AAPL

회사 소개

Apple Inc.는 제품의 대부분 솔루션을 디자인하고 개발하여 하드웨어, 운영 체제, 다수의 소프트웨어 응용 프로그램 및 관련 서비스를 포함하며, 스마트폰, 개인용 컴퓨터, 태블릿, 웨어러블 기기 및 액세서리 및 서비스 관련 시장 기회를 확장하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 주요 경쟁 요소로는 가격, 제품과 서비스 기능(보안 기능 포함), 상대가격 및 성능, 제품 및 서비스 품질 및 신뢰성, 디자인 혁신, 강력한 제3자 소프트웨어 및 액세서리 생태계, 마케팅 및 유통 역량, 서비스 및 지원, 기업 평판 등이 중요합니다. 또한, 회사는 대부분의 주요 시장에서 직접 소비자에게 제품을 판매하고 온라인 스토어 및 직원을 통해 제3자 셀룰러 네트워크 공급 업체, 도매업체, 소매업체 및 리셀러와 떨어라 간접 유통 채널을 활용하며, 이러한 시장에서 침입적인 가격 경쟁, 제품의 단기 수명, 기술 발전에 따른 제품 가격 및 성능 특성의 지속적 향상 등으로 강력한 경쟁이 이루어지고 있습니다[0].

주요 고객

Apple Inc.의 고객은 소비자, 중소기업, 교육기관, 대기업 및 정부 등 다양한 시장으로 나뉩니다. 소비자(segment)는 일상 생활에서 아이폰, 아이패드, 맥북 등 다양한 애플 제품을 사용하는 개인 사용자들로, 주로 기술 혁신, 사용 편의성, 브랜드 이미지 등의 이유로 Apple 제품을 구매합니다. 중소기업(segment)은 비즈니스 운영을 위해 안정적이고 직관적인 시스템을 필요로 하는 기업들로, 애플의 소프트웨어와 하드웨어 통합 시스템이 이들에게 큰 매력을 줍니다. 교육기관(segment)은 학생과 교직원들을 위해 아이패드 및 맥북을 채택하며, 교육용 앱과 소프트웨어를 이용해 학습 환경을 향상시킵니다. 대기업(segment)은 대규모 데이터 관리 및 보안이 중요한 이들로, Apple의 뛰어난 보안성과 관리 기능을 이유로 선택합니다. 정부(segment)는 국가 보안, 데이터 보호 및 효율적인 데이터 관리가 중요한 고객층으로, 고도의 보안성을 갖춘 Apple의 제품과 서비스는 이들에게 최적화된 솔루션을 제공합니다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	설명	공급업체
천연 자원	Apple은 제품 제조에 필요한 다양한 금속과 광물을 사용합니다. 예를 들어, 아이폰 배터리에는 리튬, 캐싱에는 알루미늄 등이 포함되어 있습니다. 이러한 자원들은 세계 각지에서 조달되며, 종종 여러 중간 공급망을 통해 Apple에 공급됩니다.	Glencore, BHP, Rio Tinto 등
특정 부품	Apple은 아이폰과 맥북 등의 제품에 필요한 반도체, 디스플레이 패널, 카메라 모듈 등을 여러 공급업체로부터 직접 구매합니다. 예를 들어, 반도체 칩은 주로 TSMC, 디스플레이는 삼성과 LG 디스플레이로부터 조달합니다.	TSMC, 삼성, LG 디스플레이 등
에너지 소비	제조 공장, 데이터 센터 및 오피스 운영을 위해 Apple은 상당한 양의 에너지를 소비합니다. 특히, 데이터 센터 운영을 위한 전력 소비가 큰 비중을 차지합니다. Apple은 재생 에너지를 활용하여 운영 효율성을 높이고 있습니다.	Duke Energy, 한국전력공사 등
컴퓨팅 파워	Apple은 자체적인 데이터 센터를 운영하고, 클라우드 서비스 제공을 위해 Amazon Web Services(AWS)와 같은 외부 클라우드 서비스도 사용합니다. 이러한 인프라는 Apple의 iCloud, App Store와 같은 서비스 제공에 필수적입니다.	Amazon Web Services (AWS), 구글 클라우드 등
클라우드 사용	Apple의 서비스 운영에는 클라우드 컴퓨팅이 중요한 역할을 합니다. iCloud, Apple Music, Apple TV+ 등의 서비스는 대규모 데이터 저장과 처리 능력을 필요로 합니다. Apple은 자체 데이터 센터와 함께 외부 클라우드 서비스를 활용하여 이를 지원합니다.	Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure 등

