회사 소개
CPNG는 한국의 핵심 소매(소유 재고) 및 마켓플레이스(제삼자 판매자)와 Rocket Fresh(신선한 식료품 제공)를 주로 포함하는 제품 상거래와 Coupang Eats(한국의 레스토랑 주문 및 배달 서비스), Coupang Play(한국의 온라인 콘텐츠 스트리밍 서비스), 핀테크, 대만의 소매 운영 및 이와 관련된 광고 상품을 주로 포함하는 신생 제안으로 나눠집니다. 제품 상거래에서의 수익은 한국 고객을 대상으로 한 소유 재고의 온라인 제품 판매에서 파생되며, 모바일 애플리케이션 및 웹사이트를 통해 제품을 판매하는 판매자로부터 얻은 수수료, 로지스틱스 및 이행 수수료 및 Rocket WOW 멤버십 등이 포함됩니다. 발전하는 제시에서의 수익은 주로 한국에서의 온라인 레스토랑 주문 및 배달 서비스 및 대만에서의 소매 운영에서 발생합니다. 세그먼트 조정 EBITDA는 제품 상거래 및 개발 제안에 대한 세그먼트 조정 이전 손익을 나타냅니다. 이와 같은 사업 구조는 기술 및 인프라의 통합된 체계를 구축하고, 혁신 중심 문화를 갖춘 것에서 비롯되며, 고객 기대를 높이고 Coupang 없이 어떻게 살았을지 궁금해하는 고객들을 이끌어낼 수 있는 문화에 주안점을 두고 있습니다[0].
주요 고객
CPNG의 고객은 크게 1) 일반 소비자, 2) 자영업자 및 중소기업(SME), 3) 광고주로 나눌 수 있습니다. 일반 소비자는 한국 내 다양한 연령대와 소득층을 아우르며, 일상적인 생활용품부터 신선식품, 레스토랑 배달, 그리고 온라인 콘텐츠 스트리밍에 이르기까지 다양한 서비스와 제품을 필요로 합니다. 이들은 높은 편리성과 빠른 배송, 다양한 상품 선택을 이유로 CPNG를 이용합니다. 자영업자와 중소기업은 CPNG 플랫폼을 통해 제품을 판매하며, CPNG의 물류 및 처리 인프라를 활용함으로써 더 큰 시장에 접근하고 효율성을 높일 수 있습니다. 이들은 CPNG를 통해 마케팅, 물류, 고객 서비스 등 다양한 지원을 받아 비즈니스를 성장시킬 수 있습니다. 광고주는 CPNG의 웹사이트와 모바일 애플리케이션에서 광고를 게재하여 자사 제품이나 서비스를 홍보하며, 이를 통해 잠재적인 고객에게 직접 도달할 수 있습니다[0][1][2].
회사의 비용구조
| 비용 세그먼트 | 설명 | 주요 공급 업체 |
|---|---|---|
| 배송 및 물류 비용 | 제품을 공급자로부터 인수하는 인바운드 배송 및 취급 비용, 고객에게 제품을 보내는 아웃바운드 배송 및 물류 비용, 식당 배달 서비스 비용 포함 | 자체 운영 또는 현지 물류 업체 |
| 인건비 | 주문을 수령, 검사, 포장, 준비하는 과정에서 발생하는 직원 급여와 복리후생 비용 | 직접 고용 |
| 기술 인프라 비용 | 기술 인프라 및 온라인 오퍼링의 설계, 실행, 유지 관리와 관련된 비용 | AWS, Microsoft Azure |
| 광고 및 마케팅 비용 | 브랜드 인지도를 높이기 위한 광고 및 프로모션 활동 비용 | 다양한 광고 회사 및 미디어 플랫폼 |
| 감가상각 및 상각 비용 | 물류 센터, 창고, 차량 등 자산의 감가상각 및 상각 관련 비용 | 내부 기업 회계 팀 |
| 재고 비용 | 고객에게 판매된 제품의 구매 가격, 보관비, 포장비 및 기타 관련 비용 | 다양한 제품 공급자 |
| 결제 처리 수수료 | 고객 결제 처리에 필요한 카드 수수료 및 기타 금융 서비스 비용 | Visa, Mastercard, PayPal 등 |
CPNG의 주요 비용 세그먼트는 제품의 확보 및 유통에 큰 비중을 두며, 기술 인프라와 관련된 비용도 중요한 부분을 차지합니다. 이와 같은 비용 구조는 CPNG의 사업 운영에 필수적인 요소로 작용합니다[0][1][2].
