회사 소개
The company SWI는 주로 보안 및 네트워크 인프라 솔루션을 제공하는 기업으로, 소프트웨어와 하드웨어 제품을 개발하고 판매합니다. 이 회사의 주 수입원은 고객사에게 보안 솔루션 및 기술 지원을 제공하는 것입니다. SWI의 주요 전문분야는 네트워크 보안, 데이터 보호, 백신 소프트웨어, 방화벽 및 기타 보안 솔루션입니다. 고객들에게 네트워크 및 데이터 보안에 관련된 안전한 솔루션을 제공하여 사이버 보안 문제에 대응하고 있습니다.
주요 고객
SWI의 고객들은 주로 네트워크, 시스템, 애플리케이션, 데이터베이스 및 보안 운영 전문가들입니다. 이들은 IT 인프라의 성능과 가용성을 유지하며, 프로젝트 관리와 현장에서 복잡한 문제를 해결하는 데 중점을 둡니다. SWI의 제품은 높은 성능과 사용의 편리성을 제공하기 때문에 이러한 전문가들이 많이 찾습니다. 주요 고객 세그먼트는 IT 서비스 및 운영 전문가, DevOps 및 SecOps 전문가, 데이터베이스 관리자(DBA)로 구성됩니다. 이들은 네트워크와 데이터 보호를 위한 만능 솔루션이 필요하며, SWI의 제품이 이를 효과적으로 해결하는 데 도움을 줍니다. 또한, SWI의 솔루션은 소프트웨어 라이센스와 구독 모델 두 가지 형태로 제공되며, 고객들은 자신들의 필요에 맞게 선택할 수 있습니다. SWI의 고객층은 중소기업부터 대기업 및 다양한 산업군으로 확장되어 있으며, 특히 금융 서비스, 제조업, 소매업, 교육 기관 및 정부기관 등이 포함됩니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 내용 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 공공 클라우드 인프라 및 호스팅 비용 | 구독 기반 서비스와 유지보수 서비스에 필요한 IT 인프라 및 호스팅 비용 | AWS(Amazon Web Services), Microsoft Azure |
| 기술 지원 인력 비용 | 구독 및 유지보수 서비스 제공을 위한 기술 지원 인력의 급여, 복리후생, 보너스 비용 | 자체 인력 |
| 소프트웨어 개발 비용 | 호스팅 솔루션과 관련된 자본화된 소프트웨어 개발 비용의 상각 | 다양한 소프트웨어 개발 업체 |
| 영업 및 마케팅 비용 | 영업, 마케팅, 유지보수 갱신 팀의 인건비, 디지털 마케팅 프로그램 비용, 채널 마케팅 프로그램 비용 | 자체 인력, 외부 마케팅 대행사 |
| 연구 및 개발 비용 | 제품 개발을 위한 인건비 및 계약자 비용 | 자체 인력, 외부 개발업체 |
| 일반 및 관리 비용 | 경영, 금융, 법무, 인사 등의 인건비, 사이버 사고 관련 비용, 전문 수수료 | 자체 인력, 법률 및 회계사무소 |
비용 구조에 따르면 SWI의 주요 비용 항목은 클라우드 인프라, 기술 지원 인력, 소프트웨어 개발, 영업 및 마케팅, 연구 및 개발, 그리고 일반 관리 비용으로 구성됩니다. 이 중 가장 중요한 공급업체로는 AWS와 Microsoft Azure와 같은 클라우드 서비스 제공업체가 있으며, 이들은 클라우드 인프라 및 호스팅 관련 비용을 담당합니다. 기타 비용 항목은 대부분 자체 인력과 외부 계약 업체를 통해 해결됩니다[0][1].
