배저 미터 (Badger Meter, Inc., BMI)

회사 소개

회사 BMI는 유량 측정 기술을 제공하여 수요 데이터를 기본으로 제공하며 고객이 소비량을 줄이려는 노력에서도 감소 정도를 양적으로 계량하는 데 중요한 역할을 합니다. 이를 통해 고객은 고가의 누출을 찾고 수리가 필요한 장비를 확인하며 공정 개선을 위한 영역을 식별할 수 있습니다. 회사 기술을 통해 소비자는 물 사용 메트릭을 더 잘 이해하고 물 사용량 감소 전략을 개발할 수 있습니다. 또한, 특정 소비자는 기계식 미터에서 정적 미터로 변환하고 있습니다. 초음파 물 미터링은 미터의 수명동안 높은 측정 정확도를 유지하여 공공시설의 미수수익 물을 줄입니다. 또한, 비존재 물을 제어하는 것이다. BMI는 또한 흐름 측정, 통신 및 품질 솔루션을 결합한 맞춤형 스마트 물 솔루션을 제공하여 물을 효율적으로 사용하고 보존하는 데 도움이 되는 센서 및 장치 네트워크에서 유래 된 데이터 분석을 통해 실행 가능한 정보를 제공합니다. 이 회사는 스마트 워터 솔루션의 채택으로 혜택을 독창적으로 제공할 수 있는 것으로 평가됩니다. 또한, 회사는 통신 사업자인 AT&T와 Verizon와의 강력한 관계를 통해 주요 인프라 미디어없이 AMI 솔루션을 제공할 수 있는 최첨단 인프라에 대비되어 있습니다. 또한, 회사는 매출 및 제품 혼합에 대한 혁신을 선도해 왔으며, ORION Cellular 및 BEACON 디지털 솔루션과 같은 기술이 보다 널리 채택됨에 따라 SaaS에서의 매출이 상당히 증가하고 이익을 높일 것으로 전망됩니다[0].

주요 고객

BMI(Badger Meter Inc.)의 고객 페르소나는 주로 공공시설, 제조업체, 상업 빌딩 운영자 및 주거 고객으로 나눌 수 있다. 공공시설은 물 소비 데이터를 정확히 모니터링하고 효율적으로 관리하기 위해 BMI의 스마트 물 솔루션을 채택한다. 이들은 주로 누수 탐지, 장비 관리 및 운영 효율성 증대와 같은 솔루션을 통해 비용 절감을 기대한다. 제조업체는 공정 개선과 자원 관리, 환경 규제 준수를 위해 BMI의 기술을 활용하며, 특히 유량 측정과 데이터 분석을 통해 운영 효율성을 극대화하려 한다. 상업 빌딩 운영자 역시 에너지 및 자원 사용을 효율적으로 관리하기 위해 BMI의 솔루션을 사용하며 이들은 주로 비용 절감과 운영 효율성을 목표로 한다. 주거 고객은 주로 물 사용 모니터링과 보존을 목표로 BMI의 초음파 물 미터링 시스템을 사용하며, 이는 정확한 물 사용 데이터를 제공하고, 결과적으로 수도요금을 절감할 수 있다. 이 외에도 BMI는 AT&T와 Verizon과 같은 통신 사업자들과의 협력으로 데이터 통신 솔루션을 제공하여, 다양한 고객층이 인터넷 기반의 스마트 미터링 서비스를 누릴 수 있도록 했다[0][1].

회사의 비용구조

비용 항목	상세 설명	관련 공급업체
천연 자원 비용	회사는 주로 황동 주물 및 특정 수지와 전자 부품을 단일 공급업체에 의존합니다. 이러한 자원은 여러 출처에서 제공될 수 있지만, 특정 공급업체의 손실은 자재 비용 증가, 배송 지연, 단기 재고 증가 및 품질 관리 비용 증가로 이어질 수 있습니다.	특정 업체와 관련된 정보는 제공되지 않음[0].
부품 비용	BMI는 다양한 제품 라인의 전자 하위 조립품 등에 대해 단일 공급업체에 의존합니다. 이는 제품 생산 비용의 중요한 부분을 차지합니다.	특정 업체와 관련된 정보는 제공되지 않음[0].
에너지 소비	생산 공장에서의 에너지 소비는 제품 생산 과정의 중요한 비용 요소입니다. 이는 비용 절감 기술 도입 및 지속 가능한 에너지 사용 전략과 관련이 있습니다.	특정 업체와 관련된 정보는 제공되지 않음.
컴퓨팅 파워	회사는 데이터 분석 및 처리에 필요한 고성능 컴퓨터를 운영합니다. 이러한 컴퓨팅 파워는 제품 개발, 품질 관리 및 스마트 솔루션 제공에 필수적입니다.	특정 업체와 관련된 정보는 제공되지 않음.
클라우드 사용	BMI는 클라우드 기반 솔루션을 통해 데이터 저장 및 처리, SaaS 기반 서비스 제공 등을 수행합니다. 이는 운영 효율성과 데이터 접근성을 높이기 위해 중요합니다.	AT&T 및 Verizon과 같은 통신 사업자[0].
임대료	회사는 장비, 차량 및 시설을 임대하여 사용합니다. 임대 비용은 운영 비용의 중요한 부분이며, 미래 최소 임대료 지불금도 고려됩니다.	정보 제공 없음.
연구 개발 비용	높은 인력 비용과 인센티브 보상, R&D 투자가 판매 관리 비용 증가의 주요 요인입니다.	정보 제공 없음.
인건비	직원의 급여 및 복지 비용은 회사 운영 비용의 중요한 부분을 차지합니다. 회사는 특정 직원에 대한 비정규 및 정규 연금 계획을 유지합니다.	정보 제공 없음.