Apple Inc.는 이러한 다양한 공급망과 에너지 자원을 통해 제품과 서비스를 효과적으로 제공하고 있습니다. 주요 공급업체에는 TSMC, 삼성, LG 디스플레이 등이 있으며, 에너지 부분에서는 재생 에너지 활용을 통해 지속 가능성을 높이고 있습니다[0][1].

제품군

Apple Inc.의 주요 제품과 그들의 수익 기여도는 다음과 같습니다. 주요 제품에는 아이폰(iPhone), 맥(Mac), 아이패드(iPad), 웨어러블 및 홈 액세서리, 그리고 서비스가 포함됩니다. 2023년 기준으로 아이폰은 총 매출의 가장 큰 부분을 차지하며 $200.6억을 벌어들였습니다. 아이폰은 Apple의 핵심 제품으로서 매년 새로운 모델이 출시되어 시장 수요를 유지합니다. 맥은 $29.4억으로, 주로 맥북과 같은 노트북 제품이 주를 이룹니다. 아이패드는 $28.3억의 매출을 기록하며, 주로 교육 시장 및 크리에이티브 전문가들을 타겟으로 합니다. 웨어러블, 홈 및 액세서리는 애플 워치와 에어팟 등의 제품으로 구성되어 있으며 $39.8억의 매출을 달성했습니다. 서비스 부문은 Apple Music, iCloud, App Store 등의 서비스를 포함하며 $85.2억의 매출을 기록했습니다[0][1].

다음 표는 Apple의 주요 제품과 경쟁 제품을 생산하는 다른 회사들을 정리한 것입니다:

Apple 제품	경쟁 제품	경쟁 회사
iPhone	Galaxy S 시리즈, Pixel	삼성, 구글
Mac	Surface, ThinkPad	마이크로소프트, 레노버
iPad	Galaxy Tab, Surface Pro	삼성, 마이크로소프트
Apple Watch	Galaxy Watch, Fitbit	삼성, 구글
AirPods	Galaxy Buds, Bose SoundSport	삼성, 보스
Apple Music	Spotify, Amazon Music	스포티파이, 아마존
iCloud	Google Drive, Dropbox	구글, 드롭박스
App Store	Google Play Store	구글

이들 경쟁사들은 유사한 제품과 서비스를 제공하며, 다양한 소비자 요구를 충족시키기 위해 지속적으로 기술 혁신과 마케팅 전략을 발전시키고 있습니다[2][3].

주요 리스크

Apple Inc.의 사업에 대한 가능한 위험 요소로는 정치적 불확실성으로 인한 무역 및 국제 분쟁으로 인한 부정적인 영향 및 자연 재해에 의한 사업 중단 위험이 있습니다. 또한, 제품 및 컴포넌트의 품질 문제, 지적 재산권 및 저작권 침해 위험, 재고 및 자산 가치 평가의 하락 위험, 제품 소스의 한정성으로 인한 공급 위험 등도 존재합니다. 또한 제품 개발의 지연으로 인한 사업 영향과 제품 및 서비스의 설계 및 제조 결함으로 인한 평판 훼손 위험 또한 주요한 요인입니다[0][1][2][3][4].

