니다. 주주 자본은 $159.0M으로 크게 감소했는데, 이는 주식 환매와 배당금 지급 등이 주된 원인으로 보입니다.
자산 배분 및 평가
AGX는 상당한 유동성을 보유하고 있으며 이는 단기적인 재무 안정성을 보장합니다. 그러나 투자 자산의 큰 비중 감소와 이에 따른 비유동 자산의 급격한 감소는 기업의 장기 투자 계획에 대한 다소의 불확실성을 나타낼 수 있습니다. AGX의 사업 모델 상, 발전소와 관련된 프로젝트가 주요 수익과 비용 항목을 차지하고 있음을 감안하면, 이러한 자산 배분은 합리적으로 보입니다.
이러한 분석을 통해 AGX의 재무 상태는 안정성은 높으나, 자산 배분의 세부 항목에서 일부 리스크가 존재할 수 있음을 알 수 있습니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
회사의 부채 관련 주요 정보는 다음과 같습니다.
| 부채 유형 | 금액 | 이자율 | 조건 및 기타 정보 |
|---|---|---|---|
| Revolving Loan 및 추가 약정 | $50.0 million | SOFR + 1.6% | 신용 계약(마지막 수정: 2023년 3월 6일)[0]. |
| 추가 약정 가능 액수 | $10.0 million | - | 특정 조건하에서 |
| 보증 서신 발행 | $9.3 million | - | 특정 프로젝트(APC의 Kilroot 프로젝트) 관련[1]. |
| 재무 보증 | 최대 $3.6 million | - | 특정 프로젝트 개발 노력 지원[2]. |
| 미완료 보증 성과 의무 | 약 $0.5 billion (2024) | - | 여러 자회사를 대상으로 하는 보증 성과 의무[2]. |
이 표는 회사의 신용 계약, 보증 서신, 재무 보증 등의 주요 부채 관련 세부 정보를 요약한 것입니다. 이자율은 최신 수정본에서 언급된 SOFR + 1.6%이며, 이는 회사의 주요 신용 계약에 적용됩니다. 대부분의 자산은 이러한 재정 계약을 보장하기 위해 담보로 제공되며, 이는 특정 재무 언약 및 기본 규정을 준수해야 합니다.
주가 영향 미치는 요인들
AGX의 주가 상승 또는 하락에는 여러 요인이 영향을 미칩니다. 첫째, 환율 변동은 AGX의 해외 사업에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 달러 강세가 진행되면 수출 경쟁력이 하락하고, 외화 수익의 가치가 감소하여 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상태는 사업 수주 및 자금조달에 영향을 미칩니다. 경제 불황이 찾아오면 프로젝트가 지연되거나 취소될 수 있어 매출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 국가 간 갈등은 공급망을 교란시킬 수 있습니다. 예를 들어, 미국-중국 무역 전쟁이 심화되면 트래픽과 비용이 상승하여 AGX의 프로젝트 수행에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 등장과 시장 변화는 AGX의 시장 점유율에 영향을 미칩니다. 새로운 재생에너지 기업이 시장에 진입하면, 기존의 천연가스 기반 프로젝트 수요가 감소하여 AGX의 매출이 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 및 트렌드 변화도 중요합니다. 재생에너지로의 전환이 가속화되면 AGX가 전통적인 천연가스 발전소 건설 프로젝트에서 신규 수주를 확보하는 데 어려움을 겪게 되어 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다 .
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
AGX의 미래 성장 가능성은 여러 요인에 의해 결정됩니다. 첫째, 천연 가스와 재생에너지 EPC(Engineering, Procurement, and Construction) 프로젝트의 수주 여부가 중요합니다. 천연 가스와 재생에너지 프로젝트는 회사의 주요 수익원으로, 성공적인 프로젝트 수주와 완료는 지속 가능한 수익 증대를 가져올 수 있습니다. 둘째, 시장 경쟁의 변화와 주요 경쟁사의 퇴출이 AGX의 시장 점유율 확대에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 많은 경쟁자가 퇴출되면서 AGX가 해당 시장에서 더 많은 프로젝트를 수주할 가능성이 높아집니다. 셋째, 에너지 수요와 가격의 변동도 중요한 변수가 됩니다. 특히 천연 가스 가격이 저렴하면 관련 EPC 프로젝트의 수요가 증가할 수 있으며, 이는 AGX의 수익성에 긍정적인 영향을 미칩니다. 넷째, 정부의 에너지 정책과 규제 변화도 AGX의 비즈니스에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 재생에너지 투자 촉진 정책이 시행되면 AGX는 더 많은 재생에너지 프로젝트를 수주할 수 있습니다. 그러나 반대로, 정부 규제가 강화되어 프로젝트 승인 절차가 복잡해지면 프로젝트 지연이나 취소가 발생할 수 있습니다. 다섯째, 인력 및 자재 공급 문제도 AGX의 성장에 영향을 미칠 수 있습니다. 숙련된 인력의 부족이나 자재 비용 상승은 프로젝트 비용을 증가시키고 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 마지막으로, 글로벌 경제 상황 역시 중요한 변수입니다. 경제 침체 시기는 프로젝트 수주 감소와 기존 프로젝트의 지연 및 취소로 이어질 수 있습니다. 종합적으로, AGX의 미래 성장은 프로젝트 수주 능력, 시장 및 정책 변화, 자재와 인력 공급 상황, 글로벌 경제 상태 등 다양한 요인에 의해 결정될 것입니다[0][1][2][3][4].