회사 소개
HCA Healthcare, Inc.는 고객을 위한 고품질, 편리하고 비용효율적인 의료 서비스를 제공하면서 사업을 성장시키고 주주에게 장기 가치를 창출하는 데 전념하고 있습니다. 이 회사는 지역사회에서 종합 네트워크를 개발하고 기업 전문 지식과 규모의 경제력으로 이러한 네트워크를 지원하여 지역사회에서 건강 관리 시스템으로 자리매김하려고 노력하고 있습니다. 이들의 전략은 운영 우수성을 제공하고 우수한 의사 및 기타 의료 전문가를 유치하고 포괄적인 서비스를 개발하며 더 큰 접근성을 창출하고 환자에게 높은 품질의 치료를 조정함으로써 지속적인 성장을 추구하도록 구성되어 있습니다. HCA Healthcare는 일반 양성치료 병원부터 행동병원, 외래 수술 센터, 응급 의료 시설, 급한 진료 시설, 진단 및 영상센터, 방사선 및 종양 치료 센터, 종합 재활 및 물리 치료 센터, 의료진의 실천, 홈 헬스 및 호스피스, 외래 물리 치료 홈 및 지역 건강 서비스 제공업체 등을 소유하고 운영합니다. 이들은 종합적인 건강 관리 네트워크를 발전시키기 위해 외래 서비스도 운영하며 대부분의 외래 수술 센터는 협력사나 주식회사를 통해 운영되며, 각 공동 파트너나 주식회사의 대부분 소유권은 일반 파트너나 HCA의 계열사가 보유하고 있습니다 .
주요 고객
HCA Healthcare의 고객은 크게 여러 세그먼트로 나눌 수 있습니다. 첫째로, 보험 가입자입니다. 이들은 민간 보험사나 정부 프로그램, 예를 들어 메디케어나 메디케이드를 통해 의료 서비스를 받습니다. 이들은 일반적으로 보험 적용 범위 내에서 HCA의 다양한 헬스케어 서비스를 이용하며, 치료비를 보험사와 분담합니다. 둘째로, 자비로 의료비를 지불하는 환자들입니다. 이들은 보험이 없거나, 보험 적용이 되지 않는 서비스에 대해 자비로 비용을 지불하며 HCA의 급성기 치료, 응급 의료 서비스 등을 이용합니다. 셋째로, 응급실에서 처음 접촉하는 환자들입니다. 이러한 환자들은 긴급한 의료 상황에서 응급실을 통해 처음 HCA를 방문하며, EMTALA 법에 따라 응급 처치는 보험 여부와 관계없이 제공됩니다. 또한 HCA는 특정 지역사회에서 건강 관리 시스템의 일환으로 다양한 지역 건강 서비스 프로그램을 운영하여 지역 주민들에게 접근성을 높이고 있습니다. 이들은 주로 가족 단위로 예방 접종, 정기 검진, 만성 질환 관리 등의 서비스를 이용하기 위해 HCA의 시설을 자주 방문합니다. 각 고객 세그먼트는 높은 품질의 의료 서비스와 편리한 접근성, 전문 인력의 진료를 기대하며, 이를 통해 건강을 유지하거나 회복하고자 합니다. HCA는 이러한 다양한 고객 니즈를 충족시키기 위해 지속적인 기술 투자와 서비스 개선을 추구합니다[0][1][2].
회사의 비용구조
HCA Healthcare의 주요 비용 항목은 다음과 같습니다:
| 비용 항목 | 설명 | 관련 제공업체 |
|---|---|---|
| 인건비 및 복리후생 | 환자 및 직원 지원을 위해 사용하는 계약, 초과 근무 및 기타 프리미엄 노동 비용 포함. | 자체 관리 |
| 공급비용 | 의료 기기, 일반 의료 및 외과 용품, 약국 용품 등의 비용. | 공급 협력사 및 제네릭 약품 제조사 |
| 기타 운영 비용 | 계약 서비스, 전문 수수료, 수리 및 유지보수, 임대료 및 리스, 공공요금, 보험 등. | 다양한 현지 및 국가별 서비스 제공업체 |
| 감가상각비 및 상각비 | 기존 시설에서의 자본 지출과 관련된 감가상각비. | 자체 관리 |
| 이자 비용 | 장기 부채에 대한 평균 유효 이자율 증가로 인한 비용. | 다양한 채권자 및 금융 기관 |
이와 같은 비용 구조는 회계 연도 동안 회사의 재정 상태와 운영 성과에 중요한 영향을 미칩니다[0][1][2][3].