재무

Apple Inc.의 2023 회계연도 총 매출은 3833억 달러, 순이익은 970억 달러를 기록했습니다. 이는 전년 대비 약 3% 하락한 수치로, 이는 주로 맥(Mac)과 아이폰(iPhone)의 매출 감소에 기인하며 약세 외환의 영향도 포함됩니다. 서비스 부문 매출은 증가했으나 전반적인 제품 매출의 하락을 상쇄하기엔 부족했습니다. 제품 총 마진율은 36.5%으로 전년도 36.3%보다 소폭 증가했으며, 이는 비용 절감과 제품 믹스 변화의 영향을 받았습니다. 서비스 총 마진율은 70.8%로 전년도 71.7%보다 감소했습니다. 연구개발 비용은 전년 대비 14% 증가한 299억 1500만 달러로, 주로 인력 관련 비용이 증가한 결과입니다. 회사의 총 운영 비용은 548억 4700만 달러로, 이는 매출의 14%를 차지합니다. 현금, 현금 등가물 및 제한 없는 시장성 증권의 잔액은 1483억 달러에 달하여, 향후 12개월 이상의 자금 요구를 충족시킬 수 있을 것으로 예상됩니다[0][1].

대차대조표

| 항목 | 2023년 9월 30일 | 2022년 9월 24일 |
|------|----------------|---------------|
| **자산:** | | |
| 현금 및 현금성 자산 | $29,965 백만 | $23,646 백만 |
| 유가증권 | $31,590 백만 | $24,658 백만 |
| 매출채권, 순액 | $29,508 백만 | $28,184 백만 |
| 공급업체 비거래 채권 | $31,477 백만 | $32,748 백만 |
| 재고자산 | $6,331 백만 | $4,946 백만 |
| 기타 유동자산 | $14,695 백만 | $21,223 백만 |
| **유동자산 총계** | $143,566 백만 | $135,405 백만 |
| 유가증권 (비유동) | $100,544 백만 | $120,805 백만 |
| 유형자산, 순액 | $43,715 백만 | $42,117 백만 |
| 기타 비유동자산 | $64,758 백만 | $54,428 백만 |
| **비유동자산 총계** | $209,017 백만 | $217,350 백만 |
| **자산 총계** | $352,583 백만 | $352,755 백만 |
| **부채 및 주주자본:** | | |
| 매입채무 | $62,611 백만 | $64,115 백만 |
| 기타 유동부채 | $58,829 백만 | $60,845 백만 |
| 이연수익 | $8,061 백만 | $7,912 백만 |
| 약속어음 | $5,985 백만 | $9,982 백만 |
| 장기부채 (유동) | $9,822 백만 | $11,128 백만 |
| **유동부채 총계** | $145,308 백만 | $153,982 백만 |
| 장기부채 (비유동) | $95,281 백만 | $98,959 백만 |
| 기타 비유동부채 | $49,848 백만 | $49,142 백만 |
| **비유동부채 총계** | $145,129 백만 | $148,101 백만 |
| **부채 총계** | $290,437 백만 | $302,083 백만 |
| **주주자본:** | | |
| 보통주 및 추가 납입 자본 | $73,812 백만 | $64,849 백만 |
| 누적 결손금 | -$214 백만 | -$3,068 백만 |
| 기타 포괄손익 누적액 | -$11,452 백만 | -$11,109 백만 |
| **주주자본 총계** | $62,146 백만 | $50,672 백만 |
| **부채 및 주주자본 총계** | $352,583 백만 | $352,755 백만 |

Apple Inc.의 2023년 회계연도 말 기준 대차대조표를 보면, 총 자산이 $352,583 백만으로 전년도 $352,755 백만과 거의 유사합니다. 주목할 만한 점은 현금 및 현금성 자산이 $29,965 백만으로 크게 증가한 반면, 특히 유가증권의 비유동 자산이 $20,261 백만 감소한 것입니다. 이는 회사가 유동성을 강화하기 위해 유가증권을 매각하고 현금 보유를 늘린 것으로 보입니다. 매출채권과 공급업체 비거래 채권은 전년과 거의 비슷하게 유지되었으나, 재고자산은 증가하여 전자제품 수요에 대응하기 위한 준비로 판단됩니다. 한편, 기타 유동자산은 감소했는데, 이는 단기 투자나 선급금의 감소로 해석됩니다.

