회사 소개
GOGO는 항공기에서 고속 인터넷 서비스를 제공하는 공업체로, 이 회사의 수익원은 비행 중에 이용 가능한 인터넷 서비스를 제공함으로써 얻은 수익입니다. GOGO는 비행 중에 승객들이 안전하게 사용할 수 있는 고속 인터넷을 제공하여 항공사와 협력하여 항공편에 이용자들에게 편의를 제공하고자 합니다. 이를 통해 GOGO는 비행 중에도 승객들이 온라인으로 작업하거나 레저 활동을 즐길 수 있도록 도와줍니다. 주요 전문성은 비행 중에 안정적이고 빠른 고속 인터넷 서비스를 제공하는 데 있습니다. .
주요 고객
GOGO의 고객군은 주로 항공사, 비즈니스 항공기 운영자, 개인 항공기 소유자들로 구성됩니다. 첫 번째 고객 세그먼트는 상업 항공사입니다. 이들은 승객들에게 비행 중에도 고속 인터넷 연결을 제공함으로써 서비스의 질을 높이고자 GOGO의 서비스를 이용합니다. 두 번째 고객 세그먼트는 비즈니스 항공기 운영자들입니다. 여기에는 기업 소유의 전용기나 비즈니스 제트기 운영회사들이 포함되며, 비즈니스 출장 중에도 안정적이고 빠른 인터넷 연결을 유지하여 생산성을 극대화하려는 목적이 있습니다. 세 번째 고객 세그먼트는 개인 항공기 소유자들로, 주로 고소득층이 포함됩니다. 이들은 여행 중에도 인터넷을 통해 비즈니스 및 개인 활동을 지속하려는 목적으로 GOGO의 서비스를 사용합니다. 이들 고객들은 GOGO의 고속 인터넷 서비스가 항공기 안에서도 지상과 유사한 연결 환경을 제공한다는 점에서 비용을 지불합니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 서비스 비용 | 서비스 비용은 네트워크 및 데이터 센터 비용과 인건비로 증가했으며 주로 Gogo 5G와 Gogo Galileo 네트워크 비용에 기인합니다. | Expereo, Amazon Web Services (AWS) |
| 장비 비용 | ATG(공중기지국) 유닛과 같은 장비 판매에 대한 비용으로, 판매량 감소로 인해 비용이 감소했으나 Gogo 5G 및 Gogo Galileo 장비 판매로 인한 비용이 예상됩니다. | Cisco Systems Inc, Nokia Corporation |
| 엔지니어링, 설계 및 개발 비용 | Gogo Galileo 개발 프로그램과 관련된 비용 증가와 인건비로 인한 증가를 포함합니다. | 자체 개발 및 인력 |
| 판매 및 마케팅 비용 | 인건비 증가로 인해 비용이 증가했으며, 향후 일정한 비율로 유지될 것으로 예상됩니다. | 자체 마케팅 팀 및 여러 외부 광고 대행사 |
| 일반 관리 비용 | 인건비 감소와 법률 비용 증가로 인해 소폭 감소했으며, SmartSky 소송과 관련된 법률 비용이 포함됩니다. | 법률 회사 (예: Jones Day) |
| 감가상각 및 상각 비용 | Gogo 5G 네트워크 도입으로 인해 네트워크 장비의 가속 감가상각 비용 증가와 소프트웨어 자산의 상각 비용 감소가 혼재되어 있음. | 자체 자원 관리 |
| 기타 비용(소득) | 주로 이자 소득 및 비용, 채무 소멸 손실 등을 포함합니다. | 다수의 금융기관 |
GOGO의 주요 비용 항목은 서비스 제공을 위한 네트워크와 데이터 센터 비용, 장비 관리 및 판매 비용, 그리고 엔지니어링과 개발 비용 등이 있습니다. 이러한 비용들은 각기 다른 주요 공급업체와 자체 인력을 통해 관리되며, AWS와 같은 클라우드 서비스 제공업체와 Cisco 같은 네트워크 솔루션 기업이 중요한 역할을 합니다[0][1].
제품군
GOGO의 주요 제품과 서비스는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다: 서비스 수익과 장비 수익.
주요 제품 및 서비스
- 서비스 수익 (Service Revenue)
- 설명: GOGO의 서비스 수익은 비즈니스 항공기 소유자와 운영자들이 매월 지불하는 구독료, 사용료 등을 포함합니다. 주로 항공기 내부에서 제공되는 텔레커뮤니케이션, 데이터, 기내 엔터테인먼트 서비스 등이 해당됩니다.
- 수익 기여도: 2023년 기준, 서비스 수익은 총 수익의 약 78%를 차지했습니다[0].
- 장비 수익 (Equipment Revenue)
- 설명: GOGO는 항공기에 사용되는 ATG(항공기 지상 기반) 장비와 협대역 위성 연결 장비를 판매합니다. 이 수익은 주로 장비가 OEM(주문자 상표 부착 생산) 및 딜러에게 출하될 때 인식됩니다.
