회사 소개
O’Reilly Automotive, Inc.는 미국의 자동차 부품 및 관련 용품과 장비를 판매하는 큰 규모의 전문 소매업체 중 하나로, DUY 고객과 전문 서비스 제공업체 고객에 제품을 판매하는 이중 시장 전략을 통해 시장 점유율을 높이고 있는 기업이다. 1957년 Charles F. O’Reilly와 그의 아들인 Charles H. “Chub” O’Reilly, Sr.에 의해 설립된 이 회사는 미국의 48개 주와 푸에르토리코, 그리고 멕시코에 6,095개의 매장을 운영하며, 알터네이터, 배터리, 브레이크 시스템 구성 요소, 벨트, 엔진 부품, 필터, 오일, 와이퍼 블레이드 및 바닥 매트와 같은 새로운 및 재생 자동차 부품 및 유지 보수 항목을 비롯한 광범위한 제품 라인을 보유하고 있다. 또한 전문 서비스 제공업체 고객과 DUY 고객을 대상으로 배터리 진단 테스트, 배터리 및 와이퍼, 전구 교체, 체크 엔진 라이트 코드 추출 등 다양한 향상된 서비스와 프로그램을 제공하며 각각의 매장에서 차량 응용 프로그램의 폭넓은 선택을 위한 자동차 제품의 광범위한 재고를 제공하고 있으며, 이를 바탕으로 우수한 고객 서비스를 제공하려는 노력도 지속하고 있다[0].
주요 고객
O’Reilly Automotive, Inc.의 고객은 두 주요 세그먼트로 나눌 수 있다. 첫 번째는 자동차를 직접 수리하고 유지보수하는 DIY(Do-It-Yourself) 고객으로, 이들은 차량 유지비용을 절감하고 자가 정비 기술을 향상시키기 위해 부품과 장비를 구입한다. DIY 고객은 자동차 애호가나 가정용 정비사로서, 필요한 부품을 찾아 빠르게 수리하려는 니즈가 강한 편이다. 두 번째는 전문 서비스 제공업체 고객으로, 이들은 주로 자동차 수리업체, 카센터, 그리고 차량 관리 회사 등이 속하며, 고객들에게 고품질의 서비스와 빠른 수리 시간을 제공해야 하는 필요성 때문에 O’Reilly의 제품과 서비스를 이용한다. 이 고객들은 차량 수리에 필요한 다양한 부품들을 신속하게 공급받고자 하며, O’Reilly의 폭넓은 재고와 전문적인 기술지원, 특히 배터리 진단 테스트, 전구 교체, 체크 엔진 라이트 코드 추출 등의 프로그램을 통해 보다 효율적으로 업무를 처리하고자 한다[0][1][2].
회사의 비용구조
O’Reilly Automotive, Inc.의 주요 비용 구성 요소와 공급업체에 대해 분석하면 다음과 같다. 첫째, 제품 원가는 자동차 부품, 유지보수 용품, 액세서리, 도구 등을 포함하며, 주요 공급업체로는 Robert Bosch, Delphi Technologies, Denso Corporation 등이 있다. 둘째, 창고 및 유통 비용으로 제품 운송 및 저장 비용이 포함되며, 주로 Freight Management와 같은 물류 회사가 공급한다. 셋째, 판매, 일반 및 관리비(SG&A)에는 매장 및 본사 팀원의 급여와 복리후생, 매장과 본사 시설의 점유 비용, 허브 매장의 모든 비용, 감가상각비와 차량 배송 비용 등이 포함되며, 이와 관련된 서비스는 CBRE Group 같은 부동산 관리 회사와의 계약을 통해 제공된다. 넷째, 정보 기술(IT) 시스템과 인프라 유지, 보강 및 개발 비용도 중요한 비용 요소로, 이는 Microsoft 및 Amazon Web Services(AWS) 등 클라우드 서비스 제공업체가 담당한다. 다섯째, 광고비는 통합 마케팅 프로그램에 사용되는 비용으로, 주요 광고 매체로는 라디오, 소셜 미디어, 그리고 스포츠와 이벤트 스폰서십이 포함되며, 주요 광고 대행사로는 Omnicom Group이 있다 .
제품군
O’Reilly Automotive, Inc.는 다양한 자동차 부품 및 관련 용품을 판매하며, 주요 제품군과 그들의 수익 기여도를 아래와 같이 설명할 수 있다.