제품군
SWI는 보안 및 네트워크 인프라 솔루션을 제공하며, 주요 제품과 이들 제품이 회사 수익에 기여하는 방식은 다음과 같습니다:
| 제품명 | 설명 | 수익 기여 형태 |
|---|---|---|
| Network Performance Monitor (NPM) | 네트워크 성능을 모니터링 및 분석하는 도구 | 주로 소프트웨어 라이선스와 유지보수 서비스 |
| Security Event Manager (SEM) | 보안 이벤트를 실시간으로 모니터링하고 대응할 수 있는 솔루션 | 구독 모델 및 소프트웨어 라이선스 |
| Server & Application Monitor (SAM) | 서버와 애플리케이션의 상태를 모니터링하고 분석하는 도구 | 주로 구독 모델 |
| Database Performance Analyzer (DPA) | 데이터베이스 성능을 최적화하고 문제를 해결할 수 있는 도구 | 소프트웨어 라이선스와 유지보수 서비스 |
| SolarWinds Service Desk | IT 서비스 관리 솔루션 | 클라우드 기반 구독 모델 |
이들 제품은 고객의 네트워크와 IT 인프라를 최적화하여 성능 문제를 진단하고 보안을 강화하는 데 사용됩니다. 주요 수익 모델은 소프트웨어 라이선스 판매, 유지보수 서비스, 그리고 구독 기반 모델에서 발생합니다[0][1][2].
SWI의 주요 경쟁사와 그들의 유사 제품은 다음과 같습니다:
| 경쟁사 | 유사 제품 |
|---|---|
| BMC Software | TrueSight, Remedy |
| Cisco Systems | Cisco Prime |
| IBM | IBM Netcool, QRadar SIEM |
| Micro Focus | Network Node Manager, ArcSight |
| Datadog | Datadog (통합 모니터링) |
| Dynatrace | Dynatrace (자동화 모니터링) |
| New Relic | New Relic One |
| Atlassian | Jira Service Management |
| FreshWorks | Freshservice |
| ServiceNow | ServiceNow ITSM |
| Quest | Quest Foglight |
| Redgate | SQL Monitor |
이들 회사들은 네트워크 관리, 보안, IT 서비스 관리, 데이터베이스 관리 등 다양한 영역에서 SWI와 경쟁하고 있습니다[3].
주요 리스크
SWI의 비즈니스에 관련된 특정 위험 사항은 다음과 같습니다: Lead Sponsors의 지배력으로 인해 지주주의 승인이 필요한 사안들에 대해 제어력을 갖게 되어, 기업 변경을 지연하거나 방해할 수 있습니다. 또한 기술, 사이버 보안 및 사이버 사건과 관련된 위험으로 사이버 공격이나 다른 보안 사건으로 인해 우리와 고객의 시스템에 침해나 위협이 발생할 수 있으며, 이로 인해 비즈니스에 중대한 피해를 줄 수 있습니다. 또한 지적 재산권 및 오픈 소스 소프트웨어 사용과 관련된 위험으로, 소프트웨어 사용에 관한 권리 상실이 제품의 기능 감소로 이어질 수 있으며, 이는 비즈니스를 해칠 수 있습니다. 또한 고객이 유지보수나 구독 협약을 갱신하지 않거나 불리한 조건으로 갱신할 경우 수익이 감소할 수 있고, 국제적 영업과 매크로 경제 조건에 따른 위험 또한 존재하여 국제적 운영이 우리의 영업 결과에 부정적 영향을 줄 수 있습니다[0][1][2].
뉴스
재무
SWI의 재정 상태를 분석해보면, 2023년도의 총 수익은 75,874만 달러로 2022년도의 71,937만 달러에 비해 증가했습니다. 하지만 2023년에 순 손실은 910.9만 달러로, 2022년의 92,941.3만 달러보다 크게 감소했음을 알 수 있습니다[0]. 비용 측면에서 보면, 영업 비용은 521,362만 달러로 이는 주로 판매 및 마케팅, 연구개발, 일반관리 비용으로 구성됩니다[1]. 세전 소득은 34,139만 달러였으며, 이에 적용된 소득세 비용은 43,248만 달러로 유효 세율은 126.7%에 달했습니다[2]. 이는 주로 미국 세법에 따른 공제 한도의 증가로 인한 것입니다. 자산 부분에서는 주주 자본이 1,442,044만 달러로, 전년도보다 증가했음을 볼 수 있습니다[3]. 이러한 재정 지표들은 SWI가 최근 몇 년간 금융 구조를 개선하고는 있지만, 여전히 다양한 운영 비용과 세금 이슈로 인해 재정적 안정성의 도전에 직면하고 있음을 시사합니다.