비용 항목에는 천연 자원, 특정 부품, 에너지 소비, 컴퓨팅 파워, 클라우드 사용, 임대료, 연구 개발 비용 및 인건비가 포함되며, 주로 단일 공급업체 및 통신 사업자인 AT&T와 Verizon과 관련이 있습니다.

제품군

BMI(Badger Meter Inc.)의 주요 제품군과 이들이 회사 매출에 기여하는 방법에 대해 상세히 분석하면 다음과 같다.

제품명	주요 특징 및 설명	매출 기여도
유량 계측기 (Flow meters)	상수도, 하수도, HVAC 등에 사용되며 다양한 유체의 흐름을 측정하여 제어하는 데 사용됨.	전체 매출의 15%
BEACON SaaS	스마트 물 솔루션으로 고객에게 실시간 데이터 분석과 실행 가능한 정보를 제공함.	꾸준히 증가하는 매출 비중
ORION Cellular	셀룰러 기반의 원격 계량 시스템으로, 정확한 데이터 수집 및 전달을 가능하게 함.	높은 매출 및 이익 기여
초음파 물 계량기 (Ultrasonic meters)	정확한 측정을 통해 미수수익 물을 줄이고 공공시설 운영의 효율성을 높임.	주거 및 상업용으로 주요 판매

제품별 주요 설명

• 유량 계측기 (Flow meters): 이 제품은 특히 절수 및 에너지 관리에 중요한 역할을 한다. 물, 공기, 증기 및 기타 가스와 액체의 흐름을 측정하여 다양한 산업 응용 분야에서 사용된다.
• BEACON SaaS: 이 소프트웨어 서비스는 고객이 정확한 데이터를 실시간으로 분석하고, 이를 바탕으로 유용한 결정을 내리는 데 도움을 준다. 특히, 스마트 물 관리 솔루션으로 각광받고 있다.
• ORION Cellular: 이 시스템은 원격으로 계량 데이터를 모니터링하고 관리할 수 있게 해주며, 데이터 정확성을 높여 관리자에게 큰 도움을 준다.
• 초음파 물 계량기 (Ultrasonic meters): 정확한 측정과 긴 수명을 제공하여 공공시설의 미터링 효율성을 높이는 데 기여한다.

BMI의 경쟁사들

BMI는 시장 내 여러 경쟁사들과 경쟁하고 있으며, 주요 경쟁사들은 다음과 같다.

경쟁사명	제품군
Roper Technologies (Neptune)	유틸리티 물 계량기
Xylem (Sensus)	유틸리티 물 계량기 및 라디오 기술
Emerson Electric Company	유량 계측기 및 관련 기술
Itron	유틸리티 물 라디오 제품
Endress+Hauser AG	유량 계측기 및 물 품질 모니터링 솔루션

이와 같이 BMI는 다양한 혁신적인 제품을 통해 매출을 증대시키고, 경쟁사 대비 기술적인 우위를 점하고 있다. 주요 경쟁사들과의 경쟁에서 BMI의 기술과 솔루션은 강력한 경쟁력을 제공한다[0][1].

주요 리스크

회사 BMI의 비즈니스에는 다양한 위험이 존재합니다. 첫째로, 소프트웨어 제품이 의도한 대로 작동하지 않을 경우 비즈니스에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 계약자로서의 역할은 프라임 계약자로서 추가 보증 및 성능 의무 등의 위험을 가져올 수 있습니다. 또한, 소프트웨어 및 관련 제품의 전유 권리를 보호하지 못할 경우 제품 마케팅 능력에 영향을 줄 수 있으며, 국제시장과 수급 위험, 전염병 및 글로벌 건강 위기, 경제 위기 등의 위험 또한 있습니다. 또한, 노동 간의 경쟁이 심화됨에 따라 숙련 노동 인력의 확보에 어려움을 겪을 수 있으며, 경쟁사의 압력으로 매출과 이익이 감소할 수 있습니다[0][1][2].