주요 제품군과 수익 기여도
| 제품군 | 설명 | 수익 기여도 |
|---|---|---|
| 알터네이터 | 자동차의 전기 시스템과 배터리를 충전하는 장치 | 고소득 기여 |
| 배터리 | 시동 및 기타 전기 부하를 지원하는 다양한 자동차 배터리 | 고소득 기여 |
| 브레이크 시스템 | 브레이크 패드, 로터 및 기타 관련 부품 | 중간소득 기여 |
| 벨트 및 호스 | 엔진 작동을 위한 다양한 벨트와 호스 | 중간소득 기여 |
| 엔진 부품 | 피스톤, 링, 캠 샤프트 등 다양한 내연 기관 부품 | 중간소득 기여 |
| 필터 | 엔진 오일 필터, 공기 필터 등 유지 보수 용품 | 중간소득 기여 |
| 오일 및 기타 액체 | 엔진 오일, 브레이크 오일 등 많은 종류의 액체 유지 보수 용품 | 중간소득 기여 |
| 와이퍼 블레이드 | 다양한 차량 모델에 맞춘 와이퍼 블레이드 | 낮은소득 기여 |
| 액세서리 | 바닥 매트, 시트 커버 등 다수의 차량 액세서리 | 낮은소득 기여 |
유사 제품을 생산하는 경쟁사
| 회사명 | 주요 제품군 |
|---|---|
| AutoZone | 알터네이터, 배터리, 브레이크 시스템 구성 요소 |
| Advance Auto Parts | 엔진 부품, 필터, 벨트 및 호스 |
| Genuine Parts Company | 오일, 필터, 브레이크 시스템 구성 요소 |
| Carquest | 배터리, 와이퍼 블레이드, 브레이크 시스템 구성 요소 |
O’Reilly Automotive는 다양한 자동차 부품을 적시 제공함으로써 DIY 고객과 전문 서비스 제공업체 고객 모두에게 신속하고 효율적인 서비스를 제공한다 .
주요 리스크
O’Reilly Automotive, Inc.의 사업에 대한 특정 위험은 다음과 같다. 첫째, 정보 기술 시스템의 손상, 장애 또는 중단이 비즈니스 운영 및 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 두번째, 고객, 공급 업체, 팀 멤버 또는 회사 정보의 침해는 평판을 훼손하거나 상당한 추가 비용이 발생하거나 소송으로 이어질 수 있으며, 이로 인해 재무 건전성에 부정적인 영향을 줄 수 있다. 세번째, 국제 운영은 지역 법률, 관습, 복잡한 국제 세법 및 준수 요구사항, 외국 영업에 적용되는 미국 법 및 정치적, 사회 경제적 조건과 같은 고유한 위험과 도전과 함께 제공될 수 있다. 이를 통해 법적 책임, 추가 비용 및 경영진의 주의 분산으로 운영 효과와 국제 시장에서의 성장이 영향 받을 수 있다[0][1].
뉴스
(2024-08-23) Advance Auto Parts의 CEO인 셰인 오켈리는 이익률 감소, 비용 증가, 지침 하향 등으로 어려움을 겪고 있는 회사를 회복시키기 위해 노력 중입니다. 주가는 지난 10년간 AutoZone과 O'Reilly Automotive보다 저조한 성과를 보였으며, 회사는 업계 인식을 개선하기 위해 가격 조정에 투자하고 있습니다.link
재무
O’Reilly Automotive, Inc.의 2023년 재무 상태는 견고한 성장을 보여주었다. 2023년 12월 31일 기준 순이익은 23억 4,600만 달러로, 2022년의 21억 7,300만 달러에 비해 증가했다[0]. 판매총이익률은 51.3%로 소폭 증가했으며, 이는 보다 효율적인 원가 관리와 신장된 기존 매장 매출 덕분이다[1]. 영업 이익은 31억 9,000만 달러로 전년 대비 8% 증가하였고, 이는 높은 판매 성장을 반영한다[2]. 이에 더해 지속적인 주당 순이익의 성장은 주가의 상승을 견인했으며, 주당 순이익은 38.47달러로 2022년의 33.44달러에 비해 크게 증가했다[3]. 이러한 재무 성과는 판매 증가와 적절한 재고 관리, 그리고 비용 절감 노력의 결실로 나타났다. 운영 및 자본 배분에 있어서도 유동성이 충분히 확보되어 향후 성장을 위한 기반을 다지고 있다.