제품군
주요 제품 및 수익 기여도
CPNG의 주요 제품은 크게 다음과 같습니다:
제품 상거래(Product Commerce)
- 핵심 한국 소매(소유 재고): CPNG는 자체 재고를 통해 한국 내 고객들에게 다양한 제품을 판매하며, 주된 수익원입니다.
- 마켓플레이스(제삼자 판매자): CPNG 웹사이트와 모바일 애플리케이션에서 제삼자 판매자가 상품을 판매하며, 여기서 발생하는 수수료와 로지스틱스 및 이행 수수료도 주요 수익원입니다.
- 로켓 프레시(Rocket Fresh): 신선식품을 판매하는 부문으로, 점점 더 많은 고객들이 신선식품을 온라인으로 구매함으로써 매출이 증가하고 있습니다.
- 광고 상품: 제품 상거래 부문과 관련된 광고 수익으로, 판매자들이 자사 제품을 홍보하기 위해 지출하는 비용에서 발생하는 수익입니다.
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제품 상거래 수익 |
2023 |
2022 |
변동률 |
|---|---|---|---|
|
총 수익 |
23,594백만 USD |
19,955백만 USD |
18% |
발전하는 제안(Developing Offerings)
- 쿠팡 이츠(Coupang Eats): 한국에서 운영되는 레스토랑 주문 및 배달 서비스로, 신속한 배달과 다양한 음식 선택으로 인기를 끌고 있습니다.
- 쿠팡 플레이(Coupang Play): 한국 내 온라인 콘텐츠 스트리밍 서비스로, 다양한 영화, 드라마, 예능 프로그램을 제공합니다.
- 핀테크 및 대만 소매 운영: 핀테크 서비스와 대만에서의 소매 운영도 포함되며, 해당 부문에서의 매출 성장이 주목받고 있습니다.
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발전하는 제안 수익 |
2023 |
2022 |
변동률 |
|---|---|---|---|
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총 수익 |
789백만 USD |
628백만 USD |
26% |
경쟁사 비교
CPNG와 유사한 제품을 제공하는 몇몇 미국 상장 회사들이 있습니다:
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CPNG 제품 |
경쟁사 |
경쟁사 제품 |
|---|---|---|
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핵심 한국 소매(소유 재고) |
아마존(Amazon) |
일반 온라인 쇼핑 |
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마켓플레이스(제삼자 판매자) |
이베이(eBay) |
제삼자 판매자 플랫폼 |
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로켓 프레시(Rocket Fresh) |
월마트(Walmart) |
온라인 식료품 배송 |
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쿠팡 이츠(Coupang Eats) |
도어대시(DoorDash) |
음식 배달 서비스 |
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쿠팡 플레이(Coupang Play) |
넷플릭스(Netflix) |
온라인 스트리밍 서비스 |
CPNG는 다양한 제품과 서비스를 통해 폭넓은 소비자층에 접근하며 매출을 창출하고 있습니다. 각 제품 부문의 성장률은 다르지만, 전반적인 매출 증대에 기여하고 있습니다[0][1][2][3][4][5].