뉴스

(2024-07-30) 센사타 테크놀로지스 홀딩 plc는 2024년 2분기 실적을 발표했으며, 매출과 조정 EPS가 시장 예상치를 밑돌았습니다. 자동차 및 중장비 부문은 좋은 실적을 보였으나 센싱 솔루션 부문은 재고 축소와 부진한 주택 시장으로 인해 감소했습니다. 회사는 2024년 3분기 매출과 조정 EPS가 전년 대비 감소할 것으로 전망했습니다.link

(2024-07-30) 글로벌 수도 공공사업 모니터링 시스템 시장은 2023년 43억 달러에서 2030년까지 51억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 IoT, 스마트 기술 및 고급 데이터 분석 통합에 의해 주도됩니다. 주요 트렌드로는 클라우드 기반 솔루션 채택, 예측 유지보수 및 고객 중심 솔루션이 포함됩니다.link

재무

BMI의 2023년 재무 실적은 전반적으로 긍정적입니다. 2023년 영업 이익은 1억 1,800만 달러로 매출의 16.8%를 차지하며, 이는 2022년의 8,730만 달러(매출의 15.4%)보다 증가한 수치입니다. 순이익 역시 2022년의 6,650만 달러에서 2023년 9,260만 달러로 증가했으며, 주당 희석 이익도 2.26달러에서 3.14달러로 상승했습니다[0][1]. 매출 증가는 주로 ORION Cellular 엔드포인트와 BEACON SaaS의 도입 증가 및 E-Series 초음파 계량기의 판매 증가에 기인합니다. 운영 활동을 통해 창출된 현금 흐름은 1억 1,010만 달러로, 2022년 8,250만 달러에서 증가했으며, 이는 주로 영업 이익의 증가와 운전자본 관리 덕분입니다. 또한, 회사는 단기 차입금이 없으며 2023년 말 기준으로 순현금 포지션이 1억 9,180만 달러에 달합니다. 재고는 2022년 1억 1,990만 달러에서 2023년 1억 5,370만 달러로 증가했고 매입 채무도 7,140만 달러에서 8,180만 달러로 증가했습니다. 이 모든 지표는 BMI가 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있음을 나타냅니다[2][3].

BMI 대차대조표 (2023년 12월 31일 기준)

구분	2023년 (천 달러)	2022년 (천 달러)
유동자산
현금 및 현금성 자산	19,180	22,380
매출채권	70,420	54,360
재고	15,370	11,990
기타 유동자산	16,370	14,250
합계 유동자산	121,340	102,980
비유동자산
고정자산	68,660	45,020
무형자산 및 기타 자산	33,290	29,230
영업권	52,430	49,290
합계 비유동자산	154,380	123,540
총자산	275,720	226,520
유동부채
매입채무	39,560	28,390
기타 유동부채	36,780	31,720
합계 유동부채	76,340	60,110
비유동부채
장기부채	18,870	18,100
기타 비유동부채	24,030	25,890
합계 비유동부채	42,900	43,990
총부채	119,240	104,100
자본
자본금	37,221	37,221
추가납입자본	59,185	53,282
이익잉여금	458,719	395,155
자사주	(36,997)	(37,253)
기타포괄손익누계액	(1,646)	(5,983)
합계 자본	516,482	442,422
총부채및자본	275,720	226,520

BMI의 재무 상태 분석:

BMI의 대차대조표를 통해 나타나는 재무 상태는 매우 양호합니다. 유동자산은 전년 대비 증가했으며, 특히 매출채권과 재고자산의 증가가 두드러집니다. 이는 회사가 활발히 영업 활동을 진행하고 있으며, 향후 매출이 증가할 가능성을 나타냅니다. 비유동자산의 증가 역시 고정자산과 무형자산의 확대로 인해 긍정적인 신호를 보입니다. 부채 면에서는 유동부채와 비유동부채 모두 소폭 증가했으나 전체 자산 대비 적정한 수준을 유지하고 있습니다. 자본의 경우, 이익잉여금의 상당한 증가가 눈에 띄며, 이는 기업 수익성이 개선되었음을 보여줍니다. 자본총계의 증가는 주주가치의 상승을 의미하며, 자사주의 감소도 긍정적인 요소로 볼 수 있습니다. BMI의 사업적 특성을 고려할 때, 이러한 자산 배분은 적절하며 신뢰할 만한 재무 건전성을 유지하고 있습니다[0][1].