대차대조표
O’Reilly Automotive, Inc. 2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 연결 대차대조표
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 279,132 | 108,583 |
| 매출채권 | 487,104 | 451,565 |
| 재고 | 4,096,523 | 3,811,514 |
| 기타 유동 자산 | 85,452 | 65,229 |
| 비유동 자산 | ||
| 운전자본 | 4,948,211 | 4,436,891 |
| 자본재 | 6,788,895 | 5,961,312 |
| 기타 비유동 자산 | 2,055,889 | 2,229,776 |
| 총 자산 | 13,872,995 | 12,627,979 |
| 부채 및 주주 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 계정 미지급 | 2,983,109 | 2,776,048 |
| 기타 유동 부채 | 258,421 | 254,200 |
| 비유동 부채 | ||
| 장기부채 | 5,311,704 | 4,117,453 |
| 기타 비유동 부채 | 1,187,039 | 1,081,030 |
| 총 부채 | 9,740,273 | 8,228,731 |
| 주주 자본 | ||
| 자본 | 1,352,275 | 1,311,488 |
| 재투자 원금 | -3,131,532 | -2,375,860 |
| 기타 종합 손익 | 39,388 | 2,996 |
| 총 주주 자본 | -1,739,278 | -1,060,752 |
| 총 부채 및 주주 자본 | 13,872,995 | 12,627,979 |
전문가 분석
O’Reilly Automotive, Inc.의 2023년과 2022년 대차대조표를 분석해보면, 자산은 주로 재고와 자본재에 할당되어 있음을 알 수 있다. 총 자산은 2023년 138억 7,295만 달러로 전년 대비 증가했으며, 이는 주로 현금 및 현금성 자산과 재고의 증가로 인한 것이다. 부채 측면에서는, 계정 미지급과 장기 부채가 주를 이루며, 이는 총 부채의 약 70% 이상을 차지하고 있다.
자산의 구성에서 재고는 약 30%를 차지하며, 이는 자동차 부품 소매업체로서의 특성을 잘 반영한다. 재고 관리가 중요한 비즈니스이므로, 이는 매출 증대와 직결된다. 또한 자본재는 매장 운영과 확장에 필요한 핵심 자산으로, 이는 회사의 장기적인 성장 전략을 뒷받침한다.
부채 면에서는 장기부채의 비중이 높아 지속적인 자금 조달과 운전자본 관리가 중요한 과제로 보인다. 한국 자본시장에서 이익률을 높이고 주주 가치를 극대화하는 데 집중하는 경향이 나타난다.
주주 자본은 음의 값을 나타내고 있지만, 이는 자사주 매입과 재투자 원금의 감소로 인한 결과로 보인다. 전반적으로, O’Reilly Automotive, Inc.는 재고와 자본재를 중심으로 자산을 배분하며, 이로 인해 운영 효율성과 장기 성장을 도모하고 있다.
손익계산서
O’Reilly Automotive, Inc. 2023년 및 2022년 손익계산서
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 매출 | 11,871,700 | 10,046,900 |
| 매출원가 | 5,832,345 | 5,129,685 |
| 매출총이익 | 6,039,355 | 4,917,215 |
| 판매, 일반 및 관리비 | 2,852,979 | 2,566,724 |
| 영업이익 | 3,186,376 | 2,954,491 |
| 기타수익(비용) | (181,626) | (155,836) |
| 법인세비용 | 658,169 | 626,005 |
| 순이익 | 2,346,581 | 2,172,650 |
| 기본 주당 순이익 | $38.80 | $33.75 |
| 희석 주당 순이익 | $38.47 | $33.44 |
전문가 분석
O’Reilly Automotive, Inc.의 2023년 손익계산서를 살펴보면, 매출은 118억 7,170만 달러를 기록하며 전년도 100억 4,690만 달러보다 크게 증가했다. 매출원가는 58억 3,234.5만 달러로 전년도 51억 2,968.5만 달러에 비해 증가했으나, 매출총이익률은 여전히 50%가 넘어 양호한 수준을 유지하고 있다. 이를 통해 회사가 유효한 가격 전략과 효율적인 비용 관리로 수익성을 잘 유지하고 있음을 알 수 있다.