- 수익 기여도: 2023년 기준, 장비 수익은 총 수익의 약 20%를 차지했습니다[0].
| 제품명 | 상세 설명 | 수익 기여도 (%) |
|---|---|---|
| 서비스 수익 | 월 구독료와 사용료. 주로 기내 인터넷 서비스. | 약 78% |
| 장비 수익 | ATG 및 협대역 위성 연결 장비 판매. | 약 20% |
주요 전문성 및 경쟁사
GOGO는 기내에서 고속 인터넷 서비스를 안정적으로 제공하는 데 높은 전문성을 보유하고 있습니다. 주요 경쟁사로는 Intelsat와 SmartSky가 있습니다. 이들 기업 또한 기내 인터넷 서비스와 관련 장비를 제공하며, 아래 표는 주요 경쟁사를 정리한 것입니다.
| 경쟁사 | 제공 서비스 | 특징 |
|---|---|---|
| Intelsat | 기내 위성 인터넷 | 글로벌 커버리지, 신뢰성 높은 서비스 |
| SmartSky | 기내 ATG 인터넷 | 저지연, 고속도 서비스 |
GOGO는 항공사 및 개인 항공기 운영자를 주요 고객으로 삼고 있으며, 그들의 서비스와 장비는 기내에서의 인터넷 환경을 혁신적으로 개선하는 데 기여하고 있습니다[2][3][4].
주요 리스크
GOGO의 비즈니스에 대한 가능한 위험 중 하나는 Gogo Galileo를 충분한 시간 내에 출시하여 성공적으로 글로벌 비즈니스 항공기 시장에서 경쟁할 수 없거나 전혀 할 수 없는 것입니다. 이는 다음과 같은 위험과 관련이 있습니다: (i) 우리의 장비 및 소프트웨어가 예상대로 작동하지 않는 경우; (ii) Eutelsat OneWeb 네트워크의 예상대로 작동하지 않는 경우; (iii) 하드웨어 및 소프트웨어를 Eutelsat OneWeb 네트워크와 통합하는 데 어려움이 있는 경우; (iv) 제조 과정에서 발생하는 문제; (v) 공급 업체와의 계약을 수락할 수 있는 상업적 및 기타 조건을 협상할 수 없는 경우; (vi) 안테나 개발 및 LEO 네트워크 액세스에 대한 단일 공급 업체에 대한 의존성; 및 (vii) 이러한 장비의 설치 및 운영에 필요한 규제 승인을 얻는 데 지연이 발생하거나 실패하는 경우. Gogo Galileo가 예상대로 수행되지 않거나 상업적으로 사용 가능한 시기가 우리가 설정한 일정에 비해 상당히 지연된 경우, 시스템의 성능에 관한 사용자 및 사용자의 기대를 충족시키는 능력 및 시장에서 효과적으로 경쟁하는 능력이 저해될 수 있으며, 비즈니스, 재무 상태 및 영업 결과가 실질적으로 부정적으로 영향을 받을 수 있습니다[0].
뉴스
재무
GOGO의 2023년 12월 31일 마감 기준 재무 상태를 보면, 총 매출은 397.6백만 달러로 전년의 404.1백만 달러에서 소폭 감소했습니다. 서비스 매출은 318.0백만 달러로 증가했으나, 장비 매출이 79.6백만 달러로 감소한 것이 주요 원인입니다. 영업 비용 측면에서, 서비스 매출 비용과 장비 매출 비용이 각각 69.6백만 달러와 63.4백만 달러로 나타났습니다. 세전 순이익은 262.4백만 달러로, 이는 주로 일부 자산에 대한 평가 허가 해제로 72.8백만 달러의 평가 허가를 해제한 결과입니다. 다만, 특정 주별 세금 크레딧과 외국 NOL, 자본 손실에 대한 평가 허가는 여전히 필요합니다. 이는 GOGO가 이러한 자산을 실제로 실현할 가능성이 낮다고 판단했기 때문입니다[0][1].
대차대조표
다음은 GOGO의 2022년과 2023년 12월 31일 기준 재무상태표입니다:
| 항목 | 2023년 (천 달러) | 2022년 (천 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 139,407 | 152,900 |
| 단기 투자 | 9,987 | 9,960 |
| 매출 채권, 순액 | 55,425 | 52,747 |
| 재고 | 63,187 | 49,493 |
| 선급 비용 및 기타 유동자산 | 64,138 | 45,100 |
| 유동 자산 총계 | 332,144 | 310,200 |
| 유형 자산 | 110,574 | 125,285 |
| 운영 임대 자산 | 81,195 | 89,728 |
| 무형 자산 및 기타 비유동 자산 | 257,626 | 234,313 |
| 비유동 자산 총계 | 449,395 | 449,326 |
| 자산 총계 | 781,539 | 759,526 |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | 71,996 | 84,370 |
| 장기 부채 | 587,501 | 690,173 |
| 비유동 임대 부채 | 73,047 | 79,241 |
| 기타 비유동 부채 | 8,270 | 7,611 |
| 비유동 부채 총계 | 668,818 | 777,025 |
| 부채 총계 | 740,814 | 861,395 |
| 자기 자본 | 40,725 | (101,869) |
| 부채 및 자본 총계 | 781,539 | 759,526 |
GOGO의 재무 상태를 분석해보면, 유동 자산에 비해 유동 부채는 상대적으로 적기 때문에 단기적인 유동성은 양호한 편입니다. 2023년도에 현금 및 현금성 자산이 약간 감소하였고, 매출 채권과 재고는 증가했습니다. 이는 자산이 현금보다는 매출 채권과 재고 형태로 더 많이 묶여 있음을 나타냅니다. 무형 자산과 기타 비유동 자산은 꾸준한 증가세를 보이고 있으며, 이는 GOGO가 기술 개발이나 지적 재산권에 대한 투자를 계속하고 있음을 의미합니다.
