회사 소개
ABSI는 데이터 중심의 창의적 AI 의약품 개발 회사로, AI와 확장 가능한 랩 기술을 결합하여 환자를 위한 더 나은 생물학적 제제를 빠르게 개발합니다. 그들의 “통합된 의약품 개발 플랫폼”은 AI를 사용하여 개발 및 치료 상 중요할 수 있는 여러 의약품 특성을 동시에 최적화함으로써 전통적인 생물 의약품 발견을 개선하고, 치료 가능성을 높이는 것을 목표로 합니다. 이 접근 방식은 의약품 발견의 패러다임을 바꾸어 의약품 창조에 초점을 맞춰, 환자에게 필요한 최고 및 최초의 항체 요법을 제공하는 것을 지향합니다. ABSI의 AI 모델은 항체 후보물질의 디자인 및 최적화를 가속화하며, 이후 그 항체 후보물질을 규모별로 검증하기 위해 독점 Wet Lab 시험을 사용합니다. 이러한 메소드의 결합을 통해 현실 세계 데이터셋을 생성하고 깊은 학습 모델을 교육하고 개선합니다. 더 나아가 이들의 비즈니스 모델은 플랫폼을 통해 생물의약품 후보물질을 신속하게 개발하여 제조하고, 제휴사들과의 파트너십을 통해 후속 투입금, 계약단계별 지급금 및 승인된 제품의 순매출 로열티를 통해 성공의 기회를 얻는 것을 목표로 합니다[0][1][2].
주요 고객
ABSI의 고객은 주로 생물의약품 및 바이오테크놀로지 산업에 속한 제약 회사들로 구성됩니다. 이러한 고객들은 AI와 확장 가능한 랩 기술을 통해 신약 개발을 가속화하고 비용을 절감할 수 있는 능력을 찾고 있습니다. 첫 번째 고객군은 대형 제약회사들입니다. 이들은 기존의 의약품 개발 방법을 혁신하고, 경쟁력을 유지하기 위해 ABSI의 플랫폼을 사용하여 생물학적 제제를 신속히 개발합니다. 두 번째 고객군은 중소형 바이오테크 기업들로, 주로 새로운 바이오의약품을 개발하고자 하는 스타트업이 포함됩니다. 이들은 자체 개발 역량이 부족한 대신 ABSI의 AI 기반 플랫폼을 활용하여 연구 개발 속도를 높이고 성공 확률을 증가시킵니다. 세 번째 고객군은 학술 기관 및 연구소입니다. 이들은 연구 프로젝트를 수행하는 과정에서 ABSI의 첨단 기술과 데이터를 활용해 연구 효율성을 극대화하고자 합니다. 이들은 모두 신약 개발 초기 단계부터 임상 시험에 이르기까지 각 단계별로 AI와 데이터에 기반한 솔루션을 통해 비용을 절감하고 개발 기간을 단축하기 위해 ABSI의 제품과 서비스를 선택합니다[0][1].
회사의 비용구조
ABSI의 주요 비용 항목은 크게 연구 및 개발 비용, 인건비, 실험실 장비 및 소프트웨어, 임차료, 감가상각비 및 기타 행정비용으로 나누어집니다. 연구 및 개발 비용은 주로 실험실 운영과 관련된 소모품 및 재료비와 인건비로 구성되며, 총 4,806만 7천 달러를 차지하였습니다. 인건비는 주식 기반 보상 등을 포함하며, 이 항목은 약 2,800만 달러를 차지합니다. 실험실 장비와 소프트웨어는 약 3,209만 8천 달러의 자산으로 등록되어 있으며, 이와 관련된 감가상각비는 1,060만 달러입니다. 임차료는 주로 회사의 본사 및 주요 연구 개발 시설의 임대료로, 운영 임차료 1,712천 달러와 가변 임차료 484천 달러, 단기 임차료 497천 달러로 이루어져 있습니다. 행정 비용은 보험 및 기타 관리비용으로 약 3,783만 2천 달러가 소요되었습니다. 주요 제공업체들로는 실험실 장비를 위한 Thermo Fisher Scientific, Veritiv Operating Company, VWR International 등이 있으며, 클라우드 컴퓨팅과 관련된 비용은 Google을 통해 발생합니다[0][1][2][3].
