회사 소개
SKX는 신발, 의류 및 액세서리 다양한 제품을 디자인, 개발 및 마케팅하는 회사로, 1992년 캘리포니아에 설립되었으며 1999년 델라웨어로 재설립되었습니다. 제품 제공을 확대하고 판매를 증가시키면서 소비자 및 고객 베이스를 크게 확대해왔으며, 세계적으로 수익성 있는 성장을 목표로 합니다. SKX는 혁신적인 편안한 기술 제품과 강력한 마케팅, 다양한 유통 전략 및 헌신적인 글로벌 직원 및 파트너 네트워크로 세계에서 세 번째로 큰 운동화 회사입니다. SKX는 도매 및 직매장 두 가지 보고 세그먼트로 구분하며, 직접소비자 세그먼트는 기업 소유의 스케쳐스 브랜드 매장, 기업 소유의 전자상거래 사이트 및 주요 타사 시장에서 판매되는 것으로 구성되어 있습니다. 제품 디자인과 개발은 성공의 핵심이며 소비자의 변화하는 선호도를 예측하고 수용하는 제품을 디자인하기 위해 트렌드를 인식하고 예측하는 능력에 의해 주도됩니다. 신발 카테고리로는 라이프스타일 제품, 성능 제품 및 어린이 제품이 있으며, 주요 디자인 철학은 가장 성공적인 스타일을 지속적으로 재해석하고 개선하는 것에 있습니다[0].
주요 고객
SKX의 고객은 크게 몇 가지 주요 세그먼트로 구분할 수 있습니다. 첫 번째로, 라이프스타일을 중시하는 성인 소비자들은 패션, 애슬레저 및 캐주얼 컬렉션을 통해 일상에서 편안함과 스타일을 동시에 추구합니다. 이들은 주로 Skechers Hands Free Slip-ins®, Skechers Arch Fit®, Skechers Air-Cooled Memory Foam® 등의 기술 제품을 선호하며 활동적인 생활을 영위하면서도 편안한 착용감을 중요시합니다. 두 번째로, 운동을 즐기는 성능 지향의 소비자들은 Skechers의 다양한 운동화 라인업, 예를 들어 달리기, 걷기, 골프 및 최근 추가된 축구 및 농구용 제품을 이용합니다. 이들은 Skechers Hyper Burst®, Goodyear Resagrip Technology, Skechers Arch Fit®와 같은 혁신적 기술이 적용된 제품을 선택하며, 유명 운동 선수들이 이 제품들을 사용하는 점에서 추가적인 신뢰를 얻습니다. 세 번째로, 어린이 소비자들은 밝고 대담한 색상 및 디자인의 Skechers 제품을 착용하며, 성장하는 발에 필요한 최신 편안함 기능이 적용된 제품을 선호합니다. 예를 들어, S-Lights, Skech-Air, Foamies, Skechers Hands Free Slip-ins, Skechers Stretch Fit 등이 이에 속합니다. 각 세그먼트는 자신들의 생활 방식과 필요에 따라 제품을 선택하며, SKX의 신발과 의류는 이러한 다양한 요구를 충족시키기 위해 지속적으로 디자인되고 개선됩니다[0][1].