제품군
HCA Healthcare는 다양한 의료 서비스를 통해 수익을 창출합니다. 그 주요 제품 및 서비스와 각 제품이 회사 수익에 미치는 기여도는 다음과 같습니다.
- 입원환자 치료(Inpatient Services): 입원환자 치료는 HCA의 가장 큰 수익원입니다. 2023년 HCA의 총 수익 중 약 60%가 입원환자 치료에서 발생했습니다. 입원환자 치료에는 병원에서 제공되는 수술, 집중 치료, 재활 서비스가 포함됩니다.
- 외래환자 서비스(Outpatient Services): 외래환자 서비스는 전체 수익의 두 번째로 큰 부분을 차지하며, 약 30%의 기여도를 보입니다. 외래환자 서비스는 병원 외부에서 이루어지는 수술, 진단 및 영상 서비스, 물리 치료 등을 포함합니다.
- 응급실 서비스(Emergency Room Services): 응급실 서비스는 약 10%의 수익을 차지합니다. 응급실 방문은 매년 증가 추세에 있으며, 환자들이 긴급한 의료 상황에서 HCA 병원을 자주 찾습니다.
- 상주 의료진 및 전문가 서비스(Physicians’ Services): 상주 의료진과 전문가들이 제공하는 진료 서비스도 중요한 수익원으로 작용하고 있습니다.
| 제품 및 서비스 | 기여도(%) |
|---|---|
| 입원환자 치료 | 60% |
| 외래환자 서비스 | 30% |
| 응급실 서비스 | 10% |
| 상주 의료진 및 전문가 서비스 | 기여도 비율 없음 |
HCA Healthcare와 유사한 제품을 제공하는 기업으로는 Community Health Systems(CYH), Universal Health Services(UHS), Tenet Healthcare(THC), HealthSouth(Encompass Health) 등이 있습니다. 이들은 모두 다양한 병원 및 의료 시설을 운영하며, HCA와 경쟁 관계에 있습니다.
| 경쟁사 | 주요 제품 및 서비스 |
|---|---|
| Community Health Systems (CYH) | 종합병원, 외래 서비스, 응급실 서비스 |
| Universal Health Services (UHS) | 정신 건강 치료, 종합병원, 외래 수술 센터 |
| Tenet Healthcare (THC) | 병원 네트워크, 외래 재활 센터, 진단 및 영상 서비스 |
| HealthSouth (Encompass Health) | 종합 재활 서비스, 홈 헬스 및 호스피스 |
각 회사는 각자의 강점을 바탕으로 고품질의 의료 서비스를 제공하며, 고객 유치와 만족도 향상을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
HCA Healthcare의 사업에 특정한 위험요인으로는 다음과 같은 사항들이 있습니다:
- 제3자 지불부족: 새로운 기술을 활용한 서비스에 대한 제3자 보험금이 충분히 나오지 않을 경우, 새로운 기술을 취득할 수 없는 위험이 있습니다. 이로 인해 영업 결과 및 재무 상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 공중보건 위기와 관련된 위험: COVID-19가 운영에 영향을 미치고 있으며 향후 잠재적인 전염병, 전염병 또는 감염병 발생과 관련된 현상은 비즈니스 및 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 공중보건 위험에 대한 예측하거나 효과적으로 대응할 수 없을 수 있습니다[0].
- 의료기술, 데이터 개인 정보 보호 및 사이버 보안과 관련된 위험: 사이버 보안 사건이나 데이터 침해 등이 시설, 기밀 데이터 또는 핵심 데이터 시스템의 침해로 이어질 수 있습니다. 이러한 사고는 환자에게 잠재적인 피해, 보정 및 기타 비용 등을 초래할 수 있으며 HIPAA, 소비자 보호법, 법률 이론 또는 기타 법률에 따른 책임 부담도 발생할 수 있습니다[1].