| 비용 항목 | 금액(천 달러) | 설명 | 주요 제공업체 |
|---|---|---|---|
| 연구 및 개발 비용 | 48,067 | 실험실 운영 비용 및 인건비 등 | Thermo Fisher Scientific 외 |
| 인건비 | 28,000 | 주식 기반 보상 포함 인건비 | 자체 발생 |
| 실험실 장비 및 소프트웨어 | 32,098 | 실험실 장비 및 사용 소프트웨어 | Veritiv Operating Company, VWR International |
| 임차료 | 2,693 | 본사 및 연구 개발 시설 임대료 | 자체 발생 |
| 감가상각비 및 기타 행정비용 | 13,999 | 감가상각비 및 보험 등 행정 비용 | 자체 발생 |
| 클라우드 컴퓨팅 사용료 | 비공개 | 클라우드 컴퓨팅 및 데이터 처리 비용 |
제품군
ABSI의 주요 제품은 주로 통합 의약품 개발 플랫폼을 통해 이루어지는 AI 기반 항체 설계 및 검사 서비스입니다. 이 플랫폼을 활용하여 생물의약품 후보물질을 신속히 개발하고 제조할 수 있으며, ABSI는 주로 제약회사와 바이오테크 기업과의 파트너십을 통해 수익을 창출합니다.
주요 제품 및 수익 기여
| 제품명 | 설명 | 수익 기여 |
|---|---|---|
| 통합 의약품 개발 플랫폼 | AI와 랩 검증을 결합한 기술로, 항체 등의 생물의약품 후보물질을 신속히 설계하고 검증함. | 파트너십을 통한 초기 계약금, 프로젝트 기반 마일스톤 달성 시 지급되는 금액, 승인된 제품의 순매출 로열티 등을 통해 수익 창출[0]. |
제품 상세 설명
- 통합 의약품 개발 플랫폼:
- AI 모델: 항체 후보물질의 디자인 및 최적화를 가속화함.
- Wet Lab 검증: 설계된 항체 후보물질을 규모별로 검증하기 위해 독점 Wet Lab 시험 사용.
- 수익 구조: 파트너십을 통해 초기 계약금, 마일스톤 달성 시 추가 지급금, 승인된 제품의 순매출 로열티를 통해 수익을 창출함[0][2].
경쟁사 비교
| 회사명 | 제품 및 기술 | 비고 |
|---|---|---|
| Merck | TL1A 타겟 생물의약품 | ABSI의 ABS-101 프로그램과 유사한 타겟을 가지고 있음[2]. |
| Roche | TL1A 타겟 생물의약품 | ABSI의 ABS-101과 비슷한 임상 단계에 있음. |
| Sanofi | TL1A 타겟 생물의약품 | ABSI와 동일한 영역에서 경쟁 중. |
컴포넌트로는 약리학적 특성을 최적화하기 위한 Phase II 후보물질과 항체 라이브러리를 활용한 프로그램들이 있으며, 세 가지 자체적인 내부 프로그램도 포함됩니다. 이러한 내부 프로그램들은 면역학 및 염증성 질환 대상이며, ABS-101, ABS-201, ABS-301 등으로 명명되어 있습니다[2].
주요 리스크
ABSI의 비즈니스에 특정한 위험으로는 시설이 가동 불능이 되거나 짧은 기간 동안 이용할 수 없게 되면 의약품 및 기타 연구개발 활동을 실효적으로 진행할 수 없을 수 있으며, 파트너의 손실이나 평판에 손상을 입을 수 있으며 이는 재건이나 복원이 어려울 수 있습니다. 또한, 인공지능(AI) 사용으로 인한 신기술 활용과 연관된 떠오르는 위험과 도전, 기술 개발 활동에 크게 영향을 주는 계산 자원의 부족은 지연의 원인이 될 수 있으며 운영력 저하와 같은 위험을 초래할 수 있습니다. 또한, 사이버 공격, 데이터 손실 등의 사건이 발생할 경우 중요 정보가 침해될 수 있으며 이는 비즈니스 및 평판에 악영향을 끼칠 수 있습니다(Carrington et al., 2024)[0][1][1].