손익계산서

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

현금흐름표

업데이트를 통해 추가될 예정입니다.

주요 부채 및 전환사채들

BMI 회사는 2023년 12월 31일부로 단기 차입금이 없으며, 2021년 7월 8일에 만기일이 2026년 7월 8일인 신용 계약을 체결하였습니다. 이 신용 계약에는 상업용 어음(최대 1억 달러)을 지원하는 1억 5천만 달러의 다중 통화 신용 한도가 포함되어 있으며, 여러 특징으로 인해 회사의 재무 유연성이 향상됩니다. 또한 회사는 2023년 12월 31일 기준으로 모든 금융 계약 조건을 준수하고 있었습니다. 아래는 회사의 주요 부채 관련 항목을 정리한 표입니다:

부채 종류	금액 (백만 달러)	이자율	조건
다중 통화 신용 한도	150.0	미기재	상업용 어음 지원
사용하지 않은 신용 한도	154.4	미기재	-
운영 리스 부채	5.8	5.0%	잔여 리스 기간 5.3년

회사의 신용 계약에는 인수 홀리데이와 우호적 금융 계약 조건이 포함되어 있어, 재무 유연성을 높이는 데 기여합니다[0][1][2].

주가 영향 미치는 요인들

BMI 주식 가격의 상승 또는 감소에 영향을 미칠 수 있는 여러 요인들은 다음과 같습니다. 첫째, 환율 변동은 BMI의 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 원-달러 환율이 상승하면(달러 강세), BMI의 해외 수익이 줄어들어 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반면에 달러 약세 시에는 해외 시장에서의 매출이 증가해 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 둘째, 거시 경제 상태 변화는 주가에 중요한 영향을 미칩니다. 경제 호황 시, 소비자 및 기업의 투자가 늘어나면서 BMI의 제품 수요가 증가해 주가가 상승할 가능성이 높습니다. 반대로, 경제 침체 시에는 수요 감소로 인해 주가가 하락할 수 있습니다. 셋째, 국가 간 무역 갈등은 BMI 주가에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 미국과 중국 간 무역 전쟁이 심화될 경우, 글로벌 공급망이 교란되고 원자재 및 부품 가격이 상승해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 넷째, 경쟁사의 부상은 BMI의 시장 점유율에 영향을 줄 수 있습니다. 새로운 경쟁자가 혁신적인 기술이나 가격 경쟁력을 앞세워 시장에 등장한다면, BMI의 매출 감소로 이어져 주가가 하락할 수 있습니다. 다섯째, 시장 트렌드 변화도 중요한 요소입니다. 지속 가능한 에너지나 스마트워터 솔루션에 대한 수요가 급증할 경우, BMI의 관련 제품이 인기를 얻어 주가가 상승할 수 있습니다. 이러한 다양한 요인은 BMI의 주가에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 상황에 따라 주가 변동이 발생할 수 있습니다[0][1].

회사의 미래 전망

BMI 회사의 미래 전망은 여러 요인에 따라 성장하거나 축소될 수 있습니다. 우선, 스마트 워터 솔루션의 점진적인 수요 증가가 예상됩니다. 전 세계적으로 물 관리와 관련된 규제가 강화되고 있으며, 효율적인 물 사용과 보존에 대한 필요성이 증대되면서 BMI의 기술이 더욱 주목받을 것입니다. 또한, 초음파 물 미터링 기술과 같은 정밀 측정 솔루션이 지속적으로 도입됨에 따라 수도 유틸리티에서의 비수익수(Non-Revenue Water) 문제를 효과적으로 해결할 수 있을 것으로 기대됩니다[0]. 그러나 경기 침체나 금리 상승과 같은 거시 경제적 요인은 BMI의 제품과 서비스에 대한 수요를 감소시켜 회사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 경쟁사의 증가와 새로운 기술의 등장도 BMI의 시장 점유율을 줄일 수 있는 요인입니다[1]. 그 외에도, BMI는 현재 인수합병을 통해 사업을 확장하고 있으며, 최근 영국의 Syrinix 회사를 인수하여 고주파 압력 모니터링 및 누수 감지 솔루션을 강화하였습니다. 이러한 인수합병 활동은 회사의 기술적 역량을 확장하고, 새로운 시장에 진출할 기회를 제공할 것입니다[0]. 따라서, 스마트 워터 솔루션의 도입 증가, 기술 혁신, 인수합병 활동 등이 BMI의 성장을 촉진할 수 있는 반면, 경기 불확실성, 경쟁 심화, 기술적 혁신 실패 등은 성장세를 저해할 수 있습니다.