부채 측면에서는 유동부채가 $145,308 백만으로 전년도 $153,982 백만에서 감소했으며, 이는 상환된 약속어음 및 장기부채의 감소 때문입니다. 비유동부채는 소폭 감소했지만 전체적인 부채 수준은 안정적으로 유지되고 있습니다. 주주자본은 $50,672 백만에서 $62,146 백만으로 증가했는데, 이는 주로 순이익의 증가와 자사주 매입 활동이 주주가치 제고에 긍정적인 영향을 미친 결과입니다 .

손익계산서

markdown | 항목 | 2023 회계연도 | 2022 회계연도 | 2021 회계연도 | |---|---|---|---| | 매출: | | | | | 제품 매출 | $298,085 백만 | $316,199 백만 | $297,392 백만 | | 서비스 매출 | $85,200 백만 | $78,129 백만 | $68,425 백만 | | 총 매출 | $383,285 백만 | $394,328 백만 | $365,817 백만 | | 매출원가: | | | | | 제품 | $189,282 백만 | $201,471 백만 | $192,266 백만 | | 서비스 | $24,855 백만 | $22,075 백만 | $20,715 백만 | | 총 매출원가 | $214,137 백만 | $223,546 백만 | $212,981 백만 | | 매출총이익 | $169,148 백만 | $170,782 백만 | $152,836 백만 | | 영업비용: | | | | | 연구개발비 | $29,915 백만 | $26,251 백만 | $21,914 백만 | | 판매비와 일반관리비 | $24,932 백만 | $25,094 백만 | $21,973 백만 | | 총 영업비용 | $54,847 백만 | $51,345 백만 | $43,887 백만 | | 영업이익 | $114,301 백만 | $119,437 백만 | $108,949 백만 | | 기타 수익/(비용), 순액 | ($565) 백만 | ($334) 백만 | $258 백만 | | 법인세 차감 전 이익 | $113,736 백만 | $119,103 백만 | $109,207 백만 | | 법인세 비용 | $16,741 백만 | $19,300 백만 | $14,527 백만 | | 순이익 | $96,995 백만 | $99,803 백만 | $94,680 백만 | | 주당이익: 기본 | $6.16 | $6.15 | $5.67 | | 희석 | $6.13 | $6.11 | $5.61 |[0]

Apple Inc.의 2023 회계연도 실적을 살펴보면, 총 매출은 $383,285 백만으로 전년도 대비 소폭 감소했습니다. 제품 매출은 $298,085 백만으로 감소했으나 서비스 매출은 $85,200 백만으로 증가했습니다. 특히 서비스 매출의 증가가 눈에 띄는데, 이는 회사의 매출 다변화 전략이 성공적으로 진행되고 있음을 보여줍니다. 매출총이익은 $169,148 백만으로, 매출원가와의 비율을 고려했을 때 적절한 수익성을 유지하고 있습니다.

연구개발(R&D) 비용은 $29,915 백만으로 전년 대비 증가했으며, 이는 애플이 기술 혁신을 통해 경쟁력을 유지하고자 하는 의지를 보여줍니다. 또한 판매비와 일반관리비는 $24,932 백만으로 전년도와 거의 비슷한 수준을 유지했습니다. 이는 효율적인 비용 관리가 이루어졌음을 시사합니다.

영업이익은 $114,301 백만으로, 기타 비용 등으로 인해 감소했으나 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 세후 순이익은 $96,995 백만으로 다소 감소했지만, 여전히 강력한 수익성을 보여줍니다. 애플의 R&D 지출은 전체 매출에 비해 높은 비율을 차지하지는 않지만, 이는 애플의 기술 경쟁력을 유지하기 위한 지속적인 노력으로 해석될 수 있습니다.