재무
ABSI의 2023년 재무 성과를 분석해보면, 총 매출은 571만 8천 달러로 전년과 유사한 수준을 유지했으나 운영 비용은 1억 2천 123만 3천 달러로 증가하여 운영 손실은 1억 1천 551만 5천 달러를 기록했다. 이는 연구개발 비용 감소와 매각처분 손실 등 여러 요인에 기인한다. 2023년 연구개발 비용은 4천 806만 7천 달러로 전년 대비 10.8% 감소하였고, 판관비도 3천 783만 2천 달러로 감소하였다. 그러나, 비현금 손상차손 2천 133만 5천 달러가 추가되어 총 운영 비용이 증가했다. 또한, 기타 수익은 투자 수익 증가로 605만 9천 달러를 기록하여 전년 대비 큰 폭으로 증가했다. 한편, 순손실은 1억 1천 566만 6천 달러로 전년보다 확대되었으며, 이는 누적 결손 4억 6백 5십만 달러에 반영되었다. ABSI의 현금 및 단기 투자 자산은 9천 770만 달러로, 단기적으로 운영 자금을 충분히 확보하고 있지만 장기 재정 안정을 위해 추가 자금 조달 필요성이 존재한다 [0].
대차대조표
ABSI의 2023년 및 2022년 대차대조표
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 (ASSETS) | ||
| 유동 자산 (Current assets): | ||
| 현금 및 현금성 자산 (Cash and cash equivalents) | $72,362 | $59,955 |
| 제한 현금 (Restricted cash) | $16,193 | $15,023 |
| 단기 투자 (Short-term investments) | $25,297 | $104,476 |
| 개발 계약에 따른 미수금, 순액 (Receivables under development arrangements, net) | $2,189 | $1,550 |
| 선수 비용 및 기타 유동 자산 (Prepaid expenses and other current assets) | $4,537 | $5,859 |
| 총 유동 자산 (Total current assets) | $120,578 | $186,863 |
| 운영 임대 사용권 자산 (Operating lease right-of-use assets) | $4,490 | $5,319 |
| 고정 자산 순액 (Property and equipment, net) | $41,328 | $52,723 |
| 무형 자산 순액 (Intangibles, net) | $48,253 | $51,622 |
| 영업권 (Goodwill) | - | $21,335 |
| 제한 현금, 장기 (Restricted cash, long-term) | $1,112 | $1,864 |
| 기타 장기 자산 (Other long-term assets) | $1,537 | $1,282 |
| 총 자산 (TOTAL ASSETS) | $217,298 | $321,008 |
부채 및 주주 자본 (LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY) |
유동 부채 (Current liabilities): |
매입 채무 (Accounts payable) | $1,503 | $2,412 |
미지급 비용 (Accrued expenses) | $19,303 | $20,481 |
장기 부채 (Long-term debt) | $3,258 | $2,946 |
운영 임대 부채 (Operating lease obligations) | $1,679 | $1,690 |
금융 임대 부채 (Financing lease obligations) | $641 | $2,296 |
이연 수익 (Deferred revenue) | $3,174 | $445 |
총 유동 부채 (Total current liabilities) | $29,558 | $30,270 |
장기 부채, 유동 부채 순액 (Long-term debt, net of current portion) | $4,660 | $7,984 |
운영 임대 부채, 유동 부채 순액 (Operating lease obligations, net of current portion) | $5,643 | $7,317 |
금융 임대 부채, 유동 부채 순액 (Finance lease obligations, net of current portion) | $76 | $750 |
이연 법인세 부채 순액 (Deferred tax liability, net) | $186 | $238 |
이연 수익, 장기 (Deferred revenue, long-term) | $966 | - |
기타 장기 부채 (Other long-term liabilities) | $33 | $35 |
총 부채 (TOTAL LIABILITIES) | $41,122 | $46,594 |
주주 자본 (STOCKHOLDERS’ EQUITY) |
우선주 (Preferred stock) | - | - |
보통주 (Common stock) | $9 | $9 |
추가 납입 자본 (Additional paid-in capital) | $582,699 | $570,454 |