대차대조표
다음은 SWI의 2023년과 2022년의 대차 대조표에 따른 재정 상태 분석입니다.
| 항목 | 2023 (달러) | 2022 (달러) |
|---|---|---|
| 유동 자산 | ||
| - 현금 및 현금 등가물 | 284,695 | 121,738 |
| - 단기 투자 | 4,477 | 27,114 |
| - 매출 채권 (대손충당금 차감 후) | 103,455 | 100,204 |
| - 소득세 수취액 | 459 | 987 |
| - 선급금 및 기타 유동 자산 | 28,241 | 57,350 |
| 총 유동 자산 | 421,327 | 307,393 |
| 비유동 자산 | ||
| - 재산 및 장비 (감가상각 후) | 19,669 | 26,634 |
| - 운영 임대 자산 | 43,776 | 61,418 |
| - 이연 세금 자산 | 133,224 | 134,922 |
| - 영업권 | 2,397,545 | 2,380,059 |
| - 무형 자산 (순액) | 183,688 | 243,980 |
| - 기타 자산 (순액) | 51,686 | 45,691 |
| 총 자산 | 3,250,915 | 3,200,006 |
| 유동 부채 | ||
| - 매입 채무 | 8,160 | 11,365 |
| - 소득세 지급액 | 772 | 1,680 |
| - 유동 운영 임대 부채 | 13,922 | 16,665 |
| - 기타 유동 부채 | 150,203 | 162,644 |
| 총 유동 부채 | 173,057 | 192,354 |
| 비유동 부채 | ||
| - 장기 채무 (유동 부분 제외) | 1,384,446 | 1,437,999 |
| - 비유동 운영 임대 부채 | 51,368 | 65,290 |
| - 기타 비유동 부채 | 200,000 | 135,710 |
| 총 부채 | 1,808,871 | 1,831,353 |
| 주주 자본 | ||
| - 보통주 | 167 | 162 |
| - 추가 납입 자본 | 2,688,854 | 2,627,370 |
| - 누적 기타 포괄 손실 | -28,103 | -48,114 |
| - 누적 결손금 | -1,218,874 | -1,209,765 |
| 총 주주 자본 | 1,442,044 | 1,369,653 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 3,250,915 | 3,200,006 |
SWI의 2023년 대차 대조표에서 눈에 띄는 점은 현금 및 현금 등가물이 2022년에 비해 크게 증가한 것입니다. 이는 회사의 유동 자산이 증가했으며, 자금 흐름 관리가 개선되었음을 나타냅니다. 비유동 자산 중에서 영업권의 비중이 매우 큰데, 이는 SWI가 인수합병을 통해 성장해왔다는 것을 시사합니다. 그러나 이는 무형의 가치이기 때문에 실제 재무상태를 평가할 때는 신중한 접근이 필요합니다. 부채 측면에서는 장기 채무가 상당히 큰 비중을 차지하고 있어, 재정적 안정성을 높이기 위해서는 장기 부채 관리가 중요한 과제가 될 것입니다. 한편, 소득세 지급액과 이연 세금 자산의 관리는 상당히 효과적으로 이루어지고 있는 것으로 보입니다. 재산 및 장비, 운영 임대 자산 등의 실질 자산은 상대적으로 작은 비중을 차지하며, 이는 SWI의 주요 자산이 소프트웨어와 같은 무형 자산에 있음을 나타냅니다[0][1].