주요 리스크
- CPNG의 사업에는 앱이나 웹사이트의 불가용 또는 주문 처리가 손상되는 경우, 상품 판매량이 감소하고 고객의 브랜드 인식에도 심각한 영향을 줄 수 있는 위험이 있습니다. 자연 재해, 전력 손실, 통신 장애, 데이터 손실, 악의적 공격, 사이버 공격, 전쟁 또는 테러 공격 등이 앱 및 웹사이트 가용성에 장기간 방해를 일으킬 수 있습니다. 또한, 한국 사무실 및 데이터 센터가 지진 활동이 많은 지역에 위치하기 때문에 지진 등의 자연재해가 발생할 경우 운영에 지연이나 중단이 발생할 우려가 있으며, 이는 비즈니스, 재정 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[0].
- CPNG의 식품 배송 서비스(Coupang Eats) 및 신선 식품 배송 서비스(Rocket Fresh)는 식품 신선도, 청결도 및 품질과 관련된 위험이 있습니다. 식중독 또는 식품안전 문제로 인한 보고서는 식품 배달 수요 감소로 연결될 수 있으며, 이는 온라인 배달 주문에 대한 수요 감소로 이어져 비즈니스, 재정 상태 및 영업 결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 제 3자 식품 공급업체 및 유통 업체에 의존함으로써 CPNG는 자체 통제 범위를 벗어난 요인으로 인한 식중독 사고 발생 가능성이 존재하며, 이로 인해 CPNG 또는 Coupang Eats의 정체 기간 및 부분적인 중단이 발생할 수 있습니다[1].
뉴스
(2024-08-19) 이 기사에서는 2030년까지 투자자들의 자산을 두 배로 늘릴 잠재력이 있는 두 빠르게 성장하는 전자상거래 회사, Shopify와 Coupang에 대해 논의합니다. Shopify는 기업에 온라인 상점을 관리하는 도구를 제공하고, Coupang은 한국에서 선도적인 전자상거래 플랫폼입니다. 두 회사 모두 연간 20% 이상의 매출 성장을 기록하고 있으며, 거대한 글로벌 전자상거래 시장을 활용할 좋은 위치에 있습니다.link
재무
CPNG의 2023년 재무 성과는 여러 지표에서 긍정적인 변화를 나타냈습니다. 총 매출은 2022년 대비 18% 증가한 243억 8,300만 달러를 기록했으며, 환율 조정된 매출은 20% 증가한 246억 3,700만 달러를 기록했습니다[0]. 제품 상거래 부문의 조정 EBITDA는 1억 5,400만 달러로, 2022년보다 154% 증가했으며 이는 매출 증가, 운영 효율성 향상, 공급망 최적화 및 높은 마진의 수익 카테고리 증가에 기인합니다[1]. 반면, 개발 제안 부문은 쿠팡 이츠 및 대만 운영, 그리고 쿠팡 플레이의 콘텐츠 비용 증가로 인해 4억 6,600만 달러의 손실을 기록하며 손실 폭이 107% 확대되었습니다[1]. 순이익은 13억 6,000만 달러로 전년도의 9,200만 달러 손실에서 크게 개선되었습니다. 자산 측면에서도 총 자산은 2022년의 95억 1,300만 달러에서 2023년 133억 4,600만 달러로 증가했습니다[3]. 자본 구조의 개선 또한 눈에 띄며, 2023년 말 기준 주주 자본은 2022년 24억 1,400만 달러에서 40억 8,900만 달러로 증가했습니다. 이러한 성과는 쿠팡의 기술 기반 네트워크 및 고객 맞춤형 기능의 투자가 장기적 성장을 이끌며 현금 흐름을 확대할 수 있다는 점을 잘 보여줍니다[0][3].