부채 측면에서는 장기 부채가 큰 비중을 차지하고 있으며, 이는 GOGO가 장기적인 금융 전략으로 상당한 부채를 사용하고 있음을 나타냅니다. 특히 2023년에는 장기 부채가 감소했는데, 이는 1억 달러의 장기 부채 사전 상환과 관련이 있습니다. 자기 자본은 2022년에 비해 2023년에 크게 개선되었으며, 이는 주로 당기 순이익의 증가와 관련이 있습니다[0][1].
GOGO의 주요 자산 배분을 보면, 유형 자산과 무형 자산, 운영 임대 자산이 전체 자산의 큰 부분을 차지하고 있어, 기술 인프라와 장비, 그리고 지적 재산권에 중점을 두고 있음을 알 수 있습니다. 이는 GOGO의 고속 인터넷 서비스 제공이라는 핵심 사업과 잘 맞아떨어지는 배분입니다.
손익계산서
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
현금흐름표
업데이트를 통해 추가될 예정입니다.
주요 부채 및 전환사채들
| 종류 | 금액 | 이자율 | 조건 |
|---|---|---|---|
| 2021 신용 계약 터미널 론 | $725.0M | 조정된 SOFR + 3.75% 또는 대체 기준금리 + 2.75% | 2028년 4월 30일 만기, 분기별 상환 |
| 2021 신용 계약 리볼빙 시설 | 사용되지 않음 | 조정된 SOFR + 3.25%~3.75% 또는 대체 기준금리 + 2.25%~2.75% | 2026년 4월 30일 만기, 미사용 수수료 0.25%~0.50% |
| 2022 전환사채 | $237.8M | 6.00% | 2022년 만기, 주식 전환 |
| 2024 고이율 채권 | $975.0M | 9.875% | 2021년 5월 1일 전액 상환 |
주가 영향 미치는 요인들
GOGO 주식 가격의 급등 또는 급락 요인에는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 환율 변동이 있습니다. 예를 들어 달러화 강세가 지속되면 GOGO의 해외 수익이 감소하게 되어 주식 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 거시경제 상황이 중요합니다. 글로벌 경제 불황이 발생하면 항공 수요가 감소하고, 이에 따라 GOGO의 매출이 저하되어 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁과 같은 국가 간 갈등입니다. 이러한 갈등이 심화되면 GOGO가 사용하는 기술 부품의 공급망이 끊어질 수 있어 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 대두입니다. 새로운 경쟁사가 더 나은 가격이나 기술로 시장에 진입하면 GOGO의 시장 점유율이 감소하고, 이로 인해 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 마지막으로, 시장 트렌드의 변화도 주목할 만합니다. 예를 들어, 5G 기술의 도입이 원활하게 이루어지면 GOGO의 서비스 품질이 높아져 주식 가격에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0][1][2].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
GOGO의 미래는 다양한 요인에 의해 성장하거나 축소될 수 있습니다. 먼저, GOGO의 성장 요인으로는 항공기 내 인터넷 서비스의 수요 증가가 있습니다. 사회적 거리두기와 재택근무가 확산됨에 따라 비즈니스와 여행객들은 이동 중에도 안정적인 인터넷 연결에 대한 요구가 높아지고 있습니다. 또한, 저궤도 위성(LEO) 기술의 발전은 더 나은 서비스 품질과 낮은 대기 시간을 제공하여 GOGO의 경쟁력을 강화할 수 있습니다. 이와 더불어, 새로운 비즈니스 제트기들이 도입되면서 기본적으로 기내 인터넷이 설치된 항공기들이 증가할 전망입니다. 이러한 변화는 GOGO의 시장 기반을 더욱 확대할 것입니다. 그러나 성장에 대한 도전 과제도 존재합니다. 특히, 기술 개발 및 업그레이드에 드는 비용은 GOGO에게 큰 부담이 될 수 있으며, 기술적 결함이나 공급망 문제는 서비스 제공에 지장을 초래할 수 있습니다. 또 다른 요인은 항공사 및 제트기 운영자들의 비용 절감 노력입니다. 이들이 가격 경쟁력을 이유로 다른 솔루션을 선택할 경우, GOGO의 시장 점유율은 감소할 수 있습니다. 마지막으로, 다른 기술적 발전이나 경쟁사의 등장도 GOGO의 성장에 위협이 됩니다. 이러한 요인들은 GOGO의 성장과 축소를 동시에 좌우할 수 있는 다양한 요소들입니다[0][1].