회사의 비용구조
| 비용 항목 | 설명 | 주요 공급업체 |
|---|---|---|
| 원재료 | 신발, 의류 및 액세서리 생산에 필요한 가죽, 고무, 직물 등 | 다양한 글로벌 및 로컬 공급업체 |
| 인건비 | 제품 디자인, 개발 및 유통에 필요한 인력 비용 | N/A |
| 물류 및 유통 | 제품의 운송, 보관 및 포장 비용 | 글로벌 물류 회사들과 지역 운송 회사들 |
| 광고비 | 브랜드 인지도 제고를 위한 광고 및 마케팅 활동 비용 | 다양한 광고 대행사와 미디어 플랫폼들 |
| 제품 디자인 및 개발 | 새로운 제품 개발과 관련된 비용 | N/A |
| 컴퓨팅 및 클라우드 사용 | 전자상거래 운영 및 데이터 관리를 위한 IT 인프라 비용 | AWS, 마이크로소프트 애저 등 클라우드 서비스 제공업체 |
| 에너지 소비 | 생산 및 유통 시설 운영을 위한 전기, 가스 등 에너지 비용 | 지역 에너지 공급업체 |
| 창고 및 배급망 비용 | 제품의 수급, 검수, 재고 관리 및 배급 관련 비용 | 다양한 창고 및 배급망 관리 회사들 |
SKX는 주요 비용 요소들 중 하나로 물류 및 유통 비용을 크게 지출하며, 이는 글로벌 물류 회사들과의 협업을 통해 관리됩니다. 또한 컴퓨팅 파워와 클라우드 사용을 위해 AWS와 같은 회사를 이용해 전자상거래 운영 및 데이터 관리를 효율화하고 있습니다. 광고 및 마케팅 비용 또한 주요한 지출 항목으로, 브랜드 인지도 제고를 위해 다양한 광고 대행사 및 미디어 플랫폼과 협력하고 있습니다. 디자인 및 개발 비용은 신제품의 지속적인 혁신을 위해 필수적인 부분입니다[0][1][2].
제품군
SKX의 주요 제품들은 주로 세 가지 핵심 라인으로 구분되며 각 제품 라인은 매출에 상당한 기여를 하고 있습니다.
주요 제품 및 매출 기여도
- Skechers Hands Free Slip-ins®
- 설명: 손쉽게 발을 넣을 수 있는 편리한 디자인이 특징으로, 특히 신발의 힐 부분이 접히지 않도록 설계되어 있음.
- 기여도: 이 제품 라인은 사용 편의성 덕분에 많은 소비자들에게 인기를 끌며, 주로 직매장에서 높은 판매량을 기록.
- Skechers Arch Fit®
- 설명: 발의 아치를 지지해주는 인솔 시스템이 특징으로, 발 건강을 중시하는 소비자들 사이에서 인기가 많음.
- 기여도: 고정된 고객층을 확보하고 있으며, 장기적인 매출 안정성을 제공.
- Skechers Air-Cooled Memory Foam®
- 설명: 신발 안에 메모리폼을 사용하여 착용감을 극대화한 제품으로, 특히 장시간 착용시 발의 피로를 줄여줌.
- 기여도: 다양한 연령대의 소비자들에게 폭넓게 수용되고 있으며, 주로 도매 부분에서 높은 판매량을 기록.
매출 세분화
| 제품 라인 | 연매출 (수익 비율) | 주요 시장 |
|---|---|---|
| Skechers Hands Free Slip-ins® | 상당 비율 | 소매 시장 |
| Skechers Arch Fit® | 중간 비율 | 건강 중심 시장 |
| Skechers Air-Cooled Memory Foam® | 주도적인 비율 | 도매 시장 |
주요 경쟁사
Skechers는 여러 글로벌 신발 브랜드들과 경쟁하고 있습니다. 주요 경쟁사를 아래와 같이 정리할 수 있습니다.
| 경쟁사 | 유사 제품 | 시장 점유율 |
|---|---|---|
| Nike | Nike Air | 상당 |
| Adidas | Ultraboost | 중간 |
| Puma | Puma RS-X | 보통 |
Skechers는 혁신적인 디자인과 편안한 착용감을 무기로 시장에서 큰 영향력을 발휘하고 있으며, 특히 다각적 세분화 전략을 통해 다양한 소비자층을 겨냥하고 있습니다[0][1].
주요 리스크
SKX의 비즈니스에 대한 특정 위험으로는 다음과 같은 사항이 있습니다:
- 정보 기술 시스템 및 전자상거래 웹사이트 지연 및 장애: IT 시스템의 문제, 업그레이드 어려움, 새로운 시스템 구현 실패 등이 비즈니스에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 전자상거래 웹사이트가 파괴, 중단 및 보안 위협으로 인해 중요한 영향을 받을 수 있습니다[0].