대차대조표
다음은 CPNG의 2023년 및 2022년 12월 31일 자 재무상태표입니다:
| 항목 | 2023년 (단위: 백만 달러) | 2022년 (단위: 백만 달러) |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | 5,243 | 3,509 |
| 제한된 현금 | 353 | 176 |
| 매출채권, 순 | 314 | 184 |
| 재고 | 1,666 | 1,657 |
| 선급금 및 기타 유동 자산 | 316 | 304 |
| 유동 자산 합계 | 7,892 | 5,830 |
| 유형 자산, 순 | 2,465 | 1,820 |
| 운영 리스 사용권 자산 | 1,601 | 1,405 |
| 이연 법인세 자산 | 925 | 40 |
| 장기 리스 보증금 및 기타 | 463 | 418 |
| 자산 총계 | 13,346 | 9,513 |
| 부채 및 주주자본 | ||
| 매입채무 | 5,099 | 3,622 |
| 미지급비용 | 352 | 299 |
| 선수금 | 97 | 92 |
| 단기 차입금 | 282 | 175 |
| 장기 부채의 현재 부분 | 203 | 129 |
| 장기 운영 리스 의무의 현재 부분 | 386 | 326 |
| 기타 유동 부채 | 526 | 420 |
| 유동 부채 합계 | 6,945 | 5,063 |
| 장기 부채 | 529 | 538 |
| 장기 운영 리스 의무 | 1,387 | 1,234 |
| 확정급여형 퇴직급여 및 기타 | 381 | 264 |
| 부채 총계 | 9,242 | 7,099 |
| 의무부채 | 15 | — |
| 주주자본 | ||
| 추가납입자본 | 8,489 | 8,154 |
| 누적 기타 포괄손실 | (17) | 3 |
| 누적 결손 | (4,383) | (5,743) |
| 주주자본 합계 | 4,089 | 2,414 |
| 부채 및 주주자본 총계 | 13,346 | 9,513 |
CPNG의 재무상태표는 주요 항목에서 강력한 성장을 보여줍니다. 현금 및 현금성 자산이 2022년의 3,509백만 달러에서 2023년 5,243백만 달러로 크게 증가했으며, 이는 회사의 유동성이 크게 개선되었음을 나타냅니다. 또한 추가납입자본이 건재하며, 누적 결손이 크게 줄어들어 재무 건전성이 향상되었습니다. 유형 자산과 운영 리스 사용권 자산의 증가로 볼 때, CPNG는 인프라와 물류 네트워크에 대한 투자를 계속해서 확대하고 있음을 알 수 있습니다[0]. 이러한 자산 배분은 제품 상거래 및 물류 활동에 필요한 기반을 마련하며, 이는 CPNG의 비즈니스 모델에 적합한 자산 구조로 해석됩니다.
손익계산서
COUPANG, INC. 연결손익계산서 (단위: 백만 달러) | 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | |-----------------------------------|----------|----------|------------| | 순 매출 | 24,383 | 20,583 | — | | 매출 원가 | (18,180) | (15,864) | — | | 매출 총이익 | 6,203 | 4,719 | — | | 운영, 일반 및 관리 비용 | (5,725) | (4,835) | — | | 영업 이익 (손실) | 478 | (116) | — | | 이자 수익 | 178 | 53 | — | | 이자 비용 | (48) | (27) | — | | 법인세 혜택 | 776 | 1 | — | | 기타 비용, 순 | (19) | (7) | — | | 순이익 (손실) | 1,360 | (92) | (1,543) | | 기타 포괄 (손실) 수입 | (20) | 50 | (16) | | 총 포괄 소득 (손실) | 1,340 | (42) | (1,559) | 손익계산서에서 눈에 띄는 부분은 2023년에 비해 매출이 크게 증가했으며, 순이익이 2021년의 큰 손실에서 2023년에는 1,360백만 달러의 순이익으로 급격히 개선된 점입니다. 이는 회사의 매출 증가와 더불어 비용 효율성이 개선되었음을 나타냅니다. 매출 원가가 다소 높은 비율을 차지하고 있지만, 총 매출 증가에 힘입어 매출 총이익 또한 크게 증가했습니다. 이는 제품 상거래 및 개발 제안 부문에서의 꾸준한 성장이 큰 요인으로 작용했음을 알 수 있습니다. 운영, 일반 및 관리 비용은 매출 증가에도 불구하고 비슷한 비율로 유지되었으며, 이는 회사가 운영 효율성을 꾸준히 개선하고 있음을 보여줍니다. 이자 수익이 급증한 것도 긍정적인 신호로, 이는 회사의 현금 흐름과 투자 활동이 개선되었음을 의미합니다. 법인세 혜택이 큰 폭으로 증가하면서 순이익에 직접적으로 기여한 부분도 주목할 만합니다 .