누적 결손 (Accumulated deficit) | $(406,495) | $(295,929) |
누적 기타 포괄 손실 (Accumulated other comprehensive loss) | $(37) | $(120) |
총 주주 자본 (TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY) | $176,176 | $274,414 |
총 부채 및 주주 자본 (TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY) | $217,298 | $321,008 |
재무 상태 분석
ABSI의 2023년 말 기준 대차대조표를 분석하면, 주요 유동 자산으로는 현금 및 현금성 자산 ($72.4M), 제한 현금 ($16.2M), 단기 투자 ($25.3M)가 포함되어 전체 유동 자산은 $120.6M에 이른다. 이는 2022년의 $186.9M와 비교해 크게 감소한 수치이다. 한편, 비유동 자산에는 고정 자산 순액 ($41.3M), 무형 자산 순액 ($48.3M), 영업권 (2023년 $0M, 2022년 $21.3M) 등이 있다.
부채 측면에서는 총 부채가 $41.1M로 2022년의 $46.6M에 비해 다소 감소했다. 줗주 자본은 $176.2M로 2022년의 $274.4M에서 상당히 줄어들었다. 이는 주로 누적 결손이 $110.6M 증가한 영향으로 보인다.
사업 측면에서, ABSI의 자산 배분 중 현금 및 투자자산의 비율이 높아, 연구개발 및 운영 활동에 필요한 자금을 확보하고 있는 것으로 보인다. 고정자산과 무형자산도 상당한 비율을 차지하고 있어, AI 및 바이오 분야에서 핵심적인 R&D 역량을 유지하고 있다는 점이 두드러진다 [0][1].
손익계산서
ABSI의 2023년 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 (Revenues) | ||
| 기술 개발 수익 (Technology development revenue) | $5,718 | $4,529 |
| 협력 수익 (Collaboration revenue) | - | $1,218 |
| 총 매출 (Total revenues) | $5,718 | $5,747 |
| 운영 비용 (Operating expenses) | ||
| 연구개발비 (Research and development) | $48,067 | $58,908 |
| 판매, 총관리비 (Selling, general and administrative) | $37,832 | $40,552 |
| 감가상각비 (Depreciation and amortization) | $13,999 | $13,037 |
| 영업권 감손 (Goodwill impairment) | $21,335 | - |
| 총 운영 비용 (Total operating expenses) | $121,233 | $112,497 |
| 운영 손실 (Operating loss) | $(115,515) | $(106,750) |
| 기타 수익 및 비용 (Other income (expense)) | ||
| 이자 비용 (Interest expense) | $(1,010) | $(972) |
| 기타 수익, 순액 (Other income, net) | $6,059 | $2,357 |
| 총 기타 수익, 순액 (Total other income, net) | $5,049 | $1,385 |
| 세전 손실 (Loss before income taxes) | $(110,466) | $(105,365) |
| 소득세 비용 (Income tax (expense) benefit) | $(100) | $461 |
| 순손실 (Net loss) | $(110,566) | $(104,904) |
| 주당 순손실: 기본 및 희석 (Net loss per share: Basic and diluted) | $(1.20) | $(1.15) |
| 가중평균 주식 수: 기본 및 희석 (Weighted-average common shares outstanding: Basic and diluted) | 92,028,016 | 90,845,629 |
| 포괄 손실 (Comprehensive loss): | ||
| 순손실 (Net loss) | $(110,566) | $(104,904) |
| 외화 환산 조정 (Foreign currency translation adjustments) | $40 | $(66) |
| 투자 평가손익 (Unrealized gain on investments) | $43 | $(41) |
| 포괄 손실 (Comprehensive loss) | $(110,483) | $(105,011) |
ABSI의 2023년 손익계산서를 분석하면, 매출은 전년 대비 크게 변동이 없는 571만 8천 달러로 나타났다. 하지만 연구개발비는 4천 806만 7천 달러로 전년 대비 약 19.6% 감소했다. 이는 또한 판매, 총관리비도 3천 783만 2천 달러로 소폭 감소했음을 보여준다. 반면, 영업권 감손비가 2천 133만 5천 달러로 추가되어 총 운영 손실이 증가했다.