- 제조업체와 거래 관련 위험: 제품 수요 감소로 인한 재고 불일치, 공급 업체 문제, 외국에서의 생산 및 판매 위험 등이 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다[1].
- 자연재해 및 기후변화, 전염병 등의 영향: 지진, 태풍, 홍수, 산불 등의 재해로 운영 방해, 비용 증가, 공급망 손실 등으로 인해 비즈니스에 부정적인 효과를 줄 수 있습니다[2].
- 캘리포니아의 부정적인 환경 변화: 캘리포니아의 경제적 조건 변동이나 부담 증가 등으로 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 캘리포니아 내 재해로 인한 비즈니스 방해 가능성이 있습니다[2].
- 환편율 변동: 환율 변동이 판매와 수익성에 영향을 줄 수 있으며, 이로 인해 수익성과 비교가 어려워지거나 제조 업체의 생산 비용 상승에 영향을 줄 수 있습니다[2].
이러한 다양한 리스크들은 SKX의 비즈니스를 다양한 측면에서 영향을 줄 수 있으며, 기업은 이러한 위험에 대비하는 전략을 수립해야 합니다.
뉴스
(2024-08-01) 이 기사에서는 크록스, 데커스 아웃도어, 그리고 스케쳐스의 곧 발표될 실적 보고서에 대해 다룹니다. 데커스 아웃도어와 스케쳐스는 최근에 긍정적인 실적을 보고했고, 마진 확대와 브랜드 모멘텀을 보였습니다. 크록스도 유사한 긍정적인 추세를 보일 수 있어 투자자들에게 유망한 선택이 될 것이라고 제안합니다.link
재무
2023년 기준 SKX의 재무 성과는 전체적으로 긍정적입니다. 매출은 80억 달러로 전년 대비 7.5% 증가했으며, 이는 국제 매출이 13.3% 증가한 반면 국내 매출은 0.8% 감소한 결과입니다. 직접 소비자 판매는 24.3% 증가했고, 도매 판매는 2.8% 감소했습니다. 이로 인해 총 매출은 판매량 증가와 평균 판매 가격 상승의 영향을 받았습니다. 매출 총이익률은 주로 평균 판매 가격 상승과 직접 소비자 판매 비중 증가로 인해 51.9%로 470 베이시스 포인트 상승했습니다. 운영 비용은 34억 달러로 13.4% 증가했으며, 판매비는 글로벌 마케팅 및 디지털 광고비 증가로 인해 16% 증가한 6억 7천 6백 90만 달러를 기록했습니다. 일반 관리비는 노동 비용 증가, 시설 관련 비용 증가, 창고 및 유통 비용 증가로 인해 12.8% 증가한 26억 9천 728만 달러를 차지했습니다. 기타 수익은 주로 유럽, 중동 및 아프리카와 아시아 태평양 지역의 유리한 외환 환율 및 이자 수익 증가로 인해 4천 5백만 달러 개선된 1천 6백 10만 달러를 기록했습니다. 세전 수익은 8억 872만 달러로 전년의 5억 2천 257만 달러 대비 43.6% 증가했습니다. 종속 기업의 순이익에 대한 비지배 지분의 순이익도 증가했으며, 주로 중국 합작 투자로 인한 것입니다. 주식에 귀속되는 SKX의 순이익은 60억 달러로 전년 대비 46.3% 증가했습니다[0][1].
대차대조표
다음은 2023년 12월 31일과 2022년 12월 31일 현재 SKX의 연결 대차대조표 요약입니다.