판매, 일반 및 관리비(SG&A)는 2022년 25억 6,672.4만 달러에서 2023년 28억 5,297.9만 달러로 증가했으며, 이는 회사의 성장과 더불어 운영 비용의 증가를 반영한다. 그럼에도 불구하고 영업이익은 31억 8,637.6만 달러로 전년도의 29억 5,449.1만 달러에 비해 증가했으며, 이는 회사의 운영 효율성을 보여준다.
기타수익(비용)은 주로 이자 비용과 관련 있으며, 2022년의 -1억 5,583.6만 달러에서 2023년 -1억 8,162.6만 달러로 증가했다. 이는 평균 차입금 증가에 따른 이자 비용 상승 때문으로 보인다. 법인세비용은 2022년 6억 2,600.5만 달러에서 2023년 6억 5,816.9만 달러로 증가했는데, 이는 과세 대상 소득 증가와 주식 기반 보상의 세금 혜택 증가 때문이다.
주목할 만한 점은 순이익이 2022년 21억 7,265만 달러에서 2023년 23억 4,658.1만 달러로 증가했다는 것이다. 이와 함께 기본 주당 순이익이 33.75달러에서 38.80달러로, 희석 주당 순이익이 33.44달러에서 38.47달러로 증가했다. 이는 주식 환매 프로그램과 같은 주주 환원 정책이 성공적으로 수행되었음을 의미한다.
O’Reilly Automotive는 상당한 매출총이익률을 유지하고 있으며, 이는 자동차 부품 소매업체로서 매우 긍정적인 지표다. 또한 비용 관리가 잘 이루어지고 있어 영업이익과 순이익의 증가로 이어졌다. 다만 기타수익(비용) 항목에서는 평균 차입금 증가에 따른 이자 비용 증가가 나타났지만, 이는 회사를 확장하고 성장하려는 전략의 일환으로 이해할 수 있다.
현금흐름표
O’Reilly Automotive, Inc.의 현금 흐름표 (단위: 천 달러)
| 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
|---|---|---|---|
| 영업 활동으로 인한 현금 흐름 | $3,034,084 | $3,148,250 | $3,207,310 |
| 투자 활동으로 인한 현금 흐름 | ($995,936) | ($739,985) | ($615,620) |
| 재무 활동으로 인한 현금 흐름 | ($1,868,738) | ($2,662,536) | ($2,694,858) |
| 환율 변동의 현금 영향 | $1,139 | ($359) | - |
| 현금 및 현금성 자산의 순 증가(감소) | $170,549 | ($253,530) | ($103,527) |
| 기초 현금 및 현금성 자산 | $108,583 | $362,113 | $465,640 |
| 기말 현금 및 현금성 자산 | $279,132 | $108,583 | $362,113 |
현재 O’Reilly Automotive, Inc.의 현금 흐름을 분석해보면, 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 2023년에 $3,034,084 천 달러로, 안정적인 현금 창출 능력을 보이고 있다. 투자 활동에서는 주로 자본 지출에 $995,936 천 달러가 사용되어, 이는 회사의 매장 확장 및 장비 업그레이드 등에 투자한 것으로 보인다. 재무 활동에서는 자사주 매입과 채무 상환으로 인해 $1,868,738 천 달러가 사용되었다.
자동차 부품 소매 업체인 O’Reilly의 현금 흐름은 경쟁 업체와 비교하여도 양호한 모습을 보인다. 예를 들어, 유사한 비즈니스 모델을 가진 AutoZone Inc.와 비교했을 때, AutoZone 역시 안정적인 영업 현금 흐름을 보이고 있지만, O’Reilly는 그들의 성장 전략과 자본 투자 측면에서 더욱 적극적인 모습을 보인다. 이는 미래 성장을 위한 기반을 다지며, 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
따라서 O’Reilly Automotive, Inc.는 강력한 영업 현금 흐름을 바탕으로 지속적인 성장과 투자를 이어가고 있으며, 이는 자동차 부품 소매 업계에서 매우 경쟁력 있는 현금 흐름 관리 능력을 보여준다 .