손익계산서
| 항목 | 2023 (달러, 천 단위) | 2022 (달러, 천 단위) | 2021 (달러, 천 단위) |
|---|---|---|---|
| 수익 | |||
| - 구독 | 234,236 | 167,676 | 124,601 |
| - 유지보수 | 462,072 | 458,901 | 479,415 |
| - 라이선스 | 62,432 | 92,790 | 114,616 |
| 총 수익 | 758,740 | 719,367 | 718,632 |
| 매출원가 | |||
| - 반복적 매출원가 | 73,636 | 67,848 | 67,043 |
| - 상각된 인수 기술 | 13,369 | 28,135 | 159,973 |
| 총 매출원가 | 87,005 | 95,983 | 227,016 |
| 매출총이익 | 671,735 | 623,384 | 491,616 |
| 운영비용 | |||
| - 판매 및 마케팅 | 249,265 | 257,746 | 236,383 |
| - 연구개발 | 100,173 | 92,330 | 101,813 |
| - 일반관리비용 | 123,716 | 149,461 | 130,977 |
| - 상각된 인수 무형자산 | 48,208 | 52,325 | 55,314 |
| - 영업권 손상 | - | 891,101 | - |
| 총 운영비용 | 521,362 | 1,442,963 | 524,487 |
| 운영이익 (손실) | 150,373 | (819,579) | (32,871) |
| 기타 수익 (비용) | |||
| - 순이자 비용 | (115,848) | (83,374) | (64,522) |
| - 기타 수익 (비용) | (386) | (5,074) | 454 |
| 총 기타 비용 | (116,234) | (88,448) | (64,068) |
| 세전 순소득 (손실) | 34,139 | (908,027) | (96,939) |
| 소득세 비용 (혜택) | 43,248 | 21,386 | (32,469) |
| 순손실 (계속 운영) | (9,109) | (929,413) | (64,470) |
| 중단사업 순이익 | - | - | 13,062 |
| 총 순손실 | (9,109) | (929,413) | (51,408) |
SWI의 2023년 수익 구조를 보면, 총 수익 758,740천 달러 중 구독 수익이 234,236천 달러, 유지보수 수익이 462,072천 달러, 라이선스 수익이 62,432천 달러로 구성되어 있습니다. 이는 지속적인 수익원이 구독과 유지보수 프로그램에 집중되어 있음을 나타냅니다. 매출원가 대비 매출총이익은 671,735천 달러로, 매우 높은 이익률을 확보하고 있습니다. 이는 소프트웨어 산업 특유의 높은 마진 구조를 반영하는 것입니다.
운영비용 항목에서는 판매 및 마케팅 비용이 249,265천 달러, 연구개발 비용이 100,173천 달러로 구성되어 있어, 회사가 기술 개발과 시장 확대에 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 특히, 연구개발 비용은 동종 업계와 비교하여 적절한 수준으로 판단됩니다. 다만, 2022년에 발생한 영업권 손상 비용(891,101천 달러)이 큰 손실 항목으로 작용하여, 2023년과 비교해 큰 차이를 보이고 있습니다.
전반적으로 SWI는 높은 매출총이익률과 적절한 연구개발 투자를 유지하고 있으나, 2022년의 영업권 손상과 같은 일회성 비용이 발생할 경우 재정적 손실이 크다는 점을 유의할 필요가 있습니다. 이는 회사의 재정 구조를 조정하고 위험 관리에 있어 한층 더 신중한 접근이 필요함을 시사합니다[0][1][2][3].
현금흐름표
| 항목 | 2023 (달러, 천 단위) | 2022 (달러, 천 단위) |
|---|---|---|
| 운영 활동으로 인한 현금 흐름 | 183,465 | 154,506 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | 4,440 | (54,313) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | (24,648) | (709,195) |
| 환율 변동에 따른 현금 및 현금성 자산의 영향 | (300) | (1,376) |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) | 162,957 | (610,378) |
SWI의 현재 현금 흐름 평가에 따르면, 2023년 운영 활동으로 인한 현금이 183,465천 달러로, 전년 대비 154,506천 달러에서 증가했습니다. 이는 주로 운영 소득의 증가와 비현금 항목의 조정, 그리고 운영 자산과 부채의 변화 때문입니다. 투자 활동에서는 2022년에 (54,313)천 달러의 현금 사용이 발생했지만, 2023년에는 4,440천 달러의 현금 제공이 이루어졌습니다. 이는 주로 단기 투자 매입의 감소와 관련이 있습니다. 재무 활동에서는 2022년에 (709,195)천 달러의 현금 사용이 발생했으나, 2023년에는 (24,648)천 달러로 감소했습니다. 이는 주로 부채 상환 감소 때문입니다. 환율 변동의 영향으로는 2023년에 (300)천 달러의 현금 감소가 발생했습니다. 전반적으로, SWI는 2023년에 162,957천 달러의 순 현금 증가를 기록했습니다.