뉴스
(2024-08-24) 노보 노디스크와 HCA 헬스케어는 강력한 재무 실적과 성장 잠재력을 가진 두 헬스케어 리더입니다. 노보 노디스크는 웨고비와 오젬픽 같은 혁신 제품이 성공을 이끌고 있으며, HCA 헬스케어는 팬데믹 관련 도전에도 불구하고 시장 점유율을 확대했습니다.link
재무
HCA Healthcare의 2023년 순이익은 52억 4,200만 달러로, 주당 희석 순이익은 18.97달러를 기록했으며, 이는 2022년 순이익 56억 4,300만 달러, 주당 희석 순이익 19.15달러와 비교해 감소한 수치입니다. 2023년 매출은 649억 6,800만 달러로 2022년의 602억 3,300만 달러보다 7.9% 증가했으며, 이는 주로 4.9%의 등가 입원 증가와 2.8%의 등가 입원당 수익 증가 덕분입니다. 같은 시설의 매출도 7.6% 증가했으며, 이는 입원 증가와 환자당 수익 증가가 주요 원인입니다. 운영 활동에서 발생한 현금은 2023년에 94억 3,100만 달러로 2022년의 85억 2,200만 달러보다 증가했으며, 이는 주로 근로 자본 항목의 긍정적인 변화 및 순이익 증가에 기인합니다. 투자 활동에서는 2023년에 53억 1,700만 달러를 사용했으며, 이는 대부분 시설 확장 및 업그레이드를 위한 자본 지출과 인수 비용 때문이었습니다. 2023년과 2022년 동안 각각 14억 4,650만 주와 30억 7,470만 주의 자사주를 재매입했습니다. 2023년에는 긴급실 방문이 4.1% 증가했고, 입원 수술 또한 1.3% 증가했으며, 급여와 같은 운영비용의 인플레이션 압력이 예상됩니다. 이처럼 HCA Healthcare는 매출 및 운전자본 관리에서 견고한 성과를 보였으나, 순이익은 전년 대비 감소하는 등 복합적인 재무 상태를 보였습니다[0][1][2].
대차대조표
손익계산서
| 항목 | 2023년 | 2022년 |
|---|---|---|
| 매출 | $64,968 | $60,233 |
| 급여 및 혜택 비용 | $29,505 | $27,722 |
| 공급비용 | $9,878 | $9,395 |
| 기타 운영비용 | $12,865 | $11,140 |
| 영업이익 | $12,720 | $11,976 |
| 순이익 | $5,242 | $5,643 |
| 주당 희석 순이익 | $18.97 | $19.15 |
HCA Healthcare의 2023년 수익은 649억 6,800만 달러로, 전년도인 2022년에 비해 7.9% 증가했습니다. 같은 기간 동안 급여 및 혜택 비용은 4.9% 증가하여 295억 500만 달러를 기록했고, 공급비용은 5.1% 증가하여 98억 7,800만 달러, 기타 운영비용은 15.5% 증가하여 128억 6,500만 달러에 달했습니다. 중요한 점은 순이익이 전년도에 비해 7.1% 감소한 52억 4,200만 달러로, 이는 주로 시설 매각에서의 손실과 부채 상환에 따른 손실 때문입니다.
HCA Healthcare의 영업이익, 즉 매출에 대비한 운영 성과는 양호한 상태를 보이고 있습니다. 특히 급여 및 혜택 비용이 매출의 45.4%를 차지하며, 이는 전년도와 비교해 높은 수준이지만 안정적인 비용 관리가 이루어진 것으로 보입니다. 반면, 기타 운영비용의 큰 증가가 눈에 띄며, 이는 주로 전문 서비스료 및 보험료 인상에 기인합니다. 경쟁사와 비교하면, HCA는 높은 인건비와 공급비용을 감수하면서도 전반적으로 비교적 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
영업이익의 비율이 매출 대비 상당히 높은 편이며, 이는 HCA의 탄탄한 운영 관리 능력을 반영합니다. 그러나 순이익의 감소는 부담이 되는 요소이며, 이는 시설 매각 및 부채 상환과 같은 일회성 비용에 기인합니다. 앞으로의 재무 성과를 위해서는 이러한 일회성 비용을 줄이고, 안정적인 순이익을 유지하는 것이 중요합니다[0][1].
현금흐름표
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업활동으로 인한 현금흐름 | $9.431B | $8.522B | $8.959B |
| 투자활동으로 인한 현금흐름 | ($5.317B) | ($3.389B) | ($2.643B) |
| 금융활동으로 인한 현금흐름 | ($4.094B) | ($5.656B) | ($6.655B) |
HCA Healthcare의 2023년 영업활동으로 인한 현금흐름은 94억 3,100만 달러로, 2022년의 85억 2,200만 달러에 비해 증가했습니다. 이는 주로 매출채권 증가 및 미지급 비용 증가에 기인합니다. 투자활동으로 인한 현금흐름은 2023년에 -53억 1,700만 달러였으며, 이는 주요 병원 및 헬스케어 시설의 자본 지출과 인수 관련 비용 때문입니다. 금융활동으로 인한 현금흐름은 주식 재매입 및 배당금 지급으로 인해 -40억 9,400만 달러였습니다.