연구개발비의 감소는 ABSI가 비용 절감 노력을 기울였음을 시사하지만, 이로 인해 새로운 혁신적인 AI 의약품 개발이 제약을 받을 수 있다. 특히 AI와 생물학적 제제를 결합하는 ABSI의 핵심 비즈니스 모델을 고려할 때, 연구개발비의 지속적인 투자가 필수적이다. 저조한 매출 성과와 높은 운영비용, 특히 영업권 감손으로 인한 비용 증가로 인해, ABSI는 상당한 순손실을 기록했다.
기타 수익 및 비용 항목에서 2023년에 605만 9천 달러의 기타 수익이 발생한 것은 긍정적인 신호로, 이는 주로 투자 수익 증가에 기인한다. 그러나 1천 10만 달러의 이자 비용은 여전히 부담으로 작용하고 있다.
기업의 원가와 수익의 균형을 볼 때, 매출에 비해 운영비용이 지나치게 높아 지속적인 경영 실패를 피하기 위해 더욱 엄격한 비용 관리가 필요할 것으로 보인다. 주당 순손실이 확대되는 것은 투자자들에게 부정적인 신호가 될 수 있으나, 이는 ABSI가 현재 기술 개발 및 확장을 위해 투자를 지속하고 있음을 반영하기도 한다[0][1][2].
현금흐름표
ABSI의 현금 흐름표
| 항목 | 2023년 (단위: 천 달러) | 2022년 (단위: 천 달러) |
|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | (64,636) | (81,339) |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | 81,944 | (126,982) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (4,483) | 5,237 |
| 현금, 현금성 자산 및 제한된 현금의 순증가(감소) | 12,825 | (203,084) |
ABSI의 2023년 현금 흐름을 분석해보면, 영업 활동으로 인한 현금 유출이 6,463만 달러로 전년도 8,133만 달러에 비해 줄어들었음을 알 수 있다. 이는 주로 순손실과 비현금 항목인 감가상각비, 주식 기반 보상비, 영업권 감손 등의 조정을 반영한 결과이다. 투자 활동으로 인한 현금 흐름에서는 단기 투자 만기 및 연구실 장비 구매에 따라 8,194만 달러의 순유입이 발생했다. 반면, 재무 활동에서는 장비 금융에 따른 원금 상환 등으로 448만 달러의 현금 유출이 발생했다.
ABSI는 AI 기반의 의약품 개발을 전문으로 하는 기업으로, 상당한 연구 개발 비용이 수반되는 만큼 영업 활동에서 지속적인 현금 유출이 발생하고 있다. 이는 일반적으로 바이오테크 및 헬스케어 스타트업에서 흔히 볼 수 있는 패턴으로, 초기에는 높은 연구 개발 비용과 상대적으로 낮은 수익으로 인해 현금 흐름이 부정적일 수 있다. 이에 따라 ABSI는 단기 투자 자금을 활용하여 투자 활동에서 현금 유입을 극대화하며, 이를 통해 영업 활동에서 발생하는 현금 부족을 보완하고 있다. 이러한 전략은 유사한 비즈니스 모델을 가진 바이오테크 기업들에서도 흔히 볼 수 있는 방식이다[0].