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 자산 | ||
| 유동 자산 | ||
| 현금 및 현금성 자산 | $1,189.9M | $1,069.3M |
| 매출채권(대손충당금 차감 후) | $860.3M | $848.3M |
| 기타 채권 | $82.3M | $86.0M |
| 재고자산 | $1,525.4M | $1,818.0M |
| 선수금 및 기타 유동 자산 | $222.1M | $176.0M |
| 유동 자산 총계 | $3,952.6M | $3,646.3M |
| 비유동 자산 | ||
| 유형자산(순액) | $1,506.7M | $1,345.4M |
| 영업권 | $101.2M | $93.5M |
| 기타 비유동 자산 | $136.1M | $83.1M |
| 비유동 자산 총계 | $3,594.7M | $3,247.2M |
| 자산 총계 | $7,547.4M | $6,893.5M |
| 부채 및 자본 | ||
| 유동 부채 | ||
| 매입채무 | $1,008.0M | $957.4M |
| 미지급 비용 | $320.1M | $294.1M |
| 영업리스 부채 | $274.3M | $238.7M |
| 유동 부채 총계 | $1,650.8M | $1,613.3M |
| 비유동 부채 | ||
| 장기 차입 금액 | $242.9M | $216.5M |
| 기타 비유동 부채 | $1,276.2M | $1,200.6M |
| 비유동 부채 총계 | $1,519.1M | $1,417.1M |
| 부채 총계 | $3,169.9M | $3,030.4M |
| 자본 총계 | $4,377.4M | $3,863.1M |
| 부채 및 자본 총계 | $7,547.4M | $6,893.5M |
SKX의 재무 상태를 보면, 총 자산이 2022년에 비해 증가했으며, 이는 주로 현금 자산의 증가와 유형 자산의 증가 덕분입니다. SKX는 재고 자산이 다소 줄어들었지만, 이는 과잉 재고를 적절히 관리한 결과로 보입니다. 부채 측면에서도 보면 유동 부채와 비유동 부채가 안정적으로 관리되고 있으며, 특히 매입채무와 미지급 비용의 비율이 합리적 수준을 유지하고 있습니다. 자본 총계의 증가도 주목할 만한 점으로, 이는 SKX의 순이익과 관련된 자본의 증가를 나타냅니다. SKX의 자산 배분을 보면, 현금 및 현금성 자산과 유형 자산에 많은 비중을 두고 있으며 이는 회사의 재무 유동성과 장기적인 재무 건전성을 유지하는 데 도움이 됩니다. 총체적으로 SKX는 안정적이고 강력한 재무 상태를 유지하고 있어, 향후 성장을 위한 충분한 재무적 여력을 갖추고 있습니다[0][1].
손익계산서
다음은 SKX의 2023년 및 2022년 12월 31일 종료 연도의 연결 손익계산서 표입니다.
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 매출 | $8,000,342K | $7,444,550K |
| 매출원가 | $3,847,938K | $3,929,193K |
| 매출총이익 | $4,152,404K | $3,515,357K |
| 판매관리비 | ||
| 판매비 | $676,890K | $583,626K |
| 관리비 | $2,690,728K | $2,385,061K |
| 영업비용 합계 | $3,367,618K | $2,968,687K |
| 영업이익 | $784,786K | $546,670K |
| 기타 수익(비용) | $16,086K | $(24,413)K |
| 세전이익 | $800,872K | $522,257K |
| 법인세비용 | $150,949K | $93,095K |
| 순이익 | $649,923K | $429,162K |
| 비지배지분 순이익 | $104,124K | $56,134K |
| 당기순이익(Skechers U.S.A., Inc. 귀속) | $545,799K | $373,028K |
SKX의 2023년 연결 손익계산서를 분석하면, 총 매출은 전년도 대비 약 7.5% 증가했습니다. 매출 원가는 감소했지만 매출 총이익은 증가하여 이는 판매 전략의 개선과 가격 인상의 효과를 보여줍니다. 영업비용 중 판매비와 관리비가 상당히 증가했으며, 이는 글로벌 마케팅 및 디지털 광고 지출, 그리고 인건비, 창고 및 배포 비용의 증가 때문입니다[0][1].