SWI의 현금 흐름을 동일한 보안 및 네트워크 인프라 솔루션 업계와 비교해 보면, 운영 활동으로 인한 현금 흐름의 증가는 긍정적인 신호이며, 이는 회사의 핵심 운영이 안정적이고 수익성이 있다는 것을 나타냅니다. 그러나 투자 및 재무 활동의 현금 사용은 업계 평균에 비해 높은 편이며, 이는 회사의 부채 관리와 자본 지출 전략이 긴급히 조정될 필요성을 시사합니다. 업계 대부분의 회사들은 운영 활동에서 안정적인 현금 흐름을 창출하는 동시에, 투자 활동에서는 보다 보수적인 접근을 하고 있습니다. SWI의 경우, 향후 투자를 통한 현금 흐름 개선 전략이 필수적입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 항목 | 금액 (천 단위 USD) | 이자율 | 만기일 | 조건 |
|---|---|---|---|---|
| 선순위 담보 대출 | 1,245,000 | 9.11% | 2027년 2월 5일 | 분기별 상환: 대출 원금의 0.25% |
| 회전 신용 시설 | 130,000 | SOFR + 2.25% 또는 기본 이율 + 1.25% | 2027년 11월 23일 | 사용되지 않은 약정에 대해 연 0.375% 커미션 지급 |
SWI의 주요 부채 항목은 선순위 담보 대출과 회전 신용 시설입니다. 선순위 담보 대출은 9.11%의 이자율을 가지며 2027년 2월 5일 만기입니다. 이 대출은 분기마다 대출 원금의 0.25%를 상환해야 합니다. 회전 신용 시설은 최대 1억 3000만 달러를 빌릴 수 있으며, 이자율은 선택된 옵션에 따라 SOFR에 2.25%의 마진을 더하거나 기본 이율에 1.25%를 더한 비율입니다. 이 시설은 2027년 11월 23일 만기이며, 사용되지 않은 약정 금액에 대해 연 0.375%의 커미션을 지급해야 합니다[0][1][2][3].
주가 영향 미치는 요인들
SWI의 주가 급등 또는 하락의 원인은 다양한 요소로 설명될 수 있습니다. 예를 들어, 통화 환율 변동이 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 달러 강세가 지속되면 SWI의 해외 매출이 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로, 달러 약세는 해외 매출 증가로 이어져 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또 다른 요인으로는 거시경제 상태가 있습니다. 경제 불황이 발생하면 기업의 IT 지출이 감소할 수 있어 SWI의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 반면, 경제 호황 시에는 IT 지출 증가로 인해 주가가 상승할 수 있습니다. 한편, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등도 중요한 요인입니다. 무역 전쟁이 심화되면 공급 체인에 문제가 생기고 비용이 증가해 주가가 하락할 수 있습니다. 그러나 무역 합의가 이루어지면 이러한 문제들이 해소되어 주가 상승으로 이어질 수 있습니다. 경쟁사의 부상도 SWI의 주가에 영향을 미칩니다. 새로운 강력한 경쟁사가 등장하면 시장 점유율이 감소해 주가가 하락할 수 있습니다. 반대로, 주요 경쟁사가 시장에서 탈락하거나 약화되면 SWI의 시장 점유율이 증가해 주가가 상승할 가능성이 있습니다. 마지막으로 시장 트렌드의 변화도 중요합니다. 클라우드 컴퓨팅과 같은 새로운 기술 트렌드에 SWI가 신속히 적응하면 주가 상승의 기회가 될 수 있지만, 기술 변화에 뒤처지면 주가가 하락할 수 있습니다[0][1][2][3][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SWI의 미래 전망은 여러 요인에 의해 달라질 수 있습니다. 우선, 지속적인 기술 발전과 혁신이 주요 성장 원동력이 될 수 있습니다. SWI는 AI와 머신러닝을 이용한 제품을 개발하여 고객에게 가치를 제공하며, 이러한 기술은 클라우드와 하이브리드 IT 환경 관리에 필수적입니다. 또한, 글로벌 시장에서의 확장과 새로운 시장 진출도 큰 역할을 할 것입니다. 현재 북미에 주로 판매되는 제품들을 유럽, 아시아 태평양 등으로 확대하려는 노력이 진행 중이며, 이는 국제 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 한편, 채널 파트너와의 성공적인 관계 유지도 중요합니다. 이들이 SWI 제품을 효과적으로 마케팅하고 판매하여 고객층을 넓히는 데 기여할 수 있습니다. 반면, 경제 불황이나 IT 예산 축소, 주요 경쟁사의 부상 등은 사업 축소의 위험 요소가 될 수 있습니다. 또한, 고객이 기존 유지보수나 구독 계약을 갱신하지 않거나 더 낮은 가격에 갱신할 경우, 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 마지막으로, AI 기술의 리스크, 국제 규제 변화, 환율 변동 등의 외부 요인도 미래 성과에 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].