따라서 애플의 매출 및 비용 구조는 비교적 균형 잡혀 있으며, 경기 변동에 대비한 다양한 수익원을 확보하고 있다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

현금흐름표

| 항목 | 2023 회계연도 (백만 달러) | 2022 회계연도 (백만 달러) | 2021 회계연도 (백만 달러) |
|---|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름: | | | |
| 순이익 | 96,995 | 99,803 | 94,680 |
| 감가상각 및 상각비 | 11,519 | 11,104 | 11,284 |
| 주식기반 보상비용 | 10,833 | 9,038 | 7,906 |
| 기타 | (2,227) | 1,006 | (4,921) |
| 영업자산 및 부채의 변화: | | | |
| 매출채권 | (1,688) | (1,823) | (10,125) |
| 비거래 매입채권 | 1,271 | (7,520) | (3,903) |
| 재고자산 | (1,618) | 1,484 | (2,642) |
| 기타 자산 | (5,684) | (6,499) | (8,042) |
| 매입채무 | (1,889) | 9,448 | 12,326 |
| 기타 부채 | 3,031 | 6,110 | 7,475 |
| 영업활동으로 인한 현금 유입 | 110,543 | 122,151 | 104,038 |
| 투자활동 현금 흐름: | | | |
| 시장성 증권 구매 | (29,513) | (76,923) | (109,558) |
| 시장성 증권 만기 수익 | 39,686 | 29,917 | 59,023 |
| 시장성 증권 매각 수익 | 5,828 | 37,446 | 47,460 |
| 유형자산 취득 | (10,959) | (10,708) | (11,085) |
| 기타 | (1,337) | (2,086) | (385) |
| 투자활동으로 인한 현금 유입/(유출) | 3,705 | (22,354) | (14,545) |
| 재무활동 현금 흐름: | | | |
| 주식상 여결제 관련 세금국기 | (5,431) | (6,223) | (6,556) |
| 배당금 지급 | (15,025) | (14,841) | (14,467) |
| 자사주 매입 | (77,550) | (89,402) | (85,971) |
| 차입금 발행 | 5,228 | 5,465 | 20,393 |
| 차입금 상환 | (11,151) | (9,543) | (8,750) |
| 상업어음 발행/(상환) | (3,978) | 3,955 | 1,022 |
| 기타 | (581) | (160) | 976 |
| 재무활동으로 인한 현금 유출 | (108,488) | (110,749) | (93,353) |
| 현금 및 현금성 자산의 증감 | 5,760 | (10,952) | (3,860) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | 24,977 | 35,929 | 39,789 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | 30,737 | 24,977 | 35,929 |

Apple Inc.의 최근 현금 흐름표를 분석하면, 영업활동 현금 유입은 110,543백만 달러로 견고한 현금 창출 능력을 가지고 있습니다. 이는 주로 높은 순이익과 주식기반 보상비용, 감가상각비의 안정적인 유입 때문입니다. 투자활동에서는 시장성 증권의 구매와 매각으로 인한 현금 흐름이 주요 항목입니다. 2023 회계연도에 3,705백만 달러의 현금 유입을 보였으며, 이는 전년도 대비 한층 나아진 상태입니다. 반면, 재무활동에서는 대규모 자사주 매입과 배당금 지급으로 인해 현금 유출이 컸습니다.

유사한 대형 기술 기업들과 비교했을 때, 애플은 여전히 강력한 현금 창출 능력을 보여주고 있으며, 특정 기간 동안의 투자활동과 재무활동에서의 큰 유출에도 불구하고 안정적인 현금 잔고를 유지하고 있습니다. 예를 들어, Microsoft나 Google과 같은 기업들과 비교해도 비슷한 정도의 현금 흐름 구조를 유지하고 있으며, 이는 애플의 높은 수익성과 효율적인 자산 관리가 반영된 결과입니다.

주요 부채 및 전환사채들

항목	금액 (백만 달러)	유효 이자율	만기연도
고정 금리 노트 (2013~2022 발행)	101,322	0.03% - 6.72%	2024~2062
고정 금리 노트 (2023 발행)	5,250	4.04% - 4.88%	2026~2053
총 장기 부채의 원금	106,572	-	-
현재 장기 부채	9,822	-	2024
비유동 부채	95,281	-	-
상업어음	6,000	5.28%	2024 (일반적으로 9개월 이하)

Apple Inc.는 총 106,572백만 달러의 고정 금리 노트를 가지고 있으며, 이 중 9,822백만 달러는 2024년에 만기가 됩니다. 최근에 발행된 5,250백만 달러의 고정 금리 노트는 4.04%에서 4.88% 사이의 유효 이자율을 갖고 있습니다. 또한, 상업어음으로 6,000백만 달러의 부채가 있으며, 평균 이자율은 5.28%입니다[0][1].