총 영업비용이 매출의 42.1%를 차지하면서, 매출 원가 감소에도 불구하고 영업이익률은 9.8%로 비교적 양호합니다. 기타 수익이 크게 증가하여 순이익에도 긍정적인 영향을 주었으며, 이는 주로 유리한 외환환율과 이자 수익 증가로 인한 것입니다[0].
순이익은 전년 대비 약 46.3% 증가했으며, 이는 비용 절감 노력과 매출 증가가 주된 요인입니다. 또한 비지배지분 순이익도 증가했는데, 이는 주로 중국 합작 투자로 인한 것입니다[0].
전반적으로 SKX는 효율적인 비용 관리와 매출 증가를 통해 재무 건전성을 유지하고 있으며, 이는 업계 내에서도 경쟁력 있는 위치를 유지하는 데 기여하고 있습니다. 그러나 판매관리비의 증가와 이를 통한 마케팅 효과를 지속적으로 모니터링하는 것이 필요합니다.
현금흐름표
다음은 SKX의 2023년 및 2022년 12월 31일 종료 연도의 현금 흐름표입니다.
| 항목 | 2023년 12월 31일 | 2022년 12월 31일 |
|---|---|---|
| 영업활동 현금 흐름 | $1,231,164K | $238,325K |
| 투자활동 현금 흐름 | $(418,019)K | $(287,486)K |
| 재무활동 현금 흐름 | $(234,677)K | $(118,059)K |
| 현금 및 현금성 자산의 환율 변동 효과 | $(4,291)K | $(13,330)K |
| 현금 및 현금성 자산의 변동 | $574,177K | $(180,550)K |
| 기초의 현금 및 현금성 자산 | $615,733K | $796,283K |
| 기말의 현금 및 현금성 자산 | $1,189,910K | $615,733K |
SKX의 2023년 현금 흐름은 전반적으로 긍정적인 궤적을 보입니다. 영업활동에서 총 $1,231.2M의 현금이 창출되었으며 이는 전년 대비 크게 증가한 수치로, 주로 재고 관리를 통한 운전자본 증가와 수익성 개선 덕분입니다. 반면, 투자활동에서 $418.0M의 현금이 유출되었는데, 이는 주로 글로벌 유통 인프라 확장, 리테일 매장 및 직접 소비자 기술에 대한 투자로 인한 것입니다. 재무활동에서는 $234.7M의 현금이 유출되었으며, 이는 주로 장기 차입금 상환 및 자사주 매입 때문입니다[0][0].
SKX의 현금 흐름을 비슷한 스포츠 및 라이프스타일 용품 기업과 비교할 때, 영업활동 현금 창출 능력이 상대적으로 높으며, 이는 SKX의 강력한 제품 수요와 효율적인 비용 관리 덕분입니다. 그러나 투자활동에서의 큰 현금 유출은 회사의 성장 전략을 나타내며, 지속적인 시장 확장과 브랜드 강화에 집중하고 있음을 보여줍니다. 재무활동 현금 유출도 자사주 매입 등을 통해 주주 가치를 제고하려는 전략을 엿볼 수 있습니다. 결론적으로, SKX는 강력한 영업활동 현금 흐름을 바탕으로 미래 성장을 위한 전략적 투자를 지속하고 있습니다.
주요 부채 및 전환사채들
SKX는 다양한 차입금과 대출, 기타 채무 규제를 보유하고 있습니다.