주요 부채 및 전환사채들
ABSI의 부채 내역
| 항목 | 금액 (단위: 천 달러) | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 장비 금융 | 7,918 | 8%-10% | 42-48개월 만기, 월별 상환, 만기 시 모든 원금 및 미지급 이자 지급. 회사의 일정 자산 담보, 금융 조항 준수 필요, 경영 상태 악화 또는 경영권 변경 시 유동성 가속화 조항 포함. 회사는 2023년 12월 31일 기준 모든 금융 조항을 준수 중[0][1]. |
ABSI는 장비 금융을 통해 1,200만 달러를 조달하였으며, 이와 관련된 부채는 42개월에서 48개월의 만기로 월별 상환이 이루어집니다. 이자율은 8%에서 10% 사이이며, 만기 시점까지 모든 원금과 미지급 이자가 지급되어야 합니다. 이러한 금융은 회사의 특정 자산을 담보로 설정하며, 기업의 재무 상태에 따라 유동성 가속화 조항이 포함되어 있어 경영 상태 악화 시 즉시 상환이 요구될 수 있습니다. ABSI는 2023년 12월 31일 기준으로 이러한 금융 조항을 모두 준수하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
ABSI의 주가 변동 요인은 다양합니다. 첫 번째로, 환율 변동이 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보이면, 해외 매출 비중이 높은 ABSI의 수익성이 감소할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로, 거시경제 상황도 중요한 요인입니다. 만약 글로벌 경제가 침체기에 접어든다면, 투자자들의 리스크 회피 성향이 강해져 ABSI 주식에 대한 수요도 감소할 것입니다. 이는 주가 하락을 초래할 수 있습니다. 세 번째로, 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 미중 무역전쟁이 재발한다면, 기술 및 제약 업종에 대한 규제가 강화될 수 있고, 이는 ABSI의 운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 네 번째로, 경쟁사의 등장 또한 중요한 변수입니다. 새로운 AI 기반 의약품 개발 기업이 급부상하면, 시장 점유율을 잃을 가능성이 있으며, 이는 주가에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 다섯 번째로, 시장 및 트렌드 변화도 주요 요인입니다. 생물의약품 시장이 급성장하거나, AI 기술이 의약품 개발에 혁신을 가져온다면, ABSI의 기술 및 플랫폼에 대한 수요가 증가할 것이며, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 이러한 각각의 가상 시나리오들은 ABSI의 주가에 큰 영향을 미칠 수 있습니다[0][1].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
ABSI의 미래는 다양한 외부 및 내부 요인에 따라 성장하거나 축소될 가능성이 크다. 성장 가능성 측면에서는, 첫째로 AI와 생물학의 결합이 헬스케어 혁신을 주도하고 있어 ABSI와 같은 회사가 큰 수혜를 입을 수 있다. 둘째로, 인구 고령화와 만성 질환 증가로 인해 생물약품에 대한 수요가 지속적으로 증가할 전망이다. 셋째로, ABSI의 독점적인 기술 플랫폼과 연구개발 능력이 새로운 의약품 발견을 가속화함으로써, 시장에서의 경쟁력을 유지하거나 강화할 수 있다. 반면에 축소 요인으로는, 첫째로 생명공학 및 헬스케어 분야의 기술 발전이 빠르게 이루어지면서 경쟁이 심화될 수 있다. 둘째로, 규제 변화와 정치적 불확실성으로 인해 국제 시장 진출이 어려워질 수 있다. 셋째로, AI 기술 자체의 발전 속도가 기업의 개발 속도를 따라잡지 못한다면, 혁신이 정체될 가능성도 있다. 넷째로, 필요한 연구개발 비용이 높아 자금 조달 및 운영 자금 압박이 증가할 수 있다. 다섯째로, 외부 협력 및 파트너십의 실패는 기술 개발 및 시장 진입에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 요인들은 ABSI의 비즈니스 성과에 주목할 만한 영향을 미칠 것이라 예상된다.