현금흐름표
COUPANG, INC. 연결현금흐름표 (단위: 백만 달러) | 항목 | 2023년 | 2022년 | 2021년 | |-----------------------------------|----------|----------|------------| | 영업 활동으로 인한 순현금흐름 | 2,652 | 565 | (411) | | 투자 활동으로 인한 순현금흐름 | (927) | (848) | (676) | | 재무 활동으로 인한 순현금흐름 | 199 | 247 | 3,577 | | 현금 및 현금성 자산의 환율변동 효과 | (14) | (87) | (81) | | 현금 및 현금성 자산의 순증가(감소) | 1,910 | (123) | 2,409 | | 기간초 현금 및 현금성 자산 | 3,687 | 3,810 | 1,401 | | 기간말 현금 및 현금성 자산 | 5,597 | 3,687 | 3,810 | Coupang의 현금흐름표에 따르면 영업활동으로 인한 현금흐름이 2023년에 크게 증가하여 2,652백만 달러를 기록하였습니다. 이는 주로 순이익의 증가와 재고 감소, 매입 채무 증가로 인한 것입니다. 투자활동에서는 927백만 달러의 현금이 사용되었으며, 이는 주로 물류 인프라 투자와 설비 구입 등 때문입니다. 반면에 재무활동으로 인한 현금흐름은 199백만 달러로, 이는 단기 차입 및 장기 부채의 증가 덕분입니다[0][1]. 이를 유사한 비즈니스 그룹과 비교하면, 쿠팡은 타 전자상거래 기업들에 비해 영업활동에서 더 강한 현금흐름을 보이고 있습니다. 이는 쿠팡의 효율적인 재고 관리와 구매 조건 개선 덕분이며, 이는 전체적인 현금 유동성에 긍정적인 영향을 주었습니다. 특히 재무활동에서의 현금흐름이 안정적으로 유지되고 있는 점은 회사의 재무 구조가 안정적임을 시사합니다.
주요 부채 및 전환사채들
COUPANG의 부채 현황 (단위: 백만 달러) | 항목 | 상환 만기일 | 차입 한도 | 2023년 12월 31일 현재 잔액 | 2022년 12월 31일 현재 잔액 | 이자율(%) | 조건 및 담보 | |---------------------------------|----------------|------------|----------------------------|----------------------------|----------------------------------------|----------------------------------------| | 단기 차입금 (개별 항목 합계) | 2024년 12월 | 306 | 282 | 175 | 2.10 - 5.70 | - | | 리볼빙 크레딧 시설 | 2024년 2월 | 1,000 | 0 | 0 | 기본금리 + 최고 1.5 | - | | 리볼빙 크레딧 협정 | 2024년 11월 | 124 | 0 | 0 | 91일 CD 이자율 + 2.30 | 508백만 달러의 재고 담보 | | 2021년 8월 텀론 | 2024년 8월 | 155 | 155 | 158 | 3.16 | - | | 2023년 4월 텀론 | 2026년 4월 | 178 | 178 | 0 | 6.76 | 214백만 달러의 토지 및 건물 담보 | | 2022년 3월 텀론 | 2027년 3월 | 310 | 310 | 316 | 4.26 | - | | 기타 텀론 시설 | 2024년 8월 - 2026년 11월 | 92 | 92 | 196 | 3.68 - 6.00 | 882백만 달러의 토지 및 건물 담보 | COUPANG은 리볼빙 크레딧 시설과 리볼빙 크레딧 협정에서 추가 차입과 인수 및 투자를 제한하는 여러 금융 약정을 갖추고 있습니다. 또한, 2023년 4월 체결된 텀론 협정은 풀필먼트 센터와 토지 구입을 위한 자금을 조달하며 6.76%의 고정 금리를 적용받습니다. 리볼빙 크레딧 협정은 91일 CD 평균 이자율에 2.30%의 가산 금리를 더한 이자율로 124백만 달러를 차입할 수 있습니다[0][1][2].