HCA Healthcare는 일반적으로 안정적인 영업활동으로 인한 현금흐름을 유지하고 있지만, 투자 및 금융활동으로 인해 상당한 현금 유출이 발생하고 있습니다. 유사한 헬스케어 기업과 비교했을 때, HCA는 높은 영업활동 현금흐름을 통해 내부적으로 자본 지출을 충당할 수 있는 능력이 우수하다고 평가됩니다. 예를 들어, Tenet Healthcare의 경우 2023년 영업활동으로 인한 현금흐름은 약 20억 달러인데 비해, HCA는 그보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 HCA의 운영 효율성과 재정적 안정성을 보여줍니다[0][1][2].
주요 부채 및 전환사채들
HCA Healthcare의 부채는 다음과 같이 구성됩니다.
| 항목 | 금액 (억 달러) | 이자율 | 만기 조건 |
|---|---|---|---|
| 총 부채 | 395.93 | 다양함 | 다양함 |
| 고정 이자 부채 | 364.00 | 다양한 고정 금리 | - |
| 가변 이자 부채 | 31.93 | 변동 금리 | - |
| 신디케이트 회전 신용 시설 | 61.07 | - | - |
| 자산 기반 회전 신용 시설 | 62.28 | - | - |
| 5.200% 선순위 채권 | 10.00 | 5.200% | 2028년 만기 |
| 5.500% 선순위 채권 | 12.50 | 5.500% | 2033년 만기 |
| 5.900% 선순위 채권 | 10.00 | 5.900% | 2053년 만기 |
HCA Healthcare는 2023년에 발행한 5.200% 선순위 채권 (10억 달러), 5.500% 선순위 채권 (12억 5천만 달러) 및 5.900% 선순위 채권 (10억 달러)의 총 32억 5천만 달러의 채권을 가지고 있으며, 이 채권들은 각각 2028년, 2033년, 2053년에 만기됩니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
HCA Healthcare의 주가에 영향을 미칠 수 있는 요인들은 여러 가지가 있습니다. 첫 번째로 환율 변동이 있습니다. 예를 들어, 미국 달러화 강세가 지속되면 의료 기기와 의약품의 수입 비용이 상승하여 운영비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 두 번째로 거시경제 상황이 있습니다. 경기 침체가 발생하면 사람들이 병원을 덜 찾게 되어 환자 수가 줄어들고 의료 서비스 수요가 감소할 수 있어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1]. 세 번째로 국제 간 갈등, 예를 들어 미중 무역 전쟁이 심화되면 의료 기기의 공급망이 지연되거나 비용이 증가할 수 있어 운영에 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다. 네 번째로 경쟁사의 부상이 있습니다. 만약 새로운 경쟁사가 혁신적인 의료 기술을 도입하여 시장 점유율을 급격히 증가시키면, HCA의 시장 점유율이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다섯 번째로 시장 및 트렌드 변화가 있습니다. 예를 들어, 비대면 의료 서비스의 수요가 급격히 증가할 경우, 이에 대한 적응이 빠른 기업이 시장을 선도하게 되고 HCA가 이에 뒤처진다면 주가가 하락할 수 있습니다. 마지막으로 법적 요인들도 있습니다. 만약 새로운 헬스케어 관련 규제가 강화되어 운영비용이 증가한다면, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[2][1][4].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
HCA Healthcare의 미래 전망은 여러 요인에 따라 변동할 수 있으며, 사업이 성장하거나 축소될 수 있는 다양한 이유가 존재합니다. HCA가 제공하는 의료 서비스의 수요가 증가하면 사업이 성장할 가능성이 큽니다. 인구 고령화와 만성 질환의 증가로 인해 병원과 의료 서비스의 수요는 지속적으로 증가할 것이며, 이는 HCA의 매출 증가로 이어질 수 있습니다. 또한 기술 혁신과 디지털 헬스케어 솔루션의 도입은 진료 효율성을 높이고 환자 만족도를 증대시켜 HCA의 경쟁력을 강화할 수 있습니다[0][1][2][3][4]. 그러나 반대로 의료비 상승과 보험사와의 재정적 갈등 등은 비용 부담을 증가시키고 수익성을 낮출 수 있으며, 이로 인해 사업이 축소될 가능성도 배제할 수 없습니다. 또한, 정부의 규제 강화와 정책 변화는 HCA의 운영 환경에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이에 적응하는 과정에서 어려움을 겪을 수 있습니다[0][3][4]. 마찬가지로, 시장 내 경쟁이 치열해질 경우 기존 환자를 유지하고 새로운 환자를 유치하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. HCA는 기존 시장에서의 입지를 더욱 확고히 하고, 신규 시장 진출 및 서비스 포트폴리오 확대를 통해 사업 성장을 도모해야 합니다[4].