주가 영향 미치는 요인들

애플(AAPL) 주가 변동의 원인은 다양한 요인에 의해 발생할 수 있습니다. 첫째, 통화 변동으로 인해 발생할 수 있는 시나리오는 미국 달러가 강세를 보이면서 애플의 해외 매출이 감소하는 경우 입니다. 이러한 경우, 제품 가격을 인상하지 않으면 수익성이 떨어질 가능성이 크며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0][1]. 둘째, 거시경제 조건이 악화되는 시나리오입니다. 예를 들어, 글로벌 경기 침체로 인한 소비자 신뢰 하락과 소비 지출 감소는 애플 제품과 서비스의 수요를 줄일 수 있으며, 이로 인해 주가가 하락할 수 있습니다[2]. 셋째, 미중 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 애플의 공급망과 생산에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다. 특히 애플 제품의 다수가 중국에서 제조되기 때문에, 추가 관세나 무역 제한이 부과된다면 생산 비용 증가로 인해 수익성이 악화될 수 있습니다. 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[2]. 넷째, 경쟁사의 부상 또는 시장 트렌드 변화로 인한 시나리오는 예를 들어, 삼성이나 화웨이 같은 경쟁사가 새로운 혁신 제품을 출시하여 시장 점유율을 높이는 경우입니다. 이는 애플의 시장 점유율을 감소시키고 수익성에 타격을 입혀 주가 하락을 유발할 수 있습니다[4]. 다섯째, 환율의 변동으로 인한 긍정적인 시나리오는, 미국 달러 약세 시 애플의 해외 매출이 증가하고, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, 새로운 제품 출시나 서비스 확대는 소비자의 큰 관심을 끌며 판매를 증진시켜 긍정적인 주가 영향을 미칠 수 있습니다[5].

회사의 미래 전망

애플의 미래는 다양한 요인에 따라 성장할 수도, 축소될 수도 있다. 첫째, 기술 혁신과 제품 다변화는 애플의 지속적인 성장을 이끌 수 있다. 예를 들어, 자율주행차, 증강 현실(AR) 및 가상 현실(VR) 기술의 발전 및 도입은 새로운 시장 개척과 수익 증대를 가능하게 할 수 있다. 둘째, 서비스 분야의 확장은 중요한 성장 동력으로 작용할 수 있다. 현재 애플은 애플 뮤직, 아이클라우드, 애플 TV+ 등 다양한 서비스를 제공하고 있으며, 이러한 서비스 분야의 확장 및 강화는 안정적인 수익원을 제공할 수 있다. 셋째, 신흥 시장 진출은 큰 성장 기회를 제공할 수 있다. 인도, 동남아시아 등 아직 애플 제품의 보급률이 낮은 지역에 대한 적극적인 마케팅과 판매 전략은 매출 증가로 이어질 수 있다. 반면, 다양한 도전 과제도 존재한다. 기술 발전에 따른 경쟁 심화는 애플의 시장 점유율 감소를 초래할 수 있다. 주요 스마트폰 제조사나 혁신적인 신생 기업들이 시장에 진입하면서 더욱 강력한 경쟁이 예상된다. 또한, 공급망 문제와 글로벌 경제 불확실성은 생산 및 비용 관리에 어려움을 줄 수 있다. 예를 들어, 미중 무역 갈등이나 팬데믹과 같은 외부 요인은 애플의 공급망에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 마지막으로, 환율 변동은 해외 매출의 변동성을 증가시킬 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히, 미국 달러가 강세를 보일 경우 애플의 제품 가격 경쟁력이 약화될 여지가 있다.