주가 영향 미치는 요인들
CPNG의 주가 등락 요인은 여러 가지가 있으며, 각각이 주식 가격에 긍정적이거나 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동이 주요 요인 중 하나입니다. 예를 들어, 원화(KRW)가 미국 달러(USD)에 대해 급격히 평가절하되면, 달러로 표기된 부채 상환 비용이 증가해 CPNG의 운영비용이 증가할 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칩니다[0]. 둘째, 거시경제 상황도 중요한 변수입니다. 한국 경제가 경기 침체에 들어서 소비자 신뢰가 하락하고 실업률이 증가하면, 소비 지출이 감소해 CPNG의 매출이 줄어들고 주가도 하락할 수 있습니다[1]. 셋째, 미중 무역전쟁과 같은 국가 간 갈등도 영향을 미칠 수 있습니다. 두 경제 대국 간의 긴장이 고조되어 글로벌 공급망에 지장을 초래하면, 제품 수급에 어려움이 생기고 이로 인해 CPNG의 재고 관리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[1]. 넷째, 경쟁사의 부상도 영향을 줄 수 있습니다. 만약 새로운 강력한 경쟁자가 시장에 진입해 CPNG의 시장 점유율을 빼앗으면, 이는 CPNG의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 큽니다[3]. 끝으로, 시장 변화나 트렌드의 변화도 기업 주가에 주요한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 사람들의 소비 패턴이 급격히 온라인으로 전환되면, 디지털 플랫폼을 활용한 CPNG의 수익이 증대되어 주가가 긍정적으로 반응할 것입니다.
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
CPNG의 미래는 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있다. 성장 요인으로는 첫째, 한국 전자상거래 시장의 지속적인 확장을 들 수 있다. 사람들이 점점 더 온라인 쇼핑을 선호함에 따라 CPNG의 시장 점유율 확대가 기대된다. 둘째, 기술 혁신과 인공지능 도입을 통한 물류 최적화로 운영 효율성을 높일 수 있다. 셋째, 해외 시장 진출이 성공한다면 추가적인 매출 성장이 가능하다. 대만에 이어 다른 아시아 국가로의 확장이 예가 될 수 있다. 넷째, 쿠팡이츠와 같은 신사업 부문에서의 성공 역시 큰 성장을 견인할 수 있다. 반면에 축소 요인으로는 첫째, 경쟁 심화가 있다. 주요 경쟁사들이 시장 점유율을 가져갈 경우, CPNG의 매출이 감소할 수 있다. 둘째, 경제 불황으로 인한 소비자 지출 감소는 CPNG의 판매 감소로 이어질 가능성이 있다. 셋째, 물류 및 인프라 비용 증가 역시 운영 마진을 압박할 수 있다. 넷째, 규제 변화나 정책 리스크가 기업 활동에 제한을 가할 수도 있다. 예를 들어, 강화된 배송 규제나 데이터 보호법 등이 있다. 다섯째, 환율 변동은 해외 부채 상환 비용을 증가시킬 수 있다. 이러한 다양한 요인들이 종합적으로 작용하여 CPNG의 미래를 결정하게 될 것이다.