주요 부채 및 전환사채들
다음은 O’Reilly Automotive, Inc의 부채 내용입니다:
| 부채 종류 | 금액 (천 달러) | 이자율(%) | 만기 날짜 |
|---|---|---|---|
| 상업어음 프로그램 | 750,900 | 5.640 | 변동 만기 |
| 3.550% 선순위채 | 500,000 | 3.570 | 2026년 |
| 5.750% 선순위채 | 750,000 | 5.767 | 2026년 |
| 3.600% 선순위채 | 750,000 | 3.619 | 2027년 |
| 4.350% 선순위채 | 500,000 | 4.383 | 2028년 |
| 3.900% 선순위채 | 500,000 | 3.901 | 2029년 |
| 4.200% 선순위채 | 500,000 | 4.205 | 2030년 |
| 1.750% 선순위채 | 500,000 | 1.798 | 2031년 |
| 4.700% 선순위채 | 850,000 | 4.740 | 2032년 |
총 부채는 $5,600,900 천 달러이며, 주요한 부채 항목으로는 상업어음 프로그램과 다양한 만기의 선순위채가 포함됩니다. 이자율은 상업어음 프로그램의 경우 변동 이자율 5.640%를 포함하며, 나머지 선순위채는 고정 이자율 형태입니다. 특히 2023년 11월에 발행된 5.750% 선순위채는 2026년 만기이며 이자율은 5.767%로 비교적 높은 편입니다 .
주가 영향 미치는 요인들
O’Reilly Automotive, Inc.의 주가 변동 요인에는 환율 변동, 거시경제 상황, 국가 간 갈등, 경쟁사 부상, 시장 트렌드 변화 등이 있다. 첫째, 환율 변동의 경우, 미국 달러가 강세를 보이면 해외 매출을 미국 달러로 환산할 때 수익이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 둘째, 거시경제 상태가 악화되어 소비자들이 자동차 유지보수를 줄이면 DIY 및 전문 서비스 부품 수요가 감소하여 주가가 하락할 수 있다[0]. 셋째, 미국과 중국 간 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등은 수입 비용 증가와 공급망 혼란을 야기해 주가 하락에 기여할 수 있다[1]. 넷째, 강력한 경쟁사의 등장으로 인해 O’Reilly의 시장 점유율이 감소하면 매출 하락으로 주가가 악영향을 받을 수 있다[0]. 다섯째, 전기차(EV) 시장의 확대와 같은 자동차 부품 산업의 트렌드 변화는 기존 내연기관 부품 수요를 감소시켜 부정적인 영향을 줄 수 있지만, O’Reilly가 적절히 대응해 EV 부품 시장으로 진출하면 긍정적인 영향을 기대할 수 있다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
O’Reilly Automotive, Inc. (ORLY)의 미래성장 전망에는 많은 요소들이 영향을 미칠 것이다. 우선, 자동차 부품 시장의 지속적인 성장과 더불어 ORLY의 주요 고객층인 DIY 고객과 전문 서비스 제공업체 고객의 수요가 안정적으로 유지될 경우 회사의 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 더 복잡하고 기술적으로 진보된 차량 부품의 교체 비용이 증가하면서 평균 거래 가치가 상승하는 경향이 있어 긍정적인 매출 효과가 기대된다[0]. 또한, ORLY는 신규 매장 개설을 통해 시장 점유율을 확대하려는 계획을 가지고 있다. 회사는 2023년 미국 내 166개의 신규 매장과 멕시코에 20개의 신규 매장을 열었으며, 2024년에는 순 신규 매장 190~200개를 추가로 개점할 계획을 하고 있어 이는 회사의 매출 확대에 기여할 가능성이 크다[1][2]. 하지만 동시에 경제 상황 악화나 경쟁 심화, 공급망 문제, 인력 확보의 어려움 등 다양한 리스크 요인들도 회사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 경기 침체로 인한 소비자 지출 감소는 DIY 고객의 수요를 줄일 수 있으며, 이는 매출 하락으로 이어질 수 있다. 또한, 새로운 경쟁자의 등장이나 기존 경쟁사의 강세는 ORLY의 시장 지배력을 약화시킬 수 있다[2][4]. 최종적으로 ORLY는 고도로 숙련된 인력의 유지와 확보, 그리고 전략적 인수 합병의 성공 여부에 따라 성장 전망이 달라질 수 있다.