| 채무 유형 | 상세 | 만기일 | 이자율 및 조건 |
|---|---|---|---|
| HF-T2 물류센터 건설 대출 | 북미 물류센터 확장을 위해 Bank of America, N.A.와 체결됨 | 2025년 4월 3일 | 블룸버그 단기 은행 수익률 지수 일일 변동 금리에 190bp의 마진 추가, 준공 후 175bp로 감소, 연평균 가중 이자율 6.86%[0][1] |
| 중국 물류센터 대출 | 중국 물류센터 건설을 위한 대출 | 2023년 9월 28일 만기 | 4.00%[1] |
| 중국 물류센터 확장 대출 | 중국 유통 센터 확장을 위해 Bank of China Co., Ltd와 체결된 대출, 1.1억 위안 | 10년 | 연 이자율 3.40%, 12개월마다 평가, 2026년부터 반기별로 원금 상환[0][1] |
| 중국 운영 대출 | 중국 합작회사의 운영을 지원하기 위한 보증 대출, $46.2M | 2023년 12월 31일 현 잔액 | 연 이자율 2.75%~2.90%[0][1] |
| HF-T1 물류센터 대출 | 북미 물류센터 건설 및 개선을 위한 대출, SOFR 일일 변동 금리에 1.75% 마진 | 2025년 3월 18일 | ISDA 계약에 따른 수익률 교환(고정 금리 2.55%)[1][8] |
| 인도 신용 한도 | 인도 자회사의 운영을 위한 신용 한도, $42.4M | 180일 | 연 이자율 8.00%[8] |
이 표는 SKX의 주요 차입금 및 대출 현황을 정리한 것으로, 각 대출의 만기일 및 이자율, 관련 조건들을 포함하고 있습니다.
주가 영향 미치는 요인들
SKX의 주가 변동에는 다양한 요인이 영향을 미칠 수 있습니다. 첫째, 환율 변동은 SKX의 매출과 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 달러가 강세를 보일 경우 SKX의 해외 매출이 달러로 환산될 때 감소하고, 제품 비용 증가로 인해 마진이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0]. 둘째, 거시경제적 상태가 불확실할 경우 소비자의 소비 심리가 위축되어 SKX의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 경기 침체나 경제 불확실성 시기에 소비자 지출이 급감할 경우 주가가 하락할 수 있습니다[1]. 셋째, 미국과 중국 간의 무역 전쟁 같은 국가 간 갈등은 SKX의 글로벌 공급망에 혼란을 초래할 수 있습니다. 관세 인상이나 수입 규제로 인해 제조 비용이 증가하거나 시장 접근에 제한이 생기면 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다[2]. 넷째, 새로운 경쟁사들이 시장에 진입하거나 기존 경쟁사들이 시장 점유율을 확대할 경우 SKX의 매출이 감소하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다섯째, 소비 트렌드의 변화는 SKX의 제품 인기에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 친환경 제품에 대한 수요 증가에 적절히 대응하지 못하면 시장에서 도태될 수 있으며, 이는 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다[0].
주가 급등/급락 히스토리
회사 주요 이슈들
회사의 미래 전망
SKX의 사업 성장과 축소는 여러 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 성장 측면에서 보면, 첫째, 브랜드 인지도와 충성도는 SKX의 지속적인 성공에 중요한 역할을 할 것입니다. 유명 인사와의 제휴와 강력한 마케팅 캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고 새로운 소비자를 유치할 수 있습니다. 둘째, 새로운 제품과 기술 개발, 특히 스포츠용 신발 라인인 스케쳐스 풋볼과 스케쳐스 농구와 같은 성능 제품의 확장은 SKX의 매출 증대에 기여할 수 있습니다. 셋째, 글로벌 유통 인프라 확장과 새로운 매장 개설은 직접 소비자 판매를 증가시키고 전자상거래 역량을 강화하여 더 넓은 소비자 층에 도달할 수 있습니다[0][1]. 반대로 사업 축소 요인으로는, 첫째, 소비자 선호도의 빠른 변화에 적절히 대응하지 못할 경우 시장 경쟁에서 뒤처질 수 있습니다. 둘째, 치열한 경쟁 환경에서 다른 대형 스포츠 브랜드와의 경쟁은 SKX의 시장 점유율을 잠식할 가능성이 있습니다[2][3]. 셋째, 거시경제적 불확실성과 소비 경기 침체는 소비자 지출 감소로 이어져 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환율 변동과 같은 외부 경제 요인도 SKX의 글로벌 매출에 영향을 줄 수 있습니다[0][5].